BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS Aanvullende informatie aan de België aandeelhouders: Belgische financiële dienst is CACEIS Belgium NV, Avenue du Port 86C Box 320, 1000 Brussel, België. Luxemburg, 23 januari 2018 BETREFT: WIJZIGINGEN IN HET PROSPECTUS VAN "CARMIGNAC PORTFOLIO" Geachte heer, geachte mevrouw, Wij willen u graag bedanken voor het vertrouwen dat u in ons stelt. We stellen het bijzonder op prijs dat u belegt in aandelen van "Carmignac Portfolio" (het "Fonds"). Hierbij informeren wij u dat de Raad van bestuur na zorgvuldige afweging heeft besloten om de onderstaande wijzingen aan te brengen in het prospectus van het fonds van DECEMBER 2017, waarvan op 16 januari een gecorrigeerde versie, gedateerd JANUARI 2018, is gepubliceerd. Deze wijzigingen zijn ingegaan per DECEMBER 2017, tenzij hieronder een andere ingangsdatum staat vermeld. We wijzen u erop dat deze kennisgeving is verzonden aan alle Aandeelhouders van het Fonds. De wijzigingen kunnen echter alleen gevolgen voor u hebben als u Aandeelhouder bent van een of meer van de Subfondsen of Aandelenklassen waarop de hieronder beschreven wijzigingen van toepassing zijn. Alle termen die in dit document met een hoofdletter zijn geschreven maar niet zijn gedefinieerd, hebben de betekenis die aan de betreffende termen in het prospectus is toegekend. 1. WIJZIGINGEN DIE BETREKKING HEBBEN OP ALLE SUBFONDSEN - Toevoeging van de bepaling dat de Raad van bestuur kan besluiten om Aandelenklassen te introduceren of te sluiten zonder onmiddellijke update van het prospectus. Een dergelijke wijziging zal vervolgens met terugwerkende kracht worden opgenomen in de eerstvolgende update van het prospectus. Op de Website van Carmignac zal een bijgewerkte lijst van Aandelenklassen beschikbaar zijn. - Diverse wijzigingen in de vorm en verduidelijking van de bepalingen. - Invoering van een risicowaarschuwing met betrekking tot beleggingen in de Chinese interbancaire obligatiemarkt via CIBM Directly Access (geldt alleen voor Subfondsen die in Chinese binnenlandse effecten beleggen). - Toevoeging van een bepaling over Analyse Betalingsrekening en Maatschappelijk Verantwoord Beleggen. 2. VEREFFENEN EN OMRUILEN VAN AANDELENKLASSEN; OMWISSELING VAN EEN AANDELENKLASSE Als gevolg van een aanhoudend lage vraag en het geringe aantal activa, waardoor deze niet op efficiënte wijze kunnen worden beheerd, worden de onderstaande, in GBP luidende "F"*-Aandelenklassen vereffend. De betreffende Aandelen worden binnen elk Subfonds omgeruild voor bestaande overeenkomstige "W"-Aandelenklassen. * Niet deel uitmaken van het publieke aanbod in België Pagina 1 van 6
Subfonds Om te ruilen Aandelenklasse Te ontvangen Aandelenklasse Carmignac Portfolio Commodities F GBP acc Hdg (LU0553415323*) W GBP acc (LU0992629401) Carmignac Portfolio Emerging F GBP acc Hdg (LU0553407650*) W GBP acc (LU0992630086*) Discovery Carmignac Portfolio Emergents F GBP acc Hdg (LU0992626647*) W GBP acc (LU0992626720*) De volgende in GBP luidende "F"*-Aandelenklasse zal binnen het Subfonds worden omgewisseld voor de overeenkomstige "W"-Aandelenklasse met behoud van de huidige ISIN-code. Subfonds Aandelenklasse vóór omwisseling Aandelenklasse na omwisseling Carmignac Portfolio Unconstrained F GBP Acc (LU0992630839*) W GBP acc (LU0992630839*) Global Bond Het beleggingsbeleid, de uitdrukkingsvaluta, de risico's en de vergoedingen van de Aandelenklassen "F"* en "W" zijn identiek, behalve de valuta-afdekking, de eerste minimum inleg en de afwezigheid van een prestatievergoeding. De betreffende "F"*-Aandelen worden op 26 februari 2018 automatisch vereffend en omgeruild, of omgewisseld, voor nieuwe Aandelen op basis van de NIW van 23 februari 2018, overeenkomstig de in het prospectus vermelde voorwaarden. De betrokken Aandeelhouders die niet akkoord gaan met deze wijziging kunnen hun Aandelen binnen dertig (30) dagen volgend op de publicatie van dit bericht kosteloos terug laten kopen (behoudens eventuele belastingen).. 3. WIJZIGINGEN IN HET BELEGGINGSBEHEER, DE BELEGGINGSSTRATEGIE EN/OF DE BELEGGINGSLIMIETEN 3.1. Wijziging van de naam, de Beleggingsstrategie, de Referentie-indicator, de Risicomethode en de Prestatievergoedingen CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE De naam, Beleggingsstrategie, Referentie-indicator, Risicomethode en Prestatievergoedingen van het Subfonds zullen worden gewijzigd. De Beleggingsbeheerder, de categorieën van activa en de vergoedingen blijven ongewijzigd, met uitzondering van de prestatievergoedingen. Het Subfonds gaat een long/short-beleggingsstrategie hanteren, maar zal daarbij wel de nadruk leggen op long-posities in aandelen. Het Subfonds zal tevens over een vastrentende component beschikken. De Beleggingsbeheerder kan de aandelenblootstelling van het Subfonds binnen de volgende limieten laten fluctueren: [-20%; 50%]. De strategie van de vastrentende component komt overeen met de voorgaande beleggingsstrategie. De naam van het Subfonds wordt veranderd in CARMIGNAC PORTFOLIO LONG-SHORT EUROPEAN EQUITIES. Naar aanleiding van de wijziging in de beleggingsstrategie wordt de referentie-indicator gewijzigd van "50% Euro Stoxx 50 NR (EUR) en 50% EONIA Capitalization Index 7 D" in "85% EONIA Capitalization Index 7D en 15% Stoxx Europe 600 NR (EUR)". De Risicomethode wordt dienovereenkomstig gewijzigd van Relatieve VaR in absolute VaR. De Prestatievergoedingen worden verhoogd van 10% naar 20%, waarbij het High Watermark-principe voortaan zal worden toegepast. * Niet deel uitmaken van het publieke aanbod in België Pagina 2 van 6
De belangrijkste wijzigingen worden hieronder samengevat: Oude situatie Nieuwe situatie Naam Carmignac Portfolio Euro-Patrimoine Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Beleggingsstrategie Om zijn beleggingsdoelstelling te bereiken past het Subfonds een long/short-strategie toe. Die strategie bestaat uit het opbouwen van een portefeuille van zowel long- als shortposities in financiële instrumenten in de netto-activa waarin het Subfonds mag beleggen. Minimaal 50% van de netto-activa van het Subfonds is belegd in kleine, middelgrote en grote kapitalisaties uit de Europese Unie, Zwitserland, IJsland en Noorwegen. Minimaal 50% van de netto-activa van het Subfonds is belegd in aandelen van kleine, middelgrote en grote kapitalisaties uit de Europese Unie, Zwitserland, IJsland en Noorwegen. De aandelenblootstelling van het Subfonds zal echter worden beperkt tot 50% van de netto-activa. Maximaal 50% van de netto-activa van het Subfonds kan worden belegd in staatsobligaties en geldmarktinstrumenten die op Europese of buitenlandse markten worden verhandeld en die het beste stijgingspotentieel bieden, of waarmee het risico kan worden beperkt. Referentie-indicator 50% Euro Stoxx 50 NR (EUR) en 50% EONIA Capitalization Index 7 D De hieruit voortvloeiende nettoaandelenblootstelling van het Subfonds kan variëren van -20% tot 50% van zijn netto-activa. Maximaal 50% van de netto-activa van het Subfonds kan worden belegd in staatsobligaties en geldmarktinstrumenten die op Europese of buitenlandse markten worden verhandeld en die het beste stijgingspotentieel bieden, of waarmee het risico kan worden beperkt. 85% EONIA Capitalization Index 7 D en 15% Stoxx Europe 600 NR (EUR) Risicomethode Relatieve VaR Absolute VaR SRRI 4 4 Prestatievergoedingen 10% 20% met High Watermark, die gedefinieerd wordt als de hoogste slot- NIW die aan het eind van het boekjaar wordt geregistreerd, over een periode van drie (3) jaar. Bovenstaande wijzigingen gaan pas in op 26 februari 2018. Door deze wijzigingen verandert het risicoprofiel van dit Subfonds, zodat in Duitsland de regels met betrekking tot kennisgeving via een duurzaam medium van toepassing zijn. Pagina 3 van 6
3.2. Verhoging van het verwachte hefboomeffect Na de crisis van 2008 besloten de centrale banken hun monetair beleid te standaardiseren. Dit had vooral gevolgen voor rentederivaten, die onafhankelijk van het onderliggende economische risico een hoge nominale waarde kunnen hebben. Om over de juiste instrumenten te beschikken om de uitdagingen het hoofd te bieden die deze standaardisering met zich meebrengt, is het verwachte hefboomeffect van de onderstaande Subfondsen verhoogd van 200% naar 500%. Het risicoprofiel en de risicomethode van de Subfondsen zijn niet gewijzigd. CARMIGNAC PORTFOLIO UNCONSTRAINED GLOBAL BOND CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT LATITUDE Bovenstaande wijziging gaat pas in op 26 februari 2018. 3.3. Verhoging van de beleggingslimiet voor Chinese binnenlandse effecten Aangezien Chinese binnenlandse aandelen (A-aandelen) zijn toegevoegd en de weging van Chinese binnenlandse effecten in de indexen van Opkomende Markten steeds toeneemt, is voor onderstaande Subfondsen de beleggingslimiet voor Chinese binnenlandse effecten verhoogd van 10% naar 30% van de netto-activa. CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS Bovenstaande wijziging gaat pas in op 26 februari 2018. 3.4. Verhoging van de maximale blootstelling aan kredietderivaten Hoofdzakelijk voor hedging-doeleinden is voor onderstaande Subfondsen de maximale blootstelling aan kredietderivaten verhoogd van 10% naar 30% van de netto-activa: CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE CARMIGNAC PORTFOLIO SECURITE CARMIGNAC PORTFOLIO UNCONSTRAINED GLOBAL BOND Bovenstaande wijziging gaat pas in op 26 februari 2018. Aandeelhouders die niet akkoord gaan met de in dit Hoofdstuk 3 beschreven wijzigingen, kunnen hun Aandelen binnen dertig (30) dagen volgend op de publicatie van dit bericht kosteloos terug laten kopen (behoudens eventuele belastingen).. Pagina 4 van 6
4. GEDEELTELIJKE DELEGATIE VAN HET BELEGGINGSBEHEER Om optimaal gebruik te maken van de binnen de Carmignac Group aanwezige expertise op het gebied van beleggingsbeheer, is voor het onderstaande Subfonds de delegatie van het beleggingsbeheer gewijzigd: CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT LATITUDE Het beleggingsbeheer van het Subfonds, dat voorheen (in zijn geheel) door de Beheermaatschappij was gedelegeerd aan Carmignac Gestion in Parijs (Frankrijk), zal door de Beheermaatschappij worden gedelegeerd aan zowel Carmignac Gestion in Parijs (Frankrijk) als aan het Londense filiaal van de Beheermaatschappij. 5. BEVESTIGING VAN DE MINIMALE AANDELENBLOOTSTELLING Om te voldoen aan de vereisten van de nieuwe fiscale regelgeving in Duitsland vermelden we hier de minimale aandelenblootstelling (als percentage van de netto-activa) van de onderstaande Subfondsen. CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE 25% 25% 6. VERWIJZING NAAR MAATSCHAPPELIJK VERANTWOORD BELEGGEN Om het belang van een op maatschappelijk verantwoord beleggen gebaseerde aanpak te bevestigen, is voor onderstaande Subfondsen een verwijzing naar maatschappelijk verantwoord beleggen in de beleggingsstrategie opgenomen. CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS 7. HERFORMULERING VAN HET BELEGGINGSBELEID Om meer duidelijkheid en transparantie te bieden en om de verschillende beleggingsstrategieën die de Subfondsen toepassen beter weer te geven, is voor onderstaande Subfondsen de formulering van het beleggingsbeleid gemoderniseerd en bijgewerkt. Deze herformulering leidt niet tot wijzigingen in het beleggingsbeleid. CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE CARMIGNAC PORTFOLIO SECURITE CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT LATITUDE Pagina 5 van 6
8. RECTIFICATIE VAN HET PROSPECTUS Het prospectus van DECEMBER 2017 (gepubliceerd op 2 januari 2018) is gerectificeerd in de vorm van de op 16 januari 2018 gepubliceerde nieuwe versie van het prospectus, gedateerd JANUARI 2018. Aandeelhouders die tussen 2 januari 2018 en de publicatie van het gecorrigeerde prospectus in het subfonds Carmignac Portfolio Patrimoine hebben belegd, kunnen hun Aandelen binnen dertig (30) dagen volgend op de publicatie van dit bericht kosteloos terug laten kopen. *** De nieuwe versie van het prospectus, gedateerd JANUARI 2018, en van de Documenten met essentiële beleggersinformatie van het Subfonds waarvan in Sectie 3.1. de naam is veranderd, zijn kosteloos verkrijgbaar in het Frans, Engels, Duits, Italiaans, Spaans, Chinees en Nederlands op de statutaire zetel van het Fonds, evenals op de website www.carmignac.com en op: In België, aan Belgische financiële dienst CACEIS Belgium NV : Avenue du Port 86C Box 320, 1000 Brussel. Hoogachtend, Eric Helderlé Directeur Pagina 6 van 6