Kendrion N.V. Bijeenkomst SRB Zaterdag 13 november 2010 Inhoudsopgave 1. Kendrion in vogelvlucht 2. De markt en strategie 3. Belangrijkste ontwikkelingen 1 e negen maanden 2010 4. Kerncijfers eerste negen maanden 2010 5. Businessunits nader beschouwd 6. Financiële positie 7. Prioriteiten en vooruitzichten 8. Innovatief vermogen 2 1
1. Kendrion in vogelvlucht 3 De focus strategie van Kendrion 2003 2005 2005 2007 2009 2009 Boete EU inzake Fardem Verkoop Distribution Services Financiële crisis Kendrion Omzet EUR 850 miljoen Herstructurering Verkoop Fastening Verkoop Kendrion Automotive Metals Crisis: Springtime Plan Na crisis EUR 150 miljoen omzet 4 2
De Kendrion-organisatie KENDRION N.V. Ontwikkeling, productie en verkoop van hoogwaardige elektromagnetische componenten 1.300 medewerkers (inclusief 200 tijdelijke arbeidskrachten) in 12 landen Omzet eerste 9 maanden 2010: circa EUR 165 miljoen Beursgenoteerd aan effectenbeurs NYSE Euronext te Amsterdam 5 Elektromagnetische oplossingen Wat hebben auto s, bussen, liften, robots, frisdrankdispensers en elektrische centrales met elkaar gemeen? Elektromagneten zij magnetiseren de wereld! Degelijk vakmanschap voor en van slimme engineers. Kendrion maakt deze intelligente actuatoren. Veel dingen in het leven zijn alleen maar mogelijk met elektromagnetische componenten. Wij lossen wereldwijd problemen op met slimme elektromagnetische oplossingen. Vakmanschap, betrouwbaarheid, ambitie, openheid zijn onze kernwaarden. Slechts uitstekende kwaliteit is goed genoeg! 6 3
Organisatie Omzetverdeling Kendrion 1 e negen maanden 2010 Industrial Magnetic Systems Proces engineering Medische technologie Transport technologie Deurvergrendelingsystemen Meet- en vulsystemen Recycling Passenger Car Systems Automotive-toepassingen Hydraulische toepassingen Industrial Drive Systems Medische technologie Verpakkingsmachines Servo-motoren Robotics Liftsystemen Kraanconstructies Machinebouw Commercial Vehicle Systems Motorkoelingssystemen Airconditioning- en compressorkoppelingen Vibratiedempers Elektromagnetische koppelings- en remsystemen Regelsystemen Brandbeveiligingssystemen 7 7 2 De geschiedenis van de elektromagnetische activiteiten 1997 2000 2007 2008 2010 Acquisitie Thoma en Neue Hahn Acquisitie magneta Acquisitie Binder Magnete Acquisitie Linnig Acquisition Tri-Tech 8 4
Acquisities - Hogere winstgevenheid dan Kendrion - Financiële draagkracht - Internationale knowhow - Engineering expertise - Gedreven sales organisatie 9 Omzetontwikkeling Kendrion 10 5
Wereldwijde activiteiten Kendrion Amerika Europa Azië VS Mexico Brazilië Duitsland Zwitserland Oostenrijk Verenigd Koninkrijk Tsjechië Roemenië China India (binnenkort) 11 2. De markt en strategie 12 6
Wat we willen zijn In de komende jaren zullen de businessunits worden uitgebreid door autonome groei of door selectieve acquisities. Kendrion streeft ernaar een toonaangevende internationale onderneming te zijn die met bestaande knowhow, innovatief vermogen en commerciële slagkracht oplossingen biedt voor zijn industriële afnemers. 13 Markt en concurrentie Markt bijzonderheden - Grootte: > EUR 3 miljard wereldwijd (EUR 1.5 miljard in Europa) - Historische sales trends: technologisch gedreven, nu meer klantgericht - Factoren van invloed op ontwikkelingen: - Outsourcing door grote OEM's (actieve partners) - Zoeken naar probleemoplosser (wereldwijde concurrentie) - Druk op de kosten - Wereldwijd gevestigd Voornaamste concurrenten - Enkele grote spelers: > 100 miljoen (Magnet Schulz, ETO) - Enkele middelgrote nichespelers: EUR 50 100 miljoen (Thomas Magnete, Kuhnke) - Veel kleinere, familie bedrijven in Europa (Duitsland, Italië en Frankrijk) en wereldwijd (VS, China) 14 7
Klanten Type contracten - 60 % lange termijn > 5 jaar - 25 % applicaties - 15 % standaard Bedrijfsafhankelijkheid ten aanzien van klanten: laag Customer sales drivers - Technologie - Probleemoplosser - Wereldwijd gepositioneerd (NA, Azië) - Prijs 15 Kernelementen markt strategie (1) Unique selling points voor nichemarktleiderschap: - Magnetisme ervaring sinds1911 - BINDER merk - LINNIG merk - Innovatief vermogen 16 8
Kernelementen markt strategie (2) De enige in de markt met massaproductie ervaring en knowhow voor alle product types Magneten - Industriële magneten - Automotive magneten - Trilmagneten - Magnetische klemmen - Klantspecifieke magneten Remmen - Veerbekrachtigde remmen - Permanente remmen - Automotive remmen - Elektromagnetische remmen Koppelingen - Ventilator koppelingen - Compressor kopplelingen - Koppelingen voor auxiliary drives - Elektromagnetische koppelingen Elektromagnetische ventielen - Automotive elektromagnetische ventielen -Industriële elektromagnetische ventielen Elektronica - Controllers - Gelijkrichters 17 Strategie Kendrion - Duidelijk profiel van internationaal opererende, hoogtechnologische en snelgroeiende onderneming - Forse groeidoelstellingen (EUR 350 miljoen omzet in 2 à 3 jaar) - Gerichte acquisities in met name industriële activiteiten - Verbetering geografische spreiding over continenten - Sterkere groei buiten Europa (VS, China, India) - Met name betekenis van China neemt toe (directe plus indirecte omzet circa 35-40%) - Financieel sterk - Nieuw Mid-term Plan "Summertime" (2011-2013) 18 9
Kendrion wil high-performer zijn in geselecteerde businessunits Missie Strategie Doelstellingen Ontwikkelen van businessunits met sterke internationale marktposities in geselecteerde business-to-business nichemarkten, waar mogelijk als marktleider Opbouwen van leidende posities in business-tobusiness nichemarkten en geografische spreiding Creëren van operationele en commerciële synergie tussen bedrijven in iedere businessunit Efficiencyverbetering van ondernemingen Autonome groei > 10% ROI > 17,5% 19 3. Belangrijkste ontwikkelingen 1 e negen maanden 2010 20 10
Belangrijkste ontwikkelingen 1 e negen maanden 2010 - Prima eerste negen maanden 2010, Q3 2010 beste kwartaal ooit - Sterke verbetering marktomstandigheden sinds eind Q1 2010 - Volop profijt van nieuwe producten - Omzetgroei Q2 2010 65%, Q3 51% (9 maanden 50%) - Groei in alle businessunits en in alle belangrijke thuismarkten (Duitsland, VS en China) - EBITA marge 12% in Q3 bij target > 10%, record - Kwaliteit resultaat veel beter dan voor de crisis 21 Vergelijking 2010-2008 Kendrion NV P&L Q2 2008 Q2 2010 Omzet 55.8 55.5 Toegevoegde waarde (TW) 29.0 29.3 52.0% 52.8% Personeelskosten 17.1 15.9 in % omzet 30.6% 28.6% in % TW 59.0% 54.3% Overige kosten 5.9 4.9 in % TW 20.3% 16.7% Afschrijvingen 1.5 2.0 EBITA 4.5 6.5 8.1% 11.7% Amortisatie 0.6 0.4 EBIT 3.9 6.1 Financieringskosten 1.5-0.6- Belastingen 0.6-1.5- Netto winst 1.8 4.0 22 11
4. Kerncijfers 1 e negen maanden 2010 23 Kerncijfers 1 e negen maanden 2010 (x EUR 1 miljoen) Q3 2010 1 Q3 2009 Omzet 59,0 39,0 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 7,1 2,2 Nettowinst 4,2 1,0 (x EUR 1 miljoen) T/m Q3 2010 1 T/m Q3 2009 Omzet 163,0 108,8 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 17,6 3,3 Nettowinst 10,4 2,1 2 3 1 = Inclusief Kendrion Magneta vanaf 1 maart 2010 (omzet inbegrepen in eerste 9 maanden 2010 EUR 6,6 miljoen) 2 = Exclusief voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 3 = Inclusief boekw inst Vink (EUR 10 miljoen) en voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 24 12
5a. Businessunits nader beschouwd 25 Algemeen - Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor industriële applicaties - Focusmarkten: machinebouw, energiesector en medische sector - Hoog innovatief, customised oplossingen - Wereldspeler met activiteiten in Duitsland, Zwitserland, Oostenrijk, China, de VS en agenturen in Italië, Frankrijk, etc. - Project business (70%) en standaardoplossingen (30%) - Concurrenten: veel (meestal kleinere) nichespelers in Duitsland, Italië en de VS - Brede klantenbasis - Snelgroeiende markt in China 26 13
Klanten 27 Producten 28 14
Producten 29 Applicaties 30 15
1 e negen maanden2010 - In Q2 2010 sterk herstel, omzetgroei in Q3 30% - Nog circa 10% onder activiteitenniveau eerste negen maanden 2008 (gat wordt kleiner) - Maatregelen als gevolg van efficiency-problemen door sterke groei in HJ1 sorteren effect - Betere benutting low-cost faciliteit in Roemenië - Focus op groeisectoren werkt positief uit (medische sector, energiebesparing) - Synergie met Kendrion Tri-Tech in VS volop benut - Profiteert van sterke opleving Duitse industrie (export Verre Oosten) 31 5b. Businessunits nader beschouwd 32 16
Algemeen - Activiteiten: elektromagnetische rem- en koppelingssystemen voor industriële aandrijftechniek - Productievestiging in Duitsland, internationale verkoop via Engels verkoopkantoor - Sinds 1 maart 2010 acquisitie van Magneta in Aerzen, Duitsland - Wereldmarktleider in permanent magnetische remsystemen - Veel projectbusiness (80% van omzet), daarnaast services-business (20% van omzet) - Innovatieve businessunit, veel nieuwe producten (windenergie, skiliften) - Brede klantenbasis - Concurrenten: beperkt aantal spelers met omzetten tussen EUR 10 miljoen en EUR 50 miljoen 33 Klanten 34 17
Producten Permanent magnet brakes Electromagnetic spring applied brakes Electromagnetic clutches Electronic accessories Machine tools Industrial robots Industrial robots Medical applications Brake-Motor Drives Brakes for hazardous Automatic locations Brakes for hazardous Door Drives Elevators High Power Brakes and Magnets locations Elevators Cranes Cranes 35 Applicaties 36 18
1 e negen maanden 2010 - Sterke autonome omzetgroei in Q2 2010 (circa 70%), Q3 2010 65% - Desalniettemin autonoom nog 18% onder niveau eerste negen maanden 2008 (gat wordt kleiner) - Prima start van de acquisitie Kendrion Magneta - Profiteert sterk van opleving van Duitse machinebouw (export naar Verre Oosten) - Marktinnovaties 37 5c. Businessunits nader beschouwd 38 19
Algemeen - Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor de automobielindustrie - Productievestigingen in Duitsland, Oostenrijk, Tsjechië, Roemenië en China - Werkt vooral voor Europese OEM-ers (Daimler, Volkswagen (incl. Audi), PSA), met name als 1 st tier supplier - Focus op energiebesparing, emissiereductie, veiligheid en comfort - Sterke positie opgebouwd met hoogwaardige elektromagnetische ventielen voor "common rail"-technologie - Bestaande knowhow uitbreidbaar naar andere markten (benzine, off-road, trucks) 39 Klanten 40 20
Producten Gear Shifts Headlights Regulation Linear Solenoid (Shiftlock) Linear Solenoid (Key lock) Linear Solenoid (Bi-Xenon) Solenoid with circuit board (Bi-Xenon) Differential Gear Motor Management Electromagnetic Brake Electromagnetic Brake (Differential lock) 3/2 Directional Pneumatic Valve (EUV) 2/2 Directional Pneumatic Valve Common Rail injection systems Chassis Pressure Control Valve for Common Rail-Diesel injection (PCV) Volume Control Valve for Common Rail Diesel injection (VCV) High Pressure Valve for Common Rail Diesel injection (HPV) Proportional Solenoid (Shock Absorber) Transmission 2/2 Directional Solenoid Valve Camshaft Solenoid (VCT) On-off and proportional solenoid for slide valve (Ø28) Steering Pressure Control Valve for Steering 3/2 Directional Hydraulic Valve for Automatic transmission Pressure Control Valve for Automatic Transmission Switching Solenoid for Fan clutch / Visco clutch 2/2 Shift Valve for Motor Oil Control Rear Hatch Drive Bi-stabile permanent Solenoid Brake 41 Applicaties (1) Common rail injection systems Hatchback actuation Motor management Transmission Gear shifts Steering Chassis Differential gear Headlights regulation 42 21
Applicaties (2) 43 Applicaties (3) 44 22
1 e negen maanden 2010 - Autonome omzetgroei in Q3 2010 45% - Omzet eerste negen maanden 2010 circa 20% boven zelfde periode over 2008 - Sterke omzetgroei door dieselprojecten, maar ook door andere innovatieve producten (waaronder kofferbakschakeling) - Winstgevendheid hierdoor en door efficiencyvergroting sterk verbeterd - Sterke technologische positie, nu ook potentiële klanten buiten Europa - Mede daardoor ook sterke omzetgroei verwacht in komende jaren - Investeringen in 2010 beperkt 45 5d. Businessunits nader beschouwd 46 23
Algemeen - Activiteiten: componenten en complete koelingssystemen voor bussen, trucks en speciale voertuigen - Wereldmarktleider in elektromagnetische koelingssystemen voor luxe bussen - Vestigingen in Duitsland, VS, Mexico, Brazilië en China, start in India - USP's zijn energiebesparing en comfort - In toenemende mate systeemleverancier - Service business (circa 50% van omzet) vormt een belangrijke basis 47 Klanten EvoBus 48 24
Kendrion LINNIG branches 49 Kendrion LINNIG belangrijkste product groepen Motor cooling Air conditioning Engine mounted products Electromagnetic fan clutch Angle gear box Electrical fan drive Control units Electromagnetic compressor clutch Tensioner pulley Deflection pulley Torsional vibration damper Mechanical engineering Auxiliary units Fire-prevention technology Electromagnetic clutch Electromagnetic clutch Pneumatic clutch Hydraulic clutch Eddy current brake 50 25
Applicaties 51 Kendrion LINNIG packaging bus applicatie Electromagnetic fan clutch with angle gear box Torsional vibration damper Deflection pulley Electromagnetic compressor clutch Tensioner pulley 52 26
1 e negen maanden 2010 - Sterke omzetstijging in Q3 2010 42% - Omzet eerste negen maanden 2010 nog 9% onder zelfde periode 2008 - Groei veroorzaakt door omzet in China, export naar Verre Oosten en groei in VS - Eerste stappen in truckmarkt succesvol (VS) - Greenfield-operatie in India in voorbereiding - Wereldwijd veel verkoopinitiatieven en groeikansen - Marktinnovaties 53 6. Financiële positie 54 27
Financiële positie - Vrije kasstroom Q3 2010 EUR 5,5 miljoen, eerste negen maanden 2010 EUR 9,9 miljoen - Werkkapitaal zelfs beter ten opzichte van 2008, ondanks forse groei met 11% van jaaromzet (2008: 11,6%) - Sterke balans (solvabiliteit 61%) - Geen nieuws over de EC-boete 55 7. Prioriteiten en vooruitzichten 56 28
Prioriteiten - Kosten en cash - Key-issue is behouden flexibiliteit in kosten - Focus op innovatieve producten ("groen", energiebesparing, comfort, duurzaamheid) - ERP-project "HORIZON" loopt op schema - Acquisitiemogelijkheden in China en VS worden onderzocht - Verdere uitbreiding in Roemenië 57 Vooruitzichten - Geen verslapping in activiteiten waarneembaar - Verwachting: ten minste 40% omzetgroei in 2010, met ten minste EUR 13 miljoen nettowinst - Investeringen ongeveer op afschrijvingsniveau - Voornemen 30% van de nettowinst 2010 uit te keren (dividend) 58 29
7. Innovatief vermogen 59 Innovatief vermogen - Innovatiekalender - Externe Innovatie Board - Verbeteren profiel Kendrion 60 30
Dr. Wilhelm Binder Day 61 62 31
Dr. Wilhelm Binder Day - Doel: verdere versterking innovatief imago Kendrion - Key-speakers voor Industrie en Automotive - Uitgebreide productpresentatie: innovatie kiemcellen per business unit - 4 oktober 2010 in Amsterdam, 7 oktober 2010 in Villingen (Duitsland) - Totaal door 350 gasten en 500 eigen medewerkers bijgewoond 63 We magnetise the world! www.kendrion.com 32