Jaarverslag 2001
2
Inhoud 4 Profiel 7 Kengetallen 8 Strategie 10 Bestuur 11 Het aandeel Aalberts Industries N.V. 13 Bericht van de Raad van Commissarissen aan de aandeelhouders 14 Verslag van de directie 19 Informatie groepsactiviteiten 23 Jaarrekening 2001 24 Geconsolideerde balans per 31 december 2001 25 Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2001 26 Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 2001 27 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 28 Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening 32 Vennootschappelijke balans per 31 december 2001 32 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening over 2001 33 Toelichting op de vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening 36 Overige gegevens 39 Overzicht van groepsmaatschappijen 3
Profiel Aalberts Industries N.V. is een internationale industriële groep met twee hoofdactiviteiten, Industrial Services en Flow Control Systems, en neemt met elk van deze activiteiten belangrijke marktposities in. Met een holding van beperkte omvang (10 medewerkers) is Aalberts Industries sterk gedecentraliseerd met grote operationele managementverantwoordelijkheden. Door middel van autonome groei en acquisities worden een continu stijgende omzet en resultaat nagestreefd. Daarbij staat stijging van de winst per aandeel voorop. 4
Aalberts Industries N.V. Industrial Services Flow Control Systems Industrial Products Material Technology Dispense Systems Water, Gas & Heating Systems Industrial Services De activiteiten op het gebied van Industrial Services (bestaande uit Industrial Products en Material Technology) omvatten de ontwikkeling, productie, behandeling en verkoop van complexe onderdelen ten behoeve van hoogwaardige industriële eindproducten op basis van klantenspecificaties. De onderdelen en services worden geleverd aan marktsectoren, zoals automotive, precisiemachinebouw, medische industrie, metalektro, vliegtuig-, defensie-, aluminium-, telecom- en semi-conductorindustrie. Het geografische zwaartepunt van deze activiteiten ligt in Europa. Flow Control Systems De activiteiten op het gebied van Flow Control Systems (bestaande uit Dispense Systems en Water, Gas & Heating Systems) omvatten de ontwikkeling, productie en verkoop van distributiesystemen voor water, gas, energie, verwarming, luchtverversings- en koelsystemen enerzijds en voor de bier- en frisdrankenindustrie anderzijds. De systemen worden wereldwijd geleverd aan de groothandel, installateurs, OEM s, laboratoria, brouwerijen, gasproducenten, verwarmingsindustrie, nutsbedrijven en de bier- en softdrinkindustrie. Voor een gedetailleerde beschrijving van de diverse groepsmaatschappijen en productgroepen wordt verwezen naar de website van Aalberts Industries: www.aalberts.nl. 5
6
Kengetallen 2001 2000 1999 1998 1997 Resultaat (x EUR miljoen) Som der bedrijfsopbrengsten 614,1 482,6 384,7 333,9 281,2 Netto-omzet 603,7 474,4 385,2 328,1 277,5 Bedrijfsresultaat* 68,9 59,3 44,9 35,4 28,9 Nettoresultaat** 37,8 35,2 27,5 21,3 16,5 Afschrijvingen 32,9 26,1 21,7 17,8 16,3 Cashflow** 70,6 61,4 49,2 39,2 32,8 Balans (x EUR miljoen) Balanstotaal 536,4 381,4 310,6 254,8 208,6 Garantievermogen 136,4 96,2 87,4 69,0 69,8 Groepsvermogen 90,9 62,1 87,4 69,0 69,8 Langlopende schulden 182,2 132,6 96,2 85,6 47,3 Materiële vaste activa (x EUR miljoen) Balanswaarde 205,2 169,5 142,5 105,4 87,1 Investeringen 46,4 36,6 27,4 17,1 19,1 Medewerkers jaarultimo Nederland 1.546 1.643 1.106 1.169 1.186 Overige landen 4.037 2.767 2.656 2.232 1.669 Totaal 5.583 4.410 3.762 3.401 2.855 Verhoudingsgetallen Bedrijfsresultaat* in % van de netto-omzet 11,4 12,5 11,6 10,8 10,4 Interest dekkingsgetal* 4,2 6,5 6,4 6,6 5,5 Nettoresultaat** in % van de netto-omzet 6,3 7,4 7,2 6,5 6,0 Garantievermogen in % van het balanstotaal 25,4 25,2 28,1 27,1 33,4 Aantal geplaatste aandelen (x miljoen) Gewone aandelen (gemiddeld) 19,5 19,2 18,0 16,2 15,8 Cumulatief preferente aandelen 1,8 1,8 1,8 1,8 _ Gegevens per gewoon aandeel Cashflow** 3,63 3,19 2,73 2,41 2,08 Nettoresultaat** 1,94 1,83 1,53 1,32 1,04 Dividend** 0,48 0,46 0,38 0,33 0,26 Koers jaarultimo 22,05 26,00 20,10 22,01 24,28 * Voor amortisatie van goodwill. ** Voor amortisatie van goodwill en na verwerking van het dividend op de cumulatief preferente aandelen. 7
Strategie De strategie van Aalberts Industries richt zich op continuïteit van de groei op een niveau dat ligt boven het gemiddelde van de markt. Aalberts Industries heeft deze strategie sinds haar introductie op de Euronext Securities Market Amsterdam (in maart 1987), in het belang van alle bij de onderneming betrokken partijen, succesvol weten uit te voeren. De doelstellingen blijven daarbij onveranderd: Groei van de winst per aandeel De primaire doelstelling is de groei van de winst per aandeel. Sinds de beursintroductie in 1987 is deze groei gemiddeld rond 20% per jaar geweest, in 2001 lag de groei met 6% onder dit gemiddelde. Evenwichtige verdeling van de omzet De evenwichtige verdeling van de omzet over de diverse groepsactiviteiten, met een zeer groot aantal producten en productieprocessen in vele landen, draagt sterk bij aan de continuïteit. Hierdoor neemt de afhankelijkheid van de ontwikkeling in een bepaald segment af, wat het risico voor de aandeelhouders beperkt. Garantievermogen 25% Als gevolg van de sterk op expansie gerichte strategie en de grote prioriteit die gegeven wordt aan de groei van de winst per aandeel, wordt zo optimaal mogelijk gebruikgemaakt van de leencapaciteit van Aalberts Industries. Hierbij is het streven een garantievermogen van circa 25% van het balanstotaal en een interest dekkingsgetal van minimaal 4. Zo wordt het maximum gehaald uit het door de aandeelhouders geïnvesteerde kapitaal met niet meer dan een gezonde dosis risico. De strategie is vanuit Aalberts Industries uitgewerkt per groepsactiviteit en als zodanig herkenbaar voor iedere groepsmaatschappij. Op basis van deze strategie formuleert iedere groepsmaatschappij haar eigen operationele doelstellingen. Deze doelstellingen vormen op hun beurt weer een bijdrage aan de verdere ontwikkeling van de strategie. 8
Industrial Services De strategie voor Industrial Products richt zich op het aan de markt aanbieden van hoogwaardige gespecialiseerde technologieën voor de productie van complexe, klantspecifieke producten. Technologie gaat daarbij boven het aanbieden van pure productiecapaciteit. Het uitbreiden van het Europees netwerk van servicecentra voor zowel standaardbehandelingen als hoog gespecialiseerde toepassingen is de strategie voor Material Technology. Daarbij is het uitgangspunt dat deze markt een sterk regionaal karakter heeft met een kleine actieradius, afhankelijk van de geografische en demografische kenmerken van de regio. Aalberts Industries streeft ernaar om in de diverse nichemarkten tot de top drie van de in die markt opererende bedrijven te behoren. Flow Control Systems Voor Dispense Systems richt de strategie zich op het verbeteren van bestaande producten en vooral het ontwikkelen van nieuwe producten om hiermee een groter deel van de markt te veroveren. De strategie voor Water, Gas & Heating Systems ontwikkelt zich langs twee lijnen. Enerzijds volumegroei, door middel van autonome ontwikkeling en door acquisities, om een nog betere benutting van zowel de totale productiecapaciteit als het internationale distributienetwerk te bereiken. Hiermee wordt een verdergaande productiviteitsverbetering en kostenbesparing gerealiseerd. Anderzijds versterking van de positie in nichemarkten. Het gaat hierbij om geavanceerde producten die aanvullend zijn op de bestaande basispakketten. Het zijn met name deze nichemarkten waarbinnen een nieuwe technologie het eerst tot toepassing komt. De interactie tussen de basisproducten en de zogenaamde nicheproducten speelt zich zowel op commercieel als technologisch gebied af. De directie tracht, rekening houdend met de belangen van alle betrokkenen en de positie van de onderneming in door haar onderscheiden markten, zo duidelijk en open mogelijk te informeren over haar strategie, doelstelling en het te voeren beleid. 9
Bestuur Raad van Commissarissen P.W.A. Niessen, Voorzitter C.J. Brakel A.H. Land A.B. van Luyk Directie J. Aalberts, President & CEO B.P. Bolkenstein, Algemeen Directeur J. Eijgendaal, Financieel Directeur R.W. Jaquet, Directeur Aalberts Industries Finance B.V. Directie Groepsmaatschappijen Industrial Services A.J. Walstock Adex P. Kopp / H. Nolte AHC Groep R.S. Wamhser Hauck Groep H.A. Zantinge / J.J. Zitman Industrial Supply Groep J. van Knegsel Van Knegsel J.J. Wammes Mamesta Groep B.M. Pinkster / J.J. Pinkster Mogema Groep J.Ph. Admont Nowak G.J. Suringh Overeem Groep C.J. Baumann TTI Groep Flow Control Systems D. Gross Broen Groep Th. Wollschlaeger Dispense Systems P.W.M. Hartman / R.J.G. Hartman Hartman Groep J.L. Huveteau Morel Groep N. Reinhardt Seppelfricke Groep U. Hilbert Simplex Wilfer A. Rodrigo Standard Hidráulica W.A. Pelsma VSH Groep 10
Het aandeel Aalberts Industries N.V. Notering De 19,5 miljoen gewone aandelen Aalberts Industries N.V. van nominaal EUR 1,00 zijn genoteerd aan de Euronext Securities Market Amsterdam en worden verhandeld via de gereguleerde onofficiële beurs en Xetra, het elektronisch handelssysteem, beide van de Deutsche Börse AG te Frankfurt. Sinds september 2000 maakt Aalberts Industries ook deel uit van de Next 150, zoals deze door de samenwerkende beurzen van Parijs, Brussel en Amsterdam is vastgesteld. De Next 150 vertegenwoordigt het segment van de bedrijven met grote en middelgrote kapitalisatie (het midkapsegment) genoteerd op Euronext. Naar verwachting zal Aalberts Industries in de loop van 2002 deel gaan uitmaken van de zogenaamde Next Prime Index, een nieuwe door Euronext te introduceren industriële index. Jaarultimo 2001 stond het aandeel Aalberts Industries N.V. genoteerd met een marktkapitalisatie van circa EUR 430 miljoen. Op 8 mei 2001 werd een buitengewone aandeelhoudersvergadering gehouden, waarbij een voorstel tot statutenwijziging met meerderheid van stemmen is aangenomen. De statutenwijziging behelsde onder meer de omzetting van de nominale waarde van de aandelen in euro. Thans bedraagt de nominale waarde van de gewone aandelen EUR 1,00 en van de cumulatief preferente aandelen EUR 3,00. Dividendbeleid Aalberts Industries heeft het voornemen haar dividendbeleid over het verslagjaar 2002 te continueren. Het dividend kan naar keuze van de aandeelhouder geheel in contanten worden ontvangen, dan wel in aandelen ten laste van het agio of ten laste van de onverdeelde winst worden uitgekeerd. In verband met de nieuwe regelgeving met betrekking tot de verwerking van goodwill (kapitalisatie en amortisatie over maximaal 20 jaar), wordt het dividend bepaald op basis van circa 25% van de winst per aandeel voor amortisatie van goodwill. Aandeelhoudersbelangen Ruim 70% van de gewone aandelen is vrij verhandelbaar, de overige zijn in handen van het management en enige aandeelhouders die een belang van meer dan 5% hebben. De 1,8 miljoen cumulatief preferente aandelen Aalberts Industries N.V. worden gehouden door de Stichting Administratiekantoor Financieringspreferente Aandelen Aalberts Industries, die de aandelen heeft gecertificeerd. De certificaten zijn in handen van een beperkt aantal institutionele partijen. In het kader van de Wet Melding Zeggenschap werden de volgende meldingen met een kapitaalbelang van meer dan 5% ontvangen: Gewone aandelen Kapitaalbelang Aalberts Beheer B.V. 13,83% ABN AMRO Small Companies Netherlands Fund N.V. 5,07% De Hoge Noot B.V. 5,03% Smoorenburg B.V. 5,12% Cumulatief preferente aandelen Kapitaalbelang Stichting Administratiekantoor Financieringspreferente Aandelen Aalberts Industries 24,97% Ducatus N.V. 9,05% Fortis Utrecht N.V. 6,59% NIB Capital N.V. 12,48% In bovenstaand overzicht is uitsluitend de laatst ontvangen melding tot en met 31 december 2001 van een kapitaalbelang vermeld. 11
Beursinformatie 2001 2000 1999 1998 Hoogste koers in EUR 27,25 27,90 24,50 29,27 Laagste koers in EUR 15,50 18,50 15,20 17,29 Slotkoers jaarultimo in EUR 22,05 26,00 20,10 22,01 Koers-/winstverhouding 11,4 14,2 13,1 16,7 Gemiddelde beursomzet (aantal aandelen, enkeltelling) 24.958 34.766 35.654 22.241 Aantal uitstaande aandelen jaarultimo (x miljoen) 19,5 19,2 18,9 16,2 Gemiddeld aantal gewone uitstaande aandelen (x miljoen) 19,5 19,2 18,0 16,2 Marktkapitalisatie jaarultimo (x EUR miljoen) 429 500 380 357 Koersverloop in het verslagjaar 2001 30,00 664 640 27,50 616 592 Aalberts Industries 25,00 22,50 20,00 17,50 568 544 520 496 472 448 AEX 424 15,00 400 jan feb mrt apr mei juni juli aug sept okt nov dec Opties Aalberts Industries kent een door de Stichting Toezicht Effectenverkeer getoetste optieregeling voor het management. In het kader van deze optieregeling stonden ultimo 2001 52.050 opties uit (2000: 29.300). Financiële agenda (onder voorbehoud) Medio maart 2002 Bekendmaking omwisselingsverhouding stockdividend 22 april 2002 Algemene Vergadering van Aandeelhouders in het Okura Hotel te Amsterdam. Aanvang 14.00 uur 24 april 2002 Notering ex-dividend 29 april 2002 Betaalbaarstelling dividend 16 augustus 2002 Publicatie halfjaarcijfers 2002 (voor beurs) 12
Bericht van de Raad van Commissarissen aan de aandeelhouders Hierbij bieden wij u de jaarrekening 2001 van Aalberts Industries N.V. aan, zoals deze is opgemaakt door de directie. Deze is, na controle door PricewaterhouseCoopers N.V., conform het voorstel van de directie door onze raad vastgesteld. Wij stellen u voor de jaarrekening 2001 goed te keuren overeenkomstig de voorgelegde stukken, welke goedkeuring de directie en de leden van de Raad van Commissarissen, conform artikel 29, sub 6 van de statuten, tot decharge strekt. Bij goedkeuring van de jaarrekening en de daarin opgenomen winstverdeling zal over het verslagjaar 2001 een dividend van EUR 0,48, per gewoon aandeel van nominaal EUR 1,00 worden uitgekeerd. Het dividend kan naar keuze van de aandeelhouder geheel in contanten worden ontvangen, dan wel in aandelen ten laste van het agio of ten laste van de onverdeelde winst worden uitgekeerd. De Raad van Commissarissen heeft in 2001 zevenmaal vergaderd. Een bedrijfsbezoek is afgelegd aan de groepsmaatschappij Mogema in t Harde. Ook in 2002 zal de Raad van Commissarissen, zoals gebruikelijk, een aantal bedrijven bezoeken. Naast de onverminderde aandacht voor de gang van zaken bij de diverse groepsactiviteiten heeft de raad met name veel aandacht besteed aan de verdere financiering van de groei. Daarnaast werd in het bijzonder aandacht geschonken aan de organisatie, de decentrale structuur met bijbehorende financiële besturing en het te volgen groeitempo. De continuïteit en consistentie van het beleid nu en in de toekomst zijn daarbij voor de Raad van Commissarissen van groot belang. De Raad van Commissarissen spreekt hierbij zijn waardering uit voor de inzet van de directie en met name de medewerkers die zich, ook in het verslagjaar 2001 onder minder gunstige omstandigheden, volledig hebben ingezet voor Aalberts Industries en zonder wie de behaalde resultaten niet gerealiseerd zouden zijn. Langbroek, 22 februari 2002 P.W.A. Niessen, Voorzitter C.J. Brakel A.H. Land A.B. van Luyk 13
650 600 Verslag van de directie 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Netto-omzet (x EUR miljoen) Aalberts Industries heeft in 2001 onder beduidend minder gunstige marktomstandigheden wederom een groei van de winst gerealiseerd. Het nettoresultaat (voor amortisatie van goodwill) is in 2001 met ruim 7% gestegen tot EUR 37,8 miljoen. De cashflow bedroeg EUR 70,6 miljoen, 15% meer dan vorig jaar. Het bedrijfsresultaat kwam uit op EUR 68,9 miljoen en steeg daarmee met 16%. De winst per gewoon aandeel bedroeg EUR 1,94 en nam daarmee toe met 6% ten opzichte van 2000. De omzet steeg tot EUR 603,7 miljoen, een toename van 27%. De autonome omzetgroei bedroeg circa 4%. 70 60 50 In de loop van 2001 is Aalberts Industries in een aantal belangrijke markten geconfronteerd met uitdagende marktomstandigheden. Met name de ontwikkelingen in de semi-conductorindustrie - met de daaraan gerelateerde industrieën - en de Duitse bouwsector hebben geleid tot omzetdalingen in deze markten. Hoewel in het laatste kwartaal ook in andere marktsegmenten de minder sterke economische ontwikkelingen merkbaar werden, is in vele van de relevante markten over heel 2001 de gang van zaken positief. 40 30 20 Het tijdig en adequaat reduceren van kosten en het aanpassen van de organisatie hebben ertoe bijgedragen dat een aanzienlijk deel van de negatieve gevolgen op het rendement konden worden geëlimineerd. Kostenbesparingen waren onder meer mogelijk door gecoördineerde inkoopinspanningen. Op het gebied van cross-selling is goede vooruitgang geboekt. Deze onderwerpen zullen ook in de komende jaren onverminderde aandacht van het management krijgen. 10 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Bedrijfsresultaat* (x EUR miljoen) Nettoresultaat** (x EUR miljoen) 80 70 60 50 Investeringen De investeringen in materiële vaste activa bedroegen in 2001 ruim EUR 46 miljoen en vormen een van de belangrijke succesfactoren van Aalberts Industries. Het betreft hier vervanging, capaciteitsuitbreiding en nieuwe productietechnologieën. Tevens werd er geïnvesteerd op het gebied van milieu en automatisering. 40 30 20 10 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Cashflow** (x EUR miljoen) Investeringen (x EUR miljoen) Daarnaast werd in het afgelopen jaar de bouw van zeven nieuwe productiefaciliteiten in Europa voltooid. De met de ingebruikneming van deze nieuwe locaties gepaard gaande verplaatsingskosten zijn ten laste van de winst- en verliesrekening over 2001 gebracht. Voor de investeringen in het betreffende onroerend goed is hoofdzakelijk gebruikgemaakt van operational leaseconstructies. Met deze substantiële uitbreiding van de capaciteit zal Aalberts Industries adequaat kunnen inspelen op de autonome groeimogelijkheden in de komende jaren. * Voor amortisatie van goodwill. ** Voor amortisatie van goodwill en na verwerking van het dividend op de cumulatief preferente aandelen. 14
In 2001 werd circa 2,5% van de omzet geïnvesteerd in activiteiten op het gebied van marktgerichte productontwikkeling, nieuwe en verbeterde productietechnologieën en -methoden. De hiermee gepaard gaande kosten worden direct ten laste van de winst- en verliesrekening geboekt. De eigen onderzoeks- en ontwikkelingsinspanningen worden aangevuld met het verwerven of overnemen van patenten en/of exclusieve licenties. Technologie en marktontwikkeling De ontwikkeling van nieuwe producten vindt met name plaats voor nieuwe marktsegmenten. Het betreden van een nieuwe geografische markt kan gepaard gaan met het aanpassen van het product aan de lokale omstandigheden en normen. Netto-omzet (in EUR miljoen) 2001 % 2000 % Gespecificeerd naar geografische spreiding: Duitsland 229,9 38,1 160,9 33,9 Nederland 141,9 23,5 119,8 25,3 Groot-Brittannië 48,0 8,0 42,6 9,0 Frankrijk 41,8 6,9 39,1 8,2 Verenigde Staten van Amerika 21,6 3,6 22,8 4,8 Oost-Europa 21,2 3,5 15,1 3,2 Spanje 14,7 2,4 9,4 2,0 Denemarken 12,8 2,1 10,7 2,3 België 11,7 1,9 10,0 2,1 Zweden 9,2 1,5 9,5 2,0 Oostenrijk 8,1 1,4 5,4 1,1 Zwitserland 6,6 1,1 3,9 0,8 Italië 5,2 0,9 3,2 0,7 Overige Europese landen 10,4 1,7 7,3 1,5 Overige landen buiten Europa 20,6 3,4 14,7 3,1 Totaal 603,7 100 474,4 100 Marktontwikkeling, zowel op het gebied van Industrial Services als Flow Control Systems, omvat langlopende projecten, waarvan de kosten ook direct ten laste van de winst- en verliesrekening van het lopende jaar komen. Tevens werd het gebruik van internet via interactieve websites verder ontwikkeld. Op het gebied van informatietechnologie richtten de activiteiten zich met name op informatie-uitwisseling met betrekking tot verkoop, marketing, (data)communicatie met klanten en productieondersteuning. 15
Acquisities In 2001 werden zes bedrijven overgenomen; in totaal werd een jaaromzet van circa EUR 120 miljoen geacquireerd waarvan circa 75% in de consolidatie over 2001 is opgenomen. De overname van de AHC Groep begin 2001 betekent een substantiële uitbreiding van Material Technology. Alle oppervlaktebehandelingsactiviteiten zijn inmiddels onder de verantwoordelijkheid van het AHC-management gebracht. Dit management is hiermee verantwoordelijk voor de verdere groei van deze activiteit. In het kader van die groei werden later in het jaar overgenomen: PBC Dopheide, specialist op het gebied van industriële lakken, en Acorn, specialist op het gebied van oppervlaktebehandeling waaronder zilvercoatings. Op het gebied van warmtebehandeling werd het in Duitsland gevestigde bedrijf Durotec overgenomen. Durotec (nu Härterei Hauck Rhein-Main) is gespecialiseerd in de warmtebehandeling van hoogwaardige assen. In het kader van de strategie voor Water, Gas & Heating Systems, die zich onder meer richt op een geografische spreiding en een volledige dekking van de Europese markt, werd in de tweede helft van het jaar Standard Hidráulica, gevestigd in Barcelona, toegevoegd. Met deze overname neemt Aalberts Industries niet alleen een belangrijke marktpositie in Spanje, Portugal en Latijns Amerika in, het voegt tevens een aantal nieuwe productprogramma s toe aan haar totale portfolio. Bovendien kan de Aalberts Industries Groep gebruikmaken van de bestaande relaties in China, waarmee Standard Hidráulica reeds jarenlang samenwerkt. Met de 51%-deelneming in Meibes geeft Aalberts Industries nader invulling aan haar strategie om naast componenten ook systemen aan de markt aan te bieden. Meibes levert met name een aantal geavanceerde regelsystemen voor verwarming. Aalberts Industries verwierf in 2001 de laatste 10% van de aandelen in Härterei Hauck en heeft daarmee haar belang op 100% gebracht. Voorts werd het minderheidsbelang van 20% in NADS verworven, waardoor ook hier Aalberts Industries 100% aandeelhouder is geworden. De uitbouw van de strategische posities die Aalberts Industries inneemt in de door haar geselecteerde markten, zal ook in 2002 worden ondersteund met een aantal acquisities. Op basis van een duidelijke strategie en heldere acquisitiedoelstellingen zullen wederom de acquisitiemogelijkheden selectief worden benut. Gebeurtenissen na balansdatum In de loop van februari 2002 heeft Aalberts Industries haar belang in Meibes tot 76% uitgebreid en in Durotec (nu Härterei Hauck Rhein-Main) tot 90%. 16
Als gevolg van de wereldwijde economische ontwikkelingen nam, met name in de tweede helft van het jaar, de druk op de organisatie aanzienlijk toe. Op meerdere plaatsen ontstond de noodzaak om de organisatie aan te passen aan de gewijzigde marktomstandigheden, om zodoende een hogere efficiency te verkrijgen. Organisatie en medewerkers In de loop van het derde kwartaal werd duidelijk dat de structurele ontwikkelingen op de Duitse markt van dien aard zijn dat de tot dan toe getroffen maatregelen in 2001 onvoldoende zijn. Om op langere termijn de winstgevendheid van de Duitse activiteiten op het gebied van Water, Gas & Heating Systems op peil te houden en de organisatie te stroomlijnen is begonnen met een vergaande centralisatie van de productieactiviteiten en zullen minder rendabele productie-units worden samengevoegd en/of gesloten. Als gevolg van deze centralisatie zal het aantal medewerkers nog verder worden verminderd. De uitvoering van deze maatregelen zal geheel 2002 en het eerste kwartaal van 2003 omvatten. In 2001 is wederom veel aandacht besteed aan de integratie van de nieuw geacquireerde bedrijven. Het beleid ten aanzien van personeel en organisatie richt zich daarbij op het zoveel mogelijk handhaven van de eigen identiteit binnen het kader van de door Aalberts Industries geformuleerde groeidoelstellingen. De directie van de AHC Groep heeft de verantwoordelijkheid gekregen over alle oppervlaktebehandelingsactiviteiten binnen de groep. De verdere uitbouw van deze activiteiten zal ook onder verantwoordelijkheid van deze directie plaatsvinden. De eindverantwoordelijkheid voor het in de tweede helft van 2001 verworven belang in Meibes ligt bij de directie van Broen. Broen heeft de managementverantwoordelijkheid voor Conti Sanitärarmaturen in Duitsland overgedragen aan de directie van VSH Fittings & Systems. In de loop van het jaar vonden bij diverse bedrijven directiewisselingen plaats. De activiteiten van NADS zijn per 1 december 2001 volledig ondergebracht in San Antonio, Texas, waar ook Taprite-Fassco gevestigd is. Het aantal medewerkers nam in 2001 - voornamelijk als gevolg van acquisities - per saldo toe tot 5.583 (ultimo 2000: 4.410). Geografische spreiding personeel 2001 2000 Duitsland 2.388 1.379 Nederland 1.546 1.643 Groot-Brittannië 479 329 Denemarken 403 374 Frankrijk 363 377 Spanje 212 134 Overige 192 174 Totaal 5.583 4.410 17
Het voortgaande succes van Aalberts Industries is en blijft te danken aan de grote inzet van de medewerkers. Kwaliteit, creativiteit en loyaliteit van de medewerkers zijn de onmisbare ingrediënten voor de toekomst van Aalberts Industries. De directie maakt van deze gelegenheid gebruik alle medewerkers opnieuw te bedanken voor de behaalde resultaten. 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 Winstverdeling 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Winst per gewoon aandeel** (in EUR) 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Dividend** (in EUR) ** Voor amortisatie van goodwill en na verwerking van het dividend op de cumulatief preferente aandelen. Het aantal gewone aandelen ultimo 2001 nam toe tot 19,5 miljoen als gevolg van stockdividend en de uitgifte van jubileumaandelen. Op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen werd een winst per gewoon aandeel (voor amortisatie van goodwill) behaald van EUR 1,94. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld het dividend over 2001 vast te stellen op EUR 0,48 in contanten per gewoon aandeel met een nominale waarde van EUR 1,00 of naar keuze van de aandeelhouder, in gewone aandelen ten laste van het belastingvrij uitkeerbare agio, dan wel ten laste van de onverdeelde winst. Dit betekent een stijging van het dividend met 5%. Het percentage van het stockdividend zal medio maart 2002 bekendgemaakt worden. Vooruitzichten Met een groei van de omzet en het resultaat in een in vele opzichten turbulent 2001 heeft Aalberts Industries bewezen dat haar strategie ook onder minder gunstige marktomstandigheden continuïteit van de groei waarborgt. Met een voortzetting van deze strategie en de algemeen verwachte opleving van de internationale economische activiteiten in de loop van dit jaar, zal de groei voor geheel 2002 kunnen toenemen. Langbroek, 22 februari 2002 J. Aalberts, President & CEO B.P. Bolkenstein, Algemeen Directeur 18
Informatie groepsactiviteiten Industrial Services De omzetgroei van de groepsactiviteit Industrial Services bedroeg in 2001 circa 52%. De omzet van Industrial Services maakt met circa EUR 296 miljoen (2000: EUR 195 miljoen) 49% van de totale omzet van Aalberts Industries uit. Het bedrijfsresultaat ten opzichte van de netto-omzet kwam uit op ruim 15%. Het totaal aantal medewerkers groeide met name als gevolg van acquisities per saldo tot 3.016 (gemiddeld 2.944). De investeringen in 2001 bedroegen EUR 29 miljoen. Kengetallen (in EUR miljoen) 2001 2000 Netto-omzet 295,5 194,8 Bedrijfsresultaat* 45,2 34,8 Bedrijfsresultaat* in % van de netto-omzet 15,3 17,8 Investeringen 29,0 24,5 Gemiddeld aantal medewerkers (x1) 2.944 1.906 * Voor amortisatie van goodwill. Industrial products Een groot deel van de groepsmaatschappijen werd in de loop van 2001 geconfronteerd met een verminderde vraag, waarbij met name de telecom- en semi-conductorsector een aanzienlijke terugval kende. Als gevolg van deze marktontwikkelingen kwam de nadruk versterkt te liggen bij kostenbeheersing en aanpassing van de diverse organisaties op de gewijzigde omzetniveaus. De verkoopactiviteiten kregen een gezonde impuls om nieuwe markten en klanten te ontwikkelen. Hoewel met enige vertraging, vanwege de relatief lange verkoopcycli, zijn de eerste resultaten van die verkoopinspanningen zichtbaar. In organisatorisch opzicht is in 2001 een aantal activiteiten onder de eindverantwoordelijkheid van één managementteam gebracht. Hiermee wordt zowel de slagkracht van de holding als die van de groepsmaatschappijen bevorderd. Tevens komt dit de onderlinge samenwerking ten goede. 19
Material Technology Material Technology maakte een positieve ontwikkeling door. De warmtebehandelingsactiviteiten werden in een aantal markten (onder meer Groot- Brittannië en Duitsland) geconfronteerd met een verminderde vraag in de laatste zes maanden van 2001. De hoge servicegraad en de kwaliteit van de geleverde warmtebehandelingen droegen ertoe bij dat ook in deze omstandigheden het rendement op een goed niveau gehandhaafd bleef. De overname van de AHC Groep vormt de basis voor de opbouw van een Europees netwerk voor oppervlaktebehandelingen. De combinatie van oppervlaktebehandelingen en metaalveredeling in een Europees netwerk met per eind 2001 38 vestigingen geeft Aalberts Industries een unieke positie in de markt. Voor 2002 en de komende jaren staat verdere versterking van het Europese netwerk als een van de acquisitieprioriteiten op het programma. De autonome groei wordt hoofdzakelijk gestimuleerd vanuit de ontwikkeling van nieuwe procestechnologie voor bestaande applicaties en het toepassen van bestaande processen op nieuwe producten. Met een voortdurende stroom van nieuwe projecten worden de conjuncturele invloeden voor een aanzienlijk deel gecompenseerd. 20
De omzetgroei van de groepsactiviteit Flow Control Systems bedroeg in 2001 circa 10%. De omzet van Flow Control Systems maakt met ruim EUR 308 miljoen (2000: EUR 280 miljoen) 51% van de totale omzet van Aalberts Industries uit. Het bedrijfsresultaat ten opzichte van de netto-omzet kwam uit op circa 8%. Flow Control Systems Het totaal aantal medewerkers groeide per saldo naar 2.553 personeelsleden (gemiddeld 2.364). Deze groei was geheel toe te schrijven aan de in 2001 geacquireerde activiteiten. De investeringen in 2001 bedroegen ruim EUR 16 miljoen. Kengetallen (in EUR miljoen) 2001 2000 Netto-omzet 308,2 279,6 Bedrijfsresultaat* 23,9 27,7 Bedrijfsresultaat* in % van de netto-omzet 7,7 9,9 Investeringen 16,3 11,2 Gemiddeld aantal medewerkers (x1) 2.364 2.228 * Voor amortisatie van goodwill. Dispense Systems Het jaar 2001 stond voor wat betreft Dispense Systems sterk onder invloed van de concentratie van nagenoeg alle Europese activiteiten op één locatie. Deze voor de toekomst belangrijke stap heeft de resultaten over 2001 belast, meer dan verwacht. Naast extra kosten voor met name personeel, leidde de reallocatie tot aanzienlijk efficiëntieverlies. In januari 2002 werd dit project voltooid. De markt ontwikkelde zich in 2001 stabiel. Met een nieuwe gestroomlijnde organisatie en een gezond marktperspectief zal het rendement in 2002 verbeteren. In januari 2002 werd de langlopende patentstrijd met de Deense concurrent op positieve wijze beëindigd en beschikt Aalberts Industries nu onbeperkt over de ter discussie gestelde technologieën en vindingen. Na een aanvankelijke terugval in de Amerikaanse markt konden in het laatste kwartaal de eerste tekenen van herstel worden waargenomen. De start in 2002 ondersteunt deze trend. 21
Water, Gas & Heating Systems Het beeld van de marktontwikkelingen op het gebied van Water, Gas & Heating Systems was divers. Alle Duitse activiteiten hadden te lijden onder de aanhoudend zwakke bouweconomie in Duitsland. Met een terugval van deze markt met naar schatting meer dan 20% moesten de Duitse groepsmaatschappijen omzetdalingen incasseren. Structureel zullen de betreffende groepsmaatschappijen zich moeten aanpassen aan een lager niveau van activiteiten. In nagenoeg alle andere markten waren de ontwikkelingen positief. Groei werd onder meer gerealiseerd in Groot-Brittannië, Rusland, Polen en de Benelux. Daarnaast zijn door de overname van het Spaanse bedrijf Standard Hidráulica ook de markten in Spanje, Portugal en Latijns-Amerika ontsloten. De synergieeffecten tussen Standard Hidráulica en de overige bedrijven zullen de komende jaren aanzienlijk kunnen zijn. Succesvol was de introductie van anti-legionellasystemen in Nederland, waarvoor een aparte verkooporganisatie is opgericht. Ook de verkopen van de nieuwe stalen fittingen ontwikkelden zich positief. De sterke groei van de verkoop in de Russische markt heeft ertoe geleid dat eind 2001 besloten is om in de loop van 2002 eigen productieactiviteiten te starten in Moskou. Met de overname van Meibes is de productportfolio van Water, Gas & Heating Systems belangrijk uitgebreid met meet- en regelsystemen voor verwarming. De nieuwe productiefaciliteit in Polen kon medio december in gebruik worden genomen en zal reeds in 2002 op haar volledige capaciteit draaien. Verdere expansie in Oost-Europa zal in de komende jaren plaatsvinden. 22
Jaarrekening 2001
Geconsolideerde balans per 31 december 2001 voor winstbestemming (x EUR 1.000) Activa Vaste activa: 2001 2000 Immateriële vaste activa Goodwill 95.613 Materiële vaste activa Bedrijfsgebouwen en -terreinen 76.870 59.370 Machines en installaties 112.050 92.921 Andere vaste bedrijfsmiddelen 11.066 8.572 Vaste bedrijfsmiddelen in uitvoering 5.245 8.647 205.231 169.510 Financiële vaste activa 1.322 2.605 Vlottende activa: Voorraden 302.166 172.115 Grond- en hulpstoffen 37.185 31.628 Onderhanden werk 42.508 40.009 Gereed product en handelsgoederen 45.875 45.998 Overige voorraden 6.179 6.107 Vorderingen 131.747 123.742 Handelsdebiteuren 85.950 73.068 Overige vorderingen en overlopende activa 16.451 12.368 102.401 85.436 Liquide middelen 85 64 234.233 209.242 Passiva Totaal activa 536.399 381.357 Groepsvermogen* Eigen vermogen 90.161 60.772 Aandeel van derden 751 1.354 Voorzieningen 90.912 62.126 Pensioenen 6.376 3.876 Belastingen 5.813 6.033 Overige voorzieningen 5.620 4.733 Langlopende schulden 17.809 14.642 Achtergestelde lening* 45.500 34.034 Overige leningen 136.705 98.613 Kortlopende schulden 182.205 132.647 Kredietinstellingen 75.024 65.019 Aflossingsverplichtingen op langlopende schulden 50.964 29.053 Handelscrediteuren 47.110 41.258 Belastingen en premies sociale verzekeringen 12.346 7.838 Overige schulden en overlopende passiva 60.029 28.774 245.473 171.942 Totaal passiva 536.399 381.357 * Deze posten vormen het garantievermogen. 24
Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2001 (x EUR 1.000) 2001 2000 Netto-omzet 603.699 474.398 Wijziging in voorraden gereed product en onderhanden werk 5.441 4.277 Geactiveerde productie voor het eigen bedrijf 402 306 Overige bedrijfsopbrengsten 4.591 3.584 10.434 8.167 Som der bedrijfsopbrengsten 614.133 482.565 Kosten grond- en hulpstoffen 169.725 140.485 Kosten uitbesteed werk 24.624 14.880 Personeelskosten 212.667 159.187 Afschrijvingen op materiële vaste activa 32.853 26.120 Amortisatie van goodwill 3.900 Overige bedrijfskosten 105.358 82.584 Som der bedrijfslasten 549.127 423.256 Bedrijfsresultaat 65.006 59.309 Rentelasten 16.438 9.062 Groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen 48.568 50.247 Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening 12.113 12.357 Aandeel in resultaat van ondernemingen waarin wordt deelgenomen 183 Groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 36.638 37.890 Aandeel van derden 647 666 Nettoresultaat 35.991 37.224 Dividend op cumulatief preferente aandelen 2.122 1.978 Nettoresultaat voor gewone aandeelhouders 33.869 35.246 Nettoresultaat voor amortisatie van goodwill 37.769 35.246 25
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 2001 (x EUR 1.000) 2001 2000 Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat 65.006 59.308 Afschrijvingen op materiële vaste activa 32.853 26.120 Amortisatie van goodwill 3.900 Mutaties in voorzieningen (476) (643) Veranderingen in werkkapitaal Mutatie vorderingen 3.350 (6.381) Mutatie voorraden 2.631 (9.369) Mutatie kortlopende schulden (9.194) (5.835) Mutaties in werkkapitaal (3.213) (21.585) Kasstroom uit bedrijfsoperaties 98.070 63.200 Rente (16.438) (9.062) Winstbelasting (15.030) (10.827) Kasstroom uit operationele activiteiten 66.602 43.311 Kasstroom uit investeringsactiviteiten (Des)investeringen groepsmaatschappijen (78.451) (81.156) Investeringen in materiële vaste activa (46.464) (35.506) Desinvesteringen in materiële vaste activa 3.701 2.191 Koersverschillen op materiële vaste activa (1.450) (2.428) Investeringen in financiële vaste activa 1.706 143 Kasstroom uit investeringsactiviteiten (120.958) (116.756) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangsten uit langlopende schulden 85.099 68.446 Ontvangsten uit emissie 13 605 Aflossingen langlopende schulden (32.792) (25.231) Uitgekeerd dividend (5.328) (3.900) Mutatie aandeel derden (1.426) (992) Koers- en overige mutaties (1.195) 3.661 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 44.371 42.589 Nettokasstroom (9.985) (30.856) 26
Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening De financiële gegevens van Aalberts Industries N.V. en haar groepsmaatschappijen zijn in de geconsolideerde overzichten opgenomen overeenkomstig uniforme waarderingsgrondslagen en volgens de integrale consolidatiemethode. Onderlinge financiële verhoudingen, alsmede interne leveringen van goederen en diensten zijn daarbij geëlimineerd. Nieuw verworven groepsmaatschappijen worden ingebracht tegen de nettovermogenswaarde. In geval de verkrijgingprijs afwijkt van de nettovermogenswaarde, wordt het verschil als goodwill gekapitaliseerd en vervolgens over een periode van 20 jaar geamortiseerd. Het aandeel van derden in het groepsresultaat en in het groepsvermogen wordt afzonderlijk opgenomen. Grondslagen voor de consolidatie De jaarrekening van de in het buitenland gevestigde groepsmaatschappijen is omgerekend tegen de ultimo geldende koers. Koersverschillen worden ten gunste dan wel ten laste van het eigen vermogen gebracht. Vorderingen en schulden in vreemde valuta worden omgerekend in euro s tegen jaarultimokoers. Deze koersverschillen komen ten gunste dan wel ten laste van de winst- en verliesrekening. Grondslagen voor valutaomrekening Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Algemeen - De activa en passiva zijn, voor zover niet anders vermeld, gewaardeerd tegen nominale waarde. Immaterële vaste activa - In geval de verkrijgingprijs van nieuw verworven groepsmaatschappijen afwijkt van de nettovermogenswaarde, wordt het verschil als goodwill gekapitaliseerd en vervolgens over een periode van 20 jaar geamortiseerd. Materiële vaste activa - De materiële vaste activa zijn opgenomen tegen aanschafprijs onder aftrek van ontvangen investeringspremies en verminderd met gecumuleerde afschrijvingen, die zijn gebaseerd op de geschatte economische levensduur van de desbetreffende activa. De afschrijvingen worden lineair berekend. Financiële vaste activa - De kapitaaldeelname in vennootschappen, waarvan de jaarrekening niet in de consolidatie is verwerkt, wordt gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde. Voorraden - De waardering van de voorraden grond- en hulpstoffen is geschied tegen inkoopprijs of lagere marktwaarde. Het onderhanden werk en het gereed product, die op order zijn geproduceerd, zijn gewaardeerd tegen verkoopwaarde, onder aftrek van nog te maken kosten. Indien op voorraad wordt geproduceerd, vindt waardering plaats tegen de integrale fabricagekostprijs. Voor zover nodig is een voorziening voor incourantheid in mindering gebracht. Vorderingen - De vorderingen zijn opgenomen tegen nominale waarde, onder aftrek van een voorziening voor oninbaar te achten vorderingen. Voorzieningen - De voorziening voor pensioenen betreft de op actuariële basis berekende verplichtingen inzake pensioenen. De voorziening voor latente belastingverplichtingen heeft betrekking op in de toekomst verschuldigde vennootschapsbelasting vanwege verschillen in de waardering van de activa en passiva in de jaarrekening en de fiscale waardering. Deze voorziening is berekend tegen het nominale tarief, behalve voor wat betreft de bedrijfsgebouwen en -terreinen waarvoor de voorziening is bepaald op basis van contante waarde (20%). De overige voorzieningen zijn getroffen in verband met verplichtingen en risico s die samenhangen met de bedrijfsuitoefening. De voorzieningen hebben een overwegend langlopend karakter. Grondslagen voor de resultaatbepaling Netto-omzet - Onder netto-omzet wordt verstaan de aan derden in rekening gebrachte bedragen voor geleverde goederen en diensten onder aftrek van omzetbelasting, verleende kortingen en bonussen. Overige bedrijfsopbrengsten - Als overige bedrijfsopbrengsten zijn onder meer verantwoord behaalde resultaten bij verkoop van materiële vaste activa, alsmede ontwikkelingssubsidies. Afschrijvingen op materiële vaste activa - De afschrijvingen op materiële vaste activa, die lineair worden berekend, zijn gebaseerd op de verwachte economische levensduur van de betreffende activa. Amortisatie van goodwill - De amortisatie van goodwill wordt lineair berekend over een periode van 20 jaar. Overige bedrijfskosten - De R&D-kosten worden direct ten laste van de winst- en verliesrekening geboekt. Belastingen - Als belasting over het resultaat wordt verantwoord de over het resultaat voor belastingen berekende belastinglast overeenkomstig het geldende belastingtarief. Bij de berekening is rekening gehouden met fiscaal vrijgestelde winstbestanddelen, de mogelijkheden tot verliescompensatie en niet c.q. beperkt aftrekbare kosten. Resultaat deelnemingen - Als resultaat deelnemingen wordt verantwoord het aandeel in het resultaat na belastingen van de niet-geconsolideerde deelnemingen, alsmede het resultaat bij verkoop van deelnemingen. Toelichting op het geconsolideerde kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De verkrijgingsprijs van de verworven groepsmaatschappijen is, na aftrek van de aanwezige geldmiddelen, opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten. De uit acquisities voortvloeiende mutaties in activa en passiva zijn geëlimineerd uit de kasstromen uit hoofde van die activa en passiva. Deze mutaties zijn verwerkt in de kasstroom uit investeringsactiviteiten onder (Des)investeringen groepsmaatschappijen. De nettokasstroom bestaat uit de nettomutatie tussen liquide middelen en kredietinstellingen in vergelijking met voorgaand verslagjaar. 27
Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening (x EUR 1.000) Immateriële vaste activa Goodwill Boekwaarde begin verslagjaar Mutaties in boekwaarde Verwerving deelnemingen 99.513 Amortisatie (3.900) Boekwaarde einde verslagjaar 95.613 Aanschafwaarde 99.513 Cumulatieve amortisatie (3.900) 95.613 Materiële vaste activa Bedrijfs- Machines Andere Vaste Totaal gebou- en vaste bedrijfswen en installaties bedrijfs- middelen in -terreinen middelen uitvoering Boekwaarde begin verslagjaar Aanschafwaarde 95.446 293.250 31.427 8.647 428.770 Cumulatieve afschrijvingen (36.076) (200.329) (22.855) (259.260) 59.370 92.921 8.572 8.647 169.510 Mutaties in boekwaarde Verwerving deelnemingen 12.513 9.314 1.795 849 24.471 Investeringen 10.419 34.542 5.680 (4.287) 46.354 Desinvesteringen (1.755) (1.631) (315) (3.701) Afschrijvingen (4.051) (24.096) (4.706) (32.853) Koersverschillen 374 1.000 40 36 1.450 17.500 19.129 2.494 (3.402) 35.721 Boekwaarde einde verslagjaar Aanschafwaarde 123.040 369.935 49.345 5.245 547.565 Cumulatieve afschrijvingen (46.170) (257.885) (38.279) (342.334) 76.870 112.050 11.066 5.245 205.231 Voor bedrijfsgebouwen is de afschrijvingstermijn gesteld op maximaal 33 jaar. Machines en installaties worden afgeschreven in termijnen variërend van 5 tot 15 jaar. Voor de andere vaste bedrijfsmiddelen gelden afschrijvingstermijnen van 3 tot 5 jaar. Door de groepsmaatschappijen zijn per balansdatum investeringsverplichtingen inzake materiële vaste activa aangegaan voor een bedrag van EUR 8.332. Hiervan is EUR 5.245 als vooruitbetaling in de balans geactiveerd. Financiële vaste activa Deelnemingen Vorderingen Totaal op deelnemingen Stand begin verslagjaar 1.127 1.478 2.605 Acquisities 265 27 292 Desinvesteringen en overige mutaties (749) (826) (1.575) Stand einde verslagjaar 643 679 1.322 Hieronder zijn opgenomen de deelnemingen in en de vorderingen op de niet-geconsolideerde groepsmaatschappijen. 28
Groepsvermogen Eigen vermogen Voor een toelichting op het eigen vermogen wordt verwezen naar de toelichting bij de vennootschappelijke balans. Aandeel van derden 2001 2000 Stand begin verslagjaar 1.354 1.680 Acquisities (756) (482) Uitgekeerd dividend (529) (579) Koersverschillen 35 69 Resultaat boekjaar 647 666 Stand einde verslagjaar 751 1.354 Achtergestelde lening De achtergestelde lening is in het verslagjaar verhoogd van EUR 34.034 tot EUR 45.500. Deze lening kan vervroegd afgelost worden uit de middelen die verkregen worden uit een eventuele toekomstige emissie. De resterende looptijd van deze lening bedraagt drie jaar en het rentepercentage is afhankelijk van de periode. Het rentepercentage bedroeg jaarultimo 5,32% en ligt vast tot 2 april 2002. Langlopende schulden Overige leningen 2001 2000 Looptijd tussen één en vijf jaar 109.913 86.955 Looptijd langer dan vijf jaar 26.792 11.658 Stand einde verslagjaar 136.705 98.613 De langlopende schulden bestaan uit leningen van kredietinstellingen met rentepercentages variërend van 3,0% tot 7,7%. De aflossingsverplichting binnen één jaar bedraagt EUR 50.964 (ultimo 2000: EUR 29.053) en is opgenomen onder de kortlopende schulden. Kredietinstellingen Hieronder is opgenomen een bedrag van EUR 23.746 uit hoofde van kasgeldleningen. Overige schulden en overlopende passiva Deze post bevat mede enkele nabetalingsverplichtingen in het kader van recente acquisities. Kortlopende schulden 29
Niet uit de balans blijkende verplichtingen en verstrekte zekerheden Met de bankrelaties is overeengekomen dat geen zekerheden aan derden zullen worden verstrekt zonder hun toestemming. Het onroerend goed bij enige Duitse groepsmaatschappijen, het onroerend goed in Denemarken, alsmede het onroerend goed en enkele machines in Amboise, Frankrijk zijn hypothecair belast. Daarnaast zijn met financiële instellingen convenanten overeengekomen. De groep heeft ultimo verslagjaar garanties verstrekt tot een bedrag van EUR 4.240. In het kader van recente acquisities bestaan nabetalingsverplichtingen die afhankelijk zijn van de toekomstige financiële ontwikkelingen van de desbetreffende vennootschappen. De totale verplichting ultimo verslagjaar uit hoofde van lease- en huurverplichtingen luidt als volgt: 2001 2000 Vervallend binnen één jaar 9.986 6.006 Vervallend tussen één en vijf jaar 26.080 14.629 Vervallend na vijf jaar 24.170 15.582 Totale verplichting 60.236 36.217 Informatie per groepsactiviteit Industrial Services 2001 2000 Netto-omzet 295.500 194.805 Bedrijfsresultaat* 45.232 34.758 Bedrijfsresultaat* in % van de netto-omzet 15,3 17,8 Investeringen 28.967 24.481 Gemiddeld aantal medewerkers (x1) 2.944 1.906 * Voor amortisatie van goodwill. Flow Control Systems 2001 2000 Netto-omzet 308.199 279.593 Bedrijfsresultaat* 23.885 27.694 Bedrijfsresultaat* in % van de netto-omzet 7,7 9,9 Investeringen 16.309 11.244 Gemiddeld aantal medewerkers (x1) 2.364 2.228 * Voor amortisatie van goodwill. 30
Personeelskosten 2001 2000 Lonen en salarissen 169.921 129.338 Sociale lasten 25.849 19.429 Pensioenlasten 7.671 5.726 Overige personeelskosten 9.226 4.694 Totaal 212.667 159.187 Aantal werknemers Het gemiddeld aantal werknemers op fulltime basis bedroeg in het verslagjaar 5.322 (2000: 4.149). Bezoldiging bestuurders De gezamenlijke bezoldiging van de bestuurders bedroeg in 2001 EUR 816 (2000: EUR 621). Bezoldiging commissarissen De gezamenlijke bezoldiging van de commissarissen bedroeg in 2001 EUR 73 (2000: EUR 78). Belastingen De effectieve belastingdruk (voor amortisatie van goodwill) over het verslagjaar bedroeg 23,1% (2000: 24,6%) als gevolg van het gebruikmaken van fiscale faciliteiten en aanwending van fiscaal compensabele verliezen. Het dividend over de cumulatief preferente aandelen bedroeg in het verslagjaar gemiddeld 5,2%. Dividend op cumulatief preferente aandelen Valutarisicobeheer Om het risico uit bepaalde inkoop- en verkooptransacties af te dekken wordt door de Aalberts Industries Groep gebruikgemaakt van valutatermijntransacties. Hiermee wordt voorkomen dat de toekomstige nettokasstromen ongunstig worden beïnvloed door wijzigingen in de valutakoersen waarin de transacties zijn aangegaan. Deze contracten hebben met name betrekking op de US Dollar en het Britse Pond Sterling. Ultimo 2001 was hiermee een bedrag van EUR 3.736 gemoeid. Renterisicobeheer De financiering is veelal gebaseerd op een combinatie van vaste en variabele rentepercentages. Alleen op basis van onderliggende posities worden rente-instrumenten toegepast. Voor de beheersing van renterisico s wordt gebruikgemaakt van Future Rate Agreements en renteswaps. Financiële instrumenten en risicobeheer 31
Vennootschappelijke balans per 31 december 2001 voor winstbestemming (x EUR 1.000) Activa Vaste activa: 2001 2000 Immateriële vaste activa Goodwill 744 Materiële vaste activa Andere vaste bedrijfsmiddelen 193 227 Financiële vaste activa Deelnemingen in groepsmaatschappijen 110.886 78.214 Vlottende activa: 111.823 78.441 Vorderingen Overige vorderingen en overlopende activa 11.261 4.436 Totaal activa 123.084 82.877 Passiva Eigen vermogen Geplaatst kapitaal 24.871 1.117 Agio 94.859 112.240 Cumulatief preferente aandelen 34.236 40.595 Overige reserves (97.674) (128.426) Onverdeelde winst 33.869 35.246 90.161 60.772 Voorzieningen Belastingen 202 829 Kortlopende schulden Kredietinstellingen 21.740 6.682 Handelscrediteuren 32 349 Schulden aan groepsmaatschappijen 7.045 11.247 Belastingen en premies sociale verzekeringen 51 32 Overige schulden en overlopende passiva 3.853 2.966 32.721 21.276 Totaal passiva 123.084 82.877 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening over 2001 (x EUR 1.000) 2001 2000 Resultaat van deelnemingen 35.666 37.163 Vennootschappelijk resultaat na belastingen 325 60 Nettoresultaat 35.991 37.223 32