(beleggingsfonds in liquidatie) Liquidatieverslag 18 augustus 2014
I N H O U D S O P G A V E VERSLAG VAN DE BEWAARDER... 3 BALANS... 5 WINST- EN VERLIESREKENING... 6 KASSTROOMOVERZICHT... 7 TOELICHTING OP DE BALANS EN DE WINST- EN VERLIESREKENING... 8 Algemene toelichting... 8 Toelichting op de balans... 11 Toelichting op de winst- en verliesrekening... 14 Kostenparagraaf... 15 OVERIGE GEGEVENS... 16 2
V E R S L A G V A N D E B E W A A R D E R Faillissement beheerder Vanwege het faillissement van de beheerder vindt u op deze plaats net als in de jaarverslagen over voorgaande jaren geen verslag van de beheerder, maar een verslag van de bewaarder over afronding van de liquidatie van het fonds in 2014. De beheerder, Wesa Effecten B.V., is op 10 januari 2012 failliet verklaard met benoeming van mr. I. Gaasterland (Wijn & Stael) tot curator. In overleg met de AFM is besloten geen opvolgend beheerder te benoemen. In opdracht van de bewaarder heeft de administrateur het liquidatieverslag opgesteld. Liquidatie afgerond Allereerst verwijzen we hier naar het jaarverslag van het fonds over 2013 waarin de verkoop van de beleggingsportefeuille is toegelicht. In dit verslag beperken we ons tot een verantwoording van de finale afwikkeling van het fonds in 2014. In mei 2014 is de laatste betaling ontvangen van de koper uit hoofde van de slotverkoop van de beleggingen in november 2013. In juni 2014 is vervolgens de laatste opheffingsuitkering gedaan dan wel beschikbaar gesteld aan de participanten. In 2014 is daarmee nog in totaal 369.823 uitbetaald. Hiermee is het volledige fondsvermogen uitgekeerd. Per de balansdatum voor dit verslag (31 juli 2014) resteren er nog enkele uitbetalingen aan participanten, waarvan de gegevens onvolledig zijn. De administrateur zal zich blijven inspannen om ook deze gegevens te achterhalen, zodat ook de laatste uitkeringen kunnen plaatsvinden. Sinds de balansdatum zijn geen belangrijke wijzigingen in de vermogenspositie van het fonds opgetreden. De bewaarder beschouwt hiermee de liquidatie van het fonds als afgerond. De kerncijfers per participatie over de periode januari tot en met juli 2014 waren als volgt: in in % Participatiewaarde begin van de periode: 0,151 Opheffingsuitkeringen -0,137-90,46% Beleggingsopbrengsten -0,012-7,86% Beheerskosten -0,004-2,42% Valutaresultaat 0,001 0,88% Netto fondsresultaat -0,014-9,39% Participatiewaarde einde van de periode: 0,000 Nadere toelichting op de financiële resultaten wordt gegeven in de Toelichting op de balans en winst- en verliesrekening. 3
Historisch overzicht resultaten De onderstaande tabel geeft een overzicht van de resultaten van het fonds over de afgelopen vijf jaar. Alle bedragen in 2014 2013 2012 2011 2010 Bruto beleggingsresultaat -32.121 926.948-851.147-361.445-2.130.846 Transactiekosten - - 416 4.111-4.664 Netto beleggingsresultaat -32.121 926.948-850.731-357.334-2.135.510 Overige opbrengsten - - 180 867 13.854 Totale opbrengsten -32.121 926.948-850.551-356.467-2.121.656 Valutaresultaat 3.594-32.427 9.689 58.267 421.236 Beheerskosten -9.881-21.979-36.498-58.351-164.801 Netto resultaat -38.408 872.542-877.360-356.551-1.865.221 Aantal participaties 2.707.429 2.707.429 2.707.429 2.707.429 2.707.429 Opheffingsuitkeringen 0,14 0,47-0,21 1,65 Participatiewaarde - 0,15 0,30 0,62 0,96 Rendement -9,39% 107,97% -51,61% -13,60% -21,15% Informatieverstrekking naar de participanten Voor administratieve vragen en het doorgeven van wijzigingen in uw gegevens kunt u terecht bij de administrateur. Voor alle overige vragen kunt u terecht bij de bewaarder. De contactgegevens staan verderop in dit verslag vermeld. Alle informatie vindt u ook op www.confidon.nl/prismaplusfonds. Amsterdam, 18 augustus 2014 De bewaarder SGG Custody B.V. Origineel is getekend door H.M. van Dijk 4
B ALANS Na resultaatbestemming Alle bedragen in 31-12-13 1 ACTIVA 1.2 Kortlopende vorderingen beleggingen - 379.584 1.3 Liquide middelen 587 29.258 Totale activa 587 408.842 2 PASSIVA 2.1 Fondsvermogen - 408.231 2.2 Kortlopende schulden Beheerskosten 80 158 Schulden aan participanten 507 453 587 611 Totale passiva 587 408.842 5
W INST- E N V E R L I E S R E K E N I N G Alle bedragen in 3 OPBRENGSTEN t/m 2013 3.1 Opbrengsten uit beleggingen Directe beleggingen -32.121 926.948-32.121 926.948 3.2 Valutaresultaat 3.594-32.427 Totale opbrengsten -28.527 894.521 4 LASTEN 4.1 Beheerskosten Kosten beheer 5.343 10.262 Kosten bewaring 4.538 9.075 Kosten externe accountant - 2.642 9.881 21.979 Totale lasten 9.881 21.979 NETTO RESULTAAT -38.408 872.542 6
K A S S T R O O M O V E R Z I C H T Alle bedragen in t/m 2013 KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Verkopen directe beleggingen 347.463 1.100.746 Betaalde beheerskosten -9.959-25.076 Totaal 337.504 1.075.670 KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Betaalde opheffingsuitkeringen -369.769-1.272.073 Totaal -369.769-1.272.073 NETTO KASSTROOM -32.265-196.403 Koers- en omrekeningsverschillen op liquide middelen 3.594-20.605 MUTATIE LIQUIDE MIDDELEN -28.671-217.008 Liquide middelen per begin van de verslagperiode 29.258 246.266 Liquide middelen per eind van de verslagperiode 587 29.258 MUTATIE VERSLAGPERIODE -28.671-217.008 7
T O E L I C H T I N G O P D E B A L ANS E N D E W I N S T - EN V E R L I E S R E K E N I N G A L G E M E N E T O E L I C H T I N G Algemeen Het Prisma Plus Fonds (in liquidatie) is een open-end beleggingsfonds, opgericht in 1993 en gevormd voor onbepaalde tijd. Op 23 april 2010 heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van Participanten besloten om het fonds op te heffen. Op het fonds was de Wet op het financieel toezicht (Wft) van toepassing. Dit blijft ook zo, totdat de liquidatie van het fonds is afgerond. Het fonds had in de verslagperiode geen werknemers (2013:0). Voortgang van de liquidatie Op 23 april 2010 heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van Participanten besloten om het fonds op te heffen. In december 2010 heeft de toezichthouder, de Autoriteit Financiële Markten, (AFM), aangegeven dat het fonds uiterlijk 30 juni 2012 opgeheven diende te zijn, omdat niet meer kon worden voldaan aan de toepasselijke wet- en regelgeving. Dit, omdat de resterende beleggingen van het fonds praktisch onverhandelbaar waren, of alleen verhandelbaar tegen, gegeven de waardering, veel te lage prijzen. In januari 2012 is de toenmalige beheerder, Wesa Effecten B.V., failliet verklaard, waarna de bewaarder de afwikkeling van het fonds ter hand heeft genomen. In 2012 heeft de bewaarder intensief overleg gepleegd met de AFM. Ook heeft de bewaarder verschillende biedingen op de portefeuille ontvangen uit de zogeheten secundaire markt. De hoogste indicatieve, niet gegarandeerde bedroeg 58,7% van de waarde per 31-12-2011. In overleg met de AFM is besloten om deze bieding voor te leggen aan de participanten. Tijdens de participantenvergadering op vrijdag 7 september 2012 heeft de meerderheid van de participanten gekozen voor dit indicatieve bod en dus voor liquidatie van het fonds op korte termijn. Het definitieve bod week echter in negatieve zin af van het indicatieve, waarmee de met de participanten overeengekomen minimumopbrengst van de beleggingen niet werd gehaald. De voortijdige liquidatie is hierdoor niet doorgegaan. Dit betekende dat het fonds nog tot 31-12-2013 de tijd had om haar beleggingen te verkopen. Langer wachten werd niet toegestaan door de AFM. De secundaire markt voor hedge fund beleggingen was echter niet goed. Daarbij kwam dat het fonds nog slechts twee posities had (Growth Management en Liberty View Credit Opportunities Fund), welke qua omvang interessant waren voor kopers. De posities in de resterende fondsen zouden mogelijk pas over jaren zijn afgewikkeld, aangezien zij zelf ook belegd zijn in langlopende beleggingen of betrokken bij langlopende faillissementen. De overige posities waren te klein van omvang om een goede prijs te kunnen opleveren. Over de voortgang van de liquidatie van de fondsen in portefeuille werd door de fondsen zelf vrijwel niets naar buiten gebracht. Zoals overigens gebruikelijk in de sector. Liberty View Credit Opportunities Fund heeft uiteindelijk in 2013-2014 vrijwel de gehele investering van het Prisma Plus Fonds met een substantiële winst terugbetaald. Growth Management heeft in 2013 slechts een klein deel terugbetaald. Conform de eis van de AFM heeft de bewaarder per 26-11-2013 in een slotverkoop de resterende beleggingen verkocht op de secundaire markt. Door de hiermee samenhangende administratieve handelingen per onderliggende investering lieten de verkoopopbrengsten enige tijd op zich wachten en kwamen deze gespreid binnen. Met name op de laatste grote positie van het fonds, Growth Management, is bij de slotverkoop een fors verlies geboekt. Deze positie was ook reeds afgewaardeerd en dit papieren verlies is bij de slotverkoop nu ook gerealiseerd. In juni 2014 zijn de laatste gelden uitbetaald aan de participanten en is de liquidatie afgerond. 8
Grondslagen voor het opstellen van het liquidatieverslag Algemeen Het liquidatieverslag is opgesteld in overeenstemming met de Wet op het financieel toezicht (Wft), de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, uitgegeven door de Raad voor de Jaarverslaggeving. Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de directe methode. Liquidatiegrondslagen Het liquidatieverslag is opgesteld op basis van liquidatiegrondslagen. Per balansdatum zijn de resterende activa en passiva gewaardeerd op de actuele waarde. Vergelijking met voorgaand boekjaar In tegenstelling tot voorgaande jaren is het niet meer nodig geweest om schattingen te maken aangezien de opbrengstwaarde van de beleggingen en alle kosten inmiddels bekend zijn. Vergelijkende cijfers Voor zover vergelijkende cijfers worden getoond, betreffen deze voor balansposten de cijfers van de balans ultimo het vorige boekjaar. Voor posten van de winst- en verliesrekening worden als vergelijking de cijfers van het voorgaande boekjaar gegeven. Grondslagen van waardering en resultaatbepaling A. Waardering Algemeen Activa en passiva worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld, vindt waardering plaats tegen de actuele waarde. Toelichtingen op posten in de balans, winst-en-verliesrekening en kasstroomoverzicht zijn genummerd. B. Resultaatbepaling Beleggingsresultaat Het resultaat wordt bepaald als verschil tussen de opbrengstwaarde en de kosten en andere lasten over de verslagperiode. Aankoopkosten van beleggingen worden onmiddellijk bij aankoop ten laste van het resultaat gebracht. Verkoopkosten van beleggingen worden bij verkoop ten laste van het resultaat gebracht. De kosten en opbrengsten worden toegerekend aan de verslagperiode waarop ze betrekking hebben. Vreemde valuta Het liquidatieverslag is opgesteld in euro s, zijnde de functionele en presentatievaluta. Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode worden in de jaarrekening en in het jaarverslag verwerkt tegen de koers op transactiedatum of tegen de koers per balansdatum. Alle activa en passiva in vreemde valuta worden per balansdatum omgerekend tegen de koers per balansdatum. De uit de afwikkeling en omrekening voortvloeiende koersverschillen komen ten gunste of ten laste van de winst-en-verliesrekening. De USD/EURO-wisselkoers voor omrekening van fondsbestanddelen in US Dollars per balansdatum bedraagt: 1,3379 (2013: 1,3745). Fiscale status Het fonds was een besloten fonds voor gemene rekening. In deze hoedanigheid is het fonds een op gemeenschappelijke vermogensbeleggingen gerichte samenwerkingsvorm zonder rechtspersoonlijkheid en zodoende niet onderworpen aan de vennootschapsbelasting. Daardoor is het fonds over de beleggingswinst geen belasting verschuldigd. 9
Persoonlijke belangen bestuurders en commissarissen Gedurende de verslagperiode hebben bestuurders en commissarissen van bewaarder of gelieerde partijen geen belangen gehad in beleggingen waar ook het fonds gedurende de verslagperiode in participeerde. Uitbesteding van kerntaken Door de bewaarder zijn de volgende kerntaken uitbesteed: Administrateur De beheerder heeft de fondsadministratie uitbesteed aan CONFIDON Breda B.V. Na het faillissement van de beheerder in januari 2012 heeft de bewaarder dit bevestigd. De administrateur is onder meer belast met de financiële administratie, de intrinsieke waardeberekening, de participantenadministratie en het opstellen van het halfjaar- en jaarverslag. Betrokken partijen De volgende partijen zijn betrokken bij het fonds. Achter de naam wordt de eventuele afkorting vermeld, welke in het vervolg van het verslag wordt gebruikt. Administrateur CONFIDON Breda B.V. ( CONFIDON ) Verlengde Poolseweg 34-46 Postbus 6901 4802 HX Breda www.confidon.nl/prismaplusfonds Bewaarder SGG Custody B.V. ( SGG ) Claude Debussylaan 24 Postbus 11063 1001 GB Amsterdam www.sgggroup.com Toezichthouder Autoriteit Financiële Markten ( AFM ) Vijzelstraat 50 Postbus 11723 1001 GS Amsterdam 10
T O E L I C H T I N G O P D E B A L ANS 1.1 Beleggingen Algemeen Om binnen het gevoerde beleggingsbeleid op effectieve wijze gebruik te kunnen maken van hefboomwerking was het fonds een maatwerk optie-overeenkomst aangegaan met BNP Paribas Securities Corporation (BNP). Gebaseerd op deze overeenkomst bezat het fonds een in omvang variabele call-optie op een in omvang en samenstelling variabele beleggingsportefeuille van hedge funds. Daarbij was het risico van het fonds beperkt tot het ingelegde vermogen (limited liability), een kenmerk van een longpositie in een optie. Per ultimo juni 2009 is de optie-overeenkomst beëindigd en is begonnen met de afwikkeling. De deelnames in de hedge funds stonden in de administraties van deze fondsen op naam van BNP, die de beleggingen van haar klanten op deze wijze bundelde. BNP heeft echter besloten volledig te stoppen met de dienstverlening rond hedge fund beleggingen. Door de beheerders en/of administrateurs van de hedge funds moesten deze eigendomsrechten daarom op naam worden gesteld van de bewaarder (SGG), voor rekening van het fonds. Deze worden hierna aangeduid met directe beleggingen. De resterende posities bestonden volledig uit illiquide, niet-beursgenoteerde hedge funds of uit onderdelen van hedge funds waar de illiquide beleggingen in waren ondergebracht. De reguliere waarde van deze hedge funds wordt vastgesteld op basis van door de administrateur of beheerder van het desbetreffende hedge fund afgegeven slotkoersen, welke aan BNP of aan SGG werden gerapporteerd. Sommige fondsen rapporteerden al geruime tijd geen nieuwe koersen meer en stelden geen jaarrekeningen meer op. Als er nog jaarrekeningen werden opgesteld dan gebeurde dit gewoonlijk pas na minimaal 6 maanden na afloop van het boekjaar. Aangezien de hedge funds zelf geen eigendomsrechten terugkochten was het fonds aangewezen op andere partijen die deze beleggingen wilden overnemen. Dergelijke partijen opereren op de zogeheten secundaire markt. De door de bewaarder ontvangen biedingen op de posities varieerden van 0% tot 70% van de waardering. Sommige posities waren zodanig klein dat deze niet interessant waren voor kopers. Hierop werden dan ook geen biedingen gedaan. Ook de beleggingen waar het hedge fund in belegd is, zijn van belang. Zo werd er op de belangrijkste positie van het Prisma Plus Fonds, Growth Management, bij de slotverkoop 30% ontvangen. Terwijl dit fonds ordentelijk geliquideerd wordt, maandelijks nog koersen rapporteert, tijdig de jaarrekeningen opstelt en regelmatig nog deeluitkeringen doet. De beleggingen waar dit fonds in geïnvesteerd heeft, zijn echter zodanig illiquide dat het vermoedelijk nog zeer lang gaat duren voordat de volledige inleg weer terugbetaald is. Dit leidt tot zeer lage biedingen op de secundaire markt. Per ultimo 2012 werd de waardering van de posities vastgesteld op basis van de biedingen die de bewaarder ontvangen heeft of op basis van inschattingen van de administrateur en bewaarder. Deze prijzen zijn uitgedrukt in percentages, dus bijv. 35% van de laatst gerapporteerde waarde. Indien het hedge fund terugbetalingen tegen 100% had aangekondigd die nog niet zijn ontvangen, werd dit deel van de positie wel tegen 100% gewaardeerd. Per ultimo 2013 zijn alle beleggingen van het fonds verkocht. De van de koper uit hoofde van de slotverkoop van de beleggingen per 26-11-2013 te ontvangen bedragen zijn in 2014 daadwerkelijk ontvangen. Mutatieoverzicht directe beleggingen De mutaties gedurende de verslagperiode waren als volgt: t/m 2013 Beginwaarde beleggingen - 565.204 Verkopen 32.121-1.480.330 (On)gerealiseerde waardeveranderingen -32.121 926.948 Herwaarderings- en wisselkoersresultaten - -11.822 Eindwaarde - - 11
1.3 Liquide middelen 31-12-13 Rekening-courant bij banken 587 29.258 587 29.258 Deze tegoeden staan volledig ter vrije beschikking van het fonds. 2.1 Fondsvermogen De mutaties in het fondsvermogen gedurende de verslagperiode waren als volgt: Vermogen Aantal participaties t/m 2013 2012 Fondsvermogen per begin verslagperiode 408.231 808.181 1.685.540 Toetredingen - - - Uittredingen - - - Opheffingsuitkeringen -369.823-1.272.492 - Netto resultaat -38.408 872.542-877.359 Fondsvermogen per eind verslagperiode - 408.231 808.181 t/m 2013 2012 Stand per begin verslagperiode 2.707.429 2.707.429 2.707.429 Toetredingen - - - Uittredingen - - - Stand per eind verslagperiode 2.707.429 2.707.429 2.707.429 Opheffingsuitkering per participatie Waarde per deelnemingsrecht t/m 2013 2012 Opheffingsuitkeringen 0,14 0,47-31-12-13 31-12-12 Participatiewaarde - 0,15 0,30 12
2.2 Kortlopende schulden Beheerskosten 31-12-13 Bankkosten 80 158 80 158 Schulden aan participanten 31-12-13 Te betalen opheffingsuitkeringen 507 453 507 453 Niet in de balans opgenomen activa en verplichtingen Per verslagdatum had het fonds geen andere off-balance activa of verplichtingen dan vermeld in het prospectus en dit verslag. 13
T O E L I C H T I N G O P D E W I N S T - E N V E R L I E S R E K E N I N G 3.1 Opbrengsten uit beleggingen Opbrengsten uit directe beleggingen t/m 2013 Gerealiseerde opbrengsten -32.121-2.851.261 Mutatie ongerealiseerde opbrengsten - 3.778.209-32.121 926.948 Transactiekosten - - -32.121 926.948 3.2 Valutaresultaat t/m 2013 Herwaarderings- en wisselkoersresultaten 3.594-32.427 3.594-32.427 Als gevolg van het tekort aan liquiditeiten en de hierna ingezette afwikkeling van de optie overeenkomst, is vanaf 1 november 2008 het dollarrisico niet meer afgedekt. 14
K O S T E N P A R A G R A A F 4.1 Beheerskosten t/m 2013 Kosten beheer Administratievergoeding 4.734 9.329 Bankrente en -kosten 339 756 Porti- en verzendkosten 270 177 5.343 10.262 Kosten bewaring Bewaarvergoeding 4.538 9.075 Kosten externe accountant Accountantskosten - 2.642 Totale beheerskosten 9.881 21.979 Administratie en bewaarvergoeding De bewaarder en administrateur hebben tot en met juni 2014 hun maandelijkse vergoeding in rekening gebracht bij het fonds. Kosten bij toe- en uittreding Gedurende de verslagperiode zijn er geen toe- en uittreders geweest. Als gevolg van het besluit tot opheffing is toe- en uittreding ook niet meer mogelijk. Bij de opheffingsuitkeringen worden geen kosten in mindering gebracht. Retourprovisies en softdollar-arrangementen Gedurende de verslagperiode zijn er geen andere, waaronder begrepen eventuele retourprovisies of softdollar-arrangementen, dan de in dit verslag genoemde opbrengsten ten goede gekomen aan de bewaarder of gelieerde partijen. Transacties met gelieerde partijen Algemeen De bewaarder kan met gelieerde partijen meerdere soorten transacties en/of overeenkomsten aangaan. Indien hiervan sprake is vinden deze transacties plaats onder dezelfde voorwaarden zoals deze bij nietgelieerde partijen (zouden) gelden, tenzij anders vermeld. Bij het aangaan van meerdere soorten transacties met gelieerde partijen kunnen belangenvermengingen ontstaan. Beleggingstransacties Gedurende de verslagperiode hebben er geen beleggingstransacties plaatsgevonden via bewaarder of gelieerde partijen. 15
O V E R I G E G E G E V E N S Winstbestemming Zoals vermeld in het prospectus wordt het netto resultaat toegevoegd aan dan wel ten laste gebracht van het fondsvermogen. Er worden geen uitkeringen aan participanten gedaan met uitzondering van uitkeringen in het kader van beëindiging van deelname door participanten of in het kader van liquidatie van het fonds. Winstverdeling Conform bovenstaande winstbestemmingsregeling is het resultaat over de verslagperiode ten laste gebracht van het fondsvermogen. Verantwoordelijkheidsverklaring Het liquidatieverslag is opgesteld door de administrateur onder eindverantwoordelijkheid van de bewaarder. Administrateur en bewaarder bevestigen hierbij dat naar hun beste weten het liquidatieverslag een getrouw beeld geeft en geen onjuistheden of onvolledigheden van materieel belang bevat. Breda, 18 augustus 2014 Amsterdam, 18 augustus 2014 De administrateur CONFIDON Breda B.V. De bewaarder SGG Custody B.V. Origineel is getekend door J.P. van Herwaarden Origineel is getekend door H.M. van Dijk Mededeling omtrent ontbreken controleverklaring Omdat de waardering van de beleggingen veel onzekerheden bevat, heeft de accountant zich al enkele jaren onthouden van een oordeel over de jaarrekening. Om kosten te besparen heeft de bewaarder in overleg met de administrateur daarom ook afgezien van het laten uitvoeren van een accountantscontrole op dit liquidatieverslag. 16