ASN Beleggingsfondsen N.V. Prospectus BELEGGINGSFONDSEN

Transcriptie

1 ASN Beleggingsfondsen N.V. Prospectus 1 ASN BELEGGINGSFONDSEN

2 Prospectus ASN Beleggingsfondsen N.V januari 2013 ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. Bezuidenhoutseweg 153, 2594 AG Den Haag Postbus 93514, 2509 AM Den Haag Telefoon Fax

3 Verantwoording en belangrijke informatie Dit is het Prospectus 1 ASN Beleggingsfondsen N.V. Dit is opgesteld door ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. (ABB), die optreedt als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V. Het Prospectus bevat algemene informatie over ASN Beleggingsfondsen N.V. en informatie die betrekking heeft op alle Fondsen. In aanvulling daarop vindt u in hoofdstuk 15 van het Prospectus een Supplement van elk individueel Fonds. Dit bevat specifieke informatie over onder meer de doelstelling en het beleggingsbeleid van het desbetreffende Fonds. Als de tekst van het Prospectus afwijkt van de tekst van de Supplementen, prevaleert de tekst van de Supplementen. Alle bijlagen bij het Prospectus maken onderdeel uit van het Prospectus. Beleggers die interesse hebben om te beleggen in de Fondsen van ASN Beleggingsfondsen N.V., wordt er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging financiële risico s zijn verbonden. Daarom wordt beleggers uitdrukkelijk geadviseerd dit Prospectus zorgvuldig te lezen en kennis te nemen van de volledige inhoud ervan. 2 De informatie die in dit Prospectus is opgenomen, kan niet worden aangemerkt als een beleggingsadvies. Iedere belegger moet zich rekenschap geven van zijn persoonlijke omstandigheden voordat hij gewone aandelen in ASN Beleggingsfondsen N.V. verwerft. Iedere belegger doet er verstandig aan zich te laten adviseren door een onafhankelijke adviseur een financieel of belastingadviseur over onder meer de structuur van ASN Beleggingsfondsen N.V., de risico s die gepaard gaan met een belegging in de gewone aandelen van ASN Beleggingsfondsen N.V. en zijn belastingpositie. Ook moet hij zich laten adviseren over de vraag in hoeverre een belegging in de gewone aandelen van ASN Beleggingsfondsen N.V. verenigbaar is met zijn risicoprofiel. De afgifte en verspreiding van het Prospectus kunnen in jurisdicties buiten Nederland onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. Dit geldt ook voor het aanbieden, verkopen en leveren van elke serie gewone aandelen. Personen die in het bezit komen van het Prospectus, wordt verzocht zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. Het Prospectus vormt geen aanbod tot het verkrijgen van aandelen of andere effecten. Het is ook geen uitnodiging tot het doen van een dergelijk aanbod, of een verzoek om in te schrijven op enig aandeel in enige jurisdictie waar dit volgens de daar toepasselijke regelgeving niet geoorloofd is. ASN Beleggingsfondsen N.V. en ABB zijn niet aansprakelijk voor schending van dergelijke regelgeving door een ander, ongeacht of deze een mogelijke koper van aandelen is of niet. Voor alle verwijzingen naar (verwachte) rendementen die in het Prospectus zijn opgenomen geldt het volgende: de waarde van aandelen kan fluctueren; in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor toekomstgerichte verklaringen geldt dat deze naar hun aard risico s en onzekerheden inhouden, omdat ze betrekking hebben op gebeurtenissen die afhankelijk zijn van omstandigheden die zich in de toekomst mogelijk voordoen. Niemand is gemachtigd informatie te verschaffen of verklaringen af te leggen die niet in het Prospectus zijn opgenomen, met uitzondering van ASN Beleggingsfondsen N.V. en ABB. Als zulke informatie toch is verschaft of als zulke verklaringen zijn afgelegd, mag daarop niet worden vertrouwd alsof deze zijn verstrekt of afgelegd door ASN Beleggingsfondsen N.V. of ABB. De afgifte van het Prospectus en de koop, verkoop, uitgifte en inkoop van aandelen in ASN Beleggingsfondsen N.V. houden onder geen enkele omstandigheid in dat de informatie die in het Prospectus is vermeld, nog juist is op een later tijdstip dan de datum van het Prospectus. ASN Beleggingsfondsen N.V. en ABB zolang deze de beheerder is van ASN Beleggingsfondsen N.V. zullen de gegevens in het Prospectus actualiseren zodra daartoe aanleiding bestaat. Op het Prospectus is uitsluitend Nederlands recht van toepassing. Voor ieder Fonds is een document Essentiële Beleggersinformatie (Ebi) opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Loop geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie. 1 Met een hoofdletter geschreven termen hebben de betekenis die daaraan wordt gegeven in de definitielijst die is opgenomen in hoofdstuk 1, tenzij anders is aangegeven.

4 Inhoudsopgave Verantwoording en belangrijke informatie 2 Inhoudsopgave 3 1. Definities 6 2. Inleiding 8 3. De uitgangspunten van de ASN Bank 9 Ondernemingsprincipes 9 4. Beleggingsbeleid & Bijzondere Beleggingscriteria 10 Algemeen 10 Bijzondere Beleggingscriteria Uitsluitingscriteria 12 Mensenrechten 12 Milieu Toelatingscriteria 14 Mensenrechten 14 Milieu Werkwijze Analyse Beleggingen 15 Analyse ondernemingen 15 Analyse landen 15 Analyse overige beleggingen 15 Beleggingsuniversum Structuur 17 ASN Beleggingsfondsen N.V. 17 Statutaire doelstelling 17 Fondsen 17 Risicoprofiel 18 Kapitaal 18 Prioriteitsaandeel ASN Beleggingsfondsen N.V. 19 Directie en Beheerder 19 Raad van commissarissen ASN Beleggingsfondsen N.V. 19 Algemene vergadering van aandeelhouders (AvA) 20 Ontbinding en vereffening Wijziging van de voorwaarden Verslaggeving Informatieverstrekking 24

5 Inhoudsopgave 9. Pools 25 Algemeen 25 De bewaring 25 Het beheer - uitbesteding werkzaamheden 25 Het beheer organisatie en besluitvorming uitbestede werkzaamheden 26 Het beheer - gelieerde partijen Bepaling intrinsieke waarde en koersvorming 27 Vaststelling van de intrinsieke waarde 27 Compensatie onjuist berekende intrinsieke waarde 27 Koersvorming 28 Kosten van uitgifte of inkoop Kosten en vergoedingen Kosten en vergoedingen in het Fonds 30 Totalekostenvergoeding 30 Directe kosten ten laste van het resultaat 31 Vergoeding van opslag en afslag Kosten voor beleggers 32 Aankoopkosten en verkoopkosten (transactiekosten) 32 Opslag en afslag 32 Bewaarloon Overig 32 Omloopfactor 32 Softdollar-arrangementen 33 Retourprovisies Gegevens betreffende de rechten van Deelneming 34 Notering aan de beurs van NYSE Euronext in Amsterdam 34 Beleggersgiro 34 Uitgifte van aandelen 34 Inkoop van aandelen 34 Voorschriften over winstuitkering Risicofactoren 36 Algemeen 36 Rendementsrisico 36 Marktrisico 36 Valutarisico 37 Inflatierisico 37 Kredietrisico 38 Concentratierisico 38 Tegenpartijrisico 38 Verhandelbaarheidrisico 38 Uitbestedingsrisico 39 Operationeel risico 39 Risico bij afwikkeling effectentransacties 39 Bewaargevingsrisico 39 Wijzigingsrisico belastingregimes 40

6 Inhoudsopgave Risico niet behouden status fiscale beleggingsinstelling 40 Risico erosie fondsvermogen 40 Effecten van wereldwijde crises op de financiële markten Fiscale Aspecten 41 Algemeen 41 Fiscale aspecten voor de belegger Supplementen 43 Fonds 1: ASN Duurzaam Obligatiefonds 43 Fonds 2: ASN Milieu & Waterfonds 47 Fonds 3: ASN Duurzaam Aandelenfonds 51 Fonds 4: ASN Duurzaam Mixfonds 56 Fonds 5: ASN Duurzaam Small & Midcapfonds Personalia Overige informatie 63 Algemeen 63 Stembeleid op aandeelhoudersvergaderingen 63 Agent 63 Klachtenregeling 63 Assurance-rapport accountant 64 Verklaring beheerder 65 Bijlagen: I: Handleiding stembeleid van ASN Beleggingsfondsen N.V. 66 II: Registratiedocument ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V. 74 III: Statuten ASN Beleggingsfondsen N.V. 85 SEPARATE BIJLAGE* De jaarrekeningen van ASN Beleggingsfondsen N.V. over de laatste drie boekjaren met bijbehorende accountantsverklaring en het laatste halfjaarbericht. * De bijlage is kosteloos verkrijgbaar bij ABB en is tevens beschikbaar op de Webpagina van ABB via -> beleggen-> over de beheerder

7 1. Definities In het Prospectus hebben de volgende woorden en afkortingen de daarbij genoemde betekenis.* ABB ASN Beleggingsinstellingen Beheer B.V., statutair gevestigd te Den Haag en met adres Bezuidenhoutseweg 153, 2594 AG Den Haag ASN Bank ASN Bank N.V., gevestigd te Den Haag en met adres Bezuidenhoutseweg 153, 2594 AG Den Haag ASN Beleggingsfondsen N.V. ASN Beleggingsfondsen N.V., statutair gevestigd te Den Haag met adres Bezuidenhoutseweg 153, 2594 AG Den Haag Beleggersgiro Stichting SNS Beleggersgiro, statutair gevestigd te Utrecht en met adres Croeselaan 1, 3521 BJ Utrecht 6 Beleggingsuniversum Beursdag De lijst van ondernemingen, overheden en instellingen die voldoen aan de Bijzondere Beleggingscriteria en waarin een Fonds kan beleggen Dag waarop NYSE Euronext in Amsterdam is geopend Beurskoers De intrinsieke waarde van een aandeel van een Fonds, vermeerderd of verminderd met een opslag respectievelijk afslag. Dit wordt in de markt ook Transactieprijs genoemd Bgfo Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft Bijzondere Beleggingscriteria De duurzame selectiecriteria voor beleggingen Cut-off tijd Tijdstip (16.00 uur CET) waarvoor orders op een Beursdag ontvangen moeten zijn om geaccepteerd te kunnen worden voor handel op de volgende Beursdag Ebi Document met essentiële beleggersinformatie Fonds Een serie gewone aandelen ASN Beleggingsfondsen N.V. NYSE Euronext NYSE Euronext Amsterdam Pettelaar Pettelaar Effectenbewaarbedrijf N.V., statutair gevestigd te Utrecht en met adres Graadt van Roggenweg 500, 3531 AH Utrecht Pool Een fonds voor gemene rekening waarin de beleggingen van een Fonds feitelijk plaatsvinden Prospectus Dit prospectus overeenkomstig artikel 4:49 lid 1 Wft Registratiedocument Het registratiedocument overeenkomstig artikel 4:48 Wft SNS Asset Management SNS Asset Management N.V., statutair gevestigd te Utrecht en met adres Croeselaan 1, 3521 BJ Utrecht

8 SNS Bank SNS Bank N.V., statutair gevestigd te Utrecht en met adres Croeselaan 1, 3521 BJ Utrecht Stichting Stichting ASN Beleggingsfondsen, statutair gevestigd te Den Haag en met adres Bezuidenhoutseweg 153, 2594 AG Den Haag Supplement De specifieke informatie over een Fonds zoals opgenomen in hoofdstuk 15 van het Prospectus Transactieprijs Webpagina van ABB Wft De koers waartegen het Fonds aandelen uitgeeft of inkoopt > beleggen > Over de Beheerder Wet op het financieel toezicht * Tenzij uitdrukkelijk anders is aangegeven, heeft een begrip dat hiervoor is omschreven in het meervoud, dezelfde betekenis in het enkelvoud, en vice versa. 7

9 2. Inleiding ASN Beleggingsfondsen N.V. is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal. ASN Beleggingsfondsen N.V. is een open-end beleggingsinstelling en is opgezet volgens een paraplustructuur. Daarbij zijn de gewone aandelen onderverdeeld in verschillende series aandelen (de Fondsen). Elk Fonds heeft zijn eigen beleggingsbeleid, risicoprofiel en koersvorming. De Fondsen als zodanig hebben geen rechtspersoonlijkheid; het vermogen is van één en dezelfde rechtspersoon: ASN Beleggingsfondsen N.V. De Fondsen beleggen het vermogen van ASN Beleggingsfondsen N.V. in besloten fondsen voor gemene rekening, zogenaamde beleggingspools (de Pools). In deze Pools vindt de uitvoering van het beleggingsbeleid feitelijk plaats. ABB treedt op als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V. en de Pools. 8 Binnen de paraplustructuur van ASN Beleggingsfondsen N.V. zijn op de datum van dit Prospectus de volgende Fondsen opgenomen: Fonds 1: ASN Duurzaam Obligatiefonds Fonds 2: ASN Milieu & Waterfonds Fonds 3: ASN Duurzaam Aandelenfonds Fonds 4: ASN Duurzaam Mixfonds Fonds 5: ASN Duurzaam Small & Midcapfonds Op enig later moment kunnen ook andere Fondsen worden opgenomen. Een beschrijving van elk van de hierboven genoemde Fondsen vindt u in het Supplement dat voor elk Fonds is opgesteld in Hoofdstuk 15 van dit Prospectus. Een nieuw Fonds wordt geïntroduceerd door uitgifte van aandelen van de desbetreffende serie gewone aandelen. Wanneer dit gebeurt, wordt een Supplement voor dat Fonds opgesteld. Dit zal tevens de specifieke kenmerken van dat Fonds bevatten. Tevens wordt dan een Ebi over het nieuwe Fonds opgesteld en gepubliceerd.

10 3. De uitgangspunten van de ASN Bank ASN Beleggingsfondsen N.V. is een initiatief van de ASN Bank. De ASN Bank biedt de mogelijkheid aan om deel te nemen in de Fondsen als logisch voortvloeisel uit haar maatschappelijke opdracht ( mission statement ) en de waarden en aspiraties die daaruit voortvloeien. Het mission statement van de ASN Bank met toelichting luidt als volgt: De ASN Bank is een onderneming die de duurzaamheid van de samenleving wil bevorderen en zich in haar economisch handelen daardoor laat leiden. Het bevorderen van de duurzaamheid van de samenleving wordt gezien als het meewerken aan veranderingen die zijn bedoeld om een einde te maken aan processen waarvan de nadelige gevolgen worden verschoven naar de toekomst, of worden afgewenteld op het milieu, de natuur en kwetsbare bevolkingsgroepen. Het economisch handelen duidt op de erkenning van de noodzaak om op lange termijn een rendement te behalen dat het gezond voortbestaan van de ASN Bank waarborgt en op de erkenning van de noodzaak om de aan de ASN Bank toevertrouwde middelen te beheren op een wijze die recht doet aan de verwachtingen van cliënten te dien aanzien. Ondernemingsprincipes De missie van de ASN Bank is uitgewerkt in zes ondernemingsprincipes. Deze ondernemingsprincipes luiden als volgt: 9 De ASN Bank kiest voor samenwerking met partijen die, net als de ASN Bank, het bevorderen van duurzame ontwikkeling nastreven. De ASN Bank verschaft kapitaal aan ondernemingen, overheden, organisaties en instellingen die een duurzame samenleving bevorderen. Ondernemingen en sectoren die een duurzame samenleving ondermijnen, worden uitgesloten van de activiteiten en producten van de ASN Bank. De ASN Bank ontwikkelt voor haar producten en diensten duurzaamheidscriteria. De ASN Bank beoordeelt elke kapitaalverschaffing vooraf aan haar duurzaamheidscriteria, waarbij de onderzoeksinspanning in evenwicht is met de aard en omvang van de activiteit. De ASN Bank consulteert bij het vaststellen of ingrijpend wijzigen van haar duurzaamheidscriteria de belanghebbenden. De ASN Bank is transparant en legt verantwoording af over het gevoerde beleid. ASN Beleggingsfondsen N.V. deelt de uitgangspunten en ondernemingsprincipes van de ASN Bank. Dit komt onder andere tot uitdrukking in het beleggingsbeleid van de Fondsen van ASN Beleggingsfondsen N.V. De uitgangspunten van dit beleggingsbeleid zijn nader uitgewerkt in de Bijzondere Beleggingscriteria van de Fondsen die zijn opgenomen in hoofdstuk 4.

11 4. Beleggingsbeleid & Bijzondere Beleggingscriteria Algemeen De Bijzondere Beleggingscriteria vormen de basis voor het samenstellen van het Beleggingsuniversum. Het Beleggingsuniversum is de lijst van ondernemingen, overheden en instellingen die voldoen aan de duurzaamheidscriteria waarin de Fondsen van ASN Beleggingsfondsen N.V. kunnen beleggen. In aanmerking voor opname in het Beleggingsuniversum komen ondernemingen, overheden, organisaties en instellingen die zich inspannen om de duurzaamheid van de samenleving te bevorderen en die voldoen aan de duurzaamheidscriteria zoals vastgelegd in de Bijzondere Beleggingscriteria en de zogenaamde issuepapers. Een issuepaper is een beleidsdocument waarin het duurzaamheidsbeleid is omschreven. Tot de duurzaamheid van de samenleving worden gerekend de bescherming van mensenrechten, klimaat en biodiversiteit. 10 Selectie van ondernemingen en vastrentende waarden De selectie van duurzame beleggingen is een grondig proces, dat plaatsvindt volgens een vaste procedure. Een onderzoeksteam van de afdeling Duurzaamheidsbeleid & -Onderzoek van de ASN Bank beoordeelt continu of ondernemingen, overheden en instellingen voldoen aan de duurzaamheidscriteria van ASN Beleggingsfondsen N.V. De criteria voor ondernemingen zijn uitgewerkt in een gedetailleerde vragenlijst met praktische onderzoeksvragen. De duurzaamheidsanalisten raadplegen databases en publieke informatie, zoals jaarverslagen en beschikbare rapporten. Op basis hiervan stellen zij een duurzaamheidsprofiel van een onderneming op. Indien nodig overleggen zij met de betreffende onderneming voor aanvullende informatie over de juistheid van de informatie. De databases zijn afkomstig van gespecialiseerde onderzoeksbureaus, zoals Sustainalytics en Eiris, en van niet-gouvernementele organisaties. Daarnaast maakt het team gebruik van RepRisk. Deze organisatie verzamelt nieuwsberichten over bedrijven, zodat de onderzoeker snel kan zien of er sprake is van controversiële kwesties. TruCost, een Engels onderzoeksbureau levert aanvullende informatie over de prestaties van bedrijven op het gebied van milieu en klimaat. Het onderzoeksteam bepaalt wat al deze informatie betekent in termen van de duurzaamheidscriteria. Na een grondige analyse brengt het team een advies uit aan de ASN Selectiecommissie. Ondernemingen ABB beoordeelt de onderzoeksrapporten. ABB selecteert ondernemingen op basis van relatieve en absolute prestaties. Beoordeling van de relatieve prestatie houdt in dat ABB het onderzoeksresultaat van de onderneming vergelijkt met dat van branchegenoten. Beoordeling van de absolute prestatie betekent dat ABB de onderneming beoordeelt op de vraag of deze voldoet aan de absolute criteria op het gebied van duurzaamheid die ASN Beleggingsfondsen N.V. stelt. Dit kan in de praktijk tot gevolg hebben dat sommige sectoren niet of nauwelijks in het Beleggingsuniversum vertegenwoordigd zijn. Landen Voor de landenselectie voor de vastrentende beleggingen (staatsobligaties) zijn de duurzaamheidsprestaties van het land het uitgangspunt. Landen worden goedgekeurd als zij actief mensenrechten respecteren, beschermen en bevorderen en actief het milieu beschermen. Wat betreft mensenrechten moeten zij zich baseren op de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens en de internationale mensenrechtenstandaarden die daaruit voortkomen. ABB sluit landen uit op basis van de vier ernstige schendingen van het internationale recht die in de issuepaper Mensenrechten staan. De afdeling Duurzaamheidsbeleid & -Onderzoek stelt een eigen landenindex samen, die is opgebouwd uit zestien indicatoren. Deze hebben betrekking op klimaat, biodiversiteit en mensenrechten. Alleen de landen die op deze indicatoren het best presteren, komen in aanmerking voor opname in het Beleggingsuniversum. Bij de selectie spelen beschikbaarheid van betrouwbare gegevens en de grootte van de uitstaande overheidsschuld eveneens een rol. De ASN Selectiecommisie bespreekt landenstudies en profielen van individuele landen; deze worden ter beoordeling voorgelegd aan ABB. De ASN Selectiecommissie De ASN Selectiecommissie bespreekt de eerder genoemde onderzoeksrapporten en landenstudies. De commissie bestaat uit de directie van de ASN Bank, de directie van ABB en het hoofd van de afdeling Duur-

12 zaamheidsbeleid & -Onderzoek van de ASN Bank. De commissie wordt geadviseerd door de duurzaamheidsanalisten en medewerkers van de afdeling Duurzaamheidsbeleid & -Onderzoek van de ASN Bank. In de ASN Selectiecommissie besluit ABB over de samenstelling van het Beleggingsuniversum. Wijziging in het Beleggingsuniversum Het onderzoek naar het beleid en de prestaties op het gebied van duurzame bedrijfsvoering richt zich op sectoren en individuele ondernemingen en op landenprofielen. Dit onderzoek leidt tot de selectie van ondernemingen en landen voor het Beleggingsuniversum. Wijzigingen in het Beleggingsuniversum vinden plaats door ondernemingen en debiteuren toe te laten of te verwijderen of door overnames en fusies. Dit gebeurt op basis van de duurzame prestaties, die worden getoetst aan de duurzaamheidscriteria. Als een Fonds belegt in een onderneming of debiteur die wordt verwijderd uit het Universum, wordt deze belegging zo spoedig mogelijk, maar uiterlijk binnen zes maanden, verwijderd uit de portefeuille van het Fonds. Wijziging van duurzaamheidscriteria ABB is bevoegd de duurzaamheidscriteria zoals vastgelegd in de issuepapers en de Bijzondere Beleggingscriteria te wijzigen. Belangrijke wijzigingen worden toegelicht tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders van ASN Beleggingsfondsen N.V. en opgenomen in het Prospectus. Daarnaast licht ABB in het (half)jaarverslag het gevoerde beleggingsbeleid en de onderzoeksmethodiek toe. Actief beheer Het accent van het beheer door ABB ligt op de selectie op basis van de duurzaamheidscriteria voor de Fondsen. Via dit actieve beheer draagt ABB er zorg voor dat het uitsluitend belegt in lijn met de uitgangspunten van de ASN Bank. Daarnaast hanteren de verschillende vermogensbeheerders van de Fondsen een financiële selectie op basis van financiële criteria. 11 Bijzondere Beleggingscriteria De Bijzondere Beleggingscriteria van ASN Beleggingsfondsen N.V. zijn verdeeld in uitsluitingscriteria en toelatingscriteria (tezamen: de duurzaamheidscriteria). Een verdere uitwerking van de duurzaamheidscriteria is te vinden in de issuepapers. Deze uitwerking valt altijd binnen de formulering van de Bijzondere Beleggingscriteria. De uitsluitingscriteria zijn absolute voorwaarden waar beleggingen 2 aan moeten voldoen. Beleggingen moeten ook voldoen aan de toelatingscriteria, maar deze zijn relatief: alleen beleggingen die in hun groep of sector tot de betere behoren op de toelatingscriteria, worden toegelaten. Er is verder een onderscheid tussen uitsluitingscriteria en toelatingscriteria voor landen 3 en voor ondernemingen. En er is onderscheid tussen mensenrechtencriteria en milieucriteria. ABB is van mening dat een uitputtende opsomming van ethisch-duurzame criteria waaraan beleggingen dienen te voldoen, niet mogelijk is. Naast de specifieke criteria, die in de analyse leiden tot een feitelijk en kwantitatief oordeel, zal er ook altijd een kwalitatief oordeel geveld worden ten aanzien van ethiek en bijdrage aan duurzame ontwikkeling. De Bijzondere Beleggingscriteria en de daarbij geldende werkwijze zijn volledig van toepassing op het ASN Duurzaam Aandelenfonds, het ASN Duurzaam Obligatiefonds, het ASN Duurzaam Mixfonds en het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds. Voor het ASN Milieu & Waterfonds zijn, gelet op de aard van de beleggingen, minimaal de uitsluitingscriteria van toepassing. De ondernemingen in het Beleggingsuniversum van het ASN Milieu & Waterfonds worden voor toelating uitsluitend onderzocht op de gronden voor uitsluiting, zoals genoemd in deel 1 van de Bijzondere Beleggingscriteria. De uitvoerige selectie van ondernemingen op grond van het geheel van de Bijzondere Beleggingscriteria is voor deze vaak jonge en innovatieve ondernemingen nog te zwaar, gezien de ontwikkelingsfase waarin zij zich bevinden. Dergelijke ondernemingen moeten het duurzaamheidsbeleid vaak nog verder ontwikkelen. 2 De term beleggingen wordt als verzamelterm gebruikt. Hiertoe worden gerekend aandelen, (staats)obligaties en alle andere debiteuren van ASN Beleggingsfondsen N.V. 3 Met beleggingen in landen worden met name staatsobligaties bedoeld. Het betreft dus niet beleggingen in ondernemingen die in die landen actief kunnen zijn.

13 1 Uitsluitingscriteria ABB zal in voorkomende gevallen tot (tijdelijke) uitsluiting overgaan, indien niet wordt voldaan aan de door ASN Beleggingsfondsen N.V. opgestelde criteria. 1.1 Mensenrechten ASN Beleggingsfondsen N.V. zal binnen zijn activiteiten en invloedssfeer zorg dragen voor het respecteren, beschermen en bevorderen van mensenrechten zoals vormgegeven in nationaal en internationaal recht. Daarvoor hanteert ABB zowel voor landen als ondernemingen uitsluitingscriteria en toelatingscriteria Uitgangspunt voor landen Voor landen geldt als uitgangspunt dat zij worden uitgesloten als zij verantwoordelijk zijn voor ernstige schendingen van mensenrechten volgens de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens en de daaruit voortkomende internationale mensenrechtenstandaarden. Landen die verantwoordelijk zijn voor de volgende ernstige schendingen van het internationaal recht worden daarom uitgesloten: Marteling. Genocide of volkerenmoord. Misdrijven tegen de menselijkheid. Oorlogsmisdaden Uitgangspunt voor ondernemingen Voor ondernemingen geldt als uitgangspunt dat zij worden uitgesloten als zij de mensenrechten volgens de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens en de daaruit voortkomende mensenrechtenstandaarden betrekking hebbend op de activiteiten en invloedssfeer van de onderneming niet respecteren in alle landen waar de onderneming actief is. Met activiteiten en invloedssfeer van de onderneming worden bedoeld de onderneming zelf en die delen van de keten waarin de onderneming actief is en waar zij invloed op uit kan oefenen. ASN Beleggingsfondsen N.V. refereert hierbij aan de criteria zoals verwoord in The Norms on the Responsibilities of Transnational Corporations and Other Business Enterprises with regard to Human Rights van Ondernemingen die zich bewezen stelselmatig schuldig maken aan de volgende mensenrechtenschendingen worden daarom uitgesloten: Gelijke behandeling: Ondernemingen die geen gelijke behandeling en non-discriminatie garanderen. Wapens en Veiligheid: Ondernemingen die zich mengen in of profiteren van oorlogsmisdaden of actief zijn in wapenproductie of wapenhandel. Voor ASN Beleggingsfondsen N.V. betekent dit dus dat zij ook afziet van iedere vorm van financiering van of investering in ondernemingen actief in de ontwikkeling, productie, distributie van of handel in wapens. Wapens zijn alle soorten conventionele wapens, munitie, onderdelen van wapens, ondersteunende technologieën en samenhangende expertise. Voor een exacte definiëring van het begrip wapen volgt ASN Beleggingsfondsen N.V. de lijst die door de EU is opgesteld (Common Military List of the European Union). Deze lijst omvat een brede opsomming van wapens, onderdelen, chemicaliën maar ook ICT-producten en dienstverlening. ASN Beleggingsfondsen N.V. sluit ook ondernemingen uit die producten produceren die naast een civiele toepassing primair in wapens worden toegepast. Ondernemingen waarbij de uitvoering van de beveiliging van de onderneming niet voldoet aan de rechten van de mens. Kinderen: Ondernemingen die geen bescherming bieden tegen uitbuiting van het kind. Werknemers: Ondernemingen die dwangarbeid hanteren. Ondernemingen die geen gezonde en veilige arbeidsomstandigheden bieden of betrokken zijn bij seksuele uitbuiting en/of betrokken zijn bij de exploitatie van pornografie.

14 Ondernemingen die geen rechtvaardige en adequate beloning geven. Ondernemingen die geen vakbondsvrijheid bieden. Nationale soevereiniteit en mensenrechten: Ondernemingen die de nationale soevereiniteit en mensenrechten niet respecteren door het niet volgen van wetgeving. Ondernemingen die betrokken zijn bij corruptie. Ondernemingen waarbij de bedrijfsactiviteiten leiden tot verslechtering van de gezondheid of de woonsituatie of toename van de armoede. Ondernemingen die culturele, sociale en economische rechten schenden. Consument: Ondernemingen die onveilige, kwalitatief slechte of schadelijke producten zoals tabak of gokspelen leveren. Milieubescherming: Ondernemingen die geen bescherming van het milieu bieden door niet te handelen in overeenstemming met nationale en internationale richtlijnen en wetten. 1.2 Milieu Uitgangspunt voor landen Landen die niet actief bijdragen aan bescherming van het milieu door slecht te scoren op gerenommeerde milieu-indices worden uitgesloten Uitgangspunt voor ondernemingen Kernenergie: Ondernemingen die kernenergie opwekken, kerncentrales exploiteren of nucleaire producten verhandelen of distribueren. Ondernemingen die als toeleverancier zich specifiek op deze sector richten. Gentechnologie: Ondernemingen die gentechnologie toepassen op planten en dieren op het gebied van voeding en nonfood worden uitgesloten. Ondernemingen die gentechnologie ten behoeve van medisch-farmaceutische doelen toepassen op planten en dieren zijn uitgesloten, tenzij er een medisch probleem uitsluitend, op het moment van toetsing, opgelost kan worden door gebruik van genetisch gemodificeerde planten en/of dieren. Uitsluitend onder gesloten omstandigheden waardoor risico s voor mens en milieu zoveel mogelijk worden beperkt. Bont, walvisvaart, exotische en/of beschermde diersoorten: Ondernemingen die rechtstreeks betrokken zijn bij de jacht op en/of handel in: - bont; - walvissen; - exotische en/of beschermde diersoorten. Tropisch hardhout: Ondernemingen actief in de kap en/of handel van niet-duurzaam tropisch hardhout. Palmolie: Ondernemingen actief in de opzet of exploitatie van niet-duurzame palmolieplantages. Bio-industrie: Ondernemingen actief in de exploitatie van dieronvriendelijke bio-industrie.

15 Ondernemingen die als toeleverancier zich richten op het ontwikkelen en in stand houden van dieronvriendelijke bio-industrie. Dierproeven: Ondernemingen die bij de ontwikkeling van niet-medische producten gebruikmaken van dierproeven. Ondernemingen die wettelijk genoodzaakt zijn voor medische productie dierproeven toe te passen, maar geen transparant beleid hebben dienaangaande en geen alternatieven ontwikkelen. Ketenaansprakelijkheid: Ondernemingen die geen enkele ketenverantwoordelijkheid erkennen op het gebied van milieu. Ondernemingen die gezien hun ketenverantwoordelijkheid zich niet transparant en verantwoordingsbereid tonen. 2. Toelatingscriteria 14 Ten aanzien van prestaties op het gebied van duurzaam ondernemen, worden ondernemingen op vele tientallen economische, sociale en milieu-indicatoren beoordeeld, zoveel mogelijk ondernemings- en sectorspecifiek. Ervaring en nieuw inzicht leiden tot regelmatige actualisering van de specifieke milieu- en sociale indicatoren. Al naar gelang de aard van de onderneming of sector, gelden in ieder geval de volgende criteria bij de beslissing om al dan niet een onderneming of overige debiteur toe te laten tot het Beleggingsuniversum. 2.1 Mensenrechten Uitgangspunt voor landen Voor landen geldt dat zij actief bijdragen aan het respecteren, beschermen en bevorderen van de Universele verklaring van de Rechten van de Mens door tot de betere te behoren op gerenommeerde mensenrechtenindices Uitgangspunt voor ondernemingen Voor ondernemingen geldt dat zij een positieve waardering krijgen wanneer zij actief bijdragen aan het beschermen en bevorderen van de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens voor zover betrekking hebbend op de activiteiten en invloedssfeer van ondernemingen door: Het implementeren van normen in intern beleid, gedragscodes en contracten. Interne en externe monitoring en verificatie uit te laten voeren op navolging normen. Aanwezigheid van beleid en een mechanisme om slachtoffers van eventuele schending van de mensenrechten te compenseren. 2.2 Milieu Uitgangspunt voor landen Voor landen geldt dat zij actief bijdragen aan bescherming van het milieu door tot de betere te behoren op gerenommeerde milieu-indices Uitgangspunt voor ondernemingen Milieu: Ondernemingen dienen aan te tonen dat zij een actief en integraal milieubeleid voeren. In concreto zal

16 getoetst worden: - de aard van de gebruikte grondstoffen; - de aard van de eindproducten; - het energieverbruik; - het verbruik van schoon water; - de aard van vrijkomende emissies en het vaste afval bij de productie; - de mogelijkheden en mate van hergebruik van het eindproduct. Bij het toetsen van een onderneming weegt niet alleen de huidige milieusituatie, maar tevens de aanpak door en binnen de onderneming om tot verandering en verbetering op dit terrein te komen. Gentechnologie: Ondernemingen dienen aan te geven of, en zo ja op welke wijze zij gentechnologie toepassen. Ondernemingen die gebruikmaken van deze technologie, dienen over een aantoonbaar transparant beleid dienaangaande te beschikken. Toepassing van gentechnologie op micro-organismen is toegestaan, onder voorwaarde dat dit onder gesloten omstandigheden plaatsvindt, waardoor risico s voor mens en milieu zoveel mogelijk worden beperkt en er een aantoonbare bijdrage is aan duurzame ontwikkeling dan wel bedrijfsvoering. 3. Werkwijze Analyse Beleggingen Analyse ondernemingen De analyse van duurzaamheidprestaties van ondernemingen wordt door gespecialiseerde duurzaamheidsanalisten uitgevoerd. Deze analyse wordt zoveel mogelijk op sectorniveau en per regio gemaakt. In principe komen alleen de best presterende ondernemingen per sector voor selectie in aanmerking. Ondernemingen die buiten deze sectorstudies vallen, kunnen eveneens in aanmerking komen op basis van individuele prestaties en een voorbeeldfunctie op het gebied van maatschappelijk verantwoord ondernemen vervullen. Sectorstudies en individuele ondernemingsprofielen worden ter beoordeling voorgelegd aan ABB. 3.2 Analyse landen De analyse van duurzaamheidsprestaties van landen wordt door gespecialiseerde duurzaamheidsanalisten uitgevoerd. In principe komen alleen de beter presterende landen voor selectie in aanmerking. Beschikbaarheid van betrouwbare gegevens en van schuldpapier spelen eveneens een rol bij de selectie. Landenstudies en individuele landenprofielen worden ter beoordeling voorgelegd aan ABB. 3.3 Analyse overige beleggingen Alle overige beleggingen worden minimaal getoetst aan de uitsluitingscriteria en de ondernemingsprincipes. 3.4 Beleggingsuniversum ABB besluit over wijzigingen in het Beleggingsuniversum: Ondernemingen worden door ABB op uitsluitingscriteria en toelatingscriteria beoordeeld. In praktijk betekent dit dat de best presterende onderneming per sector niet automatisch goed genoeg wordt bevonden om in het Beleggingsuniversum te worden opgenomen. De prestaties dienen minimaal aan voorgaande criteria te voldoen. Ondernemingen en landen in het Beleggingsuniversum worden minimaal één keer per 36 maanden, of zoveel eerder indien noodzakelijk, opnieuw geanalyseerd.

17 Buiten sectoranalyses om laat ABB individuele ondernemingen en andere debiteuren die bijzondere prestaties laten zien op het gebied van milieubeleid, sociaal beleid, mensenrechten, dierenwelzijn of tegengaan van kinderarbeid (en daarmee tot voorbeeld dienen voor anderen), toe tot het Beleggingsuniversum. Daarbij neemt het uiteraard de uitsluitingscriteria in acht. Het Beleggingsuniversum betreft ondernemingen, landen en overige debiteuren die op grond van duurzaamheidsprestaties in aanmerking komen voor belegging. ABB licht alle voorstellen tot een wijziging in de Bijzondere Beleggingscriteria toe tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders van ASN Beleggingsfondsen N.V. en neemt deze op in het Prospectus. Daarnaast betracht ABB onder meer via de algemene vergadering en via het (half)jaarverslag maximale openheid over het beleggingsbeleid dat zij voert en over de onderzoeksmethodiek. 16

18 5. Structuur ASN Beleggingsfondsen N.V. ASN Beleggingsfondsen N.V. is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Nederlands recht in de zin van artikel 2:76a van het Burgerlijk Wetboek, en is genoteerd aan NYSE Euronext. ASN Beleggingsfondsen N.V. is opgericht op 2 januari De statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. zijn laatstelijk gewijzigd op 11 mei Deze statuten zijn als bijlage bij dit Prospectus gevoegd. ASN Beleggingsfondsen N.V. is ingeschreven in het Handelsregister van de Kamer van Koophandel voor Haaglanden te Den Haag onder nummer ASN Beleggingsfondsen N.V. is statutair gevestigd in en houdt kantoor te Den Haag. ASN Beleggingsfondsen N.V. is een open-end beleggingsinstelling, die is opgezet volgens een paraplustructuur. Dit houdt in dat het aandelenkapitaal van ASN Beleggingsfondsen N.V. is onderverdeeld in verschillende series aandelen (de Fondsen). Elk Fonds heeft zijn eigen beleggingsbeleid en een kenmerkend rendements- en risicoprofiel dat daarmee samenhangt. De Fondsen als zodanig hebben geen rechtspersoonlijkheid; het vermogen is van één en dezelfde rechtspersoon: ASN Beleggingsfondsen N.V. De Fondsen van ASN Beleggingsfondsen N.V. beleggen het vermogen van ASN Beleggingsfondsen N.V. in besloten fondsen voor gemene rekening, zogenaamde beleggingspools (de Pools). In de Pools vindt de feitelijke uitvoering van het beleggingsbeleid plaats. 17 ABB treedt op als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V. en als beheerder van de Pools. Statutaire doelstelling ASN Beleggingsfondsen N.V. heeft als doel het beleggen van vermogen op een wijze die zich verdraagt met het fiscale regime voor beleggingsinstellingen in de zin van de Wet op de Vennootschapsbelasting Daarbij geldt dat het vermogen van ASN Beleggingsfondsen N.V. zodanig belegd wordt, dat de risico s daarvan worden gespreid. Het doel hiervan is de aandeelhouders van ASN Beleggingsfondsen N.V. in de opbrengst te laten delen. ASN Beleggingsfondsen N.V. is bevoegd om alle handelingen te verrichten die verband houden met deze doeleneinden of deze bevorderen, in de ruimste zin van het woord. Fondsen Het vermogen dat op een specifiek Fonds is gestort of daaraan is toe te rekenen, wordt in ASN Beleggingsfondsen N.V. separaat belegd en geadministreerd. Dit vindt plaats op een (kapitaal)rekening die daartoe per Fonds wordt aangehouden (hierna: de Fondsrekening ). Verder wordt voor elk Fonds in de administratie een zogenoemde reserverekening aangehouden. Daarop worden desbetreffende koersverschillen geadministreerd. Als en voor zover er (koers)verliezen worden geleden die het saldo van de reserverekening te boven gaan, vindt afboeking van de Fondsrekening zelf plaats. Het bedrag dat op elk Fonds moet worden gestort en het vermogen dat aan elk Fonds is toe te rekenen, worden ten behoeve van het desbetreffende Fonds belegd. Voor elk Fonds bestaat een afzonderlijk beleggingsbeleid. De Fondsen beleggen hun middelen in Pools. In de Pools vindt het feitelijke beheer van de activa van de Fondsen plaats. Zij hebben de structuur van een fonds voor gemene rekening. Nadere informatie over de Pools is opgenomen in hoofdstuk 9 ( Pools ). Het Supplement van ieder Fonds beschrijft het specifieke beleggingsbeleid, risicofactoren en rendementen van het Fonds.

19 ABB is bevoegd het beleggingsbeleid, de beleggingsrestricties en/of de beleggingsvoorwaarden te wijzigen. Nadere informatie hierover is opgenomen in hoofdstuk 6 ( Wijziging van de voorwaarden ). ASN Beleggingsfondsen NV ASN Duurzaam Aandelenfonds ASN Duurzaam Mixfonds ASN Duurzaam Obligatiefonds ASN Duurzaam Small & Midcapfonds ASN Milieu & Waterfonds ASN Mixpool 18 ASN Aandelenpool ASN Obligatiepool ASN Small & Midcappool ASN Milieupool Risicoprofiel Aan beleggingen in (een) Fonds(en) zijn financiële risico s verbonden. De beleggingen van elk Fonds zijn onderhevig aan marktfluctuaties en aan de risico s die inherent zijn aan het beleggen in beleggingsfondsen. ABB geeft geen garanties dat zij de beleggingsdoelstellingen zal realiseren. De intrinsieke waarde van elk Fonds kan zowel stijgen als dalen. Nadere informatie over de risico s verbonden aan (een) Fonds(en) vindt u in Hoofdstuk 13 ( Risicofactoren ) en in de beschrijving van het risicoprofiel per Fonds in het Supplement van het betreffende Fonds. Kapitaal Op 11 mei 2011 vond de laatste statutenwijziging van ASN Beleggingsfondsen N.V. plaats. Sinds die datum bedraagt het maatschappelijke kapitaal van ASN Beleggingsfondsen N.V. e Dit bedrag is nominaal verdeeld in 1 prioriteitsaandeel en gewone aandelen van elk e 5,00 nominaal. De gewone aandelen zijn verdeeld over twintig series. Een serie gewone aandelen wordt aangeduid als Fonds. Voor een verdere beschrijving van het kapitaal van ASN Beleggingsfondsen N.V. wordt verwezen naar de statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. ASN Beleggingsfondsen N.V. is een open-end beleggingsinstelling. Dit betekent dat ieder Fonds in beginsel elke Beursdag gewone aandelen kan uitgeven en inkopen, zoals nader omschreven in de statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. Dit vindt plaats tegen een prijs die is gebaseerd op de intrinsieke waarde per aandeel van het betreffende Fonds. Nadere informatie hierover vindt u in Hoofdstuk 10 ( Bepaling Intrinsieke waarde en koersvorming ) en Hoofdstuk 12 ( Gegevens betreffende de rechten van deelneming ). De aandelen van de Fondsen zijn toegelaten tot NYSE Euronext, op de hieronder vermelde data: Fonds 1: ASN Duurzaam Obligatiefonds 15 januari 2001 Fonds 2: ASN Milieu & Waterfonds 2 juli 2001 Fonds 3: ASN Duurzaam Aandelenfonds 22 april 2003 Fonds 4: ASN Duurzaam Mixfonds 22 april 2003 Fonds 5: ASN Duurzaam Small & Midcapfonds 9 mei 2006

20 Prioriteitsaandeel ASN Beleggingsfondsen N.V. Het prioriteitsaandeel dient om het bijzondere karakter van ASN Beleggingsfondsen N.V. te beschermen tegen ongewenste invloeden van derden. Het wordt gehouden door de ASN Bank. Voor de rechten die zijn verbonden aan het prioriteitsaandeel, wordt verwezen naar de statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. Directie en Beheerder ABB is statutair bestuurder en treedt op als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V. zoals bedoeld in artikel 1:1 Wft. ABB bepaalt het beleggingbeleid van ASN Beleggingsfondsen N.V. ABB beheert en houdt toezicht op de activa van ASN Beleggingsfondsen N.V. en de beleggingen van het vermogen van ASN Beleggingsfondsen N.V. Voorts is ABB bevoegd activa te selecteren, te verkopen, te verhandelen en te investeren voor ASN Beleggingsfondsen N.V. Verder kan ABB accountants, juridische adviseurs en andere deskundigen inschakelen in het kader van de werkzaamheden als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V. Tevens bepaalt ABB het beleid voor de beleggingen van ASN Beleggingsfondsen N.V. ABB is ook bevoegd die overeenkomsten aan te gaan die het nodig acht voor het uitoefenen van zijn werkzaamheden als beheerder van ASN Beleggingsfondsen N.V. ABB is ook beheerder van het ASN Groenprojectenfonds en het ASN-Novib Microkredietfonds. De directie van ABB wordt gevormd door de volgende leden: 1. De heer B.J. (Bas-Jan) Blom 2. Mevrouw D. (Diane) Griffioen 3. ASN Bank N.V. ASN Bank N.V. wordt op haar beurt vertegenwoordigd door de heren E. Ph. (Ewoud) Goudswaard en J.E. (Jeroen) Jansen. 19 Voor een verdere beschrijving van de zeggenschapsstructuur waarin ABB met andere personen is verbonden, wordt verwezen naar het Registratiedocument. Dit maakt onderdeel uit van het Prospectus. In dit Registratiedocument zijn eveneens de gegevens weergegeven van de personen die het (dagelijkse) beleid van ASN Beleggingsfondsen N.V. (mede) bepalen. Daarbij worden ook de voornaamste activiteiten vermeld die deze personen buiten ASN Beleggingsfondsen N.V. uitoefenen, voor zover deze activiteiten verband houden met de werkzaamheden van ASN Beleggingsfondsen N.V. De leden van de directie van ABB ontvangen noch van ASN Beleggingsfondsen N.V. noch van ABB een vergoeding voor hun werkzaamheden. Raad van commissarissen ASN Beleggingsfondsen N.V. ASN Beleggingsfondsen N.V. heeft een raad van commissarissen die bestaat uit de volgende leden: 1. Mevrouw C.M.L. (Cateautje) Hijmans van den Bergh, voorzitter 2. De heer C.G. (Kees) Koedijk, vice-voorzitter 3. Mevrouw M. (Mijntje) Lückerath-Rovers 4. De heer R.E. (Roland) van Geest 5. De heer N.J.M. (Nico) Roozen Rooster van aan- of aftreden: Aanstellingsjaar Aftreden of herbenoemen 1 Mevrouw C.M.L. (Cateautje) Hijmans van den Bergh, voorzitter Mevrouw M. (Mijntje) Lückerath-Rovers De heer C.G (Kees) Koedijk, vice-voorzitter De heer R.E. (Roland) van Geest De heer N.J.M. (Nico) Roozen Leden van de raad van commissarissen worden benoemd voor een termijn van maximaal vier jaren en kunnen maximaal één maal herbenoemd worden. De hiervoor vermelde leden van de raad van commissarissen van ASN Beleggingsfondsen N.V. zijn medebeleidsbepalers van ASN Beleggingsfondsen N.V. in de zin van de Wft. Voor ieder van de hierboven vermelde leden van de raad van commissarissen geldt dat de voornaamste activiteit die zij uitoefenen buiten ASN Beleggingsfondsen N.V. die verband houdt met de werkzaamheden van ASN Beleggingsfondsen N.V., hun lidmaatschap van de raad van toezicht van het ASN Groenprojectenfonds is.

21 De leden van de raad van commissarissen ontvangen een jaarlijkse vergoeding voor hun werkzaamheden. Deze vergoeding is tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders vastgesteld. De voorzitter en vice-voorzitter ontvangen e per jaar en de overige leden e per jaar. Deze vergoeding is inclusief de onkostenvergoeding en exclusief BTW. Algemene vergadering van aandeelhouders (AvA) De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders wordt binnen vier maanden na afloop van het boekjaar gehouden. De agenda voor deze vergadering bevat onder andere de volgende onderwerpen: 20 de behandeling van het jaarverslag van de directie; de zaken van ASN Beleggingsfondsen N.V. en het gevoerde beleid worden besproken; het verlenen van decharge aan de directieleden voor het bestuur dat zij over het afgelopen boekjaar hebben gevoerd; het verlenen van decharge aan de leden van de raad van commissarissen voor het toezicht in het afgelopen boekjaar; het vaststellen van de jaarrekening en het voorstel tot uitkering van dividend; het bespreken van elke substantiële wijziging in de corporate governance-structuur van ASN Beleggingsfondsen N.V.; de behandeling van voorstellen die de directie of aandeelhouders hebben ingediend; het verrichten van al hetgeen de wet overigens voorschrijft. Buitengewone AvA Buitengewone algemene vergaderingen van aandeelhouders (BAvA) van ASN Beleggingsfondsen N.V. worden gehouden als de directie dit wenselijk acht. Vergaderingen van houders van aandelen van een Fonds worden gehouden zo dikwijls de directie of de raad van commissarissen dit wenselijk acht. Bovendien wordt er een buitengewone algemene vergaderingen van aandeelhouders gehouden binnen drie maanden nadat voor de directie aannemelijk is dat het eigen vermogen van ASN Beleggingsfondsen N.V. is gedaald tot een bedrag gelijk aan of lager dan de helft van het geplaatste kapitaal. Daarnaast is de directie verplicht een algemene vergadering bijeen te roepen zodra de raad van commissarissen of één of meer vergadergerechtigden die gezamenlijk minstens tien procent (10%) van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen, haar dit schriftelijk verzoeken, onder opgave van de te behandelen onderwerpen. De directie moet ervoor zorgen dat deze vergadering binnen acht weken na ontvangst van het schriftelijke verzoek wordt gehouden. Als zij dat niet doet, is ieder van de verzoekers zelf bevoegd de vergadering bijeen te roepen, met inachtneming van wat hierover in de statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. is bepaald. Een oproeping voor een algemene vergadering van aandeelhouders van ASN Beleggingsfondsen N.V. moet ten minste 42 dagen voor de aanvang van die vergadering geschieden. De oproeping vindt plaats per advertentie in een of meerdere landelijk verspreide Nederlandse dagbladen en op de Webpagina van ABB. In de algemene vergadering van aandeelhouders geeft ieder aandeel recht op het uitbrengen van één stem. Het stemrecht dat is verbonden aan de aandelen die worden gehouden door de Beleggersgiro (namens de beleggers), wordt in beginsel uitgeoefend door de Beleggersgiro. Een belegger die zelf het stemrecht wenst uit te oefenen, kan de Beleggersgiro verzoeken hem een volmacht te verstrekken voor zoveel aandelen als overeenkomt met zijn deelneming in het girale systeem. Stemrechten verbonden aan aandelen waarvoor geen verzoek tot het uitoefenen van stemrecht is gedaan, komen bij herroepelijke volmacht toe aan de Stichting. De Stichting is opgericht met als doel het stemrecht op de vergadering van aandeelhouders uit te oefenen. Zij beoogt de continuïteit in het bestuur over de Fondsen en het beleid van de Fondsen te waarborgen. De Stichting maakt van het recht dat de Beleggersgiro haar heeft verleend, in beginsel slechts gebruik als naar het oordeel van het bestuur van de Stichting de continuïteit in het bestuur over de Fondsen en/of het beleid van de Fondsen gevaar loopt.

22 Ontbinding en vereffening Alleen de houder van het prioriteitsaandeel kan een besluit tot ontbinding van ASN Beleggingsfondsen N.V. voorstellen. De algemene vergadering van aandeelhouders kan dit besluit slechts nemen met ten minste tweederde van de uitgebrachte stemmen, in een vergadering waarin ten minste tweederde van het geplaatste kapitaal is vertegenwoordigd. De vereffening geschiedt door de directie, onder toezicht van de raad van commissarissen, indien en voor zover de algemene vergadering van aandeelhouders niet anders bepaalt. Van hetgeen na voldoening van alle schulden van het vermogen van een Fonds is overgebleven, wordt allereerst aan de houder van het prioriteitsaandeel het nominale bedrag van het prioriteitsaandeel uitgekeerd. Het bedrag dat resteert, wordt uitgekeerd aan de houders van gewone aandelen van het desbetreffende Fonds, in verhouding van het nominale bedrag van de aandelen die zij houden in het betreffende Fonds. 21

23 6. Wijziging van de voorwaarden De statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. kunnen worden gewijzigd door een daartoe strekkend besluit van de algemene vergadering van aandeelhouders van ASN Beleggingsfondsen N.V. De algemene vergadering van aandeelhouders kan hiertoe alleen besluiten op voorstel van de houder van het prioriteitsaandeel, met ten minste tweederde van de uitgebrachte stemmen in een vergadering waarin ten minste tweederde van het geplaatste kapitaal is vertegenwoordigd. ABB en ASN Beleggingsfondsen N.V. kunnen samen de overige voorwaarden en het Prospectus wijzigen. Onder de overige voorwaarden vallen tevens het beleggingsbeleid en de beleggingsrestricties van de Fondsen. Een (voorstel tot) wijziging van de voorwaarden die gelden tussen ASN Beleggingsfondsen N.V. en de aandeelhouders, wordt bekendgemaakt in een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad en op de Webpagina van ABB. Een (voorstel tot) wijziging van de voorwaarden wordt toegelicht op de Webpagina van ABB. 22 Als de voorwaarden die gelden tussen ASN Beleggingsfondsen N.V. en de aandeelhouders worden gewijzigd, treden deze in bepaalde gevallen pas een maand na bekendmaking in werking. Dit geldt voor wijzigingen die rechten of zekerheden van de aandeelhouders verminderen of de aandeelhouders lasten opleggen, en voor wijzigingen van het beleggingsbeleid. Gedurende deze maand kunnen de aandeelhouders hun aandelen in het betreffende fonds verkopen aan ASN Beleggingsfondsen N.V. tegen de gebruikelijke voorwaarden. Daarbij geldt wat hierover is bepaald in het Prospectus, de statuten van ASN Beleggingsfondsen N.V. en de overige voorwaarden die gelden tussen ASN Beleggingsfondsen N.V. en de aandeelhouders.