ABN AMRO Holding N.V.

ABN AMRO Holding N.V. Jaarverslag 1999

Inhoudsopgave ABN AMRO vanaf 1990 6 Voorwoord Raad van Bestuur 9 Bericht van de Raad van Commissarissen 10 Verslag van de Raad van Bestuur over 1999 13 Resultaten en ontwikkelingen samengevat 13 Uitstekend jaar 13 Recordwinst 13 Belangrijkste acquisities 13 Geconsolideerde resultaten 14 Vermogen en ratio s 15 Nettowinst per aandeel en dividend 15 Economisch en financieel klimaat 18 Value-based management 19 Strategie en doelstellingen 19 Belangrijke trends 20 Consolidatie 20 E-commerce 21 De bank in 1999 22 Divisie Nederland 22 Divisie Buitenland 27 Divisie Investment Banking 34 Divisie Resource Management 39 Risicobeheer 43 ABN AMRO Lease Holding 51 Vermogen 52 Geconsolideerde balans 53 Vooruitzichten 55 4

Jaarrekening 1999 57 Grondslagen 58 Geconsolideerde balans per 31 december 1999 na winstverdeling 62 Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 1999 63 Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 1999 64 Mutatieoverzicht eigen vermogen over 1999 65 Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening 66 Vennootschappelijke balans per 31 december 1999 na winstverdeling 98 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening over 1999 98 Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening 99 Belangrijke deelnemingen 101 Overige gegevens 103 ABN AMRO Holding N.V. 109 leden Raad van Commissarissen leden Raad van Bestuur leden Raad van Advies Organisatieschema ABN AMRO Bank N.V. 110 Het ABN AMRO netwerk 112 Verslag van de Commissie van Aandeelhouders 115 Stichting Administratiekantoor ABN AMRO Holding 116 Verslag Centrale Ondernemingsraad 118 Informatie over het aandeel ABN AMRO 119 Verklarende woordenlijst 124 Dit jaarverslag is geïllustreerd met foto s van het nieuwe hoofdkantoor van de bank in Amsterdam-Buitenveldert, dat in oktober 1999 officieel is geopend. Een uniek gebouw van internationale allure. Toch zou ABN AMRO niet díé bank zijn die zij is, zonder haar medewerkers. Een klein aantal van die inmiddels bijna 110.000 ABN AMRO gezichten ziet u bij de teksten op de foto s in de marge. 5

ABN AMRO vanaf 1990 (in euro s) 1999 1999 1999 1998 1997 Resultaten (in miljoenen) (NLG) (USD) 5 Rente 8.687 19.144 9.195 7.198 6.294 Overig inkomen 6.840 15.073 7.240 5.340 4.491 Totaal baten 15.527 34.217 16.435 12.538 10.785 Bedrijfslasten 10.609 23.379 11.230 8.704 7.450 Waardeveranderingen van vorderingen 653 1.439 691 941 547 Fonds voor algemene bankrisico s 20 44 21 101 179 Bedrijfsresultaat voor belastingen 4.250 9.366 4.499 2.897 2.626 Groepswinst 2.930 6.457 3.101 1.989 1.872 Nettowinst 2.570 5.664 2.720 1.828 1.748 Nettowinst beschikbaar voor houders van gewone aandelen 2.490 5.487 2.636 1.747 1.666 Dividendbedrag 1.250 2.755 1.323 906 844 Balans (in miljarden) Eigen vermogen 12,0 26,4 12,1 10,7 11,7 Aansprakelijk groepsvermogen 28,9 63,7 29,0 24,4 24,1 Toevertrouwde middelen en schuldbewijzen 284,2 626,3 285,6 243,5 221,1 Kredieten 259,7 572,3 261,0 220,5 201,1 Balanstelling 457,9 1.009,1 460,1 432,1 379,5 Voorwaardelijke schulden en onherroepelijke faciliteiten 159,0 350,4 159,8 124,0 102,8 Naar risico gewogen activa 246,4 543,0 247,6 215,8 208,7 Gegevens van gewone aandelen 1 Aantal uitstaande aandelen (in miljoenen) 1.465,5 1.438,1 1.405,6 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (in miljoenen) 1.451,6 1.422,1 1.388,7 Nettowinst per aandeel 2 1,72 3,79 1,82 1,23 1,20 Nettowinst per aandeel na volledige verwatering 2 1,71 3,77 1,81 1,22 1,19 Dividend per aandeel (afgerond) 3 0,80 1,76 0,80 0,58 0,54 Uitkeringspercentage per aandeel (dividend/nettowinst) 46,5 46,9 45,5 Vermogenswaarde per aandeel (ultimo) 3,4 7,59 16,73 7,63 6,85 7,71 Ratio s Rendement op eigen vermogen in % 23,7 16,9 15,7 BIS-ratio kernvermogen in % 4 7,20 6,94 6,96 BIS-ratio totaal vermogen in % 4 10,86 10,48 10,65 Efficiencyratio in % 68,3 69,4 69,1 Medewerkers (nominale aantallen) Nederland 37.138 36.716 34.071 Buitenland 72.800 71.014 42.678 Vestigingen Nederland 921 943 967 Buitenland 2.668 2.640 921 Aantal landen en gebieden van vestiging 76 74 71 De cijfers van voorgaande jaren zijn aangepast voor vergelijkingsdoeleinden. 1990 was het jaar van oprichting van ABN AMRO Holding N.V. 1 Gecorrigeerd voor ingekochte aandelen ter dekking van uitgegeven personeelsopties. 2 Berekend op basis van het gemiddeld uitstaande aantal gewone aandelen en gecorrigeerd in verband met kapitaalsuitbreidingen. 3 Waar nodig gecorrigeerd in verband met kapitaalsuitbreidingen. 4 De herrubricering van de voorziening voor algemene bankrisico s per 1 januari 1997 is hierin reeds verwerkt. 5 De resultaten zijn omgerekend tegen de gemiddelde dollarkoers en de balans tegen de ultimo dollarkoers. 6

1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 5.230 4.646 4.442 4.013 3.726 3.329 2.883 3.433 2.708 2.353 2.405 1.932 1.823 1.671 8.663 7.354 6.795 6.418 5.658 5.152 4.554 5.867 4.962 4.595 4.256 3.797 3.494 3.156 569 328 681 681 635 599 545 66 308 2.175 1.743 1.526 1.437 1.164 1.059 854 1.563 1.233 1.081 955 780 708 632 1.499 1.187 1.037 918 764 697 601 1.414 1.075 925 835 686 619 584 733 623 550 486 439 421 353 11,3 9,2 8,8 8,7 7,3 6,9 6,5 20,1 15,2 14,2 13,8 12,3 11,3 10,5 159,3 147,3 138,5 136,3 128,2 117,7 112,5 150,5 132,8 122,8 121,7 110,7 102,6 95,7 272,0 248,0 229,0 222,8 203,5 186,8 176,9 80,9 63,8 51,0 45,3 44,1 41,5 41,3 176,7 149,6 136,9 130,5 128,1 120,4 1.364,5 1.255,6 1.213,3 1.173,7 1.111,0 1.057,0 1.020,4 1.346,3 1.232,5 1.193,3 1.141,3 1.081,3 1.034,5 999,6 1,05 0,87 0,78 0,73 0,63 0,59 0,58 1,03 0,83 0,74 0,71 0,62 0,59 0,48 0,41 0,36 0,34 0,33 0,33 0,33 45,5 46,9 46,9 47,4 51,9 55,2 56,4 7,62 6,21 6,08 6,21 5,80 5,78 5,68 16,4 13,9 12,4 12,0 11,1 10,4 10,0 7,21 6,51 6,74 6,85 5,91 10,89 10,80 11,02 11,20 9,88 67,7 67,5 67,6 66,3 67,1 67,8 69,3 32.531 34.587 35.677 37.393 37.883 38.670 40.140 33.641 29.107 26.504 23.058 21.756 18.077 17.912 1.011 1.050 1.102 1.330 1.429 1.462 1.474 706 620 601 503 523 466 458 70 67 64 60 57 52 49 7

De Raad van Bestuur, van links naar rechts: R.W.J. Groenink, J.Ch.L. Kuiper, P.J. Kalff (voorzitter), R.G.C. van den Brink, R.W.F. van Tets, J.M. de Jong, T. de Swaan, W.G. Jiskoot

Geachte aandeelhouder, Het doet ons groot genoegen u te kunnen berichten dat in 1999, het jaar waarin onze bank haar 175-jarig bestaan vierde, de nettowinst tot een recordniveau van EUR 2.570 miljoen steeg. De stijging van de nettowinst met 40,6% lag ruim boven onze doelstelling van een gemiddelde jaarlijkse groei van ten minste 12,5%. Ook de overige financiële doelstellingen werden ruimschoots gehaald. Het rendement op het eigen vermogen liet een verbetering tot 23,7% zien, bij een doelstelling van 18%. De winst per aandeel ging tot 39,8% omhoog, hetgeen ruim boven de doelstelling van een jaarlijkse stijging van ten minste 10% ligt. Sinds de fusie in 1990 bedroeg de gemiddelde effectieve groei van de winst per aandeel 12,8% per jaar. Het is uitermate verheugend dat alle divisies aan de recordwinst hebben bijgedragen. Wij hebben in alle delen van de wereld en in alle lines of business aanzienlijke vooruitgang geboekt. Op veel plaatsen konden wij onze marktpositie flink versterken. De inzet van onze medewerkers hebben wij zeer gewaardeerd. Deze grote groep mensen met een zeer diverse culturele achtergrond en verbonden door de ABN AMRO Waarden vormt de basis van ons succes. Wij richten ons sterk op onze drie thuismarkten: Nederland, het Midden-Westen van de Verenigde Staten en Brazilië. Daarnaast stelt ons netwerk ons in staat internationale cliënten in 76 landen, verspreid over de hele wereld, te bedienen met een selectief pakket producten en diensten. In het kader van ons voortdurend streven naar optimalisering van de aandeelhouderswaarde, hebben wij besloten de toepassing van value-based management binnen onze organisatie uit te breiden en het toezicht daarop te intensiveren. Een selectief gebruik van het beschikbare vermogen en strikte kostenbeheersing zijn immers van essentieel belang voor de financiële ontwikkeling van onze bank. Het universal banking concept de combinatie van commercial banking en investment banking vormt een sterke basis voor onze organisatie en biedt toegevoegde waarde aan zowel onze cliënten als onze aandeelhouders. Door middel van voortdurende innovatie willen wij de marktontwikkelingen en de steeds veranderende behoeften van onze cliënten voorblijven. Op deze manier zijn wij in staat onze dienstverlening op een kwalitatief hoogstaand niveau te handhaven. In de lange geschiedenis van onze bank zijn wij meermalen geconfronteerd met ontwikkelingen die onze bedrijfsvoering ingrijpend beïnvloedden. De vlucht die e-commerce neemt, zal al deze ontwikkelingen in de schaduw stellen. Wij zijn evenwel overtuigd van de kracht van het door ons gekozen concept waarbij cliënten via meerdere distributiekanalen met een geïntegreerd producten- en dienstenpakket worden benaderd. Met ons uitgebreide wereldwijde netwerk en onze initiatieven op het gebied van e-commerce, streven wij naar een voorsprong op onze concurrentie waardoor wij tot de kopgroep in de financiële sector zullen blijven behoren. Het sterke momentum in de gehele bank, in combinatie met de nieuwe impulsen van de divisie Europa en onze e-commerce activiteiten, wettigt de verwachting dat de bank haar aandeelhouders ook de komende jaren verdere winstgroei en superieure rendementen kan bieden. Gezien de wereldwijd gunstige economische vooruitzichten verwacht de Raad van Bestuur ook voor het jaar 2000 de door de bank geformuleerde financiële doelstellingen te kunnen overtreffen. Raad van Bestuur ABN AMRO Holding N.V.

Bericht van de Raad van Commissarissen Met genoegen bieden wij het jaarverslag aan. De bank heeft in 1999, dankzij de grote inzet van de betrokkenen, de financiële doelstellingen overtroffen. Een prestatie waarop de Raad van Bestuur en alle medewerkers trots mogen zijn. Op 17 november 1999 overleed ir. J.J. Endtz, een van de langstzittende commissarissen. Zijn betrokkenheid bij de bank was groot en zijn scherpe inzicht zal een blijvende herinnering zijn. Voorts willen wij stilstaan bij het overlijden van de heer M.J. Drabbe, lid van de Raad van Bestuur, op 27 maart 1999. Zijn overlijden was een groot verlies voor de bank. Hij was een uitstekend bankier met een strategische visie, die door zijn enthousiasme en creativiteit mensen wist te motiveren. Jaarrekening en dividendvoorstel Dit jaarverslag bevat onder meer de jaarrekening, die wij na controle door Ernst & Young Accountants ongewijzigd hebben vastgesteld. Wij stellen aandeelhouders voor de jaarrekening 1999 goed te keuren en de Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen decharge te verlenen voor het gevoerde beleid respectievelijk uitgeoefende toezicht. Bij goedkeuring van de jaarrekening en de daarin opgenomen winstverdeling zullen houders van gewone aandelen een keuzedividend van EUR 0,80 (NLG 1,76) per aandeel van EUR 0,56723 (NLG 1,25) ontvangen. Na aftrek van het interimdividend van EUR 0,30 (NLG 0,66) resteert een slotdividend van EUR 0,50 (NLG 1,10) per gewoon aandeel. Houders van de overige soorten aandelen ontvangen het statutaire dividend zoals vermeld op pagina 105 van het jaarverslag. Benoemingen Raad van Commissarissen Per 6 mei 1999 zijn mevrouw L.S. Groenman en Baron D.R.J. de Rothschild voor een periode van vier jaar benoemd tot lid van de Raad van Commissarissen. Mr. W. Overmars, die periodiek aftrad, is per gelijke datum voor een nieuwe termijn benoemd. Op 10 mei 2000 zal ir. F.H. Fentener van Vlissingen op eigen verzoek aftreden. Hij is sinds 1974 lid van de Raad van Commissarissen en sinds 1994 vice-voorzitter. Uit dien hoofde maakt hij deel uit van de Audit Commissie en de Selectie- en Honoreringscommissie van onze Raad. Zijn wijsheid, ruime ervaring en enorme toewijding zijn van grote waarde geweest voor onze Raad en voor de bank. Wij zijn hem erkentelijk voor zijn inspirerende inbreng. Mr. R.J. Nelissen en de heer S. Keehn treden per 10 mei 2000 periodiek af. De Raad heeft hen in zijn vergadering van 23 maart 2000 opnieuw benoemd. In diezelfde vergadering zijn mevrouw drs. T.A. Maas-de Brouwer en mr. P.J. Kalff nieuw tot de Raad benoemd, eveneens per 10 mei 2000. Mevrouw Maas-de Brouwer beschikt over uitgebreide bestuurlijke ervaring, onder meer als voorzitter van diverse informaticabedrijven, en zij is lid van de Eerste Kamer geweest. De benoemingen vonden plaats in overeenstemming met de profielschets die voor het laatst op 31 maart 1998 is geactualiseerd en bij de vennootschap ter inzage ligt. De Commissie van Aandeelhouders en de Centrale Ondernemingsraad hebben wij in kennis gesteld van de vacatures en de voorgenomen benoemingen. Beide gremia hebben hiertegen geen bezwaar aangetekend en hebben evenmin gebruikgemaakt van hun recht om zelf kandidaten voor te dragen. Het aantal leden van de Raad blijft onveranderd vijftien, waarvan er twee niet de Nederlandse nationaliteit hebben. Benoemingen in de bank Per 6 mei 1999 werd door onze Raad mr. J.Ch.L. Kuiper benoemd tot lid van de Raad van Bestuur als opvolger van de heer Drabbe. Wegens het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd zal mr. P.J. Kalff, voorzitter van de Raad van Bestuur, op 10 mei 2000 aftreden. De heer Kalff is 10

sinds 1977 lid van de Raad van Bestuur geweest en sinds 1994 voorzitter. Onder zijn leiding is de bank sterk gegroeid en is haar internationale positie aanzienlijk versterkt. Wij nemen afscheid van een eminent bankier, wiens kennis van en visie op de internationale financiële markten in brede kring worden erkend en gewaardeerd. De Raad is hem buitengewoon erkentelijk voor de toewijding waarmee hij de bank heeft geleid. In een gezamenlijke vergadering van de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur op 12 november 1999 is mr. R.W.J. Groenink tot opvolger van de heer Kalff benoemd per 10 mei 2000. Wij hebben er alle vertrouwen in dat de bank onder de ervaren en zeer deskundige leiding van de heer Groenink de gunstige ontwikkeling van de afgelopen jaren kan continueren. De Raad van Bestuur heeft overleg met onze Raad gevoerd over de benoeming van de volgende zeven Directeuren-Generaal: 1 juni 1999 H.Y. Scott-Barrett Divisie Investment Banking 1 juni 1999 N.W.A. Bannister Divisie Investment Banking 1 juni 1999 S.A. Lires Rial Divisie Buitenland 1 juli 1999 J.P. Votron E-commerce 1 oktober 1999 drs. W.F.C. Baars Divisie Risk Management 1 januari 2000 mr. drs. G.B.J. Hartsink Divisie Europa 1 januari 2000 mr. A.M. Kloosterman Divisie Buitenland gesproken over de strategie van de bank, het acquisitiebeleid, het accountantsrapport met inbegrip van de management-letter, budgetten, de gang van zaken bij recente acquisities, benoemingen en de samenstelling en het functioneren van onze Raad. Voorts is aandacht besteed aan het risicobeleid, corporate governance, verzekeringen en e-commerce. Andere onderwerpen die aan bod kwamen, betroffen de millenniumovergang, rapporten van ratingbureaus, het jaarverslag, het beloningsbeleid, de samenstelling van de Raad van Bestuur en het overleg met de ondernemingsraad. Ten slotte is in het bijzonder aandacht besteed aan value-based management. Hiermee wil de bank de waardecreatie vergroten. Waardecreatie is in dit verband gedefinieerd als groei in combinatie met stijgende opbrengsten die de kapitaalkosten overtreffen. Het is feitelijk een verfijning van bestaande meetinstrumenten en stelt de bank in staat te bepalen hoe efficiënt haar vermogen wordt gebruikt. De voorzitter en vice-voorzitter van onze Raad en de voorzitter van de Raad van Bestuur kwamen diverse malen bijeen om vergaderingen voor te bereiden. De voorzitter en vice-voorzitter vormen de Selectie- en Honoreringscommissie van onze Raad, die samen met de voorzitter van de Raad van Bestuur de opvolging van de heer Kalff, andere benoemingen, de samenstelling van de Raad van Commissarissen en de bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur heeft besproken. De heren Scott-Barrett, Bannister, Lires Rial en Votron hebben niet de Nederlandse nationaliteit. Onze Raad en de Raad van Bestuur zijn van mening dat deze benoemingen het internationale karakter van de bank weerspiegelen. Overige activiteiten De Raad van Commissarissen heeft in de verslagperiode zeven keer vergaderd. Vaste onderwerpen op de agenda waren krediet- en andere risico s, de financiële resultaten, het sociaal beleid en belangrijke transacties. Tijdens één of meer vergaderingen is Audit Commissie De Audit Commissie, die uit de voorzitter, vice-voorzitter en vier wisselende leden van de Raad bestaat, vergaderde vier keer met de voorzitter en één of meer leden van de Raad van Bestuur. Deze commissie bereidt de behandeling in de voltallige Raad voor van de jaarrekening, het budget, grote kredieten, voorzieningen en de management-letter. In het verslagjaar is door de Commissie voorts ook aandacht besteed aan het risicobeleid, juridische procedures waarin de bank is verwikkeld, en de voorstellen van het Bazels Comité voor nieuwe solvabiliteitsrichtlijnen. 11

Alle leden van de Raad ontvangen de notulen van de vergaderingen en deze worden tijdens een plenaire vergadering besproken. De externe en interne accountant woonden de vergaderingen bij waarin de jaarrekening, het accountantsrapport en de management-letter werden behandeld. Overleg met de Ondernemingsraad Bij toerbeurt bezochten leden van onze Raad de vergaderingen van de Centrale Ondernemingsraad. Tevens hebben de Raad van Commissarissen, de Raad van Bestuur en de Centrale Ondernemingsraad gezamenlijk een middag van gedachten gewisseld over Bankieren in een e-commerce wereld. De boeiende gedachtewisseling die zich vanuit de verschillende referentiekaders van deze drie organen ontwikkelde, droeg bij aan een beter onderling begrip van de standpunten ten aanzien van e-commerce. Wij zijn vol vertrouwen dat de expertise en inzet van het bestuur en de medewerkers van de bank ook in het jaar 2000 garant zullen staan voor verdere groei, hetgeen in het voordeel is van al diegenen die belang hebben bij onze bank. Amsterdam, 23 maart 2000 Raad van Commissarissen 12

Verslag van de Raad van Bestuur over 1999 Resultaten en ontwikkelingen samengevat Uitstekend jaar Onze bank kan met grote tevredenheid op 1999 terugkijken. Voor het tiende achtereenvolgende jaar sinds de fusie werd een recordwinst behaald. Kenmerkend waren de krachtige verdere expansie van ons internationale bedrijf, de ontwikkeling van nieuwe producten en de forse investeringen in informatietechnologie. De bank vierde voorts haar 175-jarig bestaan en nam het nieuwe hoofdkantoor in Amsterdam-Buitenveldert in gebruik. De vooruitgang die in 1999 kon worden geboekt, was voor een groot deel te danken aan onze internationale langetermijngroeistrategie en bevestigde onze reputatie als een van de toonaangevende universele banken in de wereld. Recordwinst De nettowinst steeg met 40,6% tot een recordniveau van EUR 2.570 miljoen. Alle divisies droegen hieraan sterk bij. De nettowinst per gewoon aandeel nam met 39,8% toe tot EUR 1,72. Het geconsolideerde balanstotaal steeg van EUR 432,1 miljard ultimo 1998 tot EUR 457,9 miljard ultimo 1999. hoofdkantoor te Manilla, Filippijnen. Vervolgens werd in mei een akkoord getekend voor de overname van de consumer banking activiteiten van de Bank of America in India, Singapore en Taiwan. In Latijns-Amerika, dat eveneens een belangrijke groeimarkt voor onze bank is, werd eind vorig jaar het in 1998 verworven meerderheidsbelang in de Braziliaanse Banco Real tot 70% uitgebreid. In augustus brachten wij een bod uit op alle aandelen Bouwfonds. De aandelen zijn in handen van 479 Nederlandse gemeenten. Met het bod is een bedrag van EUR 1,2 miljard gemoeid, inclusief bijkomende kosten. Hiermee ontstaat een strategisch samenwerkingsverband tussen Bouwfonds en ABN AMRO voor de ontwikkeling, financiering en beheer van onroerend goed in Europa. Wij verwachten dat door de bundeling van de in ruime mate aanwezige kennis en ervaring aanzienlijke synergie- Kerncijfers resultaten (in miljoenen euro s) 1999 1998 1997 Belangrijkste acquisities Door de verwerving van een aantal strategische belangen hebben wij uitdrukking gegeven aan ons vertrouwen in het potentieel van de Italiaanse markt. Zo namen wij in maart een belang van 8,76% in Banca di Roma. In november kon hieraan nog eens 0,89% worden toegevoegd. Voorts faciliteerden wij de overname door Banca Antonveneta van Banca Nazionale dell Agricoltura, waarin wij een belang van 5,71% hebben, en verwierven wij 4,9% van de aandelen van Interbanca. In april konden wij bekendmaken dat overeenstemming was bereikt over de verwerving van een meerderheidsbelang in de Great Pacific Savings Bank, een bank met Divisie Nederland 1.369 1.157 1.007 Divisie Buitenland 2.206 1.575 1.243 Divisie Investment Banking 502 246 399 ABN AMRO Lease Holding 128 121 109 4.205 3.099 2.758 Voorzieningen voor landenrisico s 25 303 47 Fonds voor algemene bankrisico s 20 101 179 Bedrijfsresultaat voor belastingen 4.250 2.897 2.626 Nettowinst 2.570 1.828 1.748 Nettowinst beschikbaar voor houders van gewone aandelen 2.490 1.747 1.666 Nettowinst per aandeel 1,72 1,23 1,20 13

Geconsolideerde resultaten (in miljoenen euro s) voordelen kunnen worden behaald op het gebied van hypotheken en onroerend goed. Door de overname zal het aandeel van ABN AMRO in de Nederlandse woninghypotheekmarkt aanzienlijk stijgen. Het bod werd in januari 2000 gestand gedaan en is door de aandeelhouders aanvaard. Geconsolideerde resultaten Het bedrijfsresultaat voor belastingen liet een verbetering van 46,7% zien. De strategisch belangrijke acquisitie van Banco Real beïnvloedde het bedrijfsresultaat voor belastingen aanzienlijk; het effect van valutakoersen was daarentegen beperkt. De baten (+23,8%) stegen dit jaar sterker dan de bedrijfslasten (+21,9%). Hierdoor verbeterde de efficiencyratio (bedrijfslasten als percentage van totale baten) van 69,4% in 1998 tot 68,3% in 1999. Deze verbetering kon vooral worden bereikt dankzij een nog stringentere kostenbeheersing. Wij zullen vanzelfsprekend blijven 1999 1998 1997 Rente 8.687 7.198 6.294 Provisie 4.455 3.388 2.846 Resultaat uit financiële transacties 1.374 1.153 1.105 Overige baten 1.011 799 540 Totaal baten 15.527 12.538 10.785 Bedrijfslasten 10.609 8.704 7.450 Bedrijfsresultaat voor waardeveranderingen 4.918 3.834 3.335 Waardeveranderingen van vorderingen 653 941 547 Vrijval/toevoeging fonds voor algemene bankrisico s 20 101 179 Waardeveranderingen van financiële vaste activa 35 97 17 Bedrijfsresultaat voor belastingen 4.250 2.897 2.626 Belastingen 1.320 908 754 werken aan de verdere verbetering van de efficiencyratio s van onze lines of business. Aan de batenzijde steeg het rentesaldo met 20,7% tot EUR 8.687 miljoen. De eurorentemarge in Nederland was fractioneel lager dan in 1998. Het volume van zowel de zakelijke als de particuliere kredietverlening groeide aanzienlijk. De acquisities in Brazilië, tezamen met de autonome groei van ons bedrijf in de Verenigde Staten, gaven een krachtige impuls aan de rentebaten van de divisie Buitenland. De provisies waren EUR 1.067 miljoen (+31,5%) hoger. Afgezien van de bijdrage van Banco Real, kwam deze stijging voor rekening van betalingsverkeer, effectenbedrijf, vermogensbeheer, trustzaken en fusies en overnames. De resultaten uit financiële transacties namen eveneens toe, namelijk met 19,2% tot EUR 1.374 miljoen. Opmerkelijk was de omslag in het resultaat van de handel in schuldpapier van opkomende landen van een verlies van EUR 139 miljoen in 1998 tot een winst van EUR 41 miljoen in 1999. De handel in derivaten leverde EUR 183 miljoen (+97,3%) meer op. De resultaten uit de effectenhandel daalden echter met EUR 110 miljoen door de tegenvallende resultaten uit de obligatiehandel binnen Fixed Income. De sterke stijging van de overige baten met EUR 212 miljoen (+26,5%) kan voornamelijk worden toegeschreven aan het feit dat Banco Real in 1999 voor het eerst volledig in de cijfers is geconsolideerd, en aan de ontwikkeling van ons hypotheekbedrijf in de Verenigde Staten. De opbrengsten uit effecten en deelnemingen, die onder overige baten zijn opgenomen, stegen met EUR 9 miljoen. Het ging hierbij met name om de verkoop van een aantal minderheidsbelangen. Groepswinst na belastingen 2.930 1.989 1.872 Belang van derden 360 161 124 Nettowinst 2.570 1.828 1.748 De bedrijfslasten het totaal van personeelskosten, andere beheerskosten en afschrijvingen gingen met 21,9% omhoog tot EUR 10.609 miljoen. Gecorrigeerd voor acquisities en hogere valutakoersen, bedroeg de stijging 9,9%. De toename van de lasten 14

was het gevolg van onder meer forse autonome groei, een aantal automatiseringsprojecten en hogere bonussen. Global Transaction Services en de voorbereidingen voor het jaar 2000 vereisten eveneens aanzienlijke automatiseringscapaciteit. De waardeveranderingen van vorderingen zijn verlaagd van EUR 941 miljoen in 1998 tot EUR 653 miljoen in 1999. Door de afgenomen uitzettingen in een aantal ontwikkelingslanden kon een gedeelte van de voorzieningen voor landenrisico s vrijvallen. De specifieke debiteurenvoorzieningen waren in 1999 hoger in met name Noord-Amerika en het Midden-Oosten en Afrika, en lager in Nederland en Azië. Aan het fonds voor algemene bankrisico s werd in 1998 EUR 101 miljoen en in 1999 EUR 20 miljoen onttrokken. De omvang van het fonds bedraagt thans EUR 1.232 miljoen en voldoet aan onze norm van 50 basispunten van de naar risico gewogen activa. De waardeveranderingen van vorderingen en de onttrekking aan het fonds voor algemene bankrisico s kwamen per saldo uit op EUR 633 miljoen tegenover EUR 840 miljoen in 1998. Onder waardeveranderingen van financiële vaste activa zijn de nietgerealiseerde waardeverschillen op aandelen in de beleggingsportefeuilles van de bank verwerkt. Winstverdeling (in miljoenen euro s) 1999 1998 1997 Nettowinst 2.570 1.828 1.748 Uitkering aan houders preferente aandelen 78 78 78 Uitkering aan houders converteerbare aandelen 2 3 4 Nettowinst beschikbaar voor houders van gewone aandelen 2.490 1.747 1.666 Dividend gewone aandelen 1.170 825 762 Toevoeging aan de reserves 1.320 922 904 Gegevens van gewone aandelen 1999 1998 1997 Aantal uitstaande aandelen (in miljoenen) 1.465,5 1.438,1 1.405,6 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (in miljoenen) 1.451,6 1.422,1 1.388,7 Nettowinst per aandeel (in euro s) 1,72 1,23 1,20 Dividend per aandeel (in euro s, afgerond) 0,80 0,58 0,54 Uitkeringspercentage 46,5 46,9 45,5 Vermogenswaarde per aandeel (in euro s) 7,59 6,85 7,71 De post belastingen is met 45,4% gestegen. De belastingdruk daalde van 31,3% in 1998 tot 31,1% in 1999. Deze daling werd voornamelijk veroorzaakt door hogere belastingvrije baten in Nederland. dat met EUR 1.264 miljoen steeg tot EUR 11.987 miljoen, voornamelijk door de toevoeging van ingehouden winst over 1999. Het rendement op het eigen vermogen bedroeg 23,7% (1998: 16,9%). Het belang van derden is toegenomen van EUR 161 miljoen tot EUR 360 miljoen. Deze stijging vloeide voort uit de uitgifte van preferente aandelen door ons bedrijf in de Verenigde Staten, vooral ter financiering van acquisities, en de verwerking in de cijfers over 1999 van het belang van derden in de resultaten van Banco Real. Vermogen en ratio s Het aansprakelijk groepsvermogen bedroeg ultimo 1999 EUR 28.881 miljoen, een stijging van 18,5% ten opzichte van ultimo 1998. Onderdeel hiervan is het eigen vermogen Onze bank blijft ruimschoots voldoen aan de solvabiliteitsnormen van de Nederlandsche Bank. De ratio voor het kernvermogen (tier 1-ratio) bedroeg ultimo 1999 7,20% (ultimo 1998: 6,94%) en de ratio voor het totale toetsingsvermogen 10,86% (ultimo 1998: 10,48%). Nettowinst per aandeel en dividend De nettowinst die toekomt aan houders van gewone aandelen, steeg met 42,5% tot EUR 2.490 miljoen. Door conversie van preferente converteerbare aandelen, stockdividenden en de uitoefening van optierechten, 15

Global Village In het jaar waarin het 175-jarig bestaan van de bank werd gevierd, werd het nieuwe hoofdkantoor in Amsterdam-Buitenveldert in gebruik genomen. Het representatieve pand weerspiegelt het karakter van ons bedrijf: een moderne, internationale en ondernemende bank. Gasten zien bij binnenkomst in één oogopslag wat de bank hen te bieden heeft: dynamisch en innovatief zakendoen, en ondanks de omvang persoonlijke aandacht. Ook het bijna driedimensionaal lijkende patroon van de vloer in de centrale hal is van architect Henry Cobb van het New Yorkse bureau Pei Cobb Freed & Partners. Zelfs dit ontwerp weerspiegelt het internationale karakter van de bank. De vloer is namelijk samengesteld uit drie soorten natuursteen: Braziliaans graniet (Lila Gerais), Frans kalksteen (Poiseul) en marmer uit Turkije (Bianco Rosa).

nam het gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen met 2,1% toe tot 1.451,6 miljoen (1998: 1.422,1 miljoen). Per saldo verbeterde de nettowinst per aandeel met 39,8% tot EUR 1,72. De vermogenswaarde per gewoon aandeel bedroeg ultimo 1999 EUR 7,59 (ultimo 1998: EUR 6,85). Het dividend bedraagt EUR 0,80 per gewoon aandeel, een stijging van 38,8% ten opzichte van het dividend van EUR 0,5763 over 1998, en zal in contanten betaalbaar worden gesteld of, naar keuze van de aandeelhouder, in gewone aandelen ten laste van de agioreserve worden uitgekeerd. Het uitkeringspercentage bedraagt 46,5%. met name technologiefondsen hun ongekende opmars voortzetten. De Amerikaanse Federal Reserve Board verhoogde de rente drie keer toen duidelijk werd dat het ruime beleid van 1998 niet langer verantwoord was. Het meer restrictieve monetair beleid had evenwel nauwelijks enig merkbaar effect op de economische groei of de aandelenmarkten. De opvatting dat de productiviteitsgroei naar een hogere versnelling was geschakeld won terrein, waardoor de economie sneller kon groeien bij een afnemend inflatiegevaar. Economisch en financieel klimaat De economische en financiële omgeving verbeterde aanzienlijk in 1999. In veel markten waar wij aanwezig zijn, weerspiegelden onze resultaten de verbeterde omstandigheden. De wereldeconomie schudde al snel de deflatiedreiging van zich af. Vanaf het tweede kwartaal trok de economische bedrijvigheid aan en versnelde de groei van de wereldhandel. Toen de tekenen van expansie krachtiger werden en de olieprijzen sterk opliepen, verhoogden de monetaire autoriteiten in de westerse wereld de rente. De inflatie bleef bij dit alles beperkt. De kerninflatie (totale inflatie gecorrigeerd voor levensmiddelen en energie) daalde zelfs in de Verenigde Staten en Europa. De obligatiemarkten reageerden op de wereldwijde verbetering van de economie met een stijging van de lange rente tot ruim boven het lage niveau van begin 1999. Van cruciaal belang voor een groot aantal van de hierboven geschetste ontwikkelingen was de onverwachte kracht van de Amerikaanse economie. Het optimisme van consumenten werd gesteund door de forse groei van de werkgelegenheid, de lage rente en de vermogenswinst op aandelenen huizenbezit. Ook de export nam toe. Hier stond tegenover dat zich een aantal onevenwichtigheden ontwikkelde of in versterkte mate manifesteerde: de arbeidsmarkt werd krapper, het tekort op de lopende rekening van de betalingsbalans liep sterk op en het waarderingsniveau van de aandelenmarkten bleef naar historische maatstaven buitengewoon hoog, omdat De Europese economie kende een zwak begin van het jaar. De pas opgerichte Europese Centrale Bank (ECB) zag zich genoodzaakt om in april de rente met een verrassend grote stap van 50 basispunten te verlagen. Dit versterkte het vertrouwen. De Europese economie werd voorts gestimuleerd door de meevallende groei van de wereldhandel en de waardevermindering van de euro. Duitsland en Italië bleven aanvankelijk achter, maar vanaf de zomer begonnen deze landen hun achterstand in te lopen. In november verhoogde de ECB, in navolging van de Amerikaanse Federal Reserve Board, de rente met 50 basispunten, en maakte hiermee de eerdere verlaging weer ongedaan. De werkloosheid daalde, maar bleef op een aantal plaatsen onaanvaardbaar hoog. De toestand van de overheidsfinanciën verbeterde. De tekorten namen af en in een aantal landen was zelfs sprake van een (toegenomen) begrotingsoverschot. De invoering van de euro verliep zonder problemen. De financiële markten waren al snel vertrouwd met de nieuwe muntsoort. De euro werd in het bedrijfsleven een gewilde valuta voor obligatie-emissies en stak qua emissievolume de Amerikaanse dollar naar de kroon. Even leek ook de Japanse economie uit het dal te klimmen. Gesteund door een nieuw pakket stimuleringsmaatregelen van de regering en de opleving van de consumptieve bestedingen, was de groei in de eerste helft van het jaar verrassend sterk. In de tweede helft kromp de economie echter weer. 18

De belangrijkste oorzaken waren de dalende overheidsuitgaven en de voorzichtigere houding van consumenten. Het economisch herstel in de opkomende landen van Azië bleek daarentegen veel krachtiger en duurzamer te zijn dan was verwacht, ondanks het trage tempo van de structurele hervormingen in sommige landen. De spectaculaire stijging van de invoer in de regio leverde een wezenlijke bijdrage aan de groei van de wereldhandel. Ook in Latijns-Amerika tekende zich een herstel af, zij het minder sterk. Ondanks de instorting van de real belandde Brazilië niet in een diepe recessie en nam de inflatie slechts licht toe. Sommige economieën in de regio gingen nog altijd gebukt onder een hoge schuldenlast, een groot begrotingstekort en een gebrek aan politieke daadkracht om de structurele problemen aan te pakken. Andere economieën kenden een bescheiden opleving, mede onder invloed van de gestegen grondstoffenprijzen en de krachtige expansie in Noord-Amerika. Value-based management De periode sinds de fusie in 1990 werd gekenmerkt door krachtige groei. Zo steeg het balanstotaal met 159%, het eigen vermogen met 83% en de nettowinst met 328%. Onze BIS-ratio s zijn sinds de invoering daarvan eind 1992 eveneens sterk verbeterd. De ratio voor het kernvermogen (tier 1-ratio) nam toe van 5,91% ultimo 1992 tot 7,20% ultimo 1999 en de ratio voor het totale toetsingsvermogen van 9,88% tot 10,86%. Het rendement op het eigen vermogen verbeterde van 10% over 1990 tot 23,7% over 1999. De koers van het aandeel ABN AMRO ultimo 1999 is hierdoor ten opzichte van 1990 verzevenvoudigd. Het gemiddelde effectieve totale rendement voor aandeelhouders over de periode 1994 1999 bedroeg 31,9% per jaar. Dit cijfer ligt ruim boven het gemiddelde voor de banksector. Niettemin zien wij goede mogelijkheden voor verdere verbetering in een omgeving waar de concurrentie steeds heviger wordt. Hiertoe zullen wij ons sterker moeten richten op het rendement op de naar risico gewogen activa als basis voor de toekomstige groei van ons bedrijf. Wij hebben daarom in 1999 besloten value-based management als uitgangspunt te hanteren voor verdere verbetering van onze resultaten. Vanaf het begrotingsjaar 2000 wordt vermogen in toenemende mate op basis van dit uitgangspunt toegewezen. De allocatie wordt bepaald door geografische gebieden, cliëntengroepen en doelstellingen, die vooral voor investment banking gelden. Als uitvloeisel hiervan zal binnen de divisies aan landen, lines of business en productgroepen die het hoogste rendement opleveren of naar verwachting in de nabije toekomst zullen gaan opleveren, voorrang worden gegeven bij de allocatie van kapitaal, in overeenstemming met de strategische doelstellingen. De verdere expansie van zeer winstgevende activiteiten met een beperkt vermogensbeslag kan aldus gestimuleerd worden. Dit betreft onder meer asset management, private banking en corporate finance. Door deze gerichte allocatie van kapitaal zullen de resultaten verbeteren, waardoor aandeelhouders maximale waardecreatie kan worden geboden. Strategie en doelstellingen ABN AMRO is een vooraanstaande universele bank met een wereldwijd netwerk. De bank streeft ernaar haar sterke positie verder uit te bouwen teneinde duurzame groei op lange termijn te realiseren en aldus de waarde voor aandeelhouders te vergroten. Wij bieden een volledig pakket producten en diensten aan cliënten in onze thuismarkten Nederland, het Midden-Westen van de Verenigde Staten en Brazilië alsmede een meer specifiek pakket producten en diensten in andere markten. Vanuit een aantal financiële centra verspreid over de hele wereld, te weten Amsterdam/Londen, Chicago/New York, Hongkong en Singapore, bedienen wij onze investment banking cliënten. Het universal banking concept biedt in een tijd van snelle technologische innovatie, concentratie in de financiële sector en deregulatie belangrijke strategische voordelen. 19

Het stelt ons in staat om schaalvoordelen te behalen en de informatieverwerking efficiënter in te richten, zodat de integratie van product- en systeemontwikkeling, verkoop en dienstverlening kan worden geoptimaliseerd. Universal banking biedt ook voordelen voor cliënten. Het creëert namelijk de mogelijkheid van one-stop shopping, concurrerende prijzen en een complete dienstverlening. De vraag vanuit het bedrijfsleven naar geïntegreerde diensten groeit snel. Ons wereldwijde netwerk stelt ons in staat grote ondernemingen wereldwijd te ondersteunen. Onze strategie is erop gericht om bedrijven ervan te overtuigen dat ABN AMRO hun logische partner is. Aandeelhouders en andere belanghebbenden profiteren hiervan, omdat de combinatie van commercial banking en investment banking fluctuaties in deze twee pijlers van ons bankbedrijf neutraliseert. Hierdoor zal het totale rendement zich stabieler ontwikkelen. Een internationaal wervingsbeleid is van essentieel belang voor deze strategie. ABN AMRO is een multinationale onderneming met hoog opgeleid en gemotiveerd personeel met allerlei verschillende achtergronden. Binnen onze organisatie bestaan verschillende culturen naast elkaar, waarbij de vier ABN AMRO Waarden integriteit, respect, teamwork en professionalisme het bindende element vormen. Diverse gebeurtenissen in 1999 onderstreepten de uitvoering van onze strategie in de praktijk. De divisie Nederland rondde een proces van strategische heroriëntatie Focus 2005 af en begon aan de ontwikkeling van een multidistributie-platform om via meerdere kanalen internet, bankkantoren en callcenters aan cliënten op geïntegreerde wijze dezelfde diensten te kunnen aanbieden. De recente acquisities door de divisie Buitenland versterkten onze positie als een toonaangevende, universele bank. De divisie Investment Banking verbeterde haar positie als een belangrijke speler in de Europese markt. Ten slotte werd binnen de divisie Resource Management, mede dankzij de krachtige groei van Global Transaction Services (GTS) en de ontwikkeling van de technologische infrastructuur, de basis gelegd voor verdere wereldwijde expansie als universele bank. Belangrijke trends Consolidatie De sterke consolidatie in de financiële sector, die wereldwijd zichtbaar is, is een relevante factor bij de bepaling van onze strategie. De druk om de investeringen in informatietechnologie, distributiekanalen, productontwikkeling en marketing verder op te voeren, versterkt de noodzaak tot schaalvergroting. De geslaagde introductie van de euro is zeker in Europa niet zonder gevolgen gebleven. Door de versnelde ontwikkeling van de gemeenschappelijke markt zijn de toetredingsdrempels lager geworden en zien de Europese banken zich genoodzaakt om hun traditionele thuismarkten opnieuw te definiëren. Tot op heden is de concentratietendens in Europa voornamelijk een binnenlandse aangelegenheid gebleven. Fusies en overnames binnen de landsgrenzen bieden over het algemeen de beste mogelijkheden om kostenbesparingen te realiseren. In grotere landen zoals Duitsland, Frankrijk en Italië is de financiële sector minder sterk geconcentreerd dan in kleinere landen en zijn er voor lokale banken nog mogelijkheden voor consolidatie op nationaal niveau. Grensoverschrijdende overnames zijn beperkt gebleven tot vooral de kleinere landen zoals Nederland en België. De concentratiegraad van de financiële sector is hier zo hoog, dat er nauwelijks nog mogelijkheden zijn voor consolidatie op nationaal niveau. In de praktijk wordt grensoverschrijdende consolidatie evenwel nog vaak beperkt door de bescherming van nationale belangen. De regeringen van een aantal EU-lidstaten hechten grote waarde aan de ontwikkeling van een nationale kampioen die op Europees niveau en wereldniveau kan concurreren met andere grote spelers. Banken zijn daarom gedwongen aanvankelijk een minderheidsbelang in buitenlandse banken te 20

nemen als opstap naar een volledige fusie of overname op langere termijn. Voor ABN AMRO betekent deze ontwikkeling dat de Nederlandse particuliere markt mogelijk te klein wordt om in een verenigd Europa een toonaangevende positie in dit segment te kunnen opbouwen. Het minderheidsbelang dat wij in een aantal vooraanstaande Italiaanse banken hebben genomen, moet in dit perspectief worden gezien. Voorts onderstreept de vorming van de divisie Europa het belang dat de bank hecht aan de Europese eenwording. ABN AMRO heeft reeds kantoren in alle landen van de Europese Unie. In de Verenigde Staten staan eveneens mogelijk ingrijpende veranderingen voor de deur. In november 1999 werd de Gramm- Leach-Bliley Act ofwel Financial Services Modernization Act aangenomen. Deze nieuwe wet vervangt de Glass Steagall Act die als reactie op de beurscrisis van 1929 en de depressie van de jaren dertig werd ingevoerd en een strikte scheiding tussen banken, verzekeraars en effectenmakelaars aanbracht. De nieuwe wet zal financiële instellingen in staat stellen om door de oprichting van een financiële holding een breder pakket producten en diensten aan te bieden. Naar verwachting zal de concentratie in de Verenigde Staten met name tussen commercial en investment banken enerzijds en verzekeraars anderzijds plaatsvinden. Dit biedt perspectief om onze positie in het Midden-Westen te versterken. E-commerce Van alle ontwikkelingen die we op dit moment kunnen waarnemen, zal e-commerce de zakenwereld het meest ingrijpend veranderen. Omdat financiële transacties en informatie zich bij uitstek lenen voor digitalisering, moeten banken extra alert zijn op de uitdagingen van elektronisch zakendoen, ongeacht of dit via een eigen netwerk of het internet plaatsvindt, business-to-business of business-to-consumer. ABN AMRO heeft reeds aanzienlijke bedragen in e-commerce geïnvesteerd, verspreid over een groot aantal landen en lines of business. In de loop van 1999 werd evenwel duidelijk dat onze beleggingen en strategie op het gebied van e-commerce een strakkere aanpak op concernniveau vereisen. Uit eigen onderzoek is gebleken dat de bank behoefte heeft aan een offensieve e-commerce strategie. Om deze strategie te kunnen uitvoeren dienen de investeringen fors te worden verhoogd. Voorts moet de bekendheid met bestaande projecten binnen de bank worden verbeterd teneinde meer rendement te halen uit de investeringen die op verschillende plaatsen in de organisatie worden verricht. Nog een andere conclusie was dat een bestuursmodel voor de ontwikkeling van e-commerce moet worden opgezet. Op deze manier kan de bank de kansen die e-commerce biedt, beter benutten. Aan de behoefte aan coördinatie werd tegemoetgekomen door de oprichting van het nieuwe directoraat generaal E-commerce in juli 1999. De taak van dit directoraat generaal is initiatieven op het gebied van e-commerce binnen de hele bank te faciliteren, initiatieven in nieuwe markten te stimuleren en de effectiviteit van de e-commerce activiteiten binnen de bank te vergroten door coördinatie van de wereldwijd beschikbare middelen. Het directoraat generaal rapporteert aan een Stuurgroep bestaande uit vijf leden van de Raad van Bestuur onder voorzitterschap van mr. R.W.J. Groenink. Het directoraat generaal E-commerce zal de noodzakelijke financiering van omvangrijke e-commerce projecten verzorgen. Investeringen zullen op de voet worden gevolgd en de nadruk zal liggen op initiatieven die de beste vooruitzichten bieden qua doorlooptijd en realisatie van de geformuleerde doelstellingen. Een belangrijk project dat reeds is opgestart, betreft de internet e-broker service in het kader van de positionering van onze bank in de markt voor elektronisch bankieren in onze geografische focusgebieden (Europa, het Midden-Westen van de Verenigde Staten en Brazilië). In de zakelijke markt zal de bank een speciale dienst voor het internationale midden- en kleinbedrijf introduceren. Doel hiervan is de handelsbarrières voor deze bedrijven te verlagen door wereldwijde informatie over leveranciers en afnemers beschikbaar te stellen. Voor het midden- en kleinbedrijf worden voorts diverse andere initiatieven ontwikkeld waarin ook 21

ABN AMRO deelneemt, zoals Identrus dat financiële zaken en identificatiezaken regelt, waarmee middelgrote ondernemingen bij internationale transacties te maken krijgen. Investeringen in e-commerce zijn mogelijk riskanter dan die in meer traditionele sectoren. De opbrengsten kunnen evenwel verhoudingsgewijs hoger uitvallen. Wij willen uiting geven aan ons vertrouwen in de toekomst van deze uitdagende ontwikkeling door onze strategische kapitaalbelangen in e-commerce bedrijven in aantal uit te breiden. Onze overwegingen hierbij zijn van zowel financiële als strategische aard. De bank in 1999 Divisie Nederland Resultatenontwikkeling Het bedrijfsresultaat voor belastingen van de divisie steeg met 18,3% tot EUR 1.369 miljoen in 1999. Deze verbetering vormde een bevestiging van onze strategie om onze expertise zo goed mogelijk op de behoeften van de klant af te stemmen. Wij proberen op drie manieren aan de vraag vanuit de markt te voldoen. Allereerst streven wij naar hoogwaardige adviesverlening bij gecompliceerde vraagstukken waarmee onze cliënten worden geconfronteerd. Wij zijn gespecialiseerd op uiteenlopende terreinen zoals vermogensvorming, het starten van een bedrijf en het inperken van risico s, en investeren voortdurend in de kennis en vaardigheden van onze relatiebeheerders. De adviesfunctie moet worden ondersteund door een vlekkeloze uitvoering van transacties. Ten tweede werken wij aan het beter toegankelijk maken van de bank. Niet alleen via een uitgebreid kantorennet, maar ook via nieuwe informatie- en communicatietechnologie. De hiervoor benodigde infrastructuur wordt op dit moment gebouwd in de vorm van een Multi-Channel Platform (MCP). Door het MCP wordt bewerkstelligd dat cliënten ABN AMRO als één bank ervaren, ongeacht of het contact via het Internet, het bankkantoor of het callcenter tot stand komt. Onze 24-uurs-dienstverlening via het moderne callcenter blijkt een groot succes te zijn en ook het product Online Investor, waarmee effectentransacties via het Internet kunnen worden uitgevoerd en actuele informatie over ontwikkelingen op de beurs kan worden geraadpleegd, slaat goed aan. In de derde plaats is de bank voortdurend alert op mogelijkheden om haar productenpakket te verbeteren door de introductie van nieuwe producten die inspelen op de behoeften van cliënten. Een goed voorbeeld hiervan betreft het aanbod van investment banking producten door de divisie Nederland aan middelgrote ondernemingen. Uit de toename van het aantal transacties op het gebied van onder meer acquisitiefinanciering, fusies en overnames, structured finance en risicodragend vermogen, kan worden afgeleid dat dit maatwerk door onze cliënten wordt gewaardeerd. Veel aandacht is uiteraard ook besteed aan de voorbereiding van de invoering van de euro. Onze zakelijke cliënten hebben uitgebreid voorlichtingsmateriaal over de gevolgen van de euro voor hun bedrijfsvoering ontvangen. De voorbereidingen om het grote publiek te informeren over de chartale overstap naar de euro vanaf 2002 zijn in volle gang, zowel binnen onze bank als op interbancair niveau. De divisie Nederland zal in de loop van 2000 opgaan in de nieuw te vormen divisie Europa. Door de uitbreiding van het cliëntenbestand ontstaat een breder draagvlak voor de forse investeringen die nodig zijn om in de behoeften van onze cliënten te kunnen voorzien. De organisatiestructuur in Nederland zal worden aangepast aan die van de toekomstige divisie Europa, waarbij drie hoofdfuncties zullen worden onderscheiden: client management ofwel sales (verkoop), business development (product- en marktontwikkeling) en operations. Op deze manier willen wij de contacten met onze cliënten verder verdiepen, onze productontwikkeling versnellen en tegelijkertijd onze interne efficiency verbeteren. Rente Het rentesaldo is met 9,4% toegenomen. Deze stijging was het gevolg van de groei van het balanstotaal. 22

Het gemiddelde balanstotaal in euro s steeg sterker dan in voorgaande jaren. Aan de activazijde vertoonden zowel zakelijke als particuliere kredieten, waaronder begrepen hypotheekleningen, een gestage groei in volume. De marges op deze producten waren over het algemeen hoger dan in 1998. De marge op nieuwe hypotheekleningen werd daarentegen krapper, doordat de lange rente in de tweede helft van 1999 opliep. De omslag in de rentecyclus in de tweede helft van 1998 leidde ook tot een aanzienlijke daling van vervroegde aflossingen en oversluitingen van woninghypotheken. De volumegroei van de toevertrouwde middelen was gelijkelijk verdeeld over alle productlijnen. De marges waren stabiel. Provisies De provisies betalingsverkeer namen per saldo toe met 15,2% tot EUR 387 miljoen. De stijging van provisies uit het binnenlandse betalingsverkeer werd veroorzaakt door hogere provisies uit valutatransacties. Het resultaat uit financiële transacties daalde evenwel als gevolg van de invoering van de euro. De provisies uit het grensoverschrijdende betalingsverkeer lieten een geringe daling zien. Elektronische en girale betalingen hebben opnieuw verder terrein gewonnen. De invoering van de girale euro begin 1999 verliep binnen onze bank zonder problemen. Cliëntentransacties stegen vooral in de eerste helft van het jaar zowel in volume als in waarde. Het aantal eurotransacties blijft echter beperkt. Geldautomaten, betaalautomaten en chipknip worden steeds vaker gebruikt. De chipknip blijkt met name bij het betaald parkeren een goed alternatief voor muntgeld te zijn. Het gebruik van cheques is gedaald tot gemiddeld minder dan één cheque per jaar per rekening. Ondanks de opmars van girale en elektronische transacties zijn munten en bankbiljetten nog altijd het belangrijkste middel voor toonbankbetalingen. De ontwikkeling van ons verzekeringsbedrijf is een strategische doelstelling van de bank. De Divisie Nederland Kerncijfers (in miljoenen in euro s) 1999 1998 1997 Rente 2.888 2.641 2.413 Provisie 894 837 775 Resultaat uit financiële transacties 67 76 79 Overige baten 140 163 57 Totaal baten 3.989 3.717 3.324 Bedrijfslasten 2.511 2.425 2.153 Waardeveranderingen van vorderingen 83 100 164 Waardeveranderingen van financiële vaste activa 26 35 Bedrijfsresultaat voor belastingen 1.369 1.157 1.007 Balanstotaal 99.886 89.823 83.330 Naar risico gewogen balanstotaal 74.901 67.294 65.349 Efficiencyratio (in %) 62,9 65,2 64,8 Rendement op eigen vermogen (in %) 28,3 22,6 17,8 Aantal medewerkers (fte) 25.634 25.369 24.093 Aantal kantoren 915 937 962 kantoren hebben hun verzekeringsactiviteiten dan ook opgevoerd. Provisies uit levens- en schadeverzekeringen namen sterk toe in zowel de particuliere als de zakelijke markt. De provisies uit het effectenbedrijf bleven op hetzelfde niveau. Na de uitstekende resultaten in 1998 drukte de volatiliteit van het beursklimaat de aan- en verkoopprovisie van effecten, waaronder begrepen de provisies uit hoofde van transacties in ABN AMRO beleggingsfondsen. Het bewaard vermogen groeide in volume tot EUR 530 miljard (1998: EUR 460 miljard). Onze producten voor elektronische aandelenhandel zoals HomeNet en de Beleggingslijn, die cliënten de mogelijkheid bieden om 24 uur per dag, 7 dagen per week hun effectenzaken te regelen, kenden opnieuw een zeer goed jaar. De verkoop van HomeNet steeg met 25%, en ook Online Investor trok al snel een bemoedigend aantal cliënten. 23