Human capital, kapitaal van de toekomst? Bedrijfskunde voor HR 14 september 2015 Drs. ing. Sander Oude LuBkhuis
|
|
- Michiel Vedder
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Human capital, kapitaal van de toekomst? Bedrijfskunde voor HR 14 september 2015 Drs. ing. Sander Oude LuBkhuis
2 Introduc6e Drs ing. Sander Oude Luttikhuis Mobiel: Directeur van Capax Capital Partners B.V. Profiel Opleiding Sparring partner voor directies en raden van bestuur op het vlak van economic value added analyses, project financieringen, structureren en aantrekken van bancair krediet en risicodragend kapitaal. Business Valuation, Rotterdam School of Management Business administration, Erasmus University Rotterdam Recente projecten Verkoop van Overmeer Transport Group aan NPRC Waardebepaling van Diagram Research en begeleiden onderhandelingen met UMC St Radboud Banken en investeerders aantrekken voor zorgvastgoed Overname financiering arrangeren voor waste recycler in Engeland Herfinancieren projectrisico s voor verschillende ondernemingen Overzicht enkele huidige projecten Overige Herfinanciering ziekenhuizen Banken en investeerders aantrekken voor lease van medische apparatuur en factoring van vorderingen Structureren van ouderenzorgvastgoed als beleggingsproduct Sinds 2007 als senior lecturer Corporate Finance verbonden aan Nyenrode Business Universiteit
3 Capax capital partners Over Capax Capital Partners Capax Capital Partners biedt investeerders inzicht in de markt van middelgrote bedrijven in Europa met het oog op investeringsmogelijkheden. Capax Capital Partners is hierbij een vooruitstrevende aanbieder, coördinator en adviseur van privaat en project gerelateerd eigen vermogen en vreemd vermogen. Hoofdzakelijk richt Capax Capital Partners zich op situa6es waarbij behoede is aan gestructureerde en innova6eve financiering. Capax Capital Partners opereert in een interna6onale context waarbij haar focus voornamelijk ligt op het vormgeven en uitvoeren van porfolio strategieën. Sectoren - Zorg - Logistiek / Shipping - Publiek - Productie - Energie Focus op Noord-West Europa - Risicodragend Kapitaal - Vreemd Vermogen - Alternatieve Financiering
4 >Waar moet de nieuwe fabriek worden gebouwd? >>Welke M&A target kan de benodigde competen6es & vaardigheden toevoegen? >>>hoeveel lager is ons overheidsbudget volgend jaar? Thema s waar HRM vandaag de dag ook mee te maken heeh (?)
5 Samenvoeging schippers creëert grootste binnenvaartvervoerder Het Financieele Dagblad 07/02/ :18 Vooraf.. Samenvoeging schippers creëert grootste binnenvaartvervoerder Alexander Weissink Friday 07 February 2014, 15:00 update: Friday 07 February 2014, 15:05 Binnenvaart ANP De coöperatie van binnenvaartschippers NPRC neemt het kleinere Overmeer Transport Group over. Met de bundeling van krachten ontstaat de grootste binnenvaartvervoerder van Nederland. Dat maakten de twee bedrijven vandaag bekend. Risicospreiding in een vechtmarkt Door de samenvoeging zullen de binnenvaartschippers beter in staat zijn hun risico s te spreiden. De sector kampt al jaren met dalende tarieven door een overcapaciteit en een gebrek aan lading. Door deze vechtmarkt worden schippers makkelijk tegen elkaar uitgespeeld. Pleidooi voor samenwerking Minister voor Infrastructuur en Milieu Melanie Schultz riep onlangs op tot meer samenwerking in de binnenvaart. De overheid en Havenbedrijf Rotterdam Page 1 of 2
6 HRM en finance Agenda De levenscyclus van de onderneming Menselijk kapitaal & Economische waarde De hoofdac6viteiten van een onderneming Het belang van Free Cash Flow De onderneming en haar financiers Sturen op Economic Value Added (EVA) Sturen op financiële ra6o s
7 De levenscyclus van een onderneming
8 Levenscyclus
9 Levenscyclus (2)
10 Levenscyclus (3) HRM s toegevoegde waarde: Company needs Status Stage Infant Pioneer Ra6onal Established Wilderness Dying
11 Levenscyclus (4) Wat is het belangrijkste element in jullie dagelijkse prak6jk? Focus vandaag Ieder element komt aan bod in de life stages! Per life stage is het accent per element verschillend!
12 Levenscyclus van een onderneming Om mee te nemen: Onderneming doorloopt verschillende stadia gedurende haar leven Onderneming heed in ieder stadium te maken met belangrijke strategische en tac6sche vraagstukken: zelf doen of uitbesteden, financieren met eigen of vreemd vermogen, internauonaliseren, groeien door het doen van overnames of bepaalde bedrijfsonderdelen afstoten en specialiseren etc. etc. Wij zeggen gemakshalve dat de onderneming met deze vraagstukken wordt geconfronteerd, het zijn natuurlijk de mensen binnen de organisa6e die hier feitelijk invulling aan geven. Het succes van ondernemingen is daarmee te herleiden naar de mensen die onderdeel uitmaken van de onderneming. Juist het rekruteren, opleiden, behouden, zorgen voor de juiste mix van goede mensen ligt primair bij HRM en daarmee is HRM van groot belang bij het realiseren van economische waarde!
13 Menselijk kapitaal en economische waarde
14 Menselijk kapitaal en economische waarde Menselijk kapitaal. Economische waarde.. Wat is dat?
15 Menselijk kapitaal en economische waarde Menselijk kapitaal is de voorraad van competen6es, kennis, sociale en persoonlijke vaardigheden, waaronder ook crea6viteit, die wordt belichaamd in de mogelijkheid voor de mens om in een economie arbeid te verrichten, opdat er economische waarde kan worden geproduceerd.. Wikipedia Economische Waarde De verwachte free cashflows (vrije geldstromen), het 6jds6p van de verwachte geldstromen en het risico verbonden aan deze geldstromen.... alles van waarde is weerloos, wordt van aanraakbaarheid rijk en aan alles gelijk... Lucebert
16 Menselijk kapitaal en economische Dan nog dit waarde 1. Waarde is al6jd subjec6ef (koper en verkoper) 2. Waarde is acankelijk van posi6e en situa6e (water of diamanten in de woesujn) 3. Waarde is geen prijs (prijs komt tot stand door een proces van onderhandelen) Mensen en ondernemingen handelen om uiteindelijk in een betere posiue en situaue terecht te komen. Dit is de kern van het proces om waarde te kunnen creëren.
17 Menselijk kapitaal en economische Om mee te nemen. waarde Het doel van ondernemingen is economische waarde creëren, immers hierdoor kan ze haar voortbestaan zekerstellen Economische waarde bestaat uit toekoms6ge vrije geldstromen (free cash flow) De materialisa6e van deze geldstromen vindt plaats door het aanwenden van en juist toewijzen van menselijk kapitaal Je zou kunnen stellen dat de economische waarde van een mens de contante waarde is van de toekoms6ge vrije geldstromen die deze mens weet te genereren
18 ODewel: First rule of business, protect your investment! ETIQUETTE OF THE BANKER, 1775
19 De hoofdac6viteiten van de onderneming
20 De hoofdac6viteiten van een onderneming Cash flow uit de operatie (NOPLAT) versus de kapitaallasten Products Services Market Capital market Equity Debt Opera6ons Investment Financing NOPLAT Investering Rente FINANCIAL STATEMENTS Sales & Cogs & Sga Assets Debt & Equity Profit & Loss Balance sheet
21 De hoofdac6viteiten van een onderneming Wat zeggen de drie hoofdac6viteiten? De onderneming bestaat uit rela6es / contracten: rela6es met klanten, leveranciers, overheid en interac6e met concurrenten rela6es met financiers bestaande uit banken, soms externe investeerders en soms aandeelhouders (bij beursgenoteerde ondernemingen) Het doel van de opera8e is voldoende Free Cash Flow genereren, waarom? Het doel van investeren is een juiste alloca6e van kapitaal Het doel van financieren is de juiste financiers aantrekken voor de verschillende ac6va van de onderneming tegen zo guns6g mogelijke vermogenskosten
22 De hoofdac6viteiten van een Om mee te nemen onderneming De levenscyclus van een onderneming kent verschillende stadia waarin de drie hoofdac6viteiten telkens terugkeren HRM is erg belangrijk bij de drie hoofdac6viteiten. Loopt integraal door de hoofdac6viteiten heen. Waarom?
23 Het belang van free cash flow
24 Het belang van free cash flow Economische waarde wordt gecreëerd door? Het vermogen van de onderneming (assets) om Free Cash Flow te generen Hoe bepaal je de Free Cash Flow in een organisa6e? Winst en verliesrekening (opera6e) vormt hiervoor de basis
25 Het belang van Free Cash Flow Om mee te nemen. Free cash flow representeert koopkracht Toekoms6ge free cash flow is economische waarde Free cash flow wordt gedreven door omzet, kosten, disconteringsvoet, belas6ngdruk Binnen de bedrijfskosten zijn personeelskosten een belangrijke waardedrijver
26 De onderneming en haar financiers
27 De onderneming en haar financiers Financiers verwachten een rendement (dit komt uit de free cash flow) Vreemd vermogen > Banken > interest en aflossing Eigen vermogen > Investeerders / aandeelhouders > dividend en koerswinst / opbrengst door verkoop van aandelen Het eerste waar een financier naar kijkt is het management team / board of directors en de teams in de organisa6e; dit is de kern van de onderneming, waarom? Liever een slechte tent en een goede vent dan een goede tent en een slechte vent!
28 Sturen op economic value added
29 De hoofdac6viteiten van een onderneming Cash flow uit de operatie (NOPLAT) versus de kapitaallasten Products Services Market Capital market Equity Debt Opera6ons Investment Financing EVA = NOPLAT - ( Invest. x rente ) FINANCIAL STATEMENTS Sales & Cogs & Sga Assets Debt & Equity Profit & Loss Balance sheet
30 Economic Value Added Sturen op EVA Tradi6onele financiële performance indicatoren verwarren boekhoudkundige tekortkomingen met de onderliggende waarde drijvers van een onderneming De accountant meet de gerealiseerde winst, terwijl een economist kijkt naar wat verdiend had kunnen worden
31 Sturen op eva Economic Value Added in de notendop Decentraliseert eigenaarschap en verantwoordelijkheid Ontwikkelt een sterke bedrijfstaal Zorg dat iedereen dezelfde taal spreekt Voert economische discipline door op elk organisa6e niveau Acteer als eigenaar Ins6tu6onaliseert een hoge performance cultuur
32 Sturen op eva Economic Value Added in de notendop (2) Meet winst (EVA) nadat het verwachte rendement voor aandeelhouders erop in mindering is gebracht; ook wel capital charge (IC t- 1 X WACC) genoemd Duurzame verbeteringen in EVA staat gelijk aan het verhogen van aandeelhouderswaarde Overschakelen van het managen van winst naar het managen van waarde EVA is een management systeem, niet zomaar een getal
33 Sturen op EVA EVA is een geïntegreerd performance, meet, management en beloningssysteem Planning (het maken van projec6es, kapitaalalloca6e) PorFolio management Strategische en tac6sche besluitvorming
34 Sturen op eva Verhogen van EVA: Verbeter rendement op bestaande investeringen Prijzen, marges, kosten, volume Verbeter de winstgevendheid Meer verkopen, nieuwe producten, nieuwe markten Oogst slecht presterende bedrijfsonderdelen RaUonaliseren, afstoten, reorganiseren, liquideren Op6maliseer de vermogenskosten (WACC)
35 Sturen op eva, Daarom! Case Study While Enron is evidently in a class of its own when it comes to bad investments, the case study does demonstrate what kind of predictors can be unveiled by EVA. There will always be companies who play fast and loose with their accoun6ng to reach targets and put out a promising report. Some might, for instance, sell valuable assets to boost profits for a fiscal year, all the while hur6ng their economic outlook. In the graph on the led, you can see what such tricks would do to a company s EPS (Earnings Per Share) versus their EVA. While the earnings rose, the EVA clearly sank.
36 Sturen op Financiële Ra6o s
37 Ra6o s: Het verhaal achter de cijfers Financiële overzichten produceren data. Met ra6o s creëer je informa6e! Ra6o Quiz A B C D Omzet 100% 100% 100% 100% Inkoopkosten (% vd omzet) 64% - 71% 82% Personeelslasten (% vd omzet) 16% 16% 18% 11% Personeelslasten als percentage van de inkoopkosten van de omzet 25% - 26% 14% Omzet per medewerker 240, , , ,809 Inkoopkosten per medewerker 154, , ,079 Quiz: Iedere kolom (A, B, C of D) representeert een van onderstaande bedrijven Wijs ieder bedrijf toe aan de juiste kolom Caterpillar, Heineken, Randstad en ING
38 Ra6o s: Het verhaal achter de cijfers (2) Antwoord:
39 Wrap- up (1) 1. Ondernemingen en organisa6es hebben drie func6es: Opera6oneel > voortbrengen diensten en producten Investeren > in kapitaalgoederen en werkkapitaal uit hoofde van opera6e Financieren > van kapitaalgoederen en werkkapitaal 2. Ondernemingen en organisa6es doorlopen verschillende fasen. Elke fase heed haar vereiste competen6es en vaardigheden nodig > alloca6e van menselijk kapitaal. 3. Zonder menselijk kapitaal geen economische waarde crea6e (EVA). 4. EVA > Noplat (Investeringen Rente) 5. Winst representeert geen koopkracht. Free cash flow en EVA wel!
40 Wrap- up (2) 6. EVA is een management systeem en kan worden gekoppeld aan performance management. 7. Ondernemingen en organisa6es hebben te maken met verstrekkers van kapitaal (eigen vermogen en vreemd vermogen). 8. De financiële gezondheid van een onderneming kan men afleiden uit ra6o s 9. De belangrijkste ra6o s zijn: i. ROIC (return on invested capital) ii. DSCR (Debt service cover ra6o > capaciteit van de geldstroom om interest en aflossing te voldoen) i.
41 Goede zaken en Bedankt!
HUMAN CAPITAL, KAPITAAL VAN DE TOEKOMST? Bedrijfskunde voor HR 14 maart 2016 Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis
HUMAN CAPITAL, KAPITAAL VAN DE TOEKOMST? Bedrijfskunde voor HR 14 maart 2016 Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis INTRODUCTIE Drs ing. Sander Oude Luttikhuis Mobiel: +31 6 10 89 25 11 Partner bij Capax Capital
Nadere informatieHUMAN CAPITAL, KAPITAAL VAN DE TOEKOMST? Bedrijfskunde voor HR 15 september 2014 Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis
HUMAN CAPITAL, KAPITAAL VAN DE TOEKOMST? Bedrijfskunde voor HR 15 september 2014 Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis INTRODUCTIE Drs ing. Sander Oude Luttikhuis Mobiel: +31 6 10 89 25 11 Directeur van Capax
Nadere informatieMasterclass Financieel Management in de zorg
Masterclass Financieel Management in de zorg Introductie en agenda Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis -12-201 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen 2 Drs ing. Sander Oude Luttikhuis Oprichter
Nadere informatieMasterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg
Masterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 27-05-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieMasterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg
Masterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 16-11-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieCollegereeks Management voor de Zorg
Collegereeks Management voor de Zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 30-03-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen 2 Drs ing. Sander
Nadere informatieMasterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg
Masterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 16-11-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieCollegereeks (financieel) management in de zorg
Collegereeks (financieel) management in de zorg Geldstroomanalyse, het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 16-05-2017 Leadership Entrepreneurship Stewardship
Nadere informatieBusiness Valuation : groeiend belang
Business Valuation : groeiend belang Inleiding Vandaag de dag worden we steeds vaker geconfronteerd met de vraag hoeveel een onderneming waard is en of ze gelet op de huidige crisis financieel gezond is.
Nadere informatieMasterclass Strategisch Financieel Management in de zorg
Masterclass Strategisch Financieel Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 02-06-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatie19 mei 2008. Wat is de waarde van een bedrijf?
19 mei 2008 Wat is de waarde van een bedrijf? Wat is de waarde van een bedrijf? P.P.C. Buijsrogge RV Register Valuator Makelaar in bedrijfsbelangen www.corporatesearch.nl buijsrogge@corporatesearch.nl
Nadere informatieCertificate Program Healthcare Management
Certificate Program Healthcare Management Het verhaal achter de cijfers, cashflow analyse en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 08-02-2017 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieRendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging
Jaarcongres Overname Adviseurs Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging cdenneboom@valuepro.nl Voorstellen Voorstellen Register Valuator Master in Business Valuation Register adviseur bedrijfsopvolging
Nadere informatieMasterclass Financieel Management in de zorg
Masterclass Financieel Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 02-06-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen 2 Drs
Nadere informatieWelkom bij Aeternus. De vooruitkijkspiegel
Welkom bij Aeternus De vooruitkijkspiegel Wat doen we? Werkgebieden en internationale netwerken Aeternus heeft lokale kennis en is een relevante partij in haar netwerken en bezit een kwalitatief internationaal
Nadere informatieTitel presentatie. Inhoud. 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames
Titel presentatie Juni 2015 Door NAAM Inhoud 1. Even voorstellen 2. Bedrijfsovernames het proces 3. Inzoomen: de waardering 4. Tips & Tricks bijovernames 1 Bedrijfsovername in de praktijk 15 September
Nadere informatieVerder in Fusie & Overnames
Verder in Fusie & Overnames (Mid size en familiebedrijven) Datum: december 2009 Plaats: Zeewolde Door: Triple Play Keynote speaker: Mr. Pieter J.H. Mensink MBA Verbonden door vertrouwen; groeien door samenhang
Nadere informatieHoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo
Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo zijn opgemaakt (ook onder IFRS) IAS 7 maakt gebruik van cashstroom tabellen,
Nadere informatieEconomische waarde voor de waardering van de onderneming
Economische waarde voor de waardering van de onderneming Kort geleden werd het volgende artikel gepubliceerd: Waardebepaling rammelt aan alle kanten. Een Registeraccountant had in het kader van een geschillenwaardering
Nadere informatieMasterclass Financieel Management in de zorg
Masterclass Financieel Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers, cashflow analyse en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 09-05-2017 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even
Nadere informatieDe meest frequente Engelse waarderingstermen toegelicht
De meest frequente Engelse waarderingstermen toegelicht In publicaties betreffende waarderingen van ondernemingen worden we vaak geconfronteerd met diverse Engelse termen, al dan niet eenvoudig te plaatsen
Nadere informatieFinancial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen
Financial due diligence: Toegevoegde waarde due diligence adviseur bij afrekenmechanismen Door: Gijs van Reen Transacties vinden veelal plaats op een 'cash and debt' free basis. Een analyse van de netto
Nadere informatieWaardering van een Onderneming
Waardering Congres Financieele Dagblad: Private Equity in de Praktijk 6 april 2006 Dr Michel van Bremen Partner First Dutch Capital B.V. Waardering, essentie: Res tantum valet quantum vendi potest Iets
Nadere informatieWerkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow
Werkkapitaal, Equity cashflow, Entity cashflow en Discretionary Cashflow Er is al heel wat gezegd en geschreven over het onderwerp Cash Flows. Wat ons blijft verbazen is hoe onvolledig deze publicaties
Nadere informatieSamenwerken is vermenigvuldigen. Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015
Samenwerken is vermenigvuldigen Fusie & Overname Jaarcongres Houten, 3 december 2015 0 Introductie DCFA Wie? Investeerder -> Jurgen van Olphen TransEquity NetWork Advocaat -> Els in t Veld DVAN Advocatuur
Nadere informatieA day made of glass. h.p://www.youtube.com/watch? v=6cf7il_ez38
A day made of glass h.p://www.youtube.com/watch? v=6cf7il_ez38 HC5: Finance in Entrepreneurship Blok 3: 2011 Ben White & Arnout Kroezen Agenda 1) Why focus on finance ma.ers? 2) Break Even point 5) Prijs
Nadere informatieWelkom. RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering. ValuePro - RB Studiekring 1
Welkom RB Studiekring Lezing ondernemingswaardering 1 Voorstellen drs. Chris Denneboom RV RAB cdenneboom@valuepro.nl Master in Business Valuation Register Valuator Register adviseur bedrijfsopvolging Gerechtelijk
Nadere informatieBedrijfsoverdrachten & Waarderingscontext in relatie tot. Joy van der Veer, 11 juni 2014 CIFA evenement Amsterdam
Bedrijfsoverdrachten & Waarderingscontext in relatie tot Joy van der Veer, 11 juni 2014 CIFA evenement Amsterdam Onderwerpen: Handbook of Business Valuation 1. Bedrijfswaardering Algemeen; 2. Waarde versus
Nadere informatieVoorwoord. Mededelingen Aureus:
Voorwoord Dit is het overzicht van de studiestof Finance. Het betreft hier een overzicht van de verplichte literatuur. Hoofdstuk A tot en met M bestaat uit de verplichte literatuur van het hoofdboek. Dit
Nadere informatieFinancieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies
Financieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies drs. Roel van der Sar RC RV Manager Corporate Finance Debt Advisory Introductie drs. Roel van der Sar RC RV Senior Manager
Nadere informatieKPMG PROVADA University 5 juni 2018
IFRS 16 voor de vastgoedsector Ben u er klaar voor? KPMG PROVADA University 5 juni 2018 The concept of IFRS 16 2 IFRS 16 Impact on a lessee s financial statements Balance Sheet IAS 17 (Current Standard)
Nadere informatieAgenda. Wie is De Hooge Waerder?
1 Agenda 1. Wie is De Hooge Waerder? 2. Wat is mijn bedrijf waard? 3. Is uw bedrijf verkoopklaar? Vestigingen Wie is De Hooge Waerder? 2 Wie is De Hooge Waerder? Divisies: op alle vestigingen zijn alle
Nadere informatieLevende schoolgebouwen voor Vitale Gemeenten
Levende schoolgebouwen voor Vitale Gemeenten Dr. ir. Wim F. Gielingh Real Capital IP 20-3-2013 dia 1 De behoefte aan dynamische huisvestingsoplossingen Gebouwen zijn thans statische oplossingen voor dynamische
Nadere informatieAurington. Administratie en Advies
Aurington Administratie en Advies Let op de houdbaarheidsdatum! Mei 5 Pincode 6 7 8 Boetes Dit jaar Deze maand De balans Tandorine B.V. Debet Activa Bezittingen Wat heb ik? Credit Passiva Vermogen Hoe
Nadere informatieTA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010
TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010 CiTG, minor Mining and Resource Engineering Economie college 1: Grip op Geldstromen Dr.ir. Gerard P.J. Dijkema Energy & Industry Group December
Nadere informatieALM als basis van Zorgvuldig Beleggen
ALM als basis van Zorgvuldig Beleggen Samenhang en voorbeelden Ronald Janssen, Ortec Finance 1 Klant centraal stellen: Doelstelling Managen van de verwachtingen van onze cliënten Hoe kunnen we dat doen?
Nadere informatieFinanciering van maatschappelijk vastgoed
van maatschappelijk vastgoed Naar nieuwe vormen van financiering? Arie van Oord KMVG Congres, 19 april 2011 BNG en maatschappelijk vastgoed Klantgroepen Gemeenten Woningcorporaties Zorginstellingen Onderwijsinstellingen
Nadere informatieBedrijfsprofiel YES Corporate Finance
Bedrijfsprofiel YES Corporate Finance Introductie Profiel YES Corporate Finance helpt u bij bedrijfsovernames, het verkopen van uw bedrijf en het aantrekken van groeikapitaal. Daarnaast bieden wij ook
Nadere informatieMarketing Strategy. Hoe maak je B 2 B-marketing meer meetbaar?
Marketing Strategy Hoe maak je B 2 B-marketing meer meetbaar? Wie is Alex Klein? drs. S.A. (Alex) Klein MBA ass. Professor of Marketing Nyenrode Business Universiteit (e-mail: a.klein@nyenrode.nl) Onderzoek:
Nadere informatieDCFA themabijeenkomst
DCFA themabijeenkomst 25 april 2013 Waarderen in crisistijd José de Wit RA RV Programma Introductie Prijs / waarde Invloed crisis op waarderen? Valkuilen bij waarderen Prijs Transactie onderhandelen over
Nadere informatieDonderdag 12 december Drs. Jacques M. Jetten RV
Donderdag 12 december 2013 Drs. Jacques M. Jetten RV 3 M&A Debt Advisory Business Valuation Value Management 4 Over Aeternus: Facts & Figures Fact Figure Oprichting 1 januari 2006 Aantal transacties >200
Nadere informatieWelkom. Pricing Power voor winstgevende groei. Collegetour Bedrijfswaarde. 12 maart 2015
Welkom Collegetour Bedrijfswaarde Pricing Power voor winstgevende groei 12 maart 2015 Hogere prijzen, hogere waarde? Jacques Jetten M&A Debt Advisory Business Valuation Value Management 3 Over Aeternus:
Nadere informatieFinancieel management
Financieel management Tweede herziene druk Kees van Alphen Inhoud 1 inleiding 1 2 het verhaal achter de cijfers 3 2.1 Het besturen van een organisatie: ondernemingsmodel 3 Checklist 6 3 sturen op winst,
Nadere informatieBelang van managerial balance sheet en uitwerking ervan
Belang van managerial balance sheet en uitwerking ervan In dit artikel wordt het belang van de managerial balance sheet of compressed balance sheet aangetoond. Hiervoor beginnen wij met een uitdieping
Nadere informatieNext-Generation Financing
Next-Generation Financing Finding the right solutions to the right equations Prof. dr. Paul Louis Iske, Maastricht University Chief Dialogues Officer, ABN AMRO Bank Business Case A business case is a set
Nadere informatieAanpak, risico s en waardering
Studiedag Journée d études Overdracht en overname van KMO s Transmission et reprise de PME Aanpak, risico s en waardering Hilde WITTEMANS Bedrijfsrevisor Inhoudstafel 1. Trends in de overnamemarkt 2. Overzicht
Nadere informatieDeloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur
Deloitte MKB Accountancy & Advies Mergers & Acquisitions Uw strategisch en financieel adviseur Fusies en overnames Een voortdurend veranderende omgeving vraagt veel van u en uw bedrijf. U neemt daarbij
Nadere informatieDRIVEN BY AMBITION WOENSDAG 11 MEI INN STYLE, MAARSSEN
DRIVEN BY AMBITION WOENSDAG 11 MEI INN STYLE, MAARSSEN EXACT PRIVATE CLOUD PARTNERING FOR CLIENT SUCCESS Arthur van der Pol Sales Manager Exact Business Solutions Mark.t.Hoen@exact.com Ingrid Ligthart
Nadere informatieValue Management. S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans
Value Management 2017 S.P.P. (Bas) van Soest RV & Drs. M.J.M. (Maurice) Koopmans Fields of Expertise Bedrijfswaardering Aan- en verkoop Debt Advisory Value Management Facts & Figures Aeternus Oprichting
Nadere informatieBedrijfsfinanciering: Van subsidie naar overheidsinstrumenten anno 2014
Rijksdienst voor Ondernemend Nederland. Ministerie van Economische Zaken Bedrijfsfinanciering: Van subsidie naar overheidsinstrumenten anno 2014 Roland Starmans Manager Product Ontwikkeling Bancair, Investment
Nadere informatieFINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S
FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S 1 CONTACT PARMENTIER GUY MGI BVBA Valkenlaan 31 2900 Schoten Tel: 03/685.40.07 Mail: guy@parmrev.be Guy Parmentier Bedrijfsrevisor Executive professor University of Antwerp
Nadere informatieUW BEDRIJF FINANCIEREN
UW BEDRIJF FINANCIEREN BEDRIJFSFINANCIERING Zonder financiering kan een onderneming niet bestaan. Of het nu gaat om de omvang van het eigen vermogen of de ontwikkeling van uw werkkapitaal: de wijze waarop
Nadere informatieLange termijn betrokken aandeelhouderschap bij small cap ondernemingen. Lars Dijkstra 11 februari 2014, Amsterdam
bij small cap ondernemingen Lars Dijkstra 11 februari 2014, Amsterdam Lange termijn betrokken aandeelhouderschap bij small cap ondernemingen Agenda De rol van aandeelhouders Betrokken aandeelhouderschap
Nadere informatieFOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS
FOUNDING PARTNERS GOLD PARTNERS SILVER PARTNERS MEDIA PARTNERS Wie financiert mijn overname? Trends en mogelijkheden in de leveraged finance markt Jeroen van Harten, ABN AMRO Leveraged Syndicate & Sales
Nadere informatieBelfius. Gisteren, vandaag, morgen. Jos Clijsters, Voorzitter Raad van Bestuur Belfius. 18 december 2014
Belfius Gisteren, vandaag, morgen. Jos Clijsters, Voorzitter Raad van Bestuur Belfius 18 december 2014 Wat was. 2008-2011 2008 2011 20,8 A+ 11,9 2002 2008 BBB- 2008 2011 ICELAND 30 A 12 2002 2008 Vertrouwen
Nadere informatieIntroduc)e. Waarde voor organisa-e. stakeholders. Bron: Van Tilburg, Van Tulder, Francken e.a., Duurzaam ondernemen waarmaken, 2013)
Bureaupresentatie Heeft u vragen over dit document? Neem dan contact op met Yasin Amani (Yasin@Heartbeatstrategy.nl) of Tim Mazajchik (Tim@Heartbeatstrategy.nl) Introduc)e Shared Value Heartbeat Strategy
Nadere informatieMarktlink Fusies & Overnames
Marktlink Fusies & Overnames Workshop Zoeken en vinden van een koper / verkoper Jeroen Oldengarm j.oldengarm@marktlink.nl 06 30 39 42 11 Mei 2013 Inhoud Doel Introductie Marktlink Marktontwikkelingen en
Nadere informatieIn deze brochure vind je alles over de cursus. Corporate Finance. Breng je financiële functie naar een hoger niveau
In deze brochure vind je alles over de cursus Corporate Finance Breng je financiële functie naar een hoger niveau Cursus Gevorderde kennis en vaardigheden voor het nemen van financierings- en investeringsbeslissingen
Nadere informatieCuratoren middag 2015
Curatoren middag 2015 Alternatieve financieringsvormen Wat zijn de mogelijkheden in het huidige financieringslandschap 11 november 2015 Spreker: Onderwerpen 1. Financieringsbehoefte bedrijfsleven 2. Veranderende
Nadere informatieFinanciële basiskennis stelt in staat om de juiste vragen te stellen en betere beslissingen te nemen op vlak van o.a.:
Prof. Luc Keuleneer Stelling: Financiële basiskennis stelt in staat om de juiste vragen te stellen en betere beslissingen te nemen op vlak van o.a.: Ontstaan en bestrijding bankencrisis Financieel risicomanagement
Nadere informatieRSDB NV. Presentatie Jaarcijfers 2007. 20 maart 2008
RSDB NV Presentatie Jaarcijfers 2007 20 maart 2008 1 Agenda RSDB in 2007 Performance Business Lines Financiële uitkomsten 2007 Focus 2008 2 RSDB in 2007 3 RSDB in 2007 EBITDA 40,9 mln, Netto Resultaat
Nadere informatieHow to build a Business Case for Capital Investments. Presentatie 8e Asset Management Control Seminar 28 en 29 oktober 2009
How to build a Business Case for Capital Investments Presentatie 8e Asset Management Control Seminar 28 en 29 oktober 2009 Drs.S.A.G.Burgers OAM Consultancy BV 1. Inleiding 2. Business Plan 3. Business
Nadere informatieNyenrode Financial Insight. Hoe werkt een claimemissie
Nyenrode Financial Insight Hoe werkt een claimemissie Website: Nyenrode Center for Finance Contact: NCF@Nyenrode.nl Financiering en treasury Grontmij-case HOE WERKT EEN CLAIMEMISSIE? Beursfondsen in financiële
Nadere informatieWelkom bij de Rabobank Collegetour Rabobank Zuid-Hollandse Eilanden
Welkom bij de Rabobank Collegetour Rabobank Zuid-Hollandse Eilanden Minimaster Samenwerken aan Groei! #minimaster Financieel Management Hoe staan we er financieel voor! Ofwel Financieel Gezond of Niet
Nadere informatieFinancieel Managment
2de bach HI Financieel Managment Prof. Engelen Q www.quickprinter.be uickprinter Koningstraat 13 2000 Antwerpen 1 142 2,70 Online samenvattingen kopen via www.quickprintershop.be 2 Samenvatting financieel
Nadere informatieDUTCH MEZZANINE FUND IBS INSIDE OUT 7 MAART 2018
DUTCH MEZZANINE FUND IBS INSIDE OUT 7 MAART 2018 INTRODUCTIE Erwin de Jong Partner Dutch Mezzanine Fund verschaft achtergesteld kapitaal aan middelgrote bedrijven ten behoeve van de realisatie van de (groei)
Nadere informatieerbeterdezaak.nl Processen managen Een inleiding erbeterdezaak.nl
Processen managen Een inleiding Proces cultuur De klant komt eerst Zorg dat je altijd waarde toevoegt Moedig eigen initiatief aan Geef medewerkers ruimte Moedig teamwerk aan Beloon team prestaties Werk
Nadere informatieOefenvragen Ondernemerskunde B - Financieel management & bedrijfscalculaties
Oefenvragen Ondernemerskunde B - Financieel management & bedrijfscalculaties 1. Waarom bent u als ondernemer verplicht om van elke financiële handeling een bewijsstuk te hebben? A. Op deze wijze kunt u
Nadere informatieMASTERCLASS ADVANCED FINANCE & CONTROL
MASTERCLASS ADVANCED FINANCE & CONTROL LEER JOUW BEDRIJFSVOERING IN GOEDE BANEN TE LEIDEN NYENRODE. A REWARD FOR LIFE 1 2 INLEIDING Je wilt jouw kennis en vaardigheden op het gebied van financieel management
Nadere informatieAfdanking en hergebruik van servers. Jeroen van der Tang / Harry Stevens
Afdanking en hergebruik van servers Jeroen van der Tang / Harry Stevens E-waste in de circulaire economie Agenda Wet- en regelgeving mbt afdanking ICT-hardware Milieu Data security Status inzameldoelstellingen
Nadere informatieJaarrekeninglezen voor non-financials. Ruitenburg University 15 november 2016
Jaarrekeninglezen voor non-financials Ruitenburg University 15 november 2016 Introductie Welkom Voorstelronde sprekers Doel Eerst even dit! Inhoud Waarom een jaarrekening? Onderdelen van de jaarrekening
Nadere informatieOpgave 2 Geef een korte uitleg van elk van de volgende concepten: De Yield-to-Maturity of a coupon bond.
Opgaven in Nederlands. Alle opgaven hebben gelijk gewicht. Opgave 1 Gegeven is een kasstroom x = (x 0, x 1,, x n ). Veronderstel dat de contante waarde van deze kasstroom gegeven wordt door P. De bijbehorende
Nadere informatieGOED BESTUUR VANUIT DRIE PERSPECTIEVEN
NVZD najaarscongres 25 november 2015, Nyenrode Business Universiteit, Breukelen GOED BESTUUR VANUIT DRIE PERSPECTIEVEN Naar permanente leiderschapsontwikkeling Ambitie De NVZD wil met dit congres onderstrepen
Nadere informatieFinancieren in de zorgmarkt
Presentatie Arie van Oord Business Manager Wonen, Zorg & Onderwijs Platform Economie & Ruimte op 8 juli 2015 BouwCampus: Van der Burghweg 1 te Delft Agenda Kredietportefeuille BNG Bank Bancaire kredietverstrekking
Nadere informatieSTRATEGISCHE VERNIEUWING: BEGIN MET HET MANAGEMENTTEAM
Congres Podiumkunsten 2014 STRATEGISCHE VERNIEUWING: BEGIN MET HET MANAGEMENTTEAM Alexander Alexiev Vrije Universiteit a.s.alexiev@vu.nl Case study: Stichting DMC Den Haag 2011-2013 Case study in het proces
Nadere informatiePersbericht. Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management. Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012
Persbericht Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012 Zeist, 28 februari 2013 Het totaal aan vermogen van de door Triodos Investment Management beheerde
Nadere informatieGeld Vrijmaken voor Ondernemers
Masterclass Geld Vrijmaken voor Ondernemers Het zijn turbulente tijden voor ondernemers. Een interessante Overname, een tijdelijke dip in de omzet, opzetten van nieuwe business, overal is geld voor nodig.
Nadere informatieHoofdstuk 8 Besturing. m.u.v. 8.2.6, 8.2.7, 8.5
Hoofdstuk 8 Besturing m.u.v. 8.2.6, 8.2.7, 8.5 Besturing van organisaties Besturen = het leiden van een organisatie naar de gestelde doelen (SMART) Profit- en non-profitorganisaties Bedrijfsproces: Besturing
Nadere informatieWat is gestapelde. financiering? Hoe werkt het? Credion realiseert bedrijfsfinancieringen
Wat is gestapelde financiering? Hoe werkt het? Wie is Angelique Hendriks? Bedrijfskundige Master Management en Organisatie 18 jaar ervaring bankbedrijf Diverse management functies 2 jaar zelfstandig ondernemer
Nadere informatieEUROPESE ZORGVASTGOED MARKT Strategie en haalbaarheid zorgvastgoedfonds
EUROPESE ZORGVASTGOED MARKT Strategie en haalbaarheid zorgvastgoedfonds 4 juni 2008 Ingrid Hulshoff Portfolio Manager Healthcare ING Real Estate Investment Management 1. AGENDA EN INTRODUCTIE 1. AGENDA
Nadere informatieSturen op rendement en cashflow
Sturen op rendement en cashflow Jacques Adriaansen VKL Jaarcongres 2004 04 november 2004 Jacques Adriaansen Sturen op rendement en cashflow Van strategie naar bedrijfsvoering Optimalisatie (kosten versus
Nadere informatiePersbericht. Triodos beleggingsfondsen houden stand in lastig beleggingsklimaat Geringe daling van 3% in eerste halfjaar 2011
Persbericht Triodos beleggingsfondsen houden stand in lastig beleggingsklimaat Geringe daling van 3% in eerste halfjaar 2011 Zeist, 26 augustus 2011 Ondanks het moeilijke klimaat voor beleggen is het volume
Nadere informatieU zou nooit vooruit betalen voor uw kantoorruimte. Waarom zou u dat wel doen voor uw IT-oplossing?
U zou nooit vooruit betalen voor uw kantoorruimte. Waarom zou u dat wel doen voor uw IT-oplossing? Management summary Voor een optimale productiviteit en efficiëntie binnen uw bedrijf, is het belangrijk
Nadere informatieVerkorte jaarrekening
Geconsolideerde winst- en verliesrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2011 x miljoen Doorlopende activiteiten Beëindigde Vóór Bijzondere activiteiten bijzondere posten posten Netto-omzet 9.048-9.048
Nadere informatieBespaar tijd en geld
Bespaar tijd en geld Brengt financiële mogelijkheden en risico s in kaart Da Vinci Finance voor financiering en financiële vraagstukken. Het is bijna onmogelijk om op alle gebieden de actuele kennis bij
Nadere informatieVerkorte jaarrekening
Geconsolideerde winst- en verliesrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2012 x miljoen Doorlopende activiteiten Beëindigde Vóór Bijzondere activiteiten bijzondere posten posten Netto-omzet 9.131-9.131-9.131
Nadere informatieDE NIEUWE HYPOTHEEK VOOR ONDERNEMENDE MENSEN
DE NIEUWE HYPOTHEEK VOOR ONDERNEMENDE MENSEN DE NIEUWE HYPOTHEEK VOOR ONDERNEMENDE MENSEN Genia Financieringen is een nieuwe naam in de financiële wereld. De kans is daarmee groot, dat u ons nog niet kent.
Nadere informatieDe invloeden van ratings
Basel II voor de zakelijke dienstverlening De invloeden van ratings De invloeden van ratings De invloeden van Basel II op uw cliënten Evolutie van de waardeketen van het kredietproces 1 De invloeden van
Nadere informatieIndependent Capital Partners
Independent Capital Partners Corporate Finance Adviseurs I N D E PE NDENT C A PI TA L PA RT N ERS Overzicht activiteiten en transacties Profiel Independent Capital Partners Corporate Finance Adviseur van
Nadere informatieWAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT
WAARDERING EN PRIJSVORMING PROF DR MATHIEU LUYPAERT PRICE IS WHAT A DAMN FOOL WILL PAY FOR IT WAARDE VS PRIJS Waarde na overname Synergie 1 + 1 = 3 Onderhandelingsmarge: - Aantal geïnteresseerde partijen
Nadere informatieMasterclass: Hoe vind ik financiering voor mijn bedrijf?
Masterclass: Hoe vind ik financiering voor mijn bedrijf? 1 Doel van vandaag Ik heb een duidelijk beeld van welke typen financiering er zijn voor het MKB en hoe ik tot de juiste financiering voor mijn bedrijf
Nadere informatieThema Zonnestroom, Projectfinanciering. Onderdeel 1. Inspiratiebijeenkomst Netwerk Duurzame Dorpen
Thema Zonnestroom, Projectfinanciering Onderdeel 1 Inspiratiebijeenkomst Netwerk Duurzame Dorpen Inhoud Wat is projectfinanciering? Proces; opzetten van een business case Financieringsvormen -- Projectvoorbeeld:
Nadere informatieFinanciële Risicobeheersing Port of Rotterdam
Financiële Risicobeheersing Port of Rotterdam Brussel, 30 september 2011 Daniëlle van der Sluijs Concerncontroller Inhoud presentatie Port of Rotterdam in het kort Richting bepalen: Strategievorming Sturen
Nadere informatieHoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA. NCD Drs. Jean Gieskens AC CCM QT
Hoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA NCD 2017 - Drs. Jean Gieskens AC CCM QT Inhoud Groei en Stakeholders 5-K Klassiek groeiperspectief: Omzet, bruto winst, EBITDA, EBIT, NE The Value Network / B2-UCR
Nadere informatieRoyal HaskoningDHV (meer dan 100 kantoren in 35 landen) ASSET VALUATION INFRASTRUCTUUR Soest 30/5/2013. Consultancy, Engineering & Management
ASSET VALUATION INFRASTRUCTUUR Soest 30/5/2013 Geert Fuchs Leading Professional Asset Management Royal HaskoningDHV (meer dan 100 kantoren in 35 landen) Consultancy, Engineering & Management Page 2 1 Onze
Nadere informatieBuitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? 08 February 2011
Buitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? Buitenlandse activiteiten: hoe fiscaal te structureren? 08 February 2011 Buitenlandse activiteiten Factoren en vragen, o.a.: 100% dochter, joint
Nadere informatieIntroductie ICP Corporate Finance
Introductie ICP Corporate Finance Profiel ICP Corporate Finance Corporate Finance Adviseur van management en aandeelhouders bij Corporate Finance vraagstukken Specialist in fusies & overnames, (alternatieve)
Nadere informatieSomethingOld. SomethingBlue
Financiële Analyse voor Credit Managers SomethingOld Something New SomethingBorrowed SomethingBlue... and a sixpence for luck in your shoe! 3 We are living in a world of bounded rationality, based on
Nadere informatieHoofdstuk 2: Introductie van financiële overzichtsanalyse
Hoofdstuk 2: Introductie van financiële overzichtsanalyse Hoe kunnen beleggers genoeg leren over een organisatie voordat ze besluiten of ze daarin moeten beleggen of niet. Een belangrijke informatiebron
Nadere informatieIn te vullen door de docent: Cijfer: = Slechts hele punten toekennen! 5,4. In te vullen door de student: Naam: Groep: Collegiale toetsing
In te vullen door de docent: Cijfer: = Slechts hele punten toekennen! 5,4 In te vullen door de student: Naam: Studentnummer: Docent: Groep: Collegiale toetsing FN2VS2FE01-1 HEEJM Aanwijzingen: N.B. Lees
Nadere informatie