PERSBERICHT Den Haag, 15 mei 2006

Transcriptie

1 PERSBERICHT Den Haag, 15 mei 2006 M EDIA C ONTACT: Investor Relations & Corporate Communications Telefoon +31 (0) (0) csc@nibc.com Internet Nettowinst NIBC over eerste kwartaal 2006 stijgt met 60% naar 107 miljoen Nettowinst 40 miljoen hoger dan in het eerste kwartaal van 2005 Succesvolle verkoop van Harcourt. Opbrengst van 35 miljoen opgenomen in de nettowinst Periodewinst 23% lager dan in eerste kwartaal 2005 en 85% hoger dan in laatste kwartaal 2005 Assets under management toegenomen met 29% Desinvestering van NIBC Wealth Management N.V. Michael Enthoven, Bestuursvoorzitter van NIBC In het eerste kwartaal van 2006 hebben wij een belangrijke stap gezet in het leggen van het fundament voor de toekomstige groei van ons bedrijf. De merknaam van de bank is gewijzigd in NIBC, waarmee het ondernemende en internationale karakter van de bank wordt onderstreept. Wij hebben hierop positieve reacties ontvangen, zowel van cliënten als uit de markt. De resultaten over het eerste kwartaal illustreren het succes van onze strategie, zoals beschreven in ons Medium Term Action Plan Vooral de groei van assets under management met 29% is een verheugende ontwikkeling. Wij blijven alert op diversificatie van onze inkomstenbronnen door diverse groeiinitiatieven en zien goede mogelijkheden voor toekomstige groei en resultaatverbetering. De marktomstandigheden blijven evenwel onzeker. Gegeven deze onzekerheden doen wij geen prognose voor de ontwikkeling van de baten en de winst in Kerncijfers Q Q Q OPERATIONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % PERIODEWINST % % NETTOWINST % % COMPREHENSIVE RESULTAAT a % % WINST PER AANDEEL (EURO) 1,05 n.a. EFFICIENCY RATIO 35% 27% RENDEMENT OP NET ASSET VALUE 20% 28% RENDEMENT OP GEALLOCEERD EC (VOOR BELASTING) b 42% 49% NAAR RISICO GEWOGEN ACTIVA BANK (IN MILJARDEN) 13,8 15,7 EIGEN VERMOGEN TIER-1 RATIO BANK 13,2% 10,7% GEMIDDELD AANTAL FTE's (a) (b) Nettowinst inclusief alle baten en lasten die direct in het eigen vermogen worden verwerkt EC = Economisch Kapitaal Carnegieplein 4 Postbus KJ Den Haag Nederland TELEFOON +31 (0) FAX +31 (0) INTERNET KAMER VAN KOOPHANDEL Den Haag nr Pagina 1 of 9

2 Recente ontwikkelingen Door NIBC Wealth Management N.V. zijn, na overleg met de AFM, maatregelen genomen in verband met bepaalde onregelmatigheden. Integriteit is een van onze corporate values; daarom zijn maatregelen genomen om de ontstane situatie recht te zetten. Na de door NIBC Wealth Management N.V. genomen maatregelen heeft de AFM geen formele sancties opgelegd. Op 20 april 2006 kondigde NIBC aan met de partners van NIBC Wealth Management N.V. overeenstemming te hebben bereikt over de overname van NIBC Wealth Management door de partners. NIBC houdt thans 60% van de aandelen; de partners zijn in het bezit van de resterende 40%. De aandelenoverdracht zal op 30 juni 2006 plaatsvinden. De beslissing van NIBC om haar deelneming te desinvesteren, past in het streven van de bank om vanuit het perspectief van corporate governance volledige zeggenschap te hebben over strategische activiteiten. Financiële resultaten eerste kwartaal 2006 De nettowinst bedroeg 107 miljoen en was 60% hoger dan in het eerste kwartaal van 2005 ( 67 miljoen). Deze stijging vloeide hoofdzakelijk voort uit het negatieve resultaat van 27 miljoen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten in 2005 (NIBC Petercam Derivatives) en de winst van 35 miljoen op de verkoop van Harcourt aan de Vontobel groep in Exclusief deze eenmalige posten bedroeg de periodewinst 72 miljoen (-23% ten opzichte van dezelfde periode van het vorige jaar). Opgemerkt dient te worden dat het eerste kwartaal van 2005 uitzonderlijk was (36% van de jaarwinst) vanwege hoge mark- to- market resultaten binnen de SBU's Financial Markets en Real Estate Markets. Vergeleken met het vierde kwartaal van 2005 was de periodewinst 85% hoger. Het verschil van 28 miljoen tussen het comprehensive resultaat en de nettowinst houdt grotendeels verband met de herwaardering van participaties (+ 26 miljoen). NIBC winst- en verliesrekening Q Q Q NETTO RENTE % % PROVISIE % % TRADING % % OVERIGE BATEN % % OPERATIONELE BATEN % % PERSONEELSKOSTEN % % ANDERE OPERATIONELE LASTEN % % AFSCHRIJVING % % OPERATIONELE LASTEN % % AFSCHRIJVING GOODWILL WAARDEVERANDERING VORDERINGEN (VRIJVAL) % % WINST VOOR BELASTINGEN % % BELASTINGEN % % BELANG VAN DERDEN PERIODE WINST % % BIJZONDERE RESULTATEN NETTOWINST % % 1 exclusief waardeveranderingen vorderingen Pagina 2 of 9

3 Baten en lasten eerste kwartaal 2006 vergeleken met eerste kwartaal 2005 De totale operationele baten daalden met 20% door lagere baten uit de SBU Real Estate Markets en, in mindere mate, de SBU s Financial Markets en Corporate Center. In Real Estate Markets is de afname het gevolg van lagere mark- to- market resultaten. In 2005 leidde verkrapping van de creditspreads tot substantiële mark tomarket resultaten in deze SBU. Deze ontwikkelingen worden gedeeltelijk gecompenseerd door hogere baten in Corporate Finance als gevolg van gestegen rentegerelateerde provisies. De operationele lasten namen toe met 5% of 2 miljoen. Exclusief de verkoop van Harcourt bedroeg de stijging 4 miljoen (+10%), hoofdzakelijk in verband met het lange termijn beloningsplan NIBC Choice. De rentebaten daalden met 14%, met name door een lagere marge op de beleggingsportefeuilles van Financial Markets en een lager rendement op het kapitaal van de bank. Deze afname moet worden gezien in combinatie met de lage marktrente. De provisiebaten daalden met 12% tot 15 miljoen vanwege lagere provisies in de SBU s Financial Markets en Real Estate Markets. De afname van de inkomsten uit trading van 38 miljoen tot 8 miljoen is vooral veroorzaakt door lagere markto-market resultaten binnen de SBU s Financial Markets en Real Estate Markets, zoals hiervoor is toegelicht. De overige baten zijn 60% hoger dankzij resultaten uit structured finance activiteiten. Baten en lasten eerste kwartaal 2006 vergeleken met vierde kwartaal 2005 De totale operationele baten namen met 25% toe van 102 miljoen tot 128 miljoen. De operationele baten in het vierde kwartaal van 2005 werden negatief beïnvloed door IFRS-aanpassingen. De operationele lasten daalden met 32% van 66 miljoen tot 45 miljoen. In de operationele lasten van het vierde kwartaal 2005 waren de eenmalige lasten ( 30 miljoen) begrepen met betrekking tot de eigendomsoverdracht van NIBC. De rentebaten namen met 70% toe. De rentebaten in het vierde kwartaal van 2005 werden negatief beïnvloed door IFRS aanpassingen. De provisiebaten stegen met 15% tot 15 miljoen, vooral door hogere inkomsten uit advisory transacties. De inkomsten uit trading stegen met 33% tot 8 miljoen. Overige baten daalden met 20%. De overige baten in het vierde kwartaal van 2005 werden positief beïnvloed door IFRS aanpassingen. Kapitaal Het eigen vermogen (na aftrek van het dividend ad 102 miljoen) nam toe van miljoen ultimo 2005 tot miljoen. De toename van 138 miljoen was voornamelijk het resultaat van de nettowinst (+ 107 miljoen) en de toename van de herwaarderingsreserves (corporate financieringen + 7 miljoen en participaties + 26 miljoen). Het rendement op de net asset value bleef met 20% in het eerste kwartaal van 2006 op het hoge niveau van 2005 (eveneens 20%). Dit rendement wordt gedefinieerd als de periodewinst gedeeld door het Tier-1 kernvermogen aan het begin van de periode. Het rendement op het gealloceerd economisch kapitaal is 42%. Hoewel licht afgenomen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2005, illustreert dit percentage de selectieve en doelgerichte wijze van zakendoen van NIBC. De methode ter berekening van het rendement op het gemiddeld gealloceerd economisch kapitaal is aangepast; de allocatie van economisch kapitaal is meer afgestemd op onze huidige interpretatie van de Basel II regelgeving inzake kapitaalvereisten. Deze aanpassingen zijn doorgevoerd op basis van de QIS-5 beoordeling met betrekking tot Basel II voor De Nederlandsche Bank, die in december 2005 heeft plaatsgevonden. De Basel II regelgeving zal in 2007 formeel in werking treden. op basis van de winst voor belastingen Pagina 3 of 9

4 Aan het eind van het eerste kwartaal was de Tier-1 ratio van NIBC Bank N.V. 13,2% (31 december 2005: 12,4%) en bevindt zich daarmee ruim boven de minimum Tier-1 eis van 4%. Hieruit blijkt de kracht van onze kapitaalstructuur. De internationale groep van aandeelhouders georganiseerd door J.C. Flowers & Co. LCC ( Consortium ) heeft besloten een ondersteunend en conservatief aandeelhoudersbeleid te voeren teneinde de kapitalisatie en liquiditeit van NIBC op een hoog niveau te houden. Het Consortium bestaat onder meer uit ABN Amro, Banco Santander, Delta Lloyd, GIC en Shinsei Bank. De gemiddelde rating van de investeerders met een rating is circa AA-. De commitment van deze eersteklas internationale financiële instellingen geeft aan hoeveel vertrouwen zij hebben in de strategie en het business model van NIBC. De expertise en het netwerk van het Consortium zullen naar verwachting aanzienlijke toegevoegde waarde opleveren voor NIBC. De eerste groei-initiatieven zijn inmiddels gestart. Vooruitzichten Als onafhankelijke private Merchant bank die zich richt op het mid-market segment in Noordwest-Europa, ziet NIBC veel mogelijkheden voor verdere groei. Het bedrijfsmodel van NIBC vervult een duidelijke cliëntbehoefte. Het aangepaste Medium Term Action Plan is gebaseerd op een versnelling van de huidige strategie. De belangrijkste elementen van deze strategie zijn: 1. Sterke, op meerdere producten gebaseerde dienstverlening aan cliënten 2. Toonaangevende posities voor gespecialiseerde product-/marktcombinaties 3. Investment Management activiteiten gebaseerd op fondsen en securitisaties 4. Het regionaal origineren van transacties gecombineerd met wereldwijde distributie NIBC zal blijven streven naar verdere diversificatie van de inkomstenbronnen, toename van de provisiebaten en verhoging van de omloopsnelheid van de balans. De groei-initiatieven bestaan onder meer uit een uitbreiding van de activiteiten in Duitsland, het opbouwen van een marktpositie in het segment financiële instellingen en expansie van de onroerend goed activiteiten en van de investment management activiteiten met betrekking tot zowel vastrentende waarden als private equity. Ten behoeve van deze groei zal NIBC verder investeren in human capital en technologie. Wij zien nog steeds goede mogelijkheden voor toekomstige groei en resultaatverbetering. Intussen blijven de marktomstandigheden onzeker. De economische vooruitzichten voor de eurozone voor 2006 lijken beter dan in de afgelopen jaren, maar een verdere stijging van de grondstoffenprijzen (en met name de energieprijzen) en volatiele wisselkoersen kunnen dit herstel in gevaar brengen. Ook vormt de ontwikkeling van de creditspreads een onzekere factor en zou de volatiliteit dit jaar kunnen toenemen. De kredietverlening door banken zal zich blijven kenmerken door een sterke concurrentie. In dit klimaat zal NIBC een gedisciplineerd risico/rendementsbeleid blijven voeren. De baten van NIBC zullen mede worden bepaald door de uiteindelijke ontwikkelingen op deze markten en door de algehele ontwikkeling van de economie. Gegeven deze onzekere omstandigheden doen wij geen prognose voor de ontwikkeling van de baten en de winst in Pagina 4 of 9

5 Winst voor belastingen per Strategische Business Unit (SBU) Q Q Q CORPORATE FINANCE % % FINANCIAL MARKETS % % REAL ESTATE MARKETS % % INVESTMENT MANAGEMENT % 1 1 0% PRINCIPAL INVESTMENTS % % CORPORATE CENTER % 4-24 TOTAAL SBU's % % SBU Corporate Finance De SBU Corporate Finance richt zich op het origineren en uitvoeren van financierings- en risicomanagementtransacties voor cliënten en adviseert cliënten bij fusies en overnames. Hierbij bieden clientsectorteams samen met productspecialisten in multidisciplinair teamverband een breed scala van op maat gesneden producten en oplossingen. Voor kapitaalmarkttransacties werkt de SBU samen met Bear Stearns. Q Q Q OPERATIONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % WAARDEVERANDERING VORDERINGEN (VRIJVAL) ALLOCATIES WINST VOOR BELASTINGEN % % EFFICIENCY RATIO 34% 38% RENDEMENT OP GEALLOCEERD EC (VOOR BELASTINGEN) 32% 33% GEMIDDELD AANTAL FTE'S (1) Allocaties bestaan uit rente op gealloceerd kapitaal, tax gross-up en gealloceerde indirecte lasten voor ondersteunende activiteiten. Deze toelichting geldt voor alle SBU s. Corporate Finance presteerde goed en wist het cliëntenbestand en track record verder te versterken. Vanwege het hoge niveau van vrijval in credit impairments in het eerste kwartaal van 2005, is de winst voor belastingen van de SBU Corporate Finance 8% (- 3 miljoen) lager dan in de vergelijkbare periode van vorig jaar. Exclusief het effect van vrijval credit impairments, nam de winst voor belastingen toe met 24% (+ 7 miljoen). Dit kan volledig worden toegeschreven aan de toename van de rentebaten, dankzij hogere rentegerelateerde provisies (gestegen van 6 miljoen naar 15 miljoen). De overige componenten van de rentebaten daalden met 8%, als weerslag van een kleinere gemiddelde omvang van de portefeuille (-2%) en geringere spreads op de kredietportefeuille. Niet-rentegerelateerde provisies, afkomstig uit advisory transacties, bleven stabiel op 10 miljoen. Pagina 5 of 9

6 De operationele lasten namen met 7% toe. De efficiency ratio van Corporate Finance verbeterde tot 34%, vooral door hogere operationele baten. Het rendement op gealloceerd economisch kapitaal bleef stabiel, doordat de lagere winst werd gecompenseerd door een verminderd kapitaalbeslag vanwege de afgenomen kredietportefeuille. In de loop van het eerste kwartaal werden verdere stappen gezet in de ontwikkeling van de activiteiten van NIBC in Duitsland en in het segment financiële instellingen. Het kantoor in Frankfurt is succesvol in het genereren van veelbelovende, commerciële contacten op drie aandachtsgebieden: leveraged finance, public private finance en principal investments. Op deze gebieden zijn lokale teams actief, waarvoor verscheidene ervaren Duitse bankiers zijn aangetrokken. SBU Financial Markets De SBU Financial Markets richt zich op de financiële markten en de wereldwijde distributie van assets van NIBC. De belangrijkste activiteiten van de SBU Financial Markets zijn kredietgerelateerde arbitrage-activiteiten, risicomanagement voor cliënten en corporate treasury. Het samenwerkingsverband met Integrated Finance Limited ondersteunt de SBU bij het leveren van investment management services aan cliënten. Q Q Q OPERATIONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % ALLOCATIES WINST VOOR BELASTINGEN % % EFFICIENCY RATIO 21% 24% RENDEMENT OP GEALLOCEERD EC (VOOR BELASTING) 64% 79% GEMIDDELD AANTAL FTE'S De winst voor belastingen van Financial Markets nam ten opzichte van het eerste kwartaal van 2005 af met 18%, hoofdzakelijk vanwege een eenmalige winst op een transactie in Afgezien van deze eenmalige bate, was de winst in overeenstemming met het eerste kwartaal 2005, met lagere baten uit de beleggingsportefeuilles, die werden gecompenseerd door hogere baten uit geldmarkttransacties en fundingoperaties. Zowel de efficiencyratio als het rendement op het economisch kapitaal is zeer gunstig. SBU Real Estate Markets De SBU Real Estate Markets ( REM ) werd eind 2005 gevormd als afzonderlijke SBU. REM richt zich op het origineren, structureren en securitiseren van woninghypotheken en commercieel onroerend goed. De SBU ontwikkelt en levert tevens securitisaties en fondsen voor andere vermogenscategorieën. Q Q Q OPERATIONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % ALLOCATIES WINST VOOR BELASTINGEN % % EFFICIENCY RATIO 47% 10% RENDEMENT OP GEALLOCEERD EC (VOOR BELASTING) 16% 77% GEMIDDELD AANTAL FTE'S Pagina 6 of 9

7 De winst voor belastingen van de SBU Real Estate Markets ligt substantieel beneden het niveau van het eerste kwartaal van Deze afname is het gevolg van lagere mark-to-market resultaten. In 2005 leidde verkrapping van de creditspreads tot substantiële mark-to-market resultaten. De totale hypotheekportefeuille (met inbegrip van de gesecuritiseerde hypotheken) bleef relatief stabiel op 13,3 miljard. De SBU sloot In het eerste kwartaal van 2006 de MESDAG transactie af, een Commercial Mortgage Backed Securities transactie ten bedrage van 155 miljoen uit het MESDAG CMBS programma. SBU Investment Management De SBU Investment Management richt zich op investment management van vastrentende beleggingen en participaties en dienstverlening op het gebied van fondsen. In de resultaten is tevens het meerderheidsbelang in NIBC Wealth Management opgenomen. Q Q Q OPERATIONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % ALLOCATIES WINST VOOR BELASTINGEN % 1 1 0% EFFICIENCY RATIO 89% 74% ASSETS UNDER MANAGEMENT (IN MILJARDEN) 4,5 5,4 ASSETS UNDER ADMINISTRATION (IN MILJARDEN) 13,2 8,7 GEMIDDELD AANTAL FTE'S De winst voor belastingen van de SBU Investment Management daalde in 2006 vanwege de verkoop van Harcourt aan het begin van dit jaar. De winst op deze verkoop is opgenomen in de bijzondere resultaten, maar niet in de winst voor belastingen. In het eerste kwartaal van 2005 droeg Harcourt 1 miljoen bij aan de winst voor belastingen en 4 miljoen aan de operationele baten. Exclusief Harcourt verbeterde de performance van Investment Management substantieel: de operationele baten namen met 40% toe tot 7 miljoen, hoofdzakelijk afkomstig uit NIBC Credit Management en structured fund activiteiten. Exclusief Harcourt namen de assets under management met 29% toe tot in totaal 4,5 miljard en de assets under administration met 52% tot in totaal 13,2 miljard. In de loop van het eerste kwartaal van 2006 werden belangrijke stappen gezet om de investment management activiteiten uit te breiden. Daaronder vallen het 25-procents belang dat NIBC aanhoudt in Cyrte Investments, in partnership met Talpa, en de uitbreiding van het Real Estate & Infrastructure Investments team, zoals eerder aangekondigd. SBU Principal Investments Binnen de SBU Principal Investments zijn de intermediate capital en private equity-activiteiten van NIBC ondergebracht. Deze activiteiten bestaan uit het aanbieden van innovatieve oplossingen voor complexe financieringsproblemen aan kleine en middelgrote ondernemingen, hoofdzakelijk in Noordwest-Europa. Pagina 7 of 9

8 Q Q Q OPERATIONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % WAARDEVERANDERING VORDERINGEN (VRIJVAL) % ALLOCATIES WINST VOOR BELASTINGEN % % COMPREHENSIVE RESULTAAT VOOR BELASTINGEN % % COMPREHENSIVE RENDEMENT OP GEALLOCEERD EC (VOOR BELASTING ) 122% 60% GEMIDDELD AANTAL FTE'S De winst voor belastingen verbeterde in 2006 met 62% tot 21 miljoen als gevolg van een vrijval van credit impairments. De operationele baten bedroegen 11 miljoen en lagen daarmee 15% onder het niveau van het eerste kwartaal van De lagere winst op de verkoop van participaties werd gedeeltelijk gecompenseerd door hogere rentebaten. De winst op de verkoop van een gedeelte van de portefeuille bedroeg 7 miljoen. De operationele lasten namen in 2006 toe. Dit is voornamelijk het gevolg van hogere variabele beloningskosten en een toename van het aantal medewerkers. Het comprehensive resultaat nam substantieel toe, door een stijging van de nettowinst en de herwaardering van participaties. De kernportefeuille nam toe tot 278 miljoen aan het eind van het eerste kwartaal van 2006 ( 223 miljoen aan het eind van 2005). De niet-kernportefeuille nam af van 73 miljoen aan het eind van 2005 tot 68 miljoen aan het eind van het eerste kwartaal van 2006, hoofdzakelijk als gevolg van gerealiseerde desinvesteringen. SBU Corporate Center De SBU Corporate Center biedt ondersteuning aan alle activiteiten van NIBC. Deze ondersteuning bestaat uit shared services op het gebied van human resources, group finance, investor relations & corporate communications, informatie data management, juridische en fiscale zaken op groepsniveau, internal audit, group compliance, en facilities & services. Daarnaast maakt ook de Working Capital Management Sector (WCMS) deel uit van het Corporate Center. WCMS beheert het eigen vermogen van de bank en de overige activa en passiva die niet worden toegerekend aan de individuele SBU s. Q Q Q OPERATONELE BATEN % % OPERATIONELE LASTEN % % ALLOCATIES AAN ANDERE SBU'S WINST VOOR BELASTINGEN % 4-24 GEMIDDELD AANTAL FTE'S In 2006 daalde de winst voor belastingen van het Corporate Center met 69% tot 4 miljoen. Dit laat zich volledig verklaren uit de afname van de operationele baten met 27% tot 19 miljoen, hoofdzakelijk als gevolg van lagere resultaten uit hedge accounting (- 10 miljoen). De operationele lasten en de allocaties aan de overige SBU s liggen op ongeveer hetzelfde niveau als in het eerste kwartaal van / / / / / / / Pagina 8 of 9

9 Profiel van NIBC NIBC is een onafhankelijke private Merchant Bank die zich richt op het mid-market segment van de Noordwest- Europese markt. Het bedrijfsmodel van NIBC is gericht op het aanbieden van innovatieve corporate finance, risicomanagement- en vermogensbeheeroplossingen. Het cliëntenbestand bestaat uit ondernemingen, financiële instellingen, institutionele beleggers en family offices. NIBC heeft kantoren in Den Haag, Londen, Brussel, Frankfurt, Greenwich (VS), Singapore en Curaçao en heeft via een strategisch partnership een vertegenwoordiging in New York. Met ingang van februari 2006 is de merknaam van de bank gewijzigd van NIBCapital in NIBC. Met de nieuwe naam wil NIBC het ondernemende en internationale karakter van de bank onderstrepen. Voor meer informatie kunt u contact opnemen met Hans Rijnberg, Director Investor Relations & Corporate Communications. Telefoon: +31 (0) Website : Bijlagen: Geconsolideerde balans van per 31 maart 2006 Geconsolideerde winst- en verliesrekening van over het eerste kwartaal van 2006 overzicht eigen vermogen van per 31 maart 2006 De cijfers in dit document zijn niet gecontroleerd door de accountant. Pagina 9 of 9

10 APPENDICES PRESS RELEASE The Hague, 15 May 2006 Appendix 1: Consolidated Balance Sheet of as at 31 March 2006 (unaudited) Before proposed profit appropriation IN MILLIONS OF EURO ASSETS CASH AND BALANCES WITH CENTRAL BANKS DUE FROM OTHER BANKS 1,678 1,434 AVAILABLE-FOR-SALE ASSETS - LOANS AND ADVANCES TO CUSTOMERS 6,862 7,077 - EQUITY INVESTMENTS 1) FINANCIAL ASSETS AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS (INCLUDING TRADING) - RESIDENTIAL MORTGAGES OWN BOOK 5,448 5,040 - SECURITISED RESIDENTIAL MORTGAGES 7,953 8,449 - DEBT SECURITIES 7,777 6,269 - DERIVATIVE FINANCIAL ASSETS HELD FOR TRADING 1,640 1,585 - DERIVATIVE FINANCIAL ASSETS USED FOR HEDGING INVESTMENTS IN ASSOCIATES INTANGIBLE ASSETS PROPERTY AND EQUIPMENT (FOR OWN USE) INVESTMENT PROPERTY DEFERRED TAX ASSETS OTHER ASSETS TOTAL ASSETS 32,703 32,009 1) For 31/3//06 a reclassification has been made of 383 million from equity investments - available for sale to debt securities - fair value through profit or loss. This reclassification concerns the participation in the Foreign Debt Funds. Carnegieplein 4 P.O. Box KJ The Hague The Netherlands PHONE +31 (0) FAX +31 (0) INTERNET CHAMBER OF COMMERCE The Hague nr

11 IN MILLIONS OF EURO LIABILITIES DUE TO OTHER BANKS 2,120 1,530 OTHER DEPOSITS 2,988 2,106 DUE TO CUSTOMERS FINANCIAL LIABILITIES AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS (INCLUDING TRADING) - DEBT SECURITIES IN ISSUE STRUCTURED 5,007 5,252 - DERIVATIVE FINANCIAL LIABILITIES HELD FOR TRADING 1,653 1,831 - DERIVATIVE FINANCIAL LIABILITIES USED FOR HEDGING DEBT SECURITIES IN ISSUE - OWN DEBT SECURITIES IN ISSUE 9,046 9,244 - DEBT SECURITIES IN ISSUE RELATED TO SECURITISED MORTGAGES 8,310 8,411 OTHER LIABILITIES CURRENT TAX LIABILITIES DEFERRED TAX LIABILITIES EMPLOYEE BENEFIT OBLIGATIONS SUBORDINATED LIABILITIES TOTAL LIABILITIES 30,638 29,977 SHAREHOLDERS' EQUITY - SHARE CAPITAL 1,361 1,361 - SHARE PREMIUM HEDGING RESERVE REVALUATION RESERVE RETAINED EARNINGS NET RESULT ALLOCATED TO PARENT SHAREHOLDERS PROFIT FOR THE YEAR TOTAL PARENT SHAREHOLDERS' EQUITY 2,064 2,028 MINORITY INTEREST 1 4 TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 2,065 2,032 TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 32,703 32,009 Carnegieplein 4 P.O. Box KJ The Hague The Netherlands PHONE +31 (0) FAX +31 (0) INTERNET CHAMBER OF COMMERCE The Hague nr

12 Appendix 2: Consolidated Income Statement of first quarter 2006 (unaudited) For the period ended 31 March 2006 IN MIILIONS OF EURO Q1 Q1 Q NET INTEREST INCOME NET FEE AND COMMISSION INCOME DIVIDEND INCOME NET TRADING INCOME GAINS LESS LOSSES FROM EQUITY INVESTMENTS OTHER OPERATING INCOME OPERATING INCOME PERSONNEL EXPENSES OTHER OPERATING EXPENSES DEPRECIATION GOODWILL IMPAIRMENT IMPAIRMENT ON FINANCIAL ASSETS OPERATING EXPENSES OPERATING PROFIT INCOME FROM ASSOCIATES AND JOINT VENTURES PROFIT BEFORE TAX TAX PROFIT FOR THE YEAR RESULT FOR THE YEAR FROM DISCONTINUED OPERATIONS NET PROFIT NET RESULT ATTRIBUTABLE TO MINORITY INTEREST NET RESULT ATTRIBUTABLE TO PARENT SHAREHOLDERS Carnegieplein 4 P.O. Box KJ The Hague The Netherlands PHONE +31 (0) FAX +31 (0) INTERNET CHAMBER OF COMMERCE The Hague nr

13 Appendix 3: Statement of changes in parent shareholders equity of as at 31 March 2006 (unaudited) For the period ended 31 March 2006 IN MIILIONS OF EURO SHARE CAPITAL SHARE PREMIUM HEDGING RESERVE REVALUATION RESERVE CORPORATE LOANS REVALUATION RESERVE EQUITY INVESTMENTS REVALUATION RESERVE PROPERTY (for own use) RETAINED EARNINGS NET RESULT FOR THE YEAR TOTAL BALANCE AT 31 DECEMBER , ,028 NET RESULT ON CASH FLOW HEDGING INSTRUMENTS -5-5 REVALUATION CORPORATE LOANS 7 7 REVALUATION EQUITY INVESTMENTS REVALUATION PROPERTY (FOR OWN USE) - OTHER - TOTAL GAINS AND LOSSES RECOGNISED DIRECTLY IN EQUITY PROFIT APPROPRIATION NET RESULT FOR THE PERIOD DIVIDENDS ISSUE OF SHARE CAPITAL - OTHER MOVEMENTS 3 3 BALANCE AT 31 MARCH , ,064 Carnegieplein 4 P.O. Box KJ The Hague The Netherlands PHONE +31 (0) FAX +31 (0) INTERNET CHAMBER OF COMMERCE The Hague nr