VERKORT PROSPECTUS MEI 2011

Transcriptie

1 BNP PARIBAS INSTICASH EUR Subfonds van BNP Paribas InstiCash, beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht (de "SICAV") Opgericht op 30 juni 1998 VERKORT PROSPECTUS MEI 2011 Dit vereenvoudigd prospectus bevat de algemene informatie over het subfonds en BNP Paribas InstiCash. Voor alle aanvullende inlichtingen zijn op ieder moment en gratis het volledig prospectus van BNP Paribas InstiCash evenals de jaar- en halfjaarverslagen beschikbaar bij BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L 5826 Howald-Hesperange of op de website ALGEMENE INFORMATIE Juridische vorm: Promotor: Beheersmaatschappij: Vermogensbeheerder: Subfonds van BNP Paribas InstiCash, SICAV met meerdere subfondsen, opgericht voor onbepaalde duur overeenkomstig deel I van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging ( de wet van 2002 ). BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens, F Parijs BNP Paribas Investment Partners Luxembourg 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald- Hesperange BNP Paribas Asset Management 1, boulevard Haussmann, F Parijs Fischer Francis Trees & Watts Inc 200 Park Avenue, New York, NY 10166, VS Depothoudende bank: Accountant: Toezichthoudende autoriteit: BNP Paribas Securities Services, Luxemburgs bijkantoor 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald- Hesperange PricewaterhouseCoopers 400, route d Esch, L-1014 Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier ( 110, route d Arlon, L-2991 Luxembourg 1

2 INLICHTINGEN OVER DE BELEGGINGEN Beleggingsdoel Het subfonds BNP Paribas InstiCash EUR wil een zekere dagelijkse liquiditeit garanderen en de waarde van het kapitaal bewaren en de belegger tegelijkertijd het hoogst mogelijke geldrendement bieden. Aard van het subfonds BNP Paribas InstiCash EUR behoort tot de categorie kortlopende monetaire fondsen. Beleggingsbeleid Het subfonds BNP Paribas InstiCash EUR belegt in een gediversifieerde portefeuille van monetaire instrumenten (met name depositocertificaten, thesauriebewijzen, handelspapier) en kortlopende schuldbewijzen. Het subfonds belegt tevens in retrocessie/omgekeerde retrocessieovereenkomsten die met eersterangs tegenpartijen zijn afgesloten, zoals die in dit prospectus zijn vermeld. BNP Paribas InstiCash EUR mag aanvullend tevens tot 49% van de netto activa in liquiditeiten houden. Deze beleggingen dienen aan de volgende criteria te voldoen: Looptijd Rekening houdend met de financiële instrumenten waaraan de effecten gelinkt zijn of de voorwaarden die erop van toepassing zijn, mag de initiële of resterende looptijd van de door BNP Paribas InstiCash EUR gehouden effecten bij aankoop door het subfonds niet langer zijn dan 397 dagen. BNP Paribas InstiCash EUR mag beleggen in obligaties met herzienbare rentevoet en met een resterende looptijd van minder dan of gelijk aan 397 dagen, indien de referentierente minimaal eenmaal per jaar wordt aangepast naargelang van de marktomstandigheden. De gewogen gemiddelde looptijd van de effecten tot de vervaldag (Weighted Average Maturity, renterisico) van BNP Paribas InstiCash EUR mag niet meer dan 60 dagen bedragen. De gewogen gemiddelde resterende looptijd tot terugbetaling van de beleggingen van de portefeuille (Weighted Average Life, kredietrisico) van BNP Paribas InstiCash EUR mag niet meer dan 120 dagen bedragen (kapitaal + rente). Minimale kredietkwaliteit BNP Paribas InstiCash EUR belegt in effecten met een rating van minimaal A1 volgens Standard & Poor s ( S&P ) of Prime-1 volgens Moody s Investors Service ( Moody s ). BNP Paribas InstiCash EUR mag eveneens beleggen in effecten met een als gelijkwaardig beschouwde interne rating. Beleggingsfondsen Het fonds mag alleen kortlopende monetaire fondsen (met beleggingsbeperkingen die te vergelijken zijn met die van BNP Paribas InstiCash EUR) aanhouden. Specifieke risico s verbonden aan beleggen in het subfonds Een belegging in het subfonds is geen gewaarborgde belegging: het subfonds behoort tot de categorie kortlopende monetaire fondsen en wil de waarde van zijn activa behouden. Het verschilt van een belegging in bankdeposito s doordat het rendement noch het kapitaalbehoud kan worden verzekerd. Een belegging in het subfonds is geen belegging in een gewaarborgd product. 2

3 Referentievaluta Het subfonds wordt uitgedrukt in EUR. Risicoprofiel - rating Het subfonds heeft volgens Standard & Poor s de rating AAAm; het subfonds zal er alles aan doen om deze rating te behouden. Die is gebaseerd op de analyse van beleggingsrichtlijnen, van het beheer, de beleggingsstrategieën, het operationeel beleid en interne controles van het subfonds. Samen met de permanente controle van de subfondsportefeuilles kan de rating worden beschouwd als een beoordeling van het totaalrisico van het subfonds. Het ratinginstituut Standard & Poor s kent de rating AAAm toe aan monetaire fondsen die volgens het instituut over de nodige capaciteiten beschikken om beter dan het gemiddelde fonds de waarde van het kapitaal te behouden en het verliesrisico te beperken (met name wanneer sprake is van insolventie). Deze rating is geen beoordeling van de performance van een subfonds in termen van stijging van de intrinsieke waarde per aandeel. Zij is evenmin een aanbeveling om de aandelen te kopen, te houden of te verkopen, aangezien zij geen rekening houdt met de marktkoers, het rendement of het feit of het fonds is afgestemd op de behoeften van een vastberaden belegger. Het subfonds heeft van FitchRatings de rating AAA/mmf+ gekregen, en zal er alles aan doen om die rating te behouden. Volgens FitchRatings is de notering van monetaire fondsen een beoordeling van de kredietkwaliteit van de onderliggende portefeuille, van de veiligheid van het belegde kapitaal en de stabiliteit van de liquidatiewaarde. Bij deze beoordeling wordt eveneens rekening gehouden met de ervaring van het beheersteam en de duurzaamheid van het operationele klimaat. Fondsen van categorie AAAmmf+ hebben een geringe blootstelling aan het risico op verliezen als gevolg van kredietevenementen en beschikken over zeer goede eigenschappen om het belegde kapitaal te beschermen in moeilijke marktomstandigheden. Het subfonds heeft van Moody s de notering Aaa/MR1 gekregen, en zal er alles aan doen om die rating te behouden. De rating Aaa voor kredietrisico verwijst naar het belang dat de beheerder hecht aan de kredietkwaliteit van de activa in de portefeuille. De rating MR1 voor het marktrisico die door Moody s is toegekend duidt niet alleen op een eersterangs kredietkwaliteit maar benadrukt tevens dat het subfonds over een bevredigend liquiditeitsprofiel beschikt. Bij de andere factoren waarop de rating MR1 voor het marktrisico is gebaseerd vinden wij voornamelijk het vooruitzicht dat de aandelenkoers van het subfonds slechts aan een beperkte volatiliteit onderhevig zal zijn. De aan het subfonds door Moody s toegekende Aaa-rating is een beoordeling van de kwaliteit van een belegging in de deelbewijzen van een ICBE die voornamelijk is belegd in kortlopende schuldinstrumenten. Deze rating staat niet voor een analyse van de toekomstige performance van het subfonds wat betreft de ontwikkeling of de volatiliteit van de liquidatiewaarde, noch van het rendementsniveau. Als gevolg van de door Moody s gehanteerde methodologie mag het subfonds door de toegewezen Aaa-rating als van eenzelfde kwaliteit worden beschouwd als een waardepapier met een looptijd van 18 maanden en een Aaa-rating. Naast de rating die een aanduiding geeft over de kredietkwaliteit van de activa van het subfonds, kreeg het van Moody s voor het marktrisico de rating MR1, waarbij een numerieke schaal met vijf niveaus wordt gehanteerd. De rating van het subfonds komt overeen met het laagste marktrisico omdat de fondsen die het minst gevoelig zijn voor marktschommelingen met MR1 worden aangeduid (MR1 + voor de fondsen met constante liquidatiewaarden of die voldoen aan specifieke eisen daaromtrent), de meest gevoelige fondsen krijgen de rating MR5. Beleggersprofiel Het subfonds is bedoeld voor beleggers die de waarde van het kapitaal van hun beleggingen willen beschermen en die op de geldmarkt een zo hoog mogelijk rendement willen bereiken 3

4 ALGEMENE COMMERCIËLE INFORMATIE Aandelencategorieën Het subfonds biedt aandelen in de volgende categorieën aan: Categorie Dividendbeleid Aangeboden aan I Kapitalisatie Institutionele beleggers en ICB s IT1 Kapitalisatie Rechtspersonen die inschrijven voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen in het kader van een gemeenschappelijk spaarplan of een vergelijkbaar plan evenals aan ICB s. Deze categorie verschilt als volgt van de categorie I : inschrijvingen en terugkopen dienen te worden betaald op de werkdag volgend op de van toepassing zijnde waarderingsdag. I Distribution (1) Uitkering Institutionele beleggers en ICB s Classic Kapitalisatie Natuurlijke en rechtspersonen. Classic T1 Kapitalisatie Natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie verschilt als volgt van de categorie Classic : inschrijvingen en terugkopen dienen te worden betaald op de werkdag volgend op de van toepassing zijnde waarderingsdag. Classic New Distri Uitkering Natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie verschilt als volgt van de categorie Classic : uitkeringsaandelen waarvoor de inschrijvingen en terugkopen dienen te worden betaald op de werkdag volgend op de van toepassing zijnde waarderingsdag. Privilege Kapitalisatie Natuurlijke en rechtspersonen. PrivilegeT1 Kapitalisatie Natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie verschilt als volgt van de categorie Privilege : inschrijvingen en terugkopen dienen te worden betaald op de werkdag volgend op de van toepassing zijnde waarderingsdag. X Kapitalisatie Speciaal door BNP Paribas InstiCash erkende institutionele klanten en ICB s evenals aan Beheerders, filialen daarvan en portefeuillebeheerders in het kader van geïndividualiseerd portefeuillebeheer bij volmacht voor hun institutionele klanten. Deze entiteiten en hun institutionele klanten moeten speciaal door BNP Paribas InstiCash erkend zijn. K Kapitalisatie Institutionele klanten. Deze categorie verschilt van de categorie I doordat het minimum bedrag voor bezit over de verschillende subfondsen van de Vennootschap mag worden gespreid. KT1 Kapitalisatie Institutionele klanten. Deze categorie verschilt van de categorie I doordat het minimum bedrag voor bezit over de verschillende subfondsen van de Vennootschap mag worden gespreid. Deze categorie verschilt als volgt van de categorie K : inschrijvingen en terugkopen dienen te worden betaald op de werkdag volgend op de van toepassing zijnde waarderingsdag. K Distribution (1) Uitkering Institutionele klanten. Deze categorie verschilt van de categorie I doordat het minimum bedrag voor bezit over de verschillende subfondsen van de Vennootschap mag worden gespreid. (1) Een belangrijk deel of zelfs de totaliteit van alle netto beleggingsinkomsten die kunnen worden toegeschreven aan de aandelen van deze categorie wordt dagelijks als dividend gedeclareerd en maandelijks uitgekeerd om de intrinsieke waarde van de uitkeringsaandelen op het niveau van de initiële inschrijvingskoers te houden. 4

5 Minimum inschrijvingen en bezit Categorie I IT1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K KT1 K Distribution Minimaal bedrag voor initiële inschrijving en bezit EUR EUR EUR EUR EUR EUR (3) EUR (3) EUR (3) Minimaal bedrag van de volgende inschrijving (1) Voor de waardering van de minimale bedragen voor inschrijving worden de inschrijvingen samengeteld die afkomstig zijn van entiteiten die daarom verzoeken en waarvan uit de benaming blijkt dat zij tot eenzelfde groep behoren of die een centraal beslissingsorgaan hebben. (2) Als een aandeelhouder minder dan het minimaal voor inschrijving vereiste bedrag in bezit heeft kan de raad van bestuur beslissen deze aandelen om te zetten naar de voor de aandeelhouder voordeligste toegelaten categorie van hetzelfde subfonds waarin hij wel aan het minimaal vereiste bedrag voor inschrijving komt. (3) Dit bedrag mag over de verschillende subfondsen van de Vennootschap worden gespreid. Kosten en provisies Provisie voor inschrijving, terugkoop en omzetting Voor initiële en volgende inschrijvingen, voor terugkoop en omzetting wordt geen provisie aangerekend. Beheersvergoeding en Total Expense Ratio (1) De jaarlijkse beheersvergoeding die wordt berekend op het gemiddelde van de netto activa van de voorbije maand voor elke aandelencategorie/-klasse van het subfonds, wordt maandelijks aan de beheersmaatschappij betaald. De vergoeding van de beheerders en in voorkomend geval van de gedelegeerd beheerders is begrepen in de provisie die aan de beheersmaatschappij wordt betaald. Categorie Maximale beheersprovisie (2) Overige maximale kosten (3) Total Expense Ratio over het boekjaar I 0,15% 0,10% 0,15% IT1 0,15% 0,10% 0,0965% I Distribution 0,15% 0,10% 0,15% Privilege 0,25% 0,25% 0,32% Privilege T1 0,25% 0,25% - Classic 0,35% 0,35% 0,37% Classic T1 0,35% 0,35% - Classic New Distri 0,35% 0,35% - X 0% 0,10% 0,10% K 0,10% 0,10% - KT1 0,10% 0,10% - K Distribution 0,10% 0,10% 0,12% 5

6 (1) De TER komt overeen met de som van de Beheersprovisie en de Overige kosten over het boekjaar op basis van het gemiddelde van de nettoactiva van de categorie. (2) Deze provisie wordt berekend op het gemiddelde van de nettoactiva van iedere aandelencategorie tijdens de afgelopen maand. De vergoedingen van de beheerders en gedelegeerde beheerders zijn in deze provisie begrepen. (3) Omvatten alle overige kosten (accountant, publicatie van de intrinsieke waarde, taxe d'abonnement, ) en provisies (Depothoudende bank, Beheersmaatschappij, ) met uitzondering van de aan de transacties verbonden kosten en provisies. Intrinsieke waarde Op elke Waarderingsdag wordt de intrinsieke waarde per aandeel van elke categorie, klasse of subfonds berekend. Een Waarderingsdag is elke volledige weekdag waarop de banken open zijn in zowel Parijs als Luxemburg, met uitzondering van i) elke zaterdag en zondag, ii) en de dagen waarvoor de Beheersmaatschappij binnen een redelijke termijn in kennis werd gesteld dat de banken in Parijs en/of Luxemburg uitzonderlijk gesloten zijn. De intrinsieke waarden kunnen worden geraadpleegd op de statutaire zetel van BNP Paribas InstiCash evenals op de Beheersmaatschappij en in de banken die als betaalkantoor optreden. Inschrijvingen en terugkopen De aandelen van het subfonds kunnen worden uitgegeven en die aandelen kunnen worden teruggekocht tegen de intrinsieke waarde van de toepasselijke Waarderingsdag. Centraliseringsuur van de inschrijvings- en elke Waarderingsdag om u. Luxemburgse tijd terugkooporders Prijs Datum waarop de prijs moet worden betaald intrinsieke waarde per aandeel berekend op de Waarderingsdag op de waarderingsdag Omzettingen De voorwaarden met betrekking tot terugkoop van en inschrijving op aandelen gelden eveneens voor omzetting van aandelen. De volledige of gedeeltelijke omzetting van aandelen van een subfonds in aandelen van een ander subfonds is niet toegelaten. De omzetting van aandelen van een categorie/klasse (de oorspronkelijke categorie/klasse ) in aandelen van een andere categorie/klasse (de nieuwe categorie/klasse ) van eenzelfde subfonds moet worden gezien als een gelijktijdige transactie van terugkoop van aandelen van de oorspronkelijke categorie/klasse en inschrijving op aandelen van de nieuwe categorie/klasse. De omzetting van aandelen in een andere categorie of klasse binnen eenzelfde subfonds is alleen toegelaten als de voorwaarden van toepassing op de nieuwe categorie of klasse (minimale bedrag voor belegging, toegelaten beleggers, enz.) worden nageleefd. Fiscaliteit Volgens de huidige reglementering is BNP Paribas InstiCash aan geen enkele andere belasting onderworpen dan de jaarlijkse taxe d'abonnement (0,01 % per jaar op het gemiddelde van het netto actief, per kwartaal berekend en betaalbaar, met uitzondering van de categorieën I, I Distribution IT1, X, K, KT1 en K Distribution waarvoor het tarief 0 % bedraagt) en de bronbelasting op de inkomsten uit het buitenland. Sinds 1 juli 2005 wordt overeenkomstig de Luxemburgse wet van 21 juni 2005, die een omzetting naar Luxemburgs recht is van de Richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 met betrekking tot de fiscaliteit op inkomsten uit spaargeld onder de vorm van een uitkering van renten, een bronheffing toegepast op de inkomsten uit spaargeld die onder de vorm van renten worden uitgekeerd door een betaalkantoor in Luxemburg aan de effectieve begunstigden, die natuurlijke personen en fiscaal ingezetenen zijn van een andere Lidstaat van de Europese Unie. In Luxemburg zijn dergelijke inkomsten onderworpen aan een bronheffing tegen een tarief van 20% tot 30 juni 2011 en 35% vanaf 1 juli De inschrijvers moeten zelf de nodige aangiften doen waartoe zij eventueel verplicht zijn in het land waar zij fiscaal woonachtig zijn. 6

7 Rotatiesnelheid van de portefeuille (PTR) % (1) De rotatiesnelheid van de portefeuille van een ICBE is gelijk aan de verhouding tussen : a) het verschil tussen de som van aankoop en verkoop van effecten in de portefeuille enerzijds, en de som van de inschrijvingen in en terugkopen door het subfonds, anderzijds; b) de gemiddelde netto activa van een subfonds. De PTR geeft geen indicatie over de toekomstige rotatiesnelheid van de portefeuille. Bovendien wordt in het beleggingsbeleid van het subfonds bepaald dat mag worden belegd in kortlopende instrumenten wat een aanzienlijke rotatie van de effecten in portefeuille inhoudt. Daardoor is de rotatiesnelheid van de portefeuille voor dit subfonds geen representatief gegeven voor de belegger. (1) op 30 november De PTR wordt berekend overeenkomstig de Luxemburgse reglementering. Aanvullende inlichtingen: Voor alle nadere inlichtingen kunt u contact opnemen met: BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange. RESULTATEN VAN HET FONDS Categorie I 2,80% 3,96% 4,38% 1,18% 0,80% IT I Distribution - 3,98% 4,38% 1,18% 0,80% Privilege 2,59% 3,70% 4,12% 0,95% 0,59% PrivilegeT Classic 2,35% 3,44% 3,86% 0,70% 0,54% ClassicT Classic New Distri X 2,91% 4,06% 4,46% 1,25% 0,85% K KT K Distribution De performances worden berekend over een volledig kalenderjaar en zijn na afhouding van kosten. Eventuele provisies en kosten als gevolg van de uitgifte of terugkoop van de aandelen worden evenwel niet in aanmerking genomen. De beleggingen van de SICAV zijn onderhevig aan de marktschommelingen en het is bijgevolg mogelijk dat de beleggers een lager bedrag terugkrijgen dan zij hebben belegd. De prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor de resultaten in de toekomst. 7