Den Haag, 25 november 2011 ING Fund Management B.V.

Transcriptie

1 Inlegvel bij het supplement betreffende ING Euro Credit Obligatie Fonds behorende bij het prospectus van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. d.d. 16 juni In verband met de voorgenomen samenvoeging op dinsdag 29 november 2011 van ING Euro Credit Obligatie Fonds met ING First Class Obligatie Fonds, worden de beleggingen van ING Euro Credit Obligatie Fonds momenteel in overeenstemming gebracht met het beleggingsbeleid van ING First Class Obligatie Fonds, een en ander zoals vermeld in het Informatie Memorandum d.d. 11 juli 2011, dat op de website van de beheerder is geplaatst (zie onder fondsen/fondsbeheer/ing Fund Management B.V./nieuws en aankondigingen). Den Haag, 25 november 2011 ING Fund Management B.V.

2 Prospectus datum: 16 juni 2011 SUPPLEMENT betreffende ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. ING Euro Credit Obligatie Fonds Let op! Een inlegvel maakt deel uit van dit supplement

3 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Inhoudsopgave Belangrijke informatie... 3 ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V ING Euro Credit Obligatie Fonds... 4 Doelstelling... 5 Beleggingsbeleid... 5 Risicoprofiel... 7 Behaalde rendement van het ING Euro Credit Obligatie Fonds... 9 Kopen en verkopen van aandelen in het Subfonds... 9 Kosten Herbelegging van dividend Informatie over het ING Euro Credit Obligatie Fonds Verslaggeving Mededeling Beheerder Accountantsverklaring

4 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Belangrijke informatie Dit Supplement moet worden gelezen in samenhang met en is onderdeel van het Prospectus van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. (het Prospectus ). Tenzij anders is bepaald hebben alle gedefinieerde begrippen de betekenis die hieraan is toegekend in het Prospectus. ING Euro Credit Obligatie Fonds is een subfonds van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Potentiële beleggers in aandelen van elke serie gewone aandelen van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. worden er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging financiële kansen, maar ook financiële risico's zijn verbonden. Beleggers dienen goede nota te nemen van de volledige inhoud van het Prospectus alsmede van het betreffende Supplement, alvorens te beleggen in één van de subfondsen van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. De afgifte en verspreiding van het Prospectus en van dit Supplement, alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van elke serie gewone aandelen kunnen in bepaalde rechtsgebieden onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. Personen die in het bezit komen van het Prospectus en/of dit Supplement, worden verzocht zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. Het Prospectus en/of dit Supplement, is eveneens geen aanbod van, of een uitnodiging tot aankoop van, of verzoek om in te schrijven op enig aandeel in enig rechtsgebied waar dit volgens de aldaar toepasselijke regelgeving niet geoorloofd is. ING Fund Management B.V., ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V., Postbank N.V., ING Bank N.V., ING Groep N.V. en/of enigerlei dochtermaatschappij van deze vennootschappen zijn niet aansprakelijk voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook, ongeacht of deze persoon een mogelijke koper van aandelen is of niet. Ten aanzien van alle eventueel in het Prospectus en dit Supplement opgenomen verwijzingen naar vermelde (verwachte) rendementen geldt dat de waarde van een aandeel kan fluctueren en dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst. Ten aanzien van toekomstgerichte verklaringen geldt dat deze naar hun aard risico's en onzekerheden inhouden aangezien ze betrekking hebben op gebeurtenissen en afhankelijk zijn van omstandigheden die zich in de toekomst al dan niet zullen voordoen. Met uitzondering van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en ING Fund Management B.V. is niemand gemachtigd informatie te verschaffen of verklaringen af te leggen die niet in het Prospectus of in dit Supplement zijn opgenomen. Indien zodanige informatie is verschaft of zodanige verklaringen zijn afgelegd, dient op dergelijke informatie of dergelijke verklaringen niet te worden vertrouwd als zijnde verstrekt of afgelegd door ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en/of ING Fund Management B.V. De afgifte van het Prospectus en dit Supplement en koop, verkoop, uitgifte en inkoop op basis hiervan houden onder geen enkele omstandigheid in dat de in het Prospectus en dit Supplement vermelde informatie ook op een later tijdstip dan de datum van het Prospectus en dit Supplement nog juist is, met dien verstande dat de gegevens die van wezenlijk belang zijn zullen worden geactualiseerd zodra daartoe aanleiding bestaat. Informatie hierover kunt u inwinnen bij ING Fund Management B.V. Potentiële beleggers worden geadviseerd hun eigen fiscaal adviseur in te schakelen teneinde hen te adviseren over de fiscale aspecten van een eventuele participatie in ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en het desbetreffende Subfonds. Op het Prospectus alsmede op dit Supplement is uitsluitend Nederlands recht van toepassing. 3

5 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. (hierna ook te noemen: ING Beleggingsfondsen of het Fonds ) is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal zoals omschreven in artikel 76a van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek met een open end structuur. Het Fonds zal bijzondere omstandigheden uitgezonderd, in beginsel elke beursdag aandelen kunnen uitgeven of inkopen. Het Fonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen inhoudt dat het Fonds is onderverdeeld in Subfondsen. Het Fonds is een beleggingsmaatschappij in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft). ING Fund Management B.V. is de Beheerder van ING Beleggingsfondsen, als bedoeld in artikel 1:1 Wft en beschikt in die hoedanigheid over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Euro Credit Obligatie Fonds Het ING Euro Credit Obligatie Fonds (hierna ook te noemen het Subfonds ) beoogt de deelnemers een beleggingsmogelijkheid te bieden in een actief en professioneel beheerde portefeuille van bedrijfsobligaties en overige vastrentende waarden met hogere verwachte rente-inkomsten dan staatsobligaties. Op 25 oktober 2008 is de naam van het ING EuroCredit Fund gewijzigd in ING Euro Credit Obligatie Fonds. Inleiding Nagenoeg alle bedrijven, beursgenoteerd en niet-beursgenoteerd, maken voor de financiering van hun bedrijfsactiviteiten en activa gebruik van verschillende financiële instrumenten, waaronder het uitgeven van zogenaamde bedrijfsobligaties. Bedrijfsobligaties zijn obligaties die worden uitgegeven door financiële instellingen, industriële ondernemingen en utilities. Deze obligaties hebben normaliter een lagere kredietwaardigheid dan de staatsobligaties uitgegeven door Europese overheden. De lagere kredietkwaliteit vertaalt zich in een hogere vaste rentevergoeding (couponrente) dan die van de staatsobligaties. De te betalen rente op deze vormen van vastrentende instrumenten vormt in principe een zekere en stabiele bron van (vaste) rente-inkomsten voor de beleggers. Aan vastrentende beleggingen die op de kapitaalmarkt verhandelbaar zijn, worden doorgaans kredietkwalificaties verstrekt, die een goede indicatie geven van het kredietrisico van de uitgevende instellingen. Over het algemeen geldt hoe lager de kredietkwalificatie, hoe minder kredietwaardig de uitgevende instelling is. Daartegenover staat de uitkering van een hogere rentevergoeding als compensatie voor de lagere kredietwaardigheid. Gerenommeerde kredietbeoordelaars, zoals Moody's Investors Service en Standard & Poor's, geven genoemde kredietkwalificaties (de zogeheten kredietratings) uit. Gebaseerd op Standard & Poor's kredietkwalificaties variëren deze van een beoordeling 'AAA' (triple A) voor zeer kredietwaardige uitgevende instellingen tot een beoordeling 'CCC' (triple C), waaraan meer kredietrisico verbonden is. In de zogenaamde investment grade markt voor bedrijfsobligaties (ook wel credits genaamd) geldt een kredietbeoordeling van 'AAA' tot 'BBB- ' (triple B). In de Verenigde Staten is de credit markt al sinds jaren een sterk ontwikkelde en volwassen markt. Dit in tegenstelling tot de Europese credit markt die zich pas de laatste jaren sterk heeft ontwikkeld. De introductie van de euro heeft de locale Europese credit markten veranderd in één grote Euro Credit markt die aantrekkelijk is voor bedrijven. De Euro Credit markt is niet alleen interessant voor Europese bedrijven. Ook steeds meer bedrijven buiten de eurozone, o.a. van Amerikaanse, Engelse en Australische oorsprong, zien de Euro Credit markt als een aantrekkelijk alternatief voor de financiering van hun activiteiten en activa. Het totaalrendement van het ING Euro Credit Obligatie Fonds bestaat voor een belangrijk deel uit de verwachte hogere rente-inkomsten. Daarnaast kan het rendement positief worden beïnvloed door het behalen van eventuele koerswinsten als gevolg van een verbetering van het kredietrisico van de uitgevende instellingen. Daar staat tegenover dat rekening moet worden gehouden met een mogelijke verslechtering van het kredietrisico en eventueel zelfs het niet kunnen betalen van rente en aflossing door uitgevende instellingen die in de portefeuille van het ING Euro Credit Obligatie Fonds zijn vertegenwoordigd. Voorts kunnen schommelingen van de kapitaalmarktrente en vergoedingen voor kredietrisico leiden tot koersverschillen. Het ING Euro Credit Obligatie Fonds volgt een gedisciplineerde aan- en verkoopstrategie. Hierbij wordt elke aan- en verkoopbeslissing vooraf gegaan door een grondige toetsing van de uitgevende instellingen op bepaalde aspecten. 4

6 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Voorbeelden van dergelijke aspecten zijn het financieel risico, het bedrijfsrisico en het strategisch risico, een en ander in samenhang met de toetsing door de gerenommeerde kredietbeoordelaars. Door de dynamiek (zoals verandering van de verwachte bedrijfsopbrengsten, leverage en dergelijke) van instellingen die investment grade bedrijfsobligaties uitgeven en de complexiteit van de credit markt, is uitgebreide kennis van de internationale creditmarkt een voorwaarde om verantwoord te kunnen beleggen. De hiervoor benodigde beleggingsexpertise is bij de Beheerder van het ING Euro Credit Basis Fonds aanwezig. Doelstelling Het ING Euro Credit Obligatie Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter rendement op lange termijn dan de benchmark. De benchmark voor het ING Euro Credit Obligatie Fonds is de Barclays Capital Euro Corporate Index, een index die gebaseerd is op het totaal van de waarde-ontwikkeling en rente-inkomsten van vastrentende waarden welke zijn uitgegeven door bedrijven in euro s. In het algemeen zijn beleggingsinstellingen die beleggen in vastrentende waarden gericht op inkomens- en/of kapitaalgroei. Via het vigerende dividendbeleid en de fiscale verplichting tot winstuitkering zal een in vastrentende waarden beleggende beleggingsinstelling in deze inkomsten voorzien. Door middel van de keuze voor herbelegging van dividend kan de belegger individueel invulling geven aan het gewenste doel (kapitaalgroei en/of inkomsten). Beleggingsbeleid Het ING Euro Credit Obligatie Fonds belegt zijn vermogen door hoofdzakelijk te participeren in ING Euro Credit Basis Fonds. Het in deze paragraaf beschreven beleggingsbeleid is het beleid dat door het ING Euro Credit Basis Fonds wordt gehanteerd. Het ING Euro Credit Basis Fonds zal in hoofdzaak wereldwijd beleggen in obligaties en overige rentedragende schuldvorderingen (daaronder begrepen onderhandse leningen, structuur- en projectfinancieringen, floating rate notes). Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect - bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende vastrentende waarden via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen - aan te houden. De genoemde beleggingen zijn uitgegeven c.q. aangegaan door onder andere financiële instellingen, industriële ondernemingen en nutsbedrijven (utilities) uit ontwikkelde landen en opkomende landen. Een ontwikkeld land wordt hierbij gedefinieerd als een land waarvan de staatsleningen, uitgegeven door de centrale overheid en luidende in s lands eigen valuta, een lange-termijn kredietwaardigheid-score hebben van minimaal BBB- (Standard & Poor s) of Baa3 (Moody s). Daarnaast heeft het ING Euro Credit Basis Fonds de mogelijkheid te beleggen in derivaten die een duidelijke relatie hebben met bedrijfsobligaties. Het ING Euro Credit Basis Fonds belegt zijn vermogen hoofdzakelijk in schuldtitels met minimaal een zgn. investment grade rating, te bepalen als de op een na hoogste officiële rating afgegeven door de ratingbureaus Standard & Poors, Moody s en Fitch, waarbij deze een na hoogste rating een waarde van minimaal respectievelijk BBB-/Baa3/BBB- zal hebben. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating door de Beheerder als uitgangspunt worden genomen, mits deze een waarde heeft van minimaal respectievelijk BBB-, Baa3 of BBB-. Daarnaast kan het ING Euro Credit Basis Fonds maximaal 20% van zijn vermogen beleggen in schuldtitels zonder officiële rating, mits de Beheerder daaraan een eigen rating heeft toegekend die tenminste gelijkwaardig is aan de laagste rating zoals hierboven vermeld. Indien beleggingen door marktontwikkelingen op enig moment niet meer minimaal voldoen aan bovengenoemde (minimum) creditrating (door een zgn. downgrade), dan zal de Beheerder ernaar streven om dergelijke beleggingen binnen drie maanden te verkopen, tenzij de verkoop van de beleggingen gelet op de marktomstandigheden op dat moment naar inschatting van de Beheerder niet in het belang is van participanten van het ING Euro Credit Basis Fonds. Het beschikbare vermogen wordt belegd in vastrentende waarden met verschillende looptijden. De gemiddelde looptijd van de portefeuille kan korter of langer zijn dan die van de benchmark. Het renterisico van het ING Euro Credit Basis Fonds is overeenkomstig het renterisico van het credit universum waarin het ING Euro Credit Basis Fonds belegt. Het credit universum wordt vertegenwoordigd door de benchmark, de Barclays Capital Euro Corporate Index. Het beschikbare vermogen kan worden belegd in zowel euro s als andere valuta s. Het vermogen in niet-euro valuta zal worden afgedekt naar de euro, waardoor het ING Euro Credit Basis Fonds per saldo geen valutarisico loopt t.o.v. de euro. 5

7 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Het ING Euro Credit Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijntransacties. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft. Naast het bovenstaande geldt ten aanzien van het beleggingsbeleid van het ING Euro Credit Basis Fonds het volgende: voor zover het vermogen niet belegd is in vastrentende waarden, zal het voornamelijk worden aangehouden in de vorm van liquide middelen; extra inkomsten kunnen worden gegenereerd door het aangaan van "repurchase agreements" ("repo's") en "lending transacties" (uitlenen van effecten uit de beleggingsportefeuille). Effecten worden uitgeleend via Goldman Sachs als vertegenwoordiger van de ING Basis Fondsen bij lending transacties. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Eventueel hiermee verband houdende risico s worden beperkt door middel van zekerheden in de vorm van onderpand en/of bankgarantie. Van de opbrengsten die worden gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden valt minimaal 82% toe aan het betreffende ING Basis Fonds. Maximaal 10% valt toe aan de Beheerder en maximaal 8% aan Goldman Sachs, in verband met hun diensten met betrekking tot het uitlenen van effecten. Deze opbrengsten zijn afhankelijk van zowel de specifieke effecten die worden uitgeleend als de duur van de transactie(s) en worden verantwoord in het jaarverslag; transacties met aan ING Groep gelieerde partijen zullen tegen marktconforme voorwaarden of, in het geval van de Fund Agent, tegen kostprijs plaatsvinden (zie ook de paragraaf Gelieerde partijen in het Prospectus). In lijn met het beleggingsbeleid belegt het ING Euro Credit Basis Fonds in hoofdzaak in financiële instrumenten welke verhandeld worden op gereglementeerde markten, effectenbeurzen en andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. Voorts heeft de Beheerder van ING Beleggingsfondsen de bevoegdheid om als debiteur leningen aan te gaan ten behoeve van het ING Euro Credit Obligatie Fonds en het ING Euro Credit Basis Fonds. Het ING Euro Credit Basis Fonds maakt gebruik van de cash management diensten van ING Asset Management B.V. (ING Asset Management) zoals beschreven in het Prospectus. Het ING Euro Credit Basis Fonds is opgericht op 26 juni 1998 onder de naam ING Euro Credit Fund. Op 27 augustus 2004 is de naam gewijzigd in ING Euro Credit Basis Fonds. Het beleggingsbeleid en de kostenstructuur hebben daarbij geen wijzigingen ondergaan. Afwijkend op hetgeen vermeld staat in het prospectus, treedt ING Bewaar Maatschappij IV op als bewaarder van het ING Euro Credit Basis Fonds. De directie van ING Bewaar Maatschappij IV wordt gevormd door ING Bewaar Maatschappij I B.V. Informatie over ING Bewaar Maatschappij I B.V. is te vinden in het prospectus in de paragraaf ING Basis Fondsen. Cash Management Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kunnen de ING Basis Fondsen gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ("ING Asset Management") worden aangeboden. Gelden die de ING Basis Fondsen aanhouden (bijvoorbeeld gelden ontvangen als onderpand voor uitgeleende effecten of als onderpand bij derivatentransacties) kunnen op deze wijze centraal worden beheerd met als oogmerk het verlagen van het risico door middel van diversificatie, waarbij tevens wordt gestreefd naar het behalen van een zo optimaal mogelijk rendement, dat na aftrek van de vergoeding voor de cash management diensten van ING Asset Management minimaal gelijk is aan EONIA (Euro Overnight Index Average). Door middel van deze cash management diensten verwacht de Beheerder een beter resultaat te kunnen behalen dan wanneer de gelden op individuele basis worden beheerd. Daarnaast kunnen voor rekening en risico van de ING Basis Fondsen liquiditeiten aan de ING Basis Fondsen verstrekt worden ten behoeve van de bedrijfsvoering danwel in verband met door de ING Basis Fondsen te geven zekerheidstellingen inzake derivaten. ING Asset Management maakt voor het cash management gebruik van ING Liquidity Management Solutions B.V. ("ING Liquidity Management Solutions"). ING Liquidity Management Solutions is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. ING Liquidity Management Solutions is speciaal opgericht door ING Asset Management in het kader van de cash management activiteiten van ING Asset Management, heeft geen personeel, wordt 6

8 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS uitsluitend gebruikt als bewaarder van het door ING Asset Management op grond haar cash management activiteiten beheerde vermogen en ontplooit geen andere activiteiten. Gelden worden aangehouden in de markt en/of belegd door ING Asset Management in onder meer aan ING Asset Management gelieerde geldmarktfondsen. Deze geldmarktfondsen zullen hiervoor geen management vergoeding in rekening brengen. ING Asset Management gebruikt ING Liquidity Management Solutions uitsluitend ten behoeve van haar cliënten (zoals de ING Basis Fondsen). ING Liquidity Management Solutions is een volledige dochter van ING Asset Management en ING Asset Management is tevens statutair directeur. Indien de ING Basis Fondsen gebruik maken van deze cash management faciliteit zullen één of meerdere rekeningcourant verhoudingen met ING Liquidity Management Solutions worden aangegaan. Indien meerdere rekening-courant verhoudingen worden aangegaan wordt saldocompensatie toegepast. ING Asset Management zal de gelden van een ING Fonds beheren met inachtneming van het beleggingsbeleid zoals dat voor het betreffende ING Fonds geldt. De doelstelling is om in zeer liquide instrumenten te beleggen zodat te allen tijde in liquiditeitsbehoeften van de ING Fondsen kan worden voorzien. Het hierboven beschreven cash management door ING Asset Management is beschreven in de Treasury Regulation dat ter inzage ligt ten kantore van de beheerder. De opzet van de cash management dienstverlening door ING Asset Management is aan de Autoriteit Financiële Markten voorgelegd en leidt niet tot additionele vergunningplichten voor ING Asset Management en/of ING Liquidity Management Solutions. Vergoeding voor de cash management diensten De vergoeding voor de cash management diensten bestaan uit een beheervergoeding ten bate van ING Asset Management van 0,06% per jaar over het op dagbasis door ING Asset Management in het kader van de cash management diensten beheerde vermogen en een administratievergoeding ten bate van (een) derde partij(en) van 0,01% per jaar over het door de ING Basis Fondsen voor de cash management diensten door ING Asset Management ingelegde vermogen. Voor zover de beheervergoeding wordt gedeeld met (een) derde partij(en) zal dit kenbaar worden gemaakt op de website van de beheerder. Bovengenoemde beheervergoeding wordt niet in rekening gebracht indien de cash management diensten van ING Asset Management in de betreffende maand hebben geleid tot een lagere rente bate dan de rente bate die de custodian van het betreffende ING Basis Fonds bij aanvang van deze dienstverlening zou hebben vergoed indien geen gebruik zou zijn gemaakt van de cash management diensten van ING Asset Management, voor zover dit verschil wordt veroorzaakt door een verschil in de vergoedingen die door ING Asset Management dan wel de custodian in rekening worden gebracht. Naast bovengenoemde beheer- en administratievergoeding wordt er op grond van een maandelijkse berekening een outperformance vergoeding bij Liquidity Management Solutions in rekening gebracht voor zover het resultaat van de cash management diensten na aftrek van vergoedingen hoger is dan EONIA en voor zover het resultaat niet wordt verminderd door resultaten van het cash management in de voorgaande 12 kalendermaanden die lager waren dan EONIA en die nog niet eerder zijn gecompenseerd. Deze outperformance vergoeding bedraagt 18% en wordt verdeeld tussen ING Asset Management en eventueel (een) door haar ingehuurde derde partij(en). De actuele verdeling wordt kenbaar gemaakt op de website van de beheerder. Bovengenoemde beheer-, administratie en outperformancevergoedingen worden in mindering gebracht renteopbrensten die LMS vergoedt over de tegoeden die de betreffende ING Basis Fonds bij Liquidity Management Solutions aanhouden. Het betreffende basisfonds ontvangt derhalve een netto rentevergoeding. Risicoprofiel Aan het beleggen in het ING Euro Credit Obligatie Fonds en het ING Euro Credit Basis Fonds zijn financiële kansen, maar ook financiële risico s * * verbonden. De meeste hieronder genoemde risico s gelden in eerste instantie op ING Basis Fondsniveau. Daar het vermogen van elk Subfonds hoofdzakelijk wordt belegd in een of meerdere ING Basis Fondsen, worden hieronder de risico s aangegeven als risico s van het Subfonds. Rendementsrisico Het risico bestaat dat het door u verwachte rendement op uw belegging zich niet heeft gerealiseerd op het moment dat u uw belegging verkoopt. Daarnaast staat niet vast dat het Subfonds zijn doelstelling zal halen. Het rendement van het Subfonds is afhankelijk van de waardeontwikkeling van de beleggingen en de directe opbrengsten van deze beleggingen (dividend, interest). Marktrisico * De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 7

9 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Het Subfonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van rentestanden en prijzen in de vastrentende markten (marktrisico). Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele vastrentende waarden waarin het Subfonds belegt, fluctueren. Het Subfonds kan gebruikmaken van derivaten zoals omschreven onder Beleggingsbeleid. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het Subfonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Waarde kan stijgen/dalen De waarde van deelneming in de belegginginstelling is afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markten. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. Kredietrisico Het Subfonds belegt in vastrentende waarden die worden gekenmerkt door een kredietrisico. Er bestaat een grotere kans op verslechtering van het kredietrisico van de debiteuren die in de portefeuille zijn vertegenwoordigd dan bij staatsobligaties. De beheerder neemt de nodige zorgvuldigheid in acht bij het selecteren van deze vastrentende waarden. Desalniettemin kan het niet uitgesloten worden dat een debiteur niet aan zijn verplichtingen kan voldoen. Inflatierisico Als gevolg van inflatie kan de waarde van de beleggingsopbrengsten worden aangetast. Liquiditeitsrisico Doordat het Subfonds in incourante effecten kan beleggen, bestaat het risico dat het Subfonds niet de mogelijkheid heeft om financiële middelen vrij te krijgen die nodig kunnen zijn om aan bepaalde verplichtingen te voldoen. Risico verhandelbaarheid In uitzonderlijke situaties kan sprake zijn van verminderde verhandelbaarheid van de rechten van deelneming in het Subfonds. Algemeen risico vermogen Het Subfonds is onderhevig aan risico's van waardeveranderingen van het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van intrekkingen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement. Afwikkelingsrisico Het Subfonds is gevoelig voor het risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de financiële instrumenten door een tegenpartij niet, niet op tijd of niet zoals verwacht plaatsvindt. Financiële- en fiscale wetgeving Doordat financiële- en fiscale wetgeving aan verandering onderhevig zijn, kan een omstandigheid ten tijde van toetreding ten nadele wijzigen. Bewaarnemingsrisico Het Subfonds loopt het risico van verlies van in bewaring gegeven activa (bewaarnemingrisico) als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarnemer van die activa. Schuldpositie Het Subfonds heeft de mogelijkheid om tot een maximum van 20% van het Subfondsvermogen met geleend geld te beleggen of op andere wijze een schuld aan te gaan (bijvoorbeeld in het kader van liquiditeitenbeheer). Dit percentage is inclusief de aan het Subfonds toegerekende schulden van elk Basis Fonds waarin door het Subfonds wordt belegd. Risico verhandelbaarheid In uitzonderlijke situaties kan sprake zijn van verminderde verhandelbaarheid van de rechten van deelneming in het Subfonds. Paraplurisico Het risico van paraplufondsen, namelijk dat een negatief vermogen in een Subfonds kan worden omgeslagen over andere Subfondsen. 8

10 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS 9

11 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het Subfonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven. Geen toezicht op ING Basis Fondsen Het vermogen van het Subfonds wordt rechtstreeks belegd in één of meerdere ING Basis Fondsen. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van (beursgenoteerde) effecten, plaats. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de AFM of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wft. Cash management risico Het ING Basis Fonds maakt gebruik van de cash management diensten van ING Asset Management. Hierdoor worden gelden van het ING Basis Fonds uitgezet en belegd door ING Asset Management. Deze gelden worden door ING Liquidity Management Solutions aangehouden voor rekening en risico van het ING Basis Fonds. In extreme marktomstandigheden kan het netto resultaat van de cash management diensten negatief zijn hetgeen betekent dat het ING Basis Fonds een negatieve rente betaalt. Een dergelijke extreme omstandigheid kan zich voordoen indien de wederpartijen van Liquidity Management Solutions (dit kunnen andere ING Basis Fondsen zijn) niet kunnen voldoen aan hun verplichtingen jegens ING Liquidity Management. Dit risico wordt beperkt doordat ING Asset Management de gegoedheid van een potentiële wederpartij onderzoekt voordat Liquidity Management hiermee een transactie aangaat. Bij de uitvoering van de cash management diensten door ING Asset Management bestaan er operationele risico s. Deze risico s zijn beperkt aangezien ING Asset Management een vergunning heeft op grond van de Wft voor het verrichten van vermogensbeheerdiensten en uit dien hoofde aan een groot aantal verplichtingen dient te voldoen m.b.t. haar bedrijfsvoering. ING Liquidity Management Solutions kan door ING Asset Management ook gebruikt worden voor dienstverlening aan derden voor wie ING Asset Management vermogens beheer diensten verricht..de gelden van het ING Basis Fonds worden derhalve gezamenlijk met de gelden van andere cliënten uitgezet en belegd en niet uitsluitend voor het ING Basis Fonds waardoor sprake is van vermenging van vermogens. Als bewaarder van de gelden behoeft ING Liquidity Management Solutions geen vergunning en dienovereenkomstig worden geen kapitaalseisen gesteld. Er is slechts sprake van indirect toezicht door de Autoriteit Financiële Markten via het toezicht op ING Asset Management. Bovengenoemde risico s zijn geordend naar belang weergegeven. De rangorde van deze risico s zou, o.a. als gevolg van bijzondere marktomstandigheden, in de loop der tijd kunnen fluctureren. De thans weergegeven volgorde past bij een belegging op langere termijn. Behaalde rendement van het ING Euro Credit Obligatie Fonds Voor actuele informatie over het behaalde rendement van het ING Euro Credit Obligatie Fonds wordt verwezen naar het jaarverslag van het ING Euro Credit Obligatie Fonds en de website van de Beheerder ( Een vergelijkend overzicht van de ontwikkeling van het vermogen van het Subfonds alsmede van de baten en lasten van het Subfonds over de afgelopen drie jaar zijn vervat in de jaarrekeningen over de laatste drie boekjaren en de op die jaarrekeningen betrekking hebbende verklaringen en de laatste halfjaarcijfers. Deze documenten zijn openbaar en kostenloos verkrijgbaar op het kantooradres van het Fonds alsmede gepubliceerd op de website van de Beheerder. Kopen en verkopen van aandelen in het Subfonds Inleiding Aandelen in het Subfonds kunnen worden gekocht en verkocht op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext door tussenkomst van een bank of andere financiële onderneming. Aan- en verkoopopdrachten kunnen zowel in aandelen als in bedragen worden opgegeven. De eventueel hiermee gepaard gaande transactiekosten van de bank of financiële onderneming via wie u de transactie laat plaatsvinden zijn niet verwerkt in de transactieprijs (zie definitie hierna) en worden derhalve afzonderlijk in rekening gebracht. Beursnotering Euronext Amsterdam by NYSE Euronext Het Subfonds is toegelaten tot de notering op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat aandelen van het Subfonds in beginsel elke beursdag ter beurze kunnen worden verhandeld. Ter uitvoering van een opdracht tot aan- of verkoop van aandelen kan men terecht bij een bank of andere financiële onderneming naar eigen keuze. Het Subfonds kent één handelsmoment per dag. Aan- en verkoopopdrachten die op een beursdag voor uur worden ingelegd op de beurs ("cut-off tijdstip") zullen worden afgewikkeld tegen de transactieprijs zoals die de eerstvolgende 10

12 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS beursdag wordt vastgesteld, behoudens indien sprake is van vervroegde sluiting van de beurs, in welk geval een ander door de beurs bekend te maken/bekend gemaakt (vroeger) tijdstip als cut-off tijdstip te gelden heeft. Aan- en verkoopopdrachten op de beurs kunnen zowel in aandelen als in bedragen worden opgegeven. De transactieprijs van de aandelen van het Subfonds wordt iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en is gebaseerd op de intrinsieke waarde van de aandelen met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen in het ING Euro Credit Basis Fonds. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende aandeelhouders van het Subfonds en komt ten goede aan het Subfonds. Thans wordt voor deze vaste op- en afslag een percentage van 0,15% gehanteerd over de intrinsieke waarde van het Subfonds. Deze op- en afslag dient volledig ter vergoeding van de kosten van toe- en uittreding bij het ING Euro Credit Basis Fonds. Toe- en uittreding bij het ING Euro Credit Basis Fonds door het Subfonds geschiedt door uitgifte respectievelijk inkoop van participaties overeenkomstig artikel 7 respectievelijk artikel 8 van de Voorwaarden van Beheer en Bewaring. De hiervoor verschuldigde vergoeding is 0,15% berekend over de overeenkomstig artikel 6 van de Voorwaarden van Beheer en Bewaring vastgestelde participatiewaarde. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin via de betreffende ING Basis Fondsen wordt belegd. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het Subfonds per saldo aandelen uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het Subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het Subfonds. Beleggen via de beleggersgiro van ING Bank N.V. Het toetreden tot en het uittreden uit het Subfonds en omzetting van aandelen van het Subfonds in deelnemingsrechten van andere beleggingsinstellingen opgenomen in de beleggersgiro van ING Bank N.V. (Stichting Beleggersgiro ING) is ook mogelijk via die giro. De hieraan verbonden transactiekosten zijn niet verwerkt in de transactieprijs en worden derhalve afzonderlijk in rekening gebracht. Zie onderstaand overzicht voor de kosten van aan- en verkoop via de beleggersgiro van ING Bank. Beleggen via de beleggersgiro van WestlandUtrecht Effectenbank N.V. Het toetreden tot en het uittreden uit het Subfonds en omzetting van aandelen van dit Subfonds in deelnemingsrechten van andere beleggingsinstellingen opgenomen in de beleggersgiro van WestlandUtrecht Effectenbank (Stichting WestlandUtrecht Effectenbank Beleggersgiro) is ook mogelijk via die giro. De hieraan verbonden transactiekosten zijn niet verwerkt in de transactieprijs en worden derhalve afzonderlijk in rekening gebracht. Zie onderstaand overzicht voor de kosten van aan- en verkoop via de beleggersgiro van WestlandUtrecht Effectenbank. Overzicht Omschrijving transactiekosten in rekening gebracht door beleggersgiro s Kosten beleggersgiro ING Bank Kosten beleggersgiro WestlandUtrecht Effectenbank Hoogte van kosten * Maximaal 0,3% bij aankoop Maximaal 0,3% bij verkoop Maximaal 0,5% bij aankoop Maximaal 0,5% bij verkoop *Het kostenpercentage wordt berekend over het transactiebedrag bij aankoop resp. verkoop. Genoemde kostenpercentages gelden op het moment van laatste herziening van dit supplement. Voor de meest actuele kosten wordt verwezen naar: de kantoren van ING Bank ( , 0,10 p.m.) en WestlandUtrecht Effectenbank ( ). Kosten Aan het beleggen in beleggingsfondsen zijn kosten verbonden. Aangezien het Subfonds participeert in ING Basis Fondsen (zie paragraaf Beleggingsbeleid ) worden de kosten zowel op het niveau van de ING Basis Fondsen als op het niveau van het Subfonds beschreven. De totale kosten die in de ING Basis Fondsen en het Subfonds worden gemaakt bestaan uit de managementvergoeding van het Subfonds, de algemene kosten in het Subfonds en de toegerekende algemene kosten van de ING Basis Fondsen. 11

13 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS De totale kosten, exclusief de kosten van effectentransacties en interestkosten, komen tot uiting in een kostenratio voor het Subfonds. De interestkosten worden nader toegelicht in het jaarverslag. Kosten bij het ING Euro Credit Basis Fonds Managementvergoeding ING Euro Credit Basis Fonds Op het niveau van de ING Basis Fondsen wordt geen managementvergoeding in rekening gebracht. Algemene kosten ING Euro Credit Basis Fonds Het ING Euro Credit Basis Fonds kent bepaalde directe eigen kosten, zoals kosten van effectentransacties, bewaarloon, controlekosten, verslaggevingskosten en bankkosten. De kosten van bewaring van effecten worden maandelijks berekend over de waarde van de beleggingsportefeuille en worden verantwoord in het jaarverslag. Deze kosten worden rechtstreeks ten laste van het ING Euro Credit Basis Fonds gebracht. Kosten beleggingsinstellingen waarin ING Euro Credit Basis Fonds belegt Indien de ING Basis Fondsen beleggen in andere beleggingsinstellingen is het mogelijk dat door de desbetreffende doorbelegging zowel op het niveau van het Subfonds als op het niveau van de onderliggende beleggingsinstelling een managementvergoeding of andere vergoedingen in rekening worden gebracht. Indien een ING Basis Fonds direct of indirect voor 95% of meer van zijn fondsvermogen belegt in een andere beleggingsinstelling, zal in de jaarverslaggeving van het Subfonds inzicht worden gegeven in de kosten van de onderliggende beleggingsinstelling conform de alsdan geldende wet- en regelgeving. Indien een ING Basis Fonds direct of indirect voor 10% of meer van zijn fondsvermogen belegt in andere door de Beheerder beheerde beleggingsinstellingen, worden de kosten van die beleggingsinstellingen meegenomen bij het bepalen van het niveau van de kosten van het Subfonds. Indien een ING Basis Fonds direct of indirect belegt in andere beleggingsinstellingen die niet door de Beheerder worden beheerd is het niet mogelijk die kosten mee te nemen bij het bepalen van het niveau van de kosten van het Subfonds; de kosten van dergelijke beleggingsinstellingen waarin wordt belegd door een ING Basis Fonds zijn van invloed op het resultaat van het Subfonds. Overzicht Vergoedingen en kosten in het ING Euro Credit Basis Fonds Managementvergoeding ING Euro Credit Basis Fonds Algemene kosten ING Euro Credit Basis Fonds Kosten beleggingsinstellingen waarin door ING Euro Credit Basis Fonds wordt belegd Hoogte van vergoedingen en kosten Geen Variabel Indien van toepassing afhankelijk van onderliggende beleggingsinstelling Kosten bij het ING Euro Credit Obligatie Fonds Managementvergoeding ING Euro Credit Obligatie Fonds De Beheerder zal aan het ING Euro Credit Obligatie Fonds een managementvergoeding in rekening brengen van maximaal 0,0708% per maand, berekend over het totale fondsvermogen aan het einde van iedere maand. Deze managementvergoeding wordt dagelijks voorgecalculeerd ten behoeve van de vaststelling van de intrinsieke waarde van een aandeel. Een deel van de managementvergoeding, welke onderdeel is van de kostenratio, kan worden doorgegeven aan derden voor door hen verrichte distributie-inspanningen. Algemene kosten ING Euro Credit Obligatie Fonds Kosten, waaronder kosten van belegging, de kosten van externe juridische en fiscale adviseurs, de kosten van de externe accountant, kosten van verslaggeving, interestkosten, kosten van advertenties en reclame, kosten van toezicht door de AFM en De Nederlandsche Bank N.V., de kosten verbonden aan de beursnotering (waaronder begrepen de kosten van Euronext Amsterdam by NYSE Euronext en ING Bank N.V.), de kosten van de hoofdbetaalfunctie, de kosten van de Fund Agent, de kosten van administratie (hieronder worden verstaan die kosten die gepaard gaan met het vastleggen van de financiële gegevens van het Fonds alsmede het opmaken van de (half)jaarcijfers), kosten van de noodzakelijke publicaties alsmede drukkosten, kosten van het houden van vergaderingen van aandeelhouders en de overige kosten, komen, voor zover zij in rekening zijn gebracht, ten laste van het ING Euro Credit Obligatie Fonds. Voor zover zij direct toerekenbaar zijn, worden deze kosten rechtstreeks ten laste van het ING Euro Credit Obligatie Fonds gebracht. Niet direct toerekenbare kosten (met uitzondering van de kosten van de Fund Agent) worden ten laste van de subfondsen gebracht, door de totale kosten te delen door het aantal betrokken subfondsen. De kosten van de Fund Agent worden ten laste van de subfondsen gebracht naar rato van het fondsvermogen. Daar waar sprake is van BTW zal deze voor rekening komen van het ING Euro Credit Obligatie Fonds.De management fee is vrijgesteld van BTW. De 12

14 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS overige kosten zullen in het algemeen belast zijn met BTW. Aan het Fonds in rekening gebrachte BTW kan niet worden teruggevorderd. Over de algemene kosten (zoals kosten van de accountant, toezicht en marketing) van het Subfonds en de ING Basis Fondsen waarin wordt doorbelegd, wordt verantwoording afgelegd in het jaarverslag. Voor de kostenratio over het laatst afgesloten boekjaar en de verwachte kostenratio voor het lopende boekjaar wordt verwezen naar onderstaande tabel. Voor de kostenratio over eerdere boekjaren wordt verwezen naar de betreffende jaarverslagen. Overzicht Vergoedingen en kosten in het ING Euro Credit Obligatie Fonds Managementvergoeding ING Euro Credit Obligatie Fonds Kostenratio over boekjaar ,99% Verwachte kostenratio lopend boekjaar 1,0% Herbelegging van dividend Hoogte van vergoedingen en kosten Maximaal 0,0708% van het totale fondsvermogen van het ING Euro Credit Obligatie Fonds per einde van de desbetreffende maand Herbelegging van dividend vindt plaats tegen de transactieprijs zoals deze wordt vastgesteld op de dag van betaalbaarstelling van het dividend. Over de uitkering van dividend in contanten en de mogelijkheid van herbelegging in aandelen van het Fonds, alsmede de wijze van betaalbaarstelling, zal mededeling worden gedaan aan de aandeelhouders. Informatie over het ING Euro Credit Obligatie Fonds Maandelijks wordt een actueel overzicht met betrekking tot het ING Euro Credit Obligatie Fonds gepubliceerd op de website van de Beheerder ( met onder meer een overzicht van de samenstelling van de beleggingen binnen het ING Euro Credit Obligatie Fonds. Verslaggeving De jaarrekeningen van het ING Euro Credit Obligatie Fonds over de laatste drie boekjaren met bijbehorende accountantsverklaringen en het laatste halfjaarbericht worden geacht onderdeel uit te maken van dit Supplement en zijn op aanvraag kostenloos verkrijgbaar bij het kantooradres van de Beheerder en via de website van de Beheerder ( 13

15 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Mededeling Beheerder Uitsluitend de Beheerder van ING Beleggingsfondsen is verantwoordelijk voor de juistheid en volledigheid van de gegevens zoals opgenomen in het Prospectus en dit Supplement. Het Prospectus en dit Supplement voldoen, voor zover van toepassing, aan de bij of krachtens de Wft gestelde regels. Den Haag, 16 juni 2011 ING Fund Management B.V. 14

16 ING EURO CREDIT OBLIGATIE FONDS Aan: de beheerder ING Fund Management B.V. Goedkeurend assurance-rapport Opdracht en verantwoordelijkheden Wij hebben de assurance-opdracht aangaande de inhoud van het supplement ING Euro Credit Obligatie Fonds, welke onderdeel uitmaakt van het prospectus d.d. 16 juni 2011 van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V., uitgevoerd. In dit kader hebben wij onderzocht of het supplement in samenhang met het prospectus d.d. 16 juni 2011 ten minste de ingevolge artikel 4:49 lid 2a tot en met 2e van de Wet op het financieel toezicht voorgeschreven gegevens bevat. Deze assurance-opdracht is met betrekking tot artikel 4:49 lid 2b tot en met 2e gericht op het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid. Tenzij het tegendeel uitdrukkelijk in het supplement, in samenhang met het prospectus, is vermeld, is op de in het supplement in samenhang met het prospectus opgenomen gegevens geen accountantscontrole toegepast. De verantwoordelijkheden zijn als volgt verdeeld: De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor de opstelling van het supplement dat, in samenhang met het prospectus dat ten minste de ingevolge de Wet op het financieel toezicht voorgeschreven gegevens bevat; Het is onze verantwoordelijkheid een mededeling te verstrekken zoals bedoeld in artikel 4:49 lid 2c van de Wet op het financieel toezicht. Werkzaamheden Ons onderzoek is verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder Standaard 3000 Assurance-opdrachten anders dan opdrachten tot controle of beoordeling van historische financiële informatie. Op basis daarvan hebben wij de door ons in de gegeven omstandigheden noodzakelijk geachte werkzaamheden verricht om een conclusie te kunnen formuleren. Wij hebben getoetst of het supplement in samenhang met het prospectus de ingevolge artikel 4:49 lid 2b tot en met 2e van de Wet op het financieel toezicht voorgeschreven gegevens bevat. De wet vereist niet van de accountant dat deze additionele werkzaamheden verricht met betrekking tot artikel 4:49 lid 2a. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen onderzoeksinformatie voldoende en geschikt is als basis voor onze conclusie. Conclusie Op grond van onze werkzaamheden en het gestelde in de paragraaf Opdracht en verantwoordelijkheden komen wij tot de conclusie dat het supplement in samenhang met het prospectus ten minste de ingevolge artikel 4:49 lid 2b tot en met 2e van de Wet op het financieel toezicht voorgeschreven gegevens bevat. Met betrekking tot 4:49 lid 2a van de Wet op het financieel toezicht melden wij dat het supplement in samenhang met het prospectus voor zover ons bekend de informatie bevat zoals vereist. Den Haag, 16 juni 2011 Ernst & Young Accountants LLP Namens deze drs. R.J. Bleijs RA 15

17 Inlegvel bij het prospectus van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. d.d. 16 juni 2011 In het prospectus zal de volgende tekst worden opgenomen, onmiddellijk na de tekst onder het kopje Softdollar-arrangementen: Commission Sharing Arrangementen Een broker brengt kosten in rekening voor het verlenen van zijn diensten. Op basis van de best execution wordt de brokerselectie gemaakt. Naast de uitvoering van de orders ontvangt de beheerder van een broker ook vaak beleggingsresearch. Indien gebruikt wordt gemaakt van commission sharing arrangementen is met een broker afgesproken dat de kosten voor onderzoek op beleggingsgebied apart worden gezet van de kosten verbonden aan de executie van orders. Het apart gezette gedeelte voor onderzoek op beleggingsgebied kan de beheerder door de broker laten aanwenden om vergoedingen, verschuldigd voor onderzoek op beleggingsgebied, in te kopen van andere aanbieders die bepaalde expertise hebben opgebouwd in onderzoek op beleggingsgebied. Doordat deze kosten voor beleggingsonderzoek apart worden gezet van de kosten verbonden aan de uitvoering van de order, kan de beheerder gebruik maken van de broker met de beste executievaardigheden in combinatie met de beste aanbieders van onderzoek op beleggingsgebied. De beheerder kan gebruik maken van commission sharing arrangementen. In het jaarverslag van het Fonds zal het gebruik hiervan worden toegelicht. Den Haag, 20 september 2011 ING Fund Management B.V.

18 Prospectus datum: 16 juni 2011 PROSPECTUS betreffende ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Let op! Een inlegvel maakt deel uit van dit prospectus

19 Inhoudsopgave Belangrijke informatie... 3 Algemeen... 4 Inleiding... 5 Doelstelling... 5 Beleggingsbeleid... 5 Risicoprofiel... 6 Structuur ING Beleggingsfondsen... 6 Directie en beheerder ING Beleggingsfondsen... 7 ING Basis Fondsen... 8 Aandelen... 9 Kopen en verkopen van aandelen in het Fonds Fund Agent Uitgifte en inkoop van aandelen door ING Beleggingsfondsen Vaststelling intrinsieke waarde en resultaat van de Subfondsen en van de aandelen Koersvorming en publicatie transactieprijzen Uitkeringen en dividendpolitiek Herbelegging van dividend Fiscale aspecten Verslaggeving Mededelingen Kosten Retourprovisies en softdollar-arrangementen Distributie Gelieerde partijen Beleid ten aanzien van uitbesteding Introductie nieuwe Subfondsen Ontbinding en vereffening ING Principles of Fund Governance Corporate Governance ING Groep Defence Policy Stembeleid Wijziging van de voorwaarden Financiële Bijsluiter Klachten Mededeling beheerder Accountantsverklaring Bijlagen Statuten van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Statuten van ING Fund Management B.V. Registratiedocument ING Fund Management B.V. Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) 2

20 Belangrijke informatie Potentiële beleggers in aandelen van elke serie aandelen van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. worden er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging financiële kansen, maar ook financiële risico's zijn verbonden. Beleggers dienen goede nota te nemen van de volledige inhoud van dit prospectus (het "Prospectus") alsmede van alle bij het Prospectus behorende aanvullingen (iedere aanvulling een "Supplement"), alvorens te beleggen in één van de subfondsen van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. De afgifte en verspreiding van dit Prospectus en van ieder Supplement, alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van elke serie aandelen kunnen in bepaalde rechtsgebieden onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. Personen die in het bezit komen van dit Prospectus en/of een Supplement, worden verzocht zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. Dit Prospectus en/of Supplement, is eveneens geen aanbod van, of een uitnodiging tot aankoop van, of verzoek om in te schrijven op enig aandeel in enig rechtsgebied waar dit volgens de aldaar toepasselijke regelgeving niet geoorloofd is. ING Fund Management B.V., ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V., ING Bank N.V., ING Groep N.V. en/of enigerlei dochtermaatschappij van deze vennootschappen zijn niet aansprakelijk voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook, ongeacht of deze persoon een mogelijke koper van aandelen is of niet. De aandelen zullen niet worden geregistreerd onder de United States Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (de 'Securities Act'), noch zal ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. worden geregistreerd onder de United States Investment Company Act van 1940 van de Verenigde Staten van Amerika, zoals gewijzigd. De aandelen mogen niet worden aangeboden, verkocht of geleverd, direct of indirect, in de Verenigde Staten van Amerika, hun gebiedsdelen of bezittingen, enige staat van de Verenigde Staten en het District van Columbia, tenzij zulks geschiedt in overeenstemming met Regulation S van de Securities Act of als gevolg van een ontheffing van de in genoemde wet vervatte registratieplicht. Afgezien van bepaalde, beperkte uitzonderingen zal ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. geen inschrijvingen aanvaarden van personen die gevestigd zijn in de Verenigde Staten van Amerika of handelen voor rekening of ten bate van enig persoon in de Verenigde Staten van Amerika. Dit Prospectus en ieder Supplement mag niet worden aangeboden of verstuurd aan enig persoon in het Verenigd Koninkrijk, tenzij deze persoon valt onder artikel 49(2) van de Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 van het Verenigd Koninkrijk, zoals laatstelijk gewijzigd, of anderszins een persoon is aan wie dit document rechtmatig kan worden aangeboden of verstuurd. Ten aanzien van alle eventueel in dit Prospectus en ieder Supplement opgenomen verwijzingen naar vermelde (verwachte) rendementen geldt dat de waarde van een aandeel kan fluctueren en dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst. Ten aanzien van toekomstgerichte verklaringen geldt dat deze naar hun aard risico's en onzekerheden inhouden aangezien ze betrekking hebben op gebeurtenissen en afhankelijk zijn van omstandigheden die zich in de toekomst al dan niet zullen voordoen. Met uitzondering van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en ING Fund Management B.V. (hierna ook: de beheerder) is niemand gemachtigd informatie te verschaffen of verklaringen af te leggen die niet in dit Prospectus of in een Supplement zijn opgenomen. Indien zodanige informatie is verschaft of zodanige verklaringen zijn afgelegd, dient op dergelijke informatie of dergelijke verklaringen niet te worden vertrouwd als zijnde verstrekt of afgelegd door ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. of ING Fund Management B.V. De afgifte van dit Prospectus en van een Supplement en koop, verkoop, uitgifte en inkoop op basis hiervan houden onder geen enkele omstandigheid in dat de in dit Prospectus en een Supplement vermelde informatie ook op een later tijdstip dan de datum van dit Prospectus en in een bepaald Supplement nog juist is, met dien verstande dat de gegevens die van wezenlijk belang zijn zullen worden geactualiseerd zodra daartoe aanleiding bestaat. Informatie hierover kunt u inwinnen bij ING Fund Management B.V. Potentiële beleggers worden geadviseerd hun eigen fiscaal adviseur in te schakelen teneinde hen te adviseren over de fiscale aspecten van een eventuele participatie in ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Op dit Prospectus alsmede op elk Supplement is uitsluitend Nederlands recht van toepassing. 3