WINNING FUNDS. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal PROSPECTUS. Luxemburg september 2010

Transcriptie

1 WINNING FUNDS Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal PROSPECTUS Luxemburg september 2010 Dit prospectus bestaat uit drie delen: Deel I: Belangrijke informatie Deel II: Beschrijvingen van de compartimenten Deel III: Aanvullende informatie Aanvullende informatie is verkrijgbaar bij: ING Private Capital Management 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxemburg

2 Inhoud pagina WAARSCHUWING... 3 DEEL I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP Informatie over de beleggingen Inschrijvingen, inkopen en omwisselingen Kosten, provisies en fiscaal stelsel KOSTEN TEN LASTE VAN DE VENNOOTSCHAP DOOR DE BELEGGERS TE BETALEN KOSTEN EN PROVISIES BELASTINGSTELSEL Risicofactoren Voor het publiek beschikbare informatie en documenten DEEL II: BESCHRIJVINGEN VAN DE COMPARTIMENTEN WINNING FUNDS FULL EQUITY WINNING FUNDS HIGH EQUITY WINNING FUNDS MEDIUM EQUITY WINNING FUNDS ING 0/ WINNING FUNDS ING 30/ WINNING FUNDS ING 50/ WINNING FUNDS ING 70/ WINNING FUND LOW EQUITY WINNING FUND BONDS BIJLAGE 1 VROEGERE PRESTATIES VAN DE COMPARTIMENTEN DEEL III: AANVULLENDE INFORMATIE De vennootschap Risico s verbonden aan het beleggingsuniversum: details Beleggingsbeperkingen Beleggingsdoelstelling en -beleid A. Algemene bepalingen B. Bijzondere kenmerken van de compartimenten Beheermaatschappij van de SICAV A. Aanstelling van een beheermaatschappij B. Provisie voor collectief beheer Bewaarder, administratief agent en domiciliëringskantoor...60 A. Bewaarder B. Administratief agent De aandelen Netto-inventariswaarde Opschorting van de berekening van de inventariswaarde en/of de inschrijving, inkoop en omwisseling Periodieke verslagen Algemene vergaderingen Dividenden Liquidatie, fusie en inbreng van compartimenten Ontbinding van de vennootschap Voorkoming van het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme Belangenconflicten... 71

3 Waarschuwing De inschrijvingen op de aandelen van de vennootschap zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd conform de bepalingen van het prospectus dat van kracht is samen met het laatste beschikbare jaarverslag en bovendien het laatste halfjaarverslag, als dat werd gepubliceerd na het laatste jaarverslag. Het is niet toegestaan andere informatie te geven dan vervat in het huidige prospectus en in de documenten die daarin genoemd en voor het publiek beschikbaar zijn. Dit prospectus beschrijft het algemene kader dat van toepassing is op alle compartimenten. Het moet gelezen worden in combinatie met de beschrijvende fiche van elk compartiment. Deze fiches worden bijgevoegd telkens er een nieuw compartiment wordt gecreëerd en vormen een noodzakelijk onderdeel van het prospectus. Wij verzoeken de potentiële beleggers om de beschrijvende fiches te raadplegen voor elke belegging. Het prospectus wordt te gelegener tijd geactualiseerd, om alle wijzigingen die een invloed kunnen uitoefenen op het oordeel van het publiek erin op te nemen. Beleggers wordt daarom geadviseerd te verifiëren bij de vennootschap of zij het meest recent gepubliceerde prospectus in bezit hebben. Dit prospectus mag niet worden gebruikt met het oog op een aanbod of verzoek tot verkoop in landen of in omstandigheden waarin een dergelijk aanbod of verzoek niet toegelaten werd door de bevoegde autoriteiten. De vennootschap is in Luxemburg gevestigd en is daar erkend door de bevoegde Luxemburgse instantie. Deze erkenning betekent niet dat de bevoegde Luxemburgse autoriteit de inhoud van het prospectus heeft goedgekeurd of zich goedkeurend heeft uitgesproken over de kwaliteit van de aandelen van de vennootschap of de kwaliteit van de beleggingen die ze doet. De bevoegde Luxemburgse autoriteit houdt toezicht op de verrichtingen van de vennootschap. Bovendien werd de sicav niet geregistreerd krachtens de Amerikaanse wet van 1940 op de beleggingsvennootschappen, zoals gewijzigd, noch krachtens een analoge reglementering van enig ander rechtsgebied, uitgezonderd zoals beschreven in het huidige prospectus. Ook werden de aandelen van de sicav niet geregistreerd volgens de Amerikaanse wet van 1933 over effecten, zoals gewijzigd, noch volgens een gelijkaardige reglementering van een andere jurisdictie, uitgezonderd zoals beschreven in dit prospectus. De aandelen van de sicav mogen noch te koop aangeboden worden, noch verkocht, overgedragen of geleverd worden in de Verenigde Staten van Amerika, hun grondgebied of bezittingen of aan enige US Person zoals gedefinieerd door Regulation S van de Amerikaanse wet van definitie die geregeld kan veranderen op grond van de wetgeving, de regelgeving, reglementeringen of administratieve interpretaties - behalve wanneer de aandelen toegewezen kunnen worden zonder de wetten op effecten van de Verenigde Staten van Amerika te schenden. Aan de beleggers kan worden gevraagd om te verklaren dat zij geen "US Person" zijn en dat zij niet inschrijven in naam en voor rekening van een "US Person". De beleggers wordt aanbevolen om te informeren naar de wetten en reglementeringen (met name over de fiscaliteit en de valutabeperkingen) die in hun land van oorsprong, verblijf of domicilie toepasselijk zijn in verband met een belegging in de vennootschap, en om contact op te nemen met hun eigen financieel, juridisch of boekhoudkundig adviseur voor alle vragen met betrekking tot de inhoud van dit prospectus. Winning Funds September2010 p 3

4 De vennootschap bevestigt dat ze voldoet aan alle in Luxemburg geldende wettelijke en reglementaire verplichtingen wat betreft preventiemaatregelen voor het witwassen van geld en de financiering van terrorisme. De raad van bestuur draagt de verantwoordelijkheid voor de informatie in dit prospectus op de datum van publicatie. De raad verklaart dat de informatie in het prospectus correct en adequaat is weergegeven en dat er geen informatie is weggelaten die, indien zij was opgenomen, de strekking van dit document zou hebben gewijzigd. De waarde van de aandelen van de vennootschap is afhankelijk van de schommelingen van een groot aantal factoren. Rendementsprognoses of gegevens over rendementen uit het verleden worden uitsluitend ter informatie gegeven en vormen in geen geval een garantie voor de toekomst. De raad waarschuwt er dan ook voor dat de inkoopprijs van de aandelen hoger of lager kan zijn dan de prijs die voor de aandelen is betaald, aangezien de koersen van de beleggingen van de sicav variëren. De officiële taal van dit prospectus is het Frans. Het prospectus kan in andere talen vertaald worden. In geval van afwijkingen tussen de Franse versie van het prospectus en de versies in andere talen, wordt de Franse versie als geldig beschouwd, behalve in de mate (en enkel in deze mate) dat de wetten van een rechtsgebied waarin de aandelen aan het publiek worden aangeboden er anders over zouden beslissen. In dat geval zal het prospectus evenwel toch geïnterpreteerd worden volgens het Luxemburgs recht. Het reglement over betwistingen of meningsverschillen in verband met beleggingen in de vennootschap zal eveneens onderworpen zijn aan het Luxemburgse recht. DIT PROSPECTUS IS GEENSZINS EEN AANBOD OF VOORSTEL AAN HET PUBLIEK IN DE JURISDICTIES WAARIN EEN DERGELIJK AANBOD OF VOORSTEL AAN HET PUBLIEK ONWETTELIJK IS. DIT PROSPECTUS IS GEENSZINS EEN AANBOD OF VOORSTEL AAN EEN PERSOON WAARAAN HET ONWETTELIJK ZOU ZIJN OM EEN DERGELIJK AANBOD OF VOORSTEL TE FORMULEREN. Winning Funds September2010 p 4

5 DEEL I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP Plaats, vorm en datum van oprichting Luxemburgse toezichtautoriteit Raad van bestuur Beknopte voorstelling van de ICB Opgericht in Luxemburg, route d Esch 52, Groothertogdom Luxemburg, in de vorm van een sicav (bevek) met meerdere subfondsen op 10 oktober Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Voorzitter: Michel Van Elk ING Asset Management B.V., Nederland Bestuurders: Maaike van Meer ING Asset Management B.V., Nederland Jonathan Atack ING Asset Management B.V., Nederland David Eckert ING Asset Management B.V., Nederland Jan Straatman ING Asset Management B.V., Nederland Edith Magyarics ING Investment Management Luxembourg S.A., Luxemburg Georges Wolff ING Private Capital Management, Luxemburg Accountant Beheermaatschappij Bewaarder Beleggingsbeheerder Centrale administratie Transferagent en registerhouder Ernst & Young, Société Anonyme 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach (BP L-2017 Luxembourg), vertegenwoordigd door dhr. Jean-Marc Cremer ING Private Capital Management S.A., 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxemburg Tot 19 september 2010, ING Luxembourg, naamloze vennootschap, 52 route d'esch, Luxemburg Vanaf 20 september 2010, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., commanditaire vennootschap op aandelen, 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg. ING Asset Management B.V., Prinses Beatrixlaan, 15, 2595 AK Den Haag, Nederland Tot 19 september 2010, ING Luxembourg, naamloze vennootschap, 52 route d'esch, Luxemburg Vanaf 20 september 2010, ING Investment Management Luxembourg S.A., 52 route d'esch, L-1470 Luxemburg Tot 1 november 2010, ING Luxembourg, naamloze vennootschap, 52 route d'esch, Luxemburg Vanaf , Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., commanditaire Winning Funds September2010 p 5

6 vennootschap op aandelen, 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg. Inschrijvingen, inkopen, omwisselingen, financiële dienstverlening Boekjaar Datum en plaats van de gewone algemene vergadering Tot 1 november 2010, ING Luxembourg of elke andere instelling die wordt genoemd in de jaarverslagen en halfjaarverslagen. Vanaf 2 november 2010, Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., commanditaire vennootschap op aandelen, 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg of elke andere instelling die wordt genoemd in de jaarverslagen en halfjaarverslagen. Van 1 januari tot 31 december van het volgende jaar In Luxemburg, op de plaats vermeld in de oproeping, de tweede donderdag van de maand mei om uur (als dat geen bankwerkdag is in Luxemburg, de eerstvolgende bankwerkdag) Winning Funds September2010 p 6

7 1. Informatie over de beleggingen Algemeen De vennootschap heeft als enig doel om de fondsen waarover ze beschikt, te beleggen in alle soorten waarden, in deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging en geldmarktinstrumenten om zo de beleggingsrisico's te spreiden en de aandeelhouders te laten profiteren van de resultaten van het vermogensbeheer. De vennootschap mag alle maatregelen treffen en alle handelingen verrichten die zij nuttig acht voor de uitvoering en de ontwikkeling van haar doel in de ruimste zin, in het kader van het tweede deel van de wet van 20 maart 2002 betreffende instellingen voor collectieve beleggingen. Het beleggingsbeleid van de vennootschap zal het mogelijk maken om 20% of meer van haar nettoactiva te beleggen in andere waarden dan effecten en/of andere liquide financiële activa waarvan sprake in artikel 41(1) van de wet van 20 december 2002 betreffende de instellingen voor collectieve belegging. In het kader van haar doelstellingen kan de vennootschap de keuze bieden tussen verschillende compartimenten met afzonderlijk beheer en administratie. Het specifieke beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten wordt vermeld in de bijlagen van elk betrokken compartiment. In het kader van de beleggingen kunnen enkel de schulden, verbintenissen en verplichtingen betreffende een bepaald compartiment verhaald worden op de activa van het betrokken compartiment. Wat de onderlinge verhoudingen tussen de aandeelhouders betreft, wordt elk compartiment als een afzonderlijke eenheid beschouwd. De raad van bestuur kan voor elk compartiment een of meerdere aandelencategorieën uitgeven, die kunnen worden opgedeeld in kapitalisatie- of distributieaandelen. De kostenstructuren, de minimuminleg voor een eerste belegging, de valuta waarin de netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt en de toegelaten categorieën beleggers kunnen verschillen naargelang de verschillende aandelenklassen. De verschillende klassen kunnen tevens verschillen volgens andere objectieve criteria zoals vastgesteld door de raad van bestuur. De vennootschap leeft de Defence Policy van de ING Groep na en zal, voor zover wettelijk mogelijk en onafhankelijk realiseerbaar, niet beleggen in ondernemingen die rechtstreeks betrokken zijn bij de verkoop van controversiële wapens. U kunt de Defence Policy van de ING Groep raadplegen op de website Bijzonderheden van de compartimenten De beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van elk compartiment worden uiteengezet in de beschrijvende fiche van elk van de compartimenten. 2. Inschrijvingen, inkopen en omwisselingen De aandelen kunnen worden verkregen, ingekocht en omgewisseld bij Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. en bij de instellingen die de financiële dienst waarnemen. De kosten en provisies voor inschrijvingen, inkopen en omwisselingen worden vermeld in de beschrijvende fiche van het compartiment. De aandelen worden uitgegeven op naam en er wordt geen aandelencertificaat afgeleverd. Op datum van dit prospectus bestaande fysieke aandelencertificaten aan toonder zullen niet worden vervangen als ze verloren of beschadigd raken, maar zullen worden vervangen door aandelen op naam zonder certificaat. Winning Funds September2010 p 7

8 Vanaf september 2010 worden geen fysieke aandelen aan toonder meer uitgegeven. Vanaf 2 november 2010 worden de gedematerialiseerde aandelen aan toonder in de vennootschap geannuleerd en de houders van dergelijke aandelen zullen in het register van aandeelhouders van de vennootschap worden ingeschreven. In geval van opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde en/of van opschorting van de inschrijving, de inkoop of de omwisseling, worden de ontvangen aanvragen uitgevoerd aan de netto-inventariswaarde die van toepassing is na de periode van opschorting. De vennootschap neemt gepaste maatregelen om late trading te vermijden, door ervoor te zorgen dat inschrijvings-, inkoop- en omwisselingsorders die na het in dit prospectus voorziene uiterlijke tijdstip worden ingediend, niet worden aanvaard. De vennootschap staat geen markttimingpraktijken toe, d.w.z. de arbitragetechniek waarbij een belegger systematisch inschrijft op deelbewijzen of aandelen van eenzelfde compartiment en ze inkoopt of omwisselt binnen een kort tijdsbestek en waarbij hij gebruikmaakt van tijdsverschillen en/of de tekortkomingen of gebreken in het systeem voor de bepaling van de nettoinventariswaarde. De vennootschap behoudt zich het recht voor om inschrijvings-, inkoop- en omwisselingsorders te weigeren van een belegger die ervan verdacht wordt dergelijke praktijken toe te passen, en om in dat geval de nodige maatregelen te treffen om de belangen van de vennootschap en de andere beleggers te beschermen. (1) Inschrijvingen In elk compartiment en in elke aandelenklasse kan de vennootschap aandelen uitgeven aan de netto-inventariswaarde zoals die op elke waarderingsdag berekend wordt, eventueel vermeerderd met een inschrijvingsprovisie (inschrijvingsprijs). Raadpleeg hiervoor Hoofdstuk 8 "Nettoinventariswaarde" van deel III. De inschrijvingsaanvragen moeten uiterlijk om u. (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. zijn ontvangen (zie hoofdstuk 8 Netto-inventariswaarde in deel III). De vennootschap aanvaardt inschrijvingsorders op elke bankwerkdag in Luxemburg, tenzij anders bepaald in de beschrijvende fiches van de compartimenten. Als de aanvraag van een belegger wordt aanvaard, ontvangt hij aandelen die uitgegeven zijn op basis van de toepasselijke netto-inventariswaarde, zoals bepaald in de beschrijvende fiche van de compartimenten. De inschrijvingsprijs voor elk aandeel moet de vennootschap uiterlijk 2 bankwerkdagen in Luxemburg na de waarderingsdag bereiken, op straffe van annulering van deze inschrijving. De inschrijvingsaanvragen die door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. worden ontvangen na u. (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag zullen, als zij aanvaard worden, worden verwerkt tegen de inschrijvingsprijs van de volgende waarderingsdag. De inschrijvingsprijs van de aandelen zal vastgesteld worden in de valuta waarin de nettoinventariswaarde per aandeel van het betrokken compartiment berekend wordt. De vennootschap behoudt zich het recht voor om gelijk welke aanvraag tot inschrijving te weigeren of slechts gedeeltelijk te aanvaarden. Bovendien behoudt de raad van bestuur zich het recht voor om te allen tijde en zonder voorafgaande kennisgeving de uitgifte en de verkoop van aandelen te onderbreken, in één, meerdere of alle compartimenten of aandelenklassen. Deze beslissing zal worden gemotiveerd en genomen in het belang van alle aandeelhouders. Winning Funds September2010 p 8

9 Er zal geen enkele uitgifte geschieden van aandelen van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse, in elke periode waarin de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen van dit compartiment of deze aandelenklasse tijdelijk door de vennootschap opgeschort wordt op grond van de haar door artikel 13 van de statuten toegekende bevoegdheden. (2) Inkopen Krachtens de statuten en onder voorbehoud van de volgende bepalingen, heeft elke aandeelhouder van de vennootschap het recht om op elk ogenblik de vennootschap te verzoeken om alle of een deel van de aandelen die hij bezit, in te kopen. Aandeelhouders die al hun aandelen of een deel ervan door de vennootschap willen laten inkopen, moeten hiertoe per fax of brief een onherroepelijke aanvraag richten aan Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Deze aanvraag dient de volgende gegevens te bevatten: exacte identiteit en adres van de persoon die de inkoop aanvraagt, eventueel met vermelding van een faxnummer, het aantal terug te kopen aandelen, het compartiment en de aandelenklasse van deze aandelen, het bestaan van certificaten, de naam waarop de aandelen ingeschreven zijn, en de naam van de persoon die wordt aangeduid om de betaling te ontvangen. Wanneer aandelencertificaten uitgegeven werden, moeten deze bij de aanvraag tot inkoop gevoegd worden. De inkoopaanvragen moeten uiterlijk om uur (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. zijn ontvangen (zie hoofdstuk 8 Netto-inventariswaarde in deel III). De inkoopaanvragen worden door de vennootschap op elke Luxemburgse bankwerkdag aanvaard. Het bedrag van de inkoop wordt bepaald op basis van de netto-inventariswaarde die wordt gespecificeerd in de fiches van de compartimenten. De inkoopaanvragen die door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. worden ontvangen na uur (Luxemburgse tijd) op de tweede bankwerkdag in Luxemburg vóór een waarderingsdag zullen, als zij worden aanvaard, worden verwerkt tegen de op de volgende waarderingsdag berekende inkoopprijs. In principe zal de inkoopprijs worden betaald uiterlijk de tweede bankwerkdag in Luxemburg na de toepasselijke waarderingsdag voor de inkoop. Op het verschuldigde bedrag kunnen inkoopkosten worden ingehouden, die aan het betreffende compartiment en/of aan de distributeur verschuldigd zijn, zoals meer in detail uiteengezet in de beschrijvende fiches van de compartimenten. Het tarief mag in geen geval hoger zijn dan de maxima die in elke beschrijvende fiche vermeld zijn. In principe zal de inkoopprijs uiterlijk worden betaald op de tweede bankwerkdag in Luxemburg na de voor de inkoop toepasselijke waarderingsdag, of op de datum waarop de aandelencertificaten en de overdrachtsdocumenten zijn ontvangen door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., wanneer dat een latere datum is. De betaling zal uitgevoerd worden met een cheque die verstuurd wordt aan de aandeelhouder op het adres dat hij vermeldt, op zijn risico en op zijn kosten, of per overschrijving op een bankrekening die door de betrokken aandeelhouder wordt aangeduid. De inkoopprijs van de aandelen zal in principe toegepast worden in de valuta waarin de nettoinventariswaarde per aandeel van het betreffende compartiment berekend wordt. De nettoinventariswaarde zal eveneens uitgedrukt worden in euro en de terugbetalingen kunnen, wanneer hierom uitdrukkelijk verzocht wordt, op kosten van de belegger in euro uitgevoerd worden. De inkoopwaarde van de aandelen kan hoger of lager zijn dan de initiële aankoop- of inschrijvingswaarde. Winning Funds September2010 p 9

10 Er zal geen enkele inkoop plaatsvinden van aandelen van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse, in elke periode waarin de berekening van de netto-inventariswaarde van de aandelen van dit compartiment of deze aandelenklasse door de vennootschap wordt opgeschort op grond van de haar door artikel 13 van de statuten toegekende bevoegdheden. In overeenstemming met artikel 13 van de statuten behoudt de vennootschap zich bij belangrijke aanvragen tot inkoop het recht voor om de aandelen slechts terug te nemen tegen de Inkoopprijs die zij zal bepalen nadat zij de mogelijkheid heeft gekregen om de nodige activa zo snel mogelijk te verkopen (waarbij rekening wordt gehouden met de belangen van alle aandeelhouders) en nadat zij de beschikking zal hebben gekregen over de opbrengst van die verkoop. In dit geval zal één enkele prijs gehanteerd worden voor alle aanvragen tot inkoop, inschrijving en omwisseling die op dezelfde waarderingsdag ontvangen worden. Bovendien kan de vennootschap, in uitzonderlijke omstandigheden, niet worden verplicht om op een bepaalde waarderingsdag over te gaan tot de inkoop (en/of de omwisseling) van meer dan 10% van de voor een compartiment in omloop zijnde aandelen. Wanneer de vennootschap, voor een waarderingsdag, aanvragen heeft ontvangen voor de inkoop (en/of de omwisseling) voor een totaal van meer dan 10% van de voor een compartiment in omloop zijnde aandelen, kan de vennootschap overgaan tot uitstel van de inkoop (en/of de omwisseling) van de aandelen die boven deze 10% liggen, en dit in verhouding tot de aanvragen voor de inkoop (en/of de omwisseling) die zij voor deze waarderingsdag ontving. Deze aanvragen tot inkoop (en/of omwisseling) zullen met voorrang behandeld worden tegen de netto-inventariswaarde die berekend wordt op de volgende waarderingsdag. De raad van bestuur moet er in normale omstandigheden op toezien dat de vennootschap over voldoende liquiditeiten beschikt om in redelijke mate te kunnen voldoen aan de aanvragen tot inkoop. (3) Omwisselingen Krachtens de statuten en onder voorbehoud van de volgende bepalingen, heeft elke aandeelhouder het recht om over te stappen van het ene compartiment naar het andere en om de omwisseling te vragen van de aandelen die hij bezit in een bepaald compartiment naar aandelen van een ander compartiment. Op dezelfde wijze beschikt binnen elk compartiment een eigenaar van distributieaandelen over het recht om deze volledig of gedeeltelijk om te wisselen naar kapitalisatieaandelen en omgekeerd. Het percentage waartegen de aandelen omgewisseld worden, wordt bepaald rekening houdend met de respectieve netto-inventariswaarden van de betrokken aandelen die werden vastgesteld op dezelfde waarderingsdag, en aan de hand van de volgende formule: A = B x C x D E Waarbij: A = het aantal door de omwisseling toe te wijzen aandelen B = het aantal om te wisselen aandelen C = de netto-inventariswaarde, op de van toepassing zijnde waarderingsdag, van de om te wisselen aandelen D = de eventuele gemiddelde wisselkoers, op de van toepassing zijnde waarderingsdag, van de valuta s waarin de netto-inventariswaarden van de beide betrokken compartimenten worden berekend Winning Funds September2010 p 10

11 E = de netto-inventariswaarde, op de van toepassing zijnde waarderingsdag, van door de omwisseling toe te wijzen aandelen De omwisseling van aandelen kan plaatsvinden op elke waarderingsdag van de nettoinventariswaarde van de aandelen in het (de) betrokken compartiment(en). De aandeelhouder dient per fax of per post een aanvraag tot omwisseling te richten aan Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. De modaliteiten en de termijnen in geval van omwisseling van aandelen zijn dezelfde als die voor de inkoop van aandelen. Een aanvraag tot omwisseling zal pas uitgevoerd worden wanneer de volgende formaliteiten vervuld zijn: - de ontvangst door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. van een volledig ingevulde en ondertekende omwisselingsaanvraag; - de ontvangst door Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. van de aandelencertificaten waarvoor de omwisseling gevraagd wordt. In geen enkel geval zullen eventueel uit de omwisseling voortvloeiende fracties van aandelen worden toegewezen. Er zal gehandeld worden alsof de aandeelhouder de inkoop van deze fracties vraagt. In dat geval zal aan de aandeelhouder het eventuele verschil uitgekeerd worden tussen de netto-inventariswaarde van de omgewisselde aandelen. Gedurende de periodes waarin de berekening van de netto-inventariswaarde van de betreffende aandelen krachtens de bevoegdheden die aan de vennootschap werden toegekend, overeenkomstig artikel 13 van de statuten werd opgeschort, zullen geen aandelen omgewisseld worden. Bij de omwisseling van aandelen zullen geen kosten of provisies aangerekend worden. Winning Funds September2010 p 11

12 3. Kosten, provisies en fiscaal stelsel KOSTEN TEN LASTE VAN DE VENNOOTSCHAP De vennootschap zal alle uitgaven die zij moet dragen te haren laste nemen, met inbegrip van, zonder beperking, de oprichtingskosten, de provisies te betalen aan de beheermaatschappij, de depothoudende bank en andere mandatarissen en medewerkers van de vennootschap, evenals aan de permanente vertegenwoordigers in de plaatsen waar de vennootschap onderworpen wordt aan de registratie, het presentiegeld van de bestuurders, de kosten voor de voorbereiding, de promotie, de druk en de publicatie van de documenten voor de verkoop van aandelen, de kosten voor de aangifte van registraties, alle belastingen en rechten geheven door de openbare overheden, de controle-instanties en effectenbeurzen, de kosten voor de publicatie van de uitgifte-, inkoop- en omwisselingsprijzen, evenals alle andere exploitatiekosten met inbegrip van de financiële, bankof makelaarskosten die opgelopen worden bij de aan- of verkoop van aandelen of anderszins, en alle administratieve kosten. Deze kosten en uitgaven worden in eerste instantie afgetrokken van de opbrengsten en vervolgens van de al dan niet gerealiseerde kapitaalwinsten. De kosten die verbonden zijn aan de lancering van de vennootschap worden in de eerste vijf boekjaren afgeschreven. Wanneer in deze periode van vijf jaar een nieuw compartiment wordt gecreëerd, zal dit de nog niet afgeschreven oprichtingskosten van de vennootschap te zijner laste nemen in verhouding tot zijn nettoactiva. In deze zelfde periode van vijf jaar en als tegenprestatie zullen de oprichtingskosten voor dit nieuwe compartiment eveneens ten laste genomen worden door de andere compartimenten in verhouding tot de nettoactiva van alle compartimenten. Na deze periode van vijf jaar zullen de kosten die specifiek verbonden zijn aan de creatie van een nieuw compartiment integraal en van bij hun optreden afgeschreven worden van de activa van dat compartiment. Vanaf 20 september 2010 (TBC) vervangt de volgende vergoedingsstructuur de bovenstaande regelingen: 1. Als vergoeding voor de diensten als vermogensbeheerder ontvangt de beheermaatschappij, ING Private Capital Management (IPCM) een beheerloon, zoals vermeld in elk van de beschrijvende fiches van de compartimenten en in de overeenkomst voor collectief portefeuillebeheer tussen de vennootschap IPCM. 2. Naast het beheerloon moet elk compartiment een vaste dienstenvergoeding ("vaste dienstenvergoeding") betalen om de kosten voor de administratie en de bewaring van de activa te dekken, evenals de andere courante operationele en administratiekosten. Het tarief van die vergoeding is vastgelegd in de onderstaande tabel 1: Vaste dienstenvergoeding. Voor elk compartiment wordt de vaste dienstenvergoeding geïnd per aandelenklasse. Een provisie voor de vaste dienstenvergoeding wordt dagelijks berekend tegen het percentage in de onderstaande tabel 1: Vaste dienstenvergoeding, en op het einde van de maand betaald aan de beheermaatschappij. Deze dienstenvergoeding is een vaste vergoeding in die zin dat de beheermaatschappij elke uitgave zal dragen die de jaarlijks betaalde vaste dienstenvergoeding voor elke aandelenklasse van elk compartiment overstijgt. De beheermaatschappij zal alle uitgaven die de vaste dienstenvergoeding overschrijden, voor haar rekening nemen. Omgekeerd heeft de beheermaatschappij het recht om het resterende bedrag van de vergoeding dat de daadwerkelijke uitgaven van elk compartiment overstijgt, te houden. a. De vaste dienstenvergoeding dekt: i. de kosten en uitgaven voor diensten die de vennootschap worden geleverd door andere dienstenleveranciers dan de beheermaatschappij waaraan de beheermaatschappij functies kan hebben gedelegeerd die te maken hebben met de dagelijkse berekening van de netto-inventariswaarde van Winning Funds September2010 p 12

13 de compartimenten, met andere boekhoudkundige en administratieve diensten en met de taken van transfer- en registratieagent, de kosten in verband met de verkoop van de compartimenten en de registratie voor de verkoop ervan in buitenlandse rechtsgebieden, met inbegrip van de kosten die verschuldigd zijn aan de toezichtautoriteiten van deze landen; ii. de kosten en uitgaven verschuldigd aan de andere agenten en dienstenleveranciers die rechtstreeks zijn aangesteld door de vennootschap, inclusief de vergoedingen voor de bewaarder, het hoofdbetalingskantoor, de lokale betalingskantoren en de noteringsagent, de kosten voor de notering aan een effectenbeurs, de vergoeding van de accountants en de juridisch adviseurs, het presentiegeld van de bestuurders en hun redelijke courante uitgaven; iii. alle andere kosten, inclusief de oprichtingskosten en de kosten voor de opening van nieuwe compartimenten, de uitgaven voor de uitgifte en de inkoop van aandelen en de uitkering van eventuele dividenden, de verzekeringskosten, de beurskosten (in voorkomend geval), de kosten voor de publicatie van de aandelenkoersen, drukwerk, rapportering en opmaak, met inbegrip van de kosten voor de voorbereiding, druk en verdeling van het prospectus en andere periodieke verslagen of registratiecommuniqués, evenals alle andere operationele kosten, zoals port-, telefoon-, telex- en faxkosten. b. De vaste dienstenvergoeding omvat niet: i. kosten en uitgaven in verband met de aan- en verkoop van effecten en financiële instrumenten; ii. makelaarskosten; iii. transactiekosten (buiten bewaardiensten); iv. interesten en bankkosten, evenals andere uitgaven in verband met de transacties; v. buitengewone uitgaven (zoals hierna gedefinieerd); en vi. de betaling van de taxe d abonnement in Luxemburg. Deze kosten zullen rechtstreeks worden afgehouden van het vermogen van de betreffende compartimenten. Elk compartiment zal zijn eigen buitengewone uitgaven ( buitengewone uitgaven ) dragen, die met name de kosten omvatten die voortvloeien uit rechtszaken en het totale bedrag van alle belastingen (behalve de taxe d abonnement), heffingen, rechten of gelijksoortige lasten die worden gefactureerd aan de compartimenten of betaald uit hun vermogen, die niet worden beschouwd als gewone uitgaven. De buitengewone uitgaven worden geboekt op basis van de boekhouding op kasbasis. Ze worden betaald als ze worden gedaan en gefactureerd aan het nettovermogen van het compartiment waarop ze betrekking hebben. De buitengewone uitgaven die niet aan een specifiek compartiment toe te wijzen zijn, zullen rechtmatig worden verdeeld over alle compartimenten waarop ze betrekking hebben, in verhouding tot hun respectieve nettovermogen. TABEL 1: Vaste dienstenvergoeding. De onderstaande kosten (%) gelden voor niet afgedekte aandelenklassen. Naam van het fonds Winning Fund High Equity 0,20 Winning Fund Medium Equity 0,20 Winning Fund Full Equity 0,20 Winning Fund Low Equity 0,20 Winning Fund ING 0/100 0,20 Winning Fund ING 30/70 0,20 Winning Fund ING 50/50 0,20 Winning Fund ING 70/30 0,20 Winning Funds September2010 p 13

14 DOOR DE BELEGGERS TE BETALEN KOSTEN EN PROVISIES Desgevallend kunnen de beleggers kosten en provisies voor uitgifte, inkoop of omwisseling ten laste gelegd worden, naargelang de bijzonderheden vermeld in de beschrijvende fiche van de compartimenten. BELASTINGSTELSEL Fiscale behandeling van de vennootschap Volgens de Luxemburgse wetgeving en de huidige gebruiken, is de vennootschap aan geen enkele inkomensbelasting onderworpen. De door de vennootschap uitgekeerde dividenden zijn niet onderworpen aan enige Luxemburgse bronbelasting. Toch is de vennootschap in Luxemburg onderworpen aan een jaarlijkse taks van 0,05% van haar nettoactiva. In overeenstemming met de geldende Luxemburgse wetgeving wordt deze taks op 0,01% gebracht voor de nettoactiva van een compartiment wanneer deze voorbehouden zijn aan een of meerdere institutionele beleggers in de zin van de wet van 19 juli 1991 betreffende de instellingen voor collectieve belegging waarvan de effecten niet bedoeld zijn om onder het publiek verspreid te worden. Deze taks is driemaandelijks betaalbaar en wordt berekend op het bedrag van de nettoactiva van de vennootschap aan het einde van het betrokken kwartaal. De abonnementstaks is niet verschuldigd op de activa die belegd zijn in ICB's die reeds onderworpen zijn aan deze taks. Er zal geen zegelrecht en belasting verschuldigd zijn in Luxemburg bij de uitgifte van de aandelen van de vennootschap, behalve een belasting van EUR die eens en voor altijd werd betaald bij de oprichting. Er is in Luxemburg geen enkele belasting verschuldigd op de al dan niet gerealiseerde meerwaarden van de nettoactiva van de vennootschap. De door de vennootschap ontvangen beleggingsopbrengsten kunnen in de landen van oorsprong van deze opbrengsten onderworpen worden aan fiscale inhoudingen waarvan de aanslagvoeten kunnen variëren. Deze fiscale inhoudingen kunnen in het algemeen niet gerecupereerd worden. De hiervoor vermelde gegevens zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en gebruiken en kunnen gewijzigd worden. Fiscale behandeling van de aandeelhouders Als eigenaar van aandelen van de vennootschap zijn de aandeelhouders in Luxemburg geen enkele belasting op inkomsten en meerwaarden en geen enkele bronbelasting verschuldigd (behalve echter de aandeelhouders die hun residentie, woonplaats of een vaste vestiging hebben in Luxemburg, en bepaalde categorieën van oude Luxemburgse residenten indien deze in het bezit zijn van meer dan 25% van het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap). De hiervoor vermelde gegevens zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en gebruiken en kunnen gewijzigd worden. De potentiële aandeelhouders moeten zelf de nodige informatie en alle gepaste adviezen inwinnen betreffende de wetten en reglementeringen met betrekking tot de fiscaliteit en de wisselcontrole die van toepassing zijn op de inschrijving, de aankoop, het houden, de inkoop, de omwisseling en de realisatie van aandelen van de vennootschap op de plaats waar zij staatsburger zijn of waar zij hun residentie, woonplaats of vestiging hebben. Winning Funds September2010 p 14

15 4. Risicofactoren 1. Potentiële beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de beleggingen van elk compartiment aan normale en uitzonderlijke marktschommelingen onderhevig zijn, evenals aan de andere specifieke risico's van de beleggingen die in de beschrijvende fiches van elk compartiment worden vermeld. De waarde van de beleggingen en de inkomsten die zij genereren, kunnen zowel dalen als stijgen en het is mogelijk dat de beleggers hun initiële inleg niet terugkrijgen. 2. De aandacht van de belegger wordt er in het bijzonder op gevestigd dat, als de doelstelling van de compartimenten vermogensgroei op lange termijn is, diverse elementen de volatiliteit kunnen beïnvloeden, wat het algemene risico gevoelig kan verhogen en/of een stijging of een daling van de waarde van de beleggingen veroorzaken. Naargelang het beleggingsuniversum kan het meer bepaald gaan om wisselkoersen, beleggingen in opkomende markten, de evolutie van de rentecurve, de evolutie van de kredietwaardigheid van de emittenten, het gebruik van derivaten, beleggingen in ondernemingen of de sectoren waarin belegd wordt. In het prospectus is een nauwkeurige beschrijving opgenomen van de risico s waarnaar in de beschrijvende fiche van elk van de compartimenten verwezen wordt. 5. Voor het publiek beschikbare informatie en documenten Informatie Elk bericht van samenvoeging van compartimenten of aandelenklassen en elke convocatie van de algemene vergadering, elke wijziging van de statuten, met inbegrip van de ontbinding en de liquidatie van de vennootschap zal, in overeenstemming met de Luxemburgse wet, gepubliceerd worden in een of meerdere Luxemburgse kranten, naar keuze van de raad van bestuur. Bij wijziging van de statuten zal de gecoördineerde versie neergelegd worden ter griffie van de arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg. De vennootschap publiceert jaarlijks een gedetailleerd verslag over haar activiteiten en het beheer van haar activa, met inbegrip van de balans en de winst-en-verliesrekening, de nauwkeurige samenstelling van de activa van elk compartiment, de geconsolideerde rekeningen van de vennootschap en het rapport van de erkende bedrijfsaccountant. Bovendien zal zij na elk semester een verslag publiceren dat met name voor elk compartiment en voor de hele vennootschap de samenstelling van de portefeuille, het aantal uitstaande aandelen en het aantal sinds de laatste publicatie uitgegeven en ingekochte aandelen vermeldt. Het eerste verslag was een jaarverslag op 31 december Elke belanghebbende kan deze documenten kosteloos aanvragen op de zetel van de vennootschap. Documenten Het prospectus wordt aangeboden vóór elke inschrijving en ter beschikking gesteld van het publiek op het hoofdkantoor van de vennootschap, bij de depothoudende bank en andere instellingen die verantwoordelijk zijn voor de financiële dienst. Vóór of na een inschrijving op aandelen van de vennootschap kunnen het prospectus, het jaarverslag en het halfjaarverslag op verzoek kosteloos worden verkregen bij de loketten van de depothoudende bank en de andere instellingen die door de bewaarder zijn aangesteld, evenals op de statutaire zetel van de vennootschap. Winning Funds September2010 p 15

16 DEEL II: BESCHRIJVINGEN VAN DE COMPARTIMENTEN Verklaring van de terminologie in de beschrijvende fiches Aandelentypes: Uitk.: Uitkering Kap: Kapitalisatie Aandelenvormen Nom.: op naam Grafieken onder Prestaties in het verleden in elk van de fiches. Het rendement wordt zowel in de valuta van het compartiment berekend als in euro. De berekening van het jaarlijkse rendement (return) is gebaseerd op een volledig kalanderjaar. Op de y-assen van de grafieken zijn de rendementen uitgezet. De x-assen geven de periodes van de rendementen weer. De grijze kolom vertegenwoordigt het rendement van het fonds. Overige afkortingen: aand.: aandeel Lux. : Luxemburg p.j. per jaar n.v.t. niet van toepassing Winning Funds September2010 p 16

17 COMPARTIMENT NR. 1 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds Full Equity Inleiding Dit compartiment van onbepaalde duur werd gelanceerd op 2 mei 2001 Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment WINNING FUNDS FULL EQUITY (het "compartiment") zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die uitsluitend betrekking heeft op de aandelenmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsinstrument aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's met als belangrijkste doel te beleggen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3, sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van het tweede deel van het prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. De aandacht van de beleggers wordt ook gevestigd op de risico's in verband met wisselkoersen, liquiditeit, tegenpartijen en hefboomeffect die aan derivatenbeleggingen verbonden zijn. Winning Funds September2010 p 17

18 Het compartiment zal geen deelbewijzen kopen van ICB s die beleggen in vastgoed of in durfkapitaal. Het compartiment zal een zeer klein gedeelte, ten belope van maximum 10% van zijn nettoactiva, kunnen beleggen in gereglementeerde fondsen. Zo belegt het op een meer gediversifieerde manier in andere ICB's onder beheerders die niet-traditionele beleggingsstrategieën hanteren; de niet-traditionele of alternatieve beleggingen bieden immers een aanzienlijke decorrelatie in vergelijking met traditionele investeringen (deze laatste vertegenwoordigen hierbij de grote meerderheid van de portefeuille van het compartiment); alternatieve strategieën zijn bovendien vlotter toegankelijk via het fonds (in het licht van de zeer hoge minimuminleg) en aangezien het compartiment niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen in alternatieve strategieën, is het passender en minder risicovol om te kunnen beleggen in een dakfonds met verscheidene beheerders. Er moet opgemerkt worden dat een dergelijke belegging in een dakfonds, hoe voordelig ook, meer kosten met zich mee kan brengen. De kosten van het compartiment komen immers bovenop de kosten van de ICB die als tussenpersoon optreedt en waarbij ook de kosten van de onderliggende fondsen gevoegd moeten worden. Wanneer het compartiment belegt in ICB s die beheerd worden door de promotor, mag ten laste van het compartiment geen enkele toetredings- of uittredingsprovisie geheven worden door de ICB waarvan de deelbewijzen gekocht worden. Een uitzondering hierop wordt gemaakt wanneer de oprichtingsdocumenten van de ICB vermelden dat deze instelling steeds een dergelijke toetredings- of uittredingsprovisie zal innen. De beheerskosten die door het compartiment geheven worden, bovenop de beheerskosten die aangerekend worden in de ICB's waarvan de deelbewijzen door het compartiment werden aangekocht, vormen de vergoeding voor de selectie en de constante opvolging door de beheerder. Omwille van het beginsel van de risicospreiding kan het compartiment tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in instellingen voor collectieve belegging van het open type. Naast de beleggingen die hierboven beschreven staan, zal het compartiment kunnen beleggen in effecten (aandelen of obligaties) die genoteerd staan aan een gereglementeerde markt die op een regelmatige manier functioneert, erkend is en openstaat voor het publiek; en in gesloten ICB's; deze beleggingen mogen samen niet meer bedragen dan 10% van de nettoactiva van het compartiment. Bijkomend kunnen liquiditeiten in USD en EUR gehouden worden, meer bepaald in de gevallen waar uitzonderlijke marktomstandigheden een zekere liquiditeitsgraad binnen het compartiment opleggen. Het compartiment kan uit defensief oogpunt tevens beleggen in staatsobligaties, depositocertificaten, geldmarktinstrumenten en cash. De activa van het compartiment zijn onderworpen aan de risico's en schommelingen die inherent zijn aan de beleggingen in effecten, zodat de uiteindelijke realisatie van het vooropgestelde doel niet gegarandeerd kan worden. Risicoprofiel van het compartiment Samenvattende tabel van de belangrijke en beduidende risico s zoals door het compartiment beoordeeld: Risicotype Beknopte definitie van het risico Geen Laag Medium Hoog Marktrisico Risico dat de markt van een bepaalde activaklasse daalt, met een mogelijke invloed op de prijs en de waarde van de activa in portefeuille Rente Risico dat zich voordoet als de rentevoet van de Winning Funds September2010 p 18

19 Valutarisico Kredietrisico Risico van in gebreke blijven van debiteuren Liquiditeitsrisico belangrijkste valuta's van elke roerende waarde of van de vennootschap schommelt Risico dat de waarde van de belegging wordt beïnvloed door een wisselkoersschommeling Risico op in gebreke blijven van een debiteur of van een tegenpartij Risico van verliezen doordat de activa van de emittenten in waarde dalen. Risico dat een positie niet op het juiste ogenblik tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Raadpleeg voor meer informatie deel III punt 2 van het prospectus: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum" Beleggersprofiel Dit compartiment is bestemd voor beleggers die bereid zijn de risico's te aanvaarden die zijn gekoppeld aan de aandelenmarkten. Het doel is om kapitaalwinsten te maken op lange termijn. Type belegger Defensief Neutraal Dynamisch x Aandelentypes: Aandelenvorm: Waarderingsdag: Waarderingsvaluta: Kapitalisatieaandelen (die hun resultaten accumuleren) De aandelen worden uitgegeven op naam. Elke Luxemburgse bankwerkdag EUR Inschrijvingen en inkopen: De vennootschap moet de lijsten voor inschrijving en inkoop elke Luxemburgse bankwerkdag afsluiten. Tot 1 november 2010 is de afsluittijd vastgesteld op uur en vanaf 2 november 2010 op uur. De orders worden behandeld volgens dit schema: WD-2 Luxemburgse bankwerkdagen: tot 1 november 2010 is de afsluittijd voor orders uur en vanaf 2 november 2010 is dat uur. WD: waardering van het compartiment op basis van de beschikbare koersen. Tot 1 november 2010 zullen de betalingen voor de inschrijving op aandelen en de terugbetalingen bij de inkoop van aandelen worden uitgevoerd op de eerste Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 1", en vanaf 2 november 2010 op de tweede Luxemburgse bankwerkdag die volgt op de "waarderingsdag" = "WD", d.i. "WD + 2". Inschrijvingsprovisie: Inkoopcommissie: Portefeuillebeheerder: Beheerprovisie: Rendementen in het verleden max. 3% (van de NIW per aandeel) max. 1,5% (van de NIW per aandeel) ING Asset Management B.V. maximaal 2% per jaar, maandelijks verschuldigd en berekend op het gemiddelde van de nettoactiva tijdens de beschouwde maand. Zie bijlage 1 Winning Funds September2010 p 19

20 COMPARTIMENT NR. 2 VAN HET PROSPECTUS Winning Funds High Equity Inleiding Dit compartiment van onbepaalde duur werd gelanceerd op 2 februari 2001 Beleggingsdoelstelling en -beleid Het compartiment zal zijn nettoactiva voornamelijk beleggen in instellingen voor collectieve belegging (ICB s) van het open type. De doelstelling van het compartiment bestaat in het laten delen van de aandeelhouders in het beheer van een internationale portefeuille samengesteld uit een selectie van geschikte ICB s, waarbij de klemtoon gelegd wordt op de regelmatige groei van het belegde kapitaal en tegelijk een performance nagestreefd wordt die hoofdzakelijk betrekking heeft op de aandelenmarkten, en in mindere mate op obligatie- en geldmarkten. Het is de rol van de beheerder om de ICB s te selecteren waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen en de garantie bieden dat de performance coherent is met de beoogde doelstelling. Door te beleggen via ICB s waarvan de beleggingsstrategieën elkaar aanvullen, is het risico kleiner dan bij belegging via een enkele ICB. De combinatie van de strategieën van de geselecteerde ICB s biedt het compartiment de mogelijkheid om een gediversifieerd en vlot toegankelijk beleggingsvehikel aan te bieden. Het compartiment heeft een langetermijnhorizon. De ICB s waarin het compartiment kan beleggen, zijn in de eerste plaats gevestigd in de lidstaten van de Europese Unie. Het deel van de nettoactiva van het compartiment dat belegd wordt in nietgereglementeerde beleggingsinstellingen mag niet groter zijn dan 10% van zijn nettoactiva. Bijgevolg zal de meerderheid van de ICB s geregulariseerd zijn en dus onderworpen aan het toezicht door een controleorganisme gelijkwaardig aan het in Luxemburg bestaande controleorganisme. Bovendien wordt erover gewaakt dat de nettoactiva niet op buitensporige wijze geconcentreerd worden in een enkele ICB. Het compartiment zal kunnen beleggen in ICB's die hoofdzakelijk ten doel hebben om te beleggen in termijncontracten op grondstoffen en/of financiële instrumenten en/of opties, binnen de beperkingen voorzien onder hoofdstuk 3, sectie 2.1 "Beleggingsbeperkingen" van deel III van het volledige prospectus. De beleggingen in dergelijke ICB's kunnen gepaard gaan met een hoge risicograad. Bij futurestransacties is het bedrag van de margin immers laag in vergelijking met de waarde van de future, zodat deze transacties een hefboomeffect veroorzaken. Een relatief kleine marktschommeling zal een proportioneel grotere positieve of negatieve impact hebben. De verrichtingen die gericht zijn op optiecontracten kunnen eveneens een hoog risiconiveau inhouden. Een optie verkopen is aanzienlijk risicovoller dan een optie kopen. Hoewel de verkoper een vaste premie ontvangt, kan hij een verlies lijden dat veel hoger is dan dat bedrag. De verkoper loopt ook het risico dat de koper de optie uitoefent en in dat geval moet de verkoper ofwel de optie in contant geld uitbetalen ofwel het onderliggende effect kopen of leveren. In het kader van termijncontracten op grondstoffen, zijn de risico's hoofdzakelijk gekoppeld aan de volatiliteit van de prijzen en geopolitiek. Winning Funds September2010 p 20