Participantenvergadering AHPF

Transcriptie

1 Participantenvergadering AHPF Welkom op de participantenvergadering van het Alpha High Performance Fund (AHPF); Datum: 26 juni

2 Agenda: Opening door de voorzitter; Algemene ontwikkelingen Managed Futures-markten Ontwikkelingen All Markets Fund; Ontwikkelingen Alpha Global Index Trader; Ontwikkelingen Alpha Future Spread Fund; Ontwikkelingen Alpha European Select Fund; Lancering van twee nieuwe Alpha-fondsen Afsluiting door de voorzitter 2

3 Participantenvergadering AHPF Barclay CTA Index 2014: +7,61% 3

4 Participantenvergadering AHPF Dow Jones CS Managed Futures Index 2014: +18,37% 4

5 Participantenvergadering AHPF Volatiliteit gemeten met ATR steeg in 64% van de 47 valuta- en futuresmarkten Maar niet alle markten deden even goed mee: vooral CTA s actief in aandelenmarkten hadden het lastig. Bron: Attain Capital 5

6 Participantenvergadering AHPF Dé gebeurtenis in 2014: de V-spike in oktober 6

7 Alpha Global Index Trader Adviseur: Peter Zwag Trademaid systems ( 100% mechanisch 98% intraday Focus op lage drawdown Ontwikkelaar van beste systemen 2005 / 2006 / 2007 Artikel in magazine People (zie website) 7

8 Alpha Global Index Trader Broker: Interactive Brokers Meerdere systemen draaiende op vele markten, grootste bijdrage uit futures-dax en Russell 2000 (small-caps) Wisselende leverage in de tijd, verlaagd na de kredietcrisis, samenhangend met de lage VIX Fondsvermogen: (2009), (2010), (2011), (2012), (2013), (2014). 8

9 Alpha Global Index Trader 95% van de handel is daytrading Beste resultaat in tijden met hoge VIX Beste bijdrage op dagen met flinke opwaartse of neerwaartse trend Correlatie met aandelenbeurs -15% Doelrendement: 10% per jaar; doelvolatiliteit: vergelijkbaar met aandelen (vol ligt nu rond de 14,5%) 9

10 Alpha Global Index Trader Oplopende volatiliteit doorgaans goed 10

11 Alpha Global Index Trader versus aandelen en DJ CS MF Index 11

12 Alpha Global Index Trader: resultaten 12

13 Alpha Global Index Trader: resultatenrekening

14 Alpha Future Spread Fund -Maakt gebruik van de contango- en backwardation structuur die bestaat op termijnmarkten -De structuur ontstaat voornamelijk door vraag en aanbod in de verwachtingen van de prijs 14

15 Alpha Future Spread Fund 15

16 Future Spread Fund - Short in de dure future (daalt snel in prijs) + 20$ - Long in de goedkope future (daalt langzaam in prijs) 5$ 16

17 Future Spread Fund - verschil in prijs van de positie blijft gelijk wanneer de olieprijs stijgt (of daalt) - Short Future 80->100 : -20$, Long Future 85->100: +20$ 17

18 Future Spread Fund - na 1 maand is de shortpositie meer gezakt -$20, dan de longpositie -$5 - dus winst $ 15! 18

19 Future Spread Fund Profiteren van contango en backwardation op dagbasis januari 2014 geïntroduceerd 19

20 Future Spread Fund Profiteren van contango en backwardation op 5 min. basis Ontwikkeld per 1 nov 2014, februari 2015 geïntroduceerd 5 intraday modellen 20

21 Future Spread Fund Profiteren van contango en backwardation op 5 min basis de waarde van de variabele is onbelangrijk Zéér robuust!!! 21

22 Alpha Future Spread Fund: resultaten 22

23 Alpha Future Spread Fund: resultatenrekening

24 All Markets Fund Moderne portefeuille theorie: Selectie van de componenten van de assetallocaties => rendements/risico-profiel van de portefeuille. - bij een bepaald rendement: Risico - bij een bepaald risico: Rendement 24

25 Optimum portfolio theorie) Participantenvergaderingen AHPF All Markets Fund 25

26 All Markets Fund All Markets Fund (Managed futures fonds): non-directioneel beschermt uw kapitaal (vermogensbehoud staat voorop) vermijdt grote risico s Elk jaar positief rendement (absoluut return), ongeacht hoe de beurs vaart Lage correlatie met markt / met andere grote hedgefondsen (!) Transparant Liquide computer modellen, handelen o.b.v. statistiek 26

27 All Markets Fund Statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00% gemiddeld per week 2 hoogste koers in 5 dagen 27 3 laagste koers in 5 dagen

28 All Markets Fund Statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00% gemiddeld per week 2 hoogste koers in 10 dagen 3 laagste koers in 10 dagen 28

29 All Markets Fund Statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten 29

30 All Markets Fund 30

31 All Markets Fund All Markets Fund: tijdens paniek op markten 31

32 All Markets Fund: resultatenrekening

33 Dutch Darlings Fund: Eerst even wat historie 33

34 Dutch Darlings Fund: Eerst even wat historie 34

35 Dutch Darlings Fund: Historie 35

36 Dutch Darlings Fund: Historie 36

37 Dutch Darlings wat niet? Vopak handelsbericht AMSTERDAM (AFN) - Gepubliceerd op 22 apr 2015 om 09:20 Analist Andre Mulder van Kepler Cheuvreux: Volgens Mulder viel het resultaat in Azië lager uit dan verwacht, bij een lagere bezettingsgraad. Het advies is reduce met een koersdoel van 36 euro. Rabobank: Volgens Rabobank waren de resultaten in lijn, met handhaving van een weinig inspirerende outlook. Ook Rabo wijst op de zwakke prestaties in Azië. Het advies is hold met een koersdoel van 52,50 euro. 37

38 Dutch Darlings wat wel? Behavioural Finance (BHF) Behavioural Finance gaat er vanuit dat mensen (en dus ook beleggers!) niet volledig rationeel handelen, maar zich laten leiden door menselijke emoties bij het nemen van hun (beleggings)beslissingen. Mensen (beleggers) hebben o.a. last van: Zelfoverschatting (auto rijden) (Financiële) Cognitieve dissonantie (roken) Spijt theorie (minimaliseren) Kans theorie (inschatten) Kuddegedrag (gedeelde smart) 38

39 De markt bepaalt de prijs. Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings De (informatie en karakteristieken van de) markt beïnvloedt systematisch individuele investeringsbeslissingen. Investeringsbeslissingen zijn niet rationeel. 39

40 Dutch Darlings Hoe wordt in het Dutch Darlings Fund BHF toegepast: (Vijf BHF-principes uitgelegd): 1. Ontwikkelingen in de wereld 1. Momentum 2. Mean reversion 2. Koerspatronen 3. Reactie van beleggers (nieuws) 4. Omzet van kopers en verkopers 5. Relatieve prijsontwikkeling 40

41 Dutch Darlings BHF principe 1 : momentum of mean reversion 41

42 Dutch Darlings BHF principe 2 : Koerspatronen 42

45 BHF principe 3 : Reactie beleggers Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings 45

46 Dutch Darlings BHF principe 3 : reactie 46

47 Dutch Darlings BHF principe 3 : reactie 47

48 Dutch Darlings BHF principe 4 & 5: volume, relatieve sterkte 48

49 Dutch Darlings BHF principe 4 : volume, relatieve zwakte 49

50 Dutch Darlings Strategie: Directioneel (momentum) én Mean Reversing (laag kopen, hoog verkopen) => Long en short => (Nederlandse) aandelen, futures, opties => hefboom laat uw kapitaal renderen, vermijdt bear-markten Doel: Elk jaar positief rendement, ongeacht wat de beurs doet Posities: 1 uur tot 6 maanden Accent op: rendement, weinig correlatie met markt, transparant en liquide (géén accent op risicoreductie) 50

51 Dutch Darlings Resultaten managed accounts 51

52 Dutch Darlings : 77 % 52

53 Dutch Darlings Fund: resultaten X X 53

54 Dutch Darlings Fund: resultatenrekening

55 Disclaimer: Elite Fund Management B.V. is als beheerder van beleggingsinstellingen geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Hierdoor vallen de door haar aangeboden beleggingsinstellingen, zoals het paraplufonds Alpha High Performance Fund (en haar subfondsen), onder de Wet op het financieel toezicht (Wft). Elite Fund Management B.V. is tevens geregistreerd als deelnemende instelling bij het Dutch Securities Institute (DSI). De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze nieuwsbrief vormt geen aanbod of uitnodiging om een rekening te openen of om te beleggen in één van de door Elite Fund Management B.V. beheerde beleggingsfondsen. Er is een financiële bijsluiter en prospectus verkrijgbaar voor al onze beleggingsfondsen, hierin staat informatie over de kosten en risico s van het product. Wij raden u ten zeerste aan om hier eerst kennis van te nemen alvorens u het product aanschaft. Prospectussen, essentiële beleggingsinformatie (EBI s), jaarverslagen en brochures kunt u gratis verkrijgen door contact met ons op te nemen of door de betreffende stukken te downloaden van onze website. Elite Fund Management B.V. heeft deze nieuwsbrief uitsluitend gecreëerd voor het verstrekken van informatie. De informatie die hierin is opgenomen, is niet bedoeld als juridisch, fiscaal of specifiek beleggingsadvies en moet daarom niet zo worden opgevat. De informatie in deze nieuwsbrief is voor persoonlijk, niet-commercieel gebruik en alleen bestemd voor ingezetenen in Nederland. Het is niet toegestaan de verstrekte informatie te verspreiden. Alle in deze nieuwsbrief opgenomen informatie is samengesteld uit als betrouwbaar bekend staande bronnen, ook van derden, en is, voor zover wij dit kunnen nagaan accuraat. Elite Fund Management B.V. kan echter niet de volledige nauwkeurigheid van de informatie garanderen. Bovendien moet de verstrekte informatie niet worden opgevat als een aanbod van diensten te verrichten door, of een offerte van, Elite Fund Management B.V. of het Alpha High Performance Fund of één van haar subfondsen. Elite Fund Management B.V. is niet aansprakelijk voor verlies of schade die wordt veroorzaakt door het gebruiken van de in deze nieuwsbrief gepubliceerde informatie en gegevens. 55