De paradoxen van succesvol beleggen. Amerika staat er belabberd voor.. MAGAZINE. Technische analyses

Transcriptie

1 HET EINDE VAN DE AMERIKAANSE SUPERMACHT? Amerika staat er belabberd voor.. Technische analyses WORDT EEN BETERE BELEGGER De paradoxen van succesvol beleggen Verder in deze uitgave: GannTrader Index Trading System Economische indicatoren Aanbiedingen 1

2 In dit nummer: Technische analyse O.a. AEX, Cycli, Gann, EWP GannTrader Index Trading System Fundamentele analyse Op de glijbaan Aanbieding Brains & Analysis Economische indicatoren WaveRider aanbieding Psychologie paradoxen van succesvol beleggen GannTrader De Zon, de Maan & Uw Beleggingen aanbieding Meer producten van GannTrader 22 Disclaimer 23 Beste belegger, H ierbij een nieuw nummer van het dikgevulde gratis magazine GannTrader, waarin we enkele verassende en vernieuwde analyses voor u hebben opgenomen. Zo zal onze fundamentele analist Ype Schaap voor u uitgebreid stilstaan bij de neergang van Amerika als supermacht, en aantonen waarom de situatie in Amerika onwaardig van een wereldmacht is. In het psychologisch artikel in dit magazine staan we stil bij paradoxen van succesvol beleggen. Ook treft u in dit magazine aanbiedingen op onze producten aan, waaronder het GannTrader Index Trading System, en onze wekelijkse nieuwsbrieven. Naast dit GannTrader Magazine hebben we ook een website en forum om onze abonnees goed op de hoogte te kunnen houden. Naast meer informatie over GannTrader treft u op onze website ook artikelen aan van onze columnisten. Onze website vindt u op GannTrader.org. Tevens bieden we u, als lezer van dit magazine, een eenmalig proefabonnement op alle producten van GannTrader. Dit proefabonnement loopt 30 dagen, en wordt niet stilzwijgend of automatisch verlengd. Zo kunt u eens rustig kennismaken met onze uitgebreide wekelijkse analyserapporten. Het Brains & Analysis of WaveRider proefabonnement hebt u al voor 29 euro, en het proefabonnement op Zon, Maan & Uw Beleggingen kost 25 euro. Op onze site kunt u hierover meer informatie vinden en u aanmelden. Veel leesplezier toegewenst en succes met uw beleggingen, Jan van Gemeren Copyright: Niets uit deze publicatie mag worden verveelvoudigd en/of openbaar worden gemaakt. Jan van Gemeren is een ex-vermogensbeheerder met een jarenlange ervaringen op een verscheidenheid aan financiële markten, en richtte GannTrader op om particuliere beleggers te helpen betere beleggingsbeslissingen te maken. Hij is te bereiken op info@ganntrader.nl. 2

3 Technische analyse Brains & Analysis bevat elke week uitgebreide technische analyses van de belangrijke indices (AEX, DAX, S&P 500), commodities (Goud, olie), intermarket relative strength analyses, en meer. Onderstaande analyse stond in Brains & Analysis van 10 januari. AEX Dag Destijds (10 januari) schreven we het volgende aan onze Brains & Analysis abonnee s: De AEX bereikte op 4 januari een high op 360,87, iets vroeger dan de DAX/SPX die op 6 januari een high boekte. U ziet dat we thans mooi aanbeland zijn in het preferente koers- en tijddoelzone tussen en in de tijdsperiode 28 december en 1 februari 2010 die we al meer dan een maand geleden hebben ingete- 3

4 kend (zie rode rechthoek). 5 januari j.l. was de ultieme berekend cycle top in de SPX dus alle lichten staan vanaf nu op oranje. We zien inmiddels al afbrokkelende koersen in de AEX en verder valt op dat de koersuitslagen groter worden (lees: markt wordt nerveuzer). Korte termijn cycli voorspellen voor deze week dalende koersen. Een bevestiging van de start van een dalende trend krijgen we bij een slotkoers onder de 352. Hieronder treft u de EWP, Cycli en Gann graden toegepast op de AEX index aan 4

5 GannTrader Index Trading Systemen GannTrader Index Trading Systemen is een nieuwe service van GannTrader, welke u in staat stelt om eenvoudig en emotieloos te handelen op de AEX, DAX, S&P 500 en Goud. Het Index Trading System is gebaseerd op een uitgebreide test van meer dan 30 jaar aan koershistorie, en bewezen succesvol gebleken. De portefeuille waarmee wordt gewerkt is maximaal ,-; klein genoeg om het een toegankelijke strategie te laten zijn, maar groot genoeg om te spreiden over meerdere posities. Het automatisch gegeneerde signaal wordt elke avond verstuurd rond 21.30, zodat u tijdens de (werk)dag niet continu de beurs en uw inbox in de gaten hoef te houden. Het GannTrader Index Trading System ( ) De belangrijkste voordelen van het Index Trading System nog eens op een rijtje: Volkomen emotieloos handelen, Hooguit 5 minuten per dag, Overdag handelen is niet nodig. 1x per dag een signaal. Duidelijke signalen waarbij altijd het instapniveau en de stoploss wordt meegegeven, Hoog rendement. Wilt u meer weten over dit systeem? Klik hier om de uitgebreide handleiding en resultaten te bekijken. Uitgaande van een portefeuille van ,- was het resultaat over deze 30 jarige periode (pessimistisch berekend) netto ,-: jaarlijks rond de 100% rendement! Optimistisch berekend was er zelfs een resultaat van netto ,-: jaarlijks rond de 138% rendement. Nieuwsgierig geworden? Neem een proefabonnement op één van onze producten en profiteer direct mee! Bankgegevens: Rabo Bank, Rekening nr , t.n.v. P.J. van Gemeren te Stramproy (Nederland) o.v.v. BA en uw adres (eventueel Buitenland: IBAN:NL02RABO BIC/SWIFT: RABONL2U. 5

6 Brains & Analysis bevat elke week een uitgebreide fundamentele analyse, waarmee we op een originele en verhelderende manier een blik werpen op de macro-economische ontwikkelingen. De onderstaande analyse stond op 20 december in Brains & Analysis. Op de glijbaan! S oms is het leven als een kind in het pretpark, onbezonnen van rechts naar links rennend van attractie naar attractie. Onbekommerd speeltoestellen beklimmen en lekker raar doen. Totdat de glijbaan beklommen is, en de bezoeker plaatsneemt om de afdaling in te zetten, is er nog niets aan de hand. Stilzittend kan men het pretpark overzien totdat wordt besloten om de handen van randen van de glijbaan af te halen waarna de afdaling vanzelf start. En als plots blijkt dat juist die steile glijbaan een attractie is, die niet meer te stoppen is met een druk op de knop indien de glijpartij is ingezet. Griekenland De arme Grieken, want dat zijn ze weer, weten ook niet wat ze overkomt. Ineens krijgen ze van alles de schuld terwijl ze alleen maar van de snoepjes hebben gegeten die door Brussel op tafel waren gezet. Griekenland was misschien wel roekeloos of een beetje dom door te veronderstellen dat de elite eeuwigdurend was vrijgesteld van belastingen omdat Brussel de kosten wel voor zijn rekening nam, maar daar hield het ook wel mee op. Sterker nog, wij durven zelfs wel te beweren dat niet de Grieken maar ambtenaren in Brussel de afspraak met Goldman Sachs hebben geregeld die nodig was om de cijfers een beetje op te poetsen of wel te liegen. Wat Griekenland niet verweten kan worden is dat ze de ambitie hadden om een wereldleider te gaan worden. Griekenland heeft zijn beurt als wereldleider al gehad en dat weet men. Ongeveer 500 v. Chr. regeerden de Grieken op de zeeën en 334 v. Chr. trok Alexander de Grote er op uit om het Griekse Rijk tot maximale bloei te laten komen. De Akropolis stond er al een paar honderd jaar toen ongeveer 150 v. Chr. de Romeinen het stokje overnamen. Griekenland weet sinds die tijd precies zijn plaats in de wereldorde: ergens achter in de rij. Met huidige rentestanden die richting de 12% zijn opgelopen denkt menig Griekse veertiger terug aan de rente die hij moest betalen over zijn eerste krediet dat hij bij de bank opnam. Eigenlijk niets aan de hand dus! Sterker nog: al gaat Grie- 6

7 kenland failliet dan zullen crediteuren misschien iets moeten afschrijven op hun leningen aan de Grieken maar de Akropolis blijft gewoon staan en het licht blijft ook gewoon branden. Toch is er momenteel wel een strijd gaande die lijkt op wat Griekenland in 150 v. Chr. meemaakte. De strijd namelijk van de VS om als wereldleider de volledige controle te blijven houden terwijl de financiën daarvoor ontbreken. VS Ook op ons seminar legden wij u al uit dat we (nog) niet om de VS heen kunnen. In het mondiale GDP neemt de VS ongeveer een kwart voor zijn rekening en van dat kwart is 70% de Amerikaanse consument. De overheid is overigens ongeveer 20% van het Amerikaanse GDP en creëert daar in de VS momenteel ongeveer 1% economische groei mee. De Amerikaanse overheid is toch een iets andere partij dan onze Nederlandse overheid omdat het te maken heeft met relatief autonome staten die Amerika: een land met ongekende hoeveelheden armen, een wereldrijk en supermacht onwaardig. vervolgens onder een federale vlag vallen. De huishoudboekjes van de staten zijn dan ook verantwoordelijkheid voor de staten zelf waarbij in uiterste nood de federale overheid kan bijspringen. Sociale voorzieningen zijn echter veelal centrale voorzieningen en daar neemt de federale overheid zijn verantwoordelijkheden. Op lokaal niveau wil iedereen de financiële verantwoordelijkheden op zich nemen maar de financiën staan het soms gewoon niet toe om de verplichtingen na te kunnen komen. Al enige maanden onttrekt er zich in de VS iets dat nauwelijks aandacht krijgt in de media; lokale Amerikaanse overheden dreigen te failleren en dus in gebreke te gaan raken. Gemiddeld bedraagt de achterstand op betalingen door lokale Amerikaanse overheden 6-9 maanden en dat begint voelbaar te worden. Huren worden te laat betaald en uitgevoerd werk door derden laat enorm lang op zich wachten voordat er betaalt zal worden. Dit alles wordt ook zichtbaar voor kopers van leningen die gemeenten in de VS uitschrijven waardoor er nog nauwelijks belangstelling bestaat om leningen van lagere overheden te kopen. Geen rekeningen betalen zou De ishares California Municipal Bond tracker, die belegd in obligaties uitgegeven door de staat van Californië, staat de laatste tijd flink onder druk. 7

8 immers ook zo maar kunnen betekenen dat de rente of aflossing op een gemeentelijke lening niet komt. Wij komen daar later op terug. Het einde van een wereldrijk Op ons seminar maakten we al melding dat in de VS 14% van de bevolking leeft van de voedselbonnen waarbij zelfs enkele staten de 20%-grens overschrijden. Enorme aantallen armen die helemaal niet bij een wereldleider horen, en zo vernamen wij recent van ruim 20 signalen uit de VS die bevestigen dat het einde van de VS, als wereldleider, naderbij komt. Op de site van The American Dream kunnen wij het volgende lezen: In de stad Camden wordt de helft van de politiemacht ontslagen terwijl de stad nummer twee staat op de lijst van meest gewelddadige steden; In de staat New Jersey gaat in meer dan 50% van de gemeenten de omvang van de politiemacht fors terug; In de waterafvoer die onder Las Vegas ligt leven momenteel mensen; Asfaltwegen worden grootschalig vervangen door gravelpadden omdat de onderhoudskosten daarvan veel lager zijn; In 2009 kwamen 4 miljoen extra Amerikanen terecht in de groep van zeer armen; In Arizona moet de lokale overheid op kosten besparen waardoor verschillende orgaan transplantaties (door logistieke kosten) niet meer kunnen worden uitgevoerd; De grens met Mexico is verworden tot een oorlogsgebied waar bendes het voor het zeggen hebben; 1 op de 8 Amerikanen leeft op voedselbonnen en 1 op de 6 Amerikanen krijgt een staatsondersteuning; 80% van de criminaliteit is in handen van bendes die momenteel ruim 1 miljoen leden hebben; In Oakland hoeft men geen aangiften meer te doen van inbraak, autodiefstal en vandalisme omdat deze zaken niet meer door de politie behandeld kunnen worden; Illionois is zo ver achter met zijn betalingen dat de scholen in problemen raken en massaal leraren moeten ontslaan; In Colorado is men in een derde van de gemeenten gestopt met het ontsteken van de avondverlichting; Ruim 20% van de Amerikaanse kinderen leeft in bittere armoede; 8

9 Van de bruggen in de VS zijn meer dan broodnodig aan onderhoud toe, maar het geld daartoe ontbreekt terwijl de eerste grote ongelukken al plaats hebben gevonden; In Philadelphia, Baltimore en Sacramento worden bij rotatie brandweerkazernes gesloten omdat met de overgebleven brandweerlieden al deze kazernes niet meer te bevolken zijn. Wij denken dat de boodschap helder is. De VS lijkt in vele opzichten op een derde wereld land in plaats van op de leider van de wereld. Californië Het grootste probleem waar de VS, en de rest van de wereld, binnenkort tegen aanrent is de financiële situatie van de staat Californië. Californië is een top-10 economie op onze wereld. Nummer 1 is natuurlijk de VS zelf maar voor Brazilië en na Italië staat op nummer 8 de geplaagde staat Californië. De staat is goed voor 3% van het mondiale GDP! Daar waar wij in Europa ons hart vasthouden omdat Spanje in zulke enorme problemen is geraakt blijkt dus iets dat tot nu toe min of meer onder de radar is gebleven nog een veel groter probleem is dan Spanje. Griekenland past ruim 5 maal in Californië en Ierland doet dat 8 maal. Nadat Schwarzenegger in 2009 en 2010 ($20mrd) al op de rem trapte moet erin het nieuwe jaar $29mrd bezuinigt gaan worden. De problemen worden steeds duidelijker. Zo heeft het ambtenarenpensioenfonds $16mrd meer aan verplichtingen dan dat het aan bezittingen heeft en volgend jaar (juni) moet Californië $8.7mrd aan kortlopende leningen aflossen. Californië heeft een zichtbare schuld van $120mrd. Van alle Amerikaanse staten heeft Californië overigens de laagste rating, namelijk A-. Daar waar het Californische onderwijs in 2007 nog $103mrd ter beschikking werd gesteld is er nu nog maar $80mrd beschikbaar voor het onderwijs. Waar eind jaren zeventig de staat het meeste besteedde van elke staat in de VS aan onderwijs staat Californië nu op 48ste plek (van de 50 staten). Na 4 extreme droge zomers lopen de oogsten snel terug en besteed de staat ongeveer $500mln per jaar aan het bestrijden van bosbran- 9

10 den. In Californië staan 7 steden waar de werkloosheid torenhoog is, het record wordt gehouden door El Cento met maar liefst 27.3% (geregistreerde) werklozen! Het meest belangrijke wat u in deze opsomming duidelijk moet worden, is dat deze staat de boekhouding sluitend moet krijgen omdat het geen eigen bank heeft die het geld dat tekort gekomen wordt netjes aanzuivert. De FED verdunt de dollar op landelijk niveau maar de staten moeten hun eigen broek ophouden, en dat valt voor de zonstaat Californië helemaal niet mee; daar komt de nieuwbakken gouverneur Jerry Brown momenteel snel achter. De werkloosheid is ook iets dat Jerry Brown flink bezig weet te houden, want met een (voorheen) dieptepunt van 10% dat werd bereikt in 1982, stond er in 2006 een werkloosheid van slechts 4.9% op de teller. Inmiddels noteren we 12.4% en is er van afname van de werkloosheid geen enkele sprake. De gevolgen van dit alles is dat niet alleen Californië maar ook vele andere staten problemen krijgen met het op orde houden van de financieringen. Beleggingsfondsen die beleggen in gemeentelijke leningen maken momenteel een grote uittocht van beleggers mee die de risico s veel te hoog vinden worden. Door het vluchtgedrag van beleggers komen fondsbeheerders ook zonder kapitaal te zitten waardoor het een selffulfilling prophecy gaat worden (de staten kunnen niet meer aan hun verplichtingen voldoen omdat de rente zo enorm gaat oplopen, omdat de beleggers steeds meer rente eisen door de netelige financiële situatie) met als eindresultaat failliete staten. Al eerder deed dit vluchtgedrag zich voor bij beleggers (2008) maar de markt herstelde zich weer nadat de overheid enorme bedragen (QE1) beschikbaar stelde om allerlei rommel op te kopen. Veel beleggers hopen dat bij QE3 de leningen van gemeenten die onverkoopbaar blijken ook door de FED zullen worden opgekocht, maar voorlopig zal de markt zelf verder moeten met dit probleem. De grote depressie Sinds de crisis in de dertiger jaren is er in de VS geen staat meer failliet gegaan. Wel kwam het bijvoorbeeld voor dat een stad als New York (ook nu in problemen) moest worden gered door de federale overheid. Toch staan op dit moment Cali- 10

11 fornië en Illinois er financieel zo slecht voor dat voor het ergste gevreesd moet gaan worden. Vorige jaar betaalde Californië overigens al met IO- U s (I Owe You) en nam het aantal IOU s zoveel toe dat er werd overwogen om een soort van beurs te starten rond IOU s. Een IOU is eigenlijk niets anders dan oorspronkelijk papiergeld waarbij een belofte van betaling wordt gedaan tegen inlevering van de IOU. Dat we vooral geen paniek moeten maken is iets wat Moody s ons in oktober probeerde te vertellen. Moody s stelde vast dat de morele verplichting van de federale overheid zo groot is dat het altijd verstandiger is te beleggen in een zieltogende Amerikaanse staat dan in een bedrijf met problemen. Maar Moody s moet niet te lichtvaardig over deze zaken schrijven, immers dat alleen Griekenland geholpen is om schulden verborgen te houden blijkt alles behalve waar te zijn, want ook Amerikaanse staten gebruikten de Goldman-truc. Niet alleen schulden maar ook allerlei andere verplichtingen van staten en lokale overheden zijn hierdoor verborgen. De Universiteit van Rochester sloot recent niet langer uit dat Amerikaanse staten en steden $3.500mrd aan onzichtbare verplichtingen hebben en dan praten we dus niet meer over kleinigheden. Conclusie Niet alleen op federaal maar ook op lokaal niveau staat alles op springen in de VS. Kredietbeoordelaars vinden Amerikaanse staten relatief veilig, maar verborgen gebreken komen nu boven water en dan zou de visie van S&P en Moody s wel eens snel kunnen wijzigen. Afgelopen week heeft Moody s overigens aangegeven dat het verder stimuleren van de overheid door middel van belastingverlagingen hoogstwaarschijnlijk zal leiden tot het verlies van de AAA-status. Het goedgekeurde plan van Obama om de komende 2 jaar $900mrd extra te stimuleren zou dus wel eens de druppel kunnen zijn die de emmer doet overlopen bij Moody s. Het verliezen van de AAA-status zou de rente in de VS een flinke opwaartse beweging kunnen geven. Ondertussen gaan Obama en zijn manschappen door met het pogen te redden wat er te redden valt. Nadat QE1 met een geldschepping van $1.750mrd niet voldoende had gedaan werd QE1.5 geïntroduceerd. QE1.5 was een voortzetting van de geldschepping van $300mrd omdat besloten werd dat aflossin- 11

12 gen opnieuw de (banken)economie in geploegd moesten worden. QE2 betreft een programma waarbij de dollar met $600mrd nieuwe dollars wordt verdunt. Dat meerdere QE-programma s nodig zijn lijken we duidelijk te hebben gemaakt met ons artikel over o.a. de grote problemen in Californië. Zaken die niet kunnen, kunnen nu eenmaal niet, hoe graag men dit ook wil. Dit zagen we bij de AAA kredietbeoordeling van subprime hypotheken, dit zagen we bij het verstrekken van NINJA (No Income, No Job or Asset) hypotheken, en dat zien we nu bij de geldverdunning die momenteel plaatsvindt, welke uiteindelijk de dollar samen met het Amerikaanse Rijk ten onder zal laten gaan. De Amerikaanse overheid zit nu boven op de glijbaan en zal zeer binnenkort de handen los (moeten) laten om de niet te stoppen glijvlucht (continue verdunning) in te gaan zetten. Echter, voordat Californië aan de beurt is zal er nog het nodige tumult in Europa gaan ontstaan waarbij Spanje het middelpunt van de aandacht zal zijn. Dat eerst Europa en dus de euro en pas later in 2011 de dollar aan de beurt is om het zwaar te krijgen, lijkt ook de gedachte te zijn van de Chinese overheid die de laatste maanden daarom maar wat meer Amerikaanse staatsobligaties op de plank (nu ruim $880mrd) neerlegde. 12

13 Brains & Analysis aanbieding Brains & Analysis is een uitgebreid, wekelijks rapport met veel waardevolle informatie. Naast een rapport elk weekend ontvang u ook een midweeks rapport waarin de meest recente koersontwikkelingen beschreven. Hiernaast krijgt u toegang tot ons forum voor direct contact met analisten voor vragen en opmerkingen. Uw beleggingssucces is ons succes! Testimonials van onze abonnee s: Indien iemand mij zegt dat hij een beursniveau kan voorspellen evenals op welke datum dat dit zal gebeuren dan was ik geneigd om dit lachend weg te blazen. Maar sinds enkele maanden ben ik absoluut verwonderd dat uw technieken werken. Chris Met een abonnement op Brains & Analysis bent u verzekerd van: Elk weekend de nieuwste Brains & Analysis, een uitgebreid analyserapport rond de 30 pagina s met aandacht voor geavanceerde technische analyse, diepgaande macro -economische en fundamentele analyses, psychologie en recente marktontwikkelingen, Elke woensdag een midweeks rapport met de meest recente technische analyses, alerts bij bijzondere koersbewegingen die direct worden geanalyseerd, Uitgebreide aandacht voor educatie over money management en andere trading aspecten, Toegang tot het GannTrader Forum, met gemiddeld 3 keer per week korte updates en de mogelijkheid direct in contact te treden met onze columnisten en analisten. Profiteer nu van onze introductieaanbieding: Wat een cijferwerk zeg, proficiat. Hier is werk en kennis ingekropen, ik ben onder de indruk. Alec Ieder weekend kijk ik uit naar je betrouwbare visie die met kop en schouders (waar kennen we dat patroon van?) boven de andere visies uitsteekt. Wim Dank voor je visie op de beurs.. heb er zeer goed aan verdiend..mijn complimenten! Jorg Een proefabonnement op Brains & Analysis van 30 dagen voor maar 29,-. Bankgegevens: Rabo Bank, Rekening nr , t.n.v. P.J. van Gemeren te Stramproy (Nederland) o.v.v. BA en uw adres (eventueel Buitenland: IBAN:NL02RABO BIC/SWIFT: RABONL2U. "Human nature never changes and that is why prices swing from the one extreme level to the other. People get too hopeful and optimistic when prices are high. Then when prices reach extreme low, they get too blue, too pessimistic and over-sell." W.D. Gann 13

14 Economisch overzicht Brains & Analysis geeft u elke week, naast een diepgaande fundamentele analyse ook een globaal overzicht van belangrijke economische indicatoren. Zodoende blijft u optimaal op de hoogte! Het onderstaande overzicht stond in de Brains & Analysis van 31 januari. Het Amerikaanse consumentenvertrouwen kent in de laatste cijfers een opleving. Zo nemen zowel de verwachtingen als het oordeel over de huidige situatie toe. Het Europees en Nederlands productenvertrouwen nam iets toe, hoewel het stevige herstel wel achter ons ligt. De inflatie neemt de laatste tijd weer toe, vooral door stijgende voedselprijzen en benzine. De kerninflatie, de zorg van menig Centrale Bankier blijft erg laag. De Amerikaanse economie is met 3.2 procent gegroeid op jaarbasis in het vierde kwartaal van Lager dan de analisten verwachtingen, maar wel gedreven door een sterk consumerende consument. 14

15 De werkloosheid blijft een punt van zorg; ondanks dat de economie zich weer hersteld, blijft de banenmarkt vooralsnog achter. Het is wachten totdat deze ook hersteld. De Europese rentetarieven zijn bezig met een opmars vanaf hun lage niveaus. Ondertussen blijft de inflatie ook laag, waardoor het belangrijkste ECB tarief niet snel zal worden verhoogd. Nu de Fed haar beleid ongewijzigd heeft gelaten, en het economische beeld in Amerika op zijn best gemengd is (goede economische groei, zorgwekkende banenmarkt en begrotingstekort) blijven de Fed rentetarieven de komende tijd naar verwachting laag. 15

16 GannTrader WaveRider GannTrader WaveRider is een uitgebreid wekelijks analyse rapport met innovatieve technische analyses uitgebreid met enkele concrete beleggingssystemen. Het wekelijkse WaveRider rapport bevat unieke analysemethoden ontwikkeld door Gann en Jim Sloman, gecombineerd met astrologische analyses ontwikkeld door onze analist Tjerk Spriensma. Het accent van deze analyses ligt op tijdsanalyses: waar zullen de markten een draaipunt maken? In de wekelijkse conclusie integreren we alle besproken analyses en vatten deze samen tot concrete tijddoelen en bij benadering koersdoelen. Verder geven wij u ook een duidelijk beeld van onze middellange termijn beursverwachting aan de hand van zogeheten grafische routemappen. De markten die wekelijks onder de loep worden genomen zijn de AEX, DAX, FTSE, en S&P 500 index, en belangrijke commodities (Goud, Wheat, en Soy Beans). Gratis signalen van het MTS beleggingssysteem Naast de wekelijkse analyse ontvang u ook bij een abonnement op GannTrader WaveRider ook WaveRider MTS, het Mechnical Trading System gebaseerd op technische en statistische analysemethodieken. Met deze signalen, die u buiten kantooruren ontvangt, bent u goed in staat om zelf beleggingsbeslissingen te nemen die bewezen succesvol zijn en volkomen emotieloos. Klik hier voor meer informatie over WaveRider MTS. Profiteer nu van onze introductieaanbieding! Een proefabonnement op WaveRide van 30 dagen hebt u al voor 29,- Bankgegevens: Rabo Bank, Rekening nr , t.n.v. P.J. van Gemeren te Stramproy (Nederland) o.v.v. WR en uw adres (eventueel Buitenland: IBAN:NL02RABO BIC/SWIFT: RABONL2U. Een kwartaalabonnement op WaveRider kost 99 euro per kwartaal, 179 voor een halfjaar, en 299 voor een jaarabonnement. Hebt u al een abonnement op Brains & Analysis, dan krijgt u korting op WaveRider. Zie ook 16

17 Psychologie Brains & Analysis bevat om de week een artikel over psychologie, waarbij de focus ligt op het aanreiken van handvaten die helpen een betere belegger te worden. Dit artikel verscheen eerder in Brains & Analysis. Eerdere onderwerpen die we hebben behandeld zijn onder andere money management, stress, en veel voorkomende psychologische valkuilen. Tien paradoxen van succesvol beleggen V aak zie je dat succesvolle mensen het net een tikkeltje anders doen dan de rest, en dit is ook het geval bij beleggen, waarbij succesvolle beleggers zich onderscheiden door een andere aanpak. Zo is Warren Buffett beroemd om zijn fundamentele ouderwetse aanpak, George Soros om zijn speculatie, en John Paulson heeft zijn vermogen verdiend met het shorten van hypotheken. Naast dat deze mensen door goede beslissingen ongelofelijke resultaten hebben behaald, zijn ze ook goed in het omgaan met paradoxen, het flexibel denken, en kansen ontdekken waar anderen dat niet zien. De Amerikaanse sportpsychologen Gary Mack en David Casstevens bespreken in hun boek Mind Gym een tiental paradoxen van het leveren van topprestaties in competitieve vakgebieden. Een paradox is een schijnbare tegenstrijdige uitspraak die in gaat tegen ons gevoel, maar die wel waar is. Zo is een sportparadox volgens de auteurs dat het eerst slechter moet gaan, voordat het beter wordt. Zo kun je in sommige sporten ervan profiteren je tegenstander (tijdelijk) te laten winnen, waardoor deze uitgeput raakt of zodat je in een positie komt waarin je de beslissende beweging kunt maken. Ook bij beleggen moet het soms eerst slechter gaan voordat het beter wordt, wat bijvoorbeeld het geval is in een losing streak. Ook zien we dit in de markt: soms moeten koersen tussentijds eerst (sterk) corrigeren voordat ze hun weg omhoog weer hervinden. Tiger Woods is ook een mooi voorbeeld van een paradoxale prestatie. Toen Woods bij zichzelf opmerkte dat zijn prestaties van zijn swing onder de maat waren, koos hij ervoor om zijn techniek vanaf de basis weer op te bouwen, zodat hij alle kleine foutjes eruit kon halen. In de korte termijn leden zijn resultaten hier sterk onder, maar met enkele jaren had hij zijn techniek sterk verbeterd, en presteerde op een hoger niveau dan ooit tevoren. 17

18 Ook een belegger die merkt dat zijn methode de laatste tijd niet meer goed presteert kan er voor kiezen om een geheel nieuwe methodiek te ontwikkelen. Dit gaat hem zonder twijfel qua prestaties tijdelijk 'terug zetten', en leidt er misschien ook toe dat hij voor een langere tijd geen beleggingen meer doet. Toch kan dit uiteindelijk juist de prestaties sterk verbeteren, doordat de nieuwe strategie sterk beter presteert dan de oude. Toch is dit niet altijd even makkelijk, ook al zien we in dat de huidige manier waarop we iets doen niet meer (zo) goed werkt. Ook als beleggers moeten we bereid zijn om soms voor een langere periode slechtere prestaties te leveren om uiteindelijk beter te worden. Succesvol beleggen vereist het slaan van een balans. Vaak hebben we moeite om een stap terug te doen van onze beleggingen en zelfs een tijdje geen posities te hebben. 'Wat als de markt een grote beweging maakt?', vraagt de belegger zich dan af, bang om een grote klapper te missen. Toch kan het voor de lange termijn een stuk beter zijn voor je prestaties om minder rigide en meer flexibel te denken. Misschien dat je recentelijk tegenvallende prestaties wel een 180 graden bocht vereisen: een hele aanpak van je strategie. Hier zul je op de korte termijn inderdaad last van hebben, en het zal veel tijd en moeite kosten, maar een dergelijke paradox kan je helpen uiteindelijk een stuk beter te presteren. De 10 paradoxen voor succesvol beleggen Minder kan meer zijn (oftewel: less can be more). Soms is de beste actie die we kunnen nemen, geen actie. Dit is erg tegengesteld aan de attitude die veel mensen hebben richting beleggen, namelijk het zoeken van meerdere beleggingen, het handelen op een reeks van markten, of het volgen van tig grafieken en indicatoren. Voordat je het weet ben je zo druk met het speuren naar kansen dat je huidige posities hieronder lijden. Daarom kunnen je prestaties juist toenemen als je maar enkele beleggingen hebt of enkele indicatoren en grafieken volgt. Daarnaast is deze paradox een mooie herinnering van dat we soms met minder acties (zoals het voortijdig willen verkopen) juist meer resultaat behalen. De beroemde trader Jesse Livermore verwoorde dit destijds met It never was my thinking that made the big money for me. It always was my sitting. Vraag jezelf eens af hoe je meer kunt bereiken met minder; zouden je prestaties juist toenemen of afnemen als je maar enkele beleggingen in de gaten moet houden? 18

19 Des te harder je probeert goed te presteren, des te slechter het gaat. Je kunt de markt niet dwingen om een bepaalde richting op te gaan; zodra je een positie hebt ingenomen is het tijd om achterover te leunen en de markt zijn werk te laten doen. Onderzoek vooraf goed je belegging, maar realiseer je dat, zodra je een positie hebt, het uit je handen is. Probeer ook niet te zoeken naar kansen als deze niet aanwezig zijn, en mocht je verliezen hebben opgelopen, probeer dan te voorkomen dat je met overtraden alsnog probeert je gram te halen. Minder hard proberen kan moeilijker zijn. Dit lijkt tegenstrijdig, maar soms is het juist moeilijker om minder hard te proberen en een stap terug te nemen. Natuurlijk, doe je research voldoende bij beleggingen, maar ga niet er zo obsessief mee bezig dat je prestaties op de middellange termijn hieronder lijden. Soms behaal je juist betere prestaties als je minder hard probeert het goed te doen, en bijvoorbeeld meer tijd inplant voor ontspanning en andere activiteiten. Geef controle op om meer controle te verkrijgen. Deze paradox hangt samen met de twee voorgaande; door juist te erkennen dat je relatief weinig kunt beïnvloeden aan je resultaten, kun je juist je focus leggen op de dingen die je wel kunt controleren: je eigen research, strategie, en money management. Erken ook de invloed van toeval op je resultaten, en probeer hiermee rekening te houden in je strategie. Mocht het je tegenzitten, realiseer je dan ook dat je niet overal controle op kunt uitoefenen. Rustiger aan doen kan je sneller laten gaan. Oftewel: wees snel, maar haast je niet. Shortcuts leiden je vaak in de verkeerde richting. Als je probeert snel rijk te worden met beleggen en handelen, dan zullen je prestaties hier flink onder lijden. Soms presteer je nog het beste door het rustiger aan te doen. Je zult dan niet zo goed presteren als beleggers die veel risico nemen en tijdelijk de wind mee hebben, maar op de lange termijn zul je het wel beter doen. Angst om te falen maakt falen juist meer waarschijnlijker. Bij angst of zorgen om te falen (bijvoorbeeld als je in een stevige drawdown zit) krijg je extra spanning en zorgen waardoor je minder goed presteert dan je onder normale omstandigheden zou doen. Door je zorgen heb je minder concentratie, energie, en is het moeilijker om voorbij je huidige situatie te kijken naar andere kansen die je eruit kunnen helpen. Ook als het goed gaat, zoals bij een winning streak, kan angst voor slechte prestaties er juist voor zorgen dat de prestaties achterblijven. Een belegger die bijvoorbeeld lekker bezig is, en een reeks winsten heeft behaald, gaat 19

20 bijvoorbeeld veel conservatiever ten werk dan nodig is, uit angst zijn winsten kwijt te spelen. Hiermee worden uiteindelijk minder goede prestaties behaald, die juist nodig zijn om de toekomstige verliezen te compenseren. Voorkom dat je je teveel druk maakt om het al dan niet falen: focus meer op het proces, en minder op de uitkomst. Het veilig aan doen kan juist gevaarlijk zijn. Oftewel, het grootste risico is het soms niet nemen van een risico. Door playing it safe zijn beleggers geneigd niet door te stromen naar de volgende hoogte in hun strategie. Wellicht dat je goede resultaten behaald met je strategie, maar een beetje huiver bent om deze toe te passen op grotere posities. Verbetering en verdere groei vereist ook het loslaten van deze oude manieren. Een stap achteruit is een stap vooruit. Soms moet je slechter worden voordat je beter wordt. Wellicht dat je resultaten eronder ga lijden als je een nieuwe strategie toepast, of misschien dat die nieuwe beleggingsproducten waarin je zou willen handelen je resultaten negatief beïnvloedt. Toch blijken op de lange termijn dergelijke stappen achteruit een belangrijke basis te geven voor de groei in de toekomst. De kans van het verkrijgen van een bepaalde uitkomst wordt groter als je de behoefte loslaat deze te behalen. Des te meer je streeft naar het behalen van een doel, des te meer druk je op jezelf plaatst. Doelen helpen juist om te motiveren, maar een te grote waarde hechten aan de uitkomst maakt het juist moeilijker om voldoende flexibel te blijven en vertroebeld je zicht. Zorg dat de condities om te winnen aanwezig zijn (zoals een getest strategie), maar laat dan los van het idee om te winnen en focus op de uitvoering van het proces: dan zorgen de uitkomsten voor zichzelf. Hoewel je aanwezig moet zijn om te winnen, moet je ook afwezig zijn. Traders die in de zone raken, gaan volledig op in de activiteit, en verliezen hun bewustzijn en twijfels bij de huidige activiteit, zonder zich te focussen op de uitkomst hiervan. Zodoende zijn ze in het huidige moment, gaan ze met de markt mee. Probeer beleggen als een ontspannende hobby of zelfs puzzel te zien, zodat je er volledig in opgaat, zonder teveel concentratie en focus kwijt te raken door de kleine details. Succesvol beleggen gaat gepaard met veel paradoxen. In dit artikel hebben we een aantal daarvan besproken die hopelijk hebben geholpen om dingen vanuit een ander perspectief te zien, en zo de kans op succesvol beleggen groter te maken. Zoals succesvolle beleggers ons laten zien, zijn er veel manieren om succes te behalen met beleggen, zolang we maar op een flexibele manier denken over de vele uitdagingen die de financiële markten onze elke dag weer geven. 20