INHOUD BELANGRIJKSTE ONTWIKKELINGEN 2005

Transcriptie

1

2 MISSIE TKH wil een innovatieve toonaangevende nichespeler zijn met Telecom, Building en Industrial Solutions, gebaseerd op technologisch geavanceerde systeemconcepten, producten en gerelateerde dienstverlening.

3 INHOUD BELANGRIJKSTE ONTWIKKELINGEN 2005 MISSIE 1 BELANGRIJKSTE ONTWIKKELINGEN KERNGEGEVENS 4 VOORWOORD 5 PROFIEL 6 DOELSTELLINGEN EN STRATEGIE 7 HET AANDEEL TKH 8 BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN 11 RAAD VAN COMMISSARISSEN/RAAD VAN BESTUUR 14 VERSLAG RAAD VAN BESTUUR 16 Algemeen 16 Ontwikkelingen en trends 19 Financiële gang van zaken 24 Acquisities, investeringen en desinvesteringen 25 Dividendvoorstel 25 Personeel en organisatie 27 Vooruitzichten 28 OVERZICHT PER GROEP 29 Technische Handelsgroep 30 Kabelgroep 33 Machinegroep 37 CORPORATE GOVERNANCE VAN TKH 39 Risiciobeheersing 41 TKH THE SOLUTION PROVIDER 45 De solutions van TKH in beeld JAARREKENING Geconsolideerde balans 62 Geconsolideerde winst- en verliesrekening 63 Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen 64 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 65 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 66 Vennootschappelijke balans 92 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening 93 Toelichting op de vennootshappelijke jaarrekening 94 OVERIGE GEGEVENS 99 Statutaire regeling betreffende de bestemming van de winst 100 Voorstel winstbestemming 101 Accountantsverklaring 102 Stichting Continuïteit TKH 103 Stichting Administratiekantoor van Aandelen N.V. TKH 104 Overzicht persberichten Werkmaatschappijen / Directies / Adressen 108 Deelnemingen 110 Centrale Ondernemingsraad 111 Tien-jaren overzicht 112 Verklarende begrippenlijst 114 Stijging omzet met 19,2% naar 547,9 miljoen, waarvan autonoom 7,7%. Stijging bedrijfsresultaat met 19,8% naar 39,6 miljoen. Stijging nettowinst, vóór bijzondere belastingbate, met 32,0% naar 26,1 miljoen. Bijzondere belastingbate 7,5 miljoen. Nettowinst na belastingbate gestegen met 70,2%. Dividendvoorstel 1,65 per (certificaat van) gewoon aandeel. Succesvolle ontwikkeling van de solution-strategie leidt tot verbetering van de EBIT-marge (ROS) in de Technische Handelsgroep en Kabelgroep. Innovaties goed voor 22,0% van de omzet. Acquisities 2004 en 2005 presteren goed binnen TKH. 2 3

4 KERNGEGEVENS VOORWOORD IFRS Dutch GAAP in milioenen euro s in milioenen euro s Exploitatie Omzet 1) Bedrijfsresultaat Nettoresultaat 2) Omzet De TKH-strategie heeft opnieuw aangetoond dat zij een goede basis is voor een duurzame positieve ontwikkeling van de resultaten. De investeringen in de ontwikkeling van nieuwe markten vormen een wezenlijk onderdeel van onze strategie. Mede hierdoor zijn onze innovaties een succes en ontstaat er ruimte om te blijven innoveren. Kasstroom uit bedrijfsoperaties Investeringen 3) Afschrijvingen Balans Eigen vermogen 4) Vreemd vermogen Vaste activa Vlottende activa Verhoudingsgetallen Eigen vermogen/totaal vermogen % 47,2 46,2 55,6 44,3 45,9 Eigen vermogen/vaste activa 1,1 1,0 1,3 1,1 1,0 Bedrijfsresultaat/totaal bedrijfs- opbrengsten % (ROS) 7,2 7,2 6,2 0,3 5,8 Bedrijfsresultaat/gem.geïnvesteerd vermogen % (ROCE) 14,3 13,4 10,4 0,4 10,1 Nettoresultaat/totaal bedrijfs- opbrengsten % 5) 4,8 4,3 3,1-1,7 3,2 Nettoresultaat/eigen vermogen % 5) 13,9 12,2 8,0-3,9 9,5 Medewerkers Aantal ultimo Bedrijfsresultaat De kennis van de processen, organisatie en activiteiten van onze klanten geeft een bijzondere dimensie aan de oplossingen die wij kunnen aandragen. Maar vooral ook de gedrevenheid en het ondernemersschap van onze mensen om van de oplossing een succes te maken leidt tot vele partnerships en groeipotentie bij zowel onze klanten als bij TKH. Voor succesvolle innovaties is een stimulerende omgeving, een ondernemende cultuur en een goede samenwerking van groot belang. Innovatie begint met de ambitie om bij de beste te horen. Onze ambitie voor prestatie ligt op een hoog niveau. Dankzij het vertrouwen van onze stakeholders en de enthousiaste inzet van onze mensen was het mogelijk een goed resultaat in 2005 te bereiken.. Graag spreken wij hiervoor onze dank uit aan onze opdrachtgevers, leveranciers, aandeelhouders, medewerkers en alle overige betrokkenen die zich voor de TKH-groep hebben ingezet. Wij zijn ervan overtuigd dat 2006 weer perspectief biedt voor de TKH-groep, vooral als wij op uw aller steun kunnen blijven rekenen. Raad van Bestuur in euro s Per gewoon aandeel van 1,- 6) Eigen vermogen 22,87 19,82 19,37 17,68 25, Eigen vermogen Alexander van der Lof, voorzitter Jan Vaandrager Nettoresultaat 5) 3,18 2,44 1,48-0,83 2,30 Kasstroom uit bedrijfsoperaties 2,62 2,91 5,95 6,77 6, Dividend 1,65 1,25 1,00 0,30 0,93 Hoogste koers 41,45 31,40 19,45 21,50 38,45 Laagste koers 29,70 17,10 5,08 6,01 17,00 Koers ultimo 37,20 30,00 17,90 9,60 18, Aantal uitstaande gewone aandelen ultimo (x 1.000) 6) ) Omzet incl. wijziging voorraad gereed product, onderhanden werk en overige bedrijfsopbrengsten. 2) Na bijzondere baten en lasten. 3) In vaste bedrijfsmiddelen (materiële vaste activa). 4) Inclusief minderheidsbelang derden. 5) Voor bijzondere baten en lasten. 6) Kengetallen zijn berekend op basis van bij derden uitstaande gewone aandelen. 4 5

5 PROFIEL DOELSTELLINGEN EN STRATEGIE TKH is een internationaal opererende groep ondernemingen, die zich als oplossingsleverancier heeft gespecialiseerd in het creëren en leveren van innovatieve Telecom, Building en Industrial Solutions. De activiteiten in de vorm van technieken, kennis, producten alsmede toegevoegde waarde zoals advisering, ontwikkeling, samenstelling en levering van systemen, vormen de bouwstenen voor innovatieve oplossingen. Deze activiteiten zijn geconcentreerd in drie groepen: de Technische Handelsgroep, Kabelgroep en Machinegroep. Bij TKH staan niet de soort van activiteiten maar de oplossingen centraal. In de business-segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions worden basistechnologieën op het gebied van ICT en elektrotechniek uit de diverse werkmaatschappijen, veelal in partnership met leveranciers, samengevoegd tot totaaloplossingen. Specialisten op het gebied van marketing, procesontwikkeling, design, engineering en logistiek voegen advisering en projectimplementatie toe om uiteindelijk een op maat gesneden oplossing aan te bieden. Omzet 547,9 miljoen Innovatieve systeemoplossingen Telecom, Building en Industrial Solutions Internationaal opererende groep De doelstelling van TKH is een jaarlijkse winstgroei per aandeel te bereiken. Dit realiseren we door omzetgroei en het nastreven van een sterke positie in de kansrijke segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions. Communicatie, veiligheid, zorg en comfort zien we als belangrijke groeisectoren binnen deze segmenten. Het aanbieden van oplossingen staat in de TKH-strategie centraal. Daarbij wordt een hoog rendement op de investering bij onze klanten nagestreefd. In belangrijke mate wordt gestuurd op een efficiënte wijze waarop oplossingen binnen de groep, maar vooral ook in samenwerking met derden, tot stand worden gebracht. De basistechnologieën en kennis binnen de TKH-groep spelen hierbij een belangrijke rol. TKH concentreert zich op een toonaangevende positie in nichemarkten. Innovatiekracht is voor TKH één van de pijlers voor verdere groei. We streven ernaar tenminste 15% van de omzet te laten bestaan uit innovaties die in de twee voorafgaande jaren zijn geïntroduceerd. Continue aandacht voor vernieuwing op basis van onderzoek en ontwikkeling zorgt voor een producten- en dienstenpakket dat technologisch geavanceerde oplossingen waarborgt. Jaarlijkse winstgroei per aandeel Innovatiekracht is één van de pijlers voor verdere groei Omzetgroei door autonome groei en door acquisities Geografische spreiding van de activiteiten De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten. Daartoe behoren de bouw en opwaardering van telecommunicatienetwerken, de levering van telefonie-, data-, televisie- en videosystemen en oplossingen voor koppeling van alle randapparatuur zoals telefoontoestellen, pc s en televisietoestellen in de consumentenmarkt. De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Daarbij richten we ons onder meer op kabelsystemen en -netwerken, intercomsystemen, verpleegoproepsystemen, toegangscontrolesystemen en elektriciteitsdistributie. De diensten die wij daarvoor leveren kunnen bestaan uit hard- en software, ontwerp, gebruikersspecificaties, systeem engineering en projectmanagement. De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, auto- en truckbandenbouwsystemen evenals industriële systemen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren. Continue aandacht voor onderzoek en ontwikkeling zorgt voor een producten- en dienstenpakket dat technologisch geavanceerde oplossingen waarborgt. TKH is met haar 33 bedrijven wereldwijd actief. De groei concentreert zich op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. Over 2005 behaalde TKH met medewerkers een omzet van 547,9 miljoen. Omzetgroei realiseren we zowel autonoom als door middel van acquisities. Het geografisch uitbouwen van succesvolle TKH-activiteiten en het vanuit competence centers overdragen van kennis bieden hierbij perspectief voor extra groei. TKH streeft er naar de geografische overlap in activiteiten te vergroten van 40% naar 60%. Door overnames én succesvolle autonome groei in Europa neemt het aandeel van de activiteiten buiten Nederland steeds verder toe. De nadruk bij acquisities ligt op structureel gezonde bedrijven met een sterke positie in segmenten die voor TKH belangrijk zijn. TKH ziet het belang in van spreiding ook geografisch - van haar activiteiten. Geografisch ligt de focus voor groei op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. Binnen de TKH-strategie benutten we mogelijkheden voor groei doelgericht en beperken we (financiële) risico s. Gezonde balansverhoudingen en een sterke operationele cashflow hebben een hoge prioriteit in de ontwikkeling van de onderneming. TKH streeft een solvabiliteitsratio na van tenminste 35%. In 2003 is als doel gesteld dat in 2006 een return on sales van tenminste 7% en een return on capital employed van ten minste 15% zal zijn gerealiseerd. TKH is zich bij het bereiken van deze doelstellingen en de implementatie van de strategie bewust van haar verantwoordelijkheden en verplichtingen ten opzichte van alle relevante belangengroepen van de onderneming. 6 7

6 HET AANDEEL TKH Notering De aandelen TKH zijn genoteerd aan de effectenbeurs van Euronext Amsterdam. Gezien de marktkapitalisatie van het aandeel TKH, is deze opgenomen in de door Euronext ontwikkelde Next 150-index. TKH behoort daarnaast tot het Next Prime-segment binnen Euronext, waarmee de onderneming zich verplicht tot het naleven van de hiermee samenhangende regels ten aanzien van financiële berichtgeving. Liquiditeitsverschaffers Ter bevordering van de verhandelbaarheid van haar aandeel zijn vijf liquiditeitsverschaffers voor TKH actief: ABN AMRO Bank N.V., F. van Lanschot Bankiers N.V., Kempen & Co N.V., ING Securities Services en Rabo Securities N.V. Het aandeel TKH Het aandeel TKH heeft een nominale waarde van 1,--. Ultimo 2005 waren gewone aandelen geplaatst, waarvan de vennootschap er in eigen bezit had Aantal gewone aandelen 1) Jaaromzet in stuks Hoogste koers 41,45 31,30 Laagste koers 29,70 17,10 Nettoresultaat per aandeel 4,11 2,44 1) bij derden uitstaand ultimo boekjaar Wet Melding Zeggenschap In het kader van de Wet Melding Zeggenschap wordt door de Autoriteit Financiële Markten (AFM) de volgende opgave gepubliceerd van de gemelde belangen. Dividendbeleid TKH streeft naar een aantrekkelijk rendement voor aandeelhouders hetgeen ondersteund wordt door een passend dividendbeleid. Voor de continuïteit van de onderneming zijn gezonde balansverhoudingen van groot belang. Overweging bij het bepalen van het uit te keren dividend is hoeveel winst de onderneming dient in te houden om de middellange termijnplannen te realiseren met in acht name van een solvabiliteit van tenminste 35%. Op basis van de groeidoelstellingen voor de komende jaren zal een pay-out tussen de 40% en 70% nagestreefd worden. Belangrijke data 9 maart 2006 Publicatie jaarcijfers mei 2006 Trading update Q mei 2006 Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 5 mei 2006 Notering ex-dividend 5 t/m 22 mei 2006 Keuzeperiode 23 mei 2006 Bekendmaking omwisselverhouding stockdividend 26 mei 2006 Betaalbaarstelling dividend 24 augustus 2006 Publicatie halfjaarcijfers november 2006 Trading update Q maart 2007 Publicatie jaarcijfers april 2007 Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders Optieregeling Aan het management van TKH en haar groepsmaatschappijen worden optierechten op (certificaten van) gewone aandelen van TKH toegekend. Nadere informatie hierover is uiteengezet op pagina 96 van dit jaarverslag. Met ingang van 1 januari 2004 is voor de Raad van Bestuur in plaats van een optieregeling een aandelenregeling van kracht (zie pagina 90). Aandelen spreiding geografisch in % 2005 Nederland 80 Europa (overig) 6 USA 13 Azië / Overig 1 Belang Meldingsdatum Breedinvest B.V. 5,02% november 2000 Darlin N.V. 5,05% januari 2002 Delta Deelnemingen Fonds N.V. 6,50% juni 2005 Delta Lloyd Verzekeringsgroep N.V. 6,60% april 1998 Fidelity Investments 5,48% december 2003 Fortis Utrecht N.V. 6,15% februari 1992 Orange Deelnemingen Fund N.V. 5,05% januari 2006 Navitas B.V. 5,00% maart 2001 Tweedy Brown Company LLC 5,67% februari 2001 Stichting Continuïteit TKH heeft een optie op beschermingspreferente aandelen waardoor deze stichting een belang van maximaal 50% van het totale geplaatste kapitaal kan verwerven (zie bladzijde 95). 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 Dividend in euro s Voorkoming misbruik van voorwetenschap Als gevolg van de notering aan de effectenbeurs van Euronext Amsterdam is TKH op grond van de Wet Toezicht Effectenverkeer 1995 verplicht een regeling te treffen om gebruik van voorwetenschap door haar bestuurders en werknemers, alsmede zgn. insiders te voorkomen. Per 1 oktober 2005 zijn in Nederland nieuwe wettelijke bepalingen op het gebied van voorwetenschap en marktmanipulatie van kracht geworden ( Toezicht Effectenverkeer en Besluit Marktmisbruik ). TKH heeft haar bestaande reglement Voorwetenschap hierop aangepast, overeenkomstig het model van de VEUO (Vereniging van Effecten Uitgevende Organisaties). De groep personen waarop dit reglement van toepassing is in verband met hun ter beschikking staande informatie, hebben er schriftelijk mee ingestemd te handelen volgens dit reglement. Mevrouw R. Dieperink, secretaris van de vennootschap, treedt op als compliance officer en ziet toe op juiste naleving van de wet- en regelgeving op het terrein van voorwetenschap en andere compliance-risico s

7 BERICHT VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN Investor Relationsbeleid TKH streeft er naar haar aandeelhouders en potentiële aandeelhouders zo goed mogelijk van relevante financiële en andersoortige informatie te voorzien om een breder inzicht in het bedrijf en in de sector te geven. Hiertoe onderhouden we, met inachtneming van de daarop van toepassing zijnde beperkingen, frequent contact met institutionele en particuliere beleggers en hun intermediairs, zoals analisten en financiële journalisten. Behalve via het jaarverslag, het halfjaarbericht en door middel van de financiële berichtgeving worden contacten onderhouden via bijeenkomsten, roadshows en bedrijfsbezoeken. Investor Relations J.M.A. van der Lof MBA, voorzitter Raad van Bestuur Telefoon Telefax Meer informatie over TKH en haar werkmaatschappijen is ook beschikbaar op de website: of via de secretaris van de vennootschap, mevrouw R. Dieperink. TKH Group NV Spinnerstraat 15 Postbus AA HAAKSBERGEN Telefoon Telefax info@tkhgroup.com Wij bieden de aandeelhouders de door de Raad van Bestuur opgestelde jaarrekening over het boekjaar 2005 ter vaststelling aan. De jaarrekening hebben we ter controle voorgelegd aan Deloitte Accountants. De goedkeurende verklaring kunt u vinden op pagina 102 van het verslag. De Raad van Commissarissen adviseert de Algemene Vergadering van Aandeelhouders de jaarrekening vast te stellen en akkoord te gaan met de voorgestelde winstbestemming, die is opgenomen op pagina 25 van het jaarverslag. De jaarrekening is door de Raad van Commissarissen met de Raad van Bestuur in aanwezigheid van de externe accountant besproken. De Raad van Commissarissen is van oordeel dat de jaarrekening en het verslag van de Raad van Bestuur een goed beeld geven van de gang van zaken bij de TKH-groep. Aldus vormt het een goede basis voor de verantwoording die de Raad van Bestuur aflegt voor het gevoerde bestuur en de Raad van Commissarissen voor het gehouden toezicht op het gevoerde bestuur. Vergaderingen gedurende het verslagjaar In het verslagjaar hebben zes reguliere vergaderingen plaatsgevonden voor overleg met de Raad van Bestuur. Tijdens alle vergaderingen was de Raad van Commissarissen voltallig aanwezig. In de vergaderingen werden onder meer besproken de door de Raad van Bestuur ter goedkeuring voorgelegde operationele en financiële doelstellingen van TKH. Verder kwamen aan de orde het strategisch plan evenals de financiële ratio s die gelden als randvoorwaarden bij de strategie. Daarnaast zijn de gebruikelijke onderwerpen behandeld zoals de financiële kwartaalrapportages, het budget- en investeringsplan 2006 en is er een toelichting gegeven op het Operational Excellence-programma, in het bijzonder het customer value performance -onderzoek. Gedurende het jaar heeft de Raad van Bestuur in het kader van de realisatie van de strategie gerapporteerd over potentiële en lopende acquisities. Ten gevolge van de wijziging van de structuurwet, evenals de invoering van de Nederlandse Corporate Governance Code, maar ook vanwege de voorgestelde naamswijziging in TKH Group NV, is tijdens een vergadering de statutenwijziging van TKH besproken. In het verslagjaar heeft de Raad van Commissarissen een bezoek gebracht aan C&C Partners te Leszno in Polen. De Raad heeft zich onder meer op de hoogte gesteld van de algemene economische ontwikkelingen en marktontwikkelingen in Polen. Tijdens het bezoek bleek de innovatieve slagkracht van de onderneming evenals het enthousiasme van het management en de medewerkers. De Raad van Commissarissen is tevens bijeen geweest in een buitengewone vergadering waarin het eigen functioneren en dat van de Raad van Bestuur is besproken. Tijdens deze vergadering zijn de aandachtspunten zoals verwoord in de best practice-bepaling III.1.7. van de Corporate Governance Code getoetst. De Raad heeft wederom vastgesteld dat sprake is van een goede werkrelatie tussen Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur

8 Twee overlegvergaderingen van de Centrale Ondernemingsraad hebben in aanwezigheid van een delegatie van de Raad Commissarissen plaatsgevonden. In één ervan is onder meer het versterkte aanbevelingsrecht van de Centrale Ondernemingsraad voor de vacature voor de Raad van Commissarissen in 2006 besproken. De Commissie van Aandeelhouders is tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in april 2005 teruggetreden in verband met de ingevoerde wettelijke bepalingen die een wezenlijke inperking van de bevoegdheden van een commissie inhield. De Raad van Commissarissen is de Commissie van Aandeelhouders dank verschuldigd voor de adequate wijze waarop de commissie de bevoegdheden namens de TKH-aandeelhouders gedurende vele jaren heeft uitgeoefend. Rooster van aftreden Op grond van het geldende rooster van aftreden zullen de heren drs. R.B. Lenterman, prof.dr.ir. A.C.H. Van der Wolf en P. Morley Msc. per het einde van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2006 aftreden. De heren Lenterman en Van der Wolf komen niet voor herbenoeming in aanmerking. De heer Morley komt voor herbenoeming in aanmerking en stelt zich voor een volgende periode van vier jaar beschikbaar. Met de benoeming van de heer H.J. Hazewinkel RA tot lid van de Raad van Commissarissen door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in april 2005 is reeds voorzien in de opvolging van de heer Lenterman. Het aantal commissarissen is hierdoor tijdelijk uitgebreid tot zes. Terzake van de ontstane vacature door het aftreden van de heer Van der Wolf gold het versterkte aanbevelingsrecht van de Centrale Ondernemingsraad. De Centrale Ondernemingsraad heeft van dit recht gebruik gemaakt en heeft mevrouw ir. M.E. van Lier Lels als kandidaat aanbevolen, welke aanbeveling door de Raad van Commissarissen wordt ondersteund en in haar voordracht wordt overgenomen. Voor wat betreft de herbenoeming van de heer Morley heeft de Centrale Ondernemingsraad te kennen gegeven geen gebruik te zullen maken van het hem toekomende recht van aanbeveling. De Raad van Commissarissen draagt de heer Morley voor om herbenoemd te worden. De Raad van Commissarissen heeft de herbenoeming en benoeming besproken en is unaniem van mening dat de bestuurlijke kennis en ervaring van zowel de heer Morley als mevrouw Van Lier Lels overeenstemmen met het gestelde in de profielschets van de Raad. Commissies De Audit Commissie van TKH is in het verslagjaar twee keer bijeen geweest. De vergaderingen hebben plaatsgevonden in aanwezigheid van de externe accountant. Besproken zijn onder meer de bevindingen van de accountant met betrekking tot de controle van de jaar- en halfjaarcijfers. Tevens is het interne risicobeheersings- en controlesysteem uitgebreid aan de orde geweest. De Audit Commissie bestaat uit de heren prof.dr.ir. A.C.H. van der Wolf (voorzitter) drs. R.B. Lenterman en ir. A. van der Velden. De heer drs. J.E. Vaandrager, Chief Financial Officer van TKH, treedt op als adviseur. De Benoemings- en Remuneratiecommissie is het afgelopen verslagjaar twee keer bijeengekomen. Daarin stelde de commissie onder meer aan de orde de samenwerking en communicatie tussen de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen, het functioneren en het beloningsbeleid van de Raad van Bestuur evenals het interne functioneren van, en de remuneratie voor de Raad van Commissarissen. Het remuneratieverslag treft u aan op pagina 89 van dit jaarverslag. De Benoemings- en Remuneratiecommissie wordt gevormd door de heren ir. A.J. Driessen (voorzitter) en P. Morley Msc. De Raad van Commissarissen is verheugd over de positieve ontwikkelingen binnen TKH die mede het gevolg zijn van de strategische keuzes die het bestuur in het afgelopen jaren heeft gemaakt. Het behaalde resultaat over 2005 stemt tot tevredenheid. De Raad van Commissarissen heeft mede gelet op de inzet en betrokkenheid van de verantwoordelijken vertrouwen in de toekomst van de groep. De Raad van Commissarissen is de Raad van Bestuur, het management en alle medewerkers zeer erkentelijk voor hun bijdrage aan de forse vooruitgang van de onderneming in het afgelopen verslagjaar en wenst hen veel succes toe in Haaksbergen, maart 2006 Namens de Raad van Commissarissen drs. R.B. Lenterman, voorzitter De Raad van Commissarissen heeft verder besloten dat na het aftreden van de heer Lenterman, de heer Hazewinkel tot voorzitter wordt benoemd. De Raad van Commissarissen zal na de invulling van de vacatures uit vijf leden bestaan. De Raad van Commissarissen voldoet ook na bovengenoemde mutaties aan de eis dat haar leden onafhankelijk zijn in de zin van de best practice-bepaling III.2.2. uit de Corporate Governance Code

9 RAAD VAN COMMISSARISSEN RAAD VAN BESTUUR / STRATEGIC COMMITTEE Voorzitter drs. R.B. Lenterman ( ) Nederlandse nationaliteit 1991 eerste benoeming Leden H.J. Hazewinkel RA ( ) Nederlandse nationaliteit 2005 eerste benoeming ir. A. van der Velden ( ) Nederlandse nationaliteit 2001 eerste benoeming 2006 lopende termijn 2009 lopende termijn 2009 lopende termijn Hoofdfunctie voormalig ondervoorzitter Raad Hoofdfunctie Voorzitter Raad van Bestuur VolkerWessels Hoofdfunctie voormalig Executive Director Corus van Bestuur Koninklijke Nedlloyd Groep N.V. Huidige functies directeur RBL Management & Consulting B.V. voorzitter Raad van Commissarissen Faber Group N.V. voorzitter Raad van Commissarissen Huidige functies Voorzitter Raad van Commissarissen Ontwikkelingsmaatschappij Oost Nederland Lid Raad van Commissarissen Zeeman Groep B.V. Lid Raad van Advies Rabobank Voorzitter Raad van Advies Kennis- Group plc. Huidige functies voorzitter Raad van Commissarissen Vitens N.V. voorzitter Raad van Commissarsisen Nedap N.V. lid Raad van Commissarissen Stork N.V. lid Raad van Toezicht Stichting IMC International Marketmakers Combination B.V. voorzitter Raad van Commissarissen Cargonaut B.V. De heer Lenterman houdt geen aandelen TKH. Vice-voorzitter ir. A.J. Driessen ( ) Nederlandse nationaliteit 1997 eerste benoeming 2009 lopende termijn Hoofdfunctie Executive Coach Boer & Croon voormalig voorzitter Centrale Directie Wavin B.V. Huidige functies lid Raad van Commissarissen TBI Holdings B.V. lid Raad van Commissarissen Wavin B.V. De heer Driessen houdt geen aandelen TKH. centrum PPS, Ministerie van Financiën Lid Dagelijks Bestuur Stichting de Baak Management Centrum VNO-NCW Lid Bestuur Nederlands-Duitse Kamer van Koophandel Lid Adviesraad Cisco De heer Hazewinkel houdt geen aandelen TKH. P. Morley Msc. ( ) Ierse nationaliteit 2002 eerste benoeming 2006 lopende termijn Hoofdfuncties CEO Kluwer B.V. voormalig Chief Operating Officer O2 voormalig lid Raad van Bestuur KPN Huidige functies Voorzitter Raad van Commissarissen Openlot B.V. Lid Raad van Commissarissen Centre for Telematics and Information Technology, TU Twente Lid Raad van Commissarissen Sterrenwacht Universiteit Leiden Lid adviesraad Wetenschap en Technologiebeleid EZ De heer Morley houdt geen aandelen TKH. Energieonderzoek Centrum Nederland plaatsvervangend voorzitter Commissie voor de Milieueffectrapportage lid Commissie Ontwikkelingssamenwerking/Adviesraad Internationale Vraagstukken lid Task Force Energietransitie De heer Van der Velden houdt geen aandelen TKH. prof.dr.ir. A.C.H. van der Wolf ( ) Nederlandse nationaliteit 1994 eerste benoeming 2006 lopende termijn Hoofdfuncties emeritus hoogleraar Faculteit Werktuigbouwkunde Technische Universiteit Eindhoven voormalig directeur Universitair Technologisch Instituut Eindhoven Huidige functies adviseur productietechnologie en automatisering lid CIRP (International Institution for Production Engineering Research) De heer Van der Wolf houdt geen aandelen TKH. Raad van Bestuur en Strategic Committee v.l.n.r. J.M.A. van der Lof, H. Möhle, A.J.M. van Schie, L. Klick, J.J. Spanjer, J.E. Vaandrager, E. de Lange, P.G. Visser Raad van Bestuur J.M.A. van der Lof MBA Chief Executive Officer drs. J.E. Vaandrager Chief Financial Officer Strategic Committee J.M.A. van der Lof MBA TKH (47) drs. J.E. Vaandrager TKH (62) ing. P.G. Visser TKH (47) A.J.M. van Schie TKF (60) L. Klick E&E (58) ir. J.J. Spanjer VMI (62) E. de Lange MBA TFO (40) H. Möhle Intronics (52) Staffunctionarissen TKH Technische Handelsgroep ing. P.G. Visser (47) Telecom Solutions ing. H.J.J. Goes (52) Financiële Zaken W. Borghuis (54) Personeel en Organisatie ir. D.W.S. Gigengack (52) Secretaris van de vennootschap R. Dieperink-Gielink (36) 14 15

10 VERSLAG RAAD VAN BESTUUR Algemeen De investeringen in de ontwikkeling en transformatie van de TKH-groep hebben ook in 2005 geleid tot een verdere groei van winstgevendheid en omzet. Een belangrijke mijlpaal hierbij is de in april 2005 doorgevoerde naamswijziging en huisstijlaanpassing geweest. Deze wijziging heeft zowel intern als extern een positieve invloed gehad doordat hiermee onze strategie als oplossingsleverancier is benadrukt. Met de nieuwe huisstijl wordt het innovatieve karakter van de TKH-groep geaccentueerd en wordt een bevestiging gegeven van de moderne onderneming die TKH is. De oude waarden zijn hierbij niet verloren gegaan. We blijven een degelijke, betrouwbare onderneming voor alle stakeholders, die een gezonde ambitieuze groei nastreeft. De economische ontwikkeling in 2005 is positiever geweest dan in voorgaande jaren. De groei in de TKH-groep is mede door de ingezette strategie hoger geweest dan de algemene economische groei. Vooral doordat we actief zijn in de door ons gedefinieerde groeisectoren: communicatie, veiligheid, zorg en comfort. Ook de investeringen in de organisatie hebben aan deze groei bijgedragen, door ontwikkeling van onze eigen talenten maar ook door het aantrekken van nieuwe talenten. De ingezette strategie om totaaloplossingen aan te bieden heeft zich bewezen in het creëren van nieuwe mogelijkheden in interessante groeimarkten en marktniches. De TKH-groep wordt steeds meer gezien als de innovatieve oplossingsleverancier. De focus op Telecom, Building en Industrial Solutions geeft de groep daarbij een scherpte die tot optimalisatie leidt van kennis van specifieke markten. De combinatie van activiteiten van de Technische Handelsgroep, de Kabelgroep en de Machinegroep tot oplossingen in de voornoemde segmenten, heeft ertoe geleid dat binnen TKH niet meer de afzonderlijke activiteiten centraal staan maar de oplossing. Het segment Telecom Solutions heeft een positieve ontwikkeling laten zien. De in 2004 geacquireerde bedrijven hadden hierin een positieve bijdrage. De totaaloplossingen van basis-infrastructuur tot home networking-oplossingen spelen in op de groeiende behoefte aan breedbandcommunicatie-oplossingen. De integrale oplossingen die TKH kan aanbieden zijn uniek en spelen in op de behoefte aan dienstverlening van onze klanten. De overige segmenten Building en Industrial Solutions ontwikkelden zich eveneens voorspoedig. Het toegenomen aandeel oplossingen in een vroeg stadium van de productlevenscyclus heeft ertoe geleid dat in de loop van 2005 mede op basis van de gezonde resultaatontwikkeling verdere investeringen zijn gedaan in de ontwikkeling van markten. Met name de markt voor oplossingen voor ouderenzorg, maar ook de markt voor opwaardering van telecommunicatienetwerken is een groot aantal nieuwe oplossingen gepositioneerd. Door te investeren in marktontwikkeling middels uitbreiding van het aantal gekwalificeerde medewerkers en te investeren in pilotprojecten is het kostenniveau toegenomen. Deze investeringen moeten zich op termijn vertalen in een versnelling van de groei in deze markten. Bijzonder is de gerealiseerde autonome groei van ruim 21% in onze Kabelgroep te noemen. De samenhang van kabel met de totaaloplossingen heeft deze activiteit een gezond perspectief gegeven. De samenhang binnen de TKH-groep is een belangrijke suc- TKH wordt steeds meer gezien als de innovatieve oplossingsleverancier. cesfactor om geïntegreerde oplossingen aan te bieden en voordeel te halen uit de schaalgrootte. Het delen van kennis tussen de bedrijven binnen de groep heeft ertoe geleid dat onze klanten betere oplossingen kregen aangeboden en dat zowel onze klanten, onze leveranciers als onze bedrijven een grotere efficiency bereikten. De ROS is voor TKH een belangrijk criterium voor de kwaliteit van de activiteiten en de keuzes in het activiteitenportfolio. Verheugend is het dat we in 2005 met de gerealiseerde ROS van 7,2% onze doelstelling om in 2006 een minimum ROS te realiseren van 7% reeds hebben bereikt. De in de tweede helft van 2004 gerealiseerde acquisities hebben een belangrijke rol gespeeld in de gerealiseerde omzet en winstgroei over geheel Positief is dat deze bedrijven een sterk verbeterde winstgevendheid hebben laten zien binnen de TKH-groep. Gezien het feit dat acquisities onderdeel zijn van de te realiseren groei is ook in het verslagjaar veel aandacht besteed aan het onderhouden van contacten met potentiële acquisitiekandidaten. Een aantal bedrijven werd toegevoegd aan de lijst van mogelijke acquisitiekandidaten maar een aantal werd ook geschrapt van de lijst. In september werd overeenstemming bereikt om een deel van de activiteiten van Eurodis Plc. over te nemen. De activiteiten bestaan uit de handel in een breed portfolio elektronicaproducten die wordt geleverd met een hoge toegevoegde waarde in de vorm van applicatiekennis van de producten evenals kennis van systeemintegratie. Daarnaast is logistieke dienstverlening voor just in time -leveringen een belangrijke toegevoegde waarde. De onderneming richt zich in eerste instantie op de markt in de Benelux en Duitsland. Voortgang strategie De focus op waardecreatie heeft ertoe geleid dat we op een creatieve manier nieuwe mogelijkheden hebben geanalyseerd en ingezet voor het aanwenden van aanwezige resources voor winstgevender activiteiten. Vooral in de Kabelgroep is hiervoor veel aandacht geweest, hetgeen heeft geresulteerd in een fraaie autonome groei. De nichestrategie is verder vormgegeven. Verder is vastgesteld dat er ook voor de komende jaren nog vele kansen zijn voor verbetering van (de kwaliteit van) de bezettingsgraad van het aanwezige machinepark. De waardecreatie-ontwikkeling is positief tot uiting gekomen in de ontwikkeling van de beurswaarde van TKH, maar vooral ook in de ontwikkeling van de ROCE. In 2003 bedroeg de ROCE nog 10,4%, terwijl deze in 2004 steeg naar 13,4% en werd in ,3% gerealiseerd. Hiermee zijn we het doel voor 2006 van tenminste 15% dicht genaderd waarbij opgemerkt moet worden dat volgens Dutch GAAP de ROCE in ,9% zou zijn geweest. Met name de Machinegroep en de Technische Handelsgroep laten inmiddels een ROCE zien met percentages boven de 25%. Ten gevolge van de overgang naar IFRS en de effecten hiervan op de uitkomsten van de solvabiliteit, is besloten om dit effect te verwerken in de doelstelling voor de solvabiliteit en derhalve de solvabiliteitsgrens te verlagen van minimaal 40% naar minimaal 35%. De verdere transformatie van productleverancier naar oplossingsleverancier en de gerichte uitbouw van de segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions kreeg ook in 2005 de nadrukkelijke aandacht. Focus ligt hierbij op het versneld introduceren van innovatieve oplossingen in een vroeg stadium van de levenscyclus. Ook het in geografisch 16 17

11 Trends en ontwikkelingen opzicht vergroten van de overlap in het activiteitenportfolio is verder ingevuld. Deze doelstellingen kregen verder vorm door ze onderdeel te maken van de businessplannen en budgetten binnen de bedrijven en door een strak monitoringssysteem te introduceren op de ingezette acties. De ontwikkeling van het portfolio en het onderling samenwerken binnen de solutions, hebben geleid tot een versterkte positionering in kansrijke projecten en tot een toename van het aantal opdrachten in de vorm van totaaloplossingen met een hogere toegevoegde waarde. Om de TKH-positionering in een aantal markten te versterken op het gebied van innovaties in Telecom en Building Solutions werd de verkoopcapaciteit verder uitgebreid. Met de voorinvesteringen die hier worden gedaan wordt een versnelling van de groei in deze segmenten op de middellange en lange termijn verwacht. De gerealiseerde autonome groei in deelmarkten waar nog steeds sprake is van moeilijke marktomstandigheden is ook een bewijs van de mogelijkheden die de TKH-groep heeft met haar hoogwaardige dienstverlening en probleemoplossend vermogen. SOLUTIONS TOEPASSINGEN RANDAPPARATUUR TELECOM SOLUTIONS Outdoor Telecom - FTTH - CATV - Wireless - (X)DSL Indoor Telecom DECT & Settop boxen Breedbandverbindingen - LAN - FTTD - Wireless - Triple Play BUILDING SOLUTIONS Building Automation - Toegangs controle - Beveiliging - Energie beheer Domotica & Professionele Communicatie - Intercom - Thuiszorg Online ICT- & Industriële randapparatuur Camera s Sensoren Intercom-stations Industrie INDUSTRIAL SOLUTIONS - Medisch - Robot - Automotive - Machinebouw CLUSTERMATRIX Bandenbouw industrie - Auto- & truckbanden systemen Food & Care industrie - Product handling - Can washers Algemeen Na een voorzichtig aantrekkende markt in 2004 hebben we in het verslagjaar kunnen constateren dat de marktsituatie zich verder heeft verbeterd en dat onze klanten in toenemende mate investeren in hun groei. TKH wordt steeds meer gevraagd specifieke, aanvullende diensten met betrekking tot design, engineering en logistiek aan te bieden, waardoor wij ons verder ontwikkelen als businesspartner. Onze technologie wordt in deze ontwikkeling onderdeel van een totaaloplossing. De klant bepaalt zijn uiteindelijke keuze steeds vaker op basis van toegevoegde waarde en impact op zijn resultaat. In de drie business-segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions worden basistechnologieën uit de diverse werkmaatschappijen samengevoegd tot totaaloplossingen. Onze specialisten op het gebied van marketing, procesontwikkeling, design, engineering en logistiek voegen advisering en projectimplementatie toe om uiteindelijk een op maat gesneden oplossing aan te bieden. Deze op lokaal niveau ontwikkelde concepten bieden we vervolgens internationaal aan waarmee de ervaring en kennis optimaal wordt benut. Telecom Solutions De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom als indoor telecom (ICT)-markten. Daartoe behoren de bouw en opwaardering van telecommunicatienetwerken, de levering van telefonie-, data-, televisie- en videosystemen en oplossingen voor koppeling van alle randapparatuur zoals telefoontoestellen, pc s en televisietoestellen in de consumentenmarkt. De snelle groei van diverse soorten breedbandaansluitingen, de komst van nieuwe aanbieders en de introductie van nieuwe diensten waarin beeld, spraak en data worden geïntegreerd zorgt voor grote dynamiek en ingrijpende veranderingen in de telecommunicatiesector: Verdeling omzet per business-segment in % Telecom Solutions Building Solutions Industrial Solutions De conventionele operators zijn gestart om hun telecommunicatienetwerken om te ACTIEVE SYSTEMEN PASSIEVE INFRASTRUCTUUR-SYSTEMEN BASISTECHNOLOGIE PRODUCTIE Transmissie equipment & netwerkmanagement Optisch netwerk & aansluittechnieksystemen Preform- & glasvezelproductie Netwerk equipment IP-TV / VOIP Video-services Kopernetwerk & aansluittechnieksystemen Koper-, installatie- & telecomkabel Besturings- & SCADAsystemen Speciaalkabel, assemblies & systemen Speciaalkabelproductie Machineproductie & assemblage bouwen en te vereenvoudigen. De conventionele centrales verdwijnen en de actieve apparatuur verschuift naar het wijkniveau met als gevolg hogere bandbreedtes voor de gebruikers, afname van het aantal verschillende systemen en derhalve van complexiteit waardoor veelal tot reductie van personeel wordt overgegaan. Dit heeft erin geresulteerd dat de operators steeds vaker een beroep doen op de expertise van de toeleveranciers. De wereldwijd enorme toename van breedbandaansluitingen, inclusief de vraag naar meer bandbreedte, zorgt voor opwaardering van de bestaande netwerken van ADSLbreedband naar ADSL2+ en VDSL-aansluitingen. In de draadloze netwerken resulteert dit in opwaarderingen van GSM naar UMTS. In nieuwbouwwijken en op bedrijfsterreinen wordt op steeds grotere schaal Fiber to the Home toegepast. GLASVEZEL- TECHNOLOGIE KOPERTECHNOLOGIE ELEKTROTECHNISCHE TECHNOLOGIE ENGINEERING TECHNOLOGIE 18 19

12 Het gebruik van telefonie over internet (Voice over IP) groeit wereldwijd snel. Een breed scala van bestaande en nieuwe aanbieders begeven zich op deze markt. Deze ontwikkelingen zorgen voor een complexe afweging en actie bij de netwerkoperators. Enerzijds moeten zij investeren in opwaardering van de netwerken om de gevraagde nieuwe functionaliteit te kunnen leveren, anderzijds bestaat het gevaar dat de consumenten voor wat betreft de diensten overgaan naar nieuwe dienstenaanbieders, waardoor die inkomsten teruglopen. Een oplossing om klanten te behouden ligt in het aanbieden van interessante pakketten voor de consument en maximale benutting van de netwerken. Deze strategie wordt Triple Play genoemd. Triple Play staat voor de levering van televisie- en video-, internet- en telefoniediensten over hetzelfde netwerk. Ontwikkelingen op het gebied van Triple Play bieden enorme kansen voor de TKH-groep. TKH heeft de kennis en de middelen om nieuwe netwerken te bouwen en bestaande netwerken op te waarderen. Met het aanbieden van state of the art -oplossingen voor bestaande koper-, CATV-, draadloze netwerken en Fiber to the Home -netwerken evenals zeer geavanceerde concepten op het gebied van VoIP, Time-shifted IP-TV en Home networking, hebben we ons in het verslagjaar verder ontwikkeld tot totaaloplosser. We zijn optimaal gepositioneerd om in de interessante Triple Play-arena te acteren. De doelstelling daarbij is om voortdurend nieuwe oplossingen toe te voegen en de marktpositie verder uit te bouwen. Het aandeel van de totale TKH-omzet in Telecom Solutions is uitgekomen op 22,8% (2004: 25,7%). Building Solutions De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Daarbij richten we ons onder meer op kabelsystemen en -netwerken, intercomsystemen, (ouderen-)zorgconcepten, vluchtinformatiesystemen, toegangscontrole en elektriciteitsdistributiesystemen. De diensten die wij daarvoor leveren bestaan uit hard- en software, ontwerp, gebruikersspecificaties, system engineering en projectmanagement. In de utiliteitsector zijn interessante trends te definiëren evenals voor de snel veranderende zorgmarkt. Ontwikkelingen op het gebied van Triple Play bieden enorme kansen voor de TKH-groep. Nieuwe vastgoedontwikkelingen stellen hoge eisen aan bereikbaarheid. Vervoersmanagement en nieuwe mobiliteitsproducten zijn volop in ontwikkeling. Op de bedrijventerreinen zien we het parkmanagement sterk opkomen. Kantoorbeveiliging is daarbij een cruciale component. Aan het onderwerp duurzaamheid wordt bijgedragen door gestuurde licht- en airconditioningsystemen en verdere optimalisatie van het energieverbruik. Naast de vermindering van de CO 2 uitstoot heeft dit ook kostenreducties tot gevolg. Voor de zorgsector geldt dat 2006 de start is van een majeur transitieproces met daarbij een kanteling van het bekostigingsstelsel naar resultaten in plaats van behandelingen. In de praktijk zal dit betekenen dat de bedrijfsvoering anders zal worden georganiseerd, waardoor het in partnerschap beschikbaar stellen van zorgoplossingen kansrijker wordt. Voorts zien we dat de nazorg van de behandeling (cure) zich meer en meer verbindt met preventie en zorg (care). Het verplaatsen van de zorg richting de thuissituatie is daarbij dominant, hetgeen betekent dat een aanzienlijk deel van de woningvoorraad op deze behoefte moet worden aangepast. Deze verschuiving van intramuraal (ziekenhuizen en verpleegtehuizen) naar extramuraal (thuissituatie) heeft grote invloed op de technische voorzieningen in zowel ziekenhuizen als de woning, evenals op de communicatie tussen patiënten en hun zorgverleners. De vergrijzing van de bevolking blijft toenemen. Het aantal ouderen dat in meer of mindere mate een vorm van zorg vraagt, zal de komende tien jaar in de westerse wereld verdrievoudigen. Daardoor zullen nieuwe concepten noodzakelijk zijn om aan een grotere groep mensen betere zorg te kunnen leveren, tegen lagere kosten. Naast splitsing van het cure- en care-segment is recentelijk ook een omgekeerde beweging op gang gekomen de zogenaamde omgekeerde integratie, waarbij woningvoorzieningen worden gerealiseerd op de veelal grote terreinen van de instellingen. De wens naar flexibele inrichting, het meer intelligent maken van de gebouwen, de behoefte aan toegangscontrole, professionele communicatie en flexibele IT-infrastructuur biedt voor TKH volop mogelijkheden. Voor de kantorenmarkt hebben we oplossingen die bestaan uit intercomsystemen, bewakingscamera s, toegangscontrole, spraak- en datanetwerken en gebouwbeheerssystemen voor de besturing van alle functionaliteiten evenals de optimalisering van het energieverbruik. In infrastructuurtoepassingen levert TKH systemen voor tunnelbewaking, parkeermanagement, flexibele bewegwijzering en aankomst- en vertrektijdenterminals voor vliegvelden. De ingezette tendens naar meer flexibiliteit zet onverminderd door. De omvorming van industriële complexen en utiliteitsgebouwen naar andere toepassingen, vooral ten behoeve van de woonfunctie, is duidelijk waarneembaar. In het stedelijk gebied worden de zogenaamde brown fields -ontwikkelingen -zijnde oud industrieel gebied dat meestal verontreinigd is- ter hand genomen. Voor de woningmarkt hebben we een geïntegreerde set van componenten, systemen en functies ontworpen en geïmplementeerd onder de naam Realive. In de uitgebreide versie behoort intelligent wonen, ofwel domotica, tot de mogelijkheden. Voor de zorgsector ontwerpt en levert de TKH-groep onder andere systemen voor de communicatie aan het ziekenhuisbed. Voor de snelgroeiende groep ouderen die de wens hebben langer in hun 20 21

13 eigen woonomgeving te blijven wonen, bieden we naast alarm- en intercomsystemen ook het Thuiszorg Online-concept. Dit systeem realiseert videocommunicatie tussen zorgvragers, mantelzorgers en professionele zorgverleners en helpt bij het ontwikkelen en invoeren van beeldcommunicatiesystemen in de thuiszorg. Het aandeel van de totale TKH-omzet in Building Solutions is uitgekomen op 25,6% (2004: 28,3%). Industrial Solutions De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde oplossingen voor productieautomatisering, auto- en truckbandenbouwsystemen evenals industriële systemen op het gebied van speciaalkabel en kabeltoebehoren. De trends in de bandenbouwindustrie volgen elkaar in hoog tempo op. Daarnaast signaleren we toenemende aandacht voor het mobiliteitsvraagstuk. De wens naar flexibele inrichting, het meer De bandenbouwsector realiseert innovaties in toenemende mate door middel van partnerships met haar toeleveranciers. TKH is met één van haar werkmaatschappijen (VMI) wereldwijd marktleider op het gebied van bandenbouwsystemen. Zij verplicht zich tot het leveren van innovatieve en betrouwbare systemen en services aan de rubber- en bandenbouwindustrie. VMI s succesvolle opstelling als businesspartner heeft geresulteerd in een versterkte marktpositie. In de procesautomatisering blijft de aandacht gericht op verbetering van de ketenafstemming door middel van koppelingen tussen de verschillende productie-eenheden en de ERP-systemen. Belangrijk daarbij zijn geavanceerde bedien- en procesvisualisatiesystemen. We zijn succesvol in de levering van geavanceerde besturingssystemen voor de machine- en procesindustrie op basis van PLC-technologie en combineren engineering en softwareontwikkeling met paneelbouw, installatie en service tot totaaloplossingen. Dit alles met een positieve invloed op het rendement van de klant. Naast bandenbouwsystemen en procesautomatisering ontwikkelen en produceren we productshandelingsystemen op klantspecificatie. TKH is met één van haar werkmaatschappijen wereldwijd marktleider op het gebied van bandenbouwsystemen. In de bandenbouwindustrie is het aantal maten voor personenwagenbanden in de laatste 20 jaar meer dan vertienvoudigd. Ook zijn de banden groter geworden doordat er grotere auto s op de markt zijn gekomen met hogere vermogens. De banden zijn ook breder geworden, waardoor de band sportiever presteert. Vanuit de markt worden de eisen voor de kwaliteit van de banden aanzienlijk aangescherpt. Bovendien zullen in de naaste toekomst de run flat-banden, waarmee na lek rijden zonder gevaar doorgereden kan worden tot de eerstvolgende dealer, en banden voor SUV-voertuigen populair in de markt worden. Voor de bandenfabrikant betekent dit een behoorlijke uitbreiding van het aantal maten in grotere dimensies en een hogere vereiste productieflexibiliteit. Nieuwe technologieën zijn in ontwikkeling zowel met het oog op een betere kwaliteit als ook op flexibilisering van de productie. Daarbij worden twee dimensies gevolgd: het constanter krijgen -en daardoor beter krijgen- van de mengselproductie voor de band en de gerobotiseerde en geïntegreerde bandenbouwmachines. Bij dit laatste aspect worden de componenten voor een band in één procesgang geproduceerd, tot een band samengebouwd en aansluitend gevulkaniseerd. In de toenemende aandacht voor het mobiliteitsvraagstuk is de ontwikkeling van nieuwe infrastructuur voor de Europese overheden nog steeds prioritair. Binnen de Europese Unie levert de behoefte aan nieuwe betalingsvormen rondom infrastructuur kansen voor de ontwikkeling en levering van nieuwe systemen en oplossingen. De groeiende mobiliteit vraagt bovendien om een betere benutting van de aanwezige weg- en parkeercapaciteit. Verkeersaanbodgestuurde spitsstroken en flexibele wegmarkering vragen om management- en controlesystemen door middel van bewakingscamera-, omroep- en sturingsinstallaties. Meer en meer bezien we mobiliteit ook in termen van ketens, waarbij intelligente systemen de interfaces tussen de verschillende ondedelen in de keten moeten verzorgen. intelligent maken van de gebouwen en de behoefte aan professionele communicatie biedt voor TKH volop mogelijkheden. In de speciaalkabelsector speelt miniaturisering van de kabeloplossing en de innovatiekracht een belangrijke rol. Ook in de industriële markten die voor TKH relevant zijn op het gebied van speciaalkabel, zoals de medische sector, automotive sector, robot- en machinebouwsector, signaleren we in toenemende mate een outsourcingstrend. Diverse partnerships zijn ontwikkeld voor het uitbesteden van complete oplossingen binnen de TKH-groep. In de markt voor infrastructuur hebben we ons verder ontwikkeld. Met name in de Kabelgroep heeft TKH speciaalkabeloplossingen die inspelen op de behoefte in het mobiliteitsvraagstuk. Het aandeel van de totale TKH-omzet in Industrial Solutions is uitgekomen op 51,6% (2004: 46,0%)

14 Financiële gang van zaken Acquisities, investeringen en desinvesteringen De omzet bedroeg in ,9 miljoen (2004: 459,6 miljoen), een verbetering van 19,2% ten opzichte van De acquisities van het vierde kwartaal 2004 en in 2005 hebben mede bijgedragen aan de omzetstijging. Autonoom bedroeg de groei 7,7%. De toegevoegde waarde steeg met 33,2 miljoen ofwel 17,1% tot 227,7 miljoen. In procenten van de omzet stond de toegevoegde waarde licht onder druk en kwam uit op 41,6%, (2004: 42,3%). De brutomargedruk deed zich vooral voor bij de Kabelgroep, veroorzaakt door stijgende grondstofprijzen en druk op verkoopprijzen als gevolg van de overcapaciteit in de markt. Bij zowel de Technische Handelsgroep als de Machinegroep kon de brutomarge in procenten van de omzet zich verbeteren, door de focus op op innovaties en totaaloplossingen.het bedrijfsresultaat is toegenomen met 6,5 miljoen, een stijging van 19,8%, tot 39,6 miljoen. De personeelskosten en afschrijvingen stegen minder snel dan de omzet en toegevoegde waarde. Deze relatieve besparing werd enigszins teniet gedaan door een toename van overige bedrijfskosten. In procenten van de omzet kon het bedrijfsresultaat zich handhaven op 7,2%. De netto financiële baten en lasten bleven met 3,3 miljoen vrijwel gelijk aan de lasten in 2004 ( 3,4 miljoen) ondanks de acquisities eind 2004 en de toename van het werkkapitaal als gevolg van de groei van de activiteiten en gestegen grondstofprijzen. De belastingdruk over geheel 2005 is beïnvloed door lagere belastingtarieven in enkele landen, verrekening van gerealiseerde winsten met de in het verleden opgebouwde compensabele verliezen in het buitenland en een bijzondere belastingbate. De belastingdruk vóór bijzondere belastingbate daalde naar 28,6% (2004: 33,6%). Door overeenstemming met de Nederlandse Belastingdienst over de fiscale behandeling van de in de geconsolideerde jaarrekening 2002 verantwoorde bijzondere waardevermindering op investeringen in China is een bijzondere belastingbate van 7,5 miljoen gerealiseerd. Hierdoor kwam de netto-belasting over 2005 uit op 2,9 miljoen, zijnde 7,9% van het resultaat voor belastingen. De nettowinst over 2005 bedroeg 33,6 miljoen. Vóór de bijzondere belastingbate zou de nettowinst 26,1 miljoen bedragen, een verbetering van 32,0% ten opzichte van De gewone winst per aandeel is uitgekomen op 4,11 (2004: 2,44). Vóór de bijzondere belastingbate bedraagt de winst per aandeel 3,18, een verbetering van 30,3% ten opzichte van Het balanstotaal nam gedurende het verslag jaar toe met 48,8 miljoen, vooral het gevolg van een toename van het werkkapitaal met 21,1 miljoen, veroorzaakt door groei en een hogere waardering van grondstoffen en voorraden als gevolg van gestegen grondstofprijzen. In procenten van de omzet steeg het werkkapitaal licht van 20,5% tot 21,0%. Ultimo 2005 waren de bankschulden 7,9 miljoen lager dan per eind 2004, in belangrijke mate het gevolg van de gerealiseerde positieve operationele kasstroom. De solvabiliteit steeg van 46,2% naar 47,2%. Omzetverdeling geografisch 2005 in % Nederland Europa (overig) USA 4 6 Azië Overig 3 3 Onderdeel van de TKH-strategie is om zowel autonoom als door middel van acquisities omzetgroei te realiseren. De nadruk bij acquisities ligt op structureel gezonde bedrijven met een sterke positie in de voor ons belangrijke segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Het acquisitiebeleid is gebaseerd op het invullen van witte vlekken, waarbij geografisch de focus ligt op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. In september 2005 is een deel van de activiteiten van Eurodis Electron Plc (UK) overgenomen. De activiteiten zijn ondergebracht in een nieuw opgerichte besloten vennootschap Texim Europe te Haaksbergen. Texim richt zich op de niche-producten uit het assortiment van Eurodis ten behoeve van de industriële sector. Het assortiment bestaat uit een breed portfolio elektronicaproducten die wordt geleverd met een hoge toegevoegde waarde in de vorm van applicatiekennis van de producten evenals systeemintegratie kennis. Daarnaast is logistieke dienstverlening voor just in time -leveringen een belangrijke toegevoegde waarde. De activiteiten vormen een aanvulling in het portfolio van Industrial Solutions binnen de Technische Handelsgroep van TKH. Investeringen In 2005 bedroegen de netto-investeringen in materiële vaste activa 11,9 miljoen (2004: 11,5 miljoen). De voornaamste investeringen in materiële vaste activa betroffen uitbreidingen gebouwen en uitbreidingsinvesteringen voor de productie van hoogwaardige speciaalkabels. De afschrijvingen op materiële vaste activa komen in 2005 uit op 12,1 miljoen (2004: 12,6 miljoen). Dividendvoorstel Aan de op 3 mei 2006 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend van 1,65 uit te keren per (certificaat van) gewoon aandeel (2004: 1,25). Dit betekent een pay out-ratio van 40%. Om de financiering van de beoogde groei te ondersteunen wordt aan de aandeelhouders het dividend naar keuze in contanten of in aandelen ten laste van de reserves voorgesteld. De waarde van het voorgestelde dividend in aandelen zal circa 2 tot 4% hoger zijn dan de waarde van het dividend in contanten. De vaststelling van het dividend in aandelen zal plaatsvinden één dag na afloop van de keuzeperiode op basis van de gemiddelde koers van het aandeel gedurende de laatste vijf beursdagen van die keuzeperiode welke op 22 mei 2006 eindigt. De betaalbaarstelling van het dividend, contant dan wel in aandelen, vindt plaats op 26 mei Het acquisitiebeleid is gebaseerd op het invullen van witte vlekken waarbij de geografische focus ligt op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. Het aantal personeelsleden (FTE) ultimo 2005 bedroeg (2004: 2.541)

15 Personeel en organisatie Het stimuleren van creativiteit en innovatie heeft ook in 2005 geleid tot meer formeel en informeel contact tussen de werkmaatschappijen en de groepen. Hierdoor wordt de kennis binnen de groep gemobiliseerd om van daaruit verder te kunnen innoveren. Communicatie en samenwerking tussen de bedrijven is hierbij van essentieel belang. De vernieuwing van het activiteitenportfolio blijft ook de komende jaren van essentieel belang om verdere groei te kunnen realiseren. TKH heeft zich als doel gesteld om tenminste 15% van de omzet te laten bestaan uit innovaties die de afgelopen twee jaar zijn geïntroduceerd. Dit vergt een andere denk- en werkwijze bij alle bedrijven binnen de TKH-groep. Om de implementatie van innovaties en uitrol ervan naar de overige werkmaatschappijen te realiseren, heeft TKH intern werkgroepen geformeerd. Samen met het voortzetten van de inspanningen op innovatief gebied hebben we de basis gelegd voor verdere groei en optimale benutting van de kansen in de markt. In het kader van Operational Excellence is TKH gestart met een customer value performance -onderzoek. Het doel van het onderzoek is met name het aantoonbaar verbeteren van prestaties, door klanten te binden én door de medewerkers te boeien. Het beoogde resultaat is een verbetering van tevredenheid, loyaliteit én een verhoogde winstgevendheid. De komende jaren zal een overkoepelend programma voor Operational Excellence worden ingericht, waarbij met een reeks van initiatieven de nadruk zal worden gelegd op de verbetering van de interne organisatie. Operational Excellence en innovatie waren de belangrijkste thema s die besproken zijn tijdens de jaarlijks terugkerende managementbijeenkomst van 2005 voor alle directieleden en hoger management. In 2005 is blijvend geïnvesteerd in kennis en vaardigheden van onze medewerkers en is Performance & Competence Management in de organisatie ingevoerd met als doel het nauwkeurig kunnen vaststellen aan welke kwaliteiten de medewerker binnen de TKHgroep voldoet en dient te voldoen. Performance & Competence management moet een bijdrage leveren aan zowel het behalen van de organisatorische doelstellingen als ook ten aanzien van de persoonlijke ontwikkeling van de medewerker. Door de structurele aandacht voor management development worden medewerkers met managementpotentieel tijdig geïdentificeerd. Hierdoor wordt het mogelijk om opvolgers voor het huidige management ook uit de eigen organisatie te werven. Naast het koesteren van onze aanwezige talenten, is middels het aanstellen van nieuwe talenten de organisatie tevens verder versterkt. De omvorming van TKH tot een groep van bedrijven die steeds meer marktgerichte totaaloplossingen aanbiedt, is gedurende het verslagjaar verder vormgegeven en vraagt een steeds hoogwaardiger prestatie van de organisatie. De Solution-strategie is inmiddels in de organisatie ingebed en is terug te vinden in de dagelijkse werkzaamheden. De strategie vraagt van het management van de werkmaatschappijen een andere marktbenadering, maar leidt ook tot bundeling van krachten tussen de ondernemingen. De vernieuwing van het activiteitenportfolio blijft ook de komende jaren van essentieel belang om verdere groei te kunnen realiseren Aantal medewerkers per groep Technische Handelsgroep Kabelgroep Machinegroep Tijdens de bijeenkomsten van het Strategic Committee is met name aandacht besteed aan de strategische ontwikkeling van de TKH-groep, de acquisities, het portfoliomanagement en management development. Om het productportfolio en daarmee de strategische belangen van de TKH-groep op een evenwichtige wijze te laten vertegenwoordigen in het Strategic Committee heeft de Raad van Bestuur in het verslagjaar de heren De Lange, algemeen directeur TFO, en Möhle, algemeen directeur Intronics groep, benoemd tot het Strategic Committee. In april 2005 is in aanwezigheid van de directieleden en strategisch management van de werkmaatschappijen de nieuwe TKH-huisstijl gelanceerd met een logo dat past bij de moderne en innovatieve TKH-groep van vandaag en morgen. Gezien het feit dat TKH meer is dan kabel, is een naamswijziging doorgevoerd van N.V. Twentsche Kabel Holding naar TKH Group NV. Bij een Duitse werkmaatschappij is vanwege versterking van de concurrentiekracht van het bedrijfsleven een uitbreiding van de werktijd -zonder loonaanpassing- van 35 naar 37,5 uur per week doorgevoerd. Het ziekteverzuim in 2005 lag op 4,5% (2004: 4,4%). Naast het voorkomen van verzuim door ziekte, hebben we veel aandacht besteed aan de terugkeer van medewerkers die tijdelijk niet aan het arbeidsproces konden deelnemen. Met de Centrale Ondernemingsraad vond open en constructief overleg plaats over actuele onderwerpen. Een aantal vergaderingen van de Centrale Ondernemingsraad heeft plaatsgevonden in aanwezigheid van een afvaardiging uit de Raad van Commissarissen. TKH acht het overleg met de Centrale Ondernemingsraad van groot belang en hecht grote waarde aan een open dialoog. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2005 bedroeg (2004: 2.541). Gezien het feit dat TKH meer is dan kabel, is een naamswijziging doorgevoerd naar TKH Group NV

16 Maatschappelijk verantwoord ondernemen OVERZICHT PER GROEP In deze snel veranderende tijd worden wij in toenemende mate geconfronteerd met sociale, ethische en milieuaspecten. Samenwerking en het aangaan van een dialoog met belanghebbenden is de beste manier om duurzame veranderingen binnen en buiten onze sector te bevorderen. Dus met klanten, aandeelhouders, medewerkers en overige zakenpartners. Maar ook met vertegenwoordigers van de maatschappij als geheel. Daarbij is het een uitdaging om de noodzakelijke gezonde financiële positie van TKH te combineren met de wensen en verwachtingen van belanghebbenden. Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen omvat een breed spectrum aan onderwerpen. TKH concentreert zich vooral op haar kernactiviteiten als oplossingsleverancier en richt zich hierbij op: 1. Transparant en aanspreekbaar te zijn over onze activiteiten en oplossingen; 2. Een maatschappelijk verantwoorde leverancier te zijn; 3. Een aantrekkelijke werkgever te zijn; 4. Een bijdrage te leveren aan de gemeenschap. Binnen de segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions wordt geopereerd vanuit de Technische Handelsgroep, Kabelgroep en Machinegroep. Vooruitzichten De ingezette acties in de Technische Handelsgroep tot een versnelling van de groei in de komende jaren zullen vooralsnog in 2006 tot een verhoogd kostenniveau leiden. De geïntroduceerde innovaties in de groeisegmenten communicatie, veiligheid, comfort en zorg bieden perspectief voor groei. De ontwikkelingen binnen de TKH-groep geven vertrouwen voor een verdere groei van omzet en resultaat.. Voor de Kabelgroep zullen de marktomstandigheden naar verwachting nog moeilijk blijven, mede door de gestegen grondstofprijzen en de concurrerende omstandigheden. De ontwikkelingen op het gebied van speciaalkabel en de uitbreiding van de nichemarktactiviteiten verlopen voorspoedig, hetgeen een positief effect heeft op de marge. De orderintake in de Machinegroep ontwikkelt zich goed. Met name in de afgelopen drie maanden is er een sterke stijging te zien geweest van de orderintake. In het eerste kwartaal 2006 zal er overigens nog een effect waarneembaar zijn vanwege het achterblijven van de orderintake over Gebaseerd op bovenstaande geven de ontwikkelingen binnen de TKH-groep vertrouwen voor een verdere groei van omzet en resultaat

17 Technische Handelsgroep Profiel De Technische Handelsgroep levert toegevoegde waarde in de vorm van (VAR)-oplossingen in de segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Ze levert oplossingen op het gebied van basisinfrastructuur voor telecommunicatie en ICT-netwerken tot home networking-oplossingen; van efficiënte elektrotechniekoplossingen tot ICT-oplossingen in de zorgsector en van manufacturing control-oplossingen tot besturingssystemen voor de industrie. Toegevoegde waarde levert zij in de vorm van advisering, ontwikkeling en levering van totaalsystemen, vaak ook in samenwerking met de Kabelgroep. De strategie van de Technische Handelsgroep richt zich op verdere groei binnen de gedefinieerde segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions. Door het introduceren van nieuwe technologieën en het vergroten van de toegevoegde waarde voor de klant ontstaan groeimogelijkheden. Bundeling van technologieën tot totaaloplossingen, ketenmanagement, optimalisering van de total cost of ownership, het optimaal inzetten van technische kennis en kostenreducties als gevolg van schaalgrootte zijn strategische speerpunten. Geografisch gezien ligt het accent op Noordwest- en Oost-Europa evenals Zuidoost- Azië. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2005 bedroeg 815 (2004: 694). Ontwikkelingen in het verslagjaar Technische Handelsgroep Omzet 193,8 miljoen Bedrijfsresultaat 18,3 miljoen Aantal medewerkers 815 Door aantrekkende consumentenbestedingen op het gebied van breedbandcomponenten Telecom Solutions Door de steeds grotere behoefte aan bandbreedte, gedreven door Triple Play-ontwikkelingen en de daarmee gepaard gaande ontwikkeling richting ADSL2+-, VDSL- en ALL IP-netwerken namen de investeringen in het outdoor telecomsegment toe. Met name de investeringen in de knooppunten van het netwerk van de telecom-operators en CATVbedrijven hadden een positief effect. De meeste operators zitten echter nog in een pilotfase voor de uitrol van opwaardering van de netwerken. De TKH-groep scoorde goed in deze pilots met de geïntroduceerde plug and play -oplossingen ten behoeve van de knooppunten in het netwerk. Deze oplossing maakt het mogelijk om zonder verstoringen netwerken te opwaarderen met een grote installatie-efficiëntie. Daarnaast worden steeds vaker automatische verdelers in de knooppunten van de netwerken ingezet. De ontwikkelingen ten aanzien van de indoor telecom-oplosssingen waren vooral gericht op het introduceren van innovaties ten behoeve van VoIP-oplossingen en communicatieoplossingen binnenshuis. De consumentenbesteding voor ICT-randapparatuur lag in de eerste helft van 2005 op een lager niveau dan in 2004, maar door de vele innovaties daalde de omzet bij TKH slechts beperkt. In het tweede halfjaar was duidelijk merkbaar dat de bestedingen van consumenten weer toenamen, zodat de omzet in het segment indoor telecom-oplossingen eveneens steeg. De in 2004 geïntroduceerde oplossing Ocilion voor Time Shifted IPTV ontwikkelde zich goed. In Nederland, Zweden en Polen werden pilotprojecten opgestart. TKH scoorde goed met de geïntroduceerde plug and play -oplossingen ten behoeve van de knooppunten in de netwerken. Algemeen De omzet van de Technische Handelsgroep steeg in 2005 met 30,6% tot 193,8 miljoen (2004: 148,4 miljoen). Dit werd bijna geheel gerealiseerd door acquisities (30,3%). Terwijl er in de eerste helft van 2005 nog sprake was van een daling van de autonome omzet, liet deze in de tweede helft weer groei zien door aantrekkende consumentenbestedingen op het gebied van breedbandcomponenten en indoor ICT-oplossingen. Ook de toegenomen investeringen voor het opwaarderen van outdoor-netwerken hadden een positief effect. De autonome omzetgroei werd negatief beïnvloed door het bewust afbouwen van het activiteitenniveau in Zuidoost-Azië. Met name de omzet in Nederland, Duitsland en Polen ontwikkelde zich positief, vooral door de in de afgelopen jaren geïntroduceerde innovaties zoals de ICT-oplossingen voor ouderenzorg, CCTV-systemen, VoIPtelefonie en intercomsystemen. Het bedrijfsresultaat steeg met 40,1% tot 18,3 miljoen (2004: 13,0 miljoen). Door concentratie op het leveren van complete oplossingen met een hoge toegevoegde waarde en het toegenomen aandeel innovaties in de omzet verbeterde de marge. Het aandeel innovaties in de omzet bedroeg 23,6%. en indoor ICT-oplossingen steeg de omzet. Building Solutions De investeringen in de installatie- en bouwsector namen licht toe. Door innovaties, inspelend op de steeds groter wordende behoefte aan efficiency binnen gebouwen, zoals toegangscontrolesystemen, centrale controle kamerconcepten en systemen voor ouderenzorg, steeg de omzet binnen TKH sterker dan de markt. Ondanks de lange aanlooptijden voor ontwikkeling in de markt voor ouderenzorg, acht TKH deze markt zeer kansrijk. Vastgesteld moet worden dat er veel aanlooptijd nodig is om deze markt te ontwikkelen. In de meeste gevallen dient de techniek eerst beproefd te worden in de praktijk. Diverse pilotprojecten werden geïnitieerd en veel aandacht werd besteed aan verdere ontwikkeling van het portfolio en de techniek. In de loop van 2005 werd de verkoopcapaciteit verder uitgebreid om een versnelling aan te brengen in de marktontwikkeling. Een interessante uitbreiding van het portfolio werd gerealiseerd met het telemedicine-programma van Telcomed Advanced Industries uit Ierland. De uitrol van ontwikkelde systemen naar andere landen waar de TKH-groep opereert verliep voorspoedig. Vanuit de gedefinieerde competence centers werd kennis overgedragen om succesvolle systemen bij nieuwe klanten in andere landen door lokale TKH-bedrijven te verkopen

18 Kabelgroep Met name de activiteiten in Polen ontwikkelden zich positief. De verbreding van het portfolio met intercomsystemen en efficiënte gestructureerde bekabelingssystemen verliep voorspoedig waardoor de omzet fors kon toenemen. In Nederland werden diverse projecten voorbereid voor een nieuwe generatie intercomsystemen waarbij gebruik gemaakt wordt van VoIP-techniek. Deze nieuwe generatie intercomsystemen bieden nieuwe mogelijkheden op het gebied van geïntegreerde oplossingen voor communicatie, beveiliging en toegangscontrole. Industrial Solutions De investeringen in de industriële sector namen toe. De vergroting van de efficiency van de industriële activiteiten heeft een hoge prioriteit waardoor de omzet in dit segment verder kon toenemen. Met name de oplossingen op het gebied van MES (Manufacturing Execution Systems) evenals de besturingssystemen voor modernisering van machineparken groeiden in omzet. In de loop van 2005 nam de component software in de omzet van de Industrial Solutions toe. Hierdoor steeg de toegevoegde waarde en verbeterde ook de marge zich. De in 2004 geïntroduceerde oplossingen op het gebied van veiligheid rondom machines lieten een groei zien. Aandacht werd besteed aan het verder uitbreiden van het portfolio om een compleet assortiment voor de machinebouwers aan te bieden. Camerasystemen voor productiecontrole vormden hierbij een goede aanvulling op het assortiment. In de loop van 2005 nam de component software in de omzet van de Industrial Solutions toe. Profiel De Kabelgroep streeft een positie na als nichespeler en verschuift het accent in toenemende mate naar oplossingen in de vorm van totaalsystemen, in samenhang met de Technische Handelsgroep. De Kabelgroep richt zich op de levering van systemen en netwerken voor de ICT- en telecomsector. Daarnaast produceert en verhandelt ze een breed assortiment speciaalkabels en kabeltoebehoren voor industriële toepassingen, bijvoorbeeld voor de machinebouw, de auto-industrie, de robotindustrie, de infrastructuur, de medische sector en de energie-, bouw- en installatiesector. De focus voor groei van omzet en resultaat is gericht op de segmenten Telecom Solutions en Industrial Solutions (speciaalkabel). Geografisch ligt het accent op Noordwest- en Oost-Europa en Azië. De productie is geconcentreerd op zes locaties. Daarnaast zijn binnen de Kabelgroep vijf kabelhandelsondernemingen actief, waarbij er naar gestreefd wordt dat ongeveer 30% van de handelsomzet bij de tot de groep behorende productiebedrijven wordt ingekocht. De Kabelgroep levert toegevoegde waarde door eigen ontwikkeling en productie van klantspecifieke kabels. Levering binnen 24 uur van een breed assortiment kabels en kabeltoebehoren, een hoge servicegraad en een uitstekende dienstverlening zijn belangrijke succesfactoren. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2005 bedroeg (2004: 1.330). Kabelgroep Omzet 240,2 miljoen Bedrijfsresultaat 14,6 miljoen Aantal medewerkers Ontwikkelingen in het verslagjaar Algemeen De omzet van de Kabelgroep steeg in 2005 met 21,2% naar 240,2 miljoen (2004: 198,1 miljoen). De omzetgroei werd volledig autonoom gerealiseerd. De sterk gestegen grondstofprijzen, met name de koperprijzen, hadden een effect op de omzetgroei van 6,2%. In de loop van 2005 verbeterden de mogelijkheden om de gestegen grondstofprijzen door te berekenen in de verkoopprijzen. De gerealiseerde groei was het gevolg van investeringen in de ontwikkeling van het portfolio en een intensieve marktbewerking in Europa. Door introductie van nieuwe producten werd toegang verkregen tot nieuwe markten. De focus op totaaloplossingen resulteerde in een forse groei van het marktaandeel binnen West- en Oost-Europa op het gebied van oplossingen voor glasvezelnetwerken. De belangrijkste omzetstijgingen werden in Duitsland, Scandinavië en Oost-Europa gerealiseerd. Het bedrijfsresultaat van de Kabelgroep steeg met 52,4% naar 14,6 miljoen (2004: 9,6 miljoen). De toegenomen bezettingsgraad en de verbeterde efficiency compenseerde de druk op de marges. Het aandeel innovaties in de omzet nam toe tot 20,5%, wat een positief effect had op het bedrijfsresultaat. De focus op speciaalkabel en niche-mark

19 ten leidde ertoe dat de ROS in de Kabelgroep een gezond niveau van 6,1% bereikte (2004: 4,8%). In de tweede helft van 2005 stabiliseerde de margedaling in het segment installatiekabel en glasvezelkabel, mede door de toegenomen vraag. De bezettingsgraad in de fabrieken verbeterde sterk en nam toe tot circa 85%. Door verdere samenwerking binnen de Kabelgroep werd product-allocatie geoptimaliseerd. De vorming van een Kabelproductiegroep Nederland droeg hier positief aan bij. Ook de samenwerking tussen de Kabelproductie- en Kabelhandelsbedrijven verliep voorspoedig. Telecom Solutions De wereldwijde vraag naar glasvezel en glasvezelkabel nam toe met 19%. Deze toename werd gedreven door de sterk groeiende behoefte aan bandbreedte voor All IP-netwerken. Binnen Europa werden vele nieuwe initiatieven ontwikkeld voor investeringen in glasvezelnetwerken, met name door nieuwe partijen die zich een positie willen verwerven in het beschikbaar stellen van communicatie-infrastructuur. Hierdoor kunnen ze inspelen op nieuwe diensten die een grote bandbreedte vragen, zoals zorgoplossingen, HDTV en video on demand. Vooral initiatieven vanuit diverse gemeenten, woningbouwverenigingen en bedrijven gericht op ontwikkeling van bedrijfsterreinen leidden tot een toegenomen vraag. De totaaloplossingen vanuit de TKH-groep spelen hierbij goed in op de gewenste toegevoegde waarde in de vorm van advisering, engineering en de juiste samenstelling van het product. Maar ook specificaties van het totale samenstel van componenten, benodigd voor het configureren van het passieve deel van het glasvezelnetwerk. Vanuit deze toegevoegde waarde had TKH een hoge score bij het binnenhalen van opdrachten en steeg het marktaandeel binnen Europa. Met name de ontwikkelde hoogwaardige specificaties voor glasvezel, die zeer concurrerend kunnen worden aangeboden, bewezen een positieve invloed te hebben op de uitbreiding van de marktpositie. De totaaloplossingen spelen goed in op de gewenste toegevoegde waarde in de vorm van advisering, engineering en de juiste samenstelling van het product. in te spelen op toekomstige ontwikkelingen in de behoefte aan bandbreedte. Ook de nieuw ontwikkelde glasvezeltypen droegen bij aan de succesvolle positionering van de TKH-groep. De hoogwaardige low waterpeak wide band-glasvezel is inmiddels verheven tot de standaard in het TKH-portfolio. Met deze vezel is een transmissie over de volledige bandbreedte vanaf 1270 nm tot aan 1625 nm mogelijk. Inspelend op de behoefte in aansluitnetwerken is het tevens mogelijk om met een aanzienlijk kleinere buigstraal te werken. De concurrerende omstandigheden in het segment indoor multimode-glasvezel beperkten de omzetgroei. De prijzen in dit segment daalden fors. Desondanks bouwde TKH haar marktpositie in het multimode-segment verder uit. Vanwege de concurrerende omstandigheden in de indoor datacommunicatiemarkt werd hoofdzakelijk ingezet op complete kabeloplossingen die voor een lage kostprijs in China werden geproduceerd voor de Europese en Amerikaanse markt. Building Solutions De marktomstandigheden in de bouw- en installatiesector verbeterden licht. De margedaling voor installatiekabel stabiliseerde en vanaf de tweede helft van het jaar konden de gestegen grondstofprijzen grotendeels worden doorberekend. De volumegroei in de Europese markt beperkte zich tot ongeveer 5%, maar door de vele geïntroduceerde innovaties en een succesvolle ontwikkeling van het marktaandeel in Duitsland en Scandinavië lag de omzetgroei binnen de TKH-groep op een hoger niveau. Een groot deel van de omzettoename kwam tot stand in het segment installatiekabel. De scheepsbouwsector ontwikkelde zich positief door een fors hoger investeringsniveau en ook de behoefte aan oplossingen voor een veiligere omgeving hadden een positief effect. Met name de omzet in kabels voor brandwerende en functiebestendige toepassingen en oplossingen voor inbraakdetectie groeiden fors. Op de markt voor installatiekabel werd door TKH een innovatie onder de naam EasyWire TM geïntroduceerd. De activiteiten in China ontwikkelden zich positief. Door een sterke focus op Europa werd de capaciteit voor ruim 70% aangewend voor de Europese markt. De toename van de bezettingsgraad van de productiefaciliteiten evenals een sterke focus op niche-markten voor glasvezeloplossingen had een positief effect op de ontwikkeling van het bedrijfsresultaat. De vraag naar koperkabel nam af doordat bij de opwaardering van netwerken steeds meer wordt ingezet op een betere benutting van het bestaande kopernetwerk, door in de knooppunten van het netwerk te investeren door met actieve apparatuur de capaciteit van het kopernetwerk te vergroten; de zogenaamde All IP-toepassing. Bij nieuwbouw wordt in de meeste gevallen geen kopernetwerk meer aangelegd maar wordt in glasvezelnetwerken geïnvesteerd. Het in 2004 geïntroduceerde ACE-concept voor Fibre to the Home -netwerken sluit goed aan bij de marktbehoefte aan een flexibele oplossing om klantspecifieke wensen tegen een lage kostprijs te realiseren. De flexibiliteit in de netwerken geven de mogelijkheid om De uitbreiding van de marktbewerking in een aantal landen binnen Europa verliep voorspoedig. De omzet in Scandinavië en Duitsland nam hierdoor toe. Een groot deel van de omzettoename kwam tot stand in het segment installatiekabel. Door deze succesvolle penetratie konden ook vele speciale kabels worden geïntroduceerd. Op de markt voor installatiekabel werd door TKH een innovatie onder de naam EasyWire TM op het gebied van installatiedraad geïntroduceerd, ontwikkeld voor een snelle verwerking van installatiedraad in nieuwbouw- en renovatieprojecten. De installatietijd kan middels deze toepassing met 30% worden verkort. TKH besteedde veel aandacht aan het vergroten van het aandeel oplossingen binnen haar portfolio voor nichemarkten. Hierbij stonden oplossingen centraal die inspelen op een flexibele infrastructuur om de doorlooptijd van bouw- en ombouwprocessen te verkorten. Daarnaast is aandacht besteed aan oplossingen voor de offshore, scheepsbouw, solar- en windenergie en veiligheid

20 Machinegroep In de markt voor energiekabel in Nederland, het belangrijkste afzetgebied van TKH voor deze producten, was sprake van een licht hoger investeringsniveau. Een aantal energiebedrijven maakte een inhaalslag in het opwaarderen en uitbouwen van de capaciteit van de netwerken. Door de zeer concurrerende omstandigheden stabiliseerde de omzet zich in dit segment op het niveau van het voorgaande jaar. Industrial Solutions Het investeringsniveau nam in de voor TKH relevante industriële markten verder toe. Met name de machinebouwsector liet een gezonde ontwikkeling zien binnen Europa. De industriële sector wordt steeds innovatiever om binnen Europa te kunnen overleven. Door als groep hierop in te spelen met innovatieve concepten en totaaloplossingen kon de TKH-positie verder worden versterkt en groeide het marktaandeel. De activiteiten van TKH in de industriële markt zijn hoofdzakelijk geconcentreerd rond speciaalkabel. De belangrijkste marktsegmenten zijn hierbij de medische, automotive, robot-, infrastructuur en machinebouwsector. De miniaturisering van de kabeloplossingen en de innovatiekracht spelen een grote rol in deze segmenten. Profiel De Machinegroep is gespecialiseerd in de ontwikkeling en assemblage van systemen voor geautomatiseerde, flexibele producthandling en voor de productie van auto- en truckbanden. Daarnaast produceert zij canwash-systemen. De groep is wereldwijd marktleider op het gebied van bandenbouwsystemen. De Machinegroep is wereldwijd actief met een vijftal productielocaties. De productie locaties zijn gevestigd in Nederland, Duitsland, China en de Verenigde Staten. De activiteiten zijn gericht op het leveren van complete oplossingen voor het vergroten van de efficiency in een select aantal industrieën. De Machinegroep streeft niet alleen naar marktleiderschap maar beoogt ook de klant een aantrekkelijk rendement te leveren op zijn investeringen. De Machinegroep streeft een schaalgrootte na, die cyclische effecten kan opvangen en een stabiele groei van de winstgevendheid laat zien. Door concentratie op de ontwikkeling en assemblage van de systemen evenals uitbesteding van machinale activiteiten, zijn belangrijke voorwaarden ingevuld voor het beperken van cyclische effecten. Het aantal medewerkers in vaste dienst ultimo 2005 bedroeg 543 (2004: 517). Machinegroep Omzet 116,6 miljoen Bedrijfsresultaat 14,6 miljoen Aantal medewerkers 543 In 2005 is er veel aandacht Binnen Industrial Solutions hebben de kabelhandelsactiviteiten op het gebied van kabeltotaaloplossingen, bestaande uit kabels en kabeltoebehoren, een belangrijke positie. Door een grote mate van flexibiliteit om snel op behoeften in de markt in te kunnen spelen, presteerden deze activiteiten goed en werd een fraaie groei in zowel omzet als resultaat gerealiseerd. De wijze van dienstverlening en een hoge servicegraad vanuit de centraal georganiseerde logistiek en magazijnen, leveren een belangrijke bijdrage in deze positieve ontwikkelingen. De bezettingsgraad van de speciaalkabelproductie lag opnieuw op een hoog niveau. Om de productiecapaciteit voor speciaalkabel verder uit te breiden werd geïnvesteerd in nieuwe productiemiddelen en werden nieuwe uitbreidingsplannen ontwikkeld. Het omzetten van standaardkabelcapaciteit naar speciaalkabelcapaciteit speelt hierbij een belangrijke rol. De aantrekkelijkheid van de speciaalkabelactiviteiten werd bevestigd door de stijging van de marge. De aansluiting van deze activiteiten op de strategie van TKH om totaaloplossingen te leveren met een hoge toegevoegde waarde werpt duidelijk haar vruchten af. Miniaturisering van de kabeloplossingen en de innovatiekracht spelen een grote rol in de voor TKH belangrijkste marktsegmenten. Ontwikkelingen in het verslagjaar Algemeen De omzet van de Machinegroep steeg beperkt met 1,0% tot 116,6 miljoen (2004: 115,5 miljoen) maar evenaarde hiermee het hoge omzetniveau van 2004, toen een omzetgroei van ruim 40% werd gerealiseerd. Autonoom daalde de omzet over 2005 licht met 5,8%. Ruim 80% van de omzet werd gerealiseerd in het segment bandenbouwsystemen. Nieuwe bandconcepten en een voortdurende focus om de efficiency van het bouwen van auto- en truckbanden te vergroten hebben geleid tot een hoog investeringsniveau in de bandenbouw-industrie, dat zich de laatste maanden van 2005 heeft vertaald in een groei van de orderintake. Het bedrijfsresultaat van de Machinegroep daalde met 7,5% tot 14,6 miljoen (2004: 15,7 miljoen). De daling ontstond door druk op de marge door de sterke euro en extra kosten voor nazorg bij de oplevering van projecten in geweest voor het in lijn brengen van de capaciteit met het groeiperspectief in de segmenten waarin de Machinegroep opereert. In het verslagjaar ontwikkelde TKH, veelal in samenwerking met haar klanten, op maat gesneden systeemoplossingen met toepassing van innovatieve speciaalkabels. Industrial Solutions Na de explosieve groei in de afgelopen jaren is er in 2005 veel aandacht geweest voor het in lijn brengen van de capaciteit met het groeiperspectief in de segmenten waarin de Machinegroep opereert. In de eerste helft van 2005 heeft dit geleid tot enige terughoudendheid bij de orderontvangst, mede door het absorptievermogen bij een aantal klanten om het hoge investeringsniveau om te kunnen zetten in productie en greenfield - fabrieken op te starten. In de tweede helft van 2005 normaliseerde zich dit en nam het investeringsniveau weer toe