LYNX BELEGGERSDEBAT 2015

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015

Lynx Beleggersdebat 2015 BELEGGERSDEBAT 2015 V.l.n.r.: Lukas Daalder, Jim Tehupuring, Janneke Willemse, André Brouwers en Karel Mercx

-86,44% Resultaten tips beleggersdebat 2014 LAKE SHORE GOLD SHORT OLIE SEVERN TRENT L'OREAL PALLADIUM ETF SILVER WHEATON CORP ING -42,49% HIMAX IMTECH +55,17% +47,80% +27,95% +11,88% +8,28% +1,88% +0,43% BELEGGERSDEBAT 2015-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

Tip 1 Lukas Daalder BELEGGERSDEBAT 2015

In 2015 zal de volatiliteit toenemen, desondanks Tip 1: Long aandelen

Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2015

De portefeuille: Tip 1: Saai & Effectief

1. Royal Dutch Shell (RDSA) Koers: 26,00 Nieuwe CEO: focus op kosten en kernactiviteiten 20% gedaald sinds september (olieprijs daalde van $95 naar $48) >60% omzet buiten Europa downstream activiteiten 24% omzet upstream activiteiten > 50% gas Winst per aandeel 2014 ~ 3,00 K/W < historisch en sectorgemiddelde EV/EBITDA = 4,2 (beneden sector) en lage schuld Dividend 2014 1,52 (= 5,8% is > historisch gemidd.) Volatiliteit 31%

1. Royal Dutch Shell (RDSA) Kopen met korting? Schrijf 1 RDSA Put 26,00 Jun15 (afnameplicht) Premie: 2,00 Evt. aankoopprijs (omgerekend): 26 2 = 24 oftewel bijna 8% korting

Tip 1 André Brouwers BELEGGERSDEBAT 2015

AEX strategie

Rendement Risico / Rendement 15% 10% -5% 0% 5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% Verwachte bandbreedte koers Aandeel BI Strategie 250 300 350 400 450 500 Koers AEX december 2015

Stappenplan AEX strategie Stap 1 : koop een call dec. 2019 300 100,- Stap 2 : koop een put dec. 2018 300 29,- Stap 3 : schrijf een straddle 420 dec. 2015 Stap 4 : parkeer de besparing / spaarrekening Belangrijk: bouw positie op / wacht 390-370

AEX Call + Put + Short Straddle Positie Premie Aantal(x100) Kosten Call dec '19 300 100,00 6 60.000,00 Put dec '19 300 29,00 6 17.400,00 -/- Call dec '15 420-22,00 4-8.800,00 -/- Put dec '15 420-35,00 4-14.000,00 Totaal 54.600,00

Rendement 15% 10% AEX Call + Put + Short Straddle Verwachte bandbreedte koers 5% 0% Aandeel -5% BI Strategie -10% 370 380 390 400 410 420 430 440 450 Koers AEX december 2015

Wat kunt u hiervan leren? Beleggen in wereldwijde aandelen 1989-2015

Tip 1 Karel Mercx BELEGGERSDEBAT 2015

Fugro (FUGR) BELEGGERSDEBAT 2015 Koop 100 aandelen Fugro 15,80 Schrijf een calloptie juni 17 2,02 Investering 13,78

Waarom? BELEGGERSDEBAT 2015 Boskalis put (belang 20% in Fugro). De beweeglijkheid van het aandeel Fugro is hoog, waardoor het verkopen van opties veel opbrengt. Plus markt gaat van een mogelijke overname op termijn uit. Dit zorgt voor hogere premies.

Rendement BELEGGERSDEBAT 2015 Richting Koers Fugro Opbrengst Investering Procentueel Constructie Procentueel Aandeel Sterk dalend 11,85 2,02 3,95 13,78-14 % -25 % Dalend 13,78 2,02 2,02 13,78 0 % -12,8 % Zijwaarts 15,80 2,02 13,78 14,7 % 0% Stijgend 17,02 2,02 + 1,22 13,78 23,5 % 7,7% Sterk stijgend 19,75 2,02 + 1,22 13,78 23,5 % 25%

Wat zijn de risico s? BELEGGERSDEBAT 2015 Fugro heeft een zware schuldenlast. Banken kunnen daardoor moeilijk gaan doen. Stop op daling van 25% ( 11,85), constructie is dan 14% kwijt. (Ik verwacht eerder actie van Boskalis / Hal Holding, dan dat er 11,85 op de borden staat.)

Tip 2 Lukas Daalder BELEGGERSDEBAT 2015

Tweede helft van 2015 onderwogen obligaties

Tip 2 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2015

De portefeuille: Tip 2: Effectief & Interessant

2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50 Kenmerken Looptijd: 7 februari 2015/16/17/18/19 Coupon: 12% Koers: 107,50 Gekoppeld: Euro Stoxx 50 Coupongrens: 3038 Ondergrens: 1800 Debiteur: BBB+ (S&P) A- (Fitch) 4-jrs v. Lanschot: 1,8%

Verloop Euro Stoxx 50

Eurostoxx 50 Negatief Scenario 3038 50% 1519

Eurostoxx 50 2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50 3038 +12 % +12 %

Eurostoxx 50 2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50 +12 % +12 % +12 % +12 % +12 % 3038

Tip 2 André Brouwers BELEGGERSDEBAT 2015

ING

Stappenplan ING Stap 1 : koop een call dec. 2019 8 3,20 Stap 2 : koop een put dec. 2016 8 0,75 Stap 3 : schrijf een strangle 10/11 dec 2015 Stap 4 : versnelling d.m.v. call spread dec 2015 Stap 5 : parkeer de besparing / spaarrekening

ING met VersnellING Positie Premie Aantal(x100) Kosten Call dec '19 8,00 3,20 15 4.800,00 Put dec '16 8,00 0,75 15 1.125,00 -/- Call dec '15 11,00-1,00 10-1.000,00 -/- Put dec '15 10,00-1,00 10-1.000,00 Call dec '15 12,00 0,65 5 325,00 -/- Call dec '15 14,00-0,25 10-250,00 Totaal 4.000,00

Rendement ING met VersnellING 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Verwachte bandbreedte koers Aandeel BI Strategie 7 8 9 10 11 12 13 14 Koers ING dec 2015

Rendement 8% Risico

Tip 2 Karel Mercx BELEGGERSDEBAT 2015

ExxonMobil (XOM) BELEGGERSDEBAT 2015 Koop aandelen ExxonMobil voor $90,00

Waarom? BELEGGERSDEBAT 2015 Dividend gaat met gemiddeld 10% per jaar omhoog. Dit betekent dat op de lange termijn de aandelen ook 10% per jaar omhoog gaan. Het duurt 7 jaar voordat de inleg is verdubbeld. Rendement kan verder omhoog wanneer de dividenden worden gebruikt om nieuwe aandelen Exxon te kopen.

Waarom ExxonMobil? BELEGGERSDEBAT 2015

Dividend / Winst Hoe lager hoe beter BELEGGERSDEBAT 2015

Schuld / Bezit Hoe lager hoe beter BELEGGERSDEBAT 2015

Tip 3 Lukas Daalder BELEGGERSDEBAT 2015

Europese bedrijfsobligaties zijn te duur

Tip 3 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2015

3. Ion Beam Applications (IBAB) Tip 3: Interessant & Speculatief Het Bedrijf IBA - specialist in protonentherapie (geavanceerde behandelmethode tegen kanker) IBA marktaandeel wereldwijd >50% 17% in aanmerking protonentherapie Nu 1% bestralingen protonentherapie

3. Ion Beam Applications (IBAB) Tip 3: Interessant & Speculatief Koers: 13,75 Omzet 2013: 121 miljoen Uitstaande tenders 750 miljoen (!) Vrije kasstroom rendement 2016: 29,4% K/W 2015: 17 Langjarige onderhoudscontracten Samenwerking Philips IBA heeft 50% snellere implementatietijd Beperkte focus beleggers Belgische markt Overname kandidaat

Tip 3 André Brouwers BELEGGERSDEBAT 2015

T.I.P. Technisch Interessant Patroon 60% - 65% kans op beweging / rendement Laag risico Universeel toepasbaar in financiële markten

T.I.P. - Driehoekspatroon

Ahold mei 2013 januari 2015

Royal Dutch Shell oktober 2013 januari 2015

Goud oktober 2011 januari 2015

DAX future Dinsdag 13 januari 2015

Wanneer moet ik verkopen? Kopen is niet moeilijk De vraag is wanneer moet ik verkopen! Zorg dat u een EDGE heeft Een statistisch voordeel dat u consequent benut

Tip 3 Karel Mercx BELEGGERSDEBAT 2015

2015 eindelijk het jaar van de beer? BELEGGERSDEBAT 2015

Koers / Omzet BELEGGERSDEBAT 2015

Koers / Winst BELEGGERSDEBAT 2015

Q-ratio BELEGGERSDEBAT 2015

Verzekering op Portefeuille BELEGGERSDEBAT 2015

Put Spread - SPY BELEGGERSDEBAT 2015 SPY = ETF op de S&P 500 Koop een ratio put spread op de SPY: o Koop 1 putoptie 175 dec 15 voor $ 6,80. o Verkoop 2 putopties 150 dec 15 voor $ 3,12 per optie. o U ontvangt $ 6,24. SPY 190 180 170 160 150 140 Resultaat - $ 56 - $ 56 $ 444 $ 1444 $ 2444 $ 1444 Investering bedraagt $ 56 per ratio put spread.

Verzekering BELEGGERSDEBAT 2015 Stel U heeft $ 100.000 belegt in de SPY Wanneer de SPY met 25% daalt, betekent dit een verlies van $ 25.000. Daarom Koop 10 ratio s put spreads voor $ 560 als verzekering op een mogelijke koersdaling in de SPY. De verzekeringspremie op de totale belegging bedraagt slechts 0,56%.

Resultaat BELEGGERSDEBAT 2015 SPY Put Spread 10x Portefeuille Totaal Rendement 130 (-35%) $ 4.440 $ 65.000 $ 69.440-30,5% 140 (-30%) $ 14.440 $ 70.000 $ 84.440-15,5% 150 (-25%) $ 24.440 $ 75.000 $ 99.440-0,50% 160 (-20%) $ 14.440 $ 80.000 $ 94.440-5,5% 170 (-15%) $ 4.440 $ 85.000 $ 89.440-10,5% 180 (-10%) - $ 560 $ 90.000 $ 89.440-10,5% 190 (-5%) - $ 560 $ 95.000 $ 94.440-5,5% 200 - $ 560 $ 100.000 $ 99.440-0,5% 210 (+5%) - $ 560 $ 105.000 $ 104.440 4,5%

Grijp op tijd in BELEGGERSDEBAT 2015 Koop een put (bijvoorbeeld 125) zodat er een butterfly ontstaat. Of verkoop de hele constructie wanneer de SPY op 150 staat. De vervolgstap is afhankelijk van de optieprijzen / blog volgt gedurende 2015.

BELEGGERSDEBAT 2015 Bedankt voor het volgen van het Lynx Beleggersdebat 2015!

BELEGGERSDEBAT 2015 Disclaimer De tips van de deelnemers aan het Lynx Beleggersdebat 2015, te weten Lukas Daalder, Jim Tehupuring, André Brouwers en Karel Mercx, zijn niet bedoeld als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling. Voor alle deelnemers geldt dat zij niet verantwoordelijk kunnen worden gehouden voor het niet uitkomen van prognoses of koersverwachtingen. Beleggen brengt financiële risico s met zich mee. Zorg dat u begrijpt welke risico s u aangaat wanneer u gaat beleggen. De deelnemers, of de onderneming waar zij werkzaam zijn, hebben mogelijk direct of indirect positie(s) in de tips in de vorm van aandelen, opties of andere derivaten. Deelnemers aanvaarden geen enkele vorm van aansprakelijkheid.

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015