NL ONDERNEMINGSFONDS

Transcriptie

1 NL ONDERNEMINGSFONDS Oktober 2014 Fred van der Stappen Direteur Business Development Vertrouwelijk

2

3 FINANCIERINGS TREND Nederland (Europa) 20% Kapitaalmarkt 80% Bank VS 80% Kapitaalmarkt 20% Bank MKB > 95% afhankelijk van bankfinaniering

4 ALTERNATIEVE FINANCIERING Laagonjuntuur: treft vooral op binnenlandse markt geriht ondernemingen Banken strenger geworden bij het toezeggen van kredieten MKB lagere solvabiliteit dus toegenomen risio s voor investeerder Kostbaar om een goede risio-inshatting te maken Kennis van finaniering en alternatieven kan beter Diversiteit finanieringsbronnen nog beperkt

5 NL ONDERNEMINGSFONDS Bedrijf Investeerder Bank

6 BELEGGINGSBELEID Uitgangspunten Beoogde grootte EUR 1 miljard in 3 tot 5 jaar Beleggen in leningen aan Nederlandse bedrijven samen met één of meer banken als gelijkwaardige partner (bedrijven met omzet vanaf EUR 25 miljoen en kredietbehoefte van minimaal EUR 10 miljoen) Partiipatie van het NLOF in een lening maximaal 50% Gebruik maken van de kennis en ervaring van de arrangeur (bank), maar NLOF zelf geheel verantwoordelijk voor eigen kredietanalyse, besluit om te partiiperen in de transatie en revisie van de finaniering

7 PROCES KREDIETAANVRAAG De arrangerende bank strutureert de transatie en is de primaire bron van ontat en informatie uitwisseling met de onderneming De doorlooptijd van een kredietaanvraag bedraagt ira 8 a 10 weken Het krediet goedkeuringsproes van de banken en NLOF is nagenoeg gelijktijdig en niet volgtijdig Ondernemers die zih rehtstreeks bij het NLOF melden worden geadviseerd ontat op te nemen met hun huisbank Bedrijf met kredietbehoefte Aanvraag bij huisbank Huisbank betrekt NLOF Informatie uitwisseling Indiatieve Voorwaarden Overeenstemming voorwaarden Krediet- Goedkeuring Credit due diligene Doumentatie en funding

8 FONDSSTRUCTUUR Partneroverleg (Banken, Partiipanten, Beheerder en Euronext) Partiipanten (institutionele beleggers) Operational Committee Bewaarder & Depositary Beheerder Banken: informatie over leningnemer Partiipantenbelangen NL Ondernemingsfonds (FGR / AIF) Administrator Legal/Tax Advisors Rating agent Aountant

9 INVESTERINGSFILOSOFIE De investeringsfilosofie van het NL Ondernemingsfonds is gebaseerd op: Disintermediatie¹ breidt zih uit naar het middle market / MKB segment van de Nederlandse lender markt Shaarste aan kapitaal en meer markt onforme priing zal leiden tot hogere marges in het NLOF doelsegment Aantrekkelijke marges ook in het liht van de betere reovery-opbrengsten bij faillissement van deze senior seured banaire leningen (verpanding van vaste ativa) Samenwerking met banken geeft toegang tot een anders gesloten markt van kleinere ondernemingen in handen van PE beleggers of families Conservatieve kredietstrategie en onafhankelijke beoordeling van kredietrisio Gedisiplineerde opbouw van de portefeuille in 3-5 jaar ¹banken rihten zih meer op het origineren en daarna doorverkopen van deze leningen aan institutionele investeerders ( originateto-distribute )

10 NIET NIEUW MAAR WEL EEN INTERESSANT ALTERNATIEF 3.8m 6% Euronext Lisbon 80m 5% 3 jaar 235m Several issues 75m 4.5% Nov Undated deeply subordinated notes 12.3m 7.95% for the 6 first jaar indefinite period Ot Euronext Brussels Publi Offer 75m 3.75%

11 RECENTE OBLIGATIENOTERINGEN EURONEXT 3.8m 6% Euronext Lisbon 80m 5% 3 jaar Alternext Brussels 75m 4% 7 jaar 5m 5.25% 4m 4.8% 12.5m 5.35% 235m Several issues 75m 4.5% Convertible 14m 3.5% 7 jaar Alternext Brussels 90m Several issues Euronext Brussels 75m 5.1% 5 jaar Nov m 5.5% 5 jaar Nov Undated deeply subordinated notes 12.3m 7.95% for the 6 first jaar indefinite period Ot Euronext Brussels Publi Offer 75m 3.75% Sep Convertible 103.2m 6.75% 5 jaar Aug OSRANE 80.3m alloation of 20 new or existing shares at maturity and %less if early redemption 10 jaar Aug m 4.6% Aug m 7.95% Soure: Euronext as of 31 Deember 2013

12 DISCLAIMER This presentation is for informational and eduational purposes only. The information and materials ontained in this presentation are provided as is and NYSE Euronext does not warrant the auray, adequay or ompleteness of the information and materials and expressly dislaims liability for errors or omissions. None of the information ontained in this presentation onstitutes an offer, soliitation or reommendation to aquire or dispose of any seurity or investment or to engage in any other transation or to provide legal, tax, aounting or investment advie or servies regarding the suitability or profitability of any seurity or investment. NYSE Euronext has not made any reommendations regarding the merit of any ompany, seurity or other finanial produt or investment identified in the presentation, made any reommendation regarding the purhase or sale of any suh ompany, seurity, finanial produt or investment, or endorsed or sponsored any ompany identified in the presentation. 12