Eerbied voor het hout en respect voor de mens

Onderstaand treffen we informatie aan over de onderneming Lagae Hout N.V. en cijfergegevens uit de jaarrekeningen van 25, 26 en 27 Op basis van deze informatie gaan we de theorie van de ratioanalyse omzetten in de praktijk. HISTORIEK In 1952 startte Pol Lagae als 'kuiper' met een pak houtkennis een bescheiden houthandel in de Beekstraat in Kortrijk. Na 1 jaar activiteit aan de Markesteenweg vestigde het bedrijf zich in 66 definitief aan de Graaf Karel de Goedelaan. De zonen Bernard (+ 1995) en Jos Lagae hadden intussen het roer overgenomen en bouwden Lagae verder uit van een houthandel tot een importzaak met méér dan 1 houtsoorten op voorraad. De belangrijkste productgroepen zijn het massief hout, de plaatmaterialen, alle hout voor de carrosseriebouw en speciale houtsoorten. De voornaamste doelgroep voor het bedrijf is de kwaliteitsbewuste interieurbouwer en/of schrijnwerker. Daarnaast is er veel in huis voor zowat iedereen die hout verwerkt : carrosseriebouw, meubelproductie, huizenbouw, meubelrestauratie, muziekinstrumentenbouw, modelbouw, enz. Van bij het begin concentreerde Pol zich op de aan- en verkoop van courante houtsoorten van betere kwaliteit. Het verhandelen van minder bekende of moeilijk vindbare houtsoorten bezorgde Lagae Hout de reputatie 'Specialist in specialiteiten'. 1

Momenteel runt Jos Lagae het bedrijf en, net zoals elke gezonde boom steeds meer takken en wortels krijgt, kreeg het bedrijf er intussen een interieurshop in Deinze bij. Het aantal werknemers heeft ondertussen de twintig overschreden. Eerbied voor het hout en respect voor de mens Lagae Hout wil verantwoorde houtproducten bij de houtminnende verwerker brengen tegen een correcte prijs. De mens is de draaischijf van alles en het respect voor de klant, medewerker en leverancier staat dan ook centraal. FSC hout komt uit bossen die op een verantwoorde of duurzame wijze beheerd worden. Verantwoord wil zeggen dat rekening wordt gehouden met ecologische, economische en sociale vragen van het heden en de toekomst. FSC staat voor Forest Stewardship Council of Raad voor Duurzaam Bosbeheer. Deze internationale organisatie heeft 1 voorwaarden vastgelegd waaraan een goed beheerd bos moet voldoen. Lagae Hout heeft de sterke wil om een stralend bedrijf uit te bouwen met een gezonde financiële structuur, een goed rendement, een gecontroleerde groei en een comfortabele werkomgeving. 2

ACTIVA IN LAGAE HOUT Code T % T+1 % T+2 % Vaste activa 2/28 675 522 55 14,48% 1,72% 9,4% Oprichtingskosten (toel. 5.1) 2 Immateriële vaste activa (toel. 5.2) 21 Materiële vaste activa (toel. 5.3) 22/27 675 522 55 14,48% 1,72% 9,4% Financiële vaste activa (toel. 5.4.1) (toel. 5.4.2) (toel. 5.4.3) (toel. 5.5.1) 28 Vlottende activa 29/58 3.988 4.348 4.87 85,52% 89,28% 9,6% Vorderingen op meer dan één jaar 29 Voorraden en bestellingen in uitvoering 3 2.823 3.3 3.382 6,54% 67,76% 62,92% Vorderingen op ten hoogste één jaar 4/41 1.19 817 1.2 23,78% 16,78% 22,33% Handelsvorderingen 4 1.13 81 1.199 23,65% 16,63% 22,31% Overige vorderingen 41 6 7 1,13%,14%,2% Geldbeleggingen (toel. 5.5.1) (toel. 5.6) 5/53 Liquide middelen 54/58 56 231 286 1,2% 4,74% 5,32% Overlopende rekeningen (toel. 5.6) 49/1 2,4% TOTAAL VAN DE ACTIVA 2/58 4.663 4.87 5.375 1 1 1 PASSIVA IN LAGAE HOUT Code T % T+1 % T+2 % Eigen vermogen 1/15 1.55 1.79 2.14 32,28% 35,9% 39,81% Kapitaal (toel. 5.7) 1 14 14 14 3,% 2,87% 2,6% Uitgiftepremies 11 Herwaarderingsmeerwaarden 12 Reserves 13 74 74 74 1,59% 1,52% 1,38% Overgedragen winst (verlies) (+)/(-) 14 1.291 1.495 1.926 27,69% 3,7% 35,83% Kapitaalsubsidies 15 Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het netto-actief 19 Voorzieningen en uitgestelde belastingen 16 1,21% Voorzieningen voor risico's en kosten (toel. 5.8) 16/5 1,21% Uitgestelde belastingen 168 Schulden 17/49 3.148 3.161 3.235 67,51% 64,91% 6,19% Schulden op meer dan één jaar (toel. 5.9) 17 821 76 681 17,61% 14,5% 12,67% Financiële schulden 17/4 131 68 39 2,81% 1,4%,73% Handelsschulden 175 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 176 Overige schulden 178/9 69 638 642 14,8% 13,1% 11,94% Schulden op ten hoogste één jaar 42/48 2.32 2.43 2.521 49,37% 49,9% 46,9% Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen (toel. 5.9) 42 139 93 6 2,98% 1,91% 1,12% Financiële schulden 43 1.76 1.75 1.32 36,59% 35,93% 24,22% Handelsschulden 44 282 352 374 6,5% 7,23% 6,96% Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 46 133 581 2,73% 1,81% Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten (toel. 5.9) 45 157 84 18 3,37% 1,72% 3,35% Overige schulden 47/48 18 18 24,39%,37%,45% Overlopende rekeningen (toel. 5.9) 492/3 25 25 33,54%,51%,61% TOTAAL VAN DE PASSIVA 1/49 4.663 4.87 5.375 1 1 1 3

BIJKOMENDE INFORMATIE LAGAE HOUT Diverse LAGAE HOUT Code VOL De door de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop 915 5.13 Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen 74 4 4 2 5.1 BTW op ingaande facturen 9145 2.16 658 936 5.12 BTW op uitgaande facturen 9146 1.567 1.62 1.79 5.12 Voorraden 3/36 2.823 3.3 3.382 2.1 Grond- en hulpstoffen 3/31 2.1 Goederen in bewerking 32 2.1 Gereed product 33 2.1 Handelsgoederen 34 2.823 3.3 3.382 2.1 Onroerende goederen bestemd voor verkoop 35 2.1 Voorruitbetalingen 36 2.1 Bestellingen in uitvoering 37 2.1 Door de overheid toegekende kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat 9125 5.11 Door de overheid toegekende intrestsubsidies, aangerekend op het resultaat 9126 5.11 Belastingen op het resultaat van het boekjaar 9134 59 84 217 5.12 Bedrag van disconto ten laste van de onderneming bij de verhandeling van vorderingen 653 5.11 Gemiddeld personeelsbestand in VTE 987 18 16 16 5.1 Investeringen LAGAE HOUT Code VOL Oprichtingskosten / nieuwe kosten 82 5.1 Immateriële vaste activa / aanschaffingen / onderzoek en ontwikkeling 821 5.2.1 Immateriële vaste activa / aanschaffingen / conc., octr., lic., knowhow, merken enz. 822 5.2.2 Immateriële vaste activa / aanschaffingen / goodwill 823 5.2.3 Immateriële vaste activa / aanschaffingen / vooruitbetalingen 824 5.2.4 Materiële vaste activa / aanschaffingen / terreinen en gebouwen 8161 5.3.1 Materiële vaste activa / aanschaffingen / installaties, machines en uitrusting 8162 5.3.2 Materiële vaste activa / aanschaffingen / meubilair en rollend materieel 8163 5.3.3 Materiële vaste activa / aanschaffingen / overige materiële vaste activa 8165 5.3.5 Materiële vaste activa / aanschaffingen / activa in aanbouw en vooruitbetalingen 8166 5.3.6 Financiële vaste activa /aanschaffingen / verbonden ondernemingen 8361 5.4.1 Financiële vaste activa /aanschaffingen / ondernemingen met deelnemingsverhouding 8362 5.4.2 Financiële vaste activa /aanschaffingen / andere deelnemingen 8363 5.4.3 Totaal 4

RESULTATENREKENING IN LAGAE HOUT Code T % T+1 % T+2 % I. Bedrijfsopbrengsten 7/74 7.736 7.91 9.43 1 1 1 A. Omzet (toel. 5.1) 7 7.72 7.883 9.46 99,79% 99,77% 99,75% B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -) 71 C. Geproduceerde vaste activa 72 D. Andere bedrijfsopbrengsten (toel. 5.1) 74 16 18 24,21%,23%,25% II. Bedrijfskosten ( - ) 6/64 7.58 7.554 8.612 97,5% 95,61% 91,33% A. Handelsgoederen, grond en hulpstoffen 6 5.85 5.853 6.893 75,4% 74,8% 73,1% 1. Aankopen 6/8 5.681 6.32 6.938 73,44% 79,76% 73,57% 2. Wijziging in de voorraad (toename, afname +) 69 124-449 -45 1,6% -5,68% -,48% B. Diensten en diverse goederen 61 879 846 835 11,36% 1,71% 8,85% C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen ( toel.5.1 ) 62 755 742 785 9,76% 9,39% 8,32% D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa 63 113 113 94 1,46% 1,43% 1,% E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen ( toevoegingen +, terugnemingen - ) 631/4-87 -24-33 -1,12% -,3% -,35% F. Voorzieningen voor risico s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen - ) (toel. 5.1 ) 635/7 1-1 38,13% -,13%,4% G. Andere bedrijfskosten (toel. 5.1) 64/8 33 34,43%,43% H. Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten ( - ) 649 III. Bedrijfswinst ( + ) / Bedrijfsverlies (-) 991 228 347 818 2,95% 4,39% 8,67% IV. Financiële opbrengsten 75 122 117 83 1,58% 1,48%,88% A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 75 B. Opbrengsten uit vlottende activa 751 1 8,1%,8% C. Andere financiële opbrengsten (toel. 5.11) 752/9 122 116 75 1,58% 1,47%,8% V. Financiële kosten ( - ) (toel. 5.11) 65 164 174 256 2,12% 2,2% 2,71% A. Kosten van schulden 65 1 17 133 1,29% 1,35% 1,41% B. Waardeverminderingen op andere vlottende activa dan bedoeld onder II. E ( toevoegingen +, terugnemingen - ) 651 C. Andere financiële kosten 652/9 64 67 123,83%,85% 1,3% VI. Winst (+) / Verlies (-)uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting 992 186 29 645 2,4% 3,67% 6,84% 5

RESULTATENREKENING VERVOLG IN LAGAE HOUT Code T % T+1 % T+2 % VI. Winst (+) / Verlies (-)uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting 992 186 29 645 2,4% 3,67% 6,84% VII. Uitzonderlijke opbrengsten 76 4 1 9,5%,13%,1% A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen 76 op immateriële en materiële vaste activa B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 761 C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten 762 D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 763 2 2 6,3%,3%,6% E. Andere uitzonderlijke opbrengsten (toel.5.11) 764/9 2 8 3,3%,1%,3% VIII. Uitzonderlijke kosten 66 2 13,3%,16% A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa materiële vaste activa B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 66 661 C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten 662 ( toevoegingen +, bestedingen - ) D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 663 2 12,3%,15% E. Andere uitzonderlijke kosten (toel. 5.11) 664/8 1,1% F. Als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijke kosten (-) 669 IX. Winst (+) / Verlies (-) van het boekjaar vóór belasting 993 188 287 654 2,43% 3,63% 6,94% X. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen (+) 78 XI. Overboeking naar de uitgestelde belastingen () 68 XII. Belastingen op het resultaat ( ) ( + ) (toel. 5.12) 67/77 59 83 223,76% 1,5% 2,36% A. Belastingen (toel. XV) ( - ) 67/3 59 83 223,76% 1,5% 2,36% B. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen 77 XIII. Winst (+) / Verlies (-) van het boekjaar 994 129 24 431 1,67% 2,58% 4,57% XIV. Onttrekking aan de belastingvrije reserves (+) 789 XV. Overboeking naar de belastingvrije reserves (-) 689 19,25% XVI. Te bestemmen winst (+) / Verlies (-)van het boekjaar 995 11 24 431 1,42% 2,58% 4,57% 6

RATIO'S 2.1.1 NETTOBEDRIJFSKAPITAAL FINANCIERING LIQUIDITEIT CODE CODE +1/15 1.55 1.79 2.14 29/58 3.988 4.348 4.87 +16 1-29 +17 821 76 681-42/48 2.32 2.43 2.521-2/28 675 522 55-492/3 25 25 33-29 Totaal 1.661 1.893 2.316 Totaal 1.661 1.893 2.316 NETTOBEDRIJFSKAPITAAL 1.661 1.893 2.316 2.1.2 LIQUIDITEIT IN DE RUIME ZIN OF CURRENT RATIO +3 2.823 3.3 3.382 +42/48 2.32 2.43 2.521 +4/41 1.19 817 1.2 +492/3 25 25 33 +5/53 Totaal 2.327 2.455 2.554 +54/58 56 231 286 +49/1 2 Totaal 3.988 4.348 4.87 LIQUIDITEIT IN DE RUIME ZIN 1,71 1,77 1,91 2.1.3 LIQUIDITEIT IN DE ENGE ZIN OF QUICK RATIO +4/41 1.19 817 1.2 +42/48 2.32 2.43 2.521 +5/53 +54/58 56 231 286 Totaal 1.165 1.48 1.486 LIQUIDITEIT IN DE ENGE ZIN,51,43,59 7

2.1.4 ROTATIE VOORRAAD HANDELSGOEDEREN,. +6 5.85 5.853 6.893 +3/31 +34 2.823 3.3 3.382 +35 +36 Totaal 2.823 3.3 3.382 ROTATIE VOORRAAD HANDELSGOEDEREN,. 2,1 1,8 2, AANTAL DAGEN VOORRAAD 365 365 365 365 RV 2,1 1,8 2, AANTAL DAGEN VOORRAAD 178 26 179 2.1.5 AANTAL DAGEN KLANTENKREDIET +4 1.13 81 1.199 +7 7.72 7.883 9.46 +915 +74 16 18 24 Totaal 1.13 81 1.199-74 4 4 2 +9146 1.567 1.62 1.79 Totaal 9.299 9.517 11.137 AANTAL DAGEN KLANTENKREDIET 43 31 39 2.1.6 AANTAL DAGEN LEVERANCIERSKREDIET +44 282 352 374 +6/8 5.681 6.32 6.938 +61 879 846 835 +9145 2.16 658 936 Totaal 8.72 7.86 8.79 AANTAL DAGEN LEVERANCIERSKREDIETKREDIET 12 16 16 8

2.2.1 SOLVABILITEIT +1 14 14 14 +1/49 4.663 4.87 5.375 +11 +12 +13 74 74 74 +14 1.291 1.495 1.926 +15 Totaal 1.55 1.79 2.14 SOLVABILITEIT 32,3% 35,1% 39,8% 2.2.2 SCHULDGRAAD +16 1 +1 14 14 14 +17/49 3.148 3.161 3.235 +11 Totaal 3.158 3.161 3.235 +12 +13 74 74 74 +14 1.291 1.495 1.926 +15 Totaal 1.55 1.79 2.14 SCHULDGRAAD 2,1 1,8 1,5 9

2.3.1 NETTO RENTABILITEIT E.V. NA BELASTING +994 129 24 431 +1 14 14 14 +11 +12 +13 74 74 74 +14 1.291 1.495 1.926 +15 Totaal 1.55 1.79 2.14 NETTO RENTABILITEIT E.V. NA BELASTING 8,6% 11,9% 2,1% 2.3.2.1 BRUTO TOEGEVOEGDE WAARDE CODE +7/74 7.736 7.91 9.43-74 4 4 2-6 5.85 5.853 6.893-61 879 846 835 Totaal 1.48 1.198 1.7 BRUTO TOEGEVOEGDE WAARDE 1.48 1.198 1.7 2.3.2.2 BRUTO TOEGEVOEGDE WAARDEMARGE BTW 1.48 1.198 1.7 + 7/74 7.736 7.91 9.43-74 4 4 2 Totaal 7.732 7.897 9.428 BRUTO TOEGEVOEGDE WAARDEMARGE 13,55% 15,16% 18,3% 2.3.3 CASHFLOW CODE +994 129 24 431 1

+63 113 113 94 +631/4-87 -24-33 +635/7 1-1 38 +651 +66 +661 +662 +663 2 12-76 -761-762 -9125-78 -68 +656-6561 +651 Totaal 167 295 53 CASHFLOW 167 295 53 11