Market Timing 2 maart 2009

Transcriptie

1 Market Timing 2 maart 2009 Maart en de staart van de beer De AEX Technician De AEX wist vrijdag bij een slotkoers op 219,81 (- 3,86 punten) nog net boven de laagste slotstand van zes jaar geleden (= 218,44 op 12 maart 2003) te sluiten. Tijdens de handelsuren werd er vrijdag nog de spreekwoordelijke vinger in de dijk gestoken om een dijkdoorbraak te voorkomen. Edward Loef Technisch Analist T +31 (0) e.loef@gilissen.nl Of dit onheil overeenkomstig de sage van Hansje Brinker wordt voorkomen is nog maar de vraag. De directional movement indicatoren wijzen in de richting van een naderende overstroming van verkooporders (zie grafiek). Dit is dan de capitulatiefase op de aandelenmarkten. Verwacht een koersdaling van ca. 15% in de loop van deze maand. De maand maart roert de staart van deze bear fase. Voor de rest van dit jaar zullen naar verwachting de bulls het weer voor het zeggen hebben tot in (maart?) AEX barchart vanaf oktober directional movement + RSI Hansje Brinker Bron: Dit onderzoeksrapport is samengesteld door Research medewerkers van Theodoor Gilissen. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Theodoor Gilissen betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Theodoor Gilissen niet instaan. Theodoor Gilissen geeft geen garantie of verklaring omtrent genoemde juistheid en volledigheid, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. Theodoor Gilissen aanvaardt geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Dit rapport dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te kopen of te verkopen. De opinies en aanbevelingen in dit rapport zijn generiek van aard en houden geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de opinies en aanbevelingen uit het rapport dan ook niet aanmerken als een persoonlijk advies: de ontvanger moet zijn of haar eigen adviseur raadplegen om te overleggen of het waardepapier dat in dit rapport aan bod komt, voor hem of haar een passende investering is en of de opinies en aanbevelingen in het rapport overeenstemmen met zijn of haar doelrisicoprofiel. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Opinies, feiten en meningen in dit rapport kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. Theodoor Gilissen verbiedt nadrukkelijk het herverspreiden van dit rapport via internet of op een andere manier en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derde partijen op dit gebied. De opinies in dit rapport kunnen afwijken van of niet consistent zijn met de research adviezen op basis van fundamentele analyse. Dit is een samenvatting van de uitgebreide disclaimer. Voor de volledige tekst verwijzen we u naar

2 Overige aandelenindices en bedrijfssectoren De maand oktober staat weliswaar bekend als een traditionele bear killer (= paniekverkopen), maar de geschiedenis leert dat het ook andersom kan. Hetzelfde lijkt te gelden voor de maand maart. Het koersverloop van de Dow Jones Industrial Average in de afgelopen eeuw geeft deze maand aanleiding om rekening te houden met een significante draai (naar boven dit keer). Herinnert u zich overigens nog de maand waarin de internetzeepbel knapte? De technologiezware Nasdaq Composite index bereikte haar all-time high op 10 maart 2000 en bereikte op 10 oktober 2002 de bodem. De meest bekende en populaire beursbarometer is uiteraard de Dow Jones Industrial Average. Aan de hand een studie naar draaipunten in het verleden in deze index wordt vandaag getracht de kansen voor deze maand (beter) te begrijpen. Dow Jones Industrial Average 1898 In 1898 vond de Dow een bodem eind maart na een mislukte poging in maart van dat jaar Dow Jones Industrial Average 1934 t/m 1938 Tussen maart 1937 en maart 1938 halveerde de Dow Jones index

3 Dow Jones Industrial Average 1934 t/m 1938 In maart 1939 verloor de Dow 20% Dow Jones Industrial Average 1945 t/m 1948 In maart 1946 en maart 1948 vond de Dow een bodem en ook de maand oktober 1946 maakt haar reputatie als bear killer waar Dow Jones Industrial Average 1955 Maart en oktober 1955 boden instapkansen

4 Dow Jones Industrial Average 1960 t/m 1967 In de jaren zestig werden bodems gezet in oktober en piekte het technisch herstel in maart 1962 Dow Jones Industrial Average 1974 t/m 1978 Ook in de jaren zeventig waren de maanden maart en oktober voor market timers interessant Dow Jones Industrial Average oktober 1983 werd een 15% correctie ingeluid

5 Dow Jones Industrial Average 1989 t/m oktober 1989 de top vlak voor de mini-crash van 13 oktober oktober 1990 werd de basis gelegd voor een nieuwe bullmarkt Dow Jones Industrial Average 1997 t/m 2000 In de periode 1997 t/m 2000 lieten de maanden maart en oktober weer van zich horen Dow Jones Industrial Average 2001 t/m 2008 en sindsdien is hier weinig verandering in te ontdekken

6 LEGENDA TA KT = trend korte termijn TA LT = trend lange termijn RS W = relatieve sterkte week RS M = relatieve sterkte maand 1W = weekperformance 1M = maandperformance Sectoren U.S. & Europa trends relatief performance indicatie TA TA RS RS SECTOR INDICES VS/EU KOERS KT LT W M 1 W 1M S&P 500 INDEX 735, ,5% -10,9% S&P 350 INDEX 690, ,3% -11,3% S&P 500 FINANCIALS 101, ,0% -18,6% S&P 350 FINANCIALS 352, ,3% -21,3% S&P 500 INFO-TECH 215, ,9% -5,7% S&P 350 INFO-TECH 503, ,8% -12,5% S&P 500 HEALTH CARE 266, ,4% -13,7% S&P 350 HEALTH CARE 831, ,0% -14,1% S&P 500 INDUSTRIALS 148, ,3% -15,8% S&P 350 INDUSTRIALS 682, ,4% -9,2% S&P 500 CONS DISCRET 138, ,5% -8,3% S&P 350 CONS.DISCR. 572, ,7% -7,3% S&P 500 CONS STAPLES 211, ,1% -6,7% S&P 350 CONS.STAPLES 1264, ,3% -5,8% S&P 500 ENERGY 327, ,5% -11,6% S&P 350 ENERGY 985, ,0% -8,1% S&P 500 TELECOM SERV 96, ,5% -4,8% S&P 350 TELECOM 930, ,4% -2,1% S&P 500 UTILITIES 127, ,4% -13,4% S&P 350 UTILITIES 1185, ,7% -13,9% S&P 500 MATERIALS 116, ,7% -7,4% S&P 350 MATERIALS 1064, ,5% -7,6% CSI 300 INDEX De Chinese CSI 300 Index bevindt zich in een vroeg statium van een stijgende trend. De Access CSI 300 Index China Tracker (Bloomberg ticker AA1DEW GR / ISIN code DE000AA1DEW5) is een open-end Exchange Traded Note (ETN) noteert momenteel op 22,27. Het advies om te kopen op zwakte rond 22,50 kan nu in praktijk worden gebracht. Tip: accepteer per transactie nooit meer dan 2% van uw vrij beschikbare vermogen om te beleggen. De bund/stoxx 600 ratio test een belangrijke weerstand! Kapitaalmarktrente De Duitse Bund Future profiteert wel van de onrust op de aandelenmarkt(en), maar noteert momenteel 125,35 (dus nog altijd rond de top uit 2005 op 124,60). Grondstoffenmarkten / olie De grondstoffen en de olieprijs bevinden zich een bodemproces. Er worden nog geen bijzondere uitbraken gesignaleerd. Edele metalen Zolang de goudprijs boven $ 880 noteert, wordt een hervatting van de meerjarige bullmarkt in dit edele metaal verwacht. Vooralsnog geldt buy the dips. Valuta De euro bevindt zich een korte termijn bodemproces op 1,2582. De meerjarige steun ligt rond 1,25. Een stijging naar 1,33 ligt eerder voor de hand dan een spoedige breuk onder 1,25.

7 Overzicht open adviezen 2009 (koersen intraday indicatief) Overzicht uitgebrachte optie-adviezen 2009 (premies intraday indicatief) datum open optieposities opname aktueel W/V long AEX put dec'09/ ,15 23,2 totaal 23,2 Een doorlopende verkooplimiet in long puts wordt in overweging gegeven en denk na over aankopen met gestaffelde limieten Het mechanische handelsmodel is bedoeld als dashboard/navigator en bespaart 37,64 indexpunten verlies sinds het reduce -signaal op 10 februari jl. ADVIES: leg bijtijds een sluitingsopdracht in met een verkooplimiet (naar eigen keuze). Op basis van de technische analyse voor de AEX wordt een bodem verwacht, zodra de AEX onder 190 beland. In een worst -case scenario is een AEX-notering rond 150 mogelijk. Wacht dit niet af. Denk na over gestaffelde aankooplimieten. Handelsmodel De AEX Technician (dashboard voor technische analyse) signaal tradingsignalen AEX +1 dag verschil W/V % open long 261, exit long 246,84-14, base buy' (genegeerd) 248, reduce 245,42-3, buy 259, reduce 250,19-9, aktuele koers AEX 212,55 37,64 resultaat AEX Technician ,69 4,35% ultimokoers AEX 245, AEX aktueel 212,55-33,39-13,58% De UltraShort QQQ Proshares zijn nog steeds interessant Technische trading/beleggingssuggesties datum open adviezen BBS koers aktueel W/V GBS Bullion Securitis 92,65 92,84 0,2% ZKB Gold ETF ,00 2,1% UltraShort QQQ Proshares 52,22 62,65 20,0% ZKB Silver ETF op ,00 5,0% Stop loss overwegingen voor beleggers (lange termijn) en traders (korte termijn) Hanteer stop loss technieken voor uw openstaande long of short posities en pas deze dagelijks aan Als stop loss voor baisse -posities worden de volgende niveaus aanbevolen: AEX stop loss 223 voor beleggers (was 247) Dow Jones Industrial Average 7450 (was 8000) Dow Jones Transportation Average 2750 (was 3000) Als stop loss voor hausse -posities worden de volgende niveaus aanbevolen: UltraShort QQQ Shares 56 (voorzover niet al uitgestopt d.d. 25 februari jl.) ZKB Gold ETF 3200 voor beleggers ZKB Silver ETF 1200 voor beleggers GBS Bullion Securities 84 voor beleggers

8 Technische analyse intraday snapshot TGB-favorietenlijst 2009 Koers Trends Relatief Performance in 2009 aktueel KT LT 1W 1M -1W -1M AEX-Index 212, ,5% -5,0% -13,5% BAM GROEP 5, ,3% 3,9% -8,7% DSM 18, ,4% 0,0% -1,4% IMTECH 10, ,7% -6,9% -16,2% INDITEX 28, ,3% -2,5% -8,9% KPN 10, ,6% -5,9% -2,7% MOSAIC 43, ,1% 1,2% 24,4% ROCHE 126, ,5% -11,6% -22,0% SBM OFFSHORE 10, ,0% 3,1% 8,7% AHOLD 9, ,6% 7,7% 2,4% -2,7% Verwacht deze maand dé bodem in de aandelenmarkten voor 2009 CONCLUSIE De aandelenmarkten zijn momenteel bezig met de finale dalingsfase die de basis moet leggen voor een duurzaam herstel tot in De korte termijn risico s vertalen zich vermoedelijk vanaf begin volgende week in uitstekende kansen voor wie een beleggingshorizon aanhoudt van ca. een jaar. NB Gebruik money management technieken, zoals de (glijdende) stop loss om de risico s te beheersen.