Gereviseerd jaarverslag per 31 december 2009 INHOUDSOPGAVE 2. Informatie over KBC Equity Fund Leisure & Tourism 2.1. Beheerverslag 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs 2.1.2. Beursnotering 2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.1.4. Financieel portefeuillebeheer 2.1.5. Distributeurs 2.1.6. Index en benchmark 2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.1.8. Toekomstig beleid 2.1.9. Risicoklasse 2.2. Balans 2.3. Resultatenrekening 2.4. Samenstelling van de activa en kerncijfers 2.4.1. Samenstelling van de activa 2.4.2. Wijziging in de samenstelling van de activa 2.4.3. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de nettoinventariswaarde 2.4.5. Rendementscijfers 2.4.6. Kosten 2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens In geval van afwijkingen tussen de Nederlandstalige en anderstalige uitgaven van het (half)jaarverslag, heeft de Nederlandse tekst de voorrang.
2 INFORMATIE OVER KBC EQUITY FUND LEISURE & TOURISM 2.1 BEHEERVERSLAG 2.1.1 LANCERINGSDATUM EN INSCHRIJVINGSPRIJS Lanceringsdatum: 25 juni 1998 Initiële inschrijvingsprijs: 100 XEU Uitdrukkingsmunt: EUR 2.1.2 BEURSNOTERING Niet van toepassing. 2.1.3 DOEL EN KRACHTLIJNEN VAN HET BELEGGINGSBELEID DOEL VAN HET COMPARTIMENT : Het voornaamste doel van het compartiment bestaat erin de aandeelhouders een zo hoog mogelijk rendement te bieden d.m.v. rechtstreekse of onrechtstreekse beleggingen in verhandelbare effecten. Dit komt tot uiting in een streven naar meerwaarden en inkomsten. Daartoe worden de activa, rechtstreeks of onrechtstreeks via financiële instrumenten met een gelijklopende evolutie, hoofdzakelijk belegd in aandelen. BELEGGINGSBELEID VAN HET COMPARTIMENT : CATEGORIEËN VAN TOEGELATEN ACTIVA : De beleggingen van het compartiment kunnen bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, deposito s, financiële derivaten, liquide middelen en alle andere instrumenten voor zover en in de mate dit toegelaten is door de toepasselijke regelgeving en kadert binnen het bovenvermelde doel. Het compartiment zal maximaal 10% van zijn activa beleggen in rechten van deelneming in andere instellingen voor collectieve belegging. TOEGELATEN DERIVATENTRANSACTIES : Het gebruik van derivaten dient ter risicodekking dan wel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen. De beleggingen worden op geregelde tijdstippen aangepast aan de beleggingsstrategie van het compartiment. Bovendien kan met al dan niet genoteerde derivaten worden gewerkt om de doelstellingen te verwezenlijken: het kan gaan om termijncontracten, opties of swaps m.b.t. effecten, indexen, munten of rente of om andere transacties met derivaten. Niet genoteerde derivatentransacties worden enkel afgesloten met financiële instellingen van eerste rang die gespecialiseerd zijn in dit type van transacties. Dergelijke derivaten kunnen ook worden gebruikt om de activa te beschermen tegen wisselkoersschommelingen. Het compartiment streeft ernaar om, binnen de toepasselijke regelgeving en de statuten, steeds de meest doelgerichte transacties af te sluiten. BEPAALDE STRATEGIE: De activa zijn voor minstens 75% belegd in aandelen van bedrijven die verband houden met thema's als toerisme en vrije tijd. De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille.
Europese spaarfiscaliteit en heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen in effecten : Europese spaarfiscaliteit: De ICBE zal altijd rechtstreeks of onrechtstreeks maximaal 15% van haar activa beleggen in schuldvorderingen als bedoeld in de Wet van 17 mei 2004 Wet tot omzetting in het Belgisch recht van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling en tot wijziging van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992 inzake de roerende voorheffing. Elke natuurlijke persoon die inkomsten ontvangt van de ICBE via een betaalagent die gevestigd is in een ander land dan het land waarvan hij ingezetene is, moet informatie inwinnen over de wettelijke en reglementaire bepalingen die voor hem van toepassing zijn. Heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen in effecten: De inkomsten uit deze ICBE zijn niet onderworpen aan de heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen zoals ingevoerd door de Programmawet van 27 december 2005. 2.1.4 FINANCIEEL PORTEFEUILLEBEHEER Het intellectueel beheer wordt door de beheervennootschap gedelegeerd aan Eperon Asset Management Limited, Joshua Dawson House, Dawson Street, Dublin 2, IRELAND. 2.1.5 DISTRIBUTEURS KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg. 2.1.6 INDEX EN BENCHMARK Niet van toepassing 2.1.7 TIJDENS HET BOEKJAAR GEVOERD BELEID KBC Equity Fund Leisure & Tourism belegt in aandelen van bedrijven uit de vrijetijds- en toeristische sector, zoals Hotels en resorts, Touroperators, Entertainmentbedrijven, Restaurants en cafés, Vrijetijdsbedrijven, Luchtvaartmaatschappijen en Casino s en gamingbedrijven. Het fonds steeg in 2009 maar bleef 3,8% achter op de brede wereldmarkt, vertegenwoordigd door de MSCI All Country World. Het eerste halfjaar werd gekenmerkt door hoge volatiliteit en de ineenstorting van de aandelenmarkten in maart. In de tweede helft van het jaar begon het herstel en zagen we groene scheuten in sommige economieën. Frankrijk en Duitsland waren de eerste landen van de eurozone die de recessie achter zich lieten met positieve bbp-cijfers in het derde kwartaal. De rest van de regio bleef in recessie, hoewel de markten positief reageerden op het einde van de recessie in die landen. De centrale banken verlichtten de druk op de economieën die het moeilijk hadden door de rentevoeten laag te houden en de bezorgdheid over de inflatie te temperen. De liquiditeit keerde terug naar de markten, ten koste van de geldmarktfondsen, doordat er opnieuw beleggingsappetijt was en de beleggers een minder defensieve houding aannamen. Door het beursherstel konden aandelen tot 50% van hun waarde terugwinnen na het dieptepunt van begin maart. Dankzij het gecoördineerde beleid van de G20-landen, dat bestond uit het verhogen van de geldvoorraad, het verlagen van de rentevoeten en het herkapitaliseren van banken, konden de belangrijkste economieën zich stabiliseren en ontstond er een positieve stemming op de markten. De hoge werkloosheid was echter één van de grootste zorgen voor de economieën en dreigde verschillende landen te verhinderen uit de recessie te klimmen en een periode van herstel aan te vangen. De werkloosheidscijfers bereikten pieken van meer dan 10% en 7,9% in respectievelijk de VS en het VK. En aangezien de vermindering van de beroepsbevolking invloed heeft op de consumptie-uitgaven, heeft dat geleid tot een historische stijging van het aantal wanbetalingen op hypotheken, één van de belangrijkste oorzaken van de huidige recessie. Hoe meer mensen problemen hebben om hun hypotheek af te lossen, hoe groter de verliezen voor de economie omdat precies de schulden van die mensen werden herverpakt en verkocht, een praktijk die de laatste jaren almaar vaker werd gehanteerd.
Landen als IJsland Griekenland en Dubai werden het zwaarst getroffen door de recessie. IJsland werd het zwaarst getroffen toen de grootste banken van het land instortten en de economie de grootste inkrimping in zijn geschiedenis kende. Griekenland was het zorgenkind in het derde kwartaal. Er werd gespeculeerd dat het land steun zou moeten krijgen van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) nadat de regering er niet in slaagde het begrotingstekort onder controle te houden. Dubai zorgde in november voor de laatste schok van het jaar op de aandelenmarkten toen bekend raakte dat de staatsholding Dubai World moeite had om zijn schuldverplichtingen na te komen. Dat gaf aanleiding tot de vrees dat andere landen met vergelijkbare begrotingstekorten en problemen hetzelfde lot zouden ondergaan. Heel wat landen, en in het bijzonder Ierland, hebben drastische maatregelen genomen en hun economische positie en budgetten herzien om hun tekort in te perken en in 2010 opnieuw aan te knopen met groei. De hoge volatiliteit die werd gemeten door de VIX-index en kenmerkend was voor het eerste halfjaar, was niet langer zichtbaar aan het einde van het jaar, toen de volatiliteitsniveaus waren gehalveerd. Equity Fund Leisure & Tourism deed het in 2009 iets minder goed dan de brede markt. Toch nam het fonds sinds vorig jaar met meer dan 26% in waarde toe. De vrij besteedbare uitgaven en reizen hadden onder de crisis te lijden omdat de consumenten onder druk van de omstandigheden hun uitgaven verminderden. Hoewel alle sectoren in het fonds in hun geheel vooruitgang boekten zaten er in elke sector wel een paar zwakke elementen die de crash van maart niet te boven kwamen. De luchtvaartsector maakte een interessant jaar door. De meeste luchtvaartmaatschappijen sloten het jaar positief af. De koplopers waren Southwest Airlines, Singapore Airlines en Qantas. Southwest gaf prioriteit aan kostenbesparingen en liet dit jaar met zijn sterke capaciteit de rest van de sector achter zich. Southwest was een veilige optie aangezien de bèta de laatste jaren in lijn met de markt lag. Qantas realiseerde in november sterke passagierscijfers en een toename van zijn internationale vluchten. Er wordt verwacht dat Qantas een sterke prognose voor de winst voor belastingen zal publiceren, vermoedelijk tussen 50 en 100 miljoen dollar. De sterkere munt (AUD) verhoogt ook de kostenbasis van het bedrijf. De belangrijkste achterblijver in het fonds was ook bij de luchtvaartmaatschappijen te vinden. Japan Airlines verloor tijdens het jaar bijna 70% en bereikte een diepterecord omdat men vreesde dat de maatschappij op een faillissement afstevende. Maar de koers van het aandeel veerde weer op toen de regering besliste haar kredietlijn voor de noodlijdende maatschappij, de grootste van Azië qua inkomsten, te verdubbelen. Op het niveau van individuele aandelen leverden de touroperators in het fonds een positieve bijdrage. Het online-reisbureau Expedia had zowel in deze sector als in het hele fonds de leiding met een stijging van 200%. De daling van de provisies werkte een toename van de boekingen van overnachtingen en vliegtuigtickets in de hand en dat leidde tot een brutogroei ten opzichte van het vorige jaar. Expedia overtrof de schattingen van de analisten voor het tweede en het derde kwartaal en dat zowel qua winst als qua inkomsten, door kosten te sparen en zijn businessaanpak in een uitdagende omgeving aan te passen. Een andere sterke prestatie bij de touroperators zagen we dit jaar bij Thomas Cook, de op één na grootste touroperator van Europa. De groep overtrof de marktverwachtingen en haalde voor het hele jaar een winstgroei van 46% doordat hij in lijn met de door de recessie afgenomen vraag zijn capaciteit had afgebouwd. 2010 zal opnieuw een uitdagend jaar zijn voor de touroperators. Het ziet er immers naar uit dat de vraag zwak zal blijven omdat de consument minder op reis gaat.
2.1.8 TOEKOMSTIG BELEID We hebben de zwaarste recessie sinds de Tweede Wereldoorlog achter ons gelaten en bevinden ons nu in een periode van traag en geleidelijk herstel. De herstelfase is voor de beurzen de beste fase van de cyclus. De expansie van de koers-winstverhouding hebben we al grotendeels achter de rug. Een tweede boost voor aandelen kan nu alleen van winstgroei komen. Gezien we voor 2010 maar een lage nominale groei verwachten, zal die winstgroei moeten komen van winstmargeverruiming (dankzij kostenverlagende investeringen en neerwaartse druk op de lonen). We verwachten voor het vierde kwartaal (en waarschijnlijk ook voor het eerste kwartaal van 2010) een sterk resultatenseizoen voor de S&P500 dat de huidige winstgroeiverwachtingen zal overtreffen. We geven nog altijd de voorkeur aan small caps, zowel in de VS als in Europa. Zij zijn minder blootgesteld aan de turbulentie van de globalisering of ten minste beter geplaatst om flexibel te reageren. De opkomende markten, vooral in Azië, zijn nog altijd aantrekkelijk (zij het wat minder dan negen maanden geleden) en bieden zowel op korte als op lange termijn mogelijkheden. Deze regio maakt een gunstige demografische ontwikkeling door en heeft sterke macro-economische fundamentals. 2.1.9 RISICOKLASSE Op een schaal van 0 tot 6. Huidige risicoklasse: 5 Risicoklasse bij lancering: 5 De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Wijziging in de risicoklasse: De (her)berekening van de risicoklasse gebeurt volgens de circulaire ICB 3/2007 van de CBFA van 8 juni 2007. Een risicoklasse kan in de loop van de tijd evolueren. Wijziging van de marktvolatiliteit, bijvoorbeeld, zal het risicoprofiel beïnvloeden. De risicoklasse dient aangepast indien een ICB-compartiment gedurende twee opeenvolgende semestriële berekeningen in een andere risicoklasse scoort dan de oorspronkelijk toegekende. De aangepaste risicoklasse wordt opgenomen in de (half)jaarverslagen, samen met de risicoklasse bij lancering.
2.2 BALANS Balansschema 31/12/2009 (in de valuta van het compartiment) 31/12/2008 (in de valuta van het compartiment) TOTAAL NETTO ACTIEF 10.864.291,82 6.598.607,40 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties a} Ontvangen collateral in obligaties 1.702.952,50 1.412.028,39 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen 10.820.695,95 6.583.562,22 Waarvan uitgeleende aandelen 1.612.362,36 1.207.917,69 D. Andere effecten 272,01 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 0,22 0,17 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a) Te ontvangen bedragen 156,27 b) Fiscale tegoeden 620,88 B. Schulden a) Te betalen bedragen (-) -1.796,98-13.733,30 c) Ontleningen (-) -4,53 d) Collateral (-) -1.702.952,50-1.412.028,39 V. Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht 51.291,12 22.814,78 VI. Overlopende rekeningen A. Over te dragen kosten -0,45-0,45 B. Verkregen opbrengsten 6.471,47 16.045,06 C. Toe te rekenen kosten (-) -12.797,79-10.697,43 TOTAAL EIGEN VERMOGEN 10.864.291,82 6.598.607,40 A. Kapitaal 8.524.290,11 12.927.753,28 B. Deelneming in het resultaat 6.268,08-77.277,67 C. Overgedragen resultaat 1.187.603,91 D. Resultaat van het boekjaar 2.333.733,61-7.439.472,12 Posten buiten-balanstelling I Zakelijke zekerheden (+/-) I.A Collateral (+/-) I.A.A Effecten/geldmarktinstrumenten 1.702.952,50 1.412.028,39 IX Uitgeleende financiële instrumenten 1.612.362,36 1.207.917,69
2.3 RESULTATENREKENING Resultatenrekening 31/12/2009 (in de valuta van het compartiment) 31/12/2008 (in de valuta van het compartiment) I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen 2.397.939,67-7.309.983,85 D. Andere effecten -8.749,72 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 0,05-139.006,67 H. Wisselposities en -verrichtingen b) Andere wisselposities en verrichtingen -107.825,52-123.856,44 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden 222.215,20 395.740,21 B. Interesten a) Effecten en geldmarkt instrumenten 8.883,75 13.680,92 b) Deposito's en liquide middelen 280,20 2.926,90 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) -213,21-1.592,91 IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) -24.089,55-61.433,98 B. Financiële kosten (-) -246,37-4.510,42 C. Vergoeding van de bewaarder (-) -5.278,37-14.084,39 D. Vergoeding van de beheerder (-) a) Financieel beheer -120.525,04-173.699,19 b) Administratief- en boekhoudkundig beheer -9.408,07-10.974,89 E. Administratiekosten (-) -11,00-48,18 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) -1.456,42-1.142,22 G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) -30,94 H. Diensten en diverse goederen (-) -3.608,70-2.124,91 J. Taksen -8.683,92-5.265,99 K. Andere kosten (-) -5.489,37-4.065,17 Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV 52.369,13 133.374,84 V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 2.333.733,61-7.439.472,12 VII. Resultaat van het boekjaar 2.333.733,61-7.439.472,12
Bestemming van de resultaten 31/12/2009 (in de valuta van het compartiment) 31/12/2008 (in de valuta van het compartiment) I. Te bestemmen winst (te verwerken verlies) 2.340.001,69-6.329.145,88 Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 1.187.603,91 Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar 2.333.733,61-7.439.472,12 Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat) 6.268,08-77.277,67 II. (Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 6.331.363,34 III. Over te dragen winst (over te dragen verlies) 2.338.812,25 IV. (Dividenduitkering) -1.189,44-2.217,46
2.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN KBC EQUITY FUND LEISURE & TOURISM Benaming Hoeveelheid op 31/12/2009 Valuta Koers in valuta Evaluatie (in de valuta van het compartiment) % in het bezit van de ICB % Portefeuille % Nettoactief NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Beleggingsfondsen Open beleggingsfondsen ICBE ingeschreven bij de CBFA België KBC EQUITY FUND MEDIA KAP 0,00 EUR 222,940 0,22 Totaal beleggingsfondsen 0,22 Aandelen Aandelen genoteerd op beurs Australië ARISTOCRAT LEISURE LTD - 19.837,00 AUD 4,020 49.987,30 0,46 0,46 CROWN LTD - 28.205,00 AUD 8,040 142.147,68 1,31 1,31 FAIRFAX MEDIA LTD - 13.722,00 AUD 1,740 14.966,64 0,14 0,14 QANTAS AIRWAYS TLD - 68.102,00 AUD 2,990 127.640,56 1,18 1,18 TABCORP HOLDINGS - 22.602,00 AUD 6,950 98.466,68 0,91 0,91 TATTERSALL'S LTD - 47.442,00 AUD 2,440 72.562,20 0,67 0,67 THE NEWS CORPORATION INC NEW 'A' 18.731,00 USD 13,690 178.726,18 1,65 1,65 THE NEWS CORPORATION INC NEW 'B' 16.175,00 USD 15,920 179.477,96 1,66 1,65 België ROULARTA MEDIA GROUP (BRU) STRIP-VVPR 1.200,00 EUR 0,004 4,80 Bermuda MANDARIN ORIENTAL INTL LTD - 32.000,00 USD 1,490 33.232,27 0,31 0,31 Canada SHAW COMMUNICATIONS INC "B" 2.705,00 CAD 21,670 38.971,71 0,36 0,36 Duitsland DEUTSCHE LUFTHANSA AG REG 17.749,00 EUR 11,750 208.550,75 1,93 1,92 TUI AG PREF 9.126,00 EUR 5,840 53.295,84 0,49 0,49 Frankrijk ACCOR - 10.027,00 EUR 38,250 383.532,75 3,54 3,53 AIR FRANCE-KLM (PAR) 11.027,00 EUR 11,000 121.297,00 1,12 1,12 BENETEAU - 1.449,00 EUR 10,720 15.533,28 0,14 0,14 LAGARDERE S.C.A. - 1.045,00 EUR 28,410 29.688,45 0,27 0,27 TELEVISION FRANCAISE (TF1) (PAR) 1.735,00 EUR 12,890 22.364,15 0,21 0,21 VIVENDI - 9.706,00 EUR 20,795 201.836,27 1,87 1,86 Gibraltar PARTYGAMING PLC - 20.265,00 GBP 2,600 59.304,41 0,55 0,55 Griekenland GREEK ORG OF FOOTBALL PROGNOSTICS - 15.586,00 EUR 15,340 239.089,24 2,21 2,20 INTRALOT SA INTEGRATED LOTTE - 7.901,00 EUR 4,100 32.394,10 0,30 0,30
Hong Kong CATHAY PACIFIC AIRWAYS - 108.445,00 HKD 14,480 141.147,82 1,30 1,30 CHINA TRAVEL INTL INV HK LTD. - 179.507,00 HKD 2,320 37.433,93 0,35 0,35 HONG KONG & SHANGHAI HOTEL - 46.120,00 HKD 11,360 47.093,80 0,44 0,43 SHANGRI-LA ASIA LTD - 90.407,00 HKD 14,600 118.645,42 1,10 1,09 Ierland PADDY POWER PLC - 2.379,00 EUR 24,750 58.880,25 0,54 0,54 RYANAIR HOLDINGS PLC (DUB) 62.944,00 EUR 3,297 207.526,37 1,92 1,91 Italië AUTOGRILL SPA (MIL) 5.717,00 EUR 8,820 50.423,94 0,47 0,46 LOTTOMATICA SPA - 7.906,00 EUR 14,030 110.921,18 1,03 1,02 MEDIASET - 9.420,00 EUR 5,735 54.023,70 0,50 0,50 Japan ALL NIPPON AIRWAYS - 69.000,00 JPY 252,000 130.180,88 1,20 1,20 CANON INC - 4.207,00 JPY 3.910,000 123.153,52 1,14 1,13 FUJITELEVISION NETWORK - 13,00 JPY 128.900,0 00 12.545,67 0,12 0,12 JAPAN AIRLINES SYSTEM CORP - 77.850,00 JPY 67,000 39.050,90 0,36 0,36 NIKON - 4.800,00 JPY 1.828,000 65.692,38 0,61 0,61 ORIENTAL LAND COMPANY,LTD - 1.100,00 JPY 6.120,000 50.401,29 0,47 0,46 SANKYO CO LTD GUNMA - 1.100,00 JPY 4.640,000 38.212,75 0,35 0,35 SEGA SAMMY HOLDINGS INC - 3.600,00 JPY 1.114,000 30.025,16 0,28 0,28 SHIMANO INC - 988,00 JPY 3.720,000 27.516,77 0,25 0,25 SONY CORP - 10,00 JPY 2.670,000 199,90 0,00 0,00 Luxemburg SES GLOBAL - 3.159,00 EUR 15,755 49.770,05 0,46 0,46 Nieuw Zeeland SKYCITY ENTERTAINMENT GROUP - 19.882,00 NZD 3,300 33.275,31 0,31 0,31 Oostenrijk BETANDWIN.COM - 1.836,00 EUR 41,740 76.634,64 0,71 0,71 Singapore SINGAPORE AIRLINES LTD - 32.469,00 SGD 14,940 240.821,56 2,23 2,22 Spanje GESTEVISION TELECINCO SA - 1.959,00 EUR 10,170 19.923,03 0,18 0,18 IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPANA - 36.872,00 EUR 1,899 70.019,93 0,65 0,64 NH HOTELES SA - 10.477,00 EUR 3,720 38.974,44 0,36 0,36 SOL MELIA SA (MAD) 8.446,00 EUR 5,900 49.831,40 0,46 0,46 V.K. BRITISH AIRWAYS - 44.247,00 GBP 1,869 93.080,81 0,86 0,86 BRITISH SKY BROADCAST - 13.444,00 GBP 5,620 85.041,68 0,79 0,78 CARNIVAL PLC PLC 12.603,00 GBP 21,350 302.857,84 2,80 2,79 ENTERPRISE INSS PLC - 11.401,00 GBP 0,934 11.985,52 0,11 0,11 INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC - 12.552,00 GBP 8,930 126.162,82 1,17 1,16 ITV PLC - 30.947,00 GBP 0,524 18.234,85 0,17 0,17 LADBROKES PLC - 44.820,00 GBP 1,375 69.365,19 0,64 0,64 MITCHELLS & BUTLERS PLC - 9.156,00 GBP 2,481 25.568,16 0,24 0,24 PEARSON PLC - 6.447,00 GBP 8,910 64.655,04 0,60 0,60 PUNCH TAVERNS PLC - 14.443,00 GBP 0,680 11.054,35 0,10 0,10 RANK GROUP - 20.461,00 GBP 0,831 19.126,41 0,18 0,18 THOMAS COOK GROUP PLC - 42.867,00 GBP 2,301 111.021,40 1,03 1,02 TUI TRAVEL PLC - 55.615,00 GBP 2,550 159.624,35 1,48 1,47 WHITBREAD HOLDINGS PLC - 3.902,00 GBP 14,110 61.969,97 0,57 0,57
WILLIAM HILL PLC - 34.878,00 GBP 1,857 72.900,50 0,67 0,67 V.S.A. AMERISTAR CASINOS INC - 3.250,00 USD 15,230 34.499,04 0,32 0,32 AOL INC - 707,00 USD 23,280 11.471,66 0,11 0,11 ASCENT MEDIA CORP - 120,00 USD 25,530 2.135,28 0,02 0,02 BRUNSWICK - 1.279,00 USD 12,710 11.330,26 0,11 0,10 CABLEVISION SYSTEMS "A" 2.119,00 USD 25,820 38.133,88 0,35 0,35 CARNIVAL CORP CORP 10.979,00 USD 31,690 242.498,35 2,24 2,23 CBS CORP - 4.597,00 USD 14,050 45.016,80 0,42 0,41 CHOICE HOTEL INTL - 2.327,00 USD 31,660 51.348,89 0,48 0,47 COMCAST CORP -A- 18.125,00 USD 16,860 212.990,07 1,97 1,96 COMCAST CORP SPECIAL "A" 19.076,00 USD 16,010 212.864,09 1,97 1,96 DARDEN RESTAURANTS - 2.802,00 USD 35,070 68.490,08 0,63 0,63 DIRECTV GROUP INC - 6.397,00 USD 33,350 148.694,86 1,37 1,37 DISCOVERY COMMUNICATIONS INC -A- 1.670,00 USD 30,670 35.698,83 0,33 0,33 DISH NETWORK CORP - 3.037,00 USD 20,770 43.964,80 0,41 0,41 E.W.SCRIPPS COMPANY (THE) - 444,00 USD 6,960 2.153,85 0,02 0,02 EASTMAN KODAK - 3.701,00 USD 4,220 10.885,67 0,10 0,10 EXPEDIA INC. - 12.746,00 USD 25,710 228.401,92 2,11 2,10 GANNETT - 1.585,00 USD 14,850 16.405,12 0,15 0,15 GAYLORD ENTERTAINMENT COMPANY - 1.864,00 USD 19,750 25.658,83 0,24 0,24 HARLEY DAVIDSON - 3.208,00 USD 25,200 56.345,43 0,52 0,52 HOSPITALITY PROPERTIES TRUST - 4.557,00 USD 23,710 75.306,83 0,70 0,69 HOST HOTELS & RESORTS INC - 24.650,00 USD 11,670 200.498,69 1,85 1,85 INTERNATIONAL GAME TECHNOLOGY - 13.058,00 USD 18,770 170.830,22 1,58 1,57 LAS VEGAS SANDS CORP - 16.632,00 USD 14,940 173.188,42 1,60 1,59 LIBERTY GLOBAL INC -C- 1.765,00 USD 21,850 26.879,42 0,25 0,25 LIBERTY GLOBAL INC A 1.733,00 USD 21,910 26.464,56 0,25 0,24 LIBERTY MEDIA CORP - STARZ SERIES A 352,00 USD 46,150 11.322,39 0,11 0,10 MARRIOTT INTERNATIONAL - 13.112,00 USD 27,250 249.034,33 2,30 2,29 MC DONALD'S CORP - 18.970,00 USD 62,440 825.570,17 7,63 7,60 MCGRAW-HILL INC. - 2.138,00 USD 33,510 49.935,10 0,46 0,46 MGM MIRAGE - 17.458,00 USD 9,120 110.971,92 1,03 1,02 ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD - 2.927,00 USD 25,280 51.573,14 0,48 0,48 SCRIPPS NETWORKS INTER-CL A - 1.042,00 USD 41,500 30.139,75 0,28 0,28 SOUTHWEST AIRLINES - 25.565,00 USD 11,430 203.664,72 1,88 1,88 STARBUCKS CORP - 14.190,00 USD 23,060 228.068,58 2,11 2,10 STARWOOD HOTELS & RESORTS - 6.881,00 USD 36,570 175.388,17 1,62 1,61 THE WASHINGTON POST CO B 66,00 USD 439,600 20.222,06 0,19 0,19 TIM HORTONS INC - 3.405,00 USD 30,510 72.407,42 0,67 0,67 TIME WARNER CABLE INC - 2.245,00 USD 41,390 64.764,28 0,60 0,60 TIME WARNER INC - 7.524,00 USD 29,140 152.813,63 1,41 1,41 VIACOM B 3.925,00 USD 29,730 81.331,42 0,75 0,75 WALT DISNEY - 12.151,00 USD 32,250 273.127,55 2,52 2,51 WENDY'S/ARBY'S GROUP INC NPV - 9.428,00 USD 4,690 30.818,83 0,29 0,28 WYNDHAM WORLDWIDE CORP - 6.616,00 USD 20,170 93.009,04 0,86 0,86 WYNN RESORTS LTD - 5.197,00 USD 58,230 210.922,68 1,95 1,94 YUM! BRANDS INC - 8.886,00 USD 34,970 216.583,67 2,00 1,99 Zwitserland KUONI REISEN HOLDING "B" 165,00 CHF 349,000 38.826,15 0,36 0,36 Totaal aandelen 10.820.695,95 100,00 99,60
Rechten V.K. PUNCH TAVERNS PLC CP 16/06/09 4.590,00 GBP 0,053 272,01 0,00 0,00 Totaal rechten 272,01 0,00 0,00 TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE 10.820.968,18 100,00 99,60 ONTVANGEN COLLATERAL België KBC GROUP COLLATERAL EUR 1.702.952,50 EUR 1,000 1.702.952,50 15,68 LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP AUD 686,57 AUD 1,000 430,37 0,00 KBC GROUP CAD 3.207,22 CAD 1,000 2.132,32 0,02 KBC GROUP CHF 523,43 CHF 1,000 352,92 0,00 KBC GROUP DKK 76,31 DKK 1,000 10,26 KBC GROUP EURO 31.309,99 EUR 1,000 31.309,99 0,29 KBC GROUP GBP 1.672,21 GBP 1,000 1.882,17 0,02 KBC GROUP HKD 3.777,68 HKD 1,000 339,56 0,00 KBC GROUP JPY 35.471,00 JPY 1,000 265,57 0,00 KBC GROUP MYR 524,30 MYR 1,000 106,73 0,00 KBC GROUP NOK 1.050,02 NOK 1,000 126,69 0,00 KBC GROUP NZD 1.345,12 NZD 1,000 682,20 0,01 KBC GROUP SEK 5.273,93 SEK 1,000 514,82 0,01 KBC GROUP SGD 2.935,95 SGD 1,000 1.457,55 0,01 KBC GROUP USD 16.757,85 USD 1,000 11.679,97 0,11 Totaal zichtrekeningen 51.291,12 0,47 TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN 51.291,12 0,47 OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN 156,27 EUR 1,000 156,27 0,00 Totaal vorderingen 156,27 0,00 Schulden België KBC GROUP EUR TE BETALEN -1.796,98 EUR 1,000-1.796,98-0,02 KBC GROUP TEGENPOST COLLATERAL EUR -1.702.952,50 EUR 1,000-1.702.952,50-15,68 Totaal schulden -1.704.749,48-15,69 TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN -1.704.593,21-15,69 ANDERE Te ontvangen interesten EUR 6.471,47 0,06 Te betalen kosten EUR -12.797,79-0,12 Over te dragen kosten EUR -0,45 TOTAAL ANDERE -6.326,77-0,06 TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA 10.864.291,82 100,00
Geografische spreiding (in % van de effectenportefeuille) 30/06/2008 31/12/2008 30/06/2009 31/12/2009 Australië 6,50 6,63 7,46 7,98 Oostenrijk 0,31 0,28 0,48 0,71 Bermuda 0,27 0,29 0,35 0,31 Canada 0,36 0,39 0,37 0,36 Zwitserland 0,41 0,48 0,32 0,36 Duitsland 3,38 2,49 1,87 2,42 Spanje 1,45 1,44 1,07 1,65 Finland 0,04 0,00 0,00 0,00 Frankrijk 8,14 7,15 6,19 7,16 V.K. 12,84 9,09 9,70 11,39 Gibraltar 0,50 0,44 0,58 0,55 Griekenland 3,04 3,93 3,69 2,51 Hong Kong 3,00 2,72 3,23 3,18 Ierland 1,88 1,78 2,05 2,46 Italië 1,88 2,07 1,71 1,99 Japan 5,59 6,71 5,56 4,78 Luxemburg 0,48 0,38 0,34 0,46 Nieuw Zeeland 0,21 0,27 0,24 0,31 Singapore 1,98 2,00 2,29 2,23 Zweden 0,20 0,00 0,00 0,00 V.S.A. 47,54 51,46 52,50 49,19 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00 Sectorale spreiding (in % van de effectenportefeuille) 30/06/2008 31/12/2008 30/06/2009 31/12/2009 Consumenten(Cyclisch) 94,58 93,80 93,68 92,66 Consumenten(Niet cyclisch) 1,28 1,41 1,90 2,40 Technologie 2,69 2,67 2,17 2,39 Vastgoed 1,45 2,12 2,25 2,55 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00 Muntspreiding (in % van de nettoactiva) 30/06/2008 31/12/2008 30/06/2009 31/12/2009 AUD 3,89 4,04 4,56 4,66 CAD 0,36 0,40 0,37 0,38 CHF 0,41 0,48 0,32 0,36 EUR 20,69 19,50 18,01 19,54 GBP 13,33 9,53 10,19 11,90 HKD 3,00 2,71 3,22 3,17 JPY 5,58 6,73 5,52 4,76 NZD 0,21 0,30 0,25 0,31 SEK 0,20 0,01 0,01 0,00 SGD 1,97 2,03 2,27 2,23 USD 50,36 54,27 55,28 52,69 Totaal 100,00 100,00 100,00 100,00
2.4.2 WIJZIGING IN DE SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN HET COMPARTIMENT KBC EQUITY FUND LEISURE & TOURISM (IN DE VALUTA VAN HET COMPARTIMENT) 1 ste halfjaar 2 de halfjaar Jaar Aankopen 2.799.944,85 3.144.711,81 5.944.656,66 Verkopen 594.972,62 3.435.538,74 4.030.511,36 Totaal 1 3.394.917,47 6.580.250,55 9.975.168,02 Inschrijvingen 3.293.895,93 2.857.230,27 6.151.126,20 Terugbetalingen 1.099.773,76 3.123.673,17 4.223.446,93 Totaal 2 4.393.669,69 5.980.903,44 10.374.573,13 Gemiddelde van de totale activa 7.568.633,47 10.197.115,95 8.920.424,46 Omloopsnelheid -13,20 % 5,88 % -4,48 % 1 ste halfjaar 2 de halfjaar Jaar Aankopen 2.799.944,85 3.144.711,81 5.944.656,66 Verkopen 594.972,62 3.435.538,74 4.030.511,36 Totaal 1 3.394.917,47 6.580.250,55 9.975.168,02 Inschrijvingen 3.293.895,93 2.857.230,27 6.151.126,20 Terugbetalingen 1.099.773,76 3.123.673,17 4.223.446,93 Totaal 2 4.393.669,69 5.980.903,44 10.374.573,13 Gemiddelde van de totale gecorrigeerde activa Gecorrigeerde Omloopsnelheid 7.815.574,12 9.769.309,01 9.913.256,61-12,78 % 6,14 % -4,03 % De tabel hierboven toont het kapitaalvolume van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Dit volume (verbeterd voor de som van de inschrijvingen en de terugbetalingen) wordt ook vergeleken met het gemiddelde netto-actief aan het begin en het einde van de periode. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. Een actief beheer van het vermogen kan resulteren in hoge omloopsnelheidpercentages (maandelijks percentage > 50%). De gedetailleerde lijst van de transacties kan gratis worden ingekeken op de zetel van de Bevek of het Fonds, Havenlaan 2, 1080 Brussel.
2.4.3 BEDRAG VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES Verrichtings- In effecten Valuta In valuta In EUR datum KBC COLLATERAL EUR EUR 1.702.952,50 1.702.952,50 31.12.2009 2.4.4 EVOLUTIE VAN HET AANTAL INSCHRIJVINGEN, TERUGBETALINGEN EN VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE Periode Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode Kap. Dis. Kap. Dis. Kap. Dis. Totaal 2007-12 124.385,63 716,00 127.624,25 874,00 180.926,47 3.422,00 184.348,47 2008-12 124.826,94 262,00 200.263,33 1.325,00 105.490,08 2.359,00 107.849,08 2009-12 95.504,51 20,00 62.838,65 363,00 138.155,94 2.016,00 140.171,94 Periode Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in de valuta van het compartiment) Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Kapitalisatie Distributie Kapitalisatie Distributie 2007-12 13.680.985,61 79.980,24 14.930.365,51 95.564,65 2008-12 11.064.205,16 22.608,16 16.515.748,17 111.182,22 2009-12 6.185.294,44 1.038,50 4.234.290,66 18.094,93 Periode Netto-inventariswaarde Einde periode (in de valuta van het compartiment) Jaar van het compartiment van één recht van deelneming Kapitalisatie Distributie 2007-12 19.583.706,59 106,40 97,21 2008-12 6.598.607,40 61,33 54,67 2009-12 10.864.291,82 77,65 67,88
2.4.5 RENDEMENTSCIJFERS
Kap Div ISIN code Munt Aandelen klassen 1 Jaar 3 Jaar* 5 Jaar* 10 Jaar* Sinds start* Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Startdatum Aandelen klassen KAP BE0168205079 EUR 26.61% -13.64% -3.65% -4.68% 02/07/1998-2.79% DIV BE0168207091 EUR 26.58% -13.65% -3.66% -4.68% 02/07/1998-2.80% * De rendementscijfers zijn op jaarbasis. Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst. Het staafdiagram geeft de performance weer van volledige boekjaren. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Berekend in EUR (ex XEU). Het rendement wordt berekend als de wijziging van de inventariswaarde tussen twee tijdstippen uitgedrukt in procent. Voor deelbewijzen die een dividend uitbetalen, wordt het dividend geometrisch verrekend in het rendement. Berekeningsmethode voor datum D waarbij NIW staat voor inventariswaarde: Kapitalisatie deelbewijzen (KAP) Return op datum D over een periode van X jaar: [NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D Distributie deelbewijzen (DIV) Return op datum D over een periode van X jaar: [ C * NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [ C * NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D met C een factor die wordt bepaald door alle N dividenden tussen de berekeningsdatum D en referentiedatum. Voor dividend i op datum Di met waarde Wi geldt: Ci = [Wi / NIW(Di)] + 1 i = 1... N waaruit C = C0 *... * CN. Indien de periode tussen de twee tijdstippen groter is dan één jaar, dan wordt de gewone rendementsberekening omgezet in een rendement op jaarbasis door de n-de machtswortel te nemen van 1 plus het totale rendement van het deelbewijs. De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming. Het gaat om de rendementscijfers van kapitalisatie- en distributie rechten van deelneming. Dividend op ex-dividenddatum 01/04/2010: 0,50 EUR netto (0,59 EUR bruto).
2.4.6 KOSTEN Totale-kostenpercentage: * 1.763% * De volgende kosten zijn niet in de TKP opgenomen: - transactiekosten - rentebetalingen op aangegane leningen - betalingen uit hoofde van financiële derivaten - provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald - eventuele soft commissions SOFT COMMISSIONS De beheervennootschap of, naargelang het geval, de gedelegeerde beheerder is begunstigde van soft commissions. De begunstigde heeft een intern beleid bepaald met betrekking tot de aanvaarding van soft commissions en het vermijden van mogelijke belangenconflicten terzake, en heeft een passende interne controle met betrekking tot de eerbiediging van dit beleid georganiseerd. Nadere toelichting vindt u in het Algemene Deel van het jaarverslag. Bruto Commissie in EUR betaald tijdens de periode: 1-01-09-31-12-09 CSA Credits in EUR opgebouwd tijdens de periode: 1-01-09-31-12-09 Percentage Tussenpersoon CITI 1.661 1.038 62,50% CSFBSAS 1.900 1.210 63,68% DEUTSCHE 53 33 62,49% JP MORGAN 614 378 61,61% MERRILL 1.232 770 62,50% MORGAN STANLEY 792 532 67,19% NOMURA 600 391 65,19% UBSWDR 527 327 62,02% BESTAAN VAN FEE SHARING AGREEMENTS EN REBATES: De beheervennootschap kan haar vergoeding delen met de Distributeur, institutionele en/of professionele partijen. Fee sharing heeft geen invloed op de hoogte van de beheercommissie die het compartiment betaalt aan de beheervennootschap. Deze beheercommissie is onderworpen aan de beperkingen bepaald in de statuten. Deze beperkingen kunnen enkel gewijzigd worden na goedkeuring van de algemene vergadering. De beheervennootschap heeft een distributieovereenkomst afgesloten met de Distributeur om een ruimere verspreiding van de rechten van deelneming van het compartiment mogelijk te maken, door gebruik te maken van meerdere distributiekanalen. Het is in het belang van de deelnemers, van het compartiment en van de Distributeur dat een zo groot mogelijk aantal rechten van deelneming wordt verkocht, en dat de activa van het compartiment dus zo hoog mogelijk zijn. In dit opzicht is er dus geen sprake van tegenstrijdige belangen.
2.4.7 TOELICHTING BIJ DE FINANCIËLE STATEN EN ANDERE GEGEVENS Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille: 1.35% per jaar berekend op basis van de gemiddelde totale netto activa van het compartiment, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. Eperon Asset Management Limited ontvangt van de beheervennootschap een vergoeding van max. 1.35% berekend op het deel van de door haar beheerde portefeuille, zonder dat het totale beheerloon dat de beheervennootschap ontvangt zal worden overschreden. De vergoeding voor administratief agent is betaalbaar op het einde van elk trimester en is gebaseerd op de toestand van het laatst gekende vermogen bij het einde van het betreffende trimester. Het bewaarloon is berekend op de waarde van de stukken die de bewaarder in depot heeft op de laatste bankwerkdag van het voorafgaande kalenderjaar, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. Het bewaarloon wordt betaald in het begin van het kalenderjaar. Sociale, ethische en milieuaspecten : Alle producenten van controversiële wapens, waarvan de voorbije vijf decennia bij internationale consensus is vastgesteld dat het gebruik ervan onevenredig veel menselijk leed veroorzaakt aan de burgerbevolking, zijn uitgesloten van opname. Het betreft de producenten van antipersoonsmijnen, clusterbommen en -munitie en wapens met verarmd uranium. Op deze wijze streeft het compartiment ernaar niet alleen een louter financiële realiteit weer te geven, maar ook een sociale realiteit van de sector of regio. Uitoefenen van stemrechten: Indien nodig, relevant en in het belang van de aandeelhouders zal de beheervennootschap de stemrechten uitoefenen die verbonden zijn aan de aandelen in de portefeuille van de Bevek. De beheervennootschap hanteert de volgende criteria bij het bepalen van haar houding m.b.t. de agendapunten die ter stemming worden voorgelegd: - De waarde voor de aandeelhouders mag niet negatief beïnvloed worden. - De regels inzake corporate governance, inzonderheid deze met betrekking tot de rechten van de minderheidsaandeelhouders, moeten gerespecteerd worden. - Er moet aan de minimumnormen inzake duurzaam en maatschappelijk ondernemen voldaan worden. De lijst van ondernemingen waarvoor het stemrecht werd uitgeoefend, is verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Bevek. Effect Maximale beheerloon KBC Equity Fund Leisure & Tourism 1,35 KBC Equity Fund Media 1,35 Effectenleningen Overeenkomstig het Koninklijk Besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot effectenleningen, heeft de instelling voor collectieve belegging effectenleningen afgesloten met een Principaal, aan wie de eigendom van de uitgeleende effecten werd overgedragen, zonder dat deze eigendomsoverdracht boekhoudkundig werd uitgedrukt. Voor de periode van 01/01/2009 tot 31/12/2009 bedraagt de vergoeding voor uitgeleende effecten 8.883,75 EUR. KBC Asset Management NV ontvangt 40% van de ontvangen netto vergoeding voor uitgeleende effecten. De gedetailleerde lijst van de uitgevoerde transacties met betrekking tot effectenleningen, is verkrijgbaar op de zetel van de instelling voor collectieve belegging, Havenlaan 2, 1080 Brussel.
Overzicht van de uitgeleende effecten per 31/12/2009 Naam Munt Aantal Koers Waarde in munt portefeuille ACCOR EUR 9.914 37,975 376.484,15 INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP GBP 12.551 9,005 125.245,74 TUI TRAVEL PLC GBP 55.614 2,539 156.476,00 BRITISH AIRWAYS GBP 44.246 1,890 92.669,48 MEDIASET SPA EUR 9.419 5,795 54.583,11 SHIMANO INC JPY 987 3.720,000 27.733,83 ALL NIPPON AIRWAYS CO LTD JPY 68.999 252,000 131.338,81 JAPAN AIRLINES CORP JPY 77.778 67,000 39.362,38 SES FDR EUR 2.454 15,715 38.564,61 MGM MIRAGE USD 17.457 9,410 114.025,18 MARRIOTT INTERNATIONAL A USD 13.111 28,010 254.912,10 WYNN RESORTS LTD USD 4.913 58,930 200.966,99 Totaal 1.612.362,36 Detail van de ontvangen collateral voor uitgeleende effecten Benaming Munt Nominaal Munt fonds Waarde in munt fonds OESTERREICH 2003 4 30% 15/07/14 EUR 85.000,00 EUR 89.877,63 BUNDESREPUB.DTL. 1997 6 1/2% 04/07/27 EUR 624.000,00 EUR 805.945,00 OAT-I FRANCE 1999 3.4% 25/07/29 INDXLK. EUR 112.000,00 EUR 166.816,72 OAT-I FRANCE 1999 5,5% 25/04/10 EUR 225.000,00 EUR 230.030,89 BTAN FRANCE 2004 3% 12/01/10 EUR 91.000,00 EUR 90.938,46 BTAN FRANCE 2008 4 1/2% 12/07/13 EUR 14.000,00 EUR 15.005,50 NEDERLAND 2006 4% 15/07/16 EUR 150.000,00 EUR 156.768,03 NEDERLAND 2008 4% 15/01/11 EUR 16.000,00 EUR 16.623,84 NEDERLAND 2009 2 1/2% 15/01/12 EUR 129.000,00 EUR 130.946,43 Voor de waardering van de ontvangen collateral op deze detaillijst werden indicatieve koersen gebruikt vanuit de afdeling Collateral Management van KBC Bank. Totaal 1.702.952,50