Verduurzaming van pensioenfondsen en asset managers: call for action

Transcriptie

1 Verduurzaming van pensioenfondsen en asset managers: call for action

2 Verduurzaming van pensioenfondsen en asset managers: call for action Duurzaamheid in de pensioensector en de Asset Management sector Pensioenfondsen staan in het middelpunt van de maat schappelijke aandacht. Belangrijke thema s die de agenda van de pensioenfondsen bepalen zijn onder meer de pensioenwet, dekkings graden, governance vraagstukken, vertrouwen, toezicht etc. Maar er is meer. De toekomstbestendigheid van de pensioenfondsen wordt óók beïnvloed door andere thema s. Thema s die vaak complex en nieuw zijn. Deze thema s vragen om een strategische oplossing maar ook om een intensievere en strategische samenwerking met onder meer asset managers. De waarde keten is belangrijker dan ooit. Deze brochure gaat nader in op 6 actuele maatschappelijke thema s voor pensioenfondsen én asset managers. Strategisch gezien kan de aanpak om deze thema s te adresseren als volgt zijn: Obtaining assurance Identifying and linking materiality 1. Awareness Setting clear targets 5. Assurance 2. Strategy 4. Reporting 3. Embedding Communicating your message Measuring your results De actuele maatschappelijke thema s zijn als volgt: 1. Risico management: ESG Risico management 2. Beleid: inbedden van de duurzaamheidsstrategie van sponsoren van pensioenfondsen 3. Bedrijfsvoering: DNB onderzoek - Duurzaam beleggen in de Nederlandse pensioensector 4. Doelstellingen en meetindicatoren: UN Sustainable Development Goals en impact investing 5. Bestuursverslag: Nieuwe wetgeving voor Niet Financiële Informatie 6. Verslaggeving en betrouwbaarheid: UN PRI assurance vereisten Deze thema s worden hierna verder verdiept waarna ze zijn voorzien van een beoogde call for action voor pensioenfondsen (asset owners) en asset managers. 2

3 1. Risico management: ESG risico anagement Stakeholders van financiële instellingen vragen om een toenemende aandacht voor Environmental Social & Governance (ESG) factoren in risico management systemen. Door o.a. DNB, S&P, Mercer, Blackrock en Robeco worden onder meer klimaatrisico s en de energie-transitie als de grootste (systeem)risico s van de toekomst gezien. Tegelijkertijd wordt benadrukt dat asset owners en asset managers deze risico s rondom stranded assets in hun beleggingsbeleid te weinig aandacht geven. Gedegen ESG onderzoek biedt naast een mogelijke risico reductie ook volop kansen omdat er in meerdere onderzoeken is aangetoond dat er een positieve correlatie bestaat tussen het ESG beleid en niet financiële prestaties van bedrijven en de financiële rendementen. In het recente rapport van Efama van september 2016 wordt in bijlage 2 een samen vatting gegeven van vele representatieve onderzoeken op dit gebied. In onderstaand overzicht is de relatie gelegd tussen de ESG risico relevantie voor diverse traditionele risico categorieën die relevant zijn voor asset owners en asset managers. Met deze ESG factoren wordt in de huidige risico management en ERM frameworks nog beperkt rekening gehouden, waardoor zowel risico s als kansen te beperkt inzichtelijk worden gemaakt. Top risk facing the Asset Management organization Based on EY Risk survey Risk % ESG risk relevance Regulatory / compliance risk 79 High Technology / data security 79 Medium Operational risk 69 Low Investment risk 47 High Reputation risk 47 High Strategic risk 37 High Liquidity risk 37 Low Market risk 34 High Third party / outsourcing risk 34 Medium Enterprise risk 16 High Counterparty risk 8 Medium ESG integreren in risk management frameworks en procedures Risk maturity assessment uitvoeren, stappenplan maken, meten van ESG risico s, risico modellering en scenario analyses, investment risk services voor bestaande en beoogde investeringen 3

4 Verduurzaming van pensioenfondsen en asset managers: call for action 2. Beleid: inbedden van duurzaam heids strategie van de sponsoren van pensioenfondsen Stakeholders van de sponsorende ondernemingen van pensioen fondsen én die van de pensioenfondsen zelf kijken steeds kritischer naar het duurzaamheidsbeleid van de pensioenfondsen. Pensioenfondsen worden geacht duurzaamheidsthema s die voor de sponsoren én de bedrijfstak relevant zijn ook in hun beleggingsbeleid terug te laten komen. Het pensioenfonds is indirect een verlengstuk van de onderneming. Partijen als PGGM en MN zijn hier als pensioen uitvoerders bijvoorbeeld actief mee bezig (inbedden van thema s als zorg, circulaire economie, energietransitie, afvalverwerking etc). Niet alleen komen deze thema s prominent terug in hun beleggingsbeleid maar er worden ook omvangrijke bedragen gealloceerd aan hun impact investing programma s. Via deze programma s wordt geïnvesteerd in maatschappelijke vraagstukken waar zowel een financiële als niet financiële prestaties mee wordt nagestreefd. Het meten van deze niet financiële prestaties is wel complex. Nog niet veel andere pensioenfondsen zijn hier actief mee bezig maar de druk van stakeholders en de maatschappelijke behoefte zal verder toe gaan nemen. Tijd voor actie dus. Duurzaamheidsstrategie van de sponsoren inbedden in de beleggings- en impactstrategie van het pensioenfonds Stakeholder- en materialiteits analyse uitvoeren, duurzame benchmark/indices op maat maken, ondersteunen bij de inbedding van de duurzaamheidsstrategie, meten van niet financiële prestaties (impact measurement) 3. Acties n.a.v. DNB onderzoek - Duurzaam beleggen in de Nederlandse pensioensector De acties voor pensioenfondsen én asset managers die DNB beschrijft in haar onder zoeksrapport naar duurzaam beleggen van september 2016 zijn: Integreer duurzaamheid verder in het risicomanagement van de beleggingsportefeuille, met name ook de effecten van niet financiële informatie (NFI) Toon meer transparantie op het gebied van duurzaam beleggen Zorg voor toename in de keten van beschikbaarheid, kwaliteit en standaardisatie van ESG informatie en zet in op eenduidige rapportages over duurzaamheid Doe nader onderzoek naar de invloed van ESG-criteria op het beleggingsbeleid Vergroot de samenwerking binnen de sector Het invulling geven aan deze acties is voor de toekomstbestendigheid van zowel de pensioenfondsen als asset managers van groot belang. Specifiek maken van de beschreven acties uit het DNB onderzoek voor de eigen organisatie en waar relevant de acties opvolgen GAP analyse uitvoeren, ondersteunen bij opvolging van acties, sector ondersteuning op specifieke onderwerpen, kwalificeren en kwantificeren van ESG kansen en risico s en quality assurance op resultaten 4

5 4. Doelstellingen en meetindicatoren: UN Sustainable Development Goals en impact meting De Verenigde Naties hebben in samenwerking met het bedrijfsleven en diverse Non Governmental Organizations, 17 Sustainable Development Goals (SDG s) opgesteld om vorm te geven aan de gezamenlijke, wereld wijde maatschappelijke agenda. De SDGs zijn verder concreet uitgewerkt in targets (subdoelen) en meetindicatoren (KPI s). Hiermee wordt beoogd de impact van een organisatie op een specifieke SDG meetbaar te maken. Hiermee wordt tevens de link gelegd met het waardecreatie proces van bedrijven. Pensioenfondsen en asset managers die via hun investeringen en/of het duurzaamheidsbeleid van hun sponsor invulling geven aan hun maatschappelijke beleid, kunnen deze koppelen aan de SDG s en daarmee voor een breed publiek de impact van dit beleid meer gestandaardiseerd zichtbaar maken. Wij observeren dat een behoorlijk aantal bedrijven inmiddels overweegt of is gestart met het incorporeren van de SDG s in hun externe en interne verslaggeving. In de financiële sector heeft een aantal pensioenfondsen en asset managers inmiddels ook de Sustainable Development Investment groep opgericht alsmede de Dutch Sustainable Investing Agenda, gericht op Impact Investing. Het koppelen van materiële thema s aan de SDG s is van essentieel belang voor het specifiek maken van de doelen en om gericht sturing te kunnen geven. Materiële thema s van de (herijkte) duurzame strategie koppelen aan SDG s en relevante KPI s definiëren Stakeholder- en materialiteitsanalyse uitvoeren, EY Total Value assessment (inclusief externalities) uitvoeren, impact investing haalbaarheidsonderzoek uitvoeren, impact meet methodiek definiëren en impact meting uitvoeren, SDG reporting benchmark uitvoeren 5

6 Verduurzaming van pensioenfondsen en asset managers: call for action 5. Bestuursverslag: nieuwe wetgeving voor Niet Financiële Informatie (NFI) Organisaties van openbaar belang met meer dan 500 medewerkers dienen vanaf verslagjaar 2017 een niet-financiële verklaring op te nemen in het bestuursverslag. Diverse pensioen fondsen zullen deze wet naar verwachting om maatschappelijke redenen vrijwillig toe gaan passen. In de niet-financiële verklaring dient onder meer informatie te worden opgenomen over milieu-, sociale en personeelsaangelegenheden, eerbiediging van mensenrechten en bestrijding van corruptie en omkoping. Dit geldt zowel voor de organisatie als de (investerings)keten. Deze bedrijven moeten naast beleid ook rapporteren over resultaten, risico s en KPI s op deze onderwerpen. Management systemen (o.a. datamanagement, control cyclus, compliance) dienen hierop te worden ingericht. NFI wordt ook wel gedefinieerd als toekomstige financiële informatie. Niet voldoen aan de regelgeving leidt tot een maatschappelijk, reputatie én compliance risico. In kaart brengen van de NFI vereisten en het datamanagement en assurance framework hier ook op inrichten GAP analyse uitvoeren, data management ondersteuning, data kwaliteit checks, KPI definiëringen, readiness reviews, quality assurance 6. Verslaggeving en betrouwbaarheid: UN PRI vereisten die zwaarder worden De UN Principles for Responsible Investing zijn door ruim asset owners en asset managers ondertekend. In de praktijk varieert de diepgang van het voldoen aan de PRI principes enorm. De PRI heeft dit onderkend en heeft inmiddels een reporting framework verplicht gesteld. Dit heeft al tot een reductie van het aantal signatories geleid. Het volgende project waar de PRI mee bezig is betreft het onderwerpen van de signatories aan een assurance (verificatie) framework. De exacte invulling wordt momenteel nader uitgewerkt, maar nu al staat vast dat deze toekomstige verplichte assurance tot verzwaring van ESG integratie, ESG documentatie en ESG reporting zal leiden. Enkele asset owners en asset managers hebben al stappen gezet om zich voor te bereiden op de aankomende verificatie(vormen). Als dit efficiënt wordt vormgegeven leidt dit tot een grotere verantwoordelijkheid en betrouwbaarheid van Responsible Investing informatie. Verantwoord beleggen en de 6 UN PRI principles in een (bestaand) assurance framework integreren ESG integratie, assurance relevantie en type assurance per onderwerp definiëren, assurance efficiency vormgeven, readiness reviews, quality assurance Conclusies en aanbevelingen De in deze brochure beschreven thema s bepalen in toenemende mate de agenda s en toekomstbestendigheid van pensioenfondsen en asset managers. Het zijn tevens optimale kansen om pensioenfondsen en asset managers verder te verduurzamen. Via de hierboven beschreven calls for action kunnen beide sectoren noemenswaardige stappen vooruit zetten. De pensioenfondsen en asset managers kunnen hun leiderschap en (fiduciare) verantwoordelijk heid vergroten voor de maatschappelijke agenda van zichzelf, de sponsoren, de investees en ook vele stakeholders. 6

7 Contact Contactpersonen EY die pensioenfondsen en asset managers met hun verduurzaming kunnen ondersteunen: Remco Bleijs Jan Niewold Marie-Claire Franzen-Aerts Carolien Gadella-van Wersch Annechien ten Brink Vincent Stap

8 EY Assurance Tax Transactions Advisory Over EY EY is wereldwijd toonaangevend op de gebieden assurance, tax, transaction en advisory services. Met de inzichten en de hoogwaardige diensten die wij bieden, dragen wij bij aan het versterken van het vertrouwen in de kapitaalmarkten en economieën overal ter wereld. Wij brengen toonaangevende leiders voort die door samen te werken onze beloften aan al onze stakeholders waarmaken. Daarmee spelen wij een cruciale rol bij het creëren van een beter functionerende wereld voor onze mensen, onze cliënten en de maatschappij. De aanduiding EY verwijst naar de wereldwijde organisatie en mogelijk naar een of meer lidfirma s van Ernst & Young Global Limited (EYG), die elk een afzonderlijke rechtspersoon zijn. EYG is een UK company limited by guarantee en verleent zelf geen diensten aan cliënten. Voor meer informatie over onze organisatie, kijk op ey.com Ernst & Young Accountants LLP. Alle rechten voorbehouden. ED None Dit document is uitsluitend bedoeld ter algemene informatie en niet als accountancy, fiscaal of anderszins professioneel advies. Gelieve voor specifiek advies contact op te nemen met uw adviseurs. ey.com/nl