Randstad Themavoormiddag

Transcriptie

1 Randstad Themavoormiddag Compensation & Benefits Maart 2017 Claeys & Engels

2 Cafetariaplan 2

3 Cafetariaplan Wat is het? Flexibel verloningsbeleid Vrije keuze voor de werknemers Aanbod van verschillende voordelen Mogelijkheid tot omzetting van bestaande voordelen Procedure Collectieve arbeidsovereenkomst Policy Rulings (?) Communicatie naar werknemers Intranet (?) Sociale zekerheid Een "budget" is geen loon dat onderworpen is aan sociale zekerheidsbijdragen Sociale zekerheidsbehandeling wordt per voordeel bepaald Cash "by default" zal onderworpen worden aan normale bijdragen Vakantiegeld op cash "by default"? Tax Geen belastingheffing zolang de bezoldiging niet betaald of toegekend is Fiscale wetgeving laat keuze voor de minst belaste weg toe (Brepols-doctrine) Fiscale behandeling wordt per voordeel bepaald 3

4 Cafetariaplan SWOT Strengths Motiverend voor de werknemers Behoeften van de werknemers kunnen evolueren in de tijd Nettoverhoging mogelijk met dezelfde kost Vast budget Opportunities Weaknesses Administratieve last Veel vragen (bij implementatie) Onzekerheden (RSZ) Vakbonden kunnen de omzetting blokkeren (zie 13 e maand in PC 200) Threats Besparingen mogelijk voor de werkgever Bijkomende marge voor loonmatiging Competitiever salarispakket Impact op fidelisering (?) Rechtsonzekerheid (geen wetgeving) Sociale inspectie / RSZ Politieke reacties Instabiliteit inzake fiscale en sociaal zekerheidsrechtelijke wetgeving (zie tankkaart) Discussies met RSZ over referteloon voor groepsverzekeringen 4

5 Menu Cafetariaplan IN OUT Extra-baremiek 13 e maand (?) Bestaande voordelen Bedrijfswagen Fiets ICT-Smartphone Extra vakantie Pensioensparen Hospitalisatie Etc. 5

6 Bedrijfswagen 6

7 A. Bedrijfswagen Wat is het? De wagen is eigendom van de werkgever en wordt ter beschikking gesteld aan de werknemer Beroepsmatig versus privégebruik Geen vrachtwagen of motorfiets Met of zonder persoonlijke bijdrage van de werknemer Sociale zekerheid Vrijgesteld van normale sociale zekerheidsbijdragen Geen vakantiegeld op verschuldigd Solidariteitsbijdrage door werkgever Afhankelijk van CO2-uitstoot en type brandstof (met een minimale bijdrage) Procedure Car policy Addendum? Tax Privégebruik impliceert een VAA Onderworpen aan belastingen (bedrijfsvoorheffing) Afhankelijk van de waarde, de ouderdom, de CO2-uitstoot (minimale uitstoot) en type brandstof Fiscaal (beperkt) aftrekbaar voor de werkgever Verhoging verworpen uitgaven indien tankkaart 7

8 A. Bedrijfswagen SWOT Strengths Weaknesses Motiverend voor de werknemers (trots) Bedrijfsidentiteit (?) Verhoogde flexibiliteit Voordelige fiscale behandeling (werkelijke waarde > belastbare waarde) Opportunities Administratieve last Threats Salarispakket is competitiever en meer flexibel (cafetariaplan) Mogelijkheid tot creatie van een bedrijfsidentiteit Aantrekkelijkheid & fidelisering Onzekerheid naar de toekomst toe Quid mobiliteitsbudget? Toenemende belastingheffing om alternatieve verplaatsingsmiddelen te promoten 8

9 A. Bedrijfswagen Say it with numbers! Geen bedrijfswagen Met bedrijfswagen 100% Totale kost WG 3.960, ,00 WG SZ (32%) 960,00 887,27 Kost bedrijfswagen (leasing, CO2) 0,00 300,00 Brutoloon 3.000, ,73 VAA bedrijfswagen 0,00 150,00 WN SZ (13,07%) 392,10 362,40 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Sociale zekerheid Tax Netto Tax incl. BBSZ (wettelijke bedrijfsvoorheffing) 709,44 671,91 Kost eigen wagen 300,00 0,00 0% Geen wagen Met wagen Netto impact WN 1.598, ,42 Netto verschil 139,96 9

10 Fiets 10

11 B. Fiets Wat is het? De fietsen zijn eigendom van de werkgever en worden aan de werknemer ter beschikking gesteld Beroepsmatig versus privégebruik Geen Speed Pedelecs Ook mountainbikes en koersfietsen (?) Procedure Fiets policy Addendum (?) Sociale zekerheid Tax Privégebruik impliceert een voordeel van alle aard onderworpen aan sociale zekerheidsbijdragen Afhankelijk van het aandeel privégebruik Dubbel vakantiegeld op verschuldigd Privégebruik impliceert een VAA fiscaal vrijgesteld indien regelmatig gebruikt voor woonwerk verkeer Geen bedrijfsvoorheffing of fiscale fiche Fiscaal aftrekbaar voor de werkgever (120%) 11

12 B. Fiets SWOT Strengths "Groen" imago van de werkgever Betere gezondheid voor de werknemer (?) Toenemende flexibiliteit (?) Fiscale en sociaal zekerheidsrechtelijke behandeling voor de werknemer en werkgever Opportunities Weaknesses Succes? Administratieve last Threats Salarispakket is competitiever (cafetariaplan) Mogelijkheid om het "groene" imago van de werkgever en zijn interesse in de gezondheid van zijn werknemers te promoten Sociaal zekerheidsrechtelijke onzekerheid (privégebruik) Quid restwaarde bij einde lease? 12

13 B. Fiets Say it with numbers! Geen fiets Met fiets Totale kost WG 3.960, ,00 WG SZ (32%) 960,00 947,88 Kost fiets 0,00 50,00 100% 90% 80% 70% 60% Sociale zekerheid Brutoloon 3.000, ,12 50% Tax VAA fiets (enkel SZ) 0,00 25,00 WN SZ (13,07%) 392,10 390,42 Tax incl. BBSZ (wettelijke bedrijfsvoorheffing) 709,44 695,28 Kost eigen fiets 50,00 0,00 Netto impact WN 1.848, ,42 40% 30% 20% 10% 0% Geen fiets Met fiets Netto Netto verschil 27,96 13

14 PC, tablet & internetverbinding 14

15 C. PC, tablet & internetverbinding Wat is het? PC, tablet en/of internetverbinding zijn 1. eigendom van de werkgever en worden ter beschikking gesteld aan de werknemer 2. eigendom van de werknemer en de werkgever vergoedt de kosten (BYOD) Beroepsmatig versus privégebruik Met of zonder werknemersbijdrage Sociale zekerheid Privégebruik = voordeel alle aard Onderworpen aan sociale zekerheidsbijdragen 1. PC = 180 EUR/jaar Tablet = werkelijke waarde Internetverbinding = 60 EUR/jaar 2. Terugbetaling van kosten eigen aan de werkgever (?) Procedure 1. Policy 2. Regeling omtrent forfaitaire kostenvergoeding ruling is noodzakelijk Tax Privégebruik = voordeel alle aard Onderworpen aan belastingen (bedrijfsvoorheffing) 1. PC = 180 EUR/jaar Tablet = werkelijke waarde of 180 EUR/jaar? Internetverbinding = 60 EUR/jaar 2. Terugbetaling van kosten eigen aan de werkgever (?) ruling 15

16 C. PC, tablet & internetverbinding SWOT Strengths Motiverend voor de werknemers ("technologie fans") Toenemende flexibiliteit (thuiswerk) Fiscaal voordelig regime (werkelijke waarde > belastbare waarde) Weaknesses "It is a work tool. Why taxed?" Administratieve last ( BYOD) Right to disconnect Opportunities Salarispakket is competitiever (cafetariaplan) Threats Onzekerheden (waarde tablet; BYOD: aandeel beroepsmatig gebruik) Sociale inspectie / RSZ (geen privégebruik?) Vakantiegeld op voordeel alle aard (belangrijk risico) Quid restwaarde? 16

17 C. PC, tablet & internetverbinding Say it with numbers! Totale kost WG Geen PC Met PC 3.960, ,00 WG SZ (32%) 960,00 947,88 Kost PC 0,00 50,00 Brutoloon 3.000, ,12 VAA PC 0,00 15,00 WN SZ (13,07%) Tax incl. BBSZ (wettelijke bedrijfsvoorheffing) 392,10 389,11 709,44 702,18 Kost eigen PC 50,00 0,00 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Geen PC Met PC Sociale zekerheid Tax Netto Netto impact WN 1.848, ,83 Netto verschil 22,37 17

18 Smartphone 18

19 D. Smartphone Wat is het? Smartphone is 1. eigendom van de werkgever en ter beschikking gesteld aan de werknemer 2. eigendom van de werknemer en de werkgever vergoedt de kosten (BYOD) Beroepsmatig versus privégebruik Met of zonder werknemersbijdrage Sociale zekerheid Privégebruik = voordeel alle aard Onderworpen aan sociale zekerheidsbijdragen 1. Smartphone (alles inbegrepen) = 12,50 EUR/maand (werkelijke waarde mogelijk?) 2. Terugbetaling van kosten eigen aan de werkgever (?) Procedure 1. Policy Split billing 2. Regeling omtrent bepalen van forfaitaire kostenvergoeding ruling is noodzakelijk Tax Privaat gebruik = voordeel alle aard Onderworpen aan belastingen ( bedrijfsvoorheffing; fiscale fiche (281.10)) 1. Smartphone (toestel, abonnementen, etc.) = werkelijke waarde (in de praktijk: 12,50 EUR/maand) 2. Terugbetaling van kosten eigen aan de werkgever (?) ruling 19

20 D. Smartphone SWOT Strengths Motiverend voor de werknemers ("technologie fans") Toenemende flexibiliteit (thuiswerk) Voordelig fiscaal regime (werkelijke waarde > belastbare waarde) Opportunities Salarispakket is competitiever (cafetariaplan) Weaknesses "It is a work tool. Why taxed?" Administratieve last ( BYOD) Right to disconnect" Threats Geen wettelijk kader Onzekerheden (werkelijke waarde (?); BYOD: aandeel beroepsmatig gebruik) Sociale inspectie / RSZ (geen privégebruik?) Vakantiegeld op voordeel alle aard (belangrijk risico) Quid restwaarde? 20

21 D. Smartphone Say it with numbers! Geen smartphone Met smartphone Totale kost WG 3.960, ,00 WG SZ (32%) 960,00 935,76 Kost smartphone 0,00 100,00 Brutoloon 3.000, ,24 VAA smartphone 0,00 12,50 WN SZ (13,07%) 392,10 383,83 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Sociale zekerheid Tax Netto Tax incl. BBSZ (wettelijke bedrijfsvoorheffing) 709,44 687,72 Kost eigen gsm 100,00 0,00 Netto impact WN 1.798, ,69 Netto verschil 54,23 21

22 Kosten eigen aan de werkgever 22

23 Kosten eigen aan de werkgever Wat is het? Kost die de werknemer draagt (ten voordele van de werkgever) in het kader van de uitoefening van de arbeidsovereenkomst Afhankelijk van de functie Bijvoorbeeld: kosten i.v.m. thuiswerk, parkeerkosten, representatiekosten Sociale zekerheid Geen sociale zekerheidsbijdragen indien: Kosten eigen aan de werkgever ( privékosten van de werknemer) Werkelijk gedragen (omwille van functie) Bewijs van werkelijke kosten of "redelijke" forfaitaire vergoeding ( RSZ "Instructions") Procedure Terugbetaling Op forfaitaire wijze (maandelijkse vergoeding) op voorlegging van bewijsstukken Belang van een fiscale ruling Policy / Overeenkomst met de werknemer Tax Geen belasting indien: Kosten eigen aan de werkgever ( privékosten van de werknemer) Werkelijk gedragen (omwille van functie) Bewijs van werkelijke kosten of "redelijke" forfaitaire vergoeding( "ernstige normen"; ruling) 23

24 Kosten eigen aan de werkgever SWOT Strengths Nettovergoeding Fiscaal aftrekbaar voor de werkgever Opportunities Weaknesses Onzekerheden Geen (volledige) uniformiteit tussen sociale en fiscale regels RSZ niet gebonden door fiscale ruling "Discipline" (geen dubbele terugbetaling) Moet in elk geval overeenstemmen met de werkelijkheid Threats Salarispakket is competitiever Verminderen van de administratieve last (indien op forfaitaire basis) Rulingcommissie wordt strenger en strenger Sociale inspectie / RSZ Vakantiegeld bij herkwalificatie (?) 24

25 Kosten eigen aan de werkgever Say it with numbers! Geen KEW Met KEW 100% Totale kost WG 3.960, ,00 WG SZ (32%) 960,00 935,76 KEW 0,00 100,00 90% 80% 70% 60% Sociale zekerheid Brutoloon 3.000, ,24 50% Tax KEW 0,00 100,00 WN SZ (13,07%) 392,10 382,20 Tax incl. BBSZ (wettelijke bedrijfsvoorheffing) 709,44 680,57 Netto impact WN 1.898, ,47 Netto verschil 63,01 40% 30% 20% 10% 0% Geen KEW Met KEW Netto 25

26 Hit Parade 1. Bedrijfswagen 139, Kost eigen aan de werkgever 63, Smartphone 54, Fiets 27, ICT 22,

27 Loonmatiging 27

28 Loonmatiging Wat is het? Maximale marge (om de twee jaar) 1,1% voor de periode Bovenop indexatie en baremieke verhogingen Iedere overeenkomst die de marge overschrijdt is verboden (individuele/collectieve overeenkomsten) Wat is toegelaten? Loonkost? Zeer ruime definitie Gemiddelde loonkost (op ondernemingsniveau) Loonkost op uurbasis Sancties? Participatie (Wet van 22 mei 2001) CAO nr 90 (?) Solidaire pensioenplannen Eenzijdige beslissingen (discretionaire bonus) Bestaande plannen (variabel loon) Absolute nietigheid van de overeenkomst Administratieve boetes Max 5,000 EUR Vermenigvuldigd met het aantal werknemers Max 5,000 x 100 = 500,000 EUR 28

29 Cash bonus en alternatieven 29

30 Cash bonus 30

31 Cash bonus Wat is het? Een bonus voor geleverde prestaties Procedure Bonusplan met doelstellingen Bij voorkeur een jaarlijks plan Discretionaire bonus is mogelijk Taalwetgeving Sociale zekerheid Werkgever: ± 32% Werknemer: 13,07% Vakantiegeld op variabel loon (15,67%) Tax Progressieve tarieven (marginaal tarief 50%) Gemeentebelasting 31

32 Cash bonus SWOT Strengths Onmiddellijk cash ter beschikking Weaknesses Geen fiscale optimalisatie Geen sociaal zekerheidsrechtelijke optimalisatie Opportunities Threats Motiverend voor werknemers Demotiverend voor de werknemers omwille van de lage bruto/netto verhouding 32

33 Cash bonus Say it with numbers! Cash Bonus Kost 100,00 Belasting / Werkgeversbijdrage (±32%) -24,24 Bruto 75,76 Werknemersbijdrage (13,07%) -9,90 Belastbaar voordeel 65,86 Belasting (53,5%) -35,23 Netto 30,63 Ratio 30% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Cash Sociale zekerheid Tax Netto 33

34 Menu Cash bonus IN OUT Cash bonus CAO 90 Warrants Opties Bonus pensioenplan 34

35 CAO 90 35

36 A. CAO 90 Wat is het? Bonusplan met collectieve doelstelling(-en) Collectief Objectieve criteria Transparant, verifieerbaar & meetbaar Onzeker Referentieperiode (min. 3 maanden) Geplafonneerd (max ,00 EUR bruto) Sociale zekerheid Sociale zekerheidsbijdragen: Werkgever: 33% Werknemer: 13,07% Geen vakantiegeld op verschuldigd Procedure CAO of toetredingsakte indien er geen vakbondsafvaardiging is Standaardformulieren Opgesteld door werkgever Gecommuniceerd aan betrokken werknemers Register ter beschikking van de werknemers gedurende 15 dagen Neerlegging bij de griffie Nazicht door paritair comité / FOD Werkgelegenheid, Arbeid en Sociaal Overleg Tax Werkgever: 100% aftrekbaar Werknemer: vrijgesteld 36

37 A. CAO 90 SWOT Strengths Fiscaal uitzonderlijk aantrekkelijk Flexibele doelstellingsmogelijkheden Onmiddellijk cash beschikbaar Weaknesses Rigide procedure Betrokkenheid van de vakbond Geen band met individuele prestaties Administratieve last Opportunities Threats (Gedeeltelijke) Omzetting van een collectief bonusplan is mogelijk Gebruik van CAO 90 om gedrag te beïnvloeden Kan gecombineerd worden met een ander bonussysteem Uitgesloten van loonmarge? Risico van weigering van de CAO/akte Politieke onzekerheid 37

38 A. CAO 90 Say it with numbers! Cash CAO 90 Kost 100, Belasting / / Werkgeversbijdrage (± 32%) -24,24-24,81 Brutoloon 75,76 75,19 Werknemersbijdrage (13,07%) -9,90-9,83 Belastbaar voordeel 65,86 65,36 Belasting (53,5%) -35,23 / Netto 30,63 65,36 Ratio 30% 65% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Cash CAO 90 Sociale zekerheid Tax Netto 38

39 Warrants 39

40 B. Warrants Wat is het? Product aangeboden door financiële instellingen Werknemers kunnen de warrants binnen de 24 uur na het aanbod verkopen aan de financiële instelling Sociale zekerheid Vrijgesteld, tenzij: Opties "in the money" Simulatie Hiërarchie der normen Tijdige omzetting Geen conversie van 13 de maand of vast loon Proportionaliteit Einde van de tewerkstelling Geen vakantiegeld op verschuldigd Procedure In geval van omzetting van een cash bonus: addendum Schriftelijk aanbod door de werkgever Schriftelijke aanvaarding door de werknemer binnen de 60 dagen Tax Normale progressieve tarieven Belastbaar moment bij toekenning (60 e dag volgend op de datum van het schriftelijk aanbod) Belastbaar bedrag: beurswaarde van de warrant op de dag voorafgaand aan het aanbod Rulings: oneigenlijk gebruik (!) Impact op sociale zekerheid 40

41 B. Warrants SWOT Strengths Geen sociale zekerheid Bijna onmiddellijk cash beschikbaar Beursschommelingen op max. 1 dag minimaal risico Discretionaire toekenning Weaknesses Geen fiscale optimalisatie Opgelet bij de omzetting van een bestaand bonusplan Achterdocht bij sociale inspectie RSZ Geen omzetting van 13 e maand & vast loon Opportunities Omzetting van een bestaande cash bonus Geen vakantiegeld op verschuldigd Threats Wijzigingen in de optie-wetgeving 41

42 B. Warrants Say it with numbers! Cash CAO 90 Warrants Kost Belasting / / / Werkgeversbijdrage -24,24-24,81 / Brutoloon 75,76 75, Werknemersbijdrage -9,90-9,83 / Belastbaar voordeel 65,86 65, Belasting -35,23 / -53,50 Netto 30,63 65,36 46,50 Ratio 30% 65% 46,50% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Sociale zekerheid Tax Netto 42

43 Opties 43

44 C. Opties Wat is het? Recht om gedurende 10 jaar aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs Kosteloos toegekend aan werknemers Geblokkeerd gedurende 1 jaar Verlies in geval van ontslagname of ontslag wegens dringende reden Sociale zekerheid Vrijgesteld, tenzij: Opties in the money Simulatie Hiërarchie der normen Tijdige omzetting Geen conversie van 13 de maand of vast loon Proportionaliteit Einde van de tewerkstelling Geen vakantiegeld op verschuldigd Procedure Schriftelijk aanbod door werkgever Schriftelijke aanvaarding door de werknemer binnen 60 dagen In geval van omzetting van een cash bonus: addendum Tax Normale progressieve tarieven Belastbaar moment: Bij toekenning (60 e dag volgend op het schriftelijk aanbod) Belastbare waarde: Forfaitair gewaardeerd op 23% van de waarde van de onderliggende aandelen op het ogenblik van het aanbod (wat lager is dan Black & Scholes waardering) 44

45 C. Opties SWOT Strengths Geen sociale zekerheid Aantrekkelijke waardering van het belastbare voordeel fiscaal voordelig Discretionaire toekenning Opportunities Weaknesses Opgelet bij de omzetting van een bestaand bonusplan Belastbaar ogenblik bij toekenning (prefinancieringskost!) Beursschommelingen gedurende ten minste 1 jaar Threats Omzetting van een bestaand bonusplan Geen vakantiegeld op verschuldigd Realisatie van een niet-belastbaar voordeel bij de uitoefening van de optie (afhankelijk van beursfluctuatie) Wetswijzigingen Fiscale optimalisatie is afhankelijk van de veranderlijke waarde van het onderliggende aandeel (Black & Scholes formule) Risico op verlies door marktwerking Gaat verloren in geval van ontslagname 45

46 C. Opties Say it with numbers! Cash CashCAO 90 Warrants CBA 90 Opties Kost Cost , Belasting Tax / / / / / / Werkgeversbijdrage contribution Employers -24,24-24,81-24,24-24,81 / / Brutoloon Gross 75,76 75,7675, , Werknemersbijdrage contribution Employees -9,90-9,83-9,90-9,83 / Belastbaar Taxable benefit 65,86 65,36 65,86 65, voordeel Tax -35,23 / / 100 Belasting Net -35,23 30,62 / -53,50 65,36-42,43 Netto Ratio 30,63 65,36 30% 46,50 65% 57,57 Ratio 30% 65% 46,50% 57,57% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Sociale zekerheid Tax Netto 46

47 Bonus Pensioenplan 47

48 D. Bonus Pensioenplan Wat is het? Aanvullend pensioen Verbonden aan prestaties of variabel loon Referteloon = variabel loon Sociale zekerheid Bij betaling bijdrage 8,86% speciale sociale zekerheidsbijdrage Wyninckx-bijdrage (indien bijdrage hoger is dan ,00 EUR): 1,5% Bij uitbetaling: RIZIV: 3,55% Solidariteitsbijdrage: 0-2% Procedure Bonus pensioenplan Voor het einde van het jaar Informatie- en consultatieprocedure Recht om te weigeren? Referteloon: moet objectief zijn Pensioenbijdrage moet bovenop het variabel loon komen Tax Bij betaling bijdrage Aftrekbare kost mits respect 80%-grens 4,4% verzekeringstaks Vrijgesteld voor werknemer Bij uitbetaling van het kapitaal: 10-20% inkomstenbelasting (afhankelijk van leeftijd bij uitbetaling) 48

49 D. Bonus Pensioenplan SWOT Strengths Aantrekkelijk kost/netto ratio Fiscaal aftrekbaar (indien binnen 80%- grens) Opportunities Weaknesses Uitgesteld voordeel (60-65) Moet behoorlijk opgezet zijn als een pensioenplan Nieuw aangeworven werknemers moeten aangesloten worden (geen keuze voor hen!) 80%-grens Threats (Gedeeltelijke) omzetting van een bestaand bonusplan Sociaal bewustzijn van langleven Mogelijkheid om een voorschot te krijgen voor de aankoop van onroerend goed Zeer aantrekkelijk belastingtarief (10%) indien actief tot pensioenleeftijd Wijzigingen in de fiscale wetgeving toepasselijk bij pensionering? Communicatie Toenemende pensioenleeftijd 49

50 D. Bonus Pensioenplan Say it with numbers! Cash CAO 90 Warrants Opties BPP Kost Tax (4,4%) / / / / -3,88-24,24-24,81 / / -7,82 Brutoloon 75,76 75, ,29 Werkgeversbijdrage Werknemersbijdrage Belastbaar voordeel -9,90-9,83 / / -4,90 65,86 65, ,39 Belasting -35,23 / -53,50-42,43-14,72 Netto 30,62 65,36 46,50 57,57 68,67 Ratio 30% 65% 46,50% 57,57% 68,67% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Sociale zekerheid Tax Netto 50

51 Hit Parade 1. Bonuspensioenplan 68,67 2. CAO Aandelenopties 57,57 4. Warrants 46,50 5. Cash bonus BPP CAO 90 Opties Warrants Cash 51

52 Olivier Debray T E. [email protected] Annelies Gielen T E. [email protected] Mieke Deconinck T E. [email protected] Tilde Callebaut T E. [email protected] Claeys & Engels Boulevard du Souverain 280 B-1160 Brussels T [email protected] 52

53