Ekonomieseen Beleggingsoorsig. Drikus Combrinck

Transcriptie

1 Ekonomieseen Beleggingsoorsig Drikus Combrinck

2

3

4 Maar Spanje is nie Griekeland nie

5 Klassieke run on the banks Source: Bianco Research

6 Nie n sovereinekrisisniemaar n bank krisis Source: Bianco Research

7 Watstaandie Europa tedoen? Mariano Rajoy: Spaanse banke(moontlik ander) moet herkapitaliseer word - dringend IMF: EFSF en ESM gebruikword ombankedirekte ondersteun mag tans slegs direk aan regerings leen Merkel: ECB se mandaat om banke te ondersteun wat likidieitsproblemehet. Francois Hollande: ECB gebruikomdie ESM en EFSF te finansier en sodoende direk aan die bank kapitaal te verskaf. Kern wapen: Bank krisis afweer; Grieke vreedsaam Groet Politiesestuikelblok-Duitslandteen die res. Merkel moet belsuit tussen die Euro-konsep en die Duitse publiek Mark gaan n besluit af-forseer

8 Bewegings op plaaslike mark vertel n ander storie

9 Chinese ekonomiese groei

10 Eiendoms-borrel? Hainan m² vakante spasie Kangbashi Bevolking= Kapasiteit = Begroting= Nasim Taleb: 65 miljoen lee woonstelle in China Sanya 80% van klien handel spasie is vakant

11

12 Vervaardigingdraooknieby tot groeinie

13 Laer inflasie in China dek die tafel vir laer rentekoerse

14 Indiensname in VSA is gesond

15 VSA eiendom dalk aan die herstel

16 Nywerheids aktiwiteit skuif terug VSA toe

17 Laer pryse is nie noodwendig slegte nuus nie

18 Hoeveel word ingeprys?

19 Wisselkoers en Inflasie differensiale

20 Waardasies is steeds aantreklik

21 Moeilikomwaardeop die JSE tevind

22 Plaaslike en Buitelandse aandele Chris Wehmeyer

23 Ons huidige siening Bly by kwaliteit Fokus op maatskappye met buitelandse en spesifiek ontluikende mark blootstelling Fokus op maatskappye met sterk balansstate Fokus op maatskappye wat dividende betaal

24 Maar wat gebeur as jy genoeg tyd het?

25 Maar wat gebeur as jy genoeg tyd het? PORTEFEULJE SOOS OP 4 JANUARIE 2000 MAATSKAPPY AANDEELPRYS DIVIDEND % DIVIDEND TOTAAL BHP BILLITON R R % R 20, BIDVEST R R % R 20, RICHEMONT R R % R 20, REUNERT R 8.75 R % R 20, SAB R R % R 20, OLD MUTUAL R R % R 20, STANDARD BANK R R % R 20, RMH R12.90 R % R 20, SASOL R R % R 20, IMPALA PLATINUM R R % R 20, TOTAAL 3.1% R 200, OP R SE AANVANGS BELEGGING IS DIVIDEND OPBRENGS 3.1%

26 PORTEFEULJE SOOS OP 3 JANUARIE 2005 MAATSKAPPY AANDEELPRYS TOTAAL DIVIDEND %DIVIDEND OP KOOP PRYS BHP BILLITON R R 49,410 R % BIDVEST R R 26,901 R % RICHEMONT R R 25,132 R % REUNERT R R 85,485 R % SAB R R 31,694 R % OLD MUTUAL R R 18,182 R % STANDARD BANK R R 52,640 R % RMH R R 34,267 R % SASOL R R 50,465 R % IMPALA PLATINUM R R 38,093 R % TOTAAL R 412, %

27 PORTEFEULJE OP 30 April 2012 MAATSKAPPY PRYS TOTAAL DIVIDEND % DIVIDEND KOSPRYS BHP BILLITON R R R % BIDVEST R R R % RICHEMONT R R R % REUNERT R R R % SAB R R R % OLD MUTUAL R R R % STANDARD BANK R R R % RMH R R R % RMI R R R % SASOL R R R % IMPALAPLATINUM (8* ONDERVERDELING) R R R % BATS ( ONDERVERDELING=80) R R R % TOTAAL R %

28 Hoekom Buitelandse aandele Vanaf Januarie 2012 kan individue R1m per jaar buiteland toe neem sonder belastingklaring. Moet geregistreerde belastingbetaler wees. Sluit egter internasionale vakansie vergunning ook in. Fondse hoef ook nooit terug na SA terug gebring te word nie. Teken vier vorms en ons doen al die werk vir jou. Belegger kan ook aansoek doen om bykomend R4m per jaar buiteland toe te neem. Egter omvattende en tydsame proses.

29 Buitelandse geleenthede

30

31 Prys: $62.58 Markwaarde: $176.6bn Prysverdienste(P/V): jaar vooruit P/V: 11.8 Dividendopbrengs: 3.90%

32 Redes hoekom beleggers JnJ moet koop Defensiewe maatskappy min risko tot groot dalings in verkope Sterkbalanstaat-$34 Miljardkontanten $19.4 Miljard skuld Aantreklikewaardasie. JnJbehoort$5.12 per aandeelteverdienin 2012 en $5.45 in 2013 Dividend is afgelope49 jaarlank elkejaar verhoog.

33 Year Dividend Dividend Growth 2002 $ $ % 2004 $1.1 20% 2005 $ % 2006 $ % 2007 $ % 2008 $1.8 11% 2009 $1.93 7% 2010 $2.11 9% 2011 $2.25 7%

34 Aaandeelprys gee slegs 7% groei oor 10 jaar Prysverdienste daal van 28 na 12

35 VOLKSWAGEN

36 VOLKSWAGEN voertuig aflewerings

37 Kwart van alle verkope in China Audi se verkopemeessuksesvolooit -1.3 miljoenvs 1.1 miljoen in Volkswagen Passasiershandelmerkblykragtigmet 5.1 miljoen voertuie in 2011, n 13% verhoging jaar op jaar. Totalevoertuiemeeras 8 miljoenin 2011 verkoopvir die eerste keer. Teiken 10 miljoen verkope

38 Resultate kwartaal tot einde Maart 2012 Omset +26% na EUR47.33 miljard Voorbelaste wins +93% na EUR4.3 miljard Netto wins verdubbel tot EUR3.17 miljard Lewerings na kliente styg met 11% na 2.21 miljoen voertuie

39 Prys: Markwaarde: EUR 57 Miljard Prysverdienste (P/V): 6.5 Dividendopbrengs: 3.1% Prys tot boekwaarde 0.8

40 Aggressiewe uitrol van nuwe modelle Onshet alreedsdie nuwea4 vanjaargesien. Later vanjaar kom die nuwe: Audi A3, Q5 en A6, Ookdie nuweporsche Boxster, Cayman en 911, Seat Ibiza, En sekerdie belangrikstedie nuwegolf VII.

41 VOLKSWAGEN :Prys oor 1 jaar 2012 konsensus vooruitgeskatte verdienstes

42 Ek doen graag my eie ding Maar, wat moet ek vermy of verkoop?

43 Lonmin

44 Wezizwe

45 Impala Platinum

46 Platinum Probleme Lae platinumprys Ooraanbod van platinum Arbeidsonrus vakbonde AMCU vs NUM Departement van Mynbou

47 Sappi

48 Telekoms waar is die waarde? Globale neigings Oorkapasiteit Kompetisie Kommoditisering Swak prysmakers Afrika 5 nuwedatapypein 2013 nasa en Afrika Vraagnainternet en data groeibaiesterk

49 Telkom

50 Telkom Waarde lokval? KT Telekom sou 20% belang gekoop het (R2.6miljard vs R3.8miljard) Winswaarskuwing-handelsverklaring basiese verdienste per aandeel uit voortgesette bedrywighede in die boekjaar tot einde Maart sal tussen 95% en 100% laer wees as in die vorige boekjaar. Wesensverdienste per aandeel uit voortgesette bedrywighede sal tussen 30% en 35% laer wees. Nigeriese filiaal, Multi-Links is gestaak, vorige jaar verlies an R950 miljoen

51 Vodacom -12% 83% groei

52 Vodacom Opereer in 5 markte Dominante speler in SA Prysoorlog Groot probleme in DRK Baie beperkte groei vooruitsigte

53 Vodacom Recommedation Coverage ** Share Price Last Update HoldPlus Coverage Good /04/11 3 Year Forecast Date HEPS PE DIV DY 2011/03/31 A % 2012/03/31 F % Growth yr % 22.70% 2013/03/31 F % Growth yr % 19.80% 2014/03/31 F % Growth yr % 9.80% 3 Year growth 10.30% PEG %

54 MTN

55 MTN Opereer in 22 markte Selfoonpenetrasie laag Dividend verhoog met bykans 50% tot R7.49 Kliënte verhoog tot bykans 170 miljoen 75% van na belaste wins word uitgekeer Korrupsie wolk in Iran

56 Consensus Forecasts Recommedation Coverage ** Share Price Last Update Buy Coverage Good /04/11 3 Year Forecast Date HEPS PE DIV DY 2011/12/31 A % 2012/12/31 F % Growth yr % 11.60% 2013/12/31 F % Growth yr % 20.40% 2014/12/31 F % Growth yr % 13.00% 3 Year growth 13.20% PEG 96.10%