De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg

Transcriptie

1 ja 1

2 Marktvisie Nu Vorige keer Verwachting komende week Hoogste Laagste Macroeconomisch Rustige periode rond Kerst, licht dalende markten AEX USD per EUR Olie Brent ($) Front month Olie daalt verder na lichte opleving Elektra (EUR/MWh) Lage prijzen rond Kerst Cal 16, base, NL Cal 16, peak, NL Gas (EUR/MWh) Hoge temperaturen zorgen voor verdere daling Cal Day Ahead

3 Macro-economie Afgelopen week De handelsvolumes waren afgelopen week stukken lager vergeleken met andere weken, omdat veel handelaren met de Kerst vrij hadden. Hierdoor was de invloed van kleine handelsvolumes op de markten sterker dan op andere momenten. De bewegingen die we vorige week zagen, zijn dan ook geen belangrijke. De dalende olieprijs en de verslechterde verwachtingen voor Chinese economische groei drukten de markten licht afgelopen week. Vooruitblik Deze week tussen Kerst en Oud en Nieuw wordt waarschijnlijk een rustige week voor de markten terwijl iedereen zich klaarmaakt voor het nieuwe financiële jaar. 3

4 Wisselkoers (dollar per euro) De dollar verloor licht terrein ten opzichte van de euro afgelopen week. Stijgend consumentenvertrouwen in Amerika zorgde voor een sterkere positie van de dollar eerder in de week. Toch verloor de dollar uiteindelijk ten opzichte van de euro door dalende Amerikaanse markten. Wisselkoers USD per EUR GBP per EUR 1,20 0,75 1,18 0,74 1,16 0,73 1,14 0,72 1,12 0,71 1,10 0,70 1,08 EURUSD 0,69 1,06 EURGBP 0,68 1,04 0,67 1,02 0,66 1,00 0,65 27-nov 4-dec 11-dec 18-dec 28-dec 4

5 Olie, kolen Afgelopen week Aan het begin van vorige week kwam de olieprijs op een nieuwe dieptepunt van $35,98 uit. Dit was het laagste niveau in 11 jaar en kwam als reactie op het nieuws dat de export restricties op Amerikaanse olie zullen worden opgeheven. In de loop van de week naar Kerst is de olieprijs opgeveerd. In het rapport dat de Energy Information Agency woensdag publiceerde kwam naar voren dat Amerikaanse voorraden voor de tweede keer deze maand flink naar beneden moeten worden bijgesteld. De prijsstijging hield aan tot maandag. De prijs is verder gaan dalen omdat de verwachtingen voor overproductie verder toenamen. Kolen De prijzen voor kolen zijn, afgezien van een lichte daling, vrij stabiel gebleven. De liquiditeit in de markt is flink afgenomen in de periode rond Kerst. USD/BBL 60 Brent oil, front month EUR/BBL Brent Crude USD/BBL Brent Crude EUR/BBL nov 4-dec 11-dec 18-dec 28-dec 5

6 Vooruitblik De verwachting voor de olieprijzen is dat deze in de loop van 2016, als de vraag naar olie weer opleeft, opveren. Op de korte termijn lijkt de negatieve trend voort te zetten en zullen de prijzen in de komende tijd eerst nog ver onder de $35 dalen. De olieoverproductie die door de strategie van de OPEC is ontstaan, zal tot ver in 2016 aanhouden. 6

7 Gas Korte termijn De Kerst is dit jaar relatief zeer warm gebleken en dat is ook aan de gasprijs terug te zien. Gasprijzen op de spotmarkt lieten dan ook de laagste waarden in 2 jaar tijd zien. De gasmarkt is in verband met de Kerst een lang weekend gesloten omdat in Engeland deze maandag een bank holiday was. De prijzen op de day-ahead markt bleven ook erg laag, zoals ze vorige week voor de Kerst zijn gesloten. Lange termijn De verwachtingen voor het weer blijven aan de hoge kant. Januari zal wellicht een stuk koeler worden dan de maand december, maar er zijn nog niet voldoende aanwijzingen dat we binnenkort echt winters weer gaan hebben. Hierdoor is vooral aan de voorkant van Cal16 de prijs verder gaan dalen. EUR per MWh 19,0 TTF en Zeebrugge gas 18,5 18,0 17,5 17,0 16,5 16,0 15,5 15,0 Zeebrugge Cal16 14,5 Cal-16 TTF TTF day-ahead 14,0 27-nov 4-dec 11-dec 18-dec 28-dec Vooruitblik Komende week gaan de temperaturen in Nederland dalen. Dit kan ervoor zorgen dat gasprijzen deze week eindelijk weer eens een keer gaan stijgen. Tegelijkertijd bestaat er ook veel neerwaartse druk op de gasprijs door de dalende olieprijs. 7

8 Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Ook op de markten voor power was het erg rustig op de markt in de dagen rond Kerst en werd er weinig verhandeld. Prijzen voor de Kerstdagen kwamen erg laag uit door een zeer hoge temperatuur in deze tijd van het jaar. Lange termijn Ook de prijzen op de lange termijn blijven dalen. Gas- en olieprijzen dalen verder en drukken de markt voor power. Er is verder weinig liquiditeit in de markt in deze tijd van het jaar. In België zijn de prijzen al tijden flink aan het dalen omdat de kerncentrales in Doel en Tihange opnieuw zijn opgestart. De herstart van Doel 3 is een week verder uitgesteld omdat een lekkage is ontdekt. Omdat het maar om een uitstel van een week gaat, zal dit niet te veel invloed op de prijzen hebben. EUR/MWh Elektriciteit Cal16 NL Piek Cal16 NL Basis Cal16 BE Base nov 4-dec 11-dec 18-dec 28-dec Vooruitblik De verwachtingen voor de korte termijn zijn dat de prijzen voorlopig nog onder druk van het warmere weer blijven liggen. In de tweede week van januari lijken temperaturen voor het eerst weer naar normale waarden te bewegen en dan zouden we een opleving kunnen zien. Daarnaast is het bezien wat er de komende weken gebeurt aan de aanbodkant. Een aantal kolencentrales wordt gesloten in deze periode zoals afgesproken in het Energieakkoord. 8

9 Daarnaast is het de vraag of powerprijzen wel veel verder kunnen dalen aangezien de kostprijs van verschillende productie eenheden hoger liggen dan de marktprijzen en daardoor stilgezet kunnen worden. 9

10 Darkspread en sparkspread De darks spreads zijn erg laag, maar willen niet voorbij het vorige lage punt zakken. Dit lijkt op een ondergrens in de markt die niet meegeeft. De sparks spreads geven een geheel ander beeld, deze blijven stijgen door de dalende gasprijs. Wel heeft er de afgelopen week een kleine kentering plaatsgevonden en staan de sparks weer op het niveau van een week eerder. EUR/MWh 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 Dark spread, Spark spread Darkspread Base Cal16 Sparkspread Peak Cal16 (rechtse as) EUR/MWh 6,0 0,0 27-nov 4-dec 11-dec 18-dec 28-dec 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 10

11 Emissies Op de markt voor CO 2 -rechten is weinig gehandeld de afgelopen week. De prijs voor kolen heeft een vrij directe invloed op de CO 2 -prijs en de lichte daling van de kolenprijs zette vorige week een lichte stijging van de CO 2 -prijs in gang. De stijging is in de loop van de week weer teniet gedaan, waarschijnlijk omdat een aantal handelaren richting het einde van het jaar nog een teveel aan rechten hadden. Over de hele week genomen, is er weinig beweging geweest en ook komende week wordt weinig handel op de CO 2 -markt verwacht. EUR per ton CO 2 10,0 Emissierechten 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 CO2 Cal15 7,0 27-nov 4-dec 11-dec 18-dec 28-dec 11

12 Weer Celcius Temperatuurvoorspelling - De Bilt Huidige temperatuursvoorspelling Normaal gemiddelde 12

13 Legal Disclaimer De informatie in de Essent Marktinformatie is bedoeld als informatie in algemene zin ten behoeve van professionele partijen en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De Essent Marktinformatie geeft een verwachting van de marktontwikkelingen en dient niet beschouwd of gebruikt te worden als een (beleggings)advies of een voorstel of aanbod tot het kopen en/of verhandelen van financiële instrumenten in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft). Beslissingen op basis van informatie uit de Essent Marktinformatie zijn uw eigen verantwoordelijkheid en komen voor uw rekening en risico. Essent heeft de grootst mogelijke zorgvuldigheid betracht bij het samenstellen van de Essent Marktinformatie en de daarin vermelde informatie. Niettemin kan Essent niet garanderen dat alle informatie in de Essent Marktinformatie altijd actueel, juist en/of volledig is. Aan de informatie in de Essent Marktinformatie kunnen geen rechten worden ontleend. De informatie in de Essent Marktinformatie kan onderhevig zijn aan wijzigingen. Essent is niet verplicht om u hierover te informeren. Essent is niet verplicht om de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade (direct danwel indirect) die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie in de Essent Marktinformatie of het gebruik daarvan. Verwijzingen De Essent Marktinformatie kan verwijzen naar door derden verstrekte informatie, al dan niet door middel van hyperlinks. Essent heeft dergelijke informatie niet beoordeeld en geverifieerd op redelijkheid, juistheid, volledigheid of actualiteit. Essent staat niet in voor de inhoud en het functioneren van websites van derden. Essent sluit iedere aansprakelijkheid voor schade ten gevolge van deze verwijzing (-en) uit. Intellectuele eigendomsrechten Essent is exclusief rechthebbende op alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de in de Essent Marktinformatie gepresenteerde inhoud, inclusief maar niet beperkt tot alle auteursrechten en merkrechten op alle teksten, logo's, illustraties en foto's, of is gerechtigd tot gebruik door derde rechthebbenden. Niets van de Essent Marktinformatie mag zonder schriftelijke en voorafgaande toestemming van Essent worden gereproduceerd of gebruikt, anders dan het downloaden en het bekijken daarvan op een enkele computer en/of het printen van de benodigde hardcopies ten behoeve van bedrijfsmatig gebruik binnen uw eigen onderneming. Online communicatie Essent garandeert niet dat naar haar gestuurde s of andere elektronische berichten tijdig worden ontvangen en verwerkt. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade ten gevolge van het niet of te laat ontvangen ervan. Toepasselijk recht Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. De rechtbank te s-hertogenbosch is bij uitsluiting bevoegd te oordelen over eventuele geschillen die in verband met deze disclaimer kunnen ontstaan. 13