Incofin cvso: investeren in microfinanciering

Incofin cvso: investeren in microfinanciering Presentatie Trends Finance Day Loïc De Cannière CEO Incofin IM 1 juni 2013

Agenda Incofin IM: wie zijn we en wat doen we? Microfinanciering: weg naar zelfredzaamheid Microfinanciering: investeren met financiële en sociale return De discussie rond de intrestvoeten Incofin cvso: fonds met financieel en sociaal rendement 1

Incofin: wie zijn we en wat doen we? Incofin Investment Management is de fondsenmanager van Incofin cvso Incofin IM beheert 8 fondsen/faciliteiten en heeft meer dan EUR 350 miljoen onder beheer Sociale visie is deel van Incofin s DNA (belangrijk deel in investeringsproces, in rapportering, en in sector-initiatieven) Focus op en specialist in rurale microfinanciering, recent lancering van Fairtrade Access Fund Brede range van investeerders: particulieren, Belgische bedrijven, Europese pensioenfondsen, en development finance institutions (zoals IFC, gelinkt aan de Wereldbank) 2

Incofin: wie we zijn en wat we doen Sterke geografische aanwezigheid: investeringen in 44 landen 3

Team van 36 gedreven professionals Management comité met samen >50 jaar ervaring in Impact Investing Internationaal (kantoren in Colombia, India en Kenia en weldra in Cambodia) en meertalig team met diverse achtergronden in finance, agriculture, private equity, consulting en auditing Actief in bestuursraden van financiële instellingen over heel de wereld, met sterke lokale netwerken Loïc De Cannière CEO INVESTMENTS BUSINESS DEVELOPMENT ADMIN & COMM FINANCE LEGAL RISK Geert Peetermans Chief Investment Officer Dominiek Deconinck Private Equity Director Edwin Zimmerman Private Equity Manager Durdona Kadirova Sr. Investment Manager Dina Pons Investment Manager Marcel Gerrits Sr. Investment Manager Sara Vermeir Director Business Dev. Dana Roelofs Business Dev. Manager Gilles Vercammen Business Dev. Manager Milena Leoni TA Coordinator Mieke Winne Administration Manager Michiel Sallaets Communications Manager Leslie Totté Chief Financial Officer Achim Deviaene Financial Officer Anouk Van Tassel Administration Officer Wouter Kindermans Financial Analyst Wim Van Looveren Financial Analyst Ellen Wouters Chief Legal Officer Jan Van Den Broeck Legal Counsel Rita Van den Abbeel Chief Risk Officer Noémie Renier Risk Manager Belgium Antwerp David Dewez Regional Director Lat-Am Ruben de Haseth Private Equity Manager Jérome Birolini Investment Manager Lina Ramirez Investment Manager Thomas Adank Investment Manager Rosarito Mosquiera Investment Manager Aditya Bhandari Regional Director S-Asia Prashant Bhardwaj Investment Manager Stephane Sapor Reg. Director Africa Ximena Prieto Administration Officer Liliana Berbesi Administration Assistant Sanjay Kumar Administration Officer Pablo De la Torre Cuellar Legal Counsel Angélica Ramos Jr. Legal Counsel Colombia Bogota India Chennai Kenya Nairobi

Internationale investeerders in Incofin fondsen 5

Agenda Incofin IM: wie zijn we en wat doen we? Microfinanciering: weg naar zelfredzaamheid Microfinanciering: investeren met financiële en sociale return De discussie rond de intrestvoeten Incofin cvso: fonds met financieel en sociaal rendement 6

Wat is microfinanciering? Verstrekken van financiële diensten aan micro-ondernemers die niet bij het reguliere bankcircuit terechtkunnen Omvat een waaier van financiële diensten: kredieten; sparen; verzekering; remittances; leasing Niet door de traditionele banksector aangeboden maar door specifieke microfinancieringsinstellingen (MFIs) Te hoge transactiekosten voor kleine bedragen Mensen aan de onderkant van de samenleving Geen of beperkte waarborgen 7

De specifieke behoeften van de ondernemer Microfinanciering verschaft financiele diensten om winstgevende kleine bedrijfjes te doen groeien De leningen zijn speciaal ontworpen voor de micro-ondernemers: Kleine bedragen (tussen 50 en 2.500 USD) Op korte termijn (een aantal maanden tot 2 jaar) Verschillende terugbetalingen van interest en kapitaal op regelmatige tijdstippen Regelmatig bezoek van de leningsbeheerder die de klanten en de gemeenschap goed kent 8

Microfinanciering vandaag Van 7 miljoen klanten in 1997 naar 205 miljoen klanten in 2010 Potentieel: 1,5 à 2,5 miljard klanten (Bron: McKinsey, Deutsche Bank) Totale omvang van de sector: 45 miljard USD Ongeveer 7.000 MFIs 84% vrouwen Gemiddeld krediet: 600 USD Klemtoon op financial inclusion # Microfinance Clients (millions) 250 200 150 100 50 - Source: State of the Microcredit Summit Campaign Report 2012 9

De investeringsketen van microfinanciering Micro-ondernemers: Arme mensen gebruiken een lening om een bedrijf op te zetten Microfinancieringsinstellingen (MFIs): Lokale banken verschaffen financiele diensten aan de ondernemers Microfinance Investment Managers (MIVs): Financiele instellingen die leningen en kapitaal verschaffen aan de MFIs Investeerders (instellingen of particulieren): Investeerders kopen aandelen in fondsen die de MIVs beheren INVESTERINGSKETEN Institutional Investors/ Retail Microfinance Investment Managers Microfinance Institutions SOCIALE EN FINANCIELE RETURN Micro- Entrepreneur 10

Agenda Incofin IM: wie zijn we en wat doen we? Microfinanciering: weg naar zelfredzaamheid Microfinanciering: investeren met financiële en sociale return De discussie rond de intrestvoeten Incofin cvso: fonds met financieel en sociaal rendement 11

Een double bottom line investeringsstrategie Ontwikkeling en gebruik van eigen analyse-tools Counterparty Risk Score Tool, CRS Social and Environmental Performance Measurement Tool, ECHOS Sociale score is even belangrijk als financiële score bij nemen van investeringsbeslissing 1 Financial 2 Risk Analysis Country risk Ownership and governance Products and services Operations and control Loan portfolio Financial performance Asset/liability management Future development prospects Social / Environmental Risk Analysis Social mission management Outreach and access Quality of customer services and respect of Client Protection Principles Human resources Environment, corporate social responsibility and impact True double bottom line approach 12

Sociale impact van microfinanciering Evolutie van gezinnen Hoge kwetsbaarheid Risicobereidheid Groei Voor elke fase en specifieke behoefte bestaan specifieke microfinancieringsproducten 13

Béatrice: een klant van Unguka Bank (Rwanda) 14

Agenda Incofin IM: wie zijn we en wat doen we? Microfinanciering: weg naar zelfredzaamheid Microfinanciering: investeren met financiële en sociale return De discussie rond de intrestvoeten Incofin cvso: fonds met financieel en sociaal rendement 15

Interest rate components 30% 25% 20% 15% 10% Cost of Loan For Client 20-40% Operating Expenses MFI 8-20% Provisions 2-3% Profit Margin 3-4% Country Insurance 0.5-1.0% FX Hedging 1.0-1.5% Custodian + audit 0.3% M gt Fee 1.5-1.75% Return to Investor 3-5% 5% 0% Microcredit Client Microfinance institution Microfinance fund + investor 16

Agenda Incofin IM: wie zijn we en wat doen we? Microfinanciering: weg naar zelfredzaamheid Microfinanciering: investeren met financiële en sociale return De discussie rond de intrestvoeten Incofin cvso: fonds met financieel en sociaal rendement 17

Incofin cvso: fonds met financieel en sociaal rendement Wat Sociale investeringsmaatschappij voor ontwikkelingslanden Vorm CVBA met sociaal oogmerk Kapitaal 18,9 miljoen EUR (lopende uitgifte van aandelen met aangroei van ca. 2 miljoen EUR per jaar) Doel Via investeringen in microfinancieringsinstellingen (MFI s) ondersteunt Incofin kleine lokale ondernemers in ontwikkelingslanden. Zo wil Incofin de vicieuze cirkel van armoede doorbreken Duur Fonds open voor investering, bestaat sinds 1992 Investeerders Bedrijven Vakbonden 695 aandeelhouders (2012) waaronder: Werkgeversorganisaties Stichtingen Particulieren

Incofin cvso: kerncijfers Kerncijfers Incofin cvso ( 000 EUR) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total assets 8.287 13.033 19.949 21.986 30.207 30.680 36.443 Invested portfolio 7.543 11.867 19.073 20.981 24.417 29.626 35.099 Capital 6.769 8.089 10.545 11.781 14.158 16.026 18.914 Equity 6.973 8.668 11.237 13.003 17.080 18.257 21.529 Net Result 214 262 320 687 1.894 397 816 Dividend 0,0% 1,0 % 1,5% 2,0% 2,5% 2,5% 2,5%

00 00 00 01 02 03 04 05 07 08 11 12 15 16 19 Evolutie kapitaal en aandeelhouders # aandeelhouders Evolutie kapitaal Incofin CVSO 800 700 695 milj EUR 20 18 600 500 capital paid in # shareholders 514 16 14 12 400 300 200 100 0 326 272 285 300 248 218 186 87 1 4 8 16 27 1992 1997 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 10 8 6 4 2-2012: netto groei van EUR 2.888.227 Totaal kapitaal: EUR 18.914.154

Aandeelhouder worden van Incofin cvso Eén Incofin-aandeel = 2.604 euro, 1/20 ste aandeel = 130,20 euro Geen inschrijvingspremie Aandelen zijn steeds terugvorderbaar (in eerste helft van het jaar) Prospectus wordt jaarlijks door FSMA goedgekeurd Dividend: 2009 (1,5%), 2010 (2%), 2011 (2,5%), 2012 (2,5%). Incofin cvso streeft geen maximaal maar een redelijk dividend na. Onze voornaamste bedoeling is dat onze investeringen een grote sociale impact hebben Eerste schijf van 190 euro van het dividend vrijgesteld van roerende voorheffing (statuut van erkende coöperatieve) Particulieren krijgen belastingvoordeel tot 5% van inschrijving (geplafonneerd op 320 EUR belastingvoordeel)

Aandeelhouder worden van Incofin cvso Voorbeeld: Inschrijving op Incofin cvso aandelen Belastingvoordeel 5% Bruto jaarlijks dividend 2,5% Roerende voorheffing Netto jaarlijks dividend 6.200 EUR - 320 EUR 155 EUR 0 EUR 155 EUR Netto rendement na 5 jaar = 3,57% Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 Jaar 5-6.200 EUR +465 EUR (=155 EUR + 320 EUR) +155 EUR +155 EUR +6.355 EUR (= 6.200 EUR + 155 EUR) Ideale investering = 2 grote + 8 kleine aandelen (circa 6.200 EUR) Inschrijving kan door 1 gezin 2 maal gebeuren (man én vrouw) Samen 12.400 EUR -> 2 maal taks voordeel van 2 maal 320 EUR= 640 EUR 22

Aangeraden door Test-Aankoop Invest Bron: website Test-Aankoop Invest, 6 mei 2013 23

Aandeelhouder worden van Incofin cvso www.investeermetuwhart.be 24

Enkele aandeelhouders van Incofin cvso 25

Beelden zeggen meer dat duizend woorden

Vragen? Meer informatie en inschrijven via www.incofin.com 27