Halfjaarverslag per 30 juni 2011 INHOUDSOPGAVE 2. Informatie over KBC Equity Fund Oil 2.1. Beheerverslag 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs 2.1.2. Beursnotering 2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.1.4. Financieel portefeuillebeheer 2.1.5. Distributeurs 2.1.6. Index en benchmark 2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.1.8. Toekomstig beleid 2.1.9. Risicoklasse 2.2. Balans 2.3. Resultatenrekening 2.4. Samenstelling van de activa en kerncijfers 2.4.1. Samenstelling van de activa 2.4.2. Wijziging in de samenstelling van de activa 2.4.3. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de nettoinventariswaarde 2.4.5. Rendementscijfers 2.4.6. Kosten 2.4.7. Toelichting bij de financiële staten In geval van afwijkingen tussen de Nederlandstalige en anderstalige uitgaven van het (half)jaarverslag, heeft de Nederlandse tekst de voorrang.
2 INFORMATIE OVER KBC EQUITY FUND OIL 2.1 BEHEERVERSLAG 2.1.1 LANCERINGSDATUM EN INSCHRIJVINGSPRIJS Lanceringsdatum: 29 september 2000 Initiële inschrijvingsprijs: 500 EUR Uitdrukkingsmunt: EUR 2.1.2 BEURSNOTERING Niet van toepassing. 2.1.3 DOEL EN KRACHTLIJNEN VAN HET BELEGGINGSBELEID DOEL VAN HET COMPARTIMENT : Het voornaamste doel van het compartiment bestaat erin de aandeelhouders een zo hoog mogelijk rendement te bieden d.m.v. rechtstreekse of onrechtstreekse beleggingen in verhandelbare effecten. Dit komt tot uiting in een streven naar meerwaarden en inkomsten. Daartoe worden de activa, rechtstreeks of onrechtstreeks via financiële instrumenten met een gelijklopende evolutie, hoofdzakelijk belegd in aandelen. BELEGGINGSBELEID VAN HET COMPARTIMENT : CATEGORIEËN VAN TOEGELATEN ACTIVA : De beleggingen van het compartiment kunnen bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, deposito s, financiële derivaten, liquide middelen en alle andere instrumenten voorzover en in de mate dit toegelaten is door de toepasselijke regelgeving en kadert binnen het vermelde doel. Het compartiment zal maximaal 10% van zijn activa beleggen in rechten van deelneming in andere instellingen voor collectieve belegging. TOEGELATEN DERIVATENTRANSACTIES : Het gebruik van derivaten dient ter risicodekking dan wel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen. De beleggingen worden op geregelde tijdstippen aangepast aan de beleggingsstrategie van het compartiment. Bovendien kan met al dan niet genoteerde derivaten worden gewerkt om de doelstellingen te verwezenlijken: het kan gaan om termijncontracten, opties of swaps m.b.t. effecten, indexen, munten of rente of om andere transacties met derivaten. Niet genoteerde derivatentransacties worden enkel afgesloten met financiële instellingen van eerste rang die gespecialiseerd zijn in dit type van transacties. Dergelijke derivaten kunnen ook worden gebruikt om de activa te beschermen tegen wisselkoersschommelingen. Het compartiment streeft ernaar om, binnen de toepasselijke regelgeving en de statuten, steeds de meest doelgerichte transacties af te sluiten. BEPAALDE STRATEGIE: De activa zijn voor minstens 75% belegd in aandelen van bedrijven actief in de oliesector, zoals o.m. bedrijven die betrokken zijn bij het ontginnen of raffineren van ruwe olie of aardgas, of bedrijven die actief zijn bij de distributie van bovenvermelde producten of van afgeleide producten hiervan. De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille.
Europese spaarfiscaliteit en heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen in effecten : Europese spaarfiscaliteit: De ICBE zal altijd rechtstreeks of onrechtstreeks maximaal 15% van haar activa beleggen in schuldvorderingen als bedoeld in de Wet van 17 mei 2004 Wet tot omzetting in het Belgisch recht van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling en tot wijziging van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992 inzake de roerende voorheffing. Elke natuurlijke persoon die inkomsten ontvangt van de ICBE via een betaalagent die gevestigd is in een ander land dan het land waarvan hij ingezetene is, moet informatie inwinnen over de wettelijke en reglementaire bepalingen die voor hem van toepassing zijn. Heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen in effecten: De inkomsten uit deze ICBE zijn niet onderworpen aan de heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen zoals ingevoerd door de Programmawet van 27 december 2005. 2.1.4 FINANCIEEL PORTEFEUILLEBEHEER Er is geen delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille. 2.1.5 DISTRIBUTEURS KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg. 2.1.6 INDEX EN BENCHMARK Niet van toepassing 2.1.7 TIJDENS HET BOEKJAAR GEVOERD BELEID Na de vraagschok van 2010 kregen de markten begin 2011 een aanbodschok te verwerken. De onrusten in Noord Afrika hebben dit voorjaar de focus op een verkrappende markt gelegd. De vrije capaciteit bij het OPEC-kartel wordt geschat op 5 miljoen vaten per dag. Indien we rekening houden met de crisis in Lybië valt dit cijfer terug tot 4 miljoen vaten. Rekening houdend met de sterke vraag en verkrappende markt heeft KBC Asset Management de verwachte gemiddelde olieprijs over 2011 verhoogd tot 111 USD. Ondanks de hoge olieprijs en de goedkope waardering presteerde de oliesector over de eerste jaarhelft slechts 3% beter dan de brede markt. Deze prestatie werd vooral geleverd in Noord Amerika en Azië. In Europa bewoog de sector in lijn met de brede markt. Na de sterke stijging in de oliedienstengroep werden we in de loop van de voorbije periode voorzichtiger en is de klemtoon verlegd naar de achtergebleven majors. Speciale aandacht gaat ook naar bedrijven met belangrijke olie- en gas reserves: vooral Petrobras, BG en Gazprom
2.1.8 TOEKOMSTIG BELEID Er ligt een vloer onder de olieprijs door het economisch herstel. Na een transitiejaar in 2010 zal de globale oliemarkt vanaf 2011 geleidelijk aan krapper worden. Bij een verdere vraagtoename zal OPEC op een bepaald moment haar productie moeten verhogen. De vrije capaciteit is momenteel nog rond de 4% zodat de oliemarkt gevoelig is geworden voor bijkomende spanningen of het wegvallen van productie. In het fonds zijn momenteel zowel de oliediensten als de majors neutraal gewogen. De majors zijn de geïntegreerde spelers. Naar de toekomst toe zullen we meer de klemtoon verleggen naar de achtergebleven majors. Binnen deze groep is Royal Dutch de favoriet. Een aantal grote projecten treden in productie (Qatar) en zullen het productieprofiel en de resultaten van het bedrijf gunstig beïnvloeden. Binnen de exploratiebedrijven zijn we licht overwogen in Cairn. Indien de huidige proefboringen succesvol zijn kan Groenland mogelijk de volgende groeipool worden. Resultaten worden verwacht einde augustus. Speciale aandacht gaat ook naar bedrijven met belangrijke olie- en gas reserves; met name Petrobras, BG en Gazprom. Op de langere termijn blijven de fundamentals van de olieprijs sterk. Op lange termijn blijven de uitdagingen van het aanbod aan de stijgende vraag te volgen groot. Dit omdat het aanbod de stijgende vraag maar moeilijk kan bijbenen. Door de malaise tijdens de financiële crisis van 2008 verminderden immers ook de investeringen in nieuwe velden en dit zal op termijn opnieuw een krappe markt als gevolg hebben. 2.1.9 RISICOKLASSE Op een schaal van 0 tot 6. Huidige Risicoklasse : 4 Risicoklasse bij lancering: 6 De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Wijziging in de risicoklasse: De (her)berekening van de risicoklasse gebeurt volgens de circulaire ICB 3/2007 van de CBFA van 8 juni 2007. Een risicoklasse kan in de loop van de tijd evolueren. Wijziging van de marktvolatiliteit, bijvoorbeeld, zal het risicoprofiel beïnvloeden. De risicoklasse dient aangepast indien een ICB-compartiment gedurende twee opeenvolgende semestriële berekeningen in een andere risicoklasse scoort dan de oorspronkelijk toegekende. De aangepaste risicoklasse wordt opgenomen in de (half)jaarverslagen, samen met de risicoklasse bij lancering.
2.2 BALANS Balansschema 30/06/2011 (in de valuta van het compartiment) 30/06/2010 (in de valuta van het compartiment) TOTAAL NETTO ACTIEF 177.079.301,06 131.053.897,28 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties a} Ontvangen collateral in obligaties 2.002.210,66 21.572.694,27 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen 177.799.577,27 128.777.770,57 Waarvan uitgeleende aandelen 1.966.376,72 19.271.564,02 D. Andere effecten 131.432,25 7.628,83 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a) Te ontvangen bedragen 16.126.559,86 1.303.811,80 B. Schulden a) Te betalen bedragen (-) -16.028.578,09-2.846.895,51 c) Ontleningen (-) -18.490.989,45 d) Collateral (-) -2.002.210,66-21.572.694,27 V. Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht 17.257.719,93 3.545.402,10 VI. Overlopende rekeningen A. Over te dragen kosten 75.495,29 41.326,89 B. Verkregen opbrengsten 368.597,44 384.188,35 C. Toe te rekenen kosten (-) -160.513,44-159.335,75 TOTAAL EIGEN VERMOGEN 177.079.301,06 131.053.897,28 A. Kapitaal 185.931.550,77 137.744.737,43 B. Deelneming in het resultaat -219.608,71-74.827,54 D. Resultaat van de periode -8.632.641,00-6.616.012,61 Posten buiten-balanstelling I Zakelijke zekerheden (+/-) I.A Collateral (+/-) I.A.A Effecten/geldmarktinstrumenten 2.002.210,66 21.572.694,27 IX Uitgeleende financiële instrumenten 1.966.376,72 19.271.564,02
2.3 RESULTATENREKENING Resultatenrekening 30/06/2011 (in de valuta van het compartiment) 30/06/2010 (in de valuta van het compartiment) I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen 951.919,63-23.872.925,47 D. Andere effecten 9.333,56-15.342,91 G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden -0,19 H. Wisselposities en -verrichtingen b) Andere wisselposities en verrichtingen -10.122.456,70 16.744.462,40 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden 2.314.019,84 1.849.754,20 B. Interesten a) Effecten en geldmarkt instrumenten 116.463,88 16.083,14 b) Deposito's en liquide middelen 4.588,84 5.420,23 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) -4.968,05-4.327,22 III. Andere opbrengsten B. Andere 162.934,07 IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) -259.899,77-140.307,69 B. Financiële kosten (-) -2.947,45-611,37 C. Vergoeding van de bewaarder (-) -64.048,04-41.529,20 D. Vergoeding van de beheerder (-) a) Financieel beheer -1.434.108,31-949.905,56 b) Administratief- en boekhoudkundig beheer -101.547,79-71.603,12 E. Administratiekosten (-) -621,69-1.232,03 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) -9.488,87-8.162,76 G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) -47,07-52,79 H. Diensten en diverse goederen (-) -19.201,66-15.643,54 J. Taksen -69.083,12-51.622,26 K. Andere kosten (-) -103.482,11-58.466,66 Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV vóór belasting op het resultaat 528.562,70 527.793,37 V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening -8.632.641,00-6.616.012,61 VII. Resultaat van de periode -8.632.641,00-6.616.012,61
2.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN KBC EQUITY FUND OIL Benaming Hoeveelheid op 30/06/2011 Valuta Koers in valuta Evaluatie (in de valuta van het compartiment) % in het bezit van de ICB % Portefeuille % Nettoactief NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Aandelen Aandelen genoteerd op beurs Australië CALTEX AUSTRALIA LTD - 7.998,00 AUD 11,760 69.455,38 0,04 0,04 ORIGIN ENERGY LTD - 154.600,00 AUD 15,790 1.802.639,20 1,01 1,02 PALADIN RESOURCES LTD - 18.013,00 AUD 2,520 33.519,98 0,02 0,02 SANTOS LTD. - 80.130,00 AUD 13,540 801.181,66 0,45 0,45 WOODSIDE PETROLEUM LTD - 36.047,00 AUD 41,000 1.091.365,38 0,61 0,62 WORLEYPARSONS LTD - 9.193,00 AUD 28,240 191.707,52 0,11 0,11 Bermuda INDEPENDENT TANKERS CORP LTD - 428,00 NOK 2,500 137,55 SEADRILL LTD - 32.750,00 NOK 189,900 799.478,73 0,45 0,45 Brazilië OGX PETROLEO E GAS PARTICIPACO - 58.500,00 BRL 14,590 376.811,18 0,21 0,21 PETROBRAS-PETROLEO BRASILEIRO S.A. - 220.554,00 BRL 26,250 2.555.976,56 1,44 1,44 PETROBRAS-PETROLEO BRASILEIRO S.A. PREF 374.445,00 BRL 23,720 3.921.167,01 2,20 2,21 Canada ARC RESOURCES LTD - 11.546,00 CAD 25,010 206.371,60 0,12 0,12 CAMECO CORPORATION - 40.296,00 CAD 25,440 732.628,37 0,41 0,41 CANADIAN NATURAL RESOURCES LTD - 79.040,00 CAD 40,430 2.283.785,74 1,28 1,29 CANADIAN OIL SANDS LTD - 25.893,00 CAD 27,830 514.991,74 0,29 0,29 CENOVUS ENERGY INC - 53.196,00 CAD 36,400 1.383.837,34 0,78 0,78 CRESCENT POINT ENERGY CORP - 11.332,00 CAD 44,570 360.955,68 0,20 0,20 ENBRIDGE INC. - 45.149,00 CAD 31,360 1.011.879,68 0,57 0,57 ENCANA CORP - 65.772,00 CAD 29,780 1.399.814,30 0,79 0,79 ENERPLUS RESOURCES FUND - 14.841,00 CAD 30,450 322.964,77 0,18 0,18 ETRION CORP - 1.932,00 SEK 5,000 1.055,89 0,00 0,00 HUSKY ENERGY INC - 22.419,00 CAD 26,270 420.902,00 0,24 0,24 IMPERIAL OIL LTD - 26.622,00 CAD 44,920 854.643,73 0,48 0,48 NEXEN INC - 37.018,00 CAD 21,740 575.144,77 0,32 0,33 NIKO RESOURCES LTD - 2.112,00 CAD 60,210 90.879,77 0,05 0,05 OPTI CANADA INC - 12.120,00 CAD 0,110 952,80 0,00 0,00 PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP - 48.875,00 CAD 25,850 902.925,67 0,51 0,51 PENN WEST ENERGY TRUST - 21.276,00 CAD 22,270 338.621,78 0,19 0,19 SUNCOR ENERGY INC - 109.760,00 CAD 37,800 2.965.108,45 1,67 1,67 TALISMAN ENERGY INC. - 65.855,00 CAD 19,810 932.347,72 0,52 0,53 TRANSCANADA CORP - 52.079,00 CAD 42,350 1.576.234,16 0,89 0,89 ULTRA PETROLEUM CORP - 41.593,00 USD 45,800 1.313.855,71 0,74 0,74 WESTERNZAGROS RESOURCES LTD - 3.440,00 CAD 0,620 1.524,25 0,00 0,00 China CHINA COAL ENERGY CO - 409.000,00 HKD 10,480 379.935,65 0,21 0,22 CHINA OILFIELD SERVICES LTD - 288.000,00 HKD 14,160 361.477,44 0,20 0,20 CHINA SHENHUA ENERGY COMPANY LTD - 320.500,00 HKD 37,100 1.053.967,93 0,59 0,60
PETROCHINA COMPANY LIMITID - 1.412.000,00 HKD 11,380 1.424.303,07 0,80 0,80 SINOPEC-CHINA PETROL & CHEM CORP. "A" 1.540.000,00 HKD 7,830 1.068.828,28 0,60 0,60 YANZHOU COAL MINING CO LTD - 162.000,00 HKD 29,600 425.042,33 0,24 0,24 Finland NESTE OIL OYJ - 9.966,00 EUR 10,810 107.732,46 0,06 0,06 Frankrijk COMPAGNIE GENERALE DE GEOPHYSIQUE SA - 29.007,00 EUR 25,400 736.777,80 0,41 0,42 TECHNIP SA (PAR) 5.679,00 EUR 73,930 419.848,47 0,24 0,24 TOTAL - 182.281,00 EUR 39,880 7.269.366,28 4,09 4,11 VALLOUREC SA - 5.781,00 EUR 83,990 485.546,19 0,27 0,27 Hong Kong CNOOC LTD - 1.501.000,00 HKD 18,160 2.416.139,41 1,36 1,36 Hongarije MAGYAR OLAJ-ES GAZIPARI RT. - 7.238,00 HUF 21.000,000 572.454,05 0,32 0,32 Indië OIL & NATURAL GAS CORP LTD - 27.332,00 INR 274,250 115.654,52 0,07 0,07 RELIANCE INDUSTRIES LTD - 34.855,00 INR 898,500 483.200,91 0,27 0,27 RELIANCE INDUSTRIES LTD SP GDR "144A" 36.815,00 USD 40,240 1.021.750,19 0,57 0,58 Italië ENI - 189.166,00 EUR 16,310 3.085.297,46 1,73 1,74 SAIPEM (MIL) 21.791,00 EUR 35,600 775.759,60 0,44 0,44 Japan COSMO OIL CO LTD - 30.000,00 JPY 228,000 58.416,60 0,03 0,03 INPEX CORP - 45,00 JPY 592.000,000 227.517,29 0,13 0,13 JX HOLDINGS INC - 213.778,00 JPY 539,000 984.083,54 0,55 0,56 SHOWA SHELL (OIL) SEKIYU - 18.400,00 JPY 744,000 116.915,19 0,07 0,07 TONENGENERAL SEKIYU KK - 20.000,00 JPY 988,000 168.759,07 0,10 0,10 Luxemburg ACERGY SA - 18.210,00 NOK 138,000 323.042,51 0,18 0,18 TENARIS SA - 67.018,00 EUR 15,750 1.055.533,50 0,59 0,60 Nederland FUGRO NV CVA 10.510,00 EUR 49,720 522.557,20 0,29 0,30 SBM OFFSHORE NV (AMS) 12.315,00 EUR 18,240 224.625,60 0,13 0,13 Noorwegen PETROLEUM GEO-SERVICES ASA - 51.908,00 NOK 77,100 514.469,13 0,29 0,29 STATOIL - 103.204,00 NOK 136,600 1.812.249,03 1,02 1,02 STATOILHYDRO ASA - 106.652,00 NOK 41,310 566.362,96 0,32 0,32 Oostenrijk OMV AG (WIEN) 22.759,00 EUR 30,125 685.614,88 0,39 0,39 Polen GRUPA LOTOS SA - 21.278,00 PLN 45,150 241.364,14 0,14 0,14 POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA - 49.193,00 PLN 51,750 639.584,39 0,36 0,36 Portugal GALP ENERGIA SGPS SA - 26.406,00 EUR 16,450 434.378,70 0,24 0,25 Rusland GAZPROM ADR NEW 523.656,00 USD 14,580 5.265.814,53 2,96 2,97 LUKOIL - 46.544,00 USD 63,600 2.041.656,94 1,15 1,15 NOVATEK OAO - 14.219,00 USD 138,100 1.354.330,57 0,76 0,77 ROSNEFT OIL COMPANY - 112.573,00 USD 8,420 653.744,85 0,37 0,37
SURGUTNEFTEGAZ OIL ADR NEW 59.121,00 USD 9,900 403.681,56 0,23 0,23 TATNEFT - 19.369,00 USD 43,100 575.766,54 0,32 0,33 TMK OAO - 12.366,00 USD 18,650 159.063,31 0,09 0,09 Spanje REPSOL INTL FINANCE - 54.945,00 EUR 23,940 1.315.383,30 0,74 0,74 Thailand PTT EXPLORATION PRODUCTION (L) 46.149,00 THB 171,000 177.150,70 0,10 0,10 PTT PLC -LOC- 28.613,00 THB 335,000 215.175,42 0,12 0,12 Turkije TUPRAS-TURKIYE PETROL RAF. A.S. - 10.707,00 TRY 39,800 180.981,31 0,10 0,10 V.K. AMEC - 209,00 GBP 10,880 2.518,04 0,00 0,00 BG GROUP PLC - 243.225,00 GBP 14,140 3.808.428,66 2,14 2,15 BP PLC - 1.561.333,00 GBP 4,587 7.929.853,06 4,46 4,48 CAIRN ENERGY PLC - 187.118,00 GBP 4,148 859.493,34 0,48 0,49 ENQUEST PLC - 9.395,00 GBP 1,230 12.796,47 0,01 0,01 ENQUEST PLC - 11.403,00 SEK 12,500 15.580,08 0,01 0,01 PETROFAC LTD - 241,00 GBP 15,140 4.040,46 0,00 0,00 ROYAL DUTCH SHELL PLC -A- 338.742,00 EUR 24,480 8.292.404,16 4,66 4,68 ROYAL DUTCH SHELL PLC -B- 205.314,00 GBP 22,240 5.056.401,48 2,84 2,86 TULLOW OIL INC (DUB) 12.366,00 EUR 13,840 171.145,44 0,10 0,10 TULLOW OIL INC (LON) 65.693,00 GBP 12,400 902.046,62 0,51 0,51 V.S.A. ALPHA NATURAL RESOURCES INC - 13.775,00 USD 45,440 431.709,77 0,24 0,24 ANADARKO PETROLEUM - 30.310,00 USD 76,760 1.604.659,36 0,90 0,91 APACHE CORP. - 23.517,00 USD 123,390 2.001.353,63 1,13 1,13 ARCH COAL INC - 32.878,00 USD 26,660 604.543,40 0,34 0,34 BAKER HUGHES INC - 21.873,00 USD 72,560 1.094.630,58 0,62 0,62 CABOT OIL & GAS CORP - 5.210,00 USD 66,310 238.275,12 0,13 0,14 CAMERON INTERNATIONAL CORP - 22.457,00 USD 50,290 778.924,43 0,44 0,44 CHESAPEAKE ENERGY CORP - 46.501,00 USD 29,690 952.213,73 0,54 0,54 CHEVRON CORP - 141.576,00 USD 102,840 10.041.848,29 5,64 5,67 CIMAREX ENERGY CO. - 4.895,00 USD 89,920 303.578,45 0,17 0,17 CONOCOPHILLIPS - 102.870,00 USD 75,190 5.334.709,50 3,00 3,01 CONSOL ENERGY INC - 27.412,00 USD 48,480 916.569,25 0,52 0,52 DENBURY RESOURCES INC - 28.223,00 USD 20,000 389.309,61 0,22 0,22 DEVON ENERGY - 29.003,00 USD 78,810 1.576.471,78 0,89 0,89 DIAMOND OFFSHORE DRILLING INC - 6.449,00 USD 70,410 313.176,14 0,18 0,18 EL PASO CORP - 79.507,00 USD 20,200 1.107.691,15 0,62 0,63 ENSCO INTERNATIONAL INC - 5.017,00 USD 53,300 184.430,72 0,10 0,10 EOG RESOURCES INC. - 18.538,00 USD 104,550 1.336.745,91 0,75 0,76 EXTERRAN HOLDINGS INC - 4.384,00 USD 19,830 59.959,11 0,03 0,03 EXXON MOBIL CORP - 258.181,00 USD 81,380 14.491.185,45 8,15 8,18 FMC TECHNOLOGIES INC. - 26.172,00 USD 44,790 808.499,81 0,45 0,46 HALLIBURTON CY - 64.190,00 USD 51,000 2.257.872,96 1,27 1,28 HELMERICH & PAYNE,INC. - 14.463,00 USD 66,120 659.558,29 0,37 0,37 HESS CORP - 21.126,00 USD 74,760 1.089.302,55 0,61 0,62 MARATHON OIL CORP. - 57.999,00 USD 52,680 2.107.309,00 1,18 1,19 MURPHY OIL CORPORATION - 17.802,00 USD 65,660 806.179,27 0,45 0,46 NABORS INDUSTRIES LTD - 35.628,00 USD 24,640 605.472,05 0,34 0,34 NATIONAL-OILWELL VARCO INC - 33.021,00 USD 78,210 1.781.207,26 1,00 1,01 NEWFIELD EXPLORATION CO. - 11.401,00 USD 68,020 534.861,73 0,30 0,30 NOBLE CORP - 29.444,00 USD 39,410 800.322,81 0,45 0,45 NOBLE ENERGY INC - 16.030,00 USD 89,630 990.943,44 0,56 0,56 OCCID. PETROLEUM - 59.043,00 USD 104,040 4.236.729,24 2,38 2,39
PEABODY ENERGY CORP - 22.633,00 USD 58,910 919.587,58 0,52 0,52 PETROHAWK ENERGY CORPORATION - 16.997,00 USD 24,670 289.203,39 0,16 0,16 PIONEER NATURAL RESOURCES CO - 13.679,00 USD 89,570 845.043,13 0,48 0,48 PLAINS EXPLORATION & PRODUCT - 9.437,00 USD 38,120 248.112,59 0,14 0,14 RANGE RESOURCES CORP - 14.091,00 USD 55,500 539.382,37 0,30 0,31 ROWAN - 16.003,00 USD 38,810 428.358,11 0,24 0,24 SCHLUMBERGER - 97.299,00 USD 86,400 5.798.078,21 3,26 3,27 SEAHAWK DRILLING INC - 319,00 USD 5,700 1.254,09 0,00 0,00 SOUTHWESTERN ENERGY CO - 29.445,00 USD 42,880 870.819,78 0,49 0,49 SPECTRA ENERGY CORP - 52.800,00 USD 27,410 998.170,91 0,56 0,56 SUNOCO,INC. - 7.422,00 USD 41,710 213.512,39 0,12 0,12 TESORO CORP - 601,00 USD 22,910 9.496,45 0,01 0,01 TRANSOCEAN SEDCO FOREX INC. - 195,00 USD 64,560 8.682,81 0,01 0,01 VALERO ENERGY CORPORATION - 43.312,00 USD 25,570 763.837,40 0,43 0,43 WEATHERFORD INTERNATIONAL - 53.900,00 USD 18,750 697.030,83 0,39 0,39 WILLIAMS COMPAGNIES - 47.559,00 USD 30,250 992.247,57 0,56 0,56 Zuid-Afrika SASOL LTD - 47.986,00 ZAR 355,980 1.737.994,86 0,98 0,98 Zuid-Korea GS HOLDINGS CORP - 11.827,00 KRW 78.100,000 596.725,11 0,34 0,34 S-OIL CORP - 8.353,00 KRW 137.500,000 741.982,84 0,42 0,42 SK ENERGY CO LTD - 5.010,00 KRW 200.500,000 648.934,38 0,37 0,37 Totaal aandelen 177.799.577,27 99,93 100,41 Rechten Frankrijk VALLOUREC SA CP 16/06/11 6.349,00 EUR 0,975 6.190,28 0,00 0,00 Nederland SBM OFFSHORE NV CP 09/05/11 1,00 EUR 0,408 0,41 Oostenrijk OMV AG CP 19/05/2011 26.286,00 EUR 0,000 0,00 V.K. ROYAL DUTCH SHELL PLC A CP 11/05/11 501.466,00 EUR 0,250 125.226,19 0,07 0,07 ROYAL DUTCH SHELL PLC 09/02/11 59,00 EUR 0,260 15,37 Totaal rechten 131.432,25 0,07 0,07 TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE 177.931.009,52 100,00 100,48 ONTVANGEN COLLATERAL België KBC GROUP COLLATERAL EUR 2.002.210,66 EUR 1,000 2.002.210,66 1,13 TOTAAL ONTVANGEN COLLATERAL 2.002.210,66 1,13 LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP AUD 811.910,55 AUD 1,000 599.549,96 0,34 KBC GROUP CAD 2.277.492,42 CAD 1,000 1.627.652,26 0,92 KBC GROUP EURO -18.490.989,45 EUR 1,000-18.490.989,45-10,44 KBC GROUP GBP 1.629.595,86 GBP 1,000 1.804.546,66 1,02 KBC GROUP HKD 9.466.020,76 HKD 1,000 839.059,78 0,47 KBC GROUP HUF 16.214,90 HUF 1,000 61,07 KBC GROUP JPY 22.195.354,00 JPY 1,000 189.558,07 0,11
KBC GROUP NOK 3.095.943,96 NOK 1,000 397.982,28 0,23 KBC GROUP NZD 1.215,69 NZD 1,000 692,50 KBC GROUP PLN 550.601,48 PLN 1,000 138.331,65 0,08 KBC GROUP SEK 6.607,34 SEK 1,000 722,22 KBC GROUP TRY 23.526,80 TRY 1,000 9.991,85 0,01 KBC GROUP USD 16.652.375,36 USD 1,000 11.485.188,88 6,49 KBC GROUP ZAR 1.615.652,19 ZAR 1,000 164.382,75 0,09 Totaal zichtrekeningen -1.233.269,52-0,70 TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN -1.233.269,52-0,70 OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN 15.969.076,03 EUR 1,000 15.969.076,03 9,02 KBC GROUP USD TE ONTVANGEN 228.335,80 USD 1,000 157.483,83 0,09 Totaal vorderingen 16.126.559,86 9,11 Schulden België KBC GROUP AUD TE BETALEN -800.000,00 AUD 1,000-590.754,69-0,33 KBC GROUP CAD TE BETALEN -2.250.000,00 CAD 1,000-1.608.004,29-0,91 KBC GROUP EUR TE BETALEN -210.506,93 EUR 1,000-210.506,93-0,12 KBC GROUP GBP TE BETALEN -1.550.000,00 GBP 1,000-1.716.405,51-0,97 KBC GROUP HKD TE BETALEN -8.270.000,00 HKD 1,000-733.045,55-0,41 KBC GROUP NOK TE BETALEN -3.000.000,00 NOK 1,000-385.648,73-0,22 KBC GROUP TEGENPOST COLLATERAL EUR -2.002.210,66 EUR 1,000-2.002.210,66-1,13 KBC GROUP USD TE BETALEN -15.400.000,00 USD 1,000-10.621.422,17-6,00 KBC GROUP ZAR TE BETALEN -1.600.000,00 ZAR 1,000-162.790,22-0,09 Totaal schulden -18.030.788,75-10,18 TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN -1.904.228,89-1,08 ANDERE Te ontvangen interesten EUR 330.137,98 0,19 Verlopen interesten EUR 38.459,46 0,02 Te betalen kosten EUR -160.513,44-0,09 Over te dragen kosten EUR 75.495,29 0,04 TOTAAL ANDERE 283.579,29 0,16 TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA 177.079.301,06 100,00
Geografische spreiding (in % van de effectenportefeuille) 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2010 30/06/2011 Australië 1,76 1,75 2,12 2,24 Oostenrijk 0,23 0,19 0,18 0,39 Bermuda 0,33 0,27 0,37 0,45 Brazilië 4,55 4,03 4,62 3,85 Canada 9,90 10,84 9,94 10,22 China 2,76 2,85 2,51 2,65 Spanje 0,71 0,67 0,66 0,74 Finland 0,09 0,07 0,05 0,06 Frankrijk 5,55 4,81 4,10 5,01 V.K. 16,40 14,07 14,60 15,28 Hong Kong 1,12 1,54 1,52 1,36 Hongarije 0,24 0,25 0,22 0,32 Indië 0,76 1,44 1,00 0,91 Italië 2,66 2,41 2,13 2,17 Japan 0,73 0,80 0,72 0,87 Zuid-Korea 0,53 0,55 0,72 1,12 Luxemburg 0,34 0,31 0,31 0,77 Nederland 0,34 0,30 0,37 0,42 Noorwegen 1,57 1,41 1,42 1,63 Polen 0,23 0,33 0,35 0,50 Portugal 0,11 0,09 0,08 0,24 Rusland 3,89 4,42 4,68 5,88 Zweden 0,05 0,02 0,00 0,00 Thailand 0,23 0,23 0,20 0,22 Turkije 0,13 0,11 0,10 0,10 V.S.A. 44,00 45,21 45,96 41,62 Zuid-Afrika 0,79 1,03 1,07 0,98 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00 Sectorale spreiding (in % van de effectenportefeuille) 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2010 30/06/2011 Cyclische Sectoren 98,86 98,72 98,51 98,47 Consumenten(Cyclisch) 0,52 0,63 0,56 0,56 Consumenten(Niet cyclisch) 0,48 0,52 0,50 0,56 Technologie 0,14 0,13 0,43 0,41 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00
Muntspreiding (in % van de nettoactiva) 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2010 30/06/2011 AUD 1,72 1,73 2,13 2,26 BRC 2,31 2,01 2,63 0,00 BRL 2,13 1,96 1,51 3,88 CAD 9,10 10,81 9,29 9,56 EUR 15,76 12,67 12,24 13,00 GBP 12,37 9,90 10,58 10,56 HKD 3,78 4,52 4,04 4,09 HUF 0,24 0,26 0,22 0,32 INR 0,74 0,72 0,47 0,34 JPY 0,71 0,91 0,72 0,99 KRW 0,52 0,54 0,72 1,12 NOK 1,86 1,95 1,80 2,28 PLN 0,23 0,37 0,35 0,58 SEK 0,05 0,04 0,01 0,01 THB 0,23 0,23 0,20 0,22 TRY 0,13 0,12 0,11 0,11 USD 47,34 50,25 51,91 49,70 ZAR 0,78 1,01 1,07 0,98 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00
2.4.2 WIJZIGING IN DE SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN HET COMPARTIMENT KBC EQUITY FUND OIL (IN DE VALUTA VAN HET COMPARTIMENT) 1 ste halfjaar Jaar Aankopen 125.161.715,32 125.161.715,32 Verkopen 112.963.171,89 112.963.171,89 Totaal 1 238.124.887,21 238.124.887,21 Inschrijvingen 162.385.602,53 162.385.602,53 Terugbetalingen 151.582.400,02 151.582.400,02 Totaal 2 313.968.002,55 313.968.002,55 Gemiddelde van de 214.553.350,96 214.553.350,96 totale activa Omloopsnelheid -35,35 % -35,35 % 1 ste halfjaar Jaar Aankopen 125.161.715,32 125.161.715,32 Verkopen 112.963.171,89 112.963.171,89 Totaal 1 238.124.887,21 238.124.887,21 Inschrijvingen 162.385.602,53 162.385.602,53 Terugbetalingen 151.582.400,02 151.582.400,02 Totaal 2 313.968.002,55 313.968.002,55 Gemiddelde van de 211.379.920,11 211.379.920,11 totale gecorrigeerde activa Gecorrigeerde Omloopsnelheid -35,88 % -35,88 % De tabel hierboven toont het kapitaalvolume van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Dit volume (verbeterd voor de som van de inschrijvingen en de terugbetalingen) wordt ook vergeleken met het gemiddelde netto-actief aan het begin en het einde van de periode. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. Een actief beheer van het vermogen kan resulteren in hoge omloopsnelheidpercentages (maandelijks percentage > 50%). De gedetailleerde lijst van de transacties kan gratis worden ingekeken op de zetel van de Bevek of het Fonds, Havenlaan 2, 1080 Brussel.
2.4.3 BEDRAG VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES In effecten Valuta In valuta KBC COLLATERAL EUR In valuta van het compartiment Lotsize Verrichtingsdatum EUR 2.002.210,66 2.002.210,66 n.v.t 30.06.2011 2.4.4 EVOLUTIE VAN HET AANTAL INSCHRIJVINGEN, TERUGBETALINGEN EN VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE Periode Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode Kap. Dis. Kap. Dis. Kap. Dis. Totaal 2009-06 95.507,94 7.282,00 47.124,80 2.907,00 85.916,63 8.667,00 94.583,63 2010-06 279.253,12 57.038,50 171.642,99 6.131,00 193.526,76 59.574,50 253.101,26 2011-06 319.024,51 11.500,33 274.773,66 26.980,69 237.777,61 44.094,13 281.871,74 Periode Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in de valuta van het compartiment) Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Kapitalisatie Distributie Kapitalisatie Distributie 2009-06 43.714.062,06 3.019.361,53 22.677.922,97 1.233.602,25 2010-06 154.543.310,52 27.215.394,54 95.395.579,26 2.991.702,54 2011-06 210.862.323,91 6.242.786,88 175.985.893,80 14.269.332,77 Periode Netto-inventariswaarde Einde periode (in de valuta van het compartiment) Jaar van het compartiment van één recht van deelneming Kapitalisatie Distributie 2009-06 44.594.993,97 477,20 414,84 2010-06 131.053.897,28 535,20 461,26 2011-06 177.079.301,06 642,34 552,13
2.4.5 RENDEMENTSCIJFERS
Kap Div ISIN code Munt Aandelen klassen 1 Jaar 3 Jaar* 5 Jaar* 10 Jaar* Sinds start* Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Startdatum Aandelen klassen KAP BE0174962713 EUR 20.02% -1.75% 2.24% 2.81% 29/09/2000 2.36% DIV BE0174961707 EUR 20.12% -1.72% 2.26% 2.81% 29/09/2000 2.36% * De rendementscijfers zijn op jaarbasis. Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst. Het staafdiagram geeft de performance weer van volledige boekjaren. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Berekend in EUR. Het rendement wordt berekend als de wijziging van de inventariswaarde tussen twee tijdstippen uitgedrukt in procent. Voor deelbewijzen die een dividend uitbetalen, wordt het dividend geometrisch verrekend in het rendement. Berekeningsmethode voor datum D waarbij NIW staat voor inventariswaarde: Kapitalisatie deelbewijzen (KAP) Return op datum D over een periode van X jaar: [NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D Distributie deelbewijzen (DIV) Return op datum D over een periode van X jaar: [ C * NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [ C * NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D met C een factor die wordt bepaald door alle N dividenden tussen de berekeningsdatum D en referentiedatum. Voor dividend i op datum Di met waarde Wi geldt: Ci = [Wi / NIW(Di)] + 1 i = 1... N waaruit C = C0 *... * CN. Indien de periode tussen de twee tijdstippen groter is dan één jaar, dan wordt de gewone rendementsberekening omgezet in een rendement op jaarbasis door de n-de machtswortel te nemen van 1 plus het totale rendement van het deelbewijs. De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming. Het gaat om de rendementscijfers van kapitalisatie- en distributie rechten van deelneming.
2.4.6 KOSTEN Totale-kostenpercentage: * 1.756% Percentage berekend op einde boekjaar: 31 december laatstleden. * De volgende kosten zijn niet in de TKP opgenomen: - transactiekosten - rentebetalingen op aangegane leningen - betalingen uit hoofde van financiële derivaten - provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald - eventuele soft commissions SOFT COMMISSIONS De beheervennootschap of, naargelang het geval, de gedelegeerde beheerder is begunstigde van soft commissions. De begunstigde heeft een intern beleid bepaald met betrekking tot de aanvaarding van soft commissions en het vermijden van mogelijke belangenconflicten terzake, en heeft een passende interne controle met betrekking tot de eerbiediging van dit beleid georganiseerd. Nadere toelichting vindt u in het Algemene Deel van het jaarverslag. Bruto Commissie in EUR betaald tijdens de periode: 1-01-11-30-06-11 CSA Credits in EUR opgebouwd tijdens de periode: 1-01-11-30-06-11 Percentage Tussenpersoon CITI 6,906 4,316 62.50% CSFBSAS 9,831 6,466 65.76% DEUTSCHE 2,155 1,273 59.05% JP MORGAN 21,485 13,378 62.27% MERRILL 479 292 60.92% MORGAN STANLEY 59,899 35,977 60.06% NOMURA 23,412 14,555 62.17% SOCGEN 4,605 2,302 50.00% UBSWDR 14,796 7,899 53.39% BESTAAN VAN FEE SHARING AGREEMENTS EN REBATES: De beheervennootschap kan haar vergoeding delen met de Distributeur, institutionele en/of professionele partijen. Fee sharing heeft geen invloed op de hoogte van de beheercommissie die het compartiment betaalt aan de beheervennootschap. Deze beheercommissie is onderworpen aan de beperkingen bepaald in de statuten. Deze beperkingen kunnen enkel gewijzigd worden na goedkeuring van de algemene vergadering. De beheervennootschap heeft een distributieovereenkomst afgesloten met de Distributeur om een ruimere verspreiding van de rechten van deelneming van het compartiment mogelijk te maken, door gebruik te maken van meerdere distributiekanalen. Het is in het belang van de deelnemers, van het compartiment en van de Distributeur dat een zo groot mogelijk aantal rechten van deelneming wordt verkocht, en dat de activa van het compartiment dus zo hoog mogelijk zijn. In dit opzicht is er dus geen sprake van tegenstrijdige belangen.
2.4.7 TOELICHTING BIJ DE FINANCIËLE STATEN EN ANDERE GEGEVENS Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille: 1.35% per jaar berekend op basis van de gemiddelde totale netto activa van het compartiment, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. De vergoeding voor administratief agent is betaalbaar op het einde van elk trimester en is gebaseerd op de toestand van het laatst gekende vermogen bij het einde van het betreffende trimester. Vergoeding van de commissaris: 2.837 EUR per jaar. Deze vergoeding is exclusief BTW en wordt jaarlijks geïndexeerd. Het bewaarloon is berekend op de waarde van de stukken die de bewaarder in depot heeft op de laatste bankwerkdag van het voorafgaande kalenderjaar, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. Het bewaarloon wordt betaald in het begin van het kalenderjaar. Sociale, ethische en milieuaspecten : Alle producenten van controversiële wapens, waarvan de voorbije vijf decennia bij internationale consensus is vastgesteld dat het gebruik ervan onevenredig veel menselijk leed veroorzaakt aan de burgerbevolking, zijn uitgesloten van opname. Het betreft de producenten van antipersoonsmijnen, clusterbommen en -munitie en wapens met verarmd uranium. Op deze wijze streeft het compartiment ernaar niet alleen een louter financiële realiteit weer te geven, maar ook een sociale realiteit van de sector of regio. Uitoefenen van stemrechten: Indien nodig, relevant en in het belang van de aandeelhouders zal de beheervennootschap de stemrechten uitoefenen die verbonden zijn aan de aandelen in de portefeuille van de Bevek. De beheervennootschap hanteert de volgende criteria bij het bepalen van haar houding m.b.t. de agendapunten die ter stemming worden voorgelegd: - De waarde voor de aandeelhouders mag niet negatief beïnvloed worden. - De regels inzake corporate governance, inzonderheid deze met betrekking tot de rechten van de minderheidsaandeelhouders, moeten gerespecteerd worden. - Er moet aan de minimumnormen inzake duurzaam en maatschappelijk ondernemen voldaan worden. De lijst van ondernemingen waarvoor het stemrecht werd uitgeoefend, is verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Bevek. Effectenleningen Overeenkomstig het Koninklijk Besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot effectenleningen, heeft de instelling voor collectieve belegging effectenleningen afgesloten met een Principaal, aan wie de eigendom van de uitgeleende effecten werd overgedragen, zonder dat deze eigendomsoverdracht boekhoudkundig werd uitgedrukt. Voor de periode van 01/01/2011 tot 30/06/2011 bedraagt de vergoeding voor uitgeleende effecten 116.466,56 EUR. KBC Asset Management NV ontvangt 40% van de ontvangen netto vergoeding voor uitgeleende effecten. De gedetailleerde lijst van de uitgevoerde transacties met betrekking tot effectenleningen, is verkrijgbaar op de zetel van de instelling voor collectieve belegging, Havenlaan 2, 1080 Brussel.
Overzicht van de uitgeleende effecten per 30/06/2011 Naam Munt Aantal Koers Waarde in munt portefeuille OESTERR.MINERALOELV. EUR 22.758 30.125,00 685.584,75 SANTOS LTD AUD 21.440 13,54 214.368,34 WOODSIDE PETROLEUM - AUSTRAL.REGD. AUD 33.516 41,00 1.014.736,38 YANZHOU COAL MINING CO -H- HKD 19.700 29,60 51.687,25 Totaal 1.966.376,72 Detail van de ontvangen collateral voor uitgeleende effecten Benaming Munt Nominaal Munt fonds Waarde in munt fonds BTAN 2010 2,5% 15/01/2015 EUR 748.000 EUR 763.773,08 NEDERLAND 2007 4,50% 15/07/17 EUR 1.087.000 EUR 1.238.437,58 Totaal 2.002.210,66 Voor de waardering van de ontvangen collateral op deze detaillijst werden indicatieve koersen gebruikt vanuit de afdeling Collateral Management van KBC Bank.