strategie Dividend De voordelen van een Een andere kijk op high yield obligaties Investment clock: hoe staan we er voor?

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "strategie Dividend De voordelen van een Een andere kijk op high yield obligaties Investment clock: hoe staan we er voor?"

Transcriptie

1 Nieuws, cijfers en analyse Een nieuwsbrief van Fidelity Worldwide Investment, 2012-Q2 Nederland Dividend De voordelen van een wereldwijde strategie Investment clock: hoe staan we er voor? Een andere kijk op high yield obligaties Income investing: op zoek naar solide rendement Deze nieuwsbrief is uitsluitend bestemd voor professionele beleggingsdeskundigen en dient niet aan particuliere beleggers te worden overhandigd.

2 2 intro editorial Dividend met een wereldwijd tintje In deze editie van Perspectief bespreken we dividendinkomsten vanuit een wereldwijde optiek. Begin dit jaar zagen we de risicobereidheid terugkeren. Het resultaat was dat de aandelenmarkten sterke performances neerzetten. De huidige economische ontwikkelingen noodzaken beleggers echter hun strategieën opnieuw te evalueren. De geschiedenis leert ons dat wereldwijd beleggen in hoogdividendaandelen een goede strategie kan zijn. Dividend vertegenwoordigt niet alleen een belangrijk deel van het totale beleggingsrendement, maar consistent dividendbetalende ondernemingen blijken op lange termijn vaak ook uitstekend te presteren. Beleggen in aandelen die een hoog dividend uitbetalen, zorgt voor defensieve kwaliteiten terwijl de opbrengsten die momenteel worden geboden historisch hoog zijn. Op het Income Investing Seminar van Fidelity op 26 april presenteerden Daniel Roberts, fondsmanager van het nieuwe FF Global Dividend Fund, en Andy Howse, Investment Director Fixed Income, hun visie op income investing. In deze editie van Perspectief leest u een verslag. Tevens geven wij het woord aan Nick Armet, die dieper ingaat op het thema behavorial finance. Last but not least willen wij u graag voorstellen aan onze nieuwe Marketing and Sales Associate in Amsterdam: Sylvie Laschek-Hautman. Wij wensen u veel leesplezier met deze uitgave van Perspectief! inhoudsopgave INVESTMENT CLOCK Op weg naar herstel 3 ANALYSE Inkomen: voordelen van een wereldwijde strategie 4 Fondsen in focus Income investing met Fidelity fondsen 6 Interview Peter Khan over het FF Global High Yield Focus Fund 9 beleggen Dividend als anker voor beleggingsbeslissingen 10 update Even voorstellen Sylvie Lascheck-Hautman is per 1 februari van dit jaar in dienst getreden bij Fidelity Worldwide Investment in de rol van Marketing & Sales Associate. Sylvie is verantwoordelijk voor de ondersteuning van de marketing en sales in de Benelux. Dankzij haar Belgische nationaliteit en het feit dat ze zowel het Nederlands als het Frans beheerst, kan zij die rol perfect invullen. Sylvie is nauw betrokken bij de totstandkoming van onze marketingmaterialen en bij de ondersteuning van events. Voorheen werkte ze onder meer bij Franklin Templeton en Robeco. U kunt Sylvie telefonisch bereiken op Nieuwe fondsen voor Azië en opkomende markten Fidelity trapte het jaar af met de lancering van nieuwe fondsen voor onze Nederlandse distributeurs. Het FIDELiTY FUNDS Inflation Linked Emerging Markets Bond Fund biedt ruime beleggingsmogelijkheden in inflatie-gerelateerde instrumenten met vast inkomen. We blijven een wereld met twee snelheden zien, waarbij de opkomende markten de groei aanzwengelen. Het risico op inflatie dat deze hogere economische groei met zich meebrengt, pleit voor inflatie-gerelateerde schuldenmarkten van opkomende markten, zegt Paul van Olst, Head of Distribution Netherlands. De andere fondsen die we lanceerden, bieden de belegger diverse invalshoeken op Chinese, Aziatische en wereldwijde markten. In een wereld van devaluaties is het duidelijk waarom blootstelling aan een valuta die over het algemeen als ondergewaardeerd wordt beschouwd, aantrekkelijk is. FF RMB Bond Fund is gebaseerd op het feit dat beleggers omdat de Chinese munt het potentieel heeft in de toekomst een reservevaluta te worden aangemoedigd worden hun portefeuille te diversifiëren met obligaties die in snel groeiende offshore-markten worden uitgegeven. FF Asian Smaller Companies Fund spitst zich toe op small- tot midcaps met een marktwaarde onder 5 miljard USD. Het fonds kan echter ook beleggen in ondernemingen met een hogere marktwaarde als dat interessante mogelijkheden biedt of het bedrijf geleidelijk is opgeklommen vanuit een small- of midcap positie en de sterke omzetgroei voortzet. Het FF Asia Pacific Dividend Fund en FF Global Dividend Fund richten zich op bedrijven die stabiele inkomsten uit dividend bieden of een dividend dat hoger is dan het regionale gemiddelde. De fondsen hanteren een op waarde gerichte strategie met nadruk op het langetermijn perspectief van het aandeel en de potentie van de onderneming om blijvend vrije cashflow te genereren. JAAR VAN DE DRAAK? Het FF China RMB Bond Fund zal vooral beleggen in investment grade obligaties in Renminbi. Zeven nieuwe Fidelity fondsen FF Emerging Markets Inflation-Linked Bond Fund FF RMB Bond Fund FF Global High Yield Focus Fund FF Global Demographics Fund FF Asian Smaller Companies Fund FF Global Dividend Fund FF Asia Pacific Dividend Fund Paul van Olst Sales Director / Head of Distribution Netherlands Een nieuwsbrief uitgegeven door Fidelity Worldwide Investment Productie: Conciso financiële redactie Redactie: Martijn Moens (Fidelity), Paul van Olst (Fidelity), Conciso financiële redactie Design: Karin Lecarpentier, Monice Janson

3 UPDATE 3 Update Investment Clock: Op weg naar herstel Trevor Greetham werkt sinds januari 2006 bij Fidelity als Asset Allocation Director. Naast beheerder van diverse fondsen is Trevor lid van Fidelity s Asset Allocation Group. DE INVESTMENT CLOCK gaat in de richting van een aandeelvriendelijke herstelfase. Het multi-assetmodel van Trevor gaat voor het eerst sinds juli 2011 de positieve kant uit voor risicobeleggingen. De politieke risico s blijven hoog in de eurozone, maar de intensiteit van de crisis kan afnemen nu een door de VS geleid herstel in de wereldwijde groei onderweg is. Na een sterke opleving verwachten we een correctie in de aandelenmarkten. Wij beschouwen EEN DOOR de VS geleide wereldwijde opleving lijkt op gang te komen. dalingen echter als een kans om te kopen. Een vroegtijdige inperking van de liquiditeit van de centrale bank zou nog een neergang van de wereldwijde groei en aandelenkoersen kunnen veroorzaken, maar misschien hebben de centrale banken hun les geleerd en houden ze hun monetair beleid soepel. Trevor verschoof voor het eerst sinds juli 2011 naar overweging in risicoaandelen en naar onderweging in obligaties. Binnen de categorie aandelen blijft zijn voorkeur uitgaan naar de VS. De VS en de eurozone vertonen de grootste economische kloof sinds de boom van de Duitse hereniging begin jaren 1990, deze keer in het voordeel van Amerika. De scorekaart voor inflatie blijft op negatief terrein. De voornaamste inflatieindicatoren blijven naar beneden wijzen. De scorekaart voor de wereldwijde groei draaide in februari voor het eerst sinds juni 2011 de goede richting uit. Een door de VS geleid herstel van de wereldwijde groei is onderweg. Centrale banken handhaven de ondersteunende monetaire voorwaarden. Gloednieuwe website ziet het licht De nieuwe website van Fidelity, die in maart werd gelanceerd, is ontworpen om de belegger sneller en makkelijker toegang te verschaffen tot relevante informatie. DE EERSTE STAP in het nieuwe ontwerp van de websites van Fidelity is voltooid en de nieuwe website is nu online. Fidelity verbeterde de website zodat u snel en makkelijk vindt wat u zoekt. Het doel van deze upgrade is de informatie meer op maat van de klant te maken waarbij de doelgroepen belegger en adviseur een duidelijk van elkaar te onderscheiden toegang hebben gekregen. De komende maanden wordt een tool toegevoegd voor makkelijke toegang tot fondsgegevens, rapporten, commentaren, vooruitzichten en updates. Fidelity zal ook regelmatig artikelen en thema s van de hand van ons Investment Communication Team plaatsen. Deze artikelen zijn handig als u geïnteresseerd bent in markt updates, vooruitzichten en nieuwe ideeën. Ook vindt u nu al de KIID (zie elders op deze pagina) onder Fondskoersen. Bron: Fidelity. De grafiek toont de groei en de inflatie uitgezet tegen elkaar over tijd. Ter illustratie. Verplichte KIID: betere vergelijking en meer transparantie Deze zomer vervangen de Key Investor Information Documents (KIID), ook bekend als de Essentiële Beleggersinformatie, de huidige verkorte prospectussen. Fidelity heeft de KIID s al in februari voor alle geregistreerde fondsen ingevoerd. IN JULI VAN dit jaar wordt het verplicht beleggers voorafgaand aan een verkoop een Key investor Information Document (KIID) te overhandigen. Dit document komt in plaats van de verkorte prospectus. KIID s zorgen voor een betere vergelijkbaarheid en transparantie als het gaat om de kerneigenschappen van beleggingsfondsen. De verkorte prospectus werd namelijk als veel te technisch en uiteenlopend wat betreft inhoud en lengte beschouwd. Het KIID is een aantrekkelijker document dat beter te volgen is voor de belegger. Het is een kort document dat essentiële informatie over het fonds verschaft. Het moet in eenvoudige taal zijn opgesteld en makkelijk te begrijpen zijn voor alle beleggers. Aangezien de Europese Commissie strengere regels voor beleggingsproducten wil invoeren ter bescherming van consumenten, kan het KIID ook worden gebruikt als standaard document om met beleggers te communiceren over beleggingsproducten. Het bedrijf dat het fonds beheert, is verantwoordelijk voor het opstellen van de KIID-documenten, terwijl de distributeur verplicht is het KIID voorafgaand aan de verkoop te overhandigen. In februari introduceerde Fidelity met succes KIID s voor alle geregistreerde fondsen. De documenten zijn ook via de website van Fidelity Nederland te verkrijgen. Als onderdeel van de lancering introduceerde Fidelity een KIIDmanager, waar u zich kunt inschrijven voor updates. Zodra een update beschikbaar is, wordt u per geïnformeerd.

4 4 analyse Inkomen uit aandelen: voordelen van een wereldwijde strategie Een WERELDWIJDE STRATEGIE kan wel eens de kers op de taart zijn voor beleggers die inkomen uit aandelen willen realiseren in hun streven naar kapitaalgroei. BELEGGERS ZIJN NATUURLIJK bekend met de mantra dat ze wereldwijd moeten beleggen. De logica is intuïtief, denk maar aan het oude gezegde leg niet alle eieren in één mand. Een wereldwijde strategie heeft echter meer voordelen dan alleen een betere diversificatie van de portefeuille. Een dergelijke aanpak verruimt de beleggingsmogelijkheden en biedt de fondsmanager enorme flexibiliteit. Wereldwijd voeren veel bedrijven hun dividenduitkeringen op. Beleggers die niet over de eigen landsgrenzen heen kijken, sluiten zich daardoor af van een groeiend aantal schuldniveaus sinds de kredietcrisis verlaagd en genereert, over het algemeen, een stevige omzet en sterke cashflow. Ondanks de fase van zwakke groei waarin we ons bevinden, bieden veel bedrijven hun aandeelhouders dus nog steeds een solide fundament voor toekomstige inkomsten. Dit wijst op goede vooruitzichten voor dividenden. Het valt niet te ontkennen dat landen groeien met verschillende snelheden opkomende markten doen het veelal beter dan ontwikkelde landen. Maar de groeicyclus is altijd een wereldwijd fenomeen geweest. Wanneer enkele grote economieën hebben. Dus waarom zou je verder zoeken? De grafiek op pagina 5 toont aan waarom: 90% van aandelen die een hoog dividend betalen komt van buiten het Verenigd Koninkrijk. Sterker nog, continentaal Europa draagt al geruime tijd bij aan aandelen met hoge dividenden. Europa is gehavend uit de schuldencrisis gekomen, maar het is een fantastische regio om te beleggen in dividendaandelen. De waarderingen zijn aantrekkelijk door de daling van de markt, waardoor de dividendopbrengsten tot ver boven het langjarig gemiddelde zijn gestuwd. Er zijn enkele uitstekende dividendbetalers, en dat aantal zou wel eens kunnen toenemen als in het kader van bezuinigingen staatsnutsbedrijven worden geprivatiseerd. De voorbije decennia waren niet eenvoudig voor dividendbeleggers in de VS. Dividenden werden drastisch verlaagd in ruil voor de belofte van kapitaalwinst. Voor veel beleggers betekende deze focus op groei een verloren decennium. Sommige beleggers zijn hierdoor wat sceptisch geworden. Het mooie aan de VS is echter dat het nog steeds de grootste en meest gevarieerde aandelenmarkt ter wereld is. Ze biedt aandelen die aantrekkelijke dividenden opleveren hoewel het aan een dividend betalende cultuur met een brede basis ontbreekt. De globalisering heeft eraan bijgedragen dat de reikwijdte van veel bedrijven is toegenomen en dat het zwaartepunt van de economische activiteit verschuift in de richting van de snelgroeiende opkomende economieën. Door internet en goedkope vliegreizen is de wereld kleiner geworden. Dat wil echter niet zeggen dat er sprake is van een Europa is een fantastische regio om te beleggen in dividendaandelen. WERELDWIJD VERHOGEN BEDRIJVEN HUN DIVIDEND kansen om te beleggen in dividend betalende bedrijven. Het is logisch om wereldwijd te investeren nu de kloof in de groeipercentages zich zo duidelijk manifesteert. Veel ontwikkelde landen hebben sombere economische vooruitzichten, terwijl de opkomende economieën sterk groeien. Op bedrijfsniveau zijn er wereldwijd veel bedrijven met een gezonde balans. Het bedrijfsleven heeft de vertragen, volgt de rest van de wereld meestal. De geschiedenis suggereert dat de huidige omgeving ideaal is voor dividendaandelen. In tijden waarin groei en rentevoeten laag zijn, is dividend meestal een belangrijke bron van rendement. WAT INKOMSTEN uit aandelen betreft, blijven veel beleggers te dichtbij huis. De conventionele wijsheid zegt dat markten als het Verenigd Koninkrijk de beste dividend betalende cultuur ter wereld Source: Citigroup, dividend per share growth forecasts per region, at Beleggers die voorbij de grenzen kijken, hebben de keuze uit steeds meer dividend betalende ondernemingen.

5 analyse 5 volledige geïntegreerde wereldeconomie. De realiteit is dat aandelenmarkten net als taal, cultuur en mode per regio erg verschillend zijn. Een wereldwijde strategie kan inspelen op het feit dat bedrijven in dezelfde sector in verschillende landen vaak met erg verschillende economische omstandigheden en inkomensgroei geconfronteerd worden. Een telecomaandeel in een ontwikkelde markt, zoals Vodafone, kan vrij stabiele winsten bieden en een dividendprofiel hebben dat lijkt op dat van een nutsbedrijf. Een telecomaandeel in een opkomende markt kan echter een groter vermogen hebben om inkomsten en dividenden te vergroten. Veel beleggers in ontwikkelde markten herinneren zich de opgeblazen waarderingen van veel tech- Percentage HOOG DIVIDEND AANDELEN Het is logisch om wereldwijd te investeren nu de kloof in de groeipercentages zich zo duidelijk manifesteert. nologieaandelen aan het begin van het millennium. De meeste van deze bedrijven keerden geen dividend uit, wat op dat ogenblik terecht was gezien hun groeipotentieel. In de VS alleen al verdampte miljard dollar nadat de zeepbel uiteenspatte. We kunnen het inkomstengerichte beleggers vergeven dat ze de sector sindsdien veelal links laten liggen. IN VEEL LANDEN omvat de technologiesector echter stabiele, dividend betalende aandelen. Terwijl Europa en het Verenigd Koninkrijk in deze sector beperkte mogelijkheden bieden aan dividendbeleggers, zijn er in de VS, Japan en Taiwan wel interessante aandelen te vinden. Microsoft betaalt al enige tijd dividend. Apple kondigde op 19 maart voor het eerst sinds 1995 een dividendbetaling aan, uit te keren in het aankomende fiscale jaar. Kort daarvoor zei de CFO van Apple dat het bedrijf zich bezint op de aanwending van de cashreserve van bijna 100 miljard dollar. Taiwan beschikt over een technologiesector die de hoogste dividenden ter wereld uitkeert. Het land vertegenwoordigt meer dan 17% van de hoogdividend technologieaandelen in de MCSI AC World index. Deze Taiwanese technologieaandelen lijken in weinig op die uit het Dotcom - tijdperk. Het gaat meestal om gevestigde namen met grote inkomsten uit internationale markten. Zo is Taiwan Semiconductor (TSMC) een leidende partij op het gebied van halfgeleiders. Het vervaardigt de microchips die we in heel wat computers, telefoons en consumentenelektronica terugvinden. Een wereldwijde strategie stelt beleggers ook in staat enige exposure aan de financiële sector te hebben, zonder te moeten beleggen in de Amerikaanse en Europese banken die de gevolgen van de kredietcrisis nog aan het verwerken zijn. In landen als Australië, Canada en sommige opkomende markten zijn de banken in goede gezondheid omdat de kredietcrisis grotendeels aan ze voorbij is gegaan. Dividend in een notendop Het vermogen van een bedrijf om de dividenduitkering gestaag te laten groeien, wijst op goed kapitaalsmanagement en, nog belangrijker, op oog voor de belangen van de aandeelhouders. Dividendbeleggen lijkt sommige beleggers, die zich door het laatste groeiverhaal laten meeslepen, misschien saai. Maar het rendement op lange termijn is allesbehalve saai. Veel beleggers beseffen dat dividend een belangrijk onderdeel vormt van het totale rendement, juist nu de groei zwak is en de rente laag. Het opteleffect van herbelegde dividenden en dividendgroei maken van dividendbeleggen een sterke groeistrategie op lange termijn. Maar dan moeten beleggers wel buiten hun eigen landsgrenzen kijken. Wereldwijd nemen de dividenduitkeringen toe, nu bedrijven het belang erkennen van het creëren van aandeelhouderswaarde. Wereldwijd beleggen biedt de flexibiliteit om in te spelen op alle kansen in het breedst mogelijke universum. Zelfs in markten die beleggers normaal gesproken niet associëren met dividendbeleggen, zoals Azië en Latijns Amerika, zijn er interessante kansen. Het idee dat in de opkomende landen alleen groeiaandelen te vinden zijn, houdt gewoon geen stand. Een wereldwijde strategie maakt meer diversificatie binnen de aandelenportefeuille mogelijk, niet alleen geografisch maar ook wat betreft sectoren. Daardoor kan ongewenste concentratie in sommige sectoren, zoals bij regionale- of landenfondsen soms het geval is, worden voorkomen. Source: Citigroup, dividend per share growth forecasts per region, at Continentaal Europa telt al lange tijd een groot aantal dividend betalende ondernemingen.

6 6 fondsen in focus Hoog dividend, solide rendement Hoog dividend aandelen en specifieke obligatiecategorieën bieden kansen aan beleggers op zoek naar solide rendement. Fidelity s wereldwijde diversificatie en nauwgezette selectie van beleggingen dragen bij aan stabiel inkomen, betoogden Andy Howse en Daniel Roberts op het Income Investing Seminar in Amsterdam. EEN INTERESSANTE STATISTIEK: wie in 1900 belegde in Amerikaanse aandelen zou nu een koerswinst hebben behaald van 1,9% per jaar. Maar inclusief (herbelegd) dividend maakt het rendement een sprong naar 6,3% per jaar. Tweederde van het totale rendement komt dus op het conto van dividend en herbelegd dividend. Het illustreert in een notendop het belang van dividend voor de belegger. Dividend is de belangrijkste en meest betrouwbare component van het totale rendement, zegt Daniel Roberts, fondsmanager van het Fidelity Funds Global Dividend Fund. Aandelen van bedrijven die duurzaam een hoog dividend uitkeren, realiseren meer totaalrendement met minder volatiliteit. Dat geldt bijvoorbeeld voor het Verenigd Koninkrijk, waar bedrijven zeer gecommitteerd zijn aan dividend, maar ook voor Japan waar de dividendcultuur veel minder ontwikkeld is. Het FF Global Dividend Fund selecteert circa 50 hoog dividend aandelen uit de 2500 aandelen in de MSCI AC World Index. Drie vragen staan daarbij centraal: Wat is de intrinsieke waarde van het bedrijf, met andere woorden wat is de verdiencapaciteit op de lange termijn? Heeft de onderneming genoeg vet op de botten, bijvoorbeeld door cash op de balans, fysieke assets of intellectueel eigendom. En is groei van de dividenduitkering op lange termijn houdbaar? Fidelity s zeer omvangrijke research is bij de beantwoording van die vragen onontbeerlijk. Bij obligaties levert het mijden van de verliezers meer op dan het kiezen van de winnaars. dividend verhoogt het totale rendement aanzienlijk Source: Bloomberg, MSCI AC World Index price and total returns 10 years to Beleggers die hun winst herbelegden, behaalden het afgelopen decennium een totaalrendement van 42%.

7 fondsen in focus 7 VOOR OBLIGATIEBELEGGERS GELDT dat de wereld de laatste jaren ingrijpend is veranderd, stelt Andy Howse, Investment Director Fixed Income bij Fidelity. Obligaties zijn geen risicoloze belegging meer. De tijd ligt achter ons dat beleggers relatief hoge opbrengsten konden realiseren tegen een laag risico. Yields op staatsobligaties van de ontwikkelde landen zijn lager dan ooit tevoren. De huidige situatie vraagt om een andere, flexibele strategische aanpak. Bij de samenstelling van een obligatieportefeuille is de allocatie van groot belang. Staatsobligaties deden het goed in crisisjaar 2008, terwijl in dat jaar beleggers in high yield en staatsobligaties van opkomende landen fors verloren. Het jaar daarop waren de rollen omgedraaid; overheidsobligaties van ontwikkelde economieën bleven toen ver achter op de andere categorieën. Howse: Bij obligaties kan de verkeerde allocatie echt pijn doen. Het Fidelity Funds Global Strategic Bond Fund zoekt naar obligaties die een relatief hoge totale opbrengst combineren met de lage volatiliteit die past bij obligatiebeleggingen. Het fonds belegt wereldwijd, zonder geografische of sectorale beperkingen, zodat met maximale flexibiliteit kan worden ingespeeld op de steeds kortere marktcyclus. Belangrijk is het beheersen van het default risico. Het risico bij obligaties is zeer asymmetrisch, zegt Howse. Dat betekent dat het mijden van de verliezers meer oplevert dan het kiezen van de winnaars. Howse ziet aantrekkelijke kansen in wereldwijde high yield bedrijfsobligaties. De fundamentals zijn gunstig. Sinds de crisis zijn de bedrijfsbalansen fors verbeterd. De opbrengst van de uitgifte van nieuwe obligaties is vooral aangewend voor herfinanciering. Het default percentage is lager dan het langetermijn gemiddelde en de spreads die doorgaans een goede indicator zijn van toekomstige defaults zijn op een aanvaardbaar niveau. > Lees verder op pagina 8 Aandelen van bedrijven die duurzaam een hoog dividend uitkeren, realiseren meer totaalrendement met minder volatiliteit.

8 8 fondsen in focus > Vervolg van pagina 7 zinvolle strategie in onzekere tijden Daniel Roberts, fondsmanager van het begin dit jaar gelanceerde FF Global Dividend Fund, over dividendbeleggen in onzekere economische tijden. Daniel Roberts Waarom is dividend interessant voor beleggers? Dividend en herbelegd dividend hebben een groot effect op het totale rendement. Dat maakt beleggen in dividend aandelen op lange termijn tot een groeistrategie. Dividendbeleggen heeft in vergelijking met andere beleggingen ook vrij defensieve kenmerken. Het kan bescherming bieden in een dalende markt en tegen het uithollen van rendement door oplopende inflatie. Bedrijven die duurzaam dividend uitkeren zijn veelal gevestigde bedrijven die gevoelig zijn voor de economische cyclus. Defensief lijkt ook een beetje saai... Dividendbeleggen kan voor beleggers die zich door het laatste groeiverhaal laten meeslepen inderdaad wat saai lijken. Maar de beloning op lange termijn is allesbehalve saai. Dividendstrategieën halen op langere termijn doorgaans betere resultaten dan groeistrategieën. Wat is het voordeel van wereldwijd beleggen? Wereldwijd beleggen biedt de flexibiliteit om de beste dividendkansen in het breedste universum te vinden. Dat maakt een grotere diversificatie mogelijk, zowel geografisch als qua sector. Dat maakt het ook mogelijk de exposure in een bepaalde sector te verbreden zodat het risico dat hoort bij het beleggen in een beperkt aantal sectoren wordt verminderd. Bovendien houdt een wereldwijde aanpak er rekening mee dat bedrijven in dezelfde sector maar in verschillende landen te maken hebben met uiteenlopende economische omstandigheden en perspectieven voor omzetgroei. Hoe zit het met uw beleggingsaanpak? Ik wil beleggen in aandelen die volgens mij onder hun intrinsieke waarde verhandeld worden op basis van het mogelijke rendement van het bedrijf en de duurzaamheid van het dividend op lange termijn. Voor mij biedt het ontwikkelen van fundamenteel inzicht in de waardering een ankerpunt waarmee ik de emoties uit het beleggingsproces kan halen. Grondig onderzoek is daarvoor essentieel. Fidelity staat daar terecht in de markt bekend om. Kunt u een voorbeeld geven? Microsoft heeft $40 miljard cash tegen een marktkapitalisatie van $220 miljard. De vrije cashflow bedraagt meer dan 10%. Dat betekent dat de dividendopbrengst van 3% stevig ondersteund is. De verwachtingen zijn laag, wat de kans op onaangename verrassingen nog verkleint. De marges zijn hoog en de business is goed gediversifieerd. Hoe zit het met het eindresultaat? Mijn stijl van beleggen resulteert doorgaans in minder volatiele portefeuilles met een goed behoud van kapitaal als de markten dalen. Als ik grote verliezen in de dalende fases kan vermijden, geeft dat een stevige basis voor een goede performance op lange termijn.

9 interview 9 met een wereldwijde focus Hoogrentende obligaties binnen een wereldwijde strategie kunnen goede beleggingen zijn. PETER KHAN, lead manager van het onlangs gelanceerde FF Global High Yield Focus Fund, legt uit waarom. Peter Khan Wat zijn hoogrentende obligaties? Hoogrentende obligaties zijn bedrijfsobligaties die van de rating agencies een beoordeling van minder dan triple-b min krijgen. Ze worden vaak junk genoemd, maar die benaming doet ze geen recht. Er zijn veel gerespecteerde bedrijven met zulke hoogrentende obligaties, zoals Ford en UBS. De wereldwijde markt wordt op meer dan 1000 miljard dollar geraamd. Daarvan komt 85% voor rekening van de VS, maar de Europese en Aziatische markt ontwikkelt zich snel. Daar zie ik voor de toekomst ook de meeste groei. Wat is de logica van beleggen in hoogrentende obligaties? Nu de groei zwak is, neemt de vraag naar rendement toe. Hoogrentende obligaties bieden meestal een rendement van 8%. Dat is aantrekkelijk, aangezien cash nauwelijks rendement oplevert. Ook voor beleggers op zoek naar lange termijn groei is dat interessant. Hoogrentende obligaties bieden ook diversificatie voor de beleggingsportefeuille. De klasse kan cyclisch zijn: het aantal wanbetalers stijgt wanneer de economie verslechtert. Maar dat betekent niet dat de prestaties nauw samenhangen met aandelen. In de VS hangen hoogrentende obligaties voor slechts 59% samen met aandelen. Historisch gezien presteren hoogrentende obligaties minder wisselvallig dan aandelen. Ook het risicorendement profiel was de afgelopen 25 jaar aanzienlijk beter. En waarom wereldwijd beleggen? Hoewel de hoogrentende markt van de VS de grootste is, vind ik enkele van de beste kansen in Europa en Azië. In Europa schroeven banken de kredietverlening terug. Dat drijft veel kwaliteitsbedrijven naar de obligatiemarkt. De laatste jaren zijn nieuwe uitgaven op de hoogrentende obligatiemarkt in Europa sterk toegenomen. De markt is daardoor beter ontwikkeld en volwassen geworden. Ook in Azië lijken de vooruitzichten voor hoogrentende obligaties interessant. De meeste bedrijven staan er veel beter voor dan aan de vooravond van de crisis. Ze hebben grote cashposities opgebouwd en beschikken over een gezonde balans, zodat ze ook moeilijke marktomstandigheden kunnen doorstaan. Wat is uw visie op de selectie van obligaties? Een zorgvuldige analyse van de fundamentals kan het risico op wanbetaling in goede banen leiden. De kracht van de cashflow van het bedrijf en het vermogen een stabiele omzet te genereren, zijn indicatoren of aan de kredietverplichtingen kan worden voldaan. Het percentage bedrijven dat in gebreke blijft, ligt momenteel vrij laag. Als de economische omstandigheden verslechteren, zou dat percentage kunnen toenemen. Dat maakt zorgvuldige selectie nog belangrijker.

10 10 beleggen Dividend als anker voor de belegger Stel, u handelt op de markt over een tapijt. De standhouder begint de onderhandelingen met een absurd hoge prijs. U weet dat de prijs omlaag moet, maar uw hersenen moeten een zinnige aanpassing bepalen. Natuurlijk hoopt de standhouder dat u het bizarre bedrag onvoldoende corrigeert, zodat u toch meer betaalt dan het tapijt waard is. Nick Armet, hoofd Investment Writing Dit is een voorbeeld van een van de zwakheden in onze besluitvorming: de neiging om bij onzekerheid te varen op getallen vaak irrelevante getallen. In de beleggingswereld bieden aandelenkoersen, economische groeicijfers en aandelenmarkten ruimschoots gelegenheid voor deze vorm van anchoring. Veronderstellingen Al zijn deze prognoses nog zo goed bedoeld, ze blijven gebaseerd op veronderstellingen. De prognosemaker loopt het risico voor gek te staan door onverwachte ontwikkelingen. Het negatieve effect van anchoring wordt nog verergerd door wat ook wel de narrative fallacy wordt genoemd. Dit fenomeen doet zich voor als analisten en beleggers een verhaal dat de prognoses lijkt te rechtvaardigen voor waar aannemen. Het probleem is dat het scenario zich al of niet kan ontwikkelen zoals voorzien. Bovendien is het verhaal altijd een vereenvoudiging. Verhalen zijn sluipwegen naar inzicht in een wereld die chaotischer is dan we willen toegeven. Zo werd het verhaal van Peak Oil (het idee dat we voor een dreigende energiecrisis staan omdat de oplopende vraag naar olie de slinkende voorraden overtreft) enkele jaren geleden populair toen de olieprijzen sterk stegen. Het leidde al snel tot extreme prognoses voor de olieprijzen. Sindsdien hebben ontdekkingen van olie- en gasvoorraden in de diepzee en in leisteen het energiebeeld drastisch veranderd. Zozeer zelfs dat in een recent rapport van de Citigroup de Peak Oil-hypothese dood werd verklaard. Rad voor ogen Anchoring doet zich voor zelfs als mensen weten dat het ankerpunt niet relevant is. Een klassiek voorbeeld: Een gedragseconoom stelde studenten de vraag: Welk percentage van de landen in Afrika is lid van de VN? Voordat de deelnemers antwoord gaven, werd aan een rad van fortuin gedraaid. Het rad was echter afgesteld op een uitkomst van 10 of 65. De meest voorkomende respons van de groep die het rad bij 10 zag stoppen, was 25. De meest voorkomende respons van de groep die het bij 65 tot stilstand zag komen, bedroeg 45.* Het bewijst dat onze hersenen zich vastklampen aan getallen die onbetwistbaar irrelevant zijn. Veel beleggers maken zich schuldig aan het vasthouden aan marktprijzen als indicator van waarde. Dat is bijzonder gevaarlijk omdat prijzen nadien over of ondergewaardeerd blijken te zijn. Dus hoe moeten beleggers hiermee omgaan? Dividend Een mogelijke oplossing is dat beleggers anchoring volkomen moeten aanvaarden (omdat ze het hoe dan ook doen), maar hun anker dan wel moeten uitgooien naar iets zinnigs met echt voorspellend vermogen, namelijk dividend. Dat vormt een nauwkeurige barometer voor de financiële gezondheid van een bedrijf. Uit wetenschappelijk onderzoek blijkt dat de kans op een aandelenzeepbel groter is wanneer dividend als ankerpunt voor beleggers ontbreekt. Dividend en dividendrendement bieden inzicht in de prijs/ waardeverhouding. Dividendbeleggen was altijd al aantrekkelijk voor geduldige beleggers. Nu zou het ook een aantrekkelijke keuze kunnen worden voor beleggers die hun gangbare tekortkomingen willen ondervangen. (* Het antwoord luidt: circa 20%). Deze publicatie is uitsluitend bestemd voor professionele beleggingsdeskundigen en dient niet aan particuliere beleggers te worden overhandigd. Niets uit dit document mag worden gekopieerd of verspreid zonder voorafgaande toestemming van Fidelity. Deze publicatie is niet bestemd voor inwoners van het Verenigd Koninkrijk of de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in rechtsgebieden waar de betreffende fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Fidelity verstrekt uitsluitend informatie over haar eigen producten en diensten en geeft geen beleggingsadviezen die gebaseerd zijn op persoonlijke omstandigheden. Tenzij anders aangegeven zijn hier alle gegeven meningen en visies afkomstig van Fidelity. Wij raden u aan uitgebreide informatie aan te vragen alvorens te besluiten tot enige belegging. Beleggingen dienen te geschieden op basis van het op dit moment geldige prospectus/ Key Investor Information Document dat kosteloos verkrijgbaar is tezamen met het laatste jaarverslag en halfjaarverslag bij onze distributeurs, bij ons Europese Service Centre in Luxemburg, 2a, rue Albert Borschette, BP 2174, L-1021 Luxemburg (tel ) en in Nederland: FIL (Luxembourg) S.A., Netherlands Branch (geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten), World Trade Center, Toren H 6e etage, Zuidplein 52, 1077 XV Amsterdam (tel ). Fidelity Funds is gerechtigd deelnemingsrechten aan te bieden in Nederland op grond van artikel 2:66 (3) jo. 2:71 en 2:72 Wet op het financieel toezicht. In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie voor de toekomstige ontwikkeling. De waarde van beleggingen en de gegenereerde inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. Het is mogelijk dat de belegger het geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgt. Beleggingen in kleine en opkomende markten kunnen sterker schommelen dan beleggingen in ontwikkelde markten. Als gevolg van een gebrek aan liquiditeit in kleinere aandelenmarkten, kunnen sommige Country Select-fondsen volatiel zijn en kan het recht om deze eff ecten in te wisselen onder bepaalde omstandigheden beperkt zijn. In bepaalde landen en voor bepaalde typen beleggingen zijn de transactiekosten hoger en is de liquiditeit lager dan elders. Mogelijk zijn er ook beperkte kansen om alternatieve manieren te vinden om kasstromen te beheren, voornamelijk indien de nadruk voor beleggingen wordt gelegd op kleine en middelgrote ondernemingen. Voor fondsen die zich in dergelijke landen en beleggingstypen specialiseren, hebben transacties - vooral transacties van grotere omvang - waarschijnlijk een grotere impact op de kosten om een fonds te beheren dan vergelijkbare transacties in grotere fondsen. Toekomstige beleggers dienen dit voor ogen te houden wanneer zij fondsen selecteren. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, het Fidelity Worldwide Investment logo en het F symbool zijn handelsmerken van FIL Limited. Fidelity Funds (FF) is een open-ended beleggingsmaatschappij gevestigd in Luxemburg, met verschillende aandelenklassen. Handelsmerken, copyrights en andere intellectuele eigendommen van derden zijn enblijven het eigendom van hun respectievelijke eigenaars. Uitgegeven door FIL (Luxembourg) S.A., goedgekeurd en gereguleerd in Luxemburg door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). SSL 1205A01/1112

11

12

Een gezonde beleggingsportefeuille voor Later

Een gezonde beleggingsportefeuille voor Later Een gezonde beleggingsportefeuille voor Later Richard Feenstra Senior Sales Manager Fidelity Worldwide Investment Op weg naar financiële zekerheid voor Later? 1. Waarom beleggen? 2. Hoe beleggen? 3. Wat

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

Asia Pacific Performance

Asia Pacific Performance Essentiële Beleggersinformatie 26 juni 2015 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014

Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014 Essentiële Beleggersinformatie 19 februari 2014 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

ING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen

ING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen ING Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen Zoekt u een aantrekkelijke manier voor vermogensopbouw zonder veel omkijken? Dan zijn de ING Fondsen wellicht iets voor u. ING Fondsen als een moderne,

Nadere informatie

Finance Avenue 16 november 2013. Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies

Finance Avenue 16 november 2013. Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies Finance Avenue 16 november 2013 Gilles Coens Verantwoordelijke portefeuillebeheer en advies Wie zijn wij? Dichtbij en ten dienste van de klant Een luisterend oor inspelend op de behoe5e van de klant Een

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Terug naar de kern Bob Hendriks

Terug naar de kern Bob Hendriks Terug naar de kern Bob Hendriks Oktober 2013 Waarom nog beleggen? 2 Agenda BlackRock? Sparen & beleggen We leven langer/pensioen Inkomsten uit beleggen Conclusie 3 BlackRock is opgericht voor deze nieuwe

Nadere informatie

NN Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen

NN Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen NN Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen Zoekt u een aantrekkelijke manier voor vermogensopbouw zonder veel omkijken? Dan zijn de NN Fondsen wellicht iets voor u. NN Fondsen als een moderne, heldere

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie 1 oktober 2013

Essentiële Beleggersinformatie 1 oktober 2013 Essentiële Beleggersinformatie 1 oktober 2013 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven

Nadere informatie

Het valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage.

Het valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage. Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management Onderdeel van NN Group N.V. Hoofdkantoor: Den Haag AuM: EUR 180 miljard (per 30 sept. 2015) 1.100 medewerkers Actief in 16 landen in Europa, het

Nadere informatie

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES ONDERZOEK NAAR VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES NOVEMBER 2014 Met dank aan: Naar aanleiding van het besluit van BlackRock om per 31 december 2014 de Funds of ishares op te heffen

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven

Nadere informatie

Strategy Background Papers

Strategy Background Papers november 2013 Beleggen in vastgoed Huurder of eigenaar, iedereen krijgt in het dagelijkse leven te maken met vastgoed. De meeste eigenaars van een huis zien hun woning meer als een vorm van comfort dan

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Essentiële beleggersinformatie Dit document geeft u essentiële beleggersinformatie over dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Mixfondsen NN Investment Partners geven concurrentie het nakijken

Mixfondsen NN Investment Partners geven concurrentie het nakijken Mixfondsen NN Investment Partners geven concurrentie het nakijken Mixfondsen zijn al enige tijd ongekend populair onder beleggers. De instroom lag in 2015 met 350 miljard euro ver boven de instroom in

Nadere informatie

BELEGGINGSVISIE. Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap

BELEGGINGSVISIE. Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap BELEGGINGSVISIE Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap Rentes (10 jaars yield) Verenigde Staten 2,10% Eurozone

Nadere informatie

FitVoorLater klaar voor de toekomst

FitVoorLater klaar voor de toekomst FitVoorLater klaar voor de toekomst Het is verstandig om nu iets extra s te regelen. Met FitVoorLater bent u financieel voorbereid. 1 Nieuwe pensioenregels: wat verandert er? Vanaf 1 januari 2015 geldt

Nadere informatie

EDMOND DE ROTHSCHILD ASIA LEADERS (EdR Asia Leaders)

EDMOND DE ROTHSCHILD ASIA LEADERS (EdR Asia Leaders) ESSENTIËLE BELEGGERSINFORMATIE Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande deze ICBE. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Worksheet A Factsheets Fondsen Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Datum: ultimo juni 2009 In het kader van het Flexibel Spaarpensioen zijn door uw pensioenfonds 8 fondsen geselecteerd, waarin

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016 Welkom! Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10

Nadere informatie

Beleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht

Beleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht Beleggingsvisie Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - Totaaloplossing voor de dynamische wereld van vandaag Economische omgeving Na gedenkwaardig kwartaal blijft klimaat

Nadere informatie

Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening

Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Sinds 2008 is GE Artesia Bank niet meer actief als hypotheekaanbieder. Dit product / deze dienst wordt daarom niet meer aangeboden aan nieuwe

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten

Nadere informatie

Kwartaalrapport Vermogensbeheer

Kwartaalrapport Vermogensbeheer Kwartaalrapport Vermogensbeheer Januari - Maart 2015 medirectbank.be Portefeuilles van MeDirect blijven sterk presteren Xavier De Pauw CEO MeDirect Welkom bij ons kwartaalverslag voor de periode januari

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp. NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28

Nadere informatie

Opkomende markten: do s en don ts

Opkomende markten: do s en don ts Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013

Nadere informatie

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013 Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten Trends Finance Day 01-06-2013 Samenvatting wereldeconomie Economie Monetair Aandelen Obligaties EMU Core* - + + - EMU PIIGS** - - 0 - USA 0

Nadere informatie

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen

ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen ETF s als bouwblokken voor een goed gespreide portefeuille Kant-en-klaar indexbeleggen Vrijdag 22 april 2016 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Voormalig arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter

Nadere informatie

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015 Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Referentieportefeuille Obligaties onderwogen! Overheidsobligaties non investment grade 7% Overheidsobligaties investment

Nadere informatie

Einddatumgericht Beleggen

Einddatumgericht Beleggen Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Einddatumgericht Beleggen Een goede balans tussen rendement en risico Einddatumgericht Beleggen Bouwen aan een goed pensioen betekent voor u een afweging maken

Nadere informatie

10 jaar. 3 jaar. 5 jaar

10 jaar. 3 jaar. 5 jaar Legg Mason Global Funds plc Gegevens per 0 september 202 en Vastrentende Compartimenten De weergegeven Klasse is de Klasse A Uitkeringsdeelbewijzen, uitgezonderd voor Legg Mason Western Asset US Adjustable

Nadere informatie

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten 8 oktober 2015 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Oprichter

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een discretionair beheersmandaat

Nadere informatie

Nog steeds een stap voor op een stijgende markt

Nog steeds een stap voor op een stijgende markt UPDATE VAN DE PORTEFEUILLEMANAGER Februari 2015 Voor professionele beleggers ROBECO GLOBAL PREMIUM EQUITIES FUND Nog steeds e stap voor op e stijgde markt Christopher Hart, fondsmanager Betere macrovooruitzicht

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie 30 oktober 2013

Essentiële Beleggersinformatie 30 oktober 2013 Essentiële Beleggersinformatie 30 oktober 2013 Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven

Nadere informatie

EDMOND DE ROTHSCHILD EMERGING CONVERTIBLES (EdR Emerging Convertibles) ICBE naar Frans recht

EDMOND DE ROTHSCHILD EMERGING CONVERTIBLES (EdR Emerging Convertibles) ICBE naar Frans recht ESSENTIËLE BELEGGERSINFORMATIE Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande deze ICBE. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Rendement versus risico:

Rendement versus risico: Rendement versus risico: Een belangrijke keuze! 1. Uw risicoprofiel is de hoeksteen van een goed beleggingsadvies Het gepersonaliseerd beleggingsadvies dat u van KBC krijgt is gebaseerd op uw risicoprofiel.

Nadere informatie

Exclusief én solide beleggen

Exclusief én solide beleggen Exclusief én solide beleggen U en het Fidessa Asset Allocation Fund U bent ondernemend, staat midden in het leven en bouwt aan een boeiende en lucratieve carrière. Dit brengt u naast voldoening en een

Nadere informatie

Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte

Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte Inleiding Onze risicoprofielen 1. Wat is een risicoprofiel? 2. Wat zijn vermogenscategorieën? 3. Welke risicoprofielen gebruiken wij? Uw risicoprofiel 4.

Nadere informatie

Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking

Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking Heeft u vragen? Neemt u dan telefonisch contact op met Triodos Bank Private Banking via 030 693 65 05. Of stuur een e-mail naar private.banking@triodos.nl.

Nadere informatie

EDMOND DE ROTHSCHILD GLOBAL VALUE (EdR Global Value ) ICBE naar Frans recht

EDMOND DE ROTHSCHILD GLOBAL VALUE (EdR Global Value ) ICBE naar Frans recht (EdR Global Value ) ICBE naar Frans recht ESSENTIËLE BELEGGERSINFORMATIE Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande deze ICBE. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

Sicav naar Luxemburgs recht

Sicav naar Luxemburgs recht Sicav naar Luxemburgs recht Best Choice Best Choice is een selectie van fondsen die spe ciaal werd samengesteld voor wie vandaag flexibel en verstandig wil beleggen. Best Choice werd opgericht onder de

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management

De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management Finance Avenue, 14 november 2015 Christophe Palumbo, Senior Business Development Manager Benelux Aberdeen Asset Management

Nadere informatie

Beleggingsfondsanalyse door Morningstar

Beleggingsfondsanalyse door Morningstar Beleggingsfondsanalyse door Morningstar Trends Finance Day Brussel, 24 mei 2014 Ronald van Genderen, CFA Fund Analyst Morningstar Benelux 2013 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. Overzicht Morningstar

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop.

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop. T T A M Een vermogen 249 keer verhogen sinds 1900 Ondanks twee wereldconflicten en de grote crisis van de jaren dertig, verhoogde de reële waarde (na inflatie) van een globale aandelenportefeuille 249

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

ALLEEN VOOR BELEGGERS IN NEDERLAND OVER INKOMSTEN GESPROKEN DEEL 1 KENNISMAKING MET INKOMSTENBELEGGEN

ALLEEN VOOR BELEGGERS IN NEDERLAND OVER INKOMSTEN GESPROKEN DEEL 1 KENNISMAKING MET INKOMSTENBELEGGEN ALLEEN VOOR BELEGGERS IN NEDERLAND OVER INKOMSTEN GESPROKEN DEEL 1 KENNISMAKING MET INKOMSTENBELEGGEN Kennismaking met inkomstenbeleggen Een rente die lager is dan de inflatie en beleggingen die minder

Nadere informatie

Wij raden u aan om dit document zorgvuldig te lezen en fiscaal en beleggingsadvies in te winnen alvorens een definitieve beslissing te nemen.

Wij raden u aan om dit document zorgvuldig te lezen en fiscaal en beleggingsadvies in te winnen alvorens een definitieve beslissing te nemen. JPMorgan Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable (the "Company") Registered Office: European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg

Nadere informatie

Rendement versus risico:

Rendement versus risico: Rendement versus risico: Een belangrijke keuze! 1. Uw risicoprofiel is de hoeksteen van een goed beleggingsadvies Het gepersonaliseerd beleggingsadvies dat u van KBC krijgt is gebaseerd op uw risicoprofiel.

Nadere informatie

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies De Vries Investment Services is een onafhankelijk en objectief beleggingsadvieskantoor. Wij begeleiden beleggers bij het realiseren van hun financiële doelstellingen en bieden een service die banken niet

Nadere informatie

Schroders. Vastrentende beleggingen. Vastrentend beleggen. in stijl

Schroders. Vastrentende beleggingen. Vastrentend beleggen. in stijl Schroders Vastrentende beleggingen Vastrentend beleggen in stijl Ontsluit het potentieel van vastrentend beleggen De mogelijkheden om te beleggen in vastrentende waarden zijn de afgelopen tien jaar enorm

Nadere informatie

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS Obligatie helpdesk Ze zijn de hoeksteen van vrijwel iedere beleggingsportefeuille: obligaties. Terecht, want vastrentende beleggingen hebben een fantastische bullmarkt beleefd. Maar wat gebeurt er met

Nadere informatie

Einddatumgericht Beleggen

Einddatumgericht Beleggen Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Einddatumgericht Beleggen Allianz DGA Pakket Einddatumgericht Beleggen Bouwen aan een goed pensioen betekent voor u een afweging maken tussen rendement en risico.

Nadere informatie

BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL ALLOCATION FUND EEN GOEDE BASIS VOOR ELKE PORTEFEUILLE

BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL ALLOCATION FUND EEN GOEDE BASIS VOOR ELKE PORTEFEUILLE BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL ALLOCATION FUND EEN GOEDE BASIS VOOR ELKE PORTEFEUILLE Een unieke manier om spreiding te bereiken Het BlackRock Global Funds (BGF) Global Allocation Fund biedt een breed

Nadere informatie

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED Focus І Augustus 2013

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED Focus І Augustus 2013 Bescherming tegen inflatie met een echte internationale diversificatie Inflatiegerelateerde obligaties zijn een interessante diversificatie. Ze bieden niet alleen bescherming tegen inflatie, maar kunnen

Nadere informatie

Bouw uw eigen beleggingsportefeuille

Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Joost van Leenders, oktober 2013 Bouw uw eigen beleggigsportefeuille I oktober 2013 I 2 Agenda Strategisch versus tactisch beleggingsbeleid Spreiding, waarom ook alweer?

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Met het kompas op 2015

Met het kompas op 2015 17 December 2014 Met het kompas op 2015 Begin december hebben we het risico in de portefeuilles verder verlaagd. We zien toegenomen onzekerheid omdat er geen einde lijkt te komen aan de daling van de olieprijs.

Nadere informatie

ING Inflatie Protectie Note

ING Inflatie Protectie Note Protection Equity Interest Other Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking

Nadere informatie

ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS

ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS ishares CURRENCY HEDGED ETF s ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Inhoud Inleiding 1 De belangrijkste voordelen van ishares Currency Hedged ETF s 1 De werking van ishares Currency Hedged ETF s 2 De impact

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

EDMOND DE ROTHSCHILD LATIN AMERICA (EdR Latin America) ICBE naar Frans recht

EDMOND DE ROTHSCHILD LATIN AMERICA (EdR Latin America) ICBE naar Frans recht (EdR Latin America) ICBE naar Frans recht ESSENTIËLE BELEGGERSINFORMATIE Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande deze ICBE. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie

Nadere informatie