Jaarcijfers 2008 Lessen uit het verleden en negatieve resultaten in 2008 aanleiding voor herziening strategie

Transcriptie

1 ASR Nederland Jaarcijfers 2008 Lessen uit het verleden en negatieve resultaten in 2008 aanleiding voor herziening strategie ASR Nederland 2 april 2009

2 Kern boodschappen 2008 Negatieve impact van financiële markten en voorziening ten behoeve van de compensatie van beleggingsverzekeringen voornaamste oorzaken van EUR 640 miljoen netto verlies Bufferkapitaal per jaareinde % (EUR miljard) Bruto premie inkomsten gestegen met 10% tot EUR 5,8 miljard 2009 Lessen uit verleden aanleiding voor herziening van strategie Start kostenbesparingsprogramma van EUR 100 miljoen Afronding ontvlechting van ASR Nederland uit Fortis Nieuw beloningsbeleid voor bestuur en management ASR Nederland Jaarcijfers april

3 Agenda Recente ontwikkelingen - ASR Nederland profiel - Nederlandse overheid aandeelhouder van ASR Nederland - Volledige steun van Nederlandse overheid - Veranderingen in corporate governance als gevolg van de splitsing - Focus op probleemloze ontvlechting Strategie Financiële resultaten 2008 Conclusies ASR Nederland Jaarcijfers april

4 ASR Nederland; een gevestigde Nederlandse verzekeraar ASR Nederland Top 4 verzekeraar in Nederland Compleet product aanbod: Leven Individueel, Leven Collectief, Zorg Inkomen, Schade Bedrijfsmodel: generalistische dienstverlener ASR Verzekeringen en specialistische verzekeraars De Amersfoortse, Europeesche, Falcon, Ditzo, Ardanta en ASR Vastgoed Distributie via meerdere kanalen: assurantietussenpersonen, fee-consultants, banken en het directe kanaal Ditzo verzekeringen vastgoed Marktaandeel (#) Producten mix Distributie mix Totaal : 11.9% (4) 100% Leven : 12.2% (6) 61% Individueel : 13.6% (4) 42% Collectief : 9.5% (6) 19% Niet Leven : 11.5% (2) 39% Schade : 7.8% (3) 17% AOV : 23.3% (1) 22% ATP : 81% Direct : 14% Bank : 5% ASR Nederland Jaarcijfers april

5 Nederlandse overheid werd aandeelhouder van ASR Nederland 29 September Overheden van Benelux steunen Fortis Bank 03 Oktober Nederlandse overheid nationaliseert Fortis Bank Nederland (Holding) N.V., Fortis Verzekeringen Nederland N.V. en Fortis Corporate Insurance N.V. Vanaf deze datum is de Nederlandse overheid de enige aandeelhouder van Fortis Verzekeringen Nederland N.V. 21 November Nederlandse overheid kondigt aan dat Fortis Verzekeringen Nederland N.V. een zelfstandig bedrijf blijft 17 December Nederlandse overheid benoemt drie nieuwe leden van de Raad van Commissarissen; ontslag van de voormalige commissarissen Fortis structuur voor 26 September 2008 Structuur per 3 Oktober 2008 ASR Nederland Jaarcijfers april Rebranding naar ASR Nederland N.V.

6 Nederlandse overheid: ASR Nederland kan zelfstandig blijven; daarbij heeft het stabiliseren van het bedrijf de prioriteit De Nederlandse overheid heeft aangegeven ASR Nederland binnen 2 5 jaar terug te brengen naar de private sector. Hierbij is geen tijdspad aangegeven De Nederlandse overheid heeft verder aangegeven ASR Nederland op zodanige manier naar de private sector terug te brengen, dat ASR Nederland operationeel stabiel en financieel solide is en over voldoende robuuste vermogensbasis beschikt om op lange termijn o.b.v. continuïteit te kunnen opereren Bron: website datum: 21 November 2008 en mondelinge uitspraken door de Nederlandse overheid ASR Nederland Jaarcijfers april

7 Veranderingen in corporate governance als gevolg van de splitsing Van beursgenoteerd naar eigendom van de Nederlandse overheid; de Nederlandse overheid handelt als aandeelhouder Nieuwe Raad van Commissarissen benoemd en geïnstalleerd Hoofddirectie: nieuwe CFO en uitbreiding van 5 naar 6 leden ASR Nederland Jaarcijfers april

8 Gevolgen van ontvlechting uit Fortis beperkt ASR Nederland opereerde reeds stand-alone binnen Fortis Nadruk bij ontvlechting op ondersteunende / stafafdelingen, bijvoorbeeld HR en IST Terugval distributie via Fortis Bank Nederland kan worden opgevangen door distributie via andere banken ASR Nederland Jaarcijfers april

9 Agenda Recente ontwikkelingen Strategie Financiële resultaten 2008 Conclusies ASR Nederland Jaarcijfers april

10 Het management van ASR Nederland is gevraagd een voorstel te doen voor de toekomst van het bedrijf ASR Nederland opereert voorlopig als een stand-alone verzekeraar Aandeelhouderschap van de Nederlandse overheid in ASR Nederland is tijdelijk; er is geen tijdslijn vastgesteld De Hoofddirectie en de Raad van Commissarissen zijn gevraagd een voorstel te formuleren voor de toekomst van ASR Nederland De strategische focus zal komen te liggen op nieuw evenwicht tussen de waarde die ASR Nederland biedt aan klanten en aandeelhouders ASR Nederland Jaarcijfers april

11 Lessen uit het verleden geven duidelijke richting voor de toekomst Producten moeten voldoen aan de normen van morgen Beleggingsverzekeringen Pro-actief doen wat goed is voor onze klant geeft hogere waardering Potentiële woekerdossiers voorkomen Financiële crisis Continuïteit is niet vanzelfsprekend en mag nooit in gevaar komen Geen risico s nemen die bedreigend zijn voor de belangen van de klant Beloning management niet koppelen aan korte termijn Financiële instellingen hebben ook een nutsfunctie Neergang Fortis Klantvertrouwen is, als financiële instelling, onze hoogste prioriteit Focus op continuïteit voor klant en aandeelhouder ASR Nederland Jaarcijfers april

12 en verschaffen de bouwstenen voor een nieuwe strategie Vertrouwen van de klant Aanpassingsvermogen Kosten efficiency Transparantie Flexibiliteit in distributie, toegankelijkheid Duurzaamheid en continuïteit ASR Nederland Jaarcijfers april

13 Kostenbesparingsprogramma van start Tot juli 2010: kostenbesparingsprogramma van EUR 100 miljoen op totale bruto kosten basis van EUR 730 miljoen De volgende maatregelen zullen o.a. worden genomen: Samenvoeging van back offices van ASR Verzekeringen en De Amersfoortse Samenvoeging van stafafdelingen Versnelling van ons lopende programma (OPEX) om onze processen efficiënt en klantgericht te maken Vermindering van arbeidsplaatsen. Daarbij nemen we maatregelen ten aanzien van beperking van inhuur van externen en het niet invullen van alle vacatures. Wij sluiten boventalligheid daarbij niet uit ASR Nederland Jaarcijfers april

15 Kerncijfers EUR mln 31 december december 2007 % Totaal bruto premie Netto resultaat Operationele kosten Kosten-premieratio (netto) Totaal bruto technische voorziening Totaal vermogen (inclusief herwaardering vastgoed) Bufferkapitaal* Aantal werknemers (FTE) % % % 14,7% 15,1% % % 233% 283% % *) In de solvabiliteitsberekening 2008 is rekening gehouden met overwaarde in de technische voorzieningen, zoals vastgesteld o.b.v. de IFRS-toereikendheidstoets gebaseerd op Fortis Capital Model ASR Nederland Jaarcijfers april

16 Netto resultaat 2008 versus Garantie voorziening Compensatie beleggings- Compensatie beleggings- Financiële markten Netto resultaat verzekeringen verzekeringen 2007 Netto resultaat Financiële markten 2008 Netto resultaat in 2008 fors lager als gevolg van: Toegenomen onrust op de financiële markten in 2008, naast exceptioneel hoog niveau meerwaarden in 2007 Dotaties aan garantievoorzieningen (EUR 186 miljoen in 2008) Compensatie van EUR 248 miljoen voor beleggingsverzekeringen (2007: EUR 161 miljoen) ASR Nederland Jaarcijfers april

17 ASR Nederland blijft commercieel sterk presteren in 2008, ondanks moeilijke marktomstandigheden en ontvlechting uit Fortis EUR mln 5,217 5,758 3,108 3,491 10% 12% 2,111 2,268 7% Leven Schade Totaal Bruto premie Leven groeide vooral door enkele grote collectieve pensioencontracten (EUR 299 miljoen) Bijdrage aan groei in Bruto premie Schade door vrijwel alle productlijnen, met name door groei in aantal Zorg verzekerden (+32%) ASR Nederland Jaarcijfers april

18 Leven: netto resultaat geraakt door financiële markten Bruto premie APE (Premie + 10% Koopsom) Netto resultaat +12% -3% % Zowel Collectief (+41%) als Individueel (+3%) dragen bij aan groei Groei bij Individueel mede gerealiseerd door minder royementen Forse impact van turbulentie op financiële markten Zowel 2007 als 2008 bevatten dotatie aan de voorziening compensatie beleggingsverzekeringen Exceptioneel hoog niveau aan meerwaarden in 2007 ASR Nederland Jaarcijfers april

19 Schade: groei in vrijwel alle segmenten Bruto premie Combined ratio Netto resultaat 92.5% 94.1% +7% ,3% 16,2% 15,9% 15,8% 59,3% 62,1% % Provisie ratio Kosten ratio Schade ratio Alle productlijnen, met uitzondering van Brand, realiseerden een stijging De Nederlandse markt kenmerkte zich in 2008 door hevige prijsconcurrentie Daling voornamelijk veroorzaakt door lagere beleggingsopbrengsten ASR Nederland Jaarcijfers april

20 Beleggingsportefeuille ASR Nederland 31 December 2008 Bedragen in EUR x 1 mln Beleggingscategorie Fair Value Vastrentend 16,6 Aandelen 1,1 Vastgoed 3,7 Hypotheken 2,2 Liquide middelen 0,8 Vastgoed 15% Liquide middelen Hypotheken 3% 9% Beleggingsportefeuille 24,4 Unit linked 5,7 Zakelijke depots 1,6 Aandelen 4% Vastrentend 69% Portefeuille voor derden 7,3 ASR Nederland Jaarcijfers april

21 Vastrentende portefeuille Bedragen in EUR x 1 mln Sector Fair Value Overheden Bedrijven Financiële instellingen Gestructureerde instrumenten 925 Totaal Vastrentend AAA Financiële instellingen 40% Rating verdeling Vastrentend AA A Gestructureerde instrumenten 6% 7 Bedrijven 14% BBB Below Investment Grade Overheden 40% ** NR Categorie Fair Value CDO 382 CLO 150 RMBS 355 Subprime 28 Overig 12 Totaal Gestructureerd 925 Financiële instellingen naar Rating Rating Fair Value % AAA 619 9,4% AA ,2% A ,4% BBB ,8% BB 152 2,3% B 35 0,5% CCC 3 0,0% C 0 0,0% D 3 0,0% NR 158 2,4% Totaal ,0% Gestructureerd naar Rating Rating Fair Value % AAA ,2% AA ,8% A ,0% BBB 17 1,9% BB 17 1,9% B 1 0,1% CCC 2 0,3% NR ,9% Totaal ,0% ASR Nederland Jaarcijfers april

22 Aandelen & Vastgoed Sectorverdeling aandelen % Aandelen 65,8% Private equity 7,5% Hedge Funds 18,6% Overige fondsen 8,1% Totaal 100,0% ASR Nederland reduceert haar aandelenrisico door middel van een optie strategie (onderliggende waarde per 31 december 2008 EUR 635 miljoen nominaal) Op 27 maart 2009 bedroeg de waarde van de aandelenportefeuille, exclusief opties, EUR 873 miljoen. De onderliggende waarde van de optie bescherming op deze portefeuille bedroeg EUR miljoen nominaal De vastgoed portefeuille bestaat uit direct vastgoed en is sterk gediversificeerd over landelijk vastgoed, woningen, winkels, kantoren, parkeergarages en projecten. 40% van de kantorenportefeuille is in gebruik door ASR Nederland en Fortis Sectorverdeling Vastgoed % Leegstand Vastgoed Kantoren 16,1% Parkeergarages 1,6% Projecten 3,8% Woningen 31,9% Winkels 26,2% Landelijk 20,4% Totaal 100,0% 10,00% 7,50% 5,00% 2,50% 0,00% Kantoren Woningen Winkels Landelijk Totaal ASR Nederland Jaarcijfers april

23 ASR komt met exchange offer op uitstaande hybride securities Aankondiging op 26 maart 2009 "ASR Nederland ("ASR") is de nieuwe naam voor Fortis Verzekeringen Nederland. ASR is actief in Nederland onder verschillende namen, waaronder ASR Verzekeringen en De Amersfoortse Verzekeringen. Na de ontwikkelingen bij Fortis Groep heeft de Nederlandse Staat op 3 oktober % van de aandelen verkregen in ASR, dat destijds bekend stond als Fortis Verzekeringen Nederland. De Nederlandse Staat is als aandeelhouder van plan om de aandelen ASR weer te verkopen op de private markt op een manier die waarborgt dat de onderneming op de lange termijn operationeel stabiel, financieel gezond en met een voldoende robuuste kapitaalsbasis kan opereren. ASR heeft hybride securities uitstaan, waarvan er twee een eerste mogelijkheid tot vervroegde aflossing hebben op 26 april Als verzekeraar waardeert ASR de relatie met de kapitaalmarkt en is zij van plan in de toekomst hybride kapitaal te gebruiken in haar kapitaalsstructuur. ASR werkt momenteel aan de ontvlechting van Fortis Groep en het formuleren van een nieuw plan met betrekking tot kapitaal en de algemene strategie. De kernelementen hiervan worden op 2 april a.s. aangekondigd samen met de jaarcijfers. Hiernaast is ASR bezig met een proces om onafhankelijke ratings te verkrijgen, welke in de komende maanden worden verwacht. De bovenstaande factoren hebben ertoe geleid dat ASR geen gebruik maakt van de optie tot vervroegde aflossing onder de voorwaarden van de securities. ASR verwacht in de komende maanden met een voorstel te komen om de bestaande securities te ruilen ( exchange ). Als grote institutionele belegger begrijpt ASR de perspectieven van de obligatiehouders met betrekking tot hybride securities, en de beslissing om geen gebruik te maken van de vervroegde aflossing berust niet uitsluitend op economische redenen. ASR heeft Rabobank en UBS aangesteld om dit proces te begeleiden. ASR Nederland Jaarcijfers april

25 Conclusies ASR Nederland financiële markten en buitengewone items bepalend voor negatieve resultaten afronding ontvlechting uit Fortis afgerond in 2009 bruto premie inkomsten gestegen met 10% tot EUR 5,8 miljard ASR Nederland heeft de Nederlandse overheid als enig aandeelhouder start kostenbesparingsprogramma van EUR 100 miljoen geleerde lessen bouwstenen voor herziene strategie ASR Nederland Jaarcijfers april

26 Disclaimer De informatie die in het kader van de publicatie van de jaarcijfers wordt verstrekt, inclusief de informatie die tijdens de conference call wordt verstrekt en naderhand op de opname van de conference call is te beluisteren, is ontleend aan bronnen die betrouwbaar mogen worden geacht. Ondanks de zorgvuldigheid die hieraan wordt besteed, kan het zijn dat de informatie onjuistheden en of onvolledigheden bevat. Om deze reden kunnen aan de op deze wijze verstrekte informatie geen rechten worden ontleend. In geval van discrepantie tussen de op deze wijze verstrekte informatie en het in druk verschenen jaarverslag van ASR Nederland N.V. is de gedrukte versie leidend. Afnemers van de informatie zijn zelf verantwoordelijk voor de keuze en het gebruik van de informatie. ASR Nederland Jaarcijfers april

27 ASR Nederland Jaarcijfers 2008 Lessen uit het verleden en negatieve resultaten in 2008 aanleiding voor herziening strategie ASR Nederland 2 april 2009