Jaarrapport Goud Metaal & Techniek 1 mei t/m 31 december 2006
INHOUDSOPGAVE ALGEMENE INFORMATIE GOUD METAAL & TECHNIEK 3 PROFIEL GOUD METAAL & TECHNIEK 4 BELEGGINGSBELEID 7 KERNCIJFERS 11 VERSLAG VAN DE BEHEERDER 12 JAARREKENING 14 BALANS 14 WINST- EN VERLIESREKENING 15 KASSTROOMOVERZICHT 16 TOELICHTING OP DE BALANS EN DE WINST- EN VERLIESREKENING 17 OVERIGE INFORMATIE 23 WINSTBESTEMMING 23 BELANGEN VAN BEHEERDER 23 ACCOUNTANTSVERKLARING 24 2 Goud Metaal & Techniek
ALGEMENE INFORMATIE GOUD METAAL & TECHNIEK (een subfonds van het Mn Services Levensloop Fonds) Beheerder Mn Services Fondsenbeheer B.V. Bewaarder Stichting Bewaarder Mn Services Levensloop Fonds Accountant Deloitte Accountants B.V. Bezoekadres Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk Postadres Postbus 5210, 2280 HE Rijswijk Telefoon (070) 3 160 160 Fax (070) 3 160 475 Website www.mn-services.nl of www.mn-services.nl/mnfondsenbeheer Mn Services Fondsenbeheer B.V. ('FB ) is een vermogensbeheerder. Een vermogensbeheerder verricht zelfstandig aan- en verkooptransacties in effecten voor rekening van cliënten, op basis van de met hen contractueel vastgelegde beleggingsafspraken. FB doet dit voor particulieren en institutionele beleggers. FB is in het bezit van een vergunning als vermogensbeheerder op grond van artikel 2:96 Wet op het financieel toezicht ('Wft') en staat als zodanig onder toezicht van de Stichting Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam ( AFM ). FB is een 100%-dochteronderneming van Mn Services N.V. Mn Services N.V. is tevens als financieel dienstverlener geregistreerd bij de AFM. Daarnaast treedt FB op als beheerder van beleggingsinstellingen.voorzover vereist ingevolge de Wft is FB voor het beheer van het Mn Services Levensloop Fonds in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:65 Wft en staat als zodanig onder toezicht van de AFM en DNB. Het prospectus en de (half)jaarverslagen van de in deze publicatie genoemde beleggingsinstellingen zijn kosteloos verkrijgbaar bij FB.Voor elk van de in deze publicatie genoemde beleggingsinstellingen is een financiële bijsluiter opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico's.vraag erom en lees hem voordat u het desbetreffende product koopt. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De met een belegging behaalde resultaten worden altijd beïnvloed door (transactie)kosten. Hiermee worden de transactiekosten in de onderliggende fondsen bedoeld, op levensloopfondsniveau worden immers geen in- en uitstapkosten in rekening gebracht. Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt financiële risico s met zich mee. De meeste beleggingsinstellingen zijn bedoeld voor het behalen van rendement op middellange tot lange termijn. Door te beleggen in een beleggingsinstelling kunt u vermogenswinst behalen, maar het is ook mogelijk dat u verlies lijdt. Deze publicatie geeft informatie over de resultaten van afgelopen verslagperiode en biedt onvoldoende basis voor een eventuele beleggingsbeslissing. Potentiële beleggers wordt geadviseerd om het prospectus en de financiële bijsluiter te lezen en een beleggingsadviseur te raadplegen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen. Goud Metaal & Techniek 3
PROFIEL GOUD METAAL & TECHNIEK Soort belegging Het fonds Goud Metaal & Techniek (hierna te noemen het subfonds ) is een subfonds van het Mn Services Levensloop Fonds (hierna te noemen het fonds ) en belegt in de Europese aandelen, Europese obligaties en de geldmarkt fondsen van Mn Services. De strategische beleggingsmix is als volgt: Mn Services Aandelenfonds Europa II 40% Mn Services Obligatiefonds Europa II 45% Mn Services Geldmarktfonds I 15% Samen: de "Mn Services Beleggingsfondsen". Doelstelling Het subfonds richt zich op deelnemers met een leeftijd vanaf 40 tot 55 jaar of deelnemers die expliciet voor Goud Metaal & Techniek gekozen hebben. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid is erop gericht op langere termijn rendement te behalen met name door kapitaalgroei. Juridische en fiscale aspecten Het Mn Services Levensloop Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen betekent dat het fonds is onderverdeeld in subfondsen, waaronder het subfonds Goud Metaal & Techniek. De zogenaamde paraplustructuur biedt ten opzichte van de klassieke structuur voor beleggingsinstellingen voordelen met betrekking tot beheer en administratie. Het fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder is juridisch eigenaar of juridisch gerechtigd tot de beleggingen van het fonds en daarmee van het vermogen dat wordt toegerekend aan het subfonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de gezamenlijke deelnemers.verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening en risico van de deelnemers. Het fonds heeft een ongedeeld vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een subfonds gevolgen kan hebben voor de andere subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het geval van liquidatie en vereffening van een subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van ieder subfonds volledig met eigen fondsvermogen geschiedt, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. De Mn Services Beleggingsfondsen waarin het subfonds belegt, zijn niet belastingplichtig voor de vennootschapsbelasting en worden dientengevolge in die zin als transparant beschouwd. Dit houdt in dat de activa en passiva en resultaten naar rato van duur en deelname 4 Goud Metaal & Techniek
fiscaal worden toegerekend aan de participatiehouders van de Mn Services Beleggingsfondsen. De resultaten worden aldus inbegrepen in de voor uitdeling beschikbare winst. Het gedeelte van de winst van een subfonds dat voor uitkering in aanmerking komt om te voldoen aan de FBI-criteria, zal jaarlijks aan de fiscus worden medegedeeld.voor deze winstuitkering zal bij de fiscus vrijstelling worden aangevraagd zodat de uitdelingsverplichting achterwege gelaten kan worden. Verhandelbaarheid Iedere eerste werkdag van een kalendermaand is uitgifte, inkoop, overdracht en omwisseling van participaties in de subfondsen mogelijk. Een werkdag is een dag waarop de banken in Nederland geopend zijn voor het (laten) uitvoeren van betalingsverkeer en welke geen officiële feest- of gedenkdag in Nederland is. Stembeleid Er is geen actief stembeleid voor onderliggende beleggingen. Gelieerde partijen Alle transacties buiten een gereguleerde beurs om worden uitgevoerd door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Jaarrekeningen De jaarrekeningen van het Mn Services Aandelenfonds Europa II, het Mn Services Obligatiefonds Europa II en het Mn Services Geldmarktfonds I zijn kosteloos verkrijgbaar bij Mn Services Vermogensbeheer B.V. De fondsen staan niet onder toezicht van de DNB of de AFM. In te leggen bedrag Van het brutoloon van de werknemer wordt een bedrag ingehouden dat op een levenslooprekening van de werknemer wordt gestort. Op iedere handelsdag zal de beheerder participaties toekennen danwel inkopen tegen de intrinsieke waarde. Rechten van deelneming De rechten van de deelnemer worden op diens verzoek ingekocht of terugbetaald in overeenstemming met de wensen van deelnemer, voor zover deze mogelijkheid binnen de wettelijk vastgestelde grenzen van de levensloopregeling mogelijk is. Mogelijkheden aanwenden saldo levenslooprekening Het is in beginsel niet toegestaan om een aanspraak ingevolge een Levensloopregeling af te kopen, te vervreemden, prijs te geven danwel formeel of feitelijk voorwerp van zekerheid te laten zijn. Bij het beëindigen van de dienstbetrekking mag de Levensloopregeling voorzien in de mogelijkheid van afkoop van de opgebouwde aanspraken. Het totale bedrag van een levenslooprekening wordt dan als loon uit vroegere dienstbetrekking belast, hetgeen gevolgen heeft voor de toepassing van de arbeidskorting. Goud Metaal & Techniek 5
Naast afkoop bij beëindiging van de dienstbetrekking kan op de volgende manieren over het saldo van een levenslooprekening worden beschikt: Ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode. Het brutoloon mag daarbij niet hoger zijn dan het laatstgenoten loon. Daarbij dient rekening te worden gehouden met eventueel daarnaast genoten loon van de deelnemer. Het levenslooploon wordt aangemerkt als loon uit tegenwoordige betrekking. Bij overlijden van de werknemer. De tegenwaarde van de aanspraak wordt dan als loon uit tegenwoordige dienstbetrekking van de werknemer ter beschikking gesteld aan de erfgenamen van de werknemer. Bij aanvaarding van een nieuwe dienstbetrekking kunnen de aanspraken ingevolge een levensloopregeling door middel van een waarde overdracht worden ingebracht in een levensloopregeling van de nieuwe inhoudingsplichtige. De aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling.voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft. 6 Goud Metaal & Techniek
BELEGGINGSBELEID Het beleggingsbeleid is in drie delen gesplitst aangezien het subfonds belegt in drie Mn Services Beleggingsfondsen: Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II en Mn Services Geldmarktfonds I. Mn Services Aandelenfonds Europa II Het Mn Services Aandelenfonds Europa II belegt, via een externe vermogensbeheerder, in aandelen van bedrijven die een beursnotering hebben in Europa met als aandachtgebieden de Eurolanden, het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland, Noorwegen, Zweden en Denemarken. Het is het fonds, binnen de gestelde limieten, toegestaan te investeren in Europese aandelen die op een andere dan de hierboven genoemde beurzen zijn genoteerd of worden verhandeld danwel te handelen in niet beursgenoteerde aandelen. Karakteristieken Mn Services Aandelenfonds Europa II Mn Services Aandelenfonds Europa II, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. De benchmark van het fonds is de MSCI Europe total return index. Participaties worden afgegeven tegen de geldende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag van 0,25%, en teruggenomen tegen de geldende intrinsieke waarde onder aftrek van een afslag van 0,25%. Deze op- en afslag komen ten goede aan het fonds en dienen ter compensatie van aan- en verkoopkosten van respectievelijk uitgifte en inkoop van participaties. Indien de werkelijke aan- of verkoopkosten substantieel afwijken van de op-/afslag wordt de op-/afslag hieraan aangepast. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. De beheervergoeding die in rekening wordt gebracht is 0,40%, waarin de vergoeding voor eventuele externe vermogensbeheerders is inbegrepen. Het Mn Services Aandelenfonds Europa II heeft geen werknemers in dienst. Mn Services Obligatiefonds Europa II Het Mn Services Obligatiefonds Europa II belegt, via een externe vermogensbeheerder, in Europese obligaties die zijn uitgegeven door Europese staten en bedrijven. Het gaat hier om een markt van obligaties die zijn uitgegeven in Euro s, Britse Ponden, Noorse, Zweedse en Deense Kronen met een looptijd langer dan één jaar en een creditrating (afgegeven door gerenommeerde creditrating agencies) groter of gelijk aan Baa3 voor bedrijfsobligaties en A voor staatsobligaties. De verhouding tussen staats- en bedrijfsobligaties is als volgt: maximaal 45% van de waarde van de portefeuille mag belegd zijn in bedrijfsobligaties. De bedrijfsobligaties bieden een extra rendement boven staatsobligaties, waarbij geldt dat ze een verhoogd risicoprofiel hebben. Goud Metaal & Techniek 7
Het Mn Services Obligatiefonds Europa II is in beginsel vol belegd; het aanhouden van kastegoeden en het aangaan van leningen is slechts toegestaan tot op 10% van het beheerde vermogen. De portefeuille dient grotendeels te bestaan uit obligaties die deel uitmaken van de benchmark maar er is ook enige ruimte voor non-benchmark instrumenten (inclusief derivaten waarbij deze zowel worden gebruikt ter verhoging van het rendement alsmede voor de afdekking van risico s). Karakteristieken Mn Services Obligatiefonds Europa II Mn Services Obligatiefonds Europa II, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. De benchmark van het fonds is de Lehman Pan European 500MM Aggregate ex Securitized index. Participaties worden afgegeven tegen de geldende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag van 0,10%, en teruggenomen tegen de geldende intrinsieke waarde onder aftrek van een afslag van 0,10%. Deze op- en afslag komen ten goede aan het fonds en dienen ter compensatie van aan- en verkoopkosten van respectievelijk uitgifte en inkoop van participaties. Indien de werkelijke aan- of verkoopkosten substantieel afwijken van de op-/afslag wordt de op-/afslag hieraan aangepast. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. De beheervergoeding die in rekening wordt gebracht is 0,35%, waarin de vergoeding voor eventuele externe vermogensbeheerders is inbegrepen. Het Mn Services Obligatiefonds Europa II heeft geen werknemers in dienst. Mn Services Geldmarktfonds I Het Mn Services Geldmarktfonds I belegt hoofdzakelijk in deposito s maar ook instrumenten als Interest Rate Swaps, Interest Rate Futures en Forward Rate Agreements zijn toegestaan. De visie op de korte rente, in beginsel korter dan 1 jaar, vormt een belangrijke basis voor zowel de looptijden- als de instrumentenselectie. Het Mn Services Geldmarktfonds I belegt in geldmarktinstrumenten die luiden in Euro. Door een spreiding tussen verschillende looptijden van de deposito s aan te brengen, wordt voorkomen dat onverwachte rentebewegingen een onevenredig groot effect hebben op de portefeuille. Karakteristieken Mn Services Geldmarktfonds I Mn Services Geldmarktfonds I, Rijswijk wordt beheerd door Mn Services Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd aan Burgemeester Elsenlaan 329 te Rijswijk. 8 Goud Metaal & Techniek
De benchmark van het Mn Services Geldmarktfonds is bij aanvang het gemiddelde van 3, 6 en 9 maands Euribor met een afslag van 10 basispunten in verband met beheerkosten en bied/laatspreads die in de markt worden gehanteerd. Participaties worden afgegeven en terug genomen tegen de geldende intrinsieke waarde. Deelname is alleen mogelijk door inschrijving in het participantenregister. De bevoegdheid tot het toelaten van participanten berust bij het fonds, met dien verstande dat deze slechts nieuwe participanten in het fonds toelaat nadat vooraf goedkeuring van alle participanten is verkregen. De beheervergoeding die in rekening wordt gebracht is 0,20%. Het Mn Services Geldmarktfonds I heeft geen werknemers in dienst. Goud Metaal & Techniek 9
RENDEMENT- EN RISICOANALYSE Risico s Transacties in financiële instrumenten kunnen ertoe leiden dat de hieronder beschreven financiële risico s door de beheerder van het fonds worden verkregen of overgedragen aan een andere partij.voor een volledig overzicht van de risico's verbonden aan een belegging in een of meerdere subfondsen van het Mn Services Levensloop Fonds wordt verwezen naar het prospectus, de betreffende supplementen alsmede naar de financiële bijsluiter. Prijsrisico s Er zijn diverse soorten prijsrisico s: Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal fluctueren als gevolg van veranderingen in valutawisselkoersen. Renterisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal fluctueren als gevolg van veranderingen in de marktrente. Marktrisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal fluctueren als gevolg van veranderingen in marktprijzen, veroorzaakt door factoren die uitsluitend gelden voor het individuele instrument of de emittent hiervan of door factoren die alle instrumenten die verhandeld worden in de markt beïnvloeden. Het fonds beperkt de risico s door voornamelijk te beleggen in grote en gerenommeerde ondernemingen en door een afgewogen keuze ten aanzien van verdeling over regio s, sectoren, aandelen en valuta s. Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat de tegenpartij van een financieel instrument niet aan haar verplichtingen zal voldoen, waardoor het fonds een financieel verlies te verwerken krijgt. Het fonds beperkt dit risico door uitsluitend te handelen met gerenommeerde tegenpartijen. Daar waar het in de markt gebruikelijk is, worden door het fonds zekerheden gevraagd en verkregen. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico is het risico dat het fonds niet de mogelijkheid heeft om financiële middelen te verkrijgen die nodig zijn om aan de verplichtingen uit hoofde van de financiële instrumenten te voldoen. Om dit risico te beperken belegt het fonds voornamelijk in dagelijks verhandelbare financiële instrumenten. Risk management Het beheren van risico s is onderdeel van het gehele beleggingsproces. De beschreven risico s worden door middel van geavanceerde systemen, op basis van vastgestelde risicomaatstaven, gelimiteerd, gemeten en gecontroleerd. 10 Goud Metaal & Techniek
KERNCIJFERS 31 december 2006 fondsvermogen ( ) 1.329.276 aantal uitstaande participaties 12.862 intrinsieke waarde ( ) 103,35 beleggingsresultaat (%) 4,35% 1 mei - 31 december 2006 baten ( ) 45.248 lasten ( ) 2.883 resultaat ( ) 42.365 total expense ratio incl kosten vreemd vermogen (%) 1,19 total expense ratio excl kosten vreemd vermogen (%) 1,19 total expense ratio ten gunste van bestuur en gelieerde partijen (%) 1,05 omloopsnelheid van de beleggingen -3,02% Goud Metaal & Techniek 11
VERSLAG VAN DE BEHEERDER Hierbij brengen wij verslag uit over het boekjaar 2006 van Goud Metaal & Techniek, een subfonds van het Mn Services Levensloop Fonds, welk boekjaar de periode van 1 januari 2006 tot en met 31 december 2006 omvat. Het verslag beslaat een periode van 1 mei t/m 31 december 2006 aangezien op 1 mei 2006 de eerste stortingen zijn ontvangen. In dit verslag komen de resultaten van het subfonds aan bod waarna het beleggingsbeleid uitgebreid wordt toegelicht. Deze jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met Titel 9 BW2 en de Wtb. Ontwikkelingen In dit boekjaar werd een bruto rendement op het fonds gerealiseerd van 4,3% (in Euro). Dit resultaat is tot stand gekomen door te belegging in 3 categorieën met de volgende strategische normwegingen: - 40% Mn Services Aandelenfonds Europa II - 45% Mn Services Obligatiefonds Europa II - 15% Mn Services Geldmarktfonds I Voor de individuele deelnemer geldt dat dit rendement wordt beïnvloed door het moment en de bedragen van instappen in dit fonds. Mn Services Aandelenfonds Europa II De openingskoers van de participaties van het fonds op 1 mei was 100 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 107,13. Dit was het resultaat van goede winstcijfers en een aantrekkelijke waardering van Europese aandelen. Daarnaast stonden overnames en beursintroducties nog steeds volop in de belangstelling. Interessante beursintroducties waren Wavin en het Spaanse Tecnicas Reunidas. Overnames waren er wederom in de Italiaanse banken sector (BPU en Banca Lombarda, Banco Popolare di Verona e Novara en Banca Popolare Italiana), maar ook in de Utility sector (Iberdrola en Scottish Power, Eon en Endesa). Daarnaast waren er ontelbare geruchten van mogelijke overnames. De overname activiteit in de Utility sector legde de sector geen windeieren. De sector steeg ruim 41%. De sector Real Estate steeg met ruim 52% en was daarmee de sterkste stijger. Achterblijvende sectoren waren de software sector en de sector Tech Hardware die ongeveer 5% stegen. Mn Services Obligatiefonds Europa II De openingskoers van de participaties van het fonds op 1 mei was 100 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 102,13. Het lage absolute rendement werd veroorzaakt door de stijging van de rentetarieven als gevolg van de hogere economische groeiverwachtingen voor Europa. De 10-jaars rente is gedurende het jaar per saldo gestegen van 3,30% naar 3,95%. De ECB heeft haar korte rentetarieven zelfs met 1,5% punt verhoogd tot 3,50%. Dit resulteerde in een enorme vervlakking van de yieldcurve. In de zomer liepen creditspreads (voor bedrijfsobligaties) op als gevolg van de angst op meer renteverhogingen en een toename van risicoaversie bij beleggers. Fundamenteel bleven de vooruitzichten voor bedrijfsobligaties onverminderd goed. 12 Goud Metaal & Techniek
Voor 2007 is van belang hoe de Amerikaanse economie zich ontwikkelt. De meningen hieromtrent lopen zeer uiteen van recessie naar voortgaande expansie.wij denken dat de economie slechts langzaam naar een lager groeipad zal gaan en dat de Fed nog geen reden ziet de rente te verlagen.voor Europa verwachten we een beperkte verhoging van de ECB tarieven. Mn Services Geldmarktfonds I De koers van de participaties van het fonds op 1 mei was 102,94 Euro en was ultimo jaar opgelopen naar 103,35. Het lage absolute rendement werd veroorzaakt door de stijging van de rentetarieven als gevolg van de hogere economische groeiverwachtingen voor Europa. Het jaar 2006 kenmerkte zich door een verbeterd economisch klimaat in Europa vanwege betere bedrijfseconomische data, een stijgend consumenten- en producentenvertrouwen, verhoging van de economische groeiverwachtingen en een licht aantrekkende arbeidsmarkt. Dit gezamenlijk met een vrees voor een oplopende inflatie en een verder verkrappend monetair beleid van de ECB hebben de geldmarktrentes omhoog gedreven. De refi-rente is in december uitgekomen op 3,50% na verhogingen van 25 basispunten in maart, juni, augustus en december. ADMINISTRATIEVE ORGANISATIE EN INTERNE CONTROLE Wij beschikken voor de beleggingsinstelling over een beschrijving van de administratieve organisatie en systeem van interne controle als bedoeld in artikel 8 Besluit Toezicht Beleggingsinstellingen. Deze beschrijving voldoet aan de eisen van de Wet Toezicht Beleggingsinstellingen en het Besluit Toezicht Beleggingsinstellingen. De administratieve organisatie en het systeem van interne controle functioneren effectief en in overeenstemming met met deze beschrijving. TRANSPARANTIE Goud Metaal & Techniek tracht de belegger zoveel mogelijk inzicht te verschaffen in het gevoerde beleggingsbeleid en de kosten. De hierboven beschreven onderwerpen zijn ook terug te vinden in de jaarrekening in de toelichting op de balans. Op de website www.mn-services.nl/mnfondsenbeheer is meer actuele informatie beschikbaar. Rijswijk, 11 april 2007 Mn Services Fondsenbeheer B.V. Goud Metaal & Techniek 13
JAARREKENING BALANS Voor winstbestemming referentie 31 december 2006 In euro (1x) Beleggingen I Liquiditeiten 194.871 Aandelen 554.624 Vastrentende waarden 582.664 Kortlopende schulden Kredietinstellingen -2.883 Activa min kortlopende schulden 1.329.276 Kapitaalrekening 1.286.911 Resultaat voorgaande jaren 0 Onverdeelde winst 42.365 Fondsvermogen II 1.329.276 14 Goud Metaal & Techniek
WINST- EN VERLIESREKENING 1 mei 2006 - In euro (1x) referentie 31 december 2006 Opbrengsten uit beleggingen Ongerealiseerd resultaat 45.248 Totale opbrengsten 45.248 Lasten Administratievergoeding III 2.883 Totale lasten 2.883 Resultaat 42.365 Goud Metaal & Techniek 15
KASSTROOMOVERZICHT In euro (1x) 1 mei - 31 december 2006 resultaat 42.365 aanpassing voor (on)gerealiseerde koersverschillen -45.248 uitgekeerd dividend 0 aankopen van beleggingen -1.286.911 verkopen van beleggingen 0 mutatie overige vorderingen 0 mutatie af te wikkelen effectentransacties 0 mutatie overlopende passiva kasstroom uit beleggingsactiviteiten -1.289.794 ontvangen bij uitgifte participaties 1.295.910 betaald bij inname participaties -8.999 kasstroom uit financieringsactiviteiten 1.286.911 netto kasstroom -2.883 koersverschillen 0 toename liquide middelen -2.883 liquiditeiten begin boekjaar 0 liquiditeiten eind boekjaar -2.883 mutatie liquiditeiten -2.883 16 Goud Metaal & Techniek
TOELICHTING OP DE BALANS EN DE WINST- EN VERLIESREKENING Algemeen Het fonds Goud Metaal & Techniek (hierna het subfonds ) is een subfonds van het Mn Services Levensloop Fonds (hierna te noemen het fonds ) en belegt in de Mn Services Europese aandelen, Europese obligaties en Geldmarkt fondsen. Het subfonds is van start gegaan op 1 januari 2006, de eerste storting is ontvangen op 1 mei 2006. Het beleggingsbeleid is erop gericht om op langere termijn rendement te behalen door het behalen van kapitaalgroei. Het boekjaar is gelijk aan het kalenderjaar. Goud Metaal & Techniek heeft een (semi-)open-end karakter. Dat wil zeggen dat ten aanzien van dit fonds doorlopende uitgifte en inkoop van participaties kan plaatsvinden, behoudens bijzondere omstandigheden als omschreven in het prospectus van het fonds. Waarderingsgrondslagen voor activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden opgenomen tegen actuele waarde, tenzij anders vermeld. Beleggingen Niet ter beurze genoteerde fondsen zijn gewaardeerd tegen de actuele waarde op basis van de door de vermogensbeheerder van het fonds afgegeven intrinsieke waarde. Grondslagen voor de resultaatbepaling Algemeen De baten en lasten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen Gerealiseerde en ongerealiseerde koersverschillen op beleggingen en valuta worden rechtstreeks verantwoord in de winst- en verliesrekening. Kosten De bij (her)uitgifte of inkoop van participaties worden geen kosten in rekening gebracht. Belastingen Het fonds heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Uit hoofde hiervan is geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Goud Metaal & Techniek 17
TOELICHTING OP DE BALANS I Beleggingen In euro (1x) Aandelen 2006 stand begin verslagperiode 0 aankopen 514.764 verkopen 0 gerealiseerde koersverschillen 0 ongerealiseerde koersverschillen 39.860 stand eind verslagperiode 554.624 Vastrentende waarden 2006 stand begin verslagperiode 0 aankopen 579.110 verkopen 0 gerealiseerde koersverschillen 0 ongerealiseerde koersverschillen 3.554 stand eind verslagperiode 582.664 Liquiditeiten 2006 stand begin verslagperiode 0 aankopen 193.037 verkopen 0 gerealiseerde koersverschillen 0 ongerealiseerde koersverschillen 1.834 stand eind verslagperiode 194.871 Samenstelling beleggingen Het belang van Goud Metaal & Techniek in fonds Mn Services Aandelenfonds Europa II, fonds Mn Services Obligatiefonds Europa II en Mn Services Geldmarktfonds I, is als volgt: belang (%) Mn Services Aandelenfonds Europa II 42,45% Mn Services Obligatiefonds Europa II 34,38% Mn Services Geldmarktfonds I 0,77% De beleggingsresultaten van Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II en Mn Services Geldmarktfonds I worden verantwoord in het Verslag Beleggingsfondsen van Mn Services Vermogensbeheer B.V. 18 Goud Metaal & Techniek
II Fondsvermogen Mutatie fondsvermogen 1 mei - 31 december 2006 In euro (1x) Fondsvermogen begin verslagperiode 0 geplaatst 1.295.910 ingekocht -8.999 resultaat 42.365 einde verslagperiode 1.329.276 meerjaren overzicht aantal uitstaande intrinsieke fondsvermogen participaties waarde ( ) fondsvermogen ( ) 31-12-2006 12.862 103,35 1.329.276 aantal participaties kapitaalrekening stand begin verslagperiode 0 0 inname -88-8.999 uitgifte 12.950 1.295.910 stand eind verslagperiode 12.862 1.286.911 Alle (her-)uitgiften en innamen in Goud Metaal & Techniek hebben plaatsgevonden tegen de in het prospectus vermelde condities en volgens de voorgeschreven procedures. Bij in- en uitstap uit het subfonds Goud Metaal & Techniek zijn geen kosten verschuldigd. Participaties worden op verzoek van de deelnemers ten laste van de activa direct of indirect ingekocht en terugbetaald, rekening houdend met de volgende opschortende voorwaarden in het prospectus: ten behoeve van loon tijdens een verlofperiode, hieronder begrepen het eerder stoppen met werken voorafgaande aan de pensioeningangsdatum; bij overlijden van de werknemer; de aanspraken ingevolge een levensloopregeling kunnen door middel van een waardeoverdracht worden ingebracht in een andere levensloopregeling; de aanspraak ingevolge een levensloopregeling kan worden omgezet in een aanspraak ingevolge een pensioenregeling. Voorwaarde is wel dat de pensioenopbouw binnen de in Wet Loonbelasting gestelde grenzen blijft; bij afkoop van de opgebouwde aanspraken bij het beëindigen van de dienstbetrekking. Goud Metaal & Techniek 19
Overige toelichtingen op de balans Omloopsnelheid De omloopsnelheid was -3,02%. De omloopsnelheid wordt als volgt berekend: (A + V) ( U + I) / GWB * 100, waarbij A = Aankopen,V = Verkopen, U = Uitgiften, I = Innamen en GWB = Gemiddelde Waarde Beleggingen (op basis van 13 maandultimo cijfers). Derivaten Goud Metaal & Techniek heeft conform het prospectus de mogelijkheid om met inachtneming van bepaalde richtlijnen over te gaan tot het kopen, houden dan wel verkopen van derivaten. Hiervan is in het afgelopen verslagjaar geen gebruik gemaakt. Uitlenen van aandelen Onder bepaalde voorwaarden is het toegestaan om aandelen in de portefeuille van Goud Metaal & Techniek uit te lenen. Gedurende de verslagperiode is hier geen gebruik van gemaakt. 20 Goud Metaal & Techniek
TOELICHTING OP DE WINST- EN VERLIESREKENING III Kosten De kosten ad EUR 2.883 betreffen uitsluitend de administratievergoeding betaald aan Mn Services Fondsenbeheer B.V. De administratievergoeding bedraagt 0,7% per jaar, berekend over het gemiddeld belegd vermogen. Gedurende de verslagperiode zijn geen overige kosten in rekening gebracht. De vermogensbeheervergoeding van Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II en Mn Services Geldmarktfonds I is gemiddeld 0,3475 % per jaar. De vermogensbeheervergoeding kan fluctueren omdat de verhouding tussen de onderliggende Mn Services fondsen kan fluctueren als gevolg van uiteenlopende rendementen. Om deze fluctuatie zoveel mogelijk te beperken, zijn er grenzen gesteld aan deze verhouding. Deze staan in de financiële bijsluiter van Goud onder Beleggingsbeleid weergegeven bij de bandbreedte. Als gevolg van deze bandbreedte kan de vermogens-beheerfee fluctueren tussen de 0,3375% en 0,3575%. Participaties van Mn Services Aandelenfonds Europa II, Mn Services Obligatiefonds Europa II en Mn Services Geldmarktfonds I worden uitgegeven tegen de geldende intrinsieke waarde verhoogd met een opslag van gemiddeld 0,145% en teruggenomen tegen de geldende intrinsieke waarde met een afslag van gemiddeld 0,145%. Deze op- en afslag komen ten goede van het fonds ter compensatie van aan- en verkoopkosten van respectievelijk uitgifte en inkoop van participaties. Oprichtingskosten De oprichtingskosten worden gedragen door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Bewaarkosten De bewaarkosten worden gedragen door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Retourprovisie Er is geen sprake van retourprovisies. Gelieerde partijen Het subfonds heeft de volgende gelieerde partijen: Mn Services N.V. welke de moedermaatschappij van Mn Services Fondsenbeheer B.V. is; Mn Services Vermogensbeheer B.V. welke een dochteronderneming van Mn Services N.V. is. Overige kosten Overige kosten die ten laste van Goud Metaal & Techniek kunnen worden gebracht betreffen kosten van de Stichting Mn Services Levensloop (max. 1.500 euro per jaar), kosten verbonden aan het doen van mededelingen, kosten van promotiemateriaal, kosten van toezicht, verslaglegging, accountantscontrole en ander specifiek ten lasten van Goud Metaal & Techniek gemaakte kosten. Deze kosten worden gedragen door Mn Services Fondsenbeheer B.V. Total Expense Ratio (TER) In de toelichting op de winst- en verliesrekening wordt een overzicht gegeven van de kosten die gedurende de verslagperiode zijn gemaakt.voor de belegger in het fonds is de verhouding van de kosten ten opzichte van het fondsvermogen van het fonds relevant.voor de TER worden de kosten gerelateerd aan het fondsvermogen van het fonds. De kosten ten gunste van het bestuur en gelieerde partijen zijn separaat weergegeven. De Total Expense Ratio (TER) over het boekjaar 2006 is 1,19% (inclusief kosten vreemd vermogen) en 1,19% (exclusief kosten vreemd vermogen). De kosten ten gunste van het bestuur en gelieerde partijen bedragen 1,05%. Goud Metaal & Techniek 21
De TER over het boekjaar wordt berekend als:tk / GEV, waarbij TK = Totale Kosten en GEV = Gemiddeld Fondsvermogen (op basis van maandultimo cijfers). Onder totale kosten worden alle in de winst- en verliesrekening verantwoorde kosten begrepen met uitzondering van ontvangen kostenopslag en -afslag bij (her)uitgegeven en ingenomen aandelen, deze worden buiten beschouwing gelaten.voor de goede orde zij vermeld dat de transactiekosten onderdeel vormen van de kostprijs respectievelijk de verkoopprijs van de beleggingen. Uitbesteding van taken en verantwoordelijkheden Besluiten tot uitbesteding van taken en verantwoordelijkheden worden zorgvuldig voorbereid en op adequate wijze geïmplementeerd.ten aanzien van het fonds is er sprake van uitbesteding zoals hierna vermeld: Het vermogensbeheer van zowel de subfondsen als de Mn Services Beleggingsfondsen wordt door de beheerder uitbesteed aan Mn Services Vermogensbeheer B.V. Mn Services N.V. stelt haar administratieve apparaat ter beschikking aan Mn Services Vermogensbeheer B.V. Mn Services N.V. houdt alle aandelen in het kapitaal van Mn Services Vermogensbeheer B.V. alsmede van de beheerder. De beleggingen in de Mn Services Beleggingsfondsen worden deels door externe vermogensbeheerders uitgevoerd onder verantwoordelijkheid van Mn Services Vermogensbeheer B.V. Voor de administratie van de deelnemers en het aantal participaties per deelnemer is door Stichting Mn Services Levensloop een uitbestedingsovereenkomst aangegaan met Callas Holding N.V. Voor het innen respectievelijk uitbetalen van de op de participaties te storten respectievelijk uit te betalen bedragen heeft Stichting Mn Services Levensloop een uitbestedingsovereenkomst gesloten met Mn Services N.V. De kosten van Stichting Mn Services Levensloop zullen worden vergoed door Mn Fondsenbeheer B.V. ten laste van diens beheervergoeding. De vergoeding aan Callas Holding N.V. zal worden betaald door Mn Services N.V. Personeel Het subfonds heeft geen personeel in dienst. 22 Goud Metaal & Techniek
OVERIGE INFORMATIE WINSTBESTEMMING Het gedeelte van de winst van een subfonds dat voor uitkering in aanmerking komt om te voldoen aan de FBI-criteria, zal jaarlijks aan de fiscus worden medegedeeld.voor deze winstuitkering zal bij de fiscus vrijstelling worden aangevraagd zodat de uitdelingsverplichting achterwege gelaten kan worden. Conform het prospectus wordt het resultaat automatisch herbelegd binnen het fonds. BELANGEN VAN BEHEERDER De beheerder heeft gedurende de verslagperiode en per 31 december 2006 geen participaties in het fondsvermogen. De beheerder heeft gedurende de verslagperiode en per 31 december 2006 geen belangen in beleggingen van het subfonds als bedoeld in artikel 45 van het Besluit toezicht beleggingsinstellingen. Goud Metaal & Techniek 23
ACCOUNTANTSVERKLARING Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening 2006 van Goud Metaal & Techniek te Rijswijk bestaande uit de balans per 31 december 2006 en de winst-en-verliesrekening over de periode 1 mei tot en met 31 december 2006 met de toelichting gecontroleerd. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en de Wet toezicht beleggingsinstellingen, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, invoeren en in stand houden van een intern beheersingssysteem relevant voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van vermogen en resultaat, zodanig dat deze geen afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten bevat, het kiezen en toepassen van aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en het maken van schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht. Dienovereenkomstig zijn wij verplicht te voldoen aan de voor ons geldende gedragsnormen en zijn wij gehouden onze controle zodanig te plannen en uit te voeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De keuze van de uit te voeren werkzaamheden is afhankelijk van de professionele oordeelsvorming van de accountant, waaronder begrepen zijn beoordeling van de risico s van afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. In die beoordeling neemt de accountant in aanmerking het voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van vermogen en resultaat relevante interne beheersingssysteem, teneinde een verantwoorde keuze te kunnen maken van de controlewerkzaamheden die onder de gegeven omstandigheden adequaat zijn maar die niet tot doel hebben een oordeel te geven over de effectiviteit van het interne beheersingssysteem van het fonds.tevens omvat een controle onder meer een evaluatie van de aanvaardbaarheid van de toegepaste grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van schattingen die de beheerder van het fonds heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. 24 Goud Metaal & Techniek
Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Goud Metaal & Techniek per 31 december 2006 en van het resultaat over de periode 1 mei 2006 tot en met 31 december 2006 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en de Wet toezicht beleggingsinstellingen. Verklaring betreffende andere wettelijke voorschriften en/of voorschriften van regelgevende instanties Op grond van de wettelijke verplichting ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e BW melden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Amsterdam, 11 april 2007 Deloitte Accountants B.V. namens deze Drs. G.J.W. Ros RA Goud Metaal & Techniek 25