Amerikaanse voorraad ruwe olie op hoogste punt in 34 jaar

Transcriptie

1 Amerikaanse voorraad ruwe olie op hoogste punt in 34 jaar 29 januari 2015 Olie De ruwe-olievoorraden in de Verenigde Staten waren afgelopen 34 jaar (1982) niet zo hoog als nu. Dit drukt de prijzen op de oliemarkt. Het Amerikaanse contract WTI ondervindt er logischerwijs meer invloed van dan het Noordzee-oliecontract Brent. De situatie lijkt niet op korte termijn te zullen veranderen. Analisten die het Scandinavische nieuwsbureau Montel citeerde, noemen het feit dat de Amerikaanse olieproductie ondanks de overschotten maar blijft stijgen het "werkelijk schokkende" gegeven van de situatie. Van de productie uit Opec-landen wordt aangenomen dat deze stabiel blijft. Voorraden zullen dus blijven stijgen en prijzen zullen blijven dalen, zo is de marktverwachting. Zoals gezegd is de invloed op het WTI-contract groter dan op het Brent-contract. Dat laatste contract voor levering in maart eindigde woensdag bij Ice op USD 48,47 per vat, en blijft deze donderdag rond koffietijd vrij stabiel rond dat slot noteren. Week op week betekende het een prijsdaling van 1,1%. WTI daarentegen verloor week op week maar liefst 7% aan waarde, en sloot woensdag bij Nymex op USD 44,45 per vat. Vandaag rond de klok van uur (Nederlandse tijd) zijn daar nog zo'n twee dubbeltjes afgesnoept.

2 Steenkool Ondanks over het algemeen gelijk gebleven verhoudingen tussen vraag en aanbod (de zogenoemde fundamentals), werd afgelopen week in Europa meer betaald voor steenkool. Een Finse handelaar die door Montel werd opgevoerd zag een patroon: elke keer dat de markt een momentane bodem bereikt, springen de prijzen een klein beetje omhoog. Eerder deze week zou sprake zijn van aanvoerbeperkingen als gevolg van ijsvorming in de Baltische Zee, maar scheepstransporten zouden volgens de laatste berichten niet belemmerd worden op deze route. Van dit nieuws lijkt geen prijsinvloed te zijn uitgegaan. Bij EEX kwamen de contracten voor de Ara-hub uit op de volgende waarden. Cal 16 steeg week op week 1,4% naar een slot op woensdag van USD 59,99 per ton, Q2 eindigde op USD 58,75 per ton wat 2,5% hoger was en levering in februari pluste 2,8% naar een slotstand van USD 58,25 per ton.

3 CO2 CO2-emissierechten werden bij Ice-ECX de laatste dagen duurder verkocht, vooral doordat de prijsvorming en koopinteresse op overheidsveilingen daar aanleiding toe bieden. Ook de klim die stroomprijzen afgelopen dagen maakten, boden een voedingsbodem voor prijsstijgingen op de markt voor uitstootrechten. Desondanks laten de prijzen week op week een daling zien. Die daling werd vorige week veroorzaakt door de houding van de europarlementaire industriecommissie Itre ten opzichte van (de timing van) de invoering van de stabiliteitsreserve, een belangrijke hervorming van het Eurpese handelssysteem dat moet zorgen voor hogere CO2-prijzen. Het leveringscontract voor december 2015 brak woensdag weer door de EUR 7-grens en sloot op EUR 7,02 per ton. Dec 16 kwam op EUR 7,15 per ton bij Ice-ECX. Voor beide contracten betekende dit een afwaardering van 5,3% week op week.

4 Aardgas De termijnmarkt voor aardgas lijkt zich voor richting voor een belangrijk deel op de spotmarkt te verlaten. De enige 'echte' langetermijnimpuls komt van de toegenomen spanningen tussen Rusland en Oekraïne. Uitbreiding van Westerse sancties om zo Rusland economisch te treffen, wordt openlijk besproken. Dit zorgt voor een prijsopdrijvend sentiment. Verder lijkt de winter zich wat prominenter te gaan manifesteren dan tot nu toe het geval was, wat vooral op de spotmarkt voor hogere prijzen zorgt, maar dit werkt door in de termijncontracten. Bij Ice-Endex kwam Cal 16 woensdag uit op EUR 20,31 per MWh, wat week op week een plus betekende van 1,8%. Het voorste kwartaalcontract groeide met 2,9% wat harder, en sloot daarmee op EUR 19,60 per MWh. Het februaricontract dikte het hardst aan: plus 3,5% leidde tot een eindprijs op woensdag van EUR 20,21 per MWh.

5 De intredende koude in grote delen van Europa zorgt op de spotmarkt voor gas voor een belangrijke prijsimpuls. Daarnaast zorgden productieproblemen in twee velden in Noorwegen voor een prijsopdrijvend sentiment, wist Montel dinsdag te melden. Woensdag verbeterde de situatie iets nadat één van de twee velden zijn problemen kennelijk had opgelost. In Groot- Brittannië, dat de Noorse krapte het meest direct voelt, zijn voor zover bekend geen 'verlichtende' LNG-schepen in aantocht komende week. De gemiddelde prijs die woensdag bij Icap betaald werd voor levering vandaag werd berekend op EUR 20,45 per MWh. Dat betekende week op week een prijsstijging van 6%.

6 Elektriciteit Een Italiaanse handelaar noemde tegenover Montel de handel op het einde van de curve van de termijnhandel in stroom "doodstil". Van eigen prijsvorming is geen sprake. Cal 16 laat zich de laatste dagen sturen door de licht gestegen steenkoolprijs en de opwaartse beweging op de markt voor CO2. Vooraan de curve wordt het februaricontract beïnvloed door de kortetermijnimpulsen, waarvan de intredende koude wellicht de belangrijkste lijkt. De weersvoorspellingen zorgden voor flinke opwaartse sprongen op de Franse stroommarkt, waar de Duitse op reageerde met eenzelfde beweging, waarna op Ice-Endex daar weer een echo van weerklonk. Cal 16 kwam woensdag op EUR 38,23 per MWh, wat week op week een plus van 1,2% betekende. Q2 landde op EUR 36,67 per MWh, plus 1,7% week op week. Voor het februaricontract kwam EUR 41,58 per MWh op het bord van Ice-Endex, en in vergelijking met vorige week woensdag betekende dat een stijging van 2,7%.

7 Deze donderdag blaast de wind nog relatief hard -Duitsland rekent op een beschikbaar vermogen uit wind van 19 GW. Dit drukt de prijs in Duitsland, waar op de EEX het basislastgemiddelde van EUR 26,24 voor levering vandaag op de borden kwam. De APX kwam op EUR 46,56 per MWh. Maar de komende dagen wordt gerekend op afnemende wind, en samen met het koude weer en een verwachte grote vraag uit Frankrijk zal de Duitse stroomprijs vermoedelijk gaan stijgen. Tennet heeft maandagochtend noodvermogen moeten inzetten om de balans te handhaven op het Nederlandse hoogspanningsnet. Later op de dag volgden nog marktrestricties in de regio Hemweg (Amsterdam). Vorige week zette Tennet ook al een hele zwik marktrestricties in die regio in ter balanshandhaving. Zegsman Jeroen Brouwers zei daar toen over: "Sowieso neemt door de huidige koudere periode de belasting van het Noord-Hollandse net toe. Dit in combinatie met het feit dat er in Velsen eigenlijk te weinig productie zit (bijvoorbeeld omdat het de laatste dagen weinig waait en de windparken Amalia en Egmond aan Zee weinig bijdragen aan 'druk' vanuit Velsen) en bij Hemweg veel, zorgt er voor dat wij op dat deelnet relatief vaak moeten ingrijpen." Die uitleg leidt er toe dat volgende week weer problemen mogen worden verwacht, aangezien de combinatie kou en weinig wind dan weer optreedt.

8 Clean spreads De spreads lieten week op week bezien een tegengesteld verloop zien. Waar de stroomproducenten die aardgas als brandstof hanteren met een licht dalende clean spark spread kampten (min 3,6% naar een stand van EUR -2,61 per MWh), noteerde de clean dark spread week op week iets hoger, ondanks de prijsafname van de laatste dagen (plus 7,9% naar een stand van EUR 7,18 per MWh). Dit hangt samen met de prijsval van CO2-emissierechten eind vorige week. De clean spark spread (CSS) en de clean dark spread (CDS) zijn een maatstaf voor de rentabiliteit van respectievelijk gas- en kolencentrales. De hier weergegeven cijfers hebben betrekking op Nederland in Voor gascentrales is een gemiddeld rendement van 53% genomen (bovenwaarde) en een emissiefactor van 0,187. Voor kolencentrales is gerekend met een gemiddeld rendement van 39% (bovenwaarde) en een emissiefactor van 0,34. Als verbrandingswaarde is gerekend met 25,12 MJ/kg steenkool. De kolenbelasting is EUR 5,35 per MWh. De wisselkoers: 1 USD = EUR De weergegeven spreads zijn afgeleid uit de Cal 16- prijzen voor stroom (Ice-Endex), gas (Ice-Endex) en steenkool (Ara; EEX) en het Dec 16-contract voor CO2-emissierechten op Ice-ECX. Onderhoudskosten zijn niet meegenomen., Energeia/Montel, 2015