Bijgaande informatie betreft gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag juli september 2015 INTERIMVERSLAG Results Quest for Growth hield goed stand tijdens de marktturbulenties in het derde kwartaal. Het rendement op eigen vermogen (netto inventaris na winstuitkering op het einde van vorig boekjaar) bedroeg -1,1% in het derde kwartaal en +27,2% over de afgelopen drie kwartalen. De netto inventaris per aandeel steeg tot 12,12 op 30 september 2015 ten opzichte van 9,53 (na winstuitkering) op 31 december 2014. Het netto verlies in het derde kwartaal bedroeg 1,6 miljoen ( -0,14 per aandeel). De netto winst over de eerste negen maanden van 2015 van 29,9 miljoen ( 2,59 per aandeel) moet vergeleken worden met een winst van 7,6 miljoen ( 0,66 per aandeel) in de eerste negen maanden van 2014. De aandelenkoers op 30 september 2015 bedroeg 9,85 ten opzichte van 7,61 op het einde van vorig jaar. Op 26 maart werd een bruto dividend van 0,72 per aandeel of netto 0,70 per aandeel uitgekeerd. Rekening houdend met het dividend, bedroeg de performance van het aandeel tijdens de eerste negen maanden van 2015 ongeveer 41%. De onderring (discount) van de aandelenkoers ten opzichte van de inventaris bedroeg 19% op 30 juni 2015, ten opzichte van 26% op 31 december 2014. Marktomgeving Na een erg sterk eerste kwartaal voor de Europese aandelenmarkten, volgde een volatiel tweede kwartaal en een erg zwak derde kwartaal. De STOXX Europe 600 daalde 9% in het derde kwartaal en de winst sinds het begin van het jaar kromp tot 1,5%. Kleinere aandelen deden het wat beter met een stijging van 5,9% voor de STOXX Europe Small 200 index. Investeringen in genoteerde aandelen De genoteerde portefeuille daalde licht in het derde kwartaal maar presteerde toch significant beter dan de meeste beursindices. Dit resultaat ligt in lijn met de prestaties in de eerste jaarhelft, toen de portefeuille het ook al veel beter deed dan de beurzen. De gemiddelde (bruto) performance over negen maanden bedroeg ongeveer 20%, wat beduidend beter is dan de Europese beursindices. Uitschieters in de portefeuille waren Sartorius, Nexus, Gerresheimer, Tomra en Fresenius, die elk meer dan 40% rendement opleverden op negen maanden. In het derde kwartaal werden LEM en Sartorius uit de portefeuille verwijderd, beide omdat de ring te hoog opgelopen was. Het aangename gevolg van beleggingen in dergelijke aandelen die een re-rating meemaken, is dat de gerealiseerde winsten substantieel zijn. Zo leverde LEM, in 2007 geïntroduceerd in de portefeuille, een performance op van meer dan 400%, inclusief dividenden en wisselkoerswinsten. Sartorius werd pas in 2013 opgenomen in de portefeuille, maar steeg in die korte periode met bijna 200%. Investeringen in niet-genoteerde aandelen Gedurende het derde kwartaal waren er geen belangrijke wijzigingen in de portefeuille. Het resultaat op negen maanden is heel sterk, vooral dankzij de verkoop van Prosonix en de IPO van Kiadis. De verkoop van Prosonix had een impact op de netto inventaris van Quest for Growth van ongeveer 10 miljoen euro of 0,86 per aandeel Quest for Growth. Bij de beursgang van Kiadis steeg de netto inventaris van Quest for Growth met ongeveer 2,1 miljoen euro of 0,18 per aandeel Quest for Growth. Sinds de IPO is de koers licht gedaald. Die koersdaling wordt in de portefeuille echter gedeeltelijk gecompenseerd door het verlagen van de lock up discount naar 15% in overeenstemming met de ringsregels. Investeringen in durfkapitaalfondsen Het resultaat in de verschillende durfkapitaalfondsen waarin Quest for Growth investeert, was ook in het derde kwartaal duidelijk positief. De belangrijkste bijdrage tot het resultaat in 2015 blijft de verkoop van Cartagenia, één van de participaties van Capricorn ICT Arkiv, met een impact op de netto inventaris van Quest for Growth van ongeveer 3,7 miljoen of 0,32 per aandeel. Vooruitzichten Door onzekerheden over de wereldeconomie, in het bijzonder de zorgen over China, zorgden voor een stijging van de volatiliteit. Positieve elementen voor de Europese economie zoals de stimulus van de ECB, de lage rente, de hoge dollar en de lage olieprijs blijven intact. De ring van Europese aandelen is nu terug op hetzelfde niveau als in het begin van het jaar, met een verwachte koerswinstverhouding van iets meer dan 14. De genoteerde aandelenportefeuille van Quest for Growth is geerd aan ongeveer 16 keer de winst van de volgende twaalf maanden. Na de reeks van succesvolle exits van de afgelopen kwartalen, is er minder potentieel voor exits op korte termijn bij de resterende rechtstreekse niet genoteerde participaties van Quest for Growth. Nieuwe investeringen zullen hoofdzakelijk gebeuren via de Capricorn fondsen of via co-investeringen in bedrijven uit de portefeuilles van de Capricorn fondsen. Capricorn ICT Arkiv zal in zich in 2015 toeleggen op de verdere uitbouw van een portefeuille veelbelovende, innovatieve bedrijven. Voor Capricorn Health-tech Fund verwachten we in 2015 nog één of twee nieuwe investeringen. DISCOUNT QUEST FOR GROWTH 60% 55% 50% 45% WAARDERING QUEST FOR GROWTH BEurskoers Intrinsieke 30/09/2015 30/09/2015 31/08/2015 31/12/2014 9,849 EUR 12,12 EUR 12,18 EUR 9,53 EUR Aantal aandelen 11.529.950 11.529.950 11.529.950 Discount van de beurskoers ten opzichte van de : 18,74% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV 40% 35% 30% Returns per aandeel uit de genoteerde portefeuille sinds 31/12/2014 25% 110 100 20% 90 15% 80 70 10% 60 5% 0% Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities) Discount Quest for Growth 50 40 30 20 % 10 0 Bertrandt Arcadis Andritz Docdata (I) EVS (O) SAP Centrotec (O) STOXX Europe 600 FMC (O) Kendrion Init LEM (O) STOXX Europe Small 200 Umicore Cenit (I) Melexis Schaltbau Sa Groupe Zetes (I) QfG quoted (e) USU So ware Nibe Pharmagest TKH Group TECDAX Performance CFE (I) UDG Healthcare Nemetschek (O) Fresenius SE Tomra Gerresheimer Nexus Sartorius (O) -10-20 1
VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN 1. BALANS OP 30 SEPTEMBER 2015 ACTIVA 2015 30 september 2014 31 december Vaste activa 124.571.922 110.414.970 Oprichtingskosten 0 0 Financiële vaste activa 120.833.751 110.414.970 Aandelen 103.809.998 98.488.620 Vorderingen 17.023.753 11.926.350 Vlottende activa 19.032.029 8.229.318 Vorderingen op meer dan één jaar 6.877.420 1.399.479 Handelsvorderingen 6.877.420 1.399.479 Overige vorderingen 0 0 Vorderingen op ten hoogste één jaar 94.825 150.425 Handelsvorderingen 0 0 Overige vorderingen 94.825 150.425 Geldbeleggingen 0 0 Eigen aandelen 0 0 Termijnbeleggingen 0 0 Liquide middelen 11.976.583 6.670.317 Overlopende rekeningen 84.052 15.192 TOTAAL DER ACTIVA 139.866.680 118.650.383 PASSIVA 2015 30 september 2014 31 december Eigen vermogen 139.745.704 109.848.623 Ingetekend kapitaal 109.748.742 109.748.742 Reserves 0 0 Onbeschikbare reserve 0 0 Beschikbare reserve 0 0 Overgedragen winst 99.881 99.881 Overgedragen verlies 0 0 Resultaat van de periode 29.897.081 Schulden 120.975 8.801.760 Schulden op ten hoogste één jaar 57.248 8.745.601 Financiële schulden 0 0 Handelsschulden 10.890 0 Belastingen 353 162 Te betalen dividenden van het boekjaar 0 8.700.784 Overige schulden 46.005 44.655 Overlopende rekeningen 63.727 56.159 TOTAAL DER PASSIVA 139.866.680 118.650.383 2. RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 30 SEPTEMBER 2015 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten 1 januari 2015 30 september 2015 1 juli 2015 30 september 2015 1 januari 2014 30 september 2014 1 juli 2014 30 september 2014 Brutomarge 30.436.575 (1.021.156) 8.173.445 3.818.397 Gerealiseerde meer / mindern op aandelen 24.394.142 3.139.780 4.613.357 632.727 Niet gerealiseerde meer / mindern op aandelen 6.703.426 (4.674.968) 4.177.182 3.556.554 Resultaat uit optieverrichtingen 109.227 248.252 14.000 77.405 Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten (801.637) 270.559 (589.461) (401.982) Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten 31.417 (4.778) (41.632) (46.307) Andere bedrijfskosten (1.422.451) (463.132) (1.464.268) (479.061) Management fee (1.056.939) (343.334) (1.073.562) (362.196) Vergoeding depothoudende bank (42.317) (14.244) (41.033) (14.290) Vergoeding commissaris (9.295) (3.132) (9.213) (3.093) Druk- en publicatiekosten (46.868) (15.794) (56.380) (18.914) Abonnementstaksen (75.999) (25.611) (75.991) (25.609) Bestuurdersvergoedingen (130.022) (43.817) (155.236) (41.424) Adviesverlening (12.904) (4.349) (5.272) (1.777) Andere (48.108) (12.852) (47.582) (11.759) Bedrijfswinst / verlies 29.014.123 (1.484.288) 6.709.177 3.339.336 Financiële opbrengsten 1.156.794 (36.332) 1.022.908 214.321 Financiële kosten (273.645) (67.703) (150.421) (13.879) Andere (273.645) (67.703) (150.421) (13.879) Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting 29.897.272 (1.588.323) 7.581.664 3.539.778 Belastingen op het resultaat 191 0 133 133 Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting 29.897.081 (1.588.323) 7.581.797 3.539.911 Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting per aandeel 2,59 (0,14) 0,66 0,31 2
3. BUITENBALANSPOSITIES OP 30 SEPTEMBER 2015 3.1 Verbintenissen Verbintenissen Munt Verbintenissen in Capricorn Health-tech Fund 6.000.000 6.000.000 Capricorn ICT ARKIV 6.210.000 6.210.000 Carlyle Europe Technology Partners II 666.641 666.641 Life Sciences Partners IV 466.898 466.898 3.2 Termijnwisselovereenkomsten Waardedatum Tegenpartij TOTAAL: 13.343.539 Quest for Growth koopt Quest for Growth verkoopt 31/10/2015 Belfius Bank 5.440.400 4.000.000 31/10/2015 Belfius Bank 1.748.878 $ 2.000.000 31/10/2015 KBC Bank 951.307 700.000 31/10/2015 KBC Bank 1.695.672 $ 1.900.000 SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 30 september 2015 160.000.000 140.000.000 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0 Cash + andere netto activa Genoteerde ondernemingen Niet genoteerde Durfkapitaalfondsen ondernemingen en commercial paper Beurskapitalisatie 3
4. TOELICHTING STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 30 SEPTEMBER 2015 4.1. Effecten genoteerde ondernemingen ONDERNEMING sector/markt Software & Diensten aantal aandelen wijzigingen sinds 31/12/2014 munt beurskoers ring in BERTRANDT Deutsche Börse 35.500 0 93,2300 3.309.665 2,37% CENIT Deutsche Börse 89.437 16.239 16,7500 1.498.070 1,07% DOCDATA Euronext Amsterdam 70.687-9.000 20,1000 1.420.809 1,02% INIT INNOVATION Deutsche Börse 79.200-9.500 20,4850 1.622.412 1,16% SAP Deutsche Börse 67.000 9.000 57,9500 3.882.650 2,78% USU SOFTWARE Deutsche Börse 132.484 20.608 16,3650 2.168.101 1,55% ZETES INDUSTRIES Euronext Brussel 70.000 15.000 33,5200 2.346.400 1,68% Technology Hardware TKH GROUP Euronext Amsterdam 146.630 0 32,3550 4.744.214 3,39% TOMRA SYSTEMS Oslo Stock Exchange 430.000 75.000 NOK 80,0000 3.611.738 2,58% Halfgeleiders MELEXIS Euronext Brussel 60.135 7.135 41,3400 2.485.981 1,78% Medische diensten & uitrusting FRESENIUS Deutsche Börse 70.000-13.000 60,0000 4.200.000 3,01% GERRESHEIMER Deutsche Börse 51.000 1.000 65,2400 3.327.240 2,38% NEXUS Deutsche Börse 279.372-8.500 17,9000 5.000.759 3,58% PHARMAGEST INTERACTIVE Euronext Parijs 150.000 0 24,3100 3.646.500 2,61% UDG HEALTHCARE London Stock Exchange 520.786 40.000 5,0300 3.547.127 2,54% Farma & biotech KIADIS PHARMA (1) Euronext Brussel 508.799 0 10,0300 5.103.254 3,65% Electrical & Engineering ANDRITZ Wenen 75.000 5.000 40,2400 3.018.000 2,16% ARCADIS Euronext Amsterdam 76.391-20.000 21,0050 1.604.593 1,15% CFE Euronext Brussel 31.954-500 113,2500 3.618.791 2,59% KENDRION Euronext Amsterdam 100.783-35.000 21,7000 2.186.991 1,56% NIBE Stockholm 66.000-30.000 SEK 244,9000 1.717.994 1,23% SAFT GROUPE Euronext Parijs 120.139 13.000 29,2400 3.512.864 2,51% SCHALTBAU HOLDING Deutsche Börse 55.977 6.000 46,4000 2.597.333 1,86% Materialen UMICORE Euronext Brussel 95.000 20.000 34,4450 3.272.275 2,34% Opties DAX PUT strike 10400 18dec15 750 750 900,9000 675.675 0,48% (1) Kiadis Pharma is beursgenoteerd maar wordt overeenkomstig de beleggingsbeperkingen van de Privak (artikel 41 van het K.B. van 1997) als niet genoteerd beschouwd. 74.119.434 53,04% 4.2. Effecten niet-genoteerde ondernemingen ONDERNEMING sector/markt munt ring in ALIAXIS Materialen 2.015.442 1,44% ANTERYON Technology Hardware 1.648.117 1,18% MAGWEL Software & Diensten 430.000 0,31% MAPPER LITHOGRAPHY Halfgeleiders 605.423 0,43% Co-investeringen Capricorn Venture Funds 4.698.982 3,36% ring in AVANTIUM Materialen 1.000.000 0,72% EPIGAN Halfgeleiders 177.784 0,13% FRX POLYMERS Materialen $ 1.012.564 0,72% GREEN BIOLOGICS Materialen 1.838.555 1,32% 4.028.903 2,88% 4
4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen CAPRICORN VENTURE PARTNERS munt laatste ring ring in CAPRICORN CLEANTECH FUND 30-06-2015 1.993.075 1,43% CAPRICORN HEALTH-TECH FUND 30-06-2015 7.729.691 5,53% CAPRICORN ICT ARKIV 30-06-2015 5.077.950 3,63% ANDERE FONDSEN CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I 30-06-2015 53.495 0,04% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II 30-06-2015 2.160.786 1,55% CETP LP CO-INVESTMENT 30-06-2015 77.893 0,06% CETP II LP CO-INVESTMENT 30-06-2015 4.700 0,00% LIFE SCIENCES PARTNERS III 31-03-2015 787.836 0,56% LIFE SCIENCES PARTNERS IV 30-06-2015 1.319.264 0,94% SCHRODER VENTURES LSF II $ 31-12-2014 123.141 0,09% VENTECH CAPITAL 2 30-06-2015 357.204 0,26% VERTEX III $ 30-06-2015 1.875.695 1,34% 21.560.730 15,43% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen 104.408.050 74,71% Waardeaanpassingen niet genoteerde ondernemingen en durfkapitaalfondsen -598.052-0,43% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen na vermindering 103.809.998 74,28% 4.4. Vorderingen op ondernemingen ONDERNEMING Nominale in deviezen munt ring in leningen ANTERYON Convertible loan note 150.000 150.000 0,11% EPIGAN loan note 88.892 88.892 0,06% FRX POLYMERS 600.000 $ 535.571 0,38% 774.463 0,55% Commercial paper CODRALUX 2.500.000 2.499.962 1,79% CODRALUX 500.000 499.992 0,36% ETEXCO 3.250.000 3.249.868 2,33% ETEXCO 2.500.000 2.499.898 1,79% NETHYS 1.500.000 1.499.639 1,07% PURATOS 3.500.000 3.499.960 2,50% PURATOS 2.500.000 2.499.971 1,79% 16.249.290 11,63% Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen 17.023.753 12,18% Totaal Financieel Vaste Activa 120.833.751 86,47% Cash 12.892.760 9,23% Andere Netto Activa 6.019.194 4,31% Quest for Growth - gewone aandelen - 0,00% Totaal Intrinsieke Waarde 139.745.704 100,00% PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT Technologie Hardware 6,6% Software & Diensten 11,9% Halfgeleiders 2,2% Cash & andere activa 14,0% Medische Uitrusting & Diensten 14,1% Farma & Biotech 3,7% Andere sectoren 11,6% Electrical & Engineering 13,3% Materialen 6,9% Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 15,6% Oostenrijk 2,5% Frankrijk 6,2% Verenigd Koninkrijk 3,4% Nederland 16,9% Noorwegen Ierland 3,0% 2,9% Israël 1,5% V.S. 0,9% Sweden 1,4% Duitsland 23,3% België 37,9% EUR 86,75% GBP 7,35% USD 2,59% NOK 2,64% CHF 0,67% 5
TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (januari - SEPTEMBER 2015) 13,50 13,00 12,50 PORTEFEUILLE HEDGING KOSTEN EN OPBRENGSTEN 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 9,50 9,00 Waarde 31/12/2014 Technologie Hardware Farma & Biotech Fondsen & gediversifiëerde ondernemingen Software & Diensten Electrical & Engineering Andere sectoren Halfgeleiders Materialen Medische dienste en uitrusting Afring niet genoteerde aandelen Equity hedgin Currency hedging Financiële opbrengsten & kosten Kosten Dividend 26/03/2015 Waarde / Aandeel Waarde 30/09/2015 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SEGMENT PER AANDEEL (januari - SEPTEMBER 2015) 13,50 13,00 12,50 Waarde / Aandeel 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 9,50 9,00 Waarde 31/12/2014 genoteerde bedrijven niet genoteerde bedrijven durfkapitaalfondsen Currency hedge Financiële opbrengsten en lasten Kosten Dividend 26/03/2015 Waarde 30/09/2015 PROFIEL QUEST FOR GROWTH, Privak, Instelling voor Collectieve Belegging (ICB) met vast kapitaal naar Belgisch recht. De gediversifieerde portefeuille van Quest for Growth bestaat grotendeels uit investeringen in groeiondernemingen genoteerd op Europese aandelenbeurzen, in Europese niet-genoteerde ondernemingen en in durfkapitaalfondsen. Quest for Growth richt zich op innovatieve bedrijven in gebieden zoals informatie- en communicatietechnologie (ICT), technologie voor de gezondheidssector (Health-tech) en schone technologie (Cleantech). Quest for Growth noteert sinds 23 september 1998 op Euronext Brussel. 6
HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG JULI-SEPTEMBER 2015 IS NIET GECONTROLEERD NOCH AAN EEN BEPERKT NAZICHT DOOR DE COMMISSARIS KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER BEDRIJFSREVISOREN ONDERWORPEN VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN EN HET GETROUWE OVERZICHT IN HET TUSSENTIJDSE FINANCIEEL VERSLAG Regine Slagmulder BVBA, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder, bestuurder - voorzitter van het auditcomité, René Avonts BVBA vertegenwoordigd door de heer René Avonts, bestuurder - effectieve leider en Axxis BVBA, vertegenwoordigd door de heer Philippe de Vicq de Cumptich, bestuurder effectieve leider, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend, a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist in hoofde van artikel 13 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijdse financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Leuven, 20 oktober 2015 Regine Slagmulder BVBa rené Avonts BVBa axxis BVBA Bestuurder voorzitter van het auditcomité Bestuurder effectieve leider Bestuurder effectieve leider vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door Regine Slagmulder René Avonts Philippe de Vicq de Cumptich TOTALE RETURN PER AANDEEL (sinds 30/09/2012) QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2005 TOT 30 SEPTEMBER 2015 100.000.000 27,2 % 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000-7,9 % 17,4 % 22,4 % 1,8 % 24,7 % 17,2 % 16,0 % 26,8 % -12,1 % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-20.000.000-41,8 % -40.000.000 7
ALGEMENE INFORMATIE Raad van Bestuur Auditcomité Vermogensbeheerder Commissaris Depothoudende bank Oprichting 9 juni 1998 Eerste notering Waardecode Koersinformatie Bedrijfsverslagen Geschatte ADP Vision BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Antoon De Proft Axxis BVBA, Bestuurder effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich René Avonts BVBA, Bestuurder effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts, Regine Slagmulder BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Lieve Verplancke, Bestuurder Baron Bernard de Gerlache de Gomery, Bestuurder Euro Invest Management NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Gengest BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën Pamica NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans Dhr. Bart Fransis, Bestuurder Dhr. Jos B. Peeters, Bestuurder Regine Slagmulder BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Baron Bernard de Gerlache de Gomery Capricorn Venture Partners NV, Lei 19 bus 1, B-3000 Leuven, Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV, vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck, Prins Boudewijnlaan 24d, B-2550 Kontich. BELFIUS BANK BELGIË, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel 23 september 1998 op Euronext Brussel ISIN: BE0003730448 Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: 950524 driemaandelijks, het volgend jaarverslag wordt in maart 2016 gepubliceerd gepubliceerd elke eerste donderdag van de maand op de website www.questforgrowth.com De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering: Investeringsregels Minstens 50 portefeuille moet in aandelen geïnvesteerd zijn; Minstens 70 portefeuille (gekwalificeerde investeringen) moet geïnvesteerd zijn in: Niet-beursgenoteerde ondernemingen Genoteerde groeiaandelen Durfkapitaalfondsen met een gelijkaardig investeringsbeleid als de privak. De investeringen in genoteerde groeiaandelen, mogen echter niet meer bedragen dan 50 gekwalificeerde deelnemingen. De privak mag niet meer dan 20 % van zijn portefeuille of meer dan 6,2 miljoen EUR per jaar in één onderneming beleggen QUEST FOR GROWTH NV Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht Lei 19, bus 3 B-3000 Leuven Tel: +32 (0)16 28 41 28 Fax: +32 (0)16 28 41 29 www.questforgrowth.com quest@questforgrowth.com 8