Nieuwsbrief, December 2015

Transcriptie

1 Nieuwsbrief, December 2015 PENSIOENGIDS

2 2

3 Nieuwsbrief, December 2015 Note: please find the English summary on page 8 Algemeen In deze nieuwsbrief informeren wij u over een aantal belangrijke zaken ten aanzien van uw pensioenfonds. De volgende onderwerpen komen aan bod: Het bestuur aan het woord Nieuw financieel toetsingskader Financiële situatie van het fonds Het bestuur aan het woord Zoals in de nieuwsbrief van juni 2015 vermeld heeft het bestuur eind maart 2015 de werkgever gevraagd een nieuw bestuurslid voor te dragen als vervanger van Jan Withag. De heer Johan van Dulst zal Jan Withag opvolgen als werkgeversvertegenwoordiger en is onlangs door het bestuur uit haar midden gekozen als voorzitter. In maart 2015 heeft het bestuur een kandidaatstelling uitgeschreven voor de opvolging van Rob de Leeuw als bestuurslid namens de pensioengerechtigden. Rob de Leeuw had aangegeven niet beschikbaar te zijn voor een derde zittingstermijn. Deze oproep heeft één kandidaat opgeleverd, de heer Wim Bénard. Wim Bénard heeft het verplichte opleidingstraject met goed gevolg doorlopen en de vervolgprocedures zijn in gang gezet. 3 Het bestuur heeft per 1 november 2015 afscheid genomen van Rob de Leeuw als bestuurslid (tevens plaatsvervangend voorzitter). Rob de Leeuw was vertegenwoordiger namens de pensioengerechtigden sinds 1 november Het fonds dankt Rob de Leeuw voor zijn jarenlange inzet. Judith Bollen is door het bestuur benoemd als zijn opvolger als plaatsvervangend voorzitter. In januari 2016 loopt de termijn van Mervyn Koenen af als bestuurslid namens de werknemers. Mervyn Koenen heeft aangegeven zich herkiesbaar te stellen voor een volgende periode. In september 2015 heeft het bestuur de actieve deelnemers uitgenodigd zich kandidaat te stellen als bestuurslid namens de werknemers. Deze oproep heeft geen nieuwe kandidaten opgeleverd. Mervyn Koenen is door het bestuur herbenoemd als afgevaardigde namens de werknemers voor een volgende termijn van 4 jaar tot 31 januari Verder heeft het bestuur in april 2015 de actieve deelnemers uitgenodigd zich kandidaat te stellen voor de functie van lid van het verantwoordingsorgaan namens de werknemers. Deze vacature was ontstaan, doordat Judith Bollen is benoemd als bestuurslid van het fonds. Deze oproep heeft één kandidaat opgeleverd. Deze kandidaat zal bekend gemaakt worden wanneer het verplichte opleidingstraject met goed gevolg is doorlopen en de vervolgprocedures in gang zijn gezet. Op de website van het fonds ( vindt u een totaaloverzicht van alle leden van het bestuur en het verantwoordingsorgaan.

4 Nieuwsbrief, December 2015 Nieuw Financieel Toetsingskader In de nieuwsbrief van juni 2015 heeft het pensioenfonds u geïnformeerd over het nieuwe Financieel Toetsingskader (FTK), dat per 1 januari 2015 van kracht is geworden. Het FTK is het onderdeel van de Pensioenwet waarin de financiële eisen aan pensioenfondsen zijn vastgelegd. Het FTK is opgebouwd rond de principes van marktwaardering, risicogebaseerde financiële eisen en transparantie. Het pensioenfonds heeft de impact van het FTK bestudeerd en geanalyseerd. Als basis voor het beleid stelt de wet dat de beleidsdekkingsgraad leidend is. Deze dekkingsgraad is het 12-maands voortschrijdend gemiddelde van de actuele dekkingsgraad in die twaalf maanden. Een dekkingsgraad geeft in een percentage aan hoeveel bezittingen het fonds heeft ten opzichte van de waarde van de te betalen pensioenen (verplichtingen). Het pensioenfonds voldoet momenteel aan de wettelijke vereisten onder zowel de oude als de nieuwe berekeningssystematiek voor het minimale vereist eigen vermogen en voor de beleidsdekkingsgraad. Zoals aangekondigd in de nieuwsbrief van juni 2015, informeert het pensioenfonds u over de relevante (beleids)wijzigingen als gevolg van de nieuwe wettelijke vereisten en de uitkomsten van de analyse. 4 Onderstaand wordt een samenvatting gegeven van de belangrijkste effecten voor u. Vervolgens wordt door middel van vraag en antwoord verder inzicht gegeven in onderliggende details. Samenvatting belangrijkste effecten voor u Het pensioenfonds heeft de wijzigingen in het nieuwe Financieel Toetsingskader (FTK) geanalyseerd en de financiële gevolgen over een periode van 15 jaar doorgerekend. De uitkomst is, dat het fonds sneller (volledig) toeslag zal kunnen verlenen, maar minder snel eerder gemiste toeslagen zal kunnen inhalen. Uit de berekening blijkt dat over een periode van 15 jaar de totale toeslagverlening onder de oude en nieuwe regels zo goed als aan elkaar gelijk is. De berekening is gebaseerd op verwachtingen en heeft geen voorspellende waarde. Verder is de buffer die het fonds moet aanhouden onder de nieuwe regels hoger, maar dit heeft niet geleid tot een tekortsituatie.

5 Nieuwsbrief, December 2015 Vraag en antwoord In de volgende vragen en antwoorden wordt meer inzicht gegeven in de werking van het nieuwe Financieel toetsingskader. Waarom is de wet (FTK) gewijzigd? Door de gevolgen van de financiële crisis, welke in 2008 begon, is gebleken dat de regels van het oude FTK op een aantal punten niet goed werkten. Het nieuwe FTK moet dit verbeteren. Wat is er in de wet gewijzigd? Er zijn veel wijzigingen in de wet doorgevoerd, maar de volgende wijzigingen zijn het belangrijkst: 1. De beleidsdekkingsgraad is geïntroduceerd om minder afhankelijk te zijn van dagkoersen op de financiële markten. 2. De berekening van de buffers die pensioenfondsen moeten aanhouden, is aangescherpt. In de financiële crisis bleek dat de schokken groter waren dan waarmee in de toenmalige buffer berekening rekening werd gehouden. 3. Er zijn regels bijgekomen ten aanzien van het verlenen van toeslag om te voorkomen dat pensioenfondsen te snel toeslag verlenen. Deze regels houden in: a. dat er onder de 110% beleidsdekkingsgraad geen toeslag zal worden verleend. b. als de beleidsdekkingsgraad zich boven de 110% bevindt zal de hoogte van de toeslag worden bepaald volgens de wettelijke bepalingen van Toekomstbestendig indexeren. c. als er meer geld aanwezig is dan benodigd volgens de wettelijke bepalingen van Toekomstbestendig indexeren mag 1/5de daarvan voor inhaaltoeslag worden gebruikt. 4. Herstelplannen worden elke jaar opnieuw vastgesteld met een looptijd van 10 jaar. Zo worden eventuele tekorten over tijd gespreid, waardoor deelnemers niet in een keer met grote kortingen worden geconfronteerd. 5 Wat betekent dit voor het pensioenfonds? De wetswijzingen die bovenstaand vermeld worden, hebben voor het pensioenfonds en daarmee voor u de volgende gevolgen: 1. Door de introductie van de beleidsdekkingsgraad is de dekkingsgraad waarop beslissingen worden genomen stabieler. Dit komt de lange termijn besluitvorming ten goede. 2. Als gevolg van de nieuwe buffervereisten is de benodigde buffer voor het pensioenfonds gestegen. De benodigde dekkingsgraad is door deze hogere buffer vereisten per 1 januari 2015 van 110,5% naar 112,2% gestegen. Aangezien de beleidsdekkingsgraad daar met 127,6% ruimschoots boven lag, heeft deze verhoging niet geleid tot een tekortsituatie.

6 Nieuwsbrief, December Het pensioenfonds heeft het toeslagenbeleid aangepast en ingericht volgens de wettelijke bepalingen. Het pensioenfonds kende voorheen een relatief voorzichtig toeslagenbeleid waardoor de nieuwe regels voor het verlenen van toeslagen niet zullen leiden tot het minder snel verlenen van toeslagen. Vergeleken met het oude toeslagenbeleid, zal nu sneller tot toeslagverlening en volledige toeslagverlening worden overgegaan maar zal, door spreiding, het inhalen van gemiste toeslagen langer op zich laten wachten. Op basis van een berekening over een periode van 15 jaar blijkt het verschil tussen het oude en nieuwe toeslagenbeleid minimaal te zijn. Het beleid voor inhaaltoeslagen is gelijk gebleven. De oudste gemiste toeslag wordt als eerste ingehaald en na 10 jaar vervalt een gemiste toeslag, waardoor deze niet meer zal worden ingehaald. 4. In het oude systeem moesten de tekorten binnen de looptijd van een herstelplan (door maatregelen) opgelost worden. Als het fonds volgens het plan herstelde, maar in het laatste jaar flink achterbleef op het plan, dan moesten er direct maatregelen genomen worden om de tekorten volledig op te heffen. Door de introductie van een jaarlijkse herrekening van een herstelplan met een looptijd van 10 jaar zal in het geval van een slecht laatste jaar, maar voor 1/10de van het tekort direct maatregelen genomen moeten worden. 6 Zijn er ook risico s? Ja, er zijn ook risico s verbonden aan de nieuwe regels. Door het sneller toekennen van toeslagen zal de dekkingsgraad eerder dalen. Er zal dan extra rendement behaald moeten worden om deze daling goed te maken. Als dit rendement niet behaald wordt kan dit een negatief effect hebben op een eventuele toekomstige toeslag. Verder leiden de hogere buffervereisten er toe dat het fonds eerder in een tekortsituatie terecht kan komen. De beleidsdekkingsgraad zorgt er voor dat het fonds niet op basis van dagkoersen in een tekortsituatie komt en/of beleidsbeslissingen neemt. Een nadeel daarvan is dat de beleidsdekkingsgraad in een verslechterende financiële omgeving een te positief beeld geeft. Conclusie De belangrijkste wijziging die het bestuur heeft doorgevoerd als gevolg van het nieuwe Financieel Toetsingskader (FTK) is het toeslagenbeleid. Het bestuur heeft het beleid vastgesteld volgens de wettelijke bepalingen. Doordat het pensioenfonds onder het oude systeem een relatief voorzichtig toeslagenbeleid hanteerde, zijn de effecten van het nieuwe toeslagenbeleid zeer beperkt.

7 Nieuwsbrief, December 2015 Financiële situatie van het fonds Per 30 september 2015 bedroeg de beleidsdekkingsgraad 123,1% tegenover 124,8% per eind juni Een deel van de daling is het gevolg van de nieuwe rekenrente die per medio juli door De Nederlandsche Bank is opgelegd. De hoogte van de beleidsdekkingsgraad ligt boven de minimale vereisten die de wetgever aan pensioenfondsen stelt. Als de beleidsdekkingsgraad zich per ultimo november nog boven de ondergrens van 110% begeeft, kan er (gedeeltelijke) toeslagverlening, op basis van de maatstaf (prijsinflatie), per 1 januari 2016 plaatsvinden. Hieronder wordt de toeslagenstaffel op basis waarvan de toeslag wordt verleend weergegeven. Hoogte dekkingsgraad <110% beleidsdekkingsgraad Tussen 110% beleidsdekkingsgraad en 100% reële dekkingsgraad 100% reële dekkingsgraad >100% reële dekkingsgraad Toeslag mechanisme Geen toeslag Gedeeltelijke toeslagverlening volgens principe Toekomstbestendig indexeren Volledige toeslag Inhaaltoeslag volgens wettelijke bepalingen 7

8 Summary Pensions Newsletter December 2015 In this newsletter we would like to inform you on the following topics: Message of the board of trustees New Financial assessment framework for Pension Funds Financial position of the Fund Message of the board of trustees In our newsletter from June 2015, you were informed about the departure of Jan Withag and that the employer has been requested to nominate a new board member. Johan van Dulst will replace Jan Withag as employer representative. The board of trustees has recently elected Johan van Dulst as chairman. During March 2015 the pensioners were requested to candidate themselves to succeed Rob de Leeuw as representative of the pensioners as Rob de Leeuw will not be available for a new term. Wim Bénard has answered this request and has already followed the educational programs required and will now enter the formal procedures to become a board member. 8 The term of Rob the Leeuw ended on November 1, The board of trustees owes gratitude to Rob de Leeuw for his many years of excellent service. As the term of Mervyn Koenen expires in January 2016, the active participants were requested to nominate themselves. At the same time Mervyn Koenen confirmed he is available for a new term. No other candidates came forward. The board reappointed Mervyn Koenen for a new term. Next to the changes in the board of trustees, the active participants were requested to nominate themselves as employee representative in the accountability counsel. One candidate came forward and is currently participating in the required educational program. New Financial assessment framework for Pension Funds In our newsletter from June 2015 you have been informed that the new financial assessment framework (FTK) for Pension Funds has come into effect as per January 1, The FTK is part of the Pension Law and sets financial regulations Pension Funds need to adhere to. The main principles FTK is based on are: mark to market valuation, risk based financial regulations and transparency. The Pension Fund has analyzed the impact of the new regulations. Part of the new regulations is a new measurement of the coverage ratio called the policy coverage ratio (Dutch: beleidsdekkingsgraad), which will be the leading measure for policy decisions. This policy coverage ratio is the 12 month moving average of the nominal coverage ratio. A coverage ratio shows how much assets a Pension Funds has to cover the liabilities (value of future pension payments). Currently, the Pension Fund complies with the thresholds under both the old and new set of regulations.

9 Summary Pensions Newsletter December 2015 Below a summary of the main effects are provided. The Pension Fund has analyzed the changes in the financial assessment framework and performed calculations to assess the financial consequences over a period of 15 years. The result of these calculations is that the Pension Fund will provide (full) indexation sooner, but will compensate for previously missed indexation less quickly. The calculations show that over a period of 15 years, the total indexation provided (included compensation for previously missed indexation) under the old and new rules are about the same. These calculations are based on expectations and have no predictive value. Besides the changes in the indexation rules, the fund needs to adhere to a higher buffer, but this has not resulted in a deficit situation. Financial position of the Fund The policy coverage ratio per September 30, 2015 was 123.1% compared to 124.8% at the end of June This decline is partly a consequence of the new discount rate that was introduced mid- July by the Dutch central bank. The policy coverage ratio complies with the thresholds required by regulations. If the policy coverage ratio is still above 110% at the end of November, (partial) indexation as per January 1, 2016 could be granted. 9 Please find below the indexation ladder which determines the level of indexation granted. Level of coverage ratio <110% policy coverage ratio Between 110% policy coverage ratio and 100% real coverage ratio 100% real coverage ratio >100% real coverage ratio Indexation No indexation Partial indexation according to principle of future proof indexation Toekomstbestendig indexeren Full indexation Compensation for previously missed indexation according to law Met vriendelijke groet, kind regards, Stichting Pensioenfonds British American Tobacco Edwin Koeckhoven Manager Pensioenfonds

10 10

11

12 Stichting Pensioenfonds Correspondentieadres Telefoonnummer British American Tobacco Postal address Handelsweg 53a Postbus 8089 Fax 1181 ZA Amstelveen 1180 LB Amstelveen