Retourprovisies en Total Cost of Ownership

Transcriptie

1 Retourprovisies en Total Cost of Ownership Mirjam Slokker Casper Hoekstra Tim Mortelmans VVenC Ledenbijeenkomst Pagina 1

2 AGENDA 1. Context: Thema Vermogensopbouw 2. Provisies: Distributievergoedingen en retourprovisies 3. Retourprovisies: Model 3 en 4 4. Level playing field 5. Total Cost of Ownership wat bedoelen we daarmee? 6. Waarom TCO? 7. Wat is er voor nodig? 8. Vragen & discussie Pagina 2

3 1. Context: Thema Vermogensopbouw Focus - Toegevoegde waarde vermogensopbouwproducten en beleggingsdienstverlening - Bedrijfsmodellen in het belang van de klant Scope: - Beleggingsondernemingen (banken, zvb ers, brokers) - Beleggingsinstellingen Pagina 3

4 2. Provisies: Distributievergoedingen en retourprovisies Dit betekent geen provisies, maar directe beloning door de klant. - Geen prikkels om anders te handelen dan in het belang van de klant - Onafhankelijkheid - De klant wordt in staat gesteld om te vergelijken Uitfasering distributievergoedingen en retourprovisies Waarom retourprovisies een jaar eerder? Stappen AFM sinds najaar 2011 Gebruik modellen door ZVB ers (resultaat nulmeting) Uitsluitend model 1 en/of 2 29% Uitsluitend model 3 en/of 4 41% Onder meer model 3 en/of 4 71% Pagina 4

5 3. Retourprovisies: Model 3 en 4 Beurs Beurs Beursverg oeding Uitvoeren order Beursverg oeding Uitvoeren order Broker/ depotbank Broker/ depotbank Transactiekoste n broker ZVB Transactiekoste n broker ZVB/Commissionair/ Broker Vermogensb eheerfee/ Adviesfee Cliënt All-in fee Cliënt Het brokermodel is een variant van model 4 (ZVB er is dan commissionair of broker). Pagina 5

6 4. Level playing field Signaal uit de markt: let op level playing field met banken Stappen AFM: - Onderzoek naar interne retourprovisie - Beïnvloeding via Dashboard - Brief retourprovisies is naar alle BO s gestuurd De AFM stelt een Total Cost of Ownership voor aan de gehele markt voor beleggingsdienstverlening Pagina 6

7 5. Total Cost of Ownership Wat bedoelen we daarmee? Total Cost of Ownership (TCO): een marktbreed gestandaardiseerde kostenmaatstaf die de hoogte van alle directe en indirecte kosten die zijn verbonden aan de beleggingsdienstverlening voor de consument inzichtelijk maakt Directe kosten zijn kosten die direct bij de consument in rekening worden gebracht door de beleggingonderneming (bijv. beheervergoeding, transactiekosten en bewaarloon) Indirecte kosten zijn kosten die indirect bij de consument in rekening worden gebracht, doordat de consument een vergoeding betaalt aan aanbieders van producten waarin hij belegt (bijv. beleggingsfondsen en gestructureerde producten) TCO kan zowel voorafgaand aan- als gedurende de dienstverlening inzichtelijk worden gemaakt Pagina 7

8 Total Cost of Ownership Voorbeeld* Kostensoort Bedrag in % Belegd vermogen Beheervergoeding ,00% Prestatievergoeding 0 0,00% Transactiekosten 830 0,83% Bewaarloon 150 0,15% Beheerhandelingen 20 0,02% Totale kosten beleggingsonderneming (inclusief kosten depotbank) ,00% Kosten beleggingsfondsen 550 0,55% Kosten gestructureerde producten 50 0,05% Totale kosten productaanbieders 600 0,60% Total Cost of Ownership ,60% * Voorbeeld dient ter illustratie en is opgesteld op basis een gemiddeld belegd vermogen van dat is belegd in individuele titels, beleggingsfondsen en gestructureerde producten Pagina 8

9 6. Waarom TCO? Kosten hebben een belangrijke impact op het netto beleggingsrendement van de consument De AFM vindt het belangrijk dat consumenten een goede prijs/kwaliteitsvergelijking kunnen maken, zowel voorafgaand als gedurende aan de dienstverlening Een AFM onderzoek uit 2012 naar de kosten van beleggen laat zien dat de consument een beperkt inzicht heeft in de (te verwachten) kosten Oplossing: Met een TCO kan de klant zich eenvoudig een beeld vormen van de kosten, en dit betrekken in de keuze voor een beleggingsonderneming en bedieningsconcept Pagina 9

10 7. Wat is er voor nodig? Benodigde gezamenlijke stappen van de AFM en de financiële ondernemingen: Ontwikkelen van een marktbreed gestandaardiseerde berekeningswijze voor TCO Verkrijgen van inzicht in alle kosten van beleggingsproducten Overeenstemming over het moment waarop TCO wordt weergeven Overeenstemming over de wijze waarop TCO wordt weergegeven Implementatie van de TCO in de dienstverlening Pagina 10

11 Vragen & discussie Pagina 11