T REET O P W O R L D E Q U I T Y INDEX

Transcriptie

1 T REET O P W O R L D E Q U I T Y INDEX Kwartaalverslag TreeTop World Equity Index 3Q 2017 C o m p a r t i m e n t v a n T r e e T o p S I C A V B e h e e r d d o o r A m u n d i A s s e t M a n a g e m e n t S. A., V e n n o o t s c h a p v o o r v e r m o g e n s b e h e e r n a a r F r a n s r e c h t KWARTAALVERSLAG 3Q 2017 Dit kwartaalverslag biedt op zich alleen geen volledige informatie over de bevek en moet vóór elke belegging samen worden gelezen met de Essentiële Beleggersinformatie (EBi), het prospectus, alsook het recentste jaar-/halfjaarverslag van de bevek. Algemene Inlichtingen Technische Fiche Naam van het compartiment Rechtsvorm Producttype Productduur Valuta Beleggingsdoel Aandelenklasse Netto-activa (op 29/09/17) Aanbevolen houdperiode TreeTop World Equity Index, een compartiment van TreeTop SICAV Compartiment van een BEVEK naar Belgisch recht Instellingen voor collectieve belegging Onbepaald EUR De doelstelling van het compartiment bestaat erin zo getrouw mogelijk de performance van de MSCI ACWI Index (de "Index") te reproduceren, ongeacht diens positieve of negatieve ontwikkeling. Van dag tot dag streeft de beheervennootschap voor alle klassen van deelnemingsrechten naar een tracking error, d.w.z. het verschil tussen de waardering van de aandelen van het compartiment en die van de Index, van minder dan 0,50% (de beheervennootschap garandeert niet dat deze doelstelling behaald wordt). Deze tracking error wordt berekend op basis van de waardering van de aandelen van het compartiment exclusief valuta-afdekking. Voor de klassen van deelnemingsrechten die wel tegen wisselkoersrisico zijn afgedekt, kunnen de trackingerrorniveaus ten opzichte van de Index afwijken. Aan de hand van de historische niveauverschillen schatten wij dit tracking-errorniveau op 5% in (schatting bij normale marktomstandigheden). De Index is een aandelenindex die door de internationale leverancier van indices MSCI Inc. ("MSCI") wordt berekend en gepubliceerd. De aandelen waaruit de MSCI ACWI Index is samengesteld, maken deel uit van de grootste waarden op de aandelenmarkten van ontwikkelde landen en opkomende landen. De blootstelling aan de Index wordt gerealiseerd via een fysieke replicatie door direct te beleggen in de effecten waaruit de Index is samengesteld (d.w.z. hoofdzakelijk in aandelen van bedrijven die actief zijn op ontwikkelde en opkomende markten wereldwijd). Dit kan gecombineerd worden met een synthetische replicatie, waarvoor derivaten worden gebruikt. In tegenstelling tot klasse A waarvan het wisselkoersrisico niet wordt afgedekt, vertoont klasse AH een gedeeltelijke afdekking van het wisselkoersrisico: afdekking voor 100 % van het wisselkoersrisico in EUR tegen volgende valuta's: USD, GBP, JPY, CAD, CHF en AUD. De blootstelling aan andere valuta's wordt niet afgedekt. Klasse Dividendbeleid Oprichtingsdatum Wisselkoersrisico afdekking ISIN Code A EUR Kapitalisatie 09/03/2015 Nee BE AH EUR Kapitalisatie 09/03/2015 Ja BE miljoen Meer dan 5 jaar Beheer en Distributie Beheervennootschap Promotor en distributeur Amundi Asset Management S.A., vennootschap voor vermogensbeheer naar Frans recht TreeTop Asset Management Belgium S.A. 1

2 Depositobank Financiële Dienst (België) Externe auditor Berekeningsfrequentie NIW overleg Initiële minimuminvestering Sluiting van de ontvangst van orders Goedgekeurd door Documenten CACEIS Bank, Belgium Branch CACEIS Belgium S.A. Deloitte Réviseurs d Entreprises BV Dagelijks NIW gepubliceerd in l'echo en De Tijd :00 elke bankwerkdag België De EBi, de prospectus en het laatste verslag in het Nederlands en Frans, zijn op eenvoudig verzoek en zonder kosten te verkrijgen bij TreeTop Asset Management Belgium, Frankenstraat 79 bus 7, 1040 Brussel, of bij de financiële instelling in België belast met het administratief beheer: CACEIS Belgium NV, Havenlaan 86C bus 320, 1000 Brussel, of op onze website Kosten en belastingen Instapkosten Max. 3% ten gunste van de distributeur 0.10% ten gunste van het compartiment Uitstapkosten 0.05% ten gunste van het compartiment Omzetkosten 0.1% + het eventueel verschil tussen de verkoopprovisie van het nieuwe compartiment en dat van het huidige compartiment Lopende kosten (31/12/16) A: 0.61%; AH: 0.52% Prestatievergoeding Niet van toepassing Taks op beursverrichtingen 1.32% max Belgische bronbelasting bij Niet van toepassing terugbetaling Belgische roerende Niet van toepassing voorheffing De fiscale regelgeving geldt voor de gemiddelde retail klant in de hoedanigheid van een natuurlijk persoon en Belgisch ingezetene. Risico- en opbrengstprofiel Dit risicoprofiel is van toepassing op de klasse A terwijl dat van klasse AH op 5 staat. Het compartiment biedt geen kapitaalbescherming of kapitaalgarantie, noch een garantie op een vast rendement. Het compartiment belegt in aandelen, die normalerwijze een hoger risico bedraagt dan obligaties of andere financiële instrumenten op de monetaire markten. De voornaamste risico s voor het compartiment die niet deel uit maken van het risico- en rendement profiel, zijn de wisselkoersrisico (voor een compartiment dat in effecten belegt die in andere valuta's luiden dan de valuta van het compartiment, is het risico reëel dat de waarde van een belegging wordt beïnvloed door wisselkoersschommelingen) en de tegenpartijrisico (het risico dat een marktdeelnemer failliet gaat, waardoor hij zijn verplichtingen jegens de portefeuille niet kan nakomen. Dit risico ontstaat door het gebruik van financiële instrumenten voor de synthetische replicatie van de Index). 2

3 Juridische Informatie De cijfers in het kwartaalverslag werden niet geauditeerd. Daarnaast is het kwartaalverslag geen beleggingsadvies beschouwd mogen worden. Richt uw klacht schriftelijk aan de "Compliance officer" op het volgende adres: TreeTop Asset Management Belgium, Frankenstraat 79 in 1040 Brussel. We sturen u binnen de 5 werkdagen een ontvangstbevestiging. We zullen uw klacht analyseren en u een gedetailleerd antwoord bezorgen binnen de maand na de ontvangst ervan, op voorwaarde dat de klacht volledig en precies is. Als u meent geen voldoende antwoord ontvangen te hebben van onze kant, kunt u voor een klacht rond beleggingsproducten en -diensten contact opnemen met de Ombudsman voor de financiële sector: Bemiddelingsdienst Banken Krediet Beleggingen, Ombudsfin, North Gate II, Koning Albert II-laan 8 in B-1000 Brussel (internetsite: en adres: ombudsman@ombudsfin.be). De bemiddelingsdienst kan dan oplossingen suggereren om uw geschil te regelen. Bij gebrek aan akkoord over de voorgestelde oplossingen kan elke partij het geschil voor een bevoegde rechtbank brengen. 3

4 Prestaties van TreeTop World Equity Index A EUR op 29 September 2017 Evolutie van de NIW van TreeTop World Equity Index A EUR 1 vs. MSCI AC World EUR TreeTop World Equity Index A EUR MSCI AC World EUR Jaarlijkse prestatie van TreeTop World Equity Index A EUR 1 vs. MSCI AC World EUR 2 sinds % 10% 8% 6% 4% 2% 0% TreeTop World Equity Index A EUR MSCI AC World EUR 11.1% 10.8% Prestaties op 29 September 2017 TreeTop World Equity Index A 1 MSCI AC World EUR² Cumulatieve rendementen 1 maand 3 maanden 1.8% 1.8% YTD 5.3% 5.6% 1 jaar 13.5% 13.7% Actuariële rendementen op jaarbasis Sinds begin 4.4% 4.7% Bronnen: Amundi Asset Management en MSCI (² index MSCI All Country World EUR - Bloomberg code: NDEEWNR) voor de periode (basis 100 sinds begin 06/03/15). In het verleden behaalde resultaten en de evolutie van de NIW van de bevek zijn geen garantie voor de toekomst. De rendementen zijn berekend in de basisvaluta (EUR), omvatten niet de instapvergoedingen of de belastingen die een Belgische natuurlijke persoon mogelijks moet betalen. 1 Een andere aandelenklasse bestaat (AH EUR), en de gegevens zijn kosteloos beschikbaar op aanvraag bij TreeTop Asset Management en staan eveneens ook op de site Karakteristieken van de MSCI ACWI Index De MSCI ACWI is een aandelenindex die door de internationale leverancier van indices MSCI Inc. ("MSCI") wordt berekend en gepubliceerd. De aandelen waaruit de MSCI All Country World Index is samengesteld, maken deel uit van de grootste waarden op de aandelenmarkten van 23 ontwikkelde landen en 24 opkomende landen. Met zo'n 2,491 waarden dekt de index ongeveer 85% van de bestaande beleggingsopportuniteiten op de wereldwijde aandelenmarkten. U kunt de volledige manier waarop de index is opgebouwd raadplegen op de website van MSCI: 4

5 Structuur van de Portefeuille en van de MSCI ACWI op 29 September 2017 Sectorale verdeling 0% 5% 10% 15% 20% Geografische verdeling 0% 20% 40% 60% Financiën Technologie 18.7% 18.7% 17.6% 17.6% Amerika ontwikkeld 55.3% 55.3% Duurzame Cons. Gezondheidszorg Industrie Niet-duurzame Cons. Energie 11.9% 11.9% 11.1% 11.1% 10.9% 10.9% 8.8% 8.8% 6.4% 6.4% Amerika opkomend Azië ontwikkeld Azië opkomend 1.5% 1.5% 11.5% 11.5% 8.4% 8.4% Materialen Telecom 5.3% 5.3% 3.2% 3.2% Europa ontwikkeld 21.6% 21.7% Vastgoed Nutsbedrijven Europa opkomend 1.7% 1.7% TreeTop World Equity Index MSCI ACWI TreeTop World Equity Index MSCI ACWI Verdeling per valuta 10 voornaamste posities 0% 20% 40% 60% USD 53.5% 53.4% EUR JPY GBP HKD CAD Andere 10.9% 11.0% 7.7% 7.6% 5.9% 5.9% 3.5% 3.6% 3.2% 15.4% 15.4% TreeTop World Equity Index MSCI ACWI Naam van het aandeel % TreeTop World Equity Index APPLE INC 1.8% MICROSOFT CORP 1.3% FACEBOOK INC A 0.9% AMAZON.COM INC 0.9% JOHNSON & JOHNSON 0.8% EXXON MOBIL CORP 0.8% JP MORGAN CHASE & CO 0.7% ALPHABET INC CL C 0.7% ALPHABET INC CL A 0.7% WELLS FARGO & CO 0.6% TOTAAL 9.2% Fundamentals van de MSCI ACWI Index Aantal componenten 2,491 aandelen Totale beurskapitalisatie 36,686,874 miljoen EUR Grootste kapitalisatie 679,713 miljoen EUR Kleinste kapitalisatie 405 miljoen EUR Dividend yield 2.39% Price Earning Forward Price Earning Price to Book Value 2.27 Bronnen: CACEIS Belgium en MSCI 5

6 50 voornaamste posities van de TreeTop World Equity Index op 29 September 2017 Onderliggende waarde Val. Regio % portf Sector APPLE INC USD VS 1.8% TECHNOLOGIE MICROSOFT CORP USD VS 1.3% TECHNOLOGIE FACEBOOK USD VS 0.9% TECHNOLOGIE AMAZON.COM INC USD VS 0.9% NIET-DUURZAME CONS. JOHNSON AND JOHNSON USD VS 0.8% GEZONDHEITSZORG EXXON MOBIL CORP USD VS 0.8% ENERGIE JPMORGAN CHASE CO USD VS 0.7% FINANCIËN ALPHABET -C- USD VS 0.7% TECHNOLOGIE ALPHABET INC USD VS 0.7% TECHNOLOGIE WELLS FARGO AND CO USD VS 0.6% FINANCIËN NESTLE SA REG SHS CHF ZWITSERLAND 0.6% NIET-DUURZAME CONS. BANK OF AMERICA CORP USD VS 0.6% FINANCIËN AT AND T INC USD VS 0.5% TELECOM PROCTER AND GAMBLE USD VS 0.5% NIET-DUURZAME CONS. CHEVRON CORP USD VS 0.5% ENERGIE BERKSHIRE HATHAWAY USD VS 0.5% FINANCIËN CITIGROUP USD VS 0.5% FINANCIËN PFIZER INC USD VS 0.5% GEZONDHEITSZORG GENERAL ELECTRIC CO USD VS 0.5% DUURZAME CONS. VERIZON COMMUNICATIO USD VS 0.5% TELECOM HSBC HOLDINGS PLC GBP VK 0.4% FINANCIËN HOME DEPOT INC USD VS 0.4% DUURZAME CONS. NOVARTIS AG REG SHS CHF ZWITSERLAND 0.4% GEZONDHEITSZORG UNITEDHEALTH GROUP I USD VS 0.4% GEZONDHEITSZORG VISA INC USD VS 0.4% NIET-DUURZAME CONS. PHILIP MORRIS INTERN USD VS 0.4% NIET-DUURZAME CONS. INTEL CORP USD VS 0.4% TECHNOLOGIE DOWDUPONT USD VS 0.4% NIET-DUURZAME CONS. COCA-COLA CO/THE USD VS 0.4% NIET-DUURZAME CONS. MERCK AND CO USD VS 0.4% GEZONDHEITSZORG ROCHE HOLDING AG GEN CHF ZWITSERLAND 0.4% GEZONDHEITSZORG CISCO SYSTEMS INC USD VS 0.4% TECHNOLOGIE COMCAST CORPCAST COR USD VS 0.4% DUURZAME CONS. ORACLE CORP USD VS 0.3% TECHNOLOGIE BOEING USD VS 0.3% INDUSTRIE WALT DISNEY CO/THE USD VS 0.3% DUURZAME CONS. PEPSICO INC/NC USD VS 0.3% NIET-DUURZAME CONS. BRITISH AMERICAN TOB GBP VK 0.3% NIET-DUURZAME CONS. TOYOTA MOTOR CORP JPY JAPAN 0.3% DUURZAME CONS. ABBVIE INC WI USD VS 0.3% GEZONDHEITSZORG AMGEN INC USD VS 0.3% GEZONDHEITSZORG ROYAL DUTCH SHELL PL GBP VK 0.3% ENERGIE INTERNATIONAL BUSINE USD VS 0.3% TECHNOLOGIE MCDONALD'S CORP USD VS 0.3% NIET-DUURZAME CONS. MASTERCARD -A- USD VS 0.3% NIET-DUURZAME CONS. 3M CO USD VS 0.3% DUURZAME CONS. BP PLC GBP VK 0.3% ENERGIE TOTAL SA EUR FRANKRIJK 0.3% ENERGIE ROYAL BANK CAD CANADA 0.3% FINANCIËN ROYAL DUTCH SHELL-B- GBP VK 0.3% ENERGIE TOTAAL 24.7% Bron: CACEIS Belgium 6

7 LEXICON BEURSKAPITALISATIE: de totale waarde van een bedrijf op een gegeven moment, berekend door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de beurskoers. Voor de beurskapitalisatie worden verschillende categorieën gehanteerd, namelijk de large caps (>2 miljard $), de mid caps (tussen 0,4 en 2 miljard $) en de small caps (< 0,4 miljard $). De beurskapitalisatie en het aantal aandelen dat dagelijks wordt verhandeld, laten toe de liquiditeit van de geselecteerde aandelen te beoordelen. DIVIDEND YIELD: bedrag dat een bedrijf elk jaar betaalt in dividenden ten opzichte van haar aandelenkoers. DUURZAME CONSUMPTIESECTOR: omvat de bedrijven waarvan de activiteiten conjunctuurgevoelig zijn (auto-mobiel, duurzame huishoudartikelen, kledij, hotels, restaurants, vrije tijd, media en detailhandel) FORWARD PRICE EARNING: koers-winstverhouding op basis van een schatting van toekomstige winsten. P/E of PER (PRICE-EARNINGS RATIO) of KOERS-WINSTVERHOUDING: de PER geeft weer hoeveel keer een bedrijf zijn jaarlijkse winst kapitaliseert en is een indicator van de relatieve waarde van een aandeel. In het algemeen wordt de PER beïnvloed door de sector en de kwaliteit van het aandeel: zo zullen groeiwaarden een hogere PER optekenen dan cyclische waarden. Een versnelling van het groeipercentage (momentum) geeft normaliter aanleiding tot een herwaardering van de PER die een multiplicatoreffect heeft op de beurskoers. Omgekeerd vertegenwoordigt de PER het winstrendement op een aandeel dat kan worden vergeleken met het rendement op een obligatie. PRICE TO BOOK VALUE : ratio die de marktwaarde van een aandeel vergelijkt met de boekwaarde. NIET-DUURZAME CONSUMPTIESECTOR: omvat de bedrijven waarvan de activiteiten minder conjunctuur-gevoelig zijn (voeding, drank en tabak, niet-duurzame huishoudartikelen, verzorgingsproducten, farmacie en supermarkten). 7