De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten.

Transcriptie

1 Energiemarktanalyse Groenten & Fruit door Powerhouse Marktvisie Nu Vorige keer Verwachting komende week Hoogste 14/15 Laagste 14/15 Macroeconomisch Economische groei eurozone nog verrassend goed. AEX ,8 376,3 USD per EUR ,393 1,053 Olie Brent ($) Front month Elektra (EUR/MWh) Olierally bleek kortstondig ,5 45,90 Stroomhandelaren komen niet van hun plaats. Cal 16, base, NL ,40 37,35 Cal 16, peak, NL ,95 45,55 Gas (EUR/MWh) Er gebeurt iedere dag wel iets op de gasmarkt. Cal ,34 19,80 Day Ahead 19,40 18,55 27,20 14,95 Macro-economie Afgelopen week

2 Het begon zo goed vorige week en de beurs kreeg ook nog eens steun van het ruimere beleid van de ECB. In de tussen tijd is een groot deel van die winst weer verdampt door tegenvallende data uit de VS, waar minder banen werden gecreëerd en China. Daar werd niet alleen de groei in 2014 naar beneden bijgesteld, ook is bekend gemaakt dat de import maand op maand weer fors is verminderd. Mooie Duitse export cijfers compenseren vandaag een deel van de verliezen weer. Net als beter dan verwachte prestaties binnen de EU, waardoor het BNP hoger uit komt dan verwacht. Vooruitblik Morgen krijgen we inzicht in de productie van de UK, waar donderdag de centrale bank volgt met een rente besluit. Donderdag krijgen we ook inzicht in de inflatie binnen China. Wat inzicht geeft of de regering nog meer kan stimuleren. Tot nu toe hebben ze 236 miljard dollar Vrijdag sluiten we de week af met het consumenten vertrouwen in de VS. Belangrijkste blijft echter de ontwikkeling op de beurs in China voordat we ons klaar gaan maken voor nieuwe verkiezingen in Griekenland 20 september. Wisselkoers (dollar per euro) Zowel de euro/dollar wisselkoers als de euro/pond verhouding is week op week nauwelijks anders. In de tussentijd was er wel enige volatiliteit o.a. door de beslissing van Draghi dat de ECB stimulus ruimere spelregels kent de komende maanden. Dit drukte de waarde van de euro op donderdag maar vrijdag aan het einde van de dag was daar nauwelijks nog iets van over. O.a. door de tegenvallende data uit de VS. Tijdens het schrijven van deze update zakt de euro weer ten opzichte van het Pond in de veronderstelling dat de BoE donderdag wel gaat ingrijpen en de rente verhoogd. Terwijl de twijfels of de FED dit later deze maand ook gaat doen alleen maar toenemen.

3 Wisselkoers USD per EUR GBP per EUR 1,20 0,75 1,18 0,74 1,16 EURUSD EURGBP 0,73 1,14 0,72 1,12 0,71 1,10 0,70 1,08 0,69 1,06 0,68 1,04 0,67 1,02 0,66 1,00 0,65 Olie, kolen Afgelopen week Olie heeft de daling weer ingezet en is ongeveer 12% gezakt de afgelopen week. Geholpen door weer fors toegenomen voorraden en zwakkere data uit de VS (minder groei werkgelegenheid), China (groei in 2014 naar beneden bijgesteld en import fors afgenomen) en Europa (vooruitzichten slechter aldus ECB). Men rekent erop dat het overschot aan olie langer aanhoud. Kolen Lagere vraag uit China en lagere olieprijzen drukken de prijs weer fors verder naar beneden. Gisteren stond er nog 52$ op de borden intussen is dat nog maar net boven de 50$. Hiermee hebben we weer een nieuw dieptepunt bereikt. Geen wonder dat een bedrijf als Glencore, met een mega kolenproductie, moet herstructureren en dividendbetalingen verlaagd.

4 USD/BBL Brent oil, front month Brent Crude USD/BBL Brent Crude EUR/BBL EUR/BBL Vooruitblik Door Labor Day zullen de voorraden getallen een dag later uit komen. Maar hierdoor zijn ze niet minder belangrijk. Ook de update van Baker Hughes betreffende het aantal rigs wordt weer interessant aangezien dit aantal afgelopen week voor het eerst in 7 weken weer een daling liet zien. Gas Korte termijn Vorige week zette lagere temperaturen en Noors onderhoud de prijs hoger. Nederland kreeg hierdoor volgens planning slechts 36 mcm per dag aangeleverd in plaats van de 60 mcm per dag daarvoor. Donderdag rond ging het even helemaal mis. Toen werd bekend dat het Sleipnerveld voor de kust van Noorwegen geen stroom meer had. Hierdoor kon 10,5 mcm (op dag basis) aan Noors gas niet worden geëxporteerd. Maar dat was niet het enige probleem. In het uur dat volgde daalde de Noorse volumes die Engeland en Belgie in gingen met meer dan 100 mcm of wel 1/3. Door diverse problemen voor de kust. Leveranciers moesten gebruik gaan maken van korte termijn storages om de gaten te vullen. Waardoor de prijs flink op liep. Ook de TTF prijs ging een halve Euro omhoog als gevolg van extra exporten naar Belgie. De

5 LEBA prijs steeg uiteindelijk niet zo hard aangezien geplande Noorse onderhoudswerkzaamheden werden gestaakt en/of verminderd. De dag erna was alles weer opgelost en daalden we weer terug naar de niveaus van woensdag. Lagere temperaturen en een sterkere pond zorgden er na het weekend voor dat de daling niet doorzetten. Intussen dalen de prijzen voor Day Ahead wel. Maar de overige periodes niet daarvoor lijkt de daling van de euro versus het Britse pond te groot en het helpt ook niet dat de 1e dag van de Gazprom veilingen geen kopers heeft aangetrokken. Lange termijn Ondanks de forse daling van de olieprijs is gas weer nauwelijks gedaald. Aangezien de gesprekken met Oekraïne nog moeten beginnen en de Raad van State donderdag weer bijeenkomt over de gaswinning in Groningen lijken verkopers terughoudend. Natuurlijk helpt de daling van de euro tov van het GBP ook niet. Gazprom Gazprom is erg actief met het doen van nieuwe deals. Met als resultaat dat ze zeker niet minder grip op de prijsontwikkeling in Europa krijgen. Door een ruil met BASF krijgen ze namelijk de opslag van Wintershall op de Noordzee in handen. BASF krijgt daar velden in Siberië in ruil voor terug. En door een samenwerking aan te gaan met een conglomeraat van Europese bedrijven, waaronder Shell en OMV, kunnen ze waarschijnlijk in 2019 al beschikken over een wederom verdubbelde Nordstream.

6 EUR per MWh 20,5 TTF en Zeebrugge gas 20,0 19,5 19,0 18,5 Zeebrugge Cal16 Cal-16 TTF TTF day-ahead 18,0 Vooruitblik Er staat veel op de planning deze week wat effect kan hebben op de gasprijs. Naast de bovengenoemde onderwerpen naderen we nu ook weer de periode waarin de buitentemperatuur effect gaat hebben op de vraag en prijs. Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Begin vorige week zagen we al hoge korte termijn prijzen APX/BPX door de lage beschikbaarheid van de kerncentrales in Belgie. Er trad echter een prijsverschil op doordat de capaciteit op de grens is beperkt. Prijzen in Belgie liepen hierdoor nog verder op. Na het weekend zien we de prijzen afkomen onder ander doordat er in Duitlsand fors meer bruinkoolcentrales beschikbaar zijn een ook de capaciteit op de Nederlandse markt langzaam maar zeker terugkomt. Lange termijn Lagere kolen en gasprijzen werken maar gedeeltelijk door in de stroomprijs. Het lijkt een kwestie van tijd voordat we de recente lows rond 37 Euro per MWh voor Cal16 weer op de borden zien.

7 EUR/MWh Elektriciteit Cal16 NL Piek 33 Cal16 NL Basis 31 Cal16 BE Base 29 Cal16 DE Base Vooruitblik Gezien de volatiliteit op de gasmarkt is het niet waarschijnlijk dat de stroomprijzen snel zullen dalen. Al moet de lagere kolenprijs toch ooit gaan doorwerken Het belangrijkste wat de komende maanden te gebeuren staat blijft toch wel het al dan niet heropenen van de kerncentrales Tihange 2 en Doel 3 wat nu nog gepland staat voor 1 november..

8 Darkspread en sparkspread Doordat de stroomprijs blijft hangen en de kolenprijs weer fors is gedaald zien we de darksrpead weer stijgen. De sparkspread schommelt binnen de dag alle kanten op afhankelijk van de beweglijke gasprijs. EUR/MWh 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 Dark spread, Spark spread Darkspread Base Cal16 Sparkspread Peak Cal16 (rechtse as) EUR/MWh 6,0 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Emissies Dalende kolenprijzen maken dat de darkspread beter word o.a. in Duitsland wat dan weer resulteert in meer aankopen van EUA's. Echter is het de vraag of bedrijven door een afzwakkende economie de stroom nog wel nodig zullen hebben. Vandaar dat de prijs nauwelijks is veranderd iets wat deze week waarschijnlijk het geval zal blijven.

9 Emissierechten EUR per ton CO 2 8,5 8,3 8,1 7,9 7,7 7,5 7,3 7,1 CO2 Cal15 6,9 6,7 6,5 Weer

10 Bron: Klik hier voor de link of ga naar als de link niet werkt.