Rulebook Ohpen Indices

Rulebook Ohpen Indices

Ohpen, Indexbeleggen voor iedereen 2

Inhoud 1. Inleiding 4 2. Corporate Actions 4 3. Waardering van de indices 6 4. Herweging 6 5. Beurs van verhandeling 7 6. Samenstelling indices 7 A. Ohpen Euro Staatsobligatie Index 7 B. Ohpen Euro Bedrijfsobligatie Index 8 C. Ohpen Europa Index 10 D. Ohpen Nederland Index 12 E. Ohpen Noord-Amerika Index 12 F. Ohpen Azië-Pacific Index 14 G. Ohpen Vastgoed Index 15 H. Ohpen Private Equity Index 15 I. Ohpen BRIC Index 16 Overzicht selectiemethodes 17 3

Inleiding Er zijn negen Ohpen Indices. De indices zijn gelijk gewogen. Ieder aandeel of obligatie maakt bij aanvang van de index en op het moment van herbalanceren een gelijk percentage uit van de index. De aandelenindices houden geen rekening met dividend. Dit is in lijn met hoe de meeste bekende indices zoals bijvoorbeeld de AEX, CAC40 en Dow Jones Industrial Average worden berekend. Bij de obligatie indices worden de vrijgekomen coupons evenredig over de volledige portefeuille geherinvesteerd. Daar de indices onderling van elkaar verschillen, worden de selecties per index toegelicht. Daarnaast wordt ingegaan op de impact van dividend op de index, andere Corporate Actions, waardering en het herbalanceren van de index. Corporate Actions Corporate Actions worden behandeld zoals dit in de markt gebruikelijk is. De doelstelling is ervoor te zorgen dat de corporate action geen gevolgen heeft voor de belegger. Cash dividend Wordt niet in de index verwerkt Stock dividend Wordt niet in de index verwerkt Speciaal dividend Wordt niet in de index verwerkt Bonus Wordt niet in de index verwerkt Stock Split Het aantal aandelen wordt naar rato in de index aangepast Reverse Stock Split Het aantal aandelen wordt naar rato in de index aangepast Share Redenomination Geen effect op de index Stock Consolidation Het aantal aandelen wordt naar rato in de index aangepast. Capital Reduction Wordt niet in de index verwerkt 4

Overname Op de datum van betaalbaarstelling zal de selectieprocedure van de index opnieuw in werking treden. Het aandeel dat geen onderdeel van de index uitmaakt en het hoogst in de ranking naar voren komt, zal als vervanging worden opgenomen. Hier wordt de percentuele weging van het overgenomen aandeel op het moment van betaalbaarstelling overgenomen Bod op obligatie De obligatie zal uit de index verdwijnen indien hij niet meer aan de selectiecriteria voldoet. Indien dit het geval is zal de selectieprocedure van de index opnieuw in werking treden. De obligatie die nog geen onderdeel van de index uitmaakt en het hoogst in de ranking naar voren komt, zal als vervanging worden opgenomen. Hier wordt de percentuele weging van de obligatie op het moment van betaalbaarstelling overgenomen Spin-off Nieuwe entiteit(en) maken onderdeel uit van de index Faillissement Het aandeel blijft deel uitmaken van de index Rights Issue Claims zullen geen onderdeel uitmaken van de index. De claims zullen afgewikkeld worden tegen de theoretische openingskoers van de claim. De opbrengst wordt aan het aandeel van de uitgevende instelling toegevoegd Capital Return Wordt niet in de index verwerkt 5

Waardering van de indices Elke index bestaat initieel uit 50 aandelen of obligaties, waarbij elke component een weging van 2% meekrijgt. Dit vertegenwoordigt op het moment dat de index voor het eerst wordt samengesteld een waarde van 20.000,- per aandeel, of indien het een obligatie index betreft 200.000,- per obligatie. Dagelijks wordt een prijs van de index afgegeven. De prijs wordt als volgt berekend: N Σ S i *P i Waarde index = i=1 Divisor Waarbij S het aantal aandelen of obligaties in de index is en P de prijs van het aandeel of van de obligatie. De divisor is bij de aandelenindices 10.000 en bij de obligatie indices 100.000. Herweging De jaarlijkse selectie van de aandelen en obligaties die onderdeel gaan uitmaken van de indices vindt plaats op 1 november, of indien dit geen handelsdag is voor alle relevante beurzen, dan is de eerst volgende handelsdag van toepassing. De wegingen zullen op basis van de slotkoersen van 1 november weer aangepast worden naar 2%. Jaarlijkse Herweging Selectiedatum 2012 Donderdag 1 november 2012 2013 Vrijdag 1 november 2013 2014 Maandag 3 november 2014 2015 Maandag 2 november 2015 6

Beurs van verhandeling In de basis worden de aandelen en obligaties gekocht op de beurs waar het effect primair op verhandeld (primary exchange) wordt. Uitzonderingen hierop zijn: Een betere liquiditeit op een andere beurs; Lagere transactiekosten op een andere beurs, mits de liquiditeit afdoende is; Samenstelling indices A. Ohpen Euro Staatsobligatie Index Deze index belegt in Europese Staatsobligaties. Om het kredietrisico laag te houden, wordt gekozen voor degelijke staatsleningen uit Nederland, Duitsland, Frankrijk, België en Oostenrijk. De selectie vindt plaats op basis van een evenredige landenverdeling. De gemiddelde duration van het fonds zal bij aanvang maximaal 5 zijn. Door marktbewegingen (ontwikkelingen in de rente) beweegt de duration van de portefeuille. Om spreiding te creëren worden de volgende uitgangspunten gehanteerd: Er wordt binnen de Ohpen Euro Staatsobligatie index gestreefd naar het opnemen van 50 obligaties, maar de index zal minimaal uit 40 obligaties bestaan. De staatsleningen zijn uitgegeven in Euro s. De staatsleningen zijn uitgegeven door: - Nederland - Duitsland - Frankrijk - België - Oostenrijk Obligaties kennen op moment van aanschaf een minimale looptijd van 1 jaar en een maximale looptijd van 10 jaar. De duration is maximaal 5, er wordt gestuurd op 4,5 De obligaties worden in een evenredige verhoudingen gekocht (in Euro s gemeten). De portefeuille wordt eenmaal per jaar opnieuw herwogen, te weten op 1 november of als dit geen handelsdag is voor alle relevante beurzen, op de eerst volgende dag. Elke obligatie wordt (bij een portefeuille van 50 obligaties) initieel voor 2% opgenomen. Dit is gebaseerd op een totale investering, te weten nominale investering x koers + opgelopen rente. 7

Er geldt een maximale weging van 35% per uitgevend land. Dit is een weging op het moment van rebalance. Door koersbeweging kunnen wegingen groter worden. Om tot de selectie van de portefeuille te komen worden de volgende stappen genomen: In Bloomberg wordt een lijst gemaakt van alle uitgegeven staatsleningen door de debiteuren Nederland, Duitsland, Frankrijk, België en Oostenrijk. Uit deze lijst worden uitsluitend de leningen geselecteerd die: - Noteren in Euro s; - Een vaste coupon geven; - Niet vervroegd aflosbaar zijn; - Geen perpetueel karakter hebben; - Een looptijd langer dan 1 jaar en korter dan 10 jaar hebben; - Een minimale uitstaande omvang van 2 miljard hebben; Per land worden de 10 leningen met de kleinste afwijking (in absolute zin) ten opzichte van een duration van 4,5 geselecteerd. In totaal worden 50 (en nooit minder dan 40) leningen gekocht. Indien meerdere leningen dezelfde duration hebben, wordt vervolgens gekeken naar de hoogste rating. De lening met de hoogste rating zal dan worden geselecteerd. B. Ohpen Euro Bedrijfsobligatie Index Deze index belegt uitsluitend in Europese bedrijfsobligaties. Door te beleggen in bedrijfsobligaties is het te verwachten rendement en het risico hoger dan bij de Ohpen Euro Staatsobligatie Index. De selectie vindt plaats op basis van een evenredige landenverdeling. De volgende uitgangspunten worden gehanteerd: Er wordt binnen de Ohpen Euro Bedrijfsobligatie Index gestreefd naar het opnemen van 50 obligaties, maar de index zal minimaal uit 40 obligaties bestaan. De leningen zijn uitgegeven in Euro s De leningen zijn uitgegeven door bedrijven uit : - Nederland - België - Duitsland - Finland - Frankrijk - Italië - Oostenrijk - Spanje 8

Obligaties kennen op het moment van aanschaf een minimale looptijd van 1 jaar en een maximale looptijd van 10 jaar. De duration is maximaal 5, er wordt gestuurd op 4,5. De omvang van de lening is minimaal 300 miljoen. De Markit Iboxx rating is tenminste A. De lening is senior, dus niet achtergesteld. Elke obligatie wordt (bij een portefeuille van 50 obligaties) initieel voor 2% opgenomen. Dit is gebaseerd op een totale investering, te weten nominale investering x koers + opgelopen rente. De portefeuille wordt 1 maal per jaar herwogen, te weten op 1 november of, als dit geen handels dag is voor alle relevante beurzen, op de eerst volgende dag. Elk land wordt met 6 obligaties in de index vertegenwoordigd. De twee landen die de hoogste omvang van het BNP hebben, zullen 7 obligaties in de index krijgen. thans levert dat de volgende verdeling op: Land Aantal obligaties Weging Land Aantal obligaties Weging Oostenrijk 6 12% Frankrijk 7 14% België 6 12% Italië 6 12% Duitsland 7 14% Nederland 6 12% Spanje 6 12% Eindtotaal 50 100% Finland 6 12% De selectie wordt als volgt gemaakt : De obligaties zijn opgenomen in de de IBoxx Corporate Index; Uit deze lijst worden uitsluitend de leningen geselecteerd die: - Noteren in Euro s; - Een IBOXX rating van A of hoger hebben; - Een vaste coupon geven; - Niet vervroegd aflosbaar zijn; 9

- Geen perpetueel karakter hebben; - Niet achtergesteld zijn; - Een looptijd langer dan 1 jaar en korter dan 10 jaar hebben; - Een minimale uitstaande omvang van 300 miljoen hebben; - De debiteur uit een van de volgende landen komt o o o o o o o o Nederland België Duitsland Finland Frankrijk Italië Oostenrijk Spanje In totaal worden 50 leningen (en nooit minder dan 40) gekocht. Per land worden de leningen met een duration die in absolute zin het dichtst bij 4,5 ligt geselecteerd. Indien meerdere leningen dezelfde duration hebben, wordt vervolgens gekeken naar de hoogste rating. De lening met de hoogste rating zal dan worden geselecteerd. Er kunnen maximaal 5 leningen van dezelfde debiteur worden geselecteerd. C. Ohpen Europa index Deze index belegt uitsluitend in Europese aandelen inclusief aandelen uit het Verenigd Koninkrijk. De selectie van de aandelen gebeurt op basis van een evenredige sectorverdeling. De aandelenselectie wordt als volgt gemaakt: Een totale lijst van de aandelen die onderdeel uitmaken van de - AEX (Nederland) - DAX (Duitsland) - BEL20 (België) - CAC40 (Frankrijk) - MIB30 (Italië) - IBEX (Spanje) - OMX25 (Finland) - OMX 30 (Zweden) - FTSE100 (Engeland) - ATX (Oostenrijk) 10

De aandelen zijn onder te verdelen in 10 sectoren: Sector Weging Ohpen Europa Index Aantal aandelen Consumer Discretionary 10% 5 Consumer Staples 10% 5 Energy 10% 5 Financials 10% 5 Health Care 10% 5 Industrials 10% 5 Information Technology 10% 5 Materials 10% 5 Telecommunication Services 10% 5 Utilities 10% 5 Totaal 100% 50 Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapitalisatie met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uitkomst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. Per sector worden de vijf aandelen met de hoogste waarde geselecteerd. Indien er geen vijf aandelen uit een sector zijn, worden deze aangevuld met aande(e)l(en) uit de categorie met de meeste aandelen die buiten de reeds geselecteerde aandelen nu de hoogste marktkapitalisatie hebben. Elk aandeel wordt voor 2% van de portefeuille aangeschaft. 11

D. Ohpen Nederland Index De Ohpen Nederland Index is een afspiegeling van de 50 grootste Nederlandse (op een Nederlandse Beurs) verhandelde aandelen. De samenstelling van de index is evenredig. De selectie wordt als volgt gemaakt: een totale lijst van de aandelen die deel uitmaken van: - AEX Index - AMX Mid Cap Index - AScX Small Cap Index Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapi talisatie met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uit komst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. De 50 aandelen met de hoogste uitkomst worden geselecteerd. Elk aandeel wordt voor 2% van de portefeuille aangeschaft E. Ohpen Noord-Amerika Index De Ohpen Noord-Amerika Index belegt uitsluitend in Noord-Amerikaanse aandelen. De selectie gebeurt op basis van een evenredige sectorverdeling. De aandelenselectie wordt als volgt gemaakt: Een totale lijst van de aandelen van de - Dow Jones Industrial Average 30 - S&P 500 - Nasdaq 100 - TSX (Canada) - Bolsa Index (Mexico) De aandelen zijn onder te verdelen in 10 sectoren:

Sector Weging Noord Amerika Index Aantal aandelen Consumer Discretionary 10% 5 Consumer Staples 10% 5 Energy 10% 5 Financials 10% 5 Health Care 10% 5 Industrials 10% 5 Information Technology 10% 5 Materials 10% 5 Telecommunication Services 10% 5 Utilities 10% 5 Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapitalisatie met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uitkomst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. Er wordt enkel gekozen voor aandelen die als hoofdvestigingsplaats Verenigde Staten, Canada of Mexico hebben. Per sector worden de vijf aandelen met de hoogste waarde geselecteerd. Indien er geen vijf aandelen uit een sector zijn, worden deze aangevuld met aande(e)l(en) uit de categorie met de aandelen die buiten de reeds geselecteerde aandelen nu de hoogste markt kapitalisatie hebben. 13

F. Ohpen Azië-Pacific Index De Ohpen Azië-Pacific Index belegt in aandelen uit Japan Australië Hong Kong Singapore Nieuw Zeeland De selectie gebeurt op basis van een evenredige sectorverdeling. De aandelenselectie wordt als volgt gemaakt: Een totale lijst van de aandelen uit de Stoxx Asia Pacific 600. De aandelen zijn onder te verdelen in 10 sectoren: Sector Weging Ohpen Azïe-Pacific Index Aantal aandelen Consumer Discretionary 10% 5 Consumer Staples 10% 5 Energy 10% 5 Financials 10% 5 Health Care 10% 5 Industrials 10% 5 Information Technology 10% 5 Materials 10% 5 Telecommunication Services 10% 5 Utilities 10% 5 14

Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapitalisatie(in EUR) met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uitkomst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. Per sector worden de vijf aandelen met de hoogste waarde geselecteerd. Indien er geen vijf aandelen uit een sector zijn, worden deze aangevuld met aande(e)l(en) uit de categorie met de aandelen die buiten de reeds geselecteerde aandelen nu de hoogste marktkapitalisatie hebben. Elk aandeel wordt voor 2% van de portefeuille aangeschaft. G. Ohpen Vastgoed Index De Ohpen Vastgoed Index belegt wereldwijd in beursgenoteerd vastgoed. Alle 50 aandelen worden evenredig (in Euro s gemeten) in de portefeuille opgenomen. De selectie wordt als volgt gemaakt: Een totale lijst van aandelen uit de Global Property Research 250. Een selectie uit deze lijst met enkel de aandelen uit de sector Real Estate Investment & Services en Real Estate Investment Trusts. Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapitalisatie(in EUR) met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uitkomst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. De Verenigde staten wordt gemaximeerd op 40%, dus 20 aandelen. Hong Kong wordt gemaximeerd op 10%, dus 5 aandelen. De aandelen met de hoogste uitkomst uit bovengenoemde vermenigvuldiging worden opgenomen. Elk aandeel wordt voor 2% van de portefeuille aangeschaft. H. Ohpen Private Equity Index De Ohpen Private Equity Index belegt wereldwijd in beursgenoteerde Private Equity ondernemingen. Alle 50 aandelen worden evenredig in de portefeuille opgenomen. De selectie wordt als volgt gemaakt: De holdings van Powershares Global Listed Private Equity zijn een sample van de Red Rocks Listed Global Equity Index. De holdings van de Powershares Global Listed Private Equity zullen als uitgangspunt dienen voor de selectie. 15

Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapitalisatie(in EUR) met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uitkomst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. De 50 aandelen met de hoogste uitkomst uit bovengenoemde vermenigvuldiging worden opgenomen. Elk aandeel wordt voor 2% van de portefeuille aangeschaft. I. Ohpen BRIC Index De Ohpen BRIC Index belegt in aandelen uit Brazilië, Rusland, India en China. Het betreffen hier enkel ADR s (American Depository Receipts). De selectie vindt plaats op basis van een evenredige landenverdeling. Elk land wordt met 12 aandelen in de index vertegenwoordigd. De twee landen met het hoogste BNP zullen met 13 aandelen worden opgenomen. Thans levert dit de volgende verdeling op: Land Aantal aandelen Weging Brazilië 13 26% China 13 26% India 12 24% Rusland 12 24% totaal 50 100% De aandelenselectie wordt als volgt gemaakt: Een lijst van door HiQ verhandelbare ADR s waar het moederbedrijf uit Brazilië, Rusland, India of China komt; Om de aandelen te selecteren die het grootst en het best verhandelbaar zijn, wordt de marktkapitalisatie(in USD) met de freefloat vermenigvuldigd. De aandelen worden van hoog naar laag op deze uitkomst gerangschikt. Indien de freefloat niet bekend is, wordt deze op 75% in de berekening meegenomen. Per land worden de respectievelijk 12 of 13 aandelen met de hoogste waarde geselecteerd. Elk aandeel wordt voor 2% van de portefeuille aangeschaft. 16

Overzicht selectiemethodes Sector gelijk gewogen Landen gelijk gewogen Aandelen gelijk gewogen Ohpen Nederland Index Ophen Europa Index Ohpen Noord Amerika Index Ohpen Azië Pacific Index Ohpen BRIC Index Ohpen Private Equity Index Ohpen Vastgoed Index Ohpen Staatsobligatie Index Ohpen Bedrijfsobligatie Index