Algemene vergadering van deelnemers 21 juni 2016 1
Agenda 1. Opening 2. Verslag AV van Deelnemers d.d. 23 juni 2015 3. Verslag van het bestuur 4. Verslag van het verantwoordingsorgaan 5. Verslag van de raad van toezicht 6. Benoeming bestuurslid 7. Benoeming verantwoordingsorgaan 8. Beleid- en verantwoordingscyclus SPT 9. Rondvraag 10. Sluiting en borrel 2
Beleggingsbeleid Matchingportefeuille (staatsobligaties): 65% Aandelen: 20,5% Bedrijfsobligaties: 14,5% Renterisico 85% afgedekt Valutarisico 100% afgedekt Zie Investment Policy Statement op de website 4
Dekkingsgraad 31 dec 2015 Marktwaarde Actuele dekkingsgraad Beleidsdekkingsgraad 105,7% 106,8% 107,7% Berekend op basis van de marktrente 31 dec 2014: 104,1% 31 mei 2016: 105,2% Berekend op basis van de rentetermijnstructuur van DNB incl. de ultimate forward rate 31 dec 2014: 110,0% 31 mei 2016: 106,6% Gemiddelde van de actuele dekkingsgraden over de afgelopen 12 maanden 31 dec 2014: 107,5% 31 mei 2016: 106,6% 5
Beleggingsresultaat 2015 Vastrentende waarden Inclusief derivaten -0,1% 3,4% Aandelen Inclusief derivaten 0,2% Totale portefeuille 6
Renterisico Rente is historisch laag Voorziening pensioenverplichtingen fors gestegen Vastrentende waarden fors gestegen Per saldo dekkingsgraad vrij ongevoelig Als rente een paar procent stijgt, kan SPT honderden miljoenen aan vermogen verliezen; maar dekkingsgraad en pensioenen zullen relatief stabiel blijven * 1.000 Totale Swapcurve/bond yield shift Renteswaps Bonds matching Pf -100bps 157.445 73.544 230.989-50bps 73.958 35.497 109.455 none +50bps -65.665-33.189-98.855 +100bps -124.097-64.284-188.381 +200bps -222.765-120.927-343.692 7
Missie 1,15% verhogen Kansen & bedreigingen Regels Pensioenen verhogen vanaf beleidsdekkingsgraad 110%; was 30 sept 2015 108% Alleen verhogen als dat altijd kan Koopkracht ( pensioenresultaat ) Gemiddelde deelnemer 85%; in slecht weer kan 18% lager uitpakken Gepensioneerden: paar procent hoger Nog niet gepensioneerden: paar procent lager Belangenafweging Iedereen wordt gelijk behandeld, maar heeft verschillend effect: Gepensioneerden: op korte termijn weinig uitzicht op verhoging, maar ook weinig last van inflatie Nog niet gepensioneerden: op lange termijn uitzicht op verhoging; deels compensatie inflatie 8
Aanpassing SPT pensioenaanspraken en CPI sinds 1987 300 250 Bovenkant CPI 200 150 Gerealiseerde verhoging en verlaging Gerealiseerde CPI 0% 1,15% 1,6% Ongeveer eenderde kans dat het rendement tot 6% lager uitpakt Prognose CPI Onderkant CPI Verhoging bij goed weer Prognose verhoging Verlaging bij slecht weer Tweederde kans op werkelijke uitkomst in deze range; uitkomst kan daar buiten komen 100 De kans op korten is de komende vijf jaar minder dan 5%. Mocht een korting noodzakelijk zijn, dan bedraagt de korting naar verwachting 2 à 3% PROGNOSE 50 1987 1992 1997 2002 2007 2012 2017 2022 2027 2032 Bekende historie start in 1987 31 dec 2015 9
Kosten 7.000.000 6.000.000 Vermogensbeheer Pensioenuitvoerings- en administra>ekosten 5.000.000 0,302% 4.000.000 3.000.000 0,263% 0,234% 0,149% 0,167% 2.000.000 1.000.000 0,142% 0,099% 0,103% 0,076% 0,086% 0 2011 2012 2013 2014 2015 10
Agenda 1. Opening 2. Verslag AV van Deelnemers d.d. 23 juni 2015 3. Verslag van het bestuur 4. Verslag van het verantwoordingsorgaan 5. Verslag van de raad van toezicht 6. Benoeming bestuurslid 7. Benoeming verantwoordingsorgaan 8. Beleid- en verantwoordingscyclus SPT 9. Rondvraag 10. Sluiting en borrel 11
Norm 3 code pensioenfondsen Een pensioenfonds moet een heldere en gedocumenteerde beleids- en verantwoordingscyclus hebben Het bestuur toetst periodiek de effectiviteit van zijn beleid en stuurt zo nodig bij 12
Stakeholders 13