Quest for Summer Leuven, 27 augustus 2016 PROGRAMMA Inleiding Jos Peeters, managing partner Capricorn Venture Partners Quest Cleantech Fund / Quest for Growth Yves Vaneerdewegh, investeringsmanager genoteerde aandelen Ablynx Wim Ottevaere, CFO Vragen en antwoorden 1
CAPRICORN VENTURE PARTNERS ICT 33 miljoen HEALTHTECH 42 miljoen CLEANTECH 112 miljoen Quest for Growth 131 miljoen* * 30 juni 2016 Quest Cleantech Fund 54 miljoen* * 30 juni 2016 Leuven, België Onafhankelijk Ervaren investeringsteams Vermogensbeheerder met FSMA licentie > 350 miljoen activa onder beheer 2
QUEST CLEANTECH FUND Schone technologie (cleantech) Enkel genoteerde aandelen Aankoop/verkoop aan dagelijkse netto inventariswaarde Verhandelbaar via bank (bv. Keytrade, Binck) 3
Quest Cleantech Fund Segmenten Wind energy Solar energy Biomass & biofuels Hydropower Other renewable energy Green building Clean transport & fuel efficiency Controls & energy optimisation Smart grid & energy storage Energy efficient lighting Water management Pollution control Recycling & waste management Agricultural & bio-based solutions Advanced materials 4
Quest Cleantech Fund Beleggingsstrategie Actief portefeuillebeheer Stock picking gebaseerd op fundamentele bottom-up analyse Geconcentreerde portfolio (20-30 aandelen) Dynamische buy-and-hold strategie Focus op Europese small & mid caps Focus op groeiaandelen met aanvaardbare waarderingen (GARP) Focus op innovatieve bedrijven met bewezen technologie 55
Quest Cleantech Fund Aandelenselectie Groei Track-record Marktgroei Marktaandeel Financiële sterkte Rentabiliteit FCF gener. Solvabiliteit Governance Waardering Management People Planet Positionering Leiderschap Focus Innovatie 6
Quest Cleantech Fund top 10 posities company country activity segment portfolio entry % NAV 30/06/16 Jensen-Group Belgium heavy-duty laundry equipment resource efficiency 2013 6.3% Umicore Belgium materials technology resource efficiency 2008 5.8% Hexcel USA composite materials resource efficiency 2013 5.4% Mayr-Melnhof Austria cartonboard from recycled paper resource efficiency 2010 4.9% Saft Groupe France high performance batteries energy efficiency 2012 4.5% Andritz Austria plant engineering renewable energy 2008 4.5% Accell Group Netherlands bicycles and bicycle parts energy efficiency 2015 4.3% Melexis Belgium energy efficiency 2011 4.2% Aalberts Netherlands flow control systems resource efficiency 2014 4.1% Tomra Norway resource efficiency 2011 4.0% automotive sensors / Ics collection and sorting equipment 7
Performance sinds start* vergeleken met indices Quest Cleantech Fund B: +100% Cleantech TR Index in : +55% STOXX Europe 600 TR Index: +39% * van 31 maart 2008 tot 30 juni 2016 8
Performance vergeleken met andere (ecologie)fondsen (op 30 juni 2016) return 31/3/08Name 30/6/16 Name VP-TARENO WATERFUND R1 EUR 113% SWISSCANTO LU GREEN INV EQ B QUEST CLEANTECH FUND-B 100% MPS RSAM GLB SM CAP EQ-EUR B KBC ECO FUND-WATER-C 99% MERIDIO FD-MERIDIO GRN BAL-P PICTET-WATER-P EUR 95% OEKOWORLD-KLIMA-CC JSS SUSTAINABLE EQY WATER-P 94% MPS RSAM SMART ENERGY-B EUR SWISSCANTO LU EQ WATER INV-B 90% KBC ECO FUND CLIMATE CHANG-C ASN MILIEU WATERFONDS 88% DEUTSCHE INVEST I NEW RES-LC MPS ROBECOSAM SU WATER-B EUR 81% DEKA-UMWELTINVEST-CF KBC ECO FUND WORLD-C 73% CAIXAGEST ENERGIAS RENOVAVEI FBG 4ELEMENTS 65% PICTET-CLEAN ENERGY-IE MLT FLX-CARNOT EF EGY-B E 56% UBS L E-GLB SUS INNOV EUR-PA SCHRODER INTL-GL CLIM CH-AA 56% VONTOBEL-NEW POWER-B MAM TERRA NOVA 53% DNB-RENEWABLE ENERGY-A TRIODOS SIC I-SUSTAIN PIO-RC 48% UNISECTOR: KLIMAWANDEL-A IMPAX ENVIR MKTS IRL-B EUR 48% ALLIIANZ GLBL ECO TRNDS-AE PARVEST ENVIRONMENT OPP-CC 48% BGF-NEW ENERGY FUND-EA2 MIROVA FDS-EU LIFE QUALTY-IA 47% ENERGIES RENOUVELABLES-A MP RSAM SMART MATERIAL-B 44% DKB OEKOFONDS-TNL OEKOWORLD-WATER FOR LIFE-C 41% SWISSCANTO LU BO CLIMATE-B OEKOWORLD-OEKOVISION CLASSIC 36% EIC RENEWABLE ENERGY-A JUP JGF-ECO GRWOTH-L EUR 33% KBC ECO FUND-ALTER ENERGY-C PIONEER FDS-GLBL ECOLG-AAC 32% JSS ML-NEW ENERGY FUND EUR-B LBBW GLOBAL WARMING 32% SARASIN NEW POWER FUND-P EUR OEKO-AKTIENFONDS 30% PERFORMANCE ENVIRONNEMENT-A NORDEA 1 SIC-CL&ENV-BP-EUR 25% average European Cleantech-Clean Energy-Climate-Water-Environment-Eco Funds in bron: Morningstar, Capricorn Venture Partners return 31/3/0830/6/16 18% 17% 16% 11% 8% 6% 3% -3% -4% -5% -9% -13% -14% -15% -19% -23% -23% -24% -34% -40% -47% -48% -50% -66% 24% 9
Quest Cleantech Fund evolutie fondsgrootte 10
QUEST FOR GROWTH Beleggingsinstelling (PRIVAK) genoteerd op Euronext Brussel Investeringen in genoteerde en niet-genoteerde ondernemingen Sectorfocus op cleantech, health-tech & ICT bedrijven Fiscaal aantrekkelijke dividenduitkering van minstens 90% van gerealiseerde winsten 11
Quest for Growth Portefeuillesamenstelling en marktkapitalisatie op 30 juni 2016 12
Portefeuille niet-genoteerde aandelen Samenstelling 13
Portefeuille niet-genoteerde aandelen Exitstrategie 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 * Capricorn Health-tech Fund / ** Capricorn ICT Arkiv * * ** 14
Portefeuille genoteerde aandelen Top 10 posities 15
Portefeuille genoteerde aandelen Performance 2016 H1 portfolio company returns in l.c., excl. trading positions (held < 3 m) 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 vs. DJ Stoxx 600 > < vs. DJ Stoxx Small 200 > > > < << << > QfG quoted portfolio vs. Tecdax source : Bloomberg, Capricorn Venture Partners, QfG quoted (e) is estimate excluding costs and cash, (I) = return since introduction, (O) return until removal from portfolio 16
Resultaten Eerste jaarhelft 2016 Netto winst: -4,0 miljoen Evolutie NAV (performance): -3,4% Evolutie beurskoers: 7,14 op 30 juni ( 10,40 op 31 dec. 2015) Dividend over vorig boekjaar: 2,70 netto per aandeel Kapitaalsverhoging van 25,4 miljoen euro in mei 17
Resultaten winst/verlies sinds 2006 18
PRIVAK Nieuwe wetgeving voor de publieke PRIVAK van kracht Mogelijkheid uitkering keuzedividend Minimaal 70% in (a) niet-genoteerde vennootschappen of (b) genoteerde vennootschappen met een beurskapitalisatie van minder dan 1.500.000.000 euro Ten minste 25% in niet-genoteerde vennootschappen Jaarrekeningen volgens de IFRS-normen Aanpassingen statuten door te voeren op BAV 19
Genoteerde aandelen Jensen-Group Land: België Beurskapitalisatie: ongeveer 200 miljoen Intro Quest Cleantech Fund: november 2013 Intro Quest for Growth: mei 2016 20
Genoteerde aandelen Norma Group Land: Duitsland Beurskapitalisatie: ongeveer 1,5 miljard Intro Quest Cleantech Fund: juni 2016 Intro Quest for Growth: juni 2016 21
Genoteerde aandelen Corbion Land: Nederland Beurskapitalisatie: ongeveer 1,4 miljard Intro Quest Cleantech Fund: januari 2016 Intro Quest for Growth: mei 2016 22
Genoteerde aandelen Ablynx Land: België Beurskapitalisatie: ongeveer 700 miljoen Intro Quest for Growth: juni 2016 23