The Conviction Fund JAARVERSLAG 2015 (10 maart 2016)
INHOUD Profiel Beleggingsbeleid... 3 Beleggingsbeleid... 3 Doelstelling... 3 Stijl... 3 Over de beheerder... 4 Toetreding, kosten en beheervergoeding... 4 Profiel belegger... 4 Algemene Informatie... 5 Kerngegevens... 5 Fonds voor gemene rekening... 6 Datum van oprichting... 6 Verhandelbaarheid... 6 Risico s... 6 Verslag van de bewaarder... 6 Verslag van de beheerder Toelichting resultaat... 7 Jaarrekening... 8 Balans... 8 Staat van baten en lasten... 8 Waarderingsgrondslagen... 9 Toelichtingen... 10 Balans... 10 Staat van baten en lasten... 11 Portefeuille... 12 Overige gegevens... 13 Jaarverslag... 13 Over gelieerde partijen... 13 Adresgegevens... 13 Beoordelingsverklaring accountant... 14 Specificatie ontvangen dividenden en betaalde dividendbelasting... 15 Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 2
PROFIEL BELEGGINGSBELEID Beleggingsbeleid The Conviction Fund ( het fonds ), belegt hoofdzakelijk in aandelen in ontwikkelde markten. Doelstelling Doelstelling van het fonds is het realiseren van een substantieel hoger rendement dan de Euro Stoxx 50 Net Return Index, een bekende aandelenindex voor het eurogebied. Het fonds beoogt deze doelstelling te halen tegen een aanvaardbaar risico en op middellange termijn (3 tot 5 jaar). Net return geeft aan dat dividendrendement onder aftrek van ingehouden dividendbelasting meegenomen wordt in de index. Stijl Het beleggingsbeleid is gebaseerd op een verkenning van macro-economische trends en een gedetailleerde analyse van individuele ondernemingen. Het fonds zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen in Europa, maar ook inspelen op andere mogelijkheden. De volgende kaders gelden hierbij: de fondsbeheerder kenmerkt zich door gedegen stockpicking in Europese Unie en eventueel Noord-Amerika en Japan. Hierbij worden aandelen gekozen die gezien winstontwikkeling, dividendrendement en groei ten opzichte van hun waardering kansrijk worden geacht. door zover een positie in andere, bijvoorbeeld opkomende, markten rendement zou kunnen verhogen of risico verlagen, zal een dergelijke positie meestal via beleggingsfondsen of indextrackers worden ingenomen. directe beleggingen in grondstoffen zullen nooit meer dan 5% van de portefeuille uitmaken derivaten kunnen worden gebruikt. In hoofdzaak zal dit zich beperken tot opties om rendement te verhogen of te beschermen en futures om de exposure van het fonds snel te veranderen. afhankelijk van de investeringsmogelijkheden en de marktsituatie kan het fonds minder dan 100% in de aandelensfeer belegd zijn en voor dat mindere deel cash of vastrentende waarden aanhouden het fonds kan ook meer dan 100% belegd zijn tot maximaal 115%. Daarvoor kan het fonds tot maximaal 15% van haar netto vermogenswaarde krediet aantrekken. Het krediet is het saldo van de krediet en cash posities bij de verschillende banken/brokers het fonds belegt uitsluitend in beursgenoteerde effecten, behoudens dat voor beleggingsfondsen gekozen kan worden voor fondsen die via Nederlandse banken worden aangeboden het fonds zal geen effecten uitlenen. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 3
Over de beheerder Op bovenomschreven wijze heeft de oprichter en feitelijk beheerder van het fonds, Kees Roodenburg, via voorlopers van het fonds tussen 2003 en 2015 een rendement gehaald van 8,1% per jaar na aftrek van beheervergoedingen. Dit is na aftrek van kosten en vergoedingen 3,8% boven de Euro Stoxx 50 Net Return index. Als begin 2004 met 100 euro was begonnen, had dit eind 2015 een waarde van ruim 259 euro, terwijl bij belegging volgens de index dit nu 167 euro zou zijn. Kees Roodenburg heeft zijn eigen belegbaar vermogen nagenoeg volledig in het Fonds belegd, zodat zijn belang gelijk is aan het belang van de participanten. Toetreding, kosten en beheervergoeding Het minimum bedrag waarvoor geparticipeerd kan worden is 100.000 euro. Vervolgstortingen of onttrekkingen dienen minimaal 25.000 euro te bedragen. Bij uitgifte of inkoop van de participaties zal geen enkele op/afslag op de netto vermogenswaarde van de participaties worden berekend. De beheerder ontvangt maandelijks 0,1% van het fondsvermogen (1,2% op jaarbasis) als vergoeding voor zijn werkzaamheden. Voor zover het rendement na aftrek van alle kosten hoger is dan de Euro Stoxx 50 Net Return index maakt de beheerder bovendien aanspraak op een prestatievergoeding van 20% van dit hogere rendement. Deze performancefee wordt alleen uitgekeerd als en voor zover de afstand tot de index groter is dan eerder in de afgelopen 12 maanden. Deze voorwaarde heet ook wel een relatief high watermark. Profiel belegger Een belegging in het fonds is vooral geschikt voor beleggers: die zich realiseren dat het fonds alleen rendement kan genereren als er sprake is van stijgende koersen op de effectenbeurzen; die de risico s verbonden aan de beleggingsstrategie van het fonds overzien en bereid en in staat zijn om het risico van (aanzienlijke) waardevermindering van de belegging te nemen; die in het fonds slechts een beperkt percentage van hun totale beleggingen investeren; die een beperkte liquiditeit van hun belegging accepteren (uittreding is slechts éénmaal per maand mogelijk); die zich realiseren dat fonds en beheerder niet onder toezicht staan van de AFM; die voornemens zijn hun belegging in het fonds tenminste voor een periode van 3 tot 5 jaar aan te houden. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 4
ALGEMENE INFORMATIE Kerngegevens 31 december 2015 31 december 2014 Fondsvermogen 3.456.721,39 3.331.218,56 Aantal participaties 23.793,38 24.774,65 Participatiewaarde 145,28 134,46 2015 2014 OCF 1,3% 1,3% *) performancefee 0,5% 1,4% *) transactiekosten 0,4% 0,4% turnover 1,3 1,9 *) 2014 aangepast aan OCF definities (zie hieronder) De OCF (Ongoing Charges Figure) of Lopende Kosten ratio is de sector voorkeur om kosten van een beleggingsfonds aan te duiden. De OCF bevat echter noch de performancefee, noch de transactiekosten. Daarom zijn deze ook opgenomen. Vorig jaar werd in plaats van de OCF nog de TER, total expense ratio, gebruikt. Het verschil is dat de OCF de kosten deelt door het gemiddelde fondsvermogen door het jaar heen, terwijl de TER deelde door het fondsvermogen op het einde van het jaar. Het verschil is beperkt voor The Conviction Fund, maar we gaan graag mee met de sector voorkeur. De turnover geeft aan hoeveel aan- of verkopen (de laagste van de twee) de fondsbeheerder het afgelopen jaar heeft gedaan gedeeld door het gemiddeld belegd vermogen. Een hoge turnover verhoogt de transactiekosten, maar anderzijds zijn deze transacties nodig om het beleggingsbeleid uit te voeren dat de beheerder voorstaat. Binnen de sector is de turnover van The Conviction Fund aan de hoge kant. Dit hangt zoals aangegeven samen met het zeer actieve beheer. Echter de transactiekosten als geheel zijn beperkt, zodat het rendement door deze hoge turnover nauwelijks wordt beïnvloed. De performance fee is dit jaar duidelijk lager. Vorig jaar is in dit verslag al opgemerkt dat de performancefee zou worden aangepast, omdat een beperkte outperformance toen een forse fee opleverde door de zeer wispelturige beurs in combinatie met de maandelijkse afrekening. De fee berekening is eind 2015 aangepast in de prospectus, echter het gehele jaar is deze al gehanteerd door de beheerder, omdat de nieuwe berekeningswijze tot lagere en redelijker performance fees leidde. De performance fee wordt beschreven op pagina 4 onder Toetreding, kosten en beheervergoeding. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 5
Fonds voor gemene rekening Het fonds is een fonds voor gemene rekening. Het is geen rechtspersoon, maar een overeenkomst tussen de beheerder, de bewaarder en elk van de participanten. Op grond van die overeenkomst worden door de beheerder voor rekening en risico van de participanten gelden belegd in vermogenswaarden die op naam van de bewaarder voor de participanten worden bewaard. De participanten zijn naar rato van het aantal door hen gehouden participaties gerechtigd tot het fondsvermogen. Het fonds is geen maatschap, vennootschap onder firma of commanditaire vennootschap. Toetreding tot het fonds schept uitsluitend rechten en verplichtingen van de participanten ten opzichte van het fonds en niet ook ten opzichte van de andere participanten. Datum van oprichting Het fonds is opgericht op 1 april 2012. Verhandelbaarheid Het fonds is niet genoteerd op een effectenbeurs. Het fonds heeft een besloten karakter. Participaties zijn alleen overdraagbaar aan het fonds en/of aan bloedverwanten in de eerste lijn. Het fonds is verplicht om, tenzij zich bijzondere omstandigheden voordoen, op iedere transactiedag (in principe: maandelijks) indien participanten dat wensen participaties uit te geven of in te kopen tegen de netto vermogenswaarde daarvan op die transactiedag. Risico s In de prospectus van het fonds worden gedetailleerd de risico s beschreven van deelname in het fonds. Verslag van de bewaarder Hierbij treft u ons jaarverslag aan. De Stichting Bewaarder The Conviction Fund heeft dit jaar toegezien op de juiste toekenning van participaties. Verder is nagegaan of de bezittingen steeds onder beheer van de stichting bleven en geldstromen die de stichting uit gingen terecht waren. De duidelijke taak die de stichting bewaarder heeft, namelijk te zorgen dat het geld van de participanten conform het prospectus worden aangewend, wordt door de structuur van het fonds goed ondersteund. In alle gevallen is gewerkt conform de afspraken in het prospectus. Per 1 november 2015 is een nieuwe prospectus door het Stichtingsbestuur vastgesteld. De belangrijkste wijziging is de verandering in de outperformance fee, waarbij nu steeds 12 maanden terug gekeken wordt of de outperformance in enige afrekenmaand ook een outperformance is over deze langere periode. Alleen als ook over 12 maanden een beter rendement van de benchmark wordt gehaald volgt uitkering aan de beheerder. Deze Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 6
uitkering was 15% van de outperformance en is nu 20%. De extra voorwaarde om 12 maanden terug te kijken zal in de praktijk voordeliger zijn voor de participanten dan het iets hogere uitkeringspercentage. Per saldo is de verandering dan ook in het voordeel van de participanten. Verslag van de beheerder Toelichting resultaat In 2015 is een mooi absoluut rendement behaald van 8,0%. Dit is 1,6% boven de benchmark van het fonds, de Eurostoxx 50 Net Return index. Deze outperformance is beperkter dan onze doelstelling, maar gezien de volatiliteit op de beurs zijn wij tevreden met de meerwaarde die ons beheer heeft gebracht. De volatiliteit blijkt bijvoorbeeld uit de 18,8% rendement in het eerste kwartaal en de -10,3% in het derde kwartaal. Deze volatiliteit dwingt ons voorzichtiger posities in te nemen. Zo wordt niet alleen het risico beperkt op verlies, maar ook de kansen op winst. In een meer stabiele markt zouden wij meer lef hebben om ons zogenaamde fundamentele beleggingsbeleid nadrukkelijker uit te voeren. Gegeven deze voorzichtigheid zijn wij tevreden met het rendement van 8,0%. 2015 2014 The Conviction Fund 145,28 134,46 +8,0% +2,9% Euro Stoxx 50 Net Return index +6,4% +4,0% Outperformance +1,6% -1,1% In de kwartaalberichten is een en ander verduidelijkt en ook een meerjarenperspectief gegeven. Graag verwijzen wij u naar deze kwartaalberichten om dit genuanceerder beeld te verkrijgen. Ongewoon is de minieme mate waarin het fonds op jaareinde belegd is, zoals uit de balans blijkt. Deze situatie zal kort duren en is het gevolg van een onvermijdelijke verandering van broker. Nadat vlak voor Kerst bleek dat onze normale broker, het Amerikaanse Interactive Brokers, het fonds door zijn Nederlandse structuur niet kon ondersteunen bij de invoering van Amerikaanse belastingwetgeving (FATCA). Daardoor ontstond het risico dat onze account zou worden geblokkeerd. Eind december is de portefeuille zodoende in enkele dagen geliquideerd en is dit fondsvermogen overgebracht naar ABN AMRO. Hoewel de liquidatie het fonds uiteindelijk niet heeft benadeeld verkocht werd vlak voor een forse marktdaling is een dergelijke abrupte actie ongewenst. De beleggingen zullen in 2016 in aanleg opgebouwd worden bij ABN AMRO en Saxobank. Zodra Interactive Brokers ons weer kan ondersteunen zullen wij de belegging ook daar hervatten. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 7
JAARREKENING Balans 2015 2014 Activa Beleggingen 100.289,97 2.929.086,71 Vorderingen en overlopende activa 2.939,45 5.336,85 Liquide middelen 3.360.636,25 417.356,60 Totaal activa 3.463.865,67 3.351.780,16 Passiva Fondsvermogen 3.456.721,39 3.331.218,56 Schulden en nog te betalen bedragen 7.144,28 20.561,60 Totaal passiva 3.463.865,67 3.351.780,16 Staat van baten en lasten Baten Waardeveranderingen van beleggingen 256.557,21 105.969,49 Dividenden 95.365,69 71.836,70 Rente - 1.067,39 Totaal baten 351.922,90 178.873,58 Lasten Beheervergoeding 44.955,08 36.732,53 Performancefee 18.718,29 41.845,03 Dividendbelasting 16.063,38 7.992,91 Rente 1.850,41 - Overige kosten 4.771,53 5.442,24 Totaal lasten 86.358,69 92.012,71 Resultaat 265.564,21 86.860,87 Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 8
Waarderingsgrondslagen Algemeen De jaarrekening is opgesteld conform in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving in overeenstemming met Titel 9, boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Alle bedragen luiden in euro s tenzij anders vermeld. Activa en passiva worden opgenomen tegen nominale aarde, tenzij anders vermeld. De in de balans opgenomen effecten worden gewaardeerd tegen de meest recente officiële beurskoers (slotkoers). Indien een dergelijke notering ontbreekt worden de officiële koersen gebruikt van de daaraan voorgaande dag waarop de betreffende effectenbeurs was geopend. Alle overige beleggingen worden, bij afwezigheid van een beurskoers, door de beheerder gewaardeerd op basis van in het maatschappelijk verkeer aanvaardbaar geachte waarderingsgrondslagen (fair value). Activa en passiva luidend in valuta andere dan de euro worden omgerekend in euro s tegen de koersen die gelden per balansdatum. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers die geldt op de datum van de transactie. Grondslagen van de resultaatbepaling Het resultaat wordt bepaald door de rente-inkomsten, ontvangen dividenden en waardeveranderingen in koersresultaten te verminderen met de aan die periode toe te rekenen kosten. De contante dividenden worden verantwoord op datum van declaratie. Bedrijfskosten (beheervergoeding, rentelasten en overige bedrijfskosten) worden ten laste van het resultaat gebracht in de verslagperiode waarop zij betrekking hebben. De transactiekosten bij aankoop van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs van de betreffende beleggingen. Na de aankoop worden deze kosten bij de eerste waardering tegen marktwaarde in de waardeveranderingen van beleggingen ten laste van de staat van baten en lasten gebracht. Bij de verkoop van beleggingen worden de verkoopkosten op eenzelfde wijze in de waardeveranderingen van beleggingen verwerkt. Berekening intrinsieke waarden De berekening van de intrinsieke waarde per participatie in euro wordt iedere eerste werkdag van de maand vastgesteld door de bewaarder, op basis van de slotkoersen van de laatste beursdag van de voorgaande maand. Dit geschiedt door de waarde van de activa, inclusief saldo van baten en lasten, verminderd met de verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande participaties. Bij de vaststelling van deze waarde zal rekening worden gehouden met vooruitbetaalde kosten, verschuldigde (maar nog niet betaalde) kosten, een reservering voor de prestatievergoedingen, nog te ontvangen rente en andere vergoedingen. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 9
TOELICHTINGEN Balans Beleggingen De beleggingen waren op jaareinde ondergebracht bij: 2015 2014 Interactive Brokers 70.182,00 2.929.086,71 Saxobank 30.107,97 - ABN AMRO - - Liquide middelen 100.289,97 2.929.086,71 Doordat precies op jaareinde de aandelenportefeuille nagenoeg was geliquideerd bij Interactive Brokers vanwege een overgang naar ABN AMRO, is deze bijzonder laag vergeleken met andere jaren. De post liquide middelen is daardoor juist hoog. Een specificatie van de beleggingen is hieronder opgenomen in het hoofdstuk Portefeuille. Liquide middelen De liquide middelen waren op jaareinde verdeeld over een tweetal banken/brokers: 2015 2014 Interactive Brokers 675,21 338.366,73 Saxobank 41.077,94 - ABN AMRO 3.318.883,10 78.989,87 Liquide middelen 3.360.636.25 417.356,60 Fondsvermogen en berekening participatiewaarde De nettovermogenswaarde per participatie laat zich op de volgende wijze berekenen: Het fondsvermogen op 31 december is 3.456.721,39. Op jaareinde stonden 23.793,38participaties uit, zodat de waarde per participatie te bepalen is als de breuk daar tussen, zijnde 145,28. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 10
Schulden en nog te betalen bedragen De schulden en nog te betalen bedragen laten zich specificeren op de volgende wijze: 2015 2014 Rekening courant Beheerder 3.456,46 15.133,90 Overige 0verlopende passiva 3.687,82 5.427,70 Schulden en nog te betalen bedragen 7.144,28 20.561,60 Wisselkoersen De volgende wisselkoersen zijn gehanteerd op jaareinde: 1 Canadese dollar 0,66563 1 Zwitserse franc 0,91876 1 Britse pond 1,3574 1 Hongkong dollar 0,11883 1 Japanse yen 0,0076541 1 Noorse kroon 0,10415 1 Zweedse kroon 0,10902 1 US dollar 0,92099 Staat van baten en lasten Dividenden De post dividenden is als volgt opgebouwd: 2015 2014 Dividenden 93.004,08 15.133,90 Teruggevraagde dividendbelasting 2.361,61 5.427,70 95.365,69 71.836,70 Opbouw dividendbelasting In de bijlage bij het jaarverslag (slotpagina s) is de dividendbelasting uitgesplitst, hierbij zijn de valutakoersen van het moment van uitkering gebruikt bij omrekening in euro s. Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 11
Portefeuille Naam effect marktwaarde belang noteringsvaluta TNT 70.182,00 70,0% EUR Eniro 30.107,97 30,0% SEK Totaal 100.289,97 100,0% Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 12
OVERIGE GEGEVENS Jaarverslag Het boekjaar van het fonds loopt van 1 januari tot en met 31 december. Het jaarverslag zal luiden in euro en zal worden gepubliceerd binnen zes maanden na afloop van het boekjaar. Het jaarverslag ligt ter inzage bij de beheerder en is daar kosteloos verkrijgbaar. De gepubliceerde jaarverslagen zullen geacht worden deel uit te maken van de prospectus. Over gelieerde partijen In de jaarverslagen zal actuele informatie over gelieerde partijen (partijen met wie een vennootschappelijke of familierechtelijke betrekking bestaat als gedefinieerd in het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft) worden verstrekt. In 2015 was sprake van de volgende banden: - Roodenburg2 Advies B.V. is zowel bestuurder van de Stichting Bewaarder The Conviction Fund als beheerder van The Conviction Fund; - Bestuurders van Roodenburg2 Advies B.V. zijn drs. K.W. (Kees) Roodenburg RA en drs. H.A. (Heleen) Roodenburg-Jager, die echtgenoten van elkaar zijn; - Via Linders Investments B.V. is drs. J.A.M. (Joris) Linders, zwager van Kees Roodenburg, ook bestuurder en voorzitter van de Stichting Bewaarder The Conviction Fund. Adresgegevens Stichting Bewaarder The Conviction Fund Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven info@theconvictionfund.nl Fondsbeheerder The Conviction Fund drs. Kees W. Roodenburg RA Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Mobiel 0622 208 985 Kees.Roodenburg@theconvictionfund.nl Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 13
De Waal Accountants The Conviction Fund T.a.v. het bestuur Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven Bodegraven, 10 maart 2016 Geacht bestuur, Tjalk 19E 2411 NZ Bodegraven 0172-61 43 36 info@dewaalaccountants.nl www.dewaalaccountants.nl KvK 58256709 IBAN NL06RABO 015.46.50.927 BTW NL1760.50.371.B02 Hiermede brengen wij u verslag uit van onze werkzaamheden omtrent de jaarrekening 2015 van The Conviction Fund te te Bodegraven. Beoordelingsverklaring Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2015 van The Conviction Fund te Bodegraven beoordeeld. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2015 en de winst- en verliesrekening over 2015 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van het bestuur Het bestuur is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met de in Nederland algemeen aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving. Het bestuur is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als noodzakelijk geacht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een conclusie over de jaarrekening op basis van onze beoordeling. Wij hebben onze beoordeling verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse Standaard 2400 'Opdrachten tot het beoordelen van financiële overzichten'. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze beoordeling zodanig plannen en uitvoeren dat wij in staat zijn te concluderen dat ons niet is gebleken dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat. Een beoordeling in overeenstemming met de Nederlandse Standaard 2400 resulteert in een beperkte mate van zekerheid. De in dit kader uitgevoerde werkzaamheden bestonden in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij het management en overige functionarissen van de entiteit, het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens alsmede het evalueren van de verkregen informatie. De werkzaamheden uitgevoerd in het kader van een beoordelingsopdracht zijn aanzienlijk beperkter dan die uitgevoerd in het kader van een controleopdracht verricht in overeenstemming met de Nederlandse controlestandaarden. Derhalve brengen wij geen controleoordeel tot uitdrukking. Conclusie Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de jaarrekening geen getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen van The Conviction Fund per 31 december 2015 en van het resultaat over 2015 in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving. Wij vertrouwen hiermee aan uw opdracht te hebben voldaan. Tot het geven van nadere toelichting zijn wij gaarne bereid. Hoogachtend, De Waal Accountants Mw. drs. W.M. de Waal RA - 14 -
betaal datum SPECIFICATIE ONTVANGEN DIVIDENDEN EN BETAALDE DIVIDENDBELASTING uitkerende rechtspersoon inhoudend land valuta dividend uitbetaald ingehouden dividend per participatie ingehouden per participatie aantal uitstaande participaties 29-jul-15 ABB Zwiserland CHF 1.020,00 1.020,00 0,04129 0,00000 24.701,61 subtotaal 1.020,00 subtotaal in EUR 959,19 1-jul-15 GIMV België EUR 9.800,00 7.350,00-2.450,00 0,39674-0,09918 24.701,61 11-jun-15 Kuka Duitsland EUR 200,00 147,25-52,75 0,00798-0,00210 25.062,69 17-apr-15 Sanoma Finland EUR 4.000,00 2.800,00-1.200,00 0,15960-0,04788 25.062,69 23-apr-15 Vivendi Frankrijk EUR 4.100,00 2.870,00-1.230,00 0,16359-0,04908 25.062,69 7-mei-15 Veolia Environnement Frankrijk EUR 2.520,00 1.764,00-756,00 0,10055-0,03016 25.062,69 18-mei-15 Vicat Frankrijk EUR 3.000,00 2.100,00-900,00 0,11970-0,03591 25.062,69 27-mei-15 Sabaf Italië EUR 2.168,40 1.604,62-563,78 0,08652-0,02249 25.062,69 22-apr-15 KPN Nederland EUR 1.800,00 1.530,00-270,00 0,07182-0,01077 25.062,69 4-mei-15 Randstad Nederland EUR 1.324,83 1.126,11-198,72 0,05286-0,00793 25.062,69 4-mei-15 Randstad Nederland EUR 94,17 94,17 0,00376 0,00000 25.062,69 6-mei-15 Heineken Holding Nederland EUR 1.628,00 1.383,80-244,20 0,06496-0,00974 25.062,69 20-mei-15 Accell Nederland EUR 6.344,00 5.392,40-951,60 0,25313-0,03797 25.062,69 20-mei-15 Docdata Nederland EUR 1.485,00 1.262,25-222,75 0,05925-0,00889 25.062,69 28-mei-15 Gemalto Nederland EUR 336,00 285,60-50,40 0,01341-0,00201 25.062,69
betaal datum uitkerende rechtspersoon inhoudend land valuta dividend uitbetaald ingehouden dividend per participatie ingehouden per participatie aantal uitstaande participaties 2-jun-15 USG People Nederland EUR 1.600,00 1.360,00-240,00 0,06384-0,00958 25.062,69 3-jun-15 Reesink Nederland EUR 3.902,50 3.317,12-585,38 0,15571-0,02336 25.062,69 4-jun-15 Corbion Nederland EUR 7.533,00 6.403,05-1.129,95 0,30057-0,04508 25.062,69 5-jun-15 Beter Bed Nederland EUR 962,00 817,70-144,30 0,03838-0,00576 25.062,69 9-jun-15 Boskalis Nederland EUR 1.374,40 1.168,24-206,16 0,05484-0,00823 25.062,69 9-jun-15 Boskalis Nederland EUR 545,60 545,60 0,02177 0,00000 25.062,69 15-jun-15 Corbion Nederland EUR 1.953,00 1.660,05-292,95 0,07792-0,01169 25.062,69 15-jun-15 Arcelor Mittal Nederland EUR 2.122,95 1.804,51-318,44 0,08471-0,01271 25.062,69 18-jun-15 Hunter Douglas Nederland EUR 2.025,00 1.721,25-303,75 0,08080-0,01212 25.062,69 22-jun-15 Royal Dutch Shell Group A Nederland EUR 137,18 137,18 0,00547 0,00000 25.062,69 22-jun-15 Royal Dutch Shell Group A Nederland EUR 1.666,67 1.416,67-250,00 0,06650-0,00997 25.062,69 5-aug-15 KPN Nederland EUR 1.870,00 1.589,50-280,50 0,07522-0,01128 24.860,58 12-aug-15 Heineken Holding Nederland EUR 968,00 822,80-145,20 0,03894-0,00584 24.860,58 16-sep-15 AMG Nederland EUR 760,00 646,00-114,00 0,03057-0,00459 24.860,58 18-sep-15 KPN Nederland EUR 1.650,00 1.402,50-247,50 0,06637-0,00996 24.860,58 21-sep-15 Royal Dutch Shell Group A Nederland EUR 1.014,48 862,31-152,17 0,04081-0,00612 24.860,58 18-nov-15 Beter Bed Nederland EUR 2.535,00 2.154,75-380,25 0,10595-0,01589 23.926,82 18-dec-15 Royal Dutch Shell Group A Nederland EUR 601,86 511,58-90,28 0,02530-0,00379 23.793,38 22-mei-15 Polytec Oostenrijk EUR 1.750,00 1.312,49-437,51 0,06982-0,01746 25.062,69 31-jul-15 Zumtobel Oostenrijk EUR 550,01 412,50-137,51 0,02227-0,00557 24.701,61 subtotaal in EUR 74.322,05-14.546,05 7-apr-15 Alumasc Engeland GBP 400,00 400,00 0,01596 0,00000 25.062,69 14-mei-15 Standard Chartered Engeland GBP 444,49 444,49 0,01774 0,00000 25.062,69 14-mei-15 Standard Chartered Engeland GBP 1,49 1,49 0,00006 0,00000 25.062,69 Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 16
betaal datum uitkerende rechtspersoon inhoudend land valuta dividend uitbetaald ingehouden dividend per participatie ingehouden per participatie aantal uitstaande participaties 15-mei-15 Vitec Engeland GBP 1.837,50 1.837,50 0,07332 0,00000 25.062,69 23-okt-15 Vitec Engeland GBP 665,48 665,48 0,02677 0,00000 24.860,58 subtotaal 3.348,96 subtotaal in EUR 4.617,65 24-jun-15 First Pacific China HKD 5.265,00 5.265,00 0,21007 0,00000 25.062,69 14-jul-15 Lenovo China HKD 8.610,00 8.610,00 0,34856 0,00000 24.701,61 25-sep-15 First Pacific China HKD 1.640,00 1.640,00 0,06597 0,00000 24.860,58 subtotaal 15.515,00 subtotaal in EUR 1.803,85 19-jun-15 Yaskawa Japan JPY 60.000,00 50.811,00-9.189,00 2,39400-0,36664 25.062,69 27-nov-15 Yaskawa Japan JPY 60.000,00 50.811,00-9.189,00 2,50765-0,38405 23.926,82 14-dec-15 SBI Holdings Japan JPY 24.000,00 20.324,00-3.676,00 1,00868-0,15450 23.793,38 subtotaal 144.000,00-22.054,00 subtotaal in EUR 1.070,50-163,95 7-mei-15 Hennes & Mauritz (H&M) Zweden SEK 14.625,00 10.237,50-4.387,50 0,58354-0,17506 25.062,69 15-mei-15 Biogaia Zweden SEK 3.000,00 2.100,00-900,00 0,11970-0,03591 25.062,69 subtotaal 17.625,00-5.287,50 subtotaal in EUR 1.899,34-569,80 10-mrt-15 IBM VS USD 1.210,00 1.028,50-181,50 0,04919-0,00738 24.596,45 10-apr-15 Ralph Lauren VS USD 68,51 58,23-10,28 0,00273-0,00041 25.062,69 Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 17
betaal datum uitkerende rechtspersoon inhoudend land valuta dividend uitbetaald ingehouden dividend per participatie ingehouden per participatie aantal uitstaande participaties 10-apr-15 Ralph Lauren VS USD 51,51 43,78-7,73 0,00206-0,00031 25.062,69 10-jun-15 IBM VS USD 975,00 828,75-146,25 0,03890-0,00584 25.062,69 1-jul-15 Ishares MSCI India ETF VS USD 342,79 291,37-51,42 0,01388-0,00208 24.701,61 10-sep-15 IBM VS USD 1.560,00 1.326,00-234,00 0,06275-0,00941 24.860,58 10-dec-15 IBM VS USD 1.560,00 1.326,00-234,00 0,06556-0,00983 23.793,38 18-mrt-15 Transocean Zwitserland USD 2.700,00 2.700,00 0,10977 0,00000 24.596,45 17-jun-15 Transocean Zwitserland USD 540,00 540,00 0,02155 0,00000 25.062,69 23-sep-15 Transocean Zwitserland USD 165,00 165,00 0,00664 0,00000 24.860,58 subtotaal 9.172,81-865,18 subtotaal in EUR 8.331,50-783,58 Totaal ingehouden dividendbelastingin EUR 93.004,08-16.063,38 Jaarverslag 2015 The Conviction Fund 18