Financieel Jaarverslag Incofincvso. Financieel Jaarverslag 2012

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Financieel Jaarverslag 2012. Incofincvso. Financieel Jaarverslag 2012"

Transcriptie

1 1 Incofincvso

2 2

3 1 Inhoudstafel Voorwoord 1. Kerncijfers 2 2. Deugdelijk bestuur Algemene Vergadering Raad van Bestuur Bestuurscomité Investeringscomité Auditcomité Commissaris 5 3. Jaarrekening per Balans Resultatenrekening Cash flow 6 4. Toelichtingen Financieringsstructuur Portefeuilleoverzicht 9 5. Compliance Fondsrichtlijnen Compliance Waarderingsregels Activa Passiva Omrekening van vreemde valuta (Art. 34) Verslag van de Raad van Bestuur Toelichting bij de resultatenrekening van Incofin voor het boekjaar Risico s en onzekerheden Sociale performantie Bestuurders Commissaris Benoemingen Herbenoemingen Ontslag/einde mandaat Verslag van de Commissaris Risicomanagement Risico s eigen aan het aanbod en het bezit van aandelen Risico s eigen aan de activiteit van Incofin 17 Een ambitieuze toekomst voor meer dan 2 miljoen kleine ondernemers De investeringen van Incofin cvso bewijzen al jaren dat financieel en sociaal rendement hand in hand gaan. Met de middelen die het fonds biedt aan microfinancieringsinstellingen (MFI s) wereldwijd, krijgen vandaag meer dan 2 miljoen kleine ondernemers toegang tot financiële diensten zoals microleningen. Het groeipotentieel in de microfinancieringssector is groot. Met de kennis en ervaring van ons managementteam blijven we opportuniteiten detecteren en nieuwe markten aanboren. Sinds 2012 hebben we nieuwe microfinancieringspartners in Armenië, Kazachstan, Ecuador en Cambodja. Maar ook in Afrika is er een groot potentieel voor Incofin cvso. We kijken met ambitie naar de toekomst. Die toekomst bestaat niet alleen uit groei, diversificatie heeft ook een belangrijke rol. De oprichting van het Fairtrade Access Fund en de eerste concrete investeringen in boerencoöperaties met een Fairtradelabel in Latijns-Amerika zijn hiervan een goed voorbeeld. Incofin cvso hoopt nog lang te kunnen bijdragen aan een duurzame toekomst voor micro-ondernemers wereldwijd. Daarbij blijven we inspiratie putten uit de resultaten van onze investeringen in de praktijk. Frans Verheeke Voorzitter van de Raad van Bestuur Incofin cvso 10. Adviserende rol van Incofin Investment Management De sterke punten van Incofin IM ECHOS : meetinstrument voor sociale performantie Incofin IM en sociale performatie in de sector 19 Alle cijfers worden in k voorgesteld tenzij anders aangegeven.

4 2 1. Kerncijfers Balanstotaal Portefeuille Deelnemingen Leningen Gem. investeringsbedrag in MFI s Gem. leningsbedrag aan MFI s Eigen vermogen Kapitaal Schuldfinancieringen Beschikbaar (niet-opgevraagd) Financieringsgraad 65% 62% Algemene provisie leningsportefeuille % van balanstotaal 3,0% 2,3% Rendement Rendement leningsportefeuille (IRR) 7,40% 7,60% Gewogen gem. financieringslast 3,50% 3,70% Dividend 2,50% 2,50% MFI performantie Portefeuille MFI s (M EUR) Gem. leningsbedrag (EUR) Totaal aantal bereikte klanten % vrouwen 74% 76% Portfolio at risk 30 days (PAR30) 1,70% 1,80% # MFI s # landen Grafiek: Portefeuille per land Grafiek: Portefeuille per MFI Portefeuille k Portefeuille k Bolivië Cambodja Ecuador Armenië Nigeria Argentinië Peru Kazachstan Tanzania Mongolië Georgië Azerbeidzjan Haïti Indonesië Congo, DRC Guatemala Honduras Jordanië Mexico Burkina Faso Banco FIE HKL FIE Gran Poder ABN Microfinance Finca Armenia Kazmicrofinance TPC TenGer Financial Group Lapo Financiera Confianza Credo Espoir SEF International Finca Tanzania Edpymes Proempresa Azercredit Acme MBK Ventura Finca Ecuador Finca Congo Fodemi Finca Guatemala Finca Honduras CRECER Finca Jordan Akiba Commercial Bank Semisol Maquita Kamurj Proempresa Asian Credit Fund ACEP Burkina SA Fundacion Alternativa Credit Mongol * De som van de delen (32) geeft het totaal aantal MFI s weer waarin werd geïnvesteerd. Er werden geen data voor ACEP Burkina Faso en TenGer Financial Group opgenomen in de cijfers hiernaast.

5 3 MFI portefeuille per regio 47% 19% 17% 15% 2% Latijns-Amerika en de Caraïben Oost-Europa Zuid-Azië Afrika Midden-Oosten en Noord-Afrika Portefeuille volgens gemiddeld leningsbedrag MFI s Klein gemiddeld leningsbedrag ( > GLB > 500) Middelgroot gemiddeld leningsbedrag ( > GLB > 1.000) Groot gemiddeld leningbedrag (GLB > 2.000) Zeer klein gemiddeld leningsbedrag ( 500 > GLB) Portefeuille volgens grootte MFI s Grote MFI s (Portefeuille > 20 mio) Middelgrote MFI s Kleine MFI s ( 20 mio > ( 5 mio > Portefeuille > 5 mio) Portefeuille) Portefeuille volgens aantal klanten MFI s Groot aantal klanten (klanten > ) Middelgroot aantal klanten ( > klanten > ) Klein aantal klanten ( > klanten) MFI portefeuille per product 73 % Leningen 27% Deelnemingen

6 4 2. Deugdelijk bestuur 2.1. Algemene Vergadering De Algemene Vergadering van Aandeelhouders komt jaarlijks bijeen op de laatste woensdag van april. In 2012 was dit op 25 april Raad van Bestuur De Raad van Bestuur heeft in 2012 tweemaal vergaderd. Tijdens deze vergaderingen werden de financiële cijfers, het jaarlijks budget en de algemene werking van Incofin cvso besproken. Op de vergadering in oktober 2012 is de Raad van Bestuur akkoord gegaan met de principeovereenkomst met Gimv en Incoteam en werden de nieuwe investeringsrichtlijnen besproken en goedgekeurd. De principeovereenkomst met Gimv en Incoteam heeft ertoe geleid dat (i) het meerderheidsbelang in Incofin IM werd afgebouwd tot 10% waarbij de nog aangehouden aandelen door Incofin cvso een nieuwe categorie van preferente aandelen van Incofin IM uitmaakt en dat (ii) Incofin cvso en Gimv elk aan Incofin IM een achtergestelde converteerbare lening op 30 jaar hebben toegekend van (elk) 1 miljoen EUR (nadat vorig krediet door Incofin IM aan Incofin cvso werd terugbetaald). Voor hun mandaat ontvangen de leden van de Raad van Bestuur geen bezoldigingen en voordelen in natura van welke aard ook. De samenstelling van de Raad van Bestuur per eind 2012 is de volgende: Voorzitter Frans Verheeke - Onafhankelijke Voorzitter Volksvermogen, Voorzitter Hogeschool Gent Bestuurders Willy Bosmans - WB Management BVBA Zaakvoerder Benoît Braeckman - Suez / Fonds Maria Janssens-Braeckman Voormalig hoofd patrimoniumbeheer Electrabel Jos Daniëls - VKW Synergia vzw Erevoorzitter Raad van Bestuur KBC verzekeringen Eric Delecluyse - ACV Voeding en Diensten Voormalig Voorzitter ACV Voeding en Diensten Majin de Froidmont - Particulier Frank De Leenheer - Gimv Investor Relations & Corporate Communications Manager Johan De Schamphelaere - VDK Spaarbank Bestuurder VDK Spaarbank Rein De Tremerie - Volksvermogen Algemeen secretaris ACV-CSC Metea Emmanuel Doutrepont - Sociaal Fonds Bedienden Voedingsnijverheid Ondervoorzitter Sociaal Fonds Voedingsnijverheid Yvan Dupon - Yvan Dupon Consult BVBA Zaakvoerder Michiel Geers - Volksvermogen Algemeen secretaris Volksvermogen Tony Janssen - ACV-CSC Metea Voormalig Voorzitter ACV Metaal en Europese Metaalbond Fanny Machiels - Group Machiels Bestuurder-Directeur Group Machiels Guy Pourveur - Anonieme families Bestuurder van vennootschappen André Sarens - Electrabel Directeur beheer Netparticipaties Ignace Schatteman - VDK Spaarbank Directeur Kredieten Paul Steppe - KBC groep Erevoorzitter Directiecomité Centea Marc Timbremont - Volksvermogen Voormalig Algemeen Directeur Huisvesting Het Volk Walter Vandepitte - MRBB & AVEVE Erevoorzitter Group AVEVE Peter Van den Brock - Pax-Bank Voormalig Directeur a. D. Pax-Bank, Vorstand Pax-Bank-Stiftung Roland Van der Elst - Voormalig hoogleraar EHSAL Luc Van Dessel - ACV-Bouw, Industrie en Energie Voormalig Voorzitter Herman Van de Velde - VKW Gedelegeerd bestuurder Van de Velde Ann Van Impe - VDK Spaarbank Compliance Officer VDK Spaarbank Henri Vansweevelt - Bekaert Voormalig Vice-President Bekaert groep Frank Vereecken - VDK Spaarbank Onderdirecteur Afdeling Effecten VDK Spaarbank Lyn Verelst - Solid Algemeen Manager Solid Martine Verluyten - Umicore Onafhankelijk consultant Dirk Vyncke - Vyncke Energietechniek n.v. Vyncke Energietechniek ere-voorzitter Thomas Brenninkmeijer - Familie Brenninkmeijer Managing Director Belux, C&A België Marc Hofman - Sociaal Fonds Arbeiders Voedingsnijverheid Gedelegeerd Bestuurder Ter Beke Leen Van den Neste - VDK Spaarbank Voorzitter Directiecomité VDK Spaarbank Ere-bestuurders Jan Bevernaege - Volksvermogen Lid Raad van Bestuur Volksvermogen Frank Lambert - Antwerp Management Business School Voorzitter Fonds Antwerp Management Business School voor duurzaam en innovatief ondernemen Guido Lamote - Bestuurder Trias Erik Bruyland - Roularta Media Group Voormalig Senior journalist bij Trends Te benoemen Frans Samyn - Tabor Voorzitter Greet Moerman - Sociaal fonds Bedienden Voedingsnijverheid Beheerder Bart Vannetelbosch - Sociaal fonds Arbeiders Voedingsnijverheid Nationaal secretaris ACV Voeding en Diensten Erik Brijs - Umicore Vice-president Accounting & Control Op de Algemene Vergadering van 25 april 2012 heeft Erik Bruyland ontslag genomen als bestuurder. Naar aanleiding van zijn ontslag werd hij door de Algemene Vergadering benoemd tot Ere-bestuurder.

7 Bestuurscomité Het Bestuurscomité is verantwoordelijk voor de voorbereiding en opvolging van de actuele en de langetermijnstrategieën, objectieven en plannen, budgetten en de opvolging van de algemene aangelegenheden van de vennootschap. Het Bestuurscomité heeft in 2012 drie keer vergaderd. Het Bestuurscomité is op de volgende manier samengesteld: Frans Verheeke (Voorzitter) Willy Bosmans Jos Daniëls Eric Delecluyse Yvan Dupon Paul Steppe Leen Van den Neste Ann Van Impe Het mandaat van het Bestuurscomité is onbezoldigd. Tijdens het voorbije boekjaar werd Mevrouw Leen Van den Neste (VDK Spaarbank) benoemd als vervanger voor de Heer Johan De Schamphelaere (VDK Spaarbank) Investeringscomité Het Investeringscomité staat in voor de uitvoering van het investeringsbeleid van de vennootschap, zoals bepaald in de investeringsrichtlijnen. Het Investeringscomité is samengesteld uit leden van de Raad van Bestuur die gespecialiseerd zijn in financiële zaken en ontwikkelingsproblematiek. Het Comité heeft in 2012 negen keer vergaderd. De leden van het Investeringscomité zijn: Frans Verheeke (Voorzitter) Johan De Schamphelaere Tony Janssen Walter Vandepitte Michiel Geers Peter van den Brock Ignace Schatteman Het mandaat van het Investeringscomité is onbezoldigd. De heer Ignace Schatteman werd tijdens het afgelopen jaar benoemd als lid van het Investeringscomité Auditcomité Het Auditcomité houdt toezicht op de procedures en de processen van de vennootschap, alsook op alle aspecten die betrekking hebben op de risico s en het beheer ervan. Het Auditcomité is samengesteld uit leden van de Raad van Bestuur en vergadert in principe tweemaal per jaar, zo ook in Roland Van der Elst (Voorzitter) Marc Timbremont Henri Vansweevelt Het mandaat van het Auditcomité is onbezoldigd Commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Frank Verhaegen en Maurice Vrolix, werd op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 27 april 2011 benoemd als commissaris van Incofin cvso en dit voor 3 jaar. Vlnr. rij achteraan: Ignace Schatteman, André Sarens, Frans Samyn, Tony Janssen, Yvan Dupon, Marc Timbremont, Jos Daniels, Frank Vereecken, Henri Vansweevelt, Walter Vandepitte, Michiel Geers Vlnr. rij vooraan: Luc Van Dessel, Ann Van Impe, Benoît Braeckman, Guy Pourveur, Frans Verheeke, Leen Van den Neste, Willy Bosmans, Eric Delecluyse

8 6 3. Jaarrekening per Balans 3.2. Resultatenrekening Activa 12/ /2011 Deelnemingsportefeuille Aanschaffingswaarde Stockdividenden Waardevermindering -114 Leningsportefeuille Leningsportefeuille > 1 jaar Leningsportefeuille < 1 jaar Algemene provisie Overige vorderingen Liquide middelen Overlopende rekeningen Activa Passiva 12/ /2011 Eigen vermogen Kapitaal Wettelijke reserves Overige reserves Overgedragen resultaat Voorziening Technische Assistentie (TA) Vreemd vermogen Schuldfinancieringen > 1 jaar Schuldfinancieringen < 1 jaar Overige schulden Dividenden Overlopende rekeningen Resultatenrekening 12/ /2011 Bedrijfsopbrengsten Deelnemingsportefeuille Cashdividenden Stockdividenden Meerwaarde/(minwaarde) verkoop Terugname waardeverminderingen Leningsportefeuille Interesten Upfront Fees Waardeverminderingen Algemene provisie Andere opbrengsten ONDD schadeuitkering Overige 43-8 Operationele kosten Beheersvergoeding Incofin IM Verzekering portefeuille Bijdrage Technische Assistentie (TA) Overige diensten en goederen Netto operationeel resultaat Financiële resultaten Interesten Diverse Resultaat voor belastingen Vennootschapsbelasting 0 0 Roerende voorheffing interesten Resultaat na belastingen Passiva Cash flow Cash flow 12/2012 Netto resultaat na belastingen 816 Algemene provisie 243 Voorziening Technische Assistentie (TA) 29 Terugname waardevermindering -114 Stockdividenden -744 Cash flow op resultaatsbasis 229 (Stijging)/daling deelnemingsportefeuille (Stijging)/daling leningsportefeuille (Stijging)/daling overlopende rekeningen -50 (Stijging)/daling overige vorderingen/schulden -114 Vrije cash flow Stijging/(daling) kapitaal Dividenden -382 Stijging/(daling) schuldfinancieringen Netto cash flow 633 Liquide middelen per Liquide middelen per

9 7 4. Toelichtingen 4.1. Financieringsstructuur Kapitaal In 2012 steeg het aandeelhouderskapitaal met k tot k Dit kapitaal wordt vertegenwoordigd door 695 aandeelhouders, een stijging met 34% ten opzichte van Deze stijging kan voornamelijk toegeschreven worden aan een toename van de particuliere investeerders. Per 31 december 2012 vertegenwoordigen zij 31% van het kapitaal van Incofin cvso. Grafiek: Evolutie kapitaal Gestort kapitaal k #Aandeelhouders Overzicht aandeelhouders Aandeelhouders met meer dan 1% van het kapitaal Volksvermogen Banken & Holdings ,0% ACV-CSC Metea Beroepsorganisaties ,7% VDK Spaarbank Banken & Holdings ,1% Sociaal Fonds Bedienden Voedingsnijverheid Beroepsorganisaties ,8% (Anoniem) Stichtingen, coöperatieven & vzw s ,1% KBC Banken & Holdings ,0% Gimv Banken & Holdings ,8% ACV Voeding en Diensten Beroepsorganisaties ,8% Tradicor Industrie & bedrijven ,5% Umicore Industrie & bedrijven ,1% Yvan Dupon Consult BVBA Particulieren ,7% WB Management Particulieren ,6% Pax-Bank Banken & Holdings ,6% VKW Synergia vzw Beroepsorganisaties ,5% Sociaal Fonds Arbeiders Voedingsnijverheid Beroepsorganisaties ,4% Electrabel Industrie & bedrijven ,4% Van der Elst Roland Particulieren ,4% Stiftungfonds Kirche und Caritas der Bank im Bistum Banken & Holdings ,4% Essen Tabor vzw Stichtingen, coöperatieven & vzw's ,4% (Anoniem) Particulieren ,4% ACV Bouw - Industrie & Energie Beroepsorganisaties ,4% Brenninkmeijer Anthony Particulieren ,4% Vandersanden Constant Particulieren ,4% Koning Boudewijnstichting Stichtingen, coöperatieven & vzw s ,3% Koinon Industrie & bedrijven ,3% Stichting Gillès Stichtingen, coöperatieven & vzw s ,2% Stichting Maria Janssens Braeckman Stichtingen, coöperatieven & vzw s ,1% Kauffmann Didier Particulieren ,1% Aandeelhouders < 1% van het kapitaal ,4% ,0%

10 8 Rotary club wetteren

11 Schuldfinancieringen > 1 jaar < 1 jaar Boekwaarde 12/2011 +/- 12/ /2011 +/- 12/ / /2012 LBC KBC ACV Metea Hefboom VDK Belfius Totaal Financieringsgraad 12/2012 Eigen vermogen Schuldfinancieringen Financieringsgraad (max 100%) 65,4% Max verhoging schuldfinancieringen Beschikbare kredietlijnen Portefeuilleoverzicht Deelnemingsportefeuille MFI Datum Investering Valuta Land Aanschafwaarde Stockdividenden Waarde verminderingen Boekwaarde 12/2011 +/- 12/ /2011 +/- 12/ /2011 +/- 12/ / /2012 MFI portefeuille Akiba Commercial Bank 30/04/2008 TZS Tanzania Financiera Confianza 4/06/2009 PEN Peru FIE Gran Poder 11/08/2009 ARS Argentinië Banco FIE 28/08/2008 BOB Bolivië Acme 14/07/2009 HTG Haïti ACEP Burkina SA 25/09/2009 XOF Burkina Faso Proempresa 25/08/2010 PEN Peru non MFI portefeuille Impulse 16/11/2005 EUR België Rural Impulse Fund 15/10/2008 USD Luxemburg MFX LLC 25/06/2009 USD Verenigde Staten Incofin IM 23/07/2009 EUR België Fairtrade Access Fund 3/09/2012 USD Luxemburg Deelnemingsportefeuille Gedurende het voorbije boekjaar stapte het fonds mee in een kapitaalsverhoging bij FIE Gran Poder, Banco FIE en ACEP Burkina Faso, terwijl het aandeelhouderspercentage in Incofin IM werd afgebouwd van 51% tot 10%. Op deze verkoop realiseerde het fonds een meerwaarde ad k 155. In 2012 stapte Incofin cvso in het nieuw opgerichte fonds Fairtrade Access Fund voor 31% van het kapitaal. Tot slot leidden de verbeterde financiële situaties van Akiba en Acme sinds de afgelopen twee jaren ( ) tot een duurzame terugname van de geboekte waardeverminderingen.

12 Leningsportefeuille MFI Datum Investering Valuta Land > 1 jaar < 1 jaar Boekwaarde 12/2011 +/- 12/ /2011 +/- 12/ / /2012 MFI portefeuille Bestaande leningen CRECER 9/06/2008 USD Bolivië CRECER 26/09/2008 USD Bolivië Credo 7/06/2010 USD Georgië Espoir 8/06/2010 USD Ecuador Finca Jordan 22/07/2010 USD Jordanië TenGer Financial Group 30/12/2010 USD Mongolië Fodemi 28/03/2011 USD Ecuador Maquita 3/05/2011 USD Ecuador Lapo 22/06/2011 NGN Nigeria Finca Guatemala 28/06/2011 USD Guatemala HKL 25/07/2011 THB Cambodja FIE Gran Poder 27/07/2011 USD Argentinië Finca Honduras 1/09/2011 HNL Honduras Semisol 24/10/2011 MXN Mexico Credit Mongol 2/12/2011 USD Mongolië Finca Congo 12/12/2011 USD Congo, DRC Fundacion Alternativa 20/12/2011 USD Ecuador Finca Tanzania 21/12/2011 TZS Tanzania Hernieuwd HKL 26/10/2007 USD Cambodja HKL 25/10/2012 USD Cambodja AZERCREDIT 29/07/2009 USD Azerbeidzjan AZERCREDIT 29/07/2012 USD Azerbeidzjan MBK Ventura 22/12/2009 IDR Indonesië MBK Ventura 24/12/2012 IDR Indonesië AB Nigeria 12/04/2010 NGN Nigeria AB Nigeria 17/04/2012 NGN Nigeria SEF International 22/07/2010 USD Armenië SEF International 24/07/2012 USD Armenië Proempresa 23/07/2010 USD Peru Proempresa 23/07/2012 PEN Peru Finca Armenia 22/02/2011 AMD Armenië Finca Armenia 22/02/2012 AMD Armenië Asian Credit Fund 23/11/2011 KZT Kazachstan Asian Credit Fund 23/11/2012 KZT Kazachstan Nieuwe leningen Finca Ecuador 22/02/2012 USD Ecuador HKL 28/03/2012 USD Cambodja Lapo 24/08/2012 NGN Nigeria Kamurj 15/10/2012 USD Armenië Kazmicrofinance 8/11/2012 KZT Kazachstan TPC 20/12/2012 USD Cambodja Terugbetaald CRECER 28/09/2009 USD Bolivië Forjadores 22/11/2010 MXN Mexico Acorde 26/11/2010 CRC Costa Rica Forjadores 21/02/2011 MXN Mexico non MFI portefeuille Hernieuwd Incofin IM 30/06/2010 EUR België Incofin IM 19/11/2012 EUR België Terugbetaald Incofin IM 30/06/2009 EUR België In 2012 was de kwaliteit van de leningsportefeuille zeer goed waardoor er geen specifieke waardeverminderingen werden voorzien. Alle leningen in vreemde valuta werden ingedekt tegen mogelijk wisselkoersverliezen.

13 11 5. Compliance 5.1. Fondsrichtlijnen Volgens de richtlijnen van het fonds werd de volgende risicospreiding vastgelegd: de boekwaarde per land en MFI mag niet hoger zijn dan respectievelijk 15% en 10% van de totale activa van Incofin. Incofin beperkt zijn deelnemingen in MFI s en overige fondsen tot maximaal 75% van zijn eigen vermogen. Grafiek: Boekwaarde per land Boekwaarde k Stockdividenden k % balanstotaal Max. boekwaarde 16% 14% 12% 10% Compliance 8% Risicospreiding in portefeuille 6% De overschrijding van de maximum boekwaarde bij Banco Fie is ten gevolge van de ontvangen stockdividenden ad k 1.934, de aanschaffingswaarde van Banco FIE ligt nog steeds onder de 10% grens Boekwaarde deelnemingsportefeuille 4% 2% 0 Bolivië Cambodja Ecuador Armenië Nigeria Argentinië Peru Luxemburg Kazachstan Tanzania Mongolië België Georgië Azerbeidzjan Haïti Indonesië Congo, DRC Guatemala Honduras Jordanië Mexico Verenigde Staten Burkina Faso /2012 Eigen vermogen Max boekwaarde (75%) Grafiek: Boekwaarde per MFI Deelnemingsportefeuille Actuele boekwaarde (%) 55% Max verhoging boekwaarde Boekwaarde k Stockdividenden k % balanstotaal Max. boekwaarde 14% % % % % % % Banco FIE HKL FIE Gran Poder ABN Microfinance Finca Armenia Kazmicrofinance TPC TenGer Financial Group Lapo Rural Impulse Fund Impulse Financiera Confianza Credo Espoir SEF International Finca Tanzania Edpymes Proempresa Azercredit Acme MBK Ventura Finca Ecuador Finca Congo Fodemi Finca Guatemala Finca Honduras CRECER Fairtrade Access Fund Fairtrade Access Fund Akiba Commercial Bank Semisol Maquita Kamurj MFX LLC Proempresa Asian Credit Fund Incofin IM ACEP Burkina SA Fundacion Alternativa Credit Mongol

14 12 6. Waarderingsregels Onverminderd de hierna vermelde specifieke waarderingsregels, gelden de waarderingsregels zoals deze bepaald worden overeenkomstig de bepalingen van het Koninklijk Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen, meer bepaald boek II, titel I, hoofdstuk II met betrekking tot de waarderingsregels. Tenzij anders vermeld, verwijzen de artikelnummers naar de desbetreffende artikelen van voornoemd Koninklijk Besluit van 30 januari Activa Onverminderd de hierna vermelde specifieke waarderingsregels wordt elk actiefbestanddeel afzonderlijk gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde en voor dat bedrag in de balans opgenomen, onder aftrek van de afschrijvingen en waardeverminderingen op het betrokken actiefbestanddeel (art. 35, eerste lid) Immateriële vaste activa Immateriële vaste activa worden geboekt aan aanschaffingswaarde, exclusief bijkomende kosten. Ze worden afgeschreven over de economische levensduur aan de activa, met name 5 jaar voor software Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden geboekt aan aanschaffingswaarde, exclusief bijkomende kosten. Ze worden afgeschreven over de economische levensduur van de activa, met name: Bureautica 5 jaar Computer 3 jaar Meubilair 10 jaar Deelnemingen en aandelen Deelnemingen en aandelen worden gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs, exclusief de bijkomende kosten (art.41, 2). Er wordt tot waardevermindering overgegaan ingeval van duurzame minderwaarde of ontwaarding, verantwoord door de toestand, de rentabiliteit of de vooruitzichten van de vennootschap waarin de deelnemingen of de aandelen worden aangehouden (art. 66, 2 K.B ). De deelnemingen en aandelen die onder de financiële vaste activa voorkomen worden niet geherwaardeerd (art. 57, 1). Eens tot waardevermindering werd overgegaan, zal voor de desbetreffende deelneming opnieuw tot waardevermeerdering worden overgegaan tot maximaal het niveau van de originele aanschaffingsprijs indien de toestand, de rentabiliteit of de vooruitzichten van de vennootschap (te beoordelen door de Raad van Bestuur) dit verantwoordt Vastrentende effecten Vastrentende effecten worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Het verschil tussen de aanschaffingswaarde en de terugbetalingwaarde wordt op lineaire basis prorata temporis in resultaat opgenomen Vorderingen op meer en op minder dan één jaar Onverminderd de bepalingen van de artikels 67, 2, 68 en 73, worden vorderingen geboekt tegen hun nominale waarde (art. 67, 1) op datum van afsluiting van het boekjaar. Conform artikel 68 worden waardeverminderingen aangelegd, zo er voor het geheel of een gedeelte van de vordering onzekerheid bestaat over de betaling ervan op de vervaldag. Om rekening te houden met het bijzonder krediet- en valutarisico dat ontstaat omwille van de kredietverstrekking aan risicolanden met een onstabiel economisch en politiek klimaat wordt jaarlijks een globale waardevermindering aangelegd van 1% van de, op basis van de per land gepubliceerde ECA risico scores gewogen, uitstaande investeringsportefeuille in de vorm van vorderingen. Deze globale waardeverminderingen worden aangelegd conform artikel 47 uit het KB Wetboek van vennootschappen vermits het hier gaat om vorderingen met dezelfde technische en juridische kwaliteiten. Het niveau van deze waardevermindering kan aangepast worden op basis van historische verliesgegevens Geldbeleggingen en liquide middelen Worden opgenomen aan hun aanschaffingswaarde of de realisatiewaarde op datum van de jaarafsluiting indien deze lager is (art. 74) Passiva Voorzieningen voor risico s en kosten Voorzieningen worden aangelegd teneinde naar hun aard duidelijk omschreven verliezen of kosten te dekken die op de balansdatum waarschijnlijk of zeker zijn, doch waarvan het bedrag echter niet vaststaat (art. 50 K.B ) Schulden op meer en op minder dan één jaar Onverminderd de overige bepalingen van artikels 77, 67, 2, en 73 worden schulden geboekt tegen hun nominale waarde (art. 67, 1).

15 Omrekening van vreemde valuta (Art. 34) Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de transactie. Alle vorderingen en schulden in vreemde valuta worden ingedekt tegen mogelijke wisselkoersverschillen via cross-currency contracten of forward contracten. Dergelijke vorderingen of schulden worden gewaardeerd aan de contractueel afgesproken indekkingskoers. Overige monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend aan de slotkoers op balansdatum. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omzetting van monetaire activa en passiva in vreemde valuta, worden opgenomen in de resultatenrekening. Nietmonetaire elementen gewaardeerd aan aanschaffingswaarde in een vreemde munt, worden omgerekend aan de wisselkoers die geldt op datum waarop de aanschaffingswaarde wordt bepaald. In de financiële resultaten worden de positieve en negatieve koersverschillen op netto basis weergegeven.

16 14 7. Verslag van de Raad van Bestuur Hierbij brengen wij u verslag uit over het boekjaar 2012 en vragen wij u om uw goedkeuring te geven over de jaarrekening zoals die werd afgesloten op 31 december De Raad heeft toezicht gehouden op de activiteiten van de vennootschap met aandacht voor het specifieke sociale oogmerk ervan. Per einde 2012 bedroeg het balanstotaal van Incofin k , dit is een stijging met 19% ten opzichte van vorig jaar. Het eigen vermogen van Incofin cvso bedroeg op het einde van het boekjaar k in vergelijking met k per einde boekjaar Het geplaatste kapitaal stijgt met k tot k dankzij de intrede van nieuwe aandeelhouders. Daarnaast stelt de Raad van Bestuur van Incofin cvso voor om in 2012 de aandeelhouders een vergoeding van het kapitaal te bieden van k 431. De vennoten die tijdens het boekjaar hun kapitaal hebben verhoogd, zullen hiervoor pro rata worden vergoed volgens artikel 34 van de statuten. De schulden in de vorm van leningen op korte en lange termijn verhoogden in de loop van 2012 met k als gevolg van de verhoging van de portefeuille. Per eind 2012 heeft Incofin voor k aan schulden effectief opgenomen, zijnde 65% van het eigen vermogen. Daarnaast heeft het fonds nog nietopgenomen kredietlijnen voor een totaalbedrag van k Deze kredietlijnen kunnen, zoals bepaald binnen de krijtlijnen vastgesteld door de Raad van Bestuur, tot maximaal 100% van het volume van het eigen vermogen worden opgenomen. Aan de actiefzijde van de balans bedraagt de bruto investeringsportefeuille (vóór specifieke en algemene waardevermindering) op jaareinde k Die portefeuille bestaat voor k uit deelnemingen en voor k uit leningen. Globaal groeide de leningsportefeuille in 2012 met k door o.a. nieuwe investeringen in Ecuador, Armenië, Kazachstan en Cambodja en een verdere versterking van MFI s die reeds in portfolio aanwezig waren. Gedurende 2012 namen de deelnemingen toe met k tot k Deze toename is o.a. te verklaren door (i) opvolgingsinvesteringen in Argentinië, Bolivia en Burkina Faso voor een bedrag van k 873; (ii) de uitkering van stockdividenden bij Fie Gran Poder en Fie FFP Bolivia voor een bedrag van k 744; (iii) de investering in het nieuw opgerichte Fairtrade Access Fund voor k 583 en (iv) de terugname van eerder geboekte waardeverminderingen op ACME en Akiba voor k 114. Bovendien werd het meerderheidsbelang in Incofin IM afgebouwd van 51% tot 10% door de verkoop van 410 aandelen aan Incoteam cv (310) en Gimv NV (100), waarbij de nog aangehouden aandelen door Incofin cvso (100) samen met de aandelen van Gimv NV (100), een nieuwe categorie van preferente aandelen van Incofin IM uitmaakt. Op deze transactie werd een meerwaarde gerealiseerd ter waarde van k 155. Tegelijkertijd met deze verkoop werd een achtergestelde lening op 30 jaar toegekend aan Incofin IM van k waarvan dit boekjaar reeds k 250 werd opgevraagd, en werd een Partnershipovereenkomst ondertekend om de verdere samenwerking tussen de partijen te formaliseren. De netto leningsportefeuille (na specifieke en algemene waardevermindering) bedraagt op het einde van het boekjaar k Incofin cvso heeft per einde 2012 een algemene waardevermindering ten bedrage van k 702. Na overleg met FSMA werd de algemene voorziening voor eventuele risico s als waardevermindering geboekt op het actief. In de loop van 2012 werd k 243 toegevoegd aan deze algemene waardevermindering door opbouw van de algemene provisie op basis van ECA scores. Op het einde van het boekjaar vertegenwoordigt de bruto investeringsportefeuille 94% van het actief. De liquiditeiten bedroegen per einde boekjaar k Dit stemt overeen met 4,5% van het balanstotaal van Incofin cvso. Het restant betreft voornamelijk voorziene interesten op de leningenportefeuille ad k 318 en overige vorderingen voor een bedrag van k 72 (voornamelijk terug te vorderen BTW). Als buitenbalansverplichtingen van Incofin per einde 2012 vermelden wij de contracten met KBC Bank en MFX Solutions in de vorm van Cross Currency Interest Rate Swaps en termijnverrichtingen ter indekking van de wisselkoersrisico s voor de uitstaande leningen aan MFI s. Hierbij werden alle niet-eurointresten en kapitaalstromen, voor leningen uitgegeven in lokale munt door Incofin ingedekt met een cross currency swap. Per einde 2012 heeft Incofin indekkingsproducten openstaan voor een totaal notioneel bedrag van k , aan indekking koers, zijnde 100% van de openstaande leningsportefeuille. Het volume aan ingedekte leningen in exotische munten aan MFI s in 2012 bedraagt 43% van de ingedekte leningen. De overige 57% bestaat uit USD leningen aan MFI s.

17 Toelichting bij de resultatenrekening van Incofin voor het boekjaar 2012 Incofin sluit het boekjaar af met een nettoresultaat na belastingen van k 816. Dit resultaat ligt beduidend hoger dan vorig jaar en kan voornamelijk verklaard worden door de gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van aandelen in Incofin IM voor k 155 in 2012 en het negatief gerealiseerd wisselkoersverschil op de verkoop van de deelneming in Confianza van k 241 in De totale inkomsten van Incofin (bedrijfsopbrengsten, financiële opbrengsten en uitzonderlijke inkomsten) bedragen k en bestaan in 2012 voor 92% uit financiële inkomsten, 7% uit uitzonderlijke inkomsten en 1% uit bedrijfsopbrengsten. De totale uitgaven (bedrijfskosten, financiële kosten en belastingen) bedroegen k in Deze kosten bestaan voor 68% uit operationele kosten (onder meer vergoeding fondsbeheerder, kosten ONDD verzekering, algemene en specifieke waardeverminderingkosten, communicatiekosten, ), voor 28% uit financiële kosten en voor 4% aan belastingen gerelateerd aan de niet-recupereerbare afgehouden roerende voorheffing op intresten ontvangen uit het buitenland. Te bestemmen winstsaldo euro Te bestemmen winst van het boekjaar euro Overgedragen winst van het vorig boekjaar euro Toevoeging aan het eigen vermogen euro Toevoeging aan de wettelijke reserve euro Toevoeging aan onbeschikbare reserves 0 euro Toevoeging aan het kapitaal en uitgiftepremie 0 euro Over te dragen resultaat euro Over te dragen winst euro Uit te keren winst euro Vergoeding van het kapitaal euro 7.2. Risico s en onzekerheden Als gevolg van zijn activiteit is Incofin cvso onderworpen aan een reeks risico s zoals onder andere kredietrisico s, landenrisico s, wisselkoersrisico s en liquiditeitsrisico s. De Raad van Bestuur besteedt de nodige aandacht aan de opvolging van deze risico s en is van oordeel dat de risico s beperkt zijn en meer dan voldoende afgedekt zijn. De opbouw van de algemene provisie bedraagt 1% van de uitstaande bruto investeringsportefeuille in de vorm van vorderingen gewogen op basis van de ECA risico scores. Deze algemene waardevermindering wordt aangelegd om mogelijke toekomstige wanbetalingen en valutaschommelingen op te vangen. De financiële resultaten bedragen k en bestaan voornamelijk uit ontvangen interesten op MFI leningen ad k 1.480, ontvangen stockdividenden ad k 744 en financieringskosten ad k 483. De resterende financiële resultaten betreffen voornamelijk cashdividenden, upfront fees bankkosten en de herwaardering van monetaire waarden op bankrekeningen aan slotkoers Sociale performantie Incofin cvso investeert in 34 MFI s, verspreid over 20 landen. Samen bereiken deze MFI s klanten (in 2011: ), waarvan 75% vrouwen. De inschakeling van deze lokale intermediairen zorgt voor een zeer groot hefboomeffect voor de Incofin-investeringen. De som van de kredietportefeuilles van de instellingen waarin Incofin cvso investeert, bedraagt k De MFI s uit de portefeuille van Incofin cvso zijn gezonde en performante financiële instellingen: ze beschikken over een kredietportefeuille van goede kwaliteit (met beperkte achterstallen), ze houden hun algemene kosten onder controle en ze zijn rendabel. Mogen wij u verzoeken de jaarrekening per 31 december 2012 te willen goedkeuren. Na goedkeuring stellen wij u voor de winst van het boekjaar en de overgedragen winst van vorig boekjaar als volgt aan te wenden: 7.4. Bestuurders Gelieve u tevens uit te spreken over de te verlenen kwijting aan de Raad van Bestuur en aan alle bestuurders afzonderlijk in verband met de uitoefening van het mandaat gedurende het afgelopen boekjaar Commissaris Gelieve u tevens uit te spreken over de te verlenen kwijting aan de commissaris in verband met de uitoefening van het mandaat gedurende het afgelopen boekjaar.

18 Benoemingen Mevrouw Greet Moerman wordt door het Sociaal fonds Bedienden Voedingsnijverheid voorgesteld ter vervanging van de heer Emmanuel Doutrepont. Mevrouw Greet Moerman zal het mandaat van de heer Emmanuel Doutrepont voltooien. De heer Bart Vannetelbosch wordt door het Sociaal fonds Arbeiders Voedingsnijverheid voorgesteld ter vervanging van de heer Marc Hofman. De heer Bart Vannetelbosch zal het mandaat van de heer Marc Hofman voltooien. De heer Eric Brijs wordt door Umicore voorgesteld ter vervanging van mevrouw Martine Verluyten. De heer Eric Brijs zal het mandaat van mevrouw Martine Verluyten voltooien. Aansluitend op een intekening op ten minste 100 aandelen, een mandaat voor zes jaar voorgesteld voor: De heer Frans Samyn (Tabor vzw) 7.7. Herbenoemingen Het mandaat van de heer Tony Janssen loopt op de dag van de Algemene Vergadering van 2013 ten einde. Zijn herbenoeming voor een nieuw mandaat van zes jaar wordt voorgesteld. Het mandaat van de heer Peter van den Brock loopt op de dag van de Algemene Vergadering van 2013 ten einde. Zijn herbenoeming voor een nieuw mandaat van zes jaar wordt voorgesteld Ontslag/einde mandaat De heer Emmanuel Doutrepont, Sociaal fonds Bedienden Voedingsnijverheid. De heer Marc Hofman, Sociaal fonds Arbeiders Voedingsnijverheid. Mevrouw Martine Verluyten, Umicore. Het mandaat van mevrouw Lyn Verelst (Solid) loopt op de dag van de Algemene Vergadering van 2013 ten einde. Haar mandaat wordt niet vernieuwd.

19 17 8. Verslag van de Commissaris 9. Risicomanagement De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren BVCBA, vertegenwoordigd door Frank Verhaegen en Maurice Vrolix, heeft bij de wettelijke jaarrekening een verklaring zonder voorbehoud afgeleverd. De jaarrekening afgesloten op 31 december 2012 geeft een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel Risico s eigen aan het aanbod en het bezit van aandelen Risico s verbonden aan het beleggen in aandelen Aan een belegging in aandelen van Incofin zijn, zoals bij elke belegging in aandelen, economische risico s verbonden: beleggers moeten, bij het afwegen van een investeringsbeslissing, ermee rekening houden dat ze hun gehele investering in aandelen kunnen verliezen Beperkte liquiditeit van de Incofin-aandelen Er bestaat geen secundaire markt waarop de aandelen van Incofin worden verhandeld. Hoewel het mogelijk is voor een aandeelhouder om uit te treden conform de daartoe in de statuten voorziene procedure, bestaat er een relatief beperkte liquiditeit. Bovendien worden de fondsen die worden opgehaald bij Incofin zo efficiënt mogelijk geherinvesteerd in de kernactiviteiten. Deze middelen worden volgens de diverse contracten met de MFI s gedurende een bepaalde tijd aangewend als werkkapitaal ter financiering van de micro-ondernemers en zijn dus niet onmiddellijk beschikbaar voor uittreding. Volgens de statuten (artikel 10) kunnen vennoten enkel uittreden of verzoeken om een gedeeltelijke terugneming van hun aandelen in de eerste zes maanden van het boekjaar, na akkoord van de Raad van Bestuur. Ten slotte kunnen de aandelen slechts overgedragen worden, mits voorafgaande toestemming van de Raad van Bestuur Risico s verbonden aan toekomstige dividendwijzigingen Rendementen behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst en geen enkele garantie wordt gegeven wat betreft de toekomstige rendementen. Het dividend kan dalen of stijgen tot maximaal 6% zoals bepaald in de wet van 20/7/1955 voor coöperatieve vennootschappen erkend door de Nationale Raad van de Coöperatie. Incofin maakt geen prognoses of ramingen over de ontwikkeling van het dividendrendement Risico s eigen aan de activiteit van Incofin Incofin is een gespecialiseerde actor in de sector van de microfinanciering. Incofin investeert rechtstreeks en onrechtstreeks in MFI s in ontwikkelingslanden, die microkredieten en financiële diensten aan kleine lokale ondernemers verschaffen. De investeringsbeslissingen van Incofin worden genomen door het Investeringscomité, dat bestaat uit een gekwalificeerd team van experts met een ruime expertise op het gebied van financiële en juridische aangelegenheden. Zij zijn vertrouwd met de

20 18 sector van de microfinanciering en kunnen de risico s van een investering goed beoordelen. Het Investeringscomité volgt de evolutie en het beheer van alle onderstaande risico s op de voet Kredietrisico s Incofin investeert in microfinancieringsinstellingen en organisaties in de Fairtrade-sector. De MFI s kennen op hun beurt kredieten toe aan personen, die vaak geen reële zekerheden kunnen voorleggen. Het valt dus niet uit te sluiten dat de microfinancieringsinstellingen waarin Incofin investeert, op een gegeven ogenblik insolvabel zouden zijn, waardoor de investering van Incofin verloren zou kunnen gaan. Incofin beheert dit risico door: het uitvoeren van een rigoureuze financiële analyse; het beoordelen van de bedrijfsplanning; het evalueren van het management en het bestuur; het regelmatig laten rapporteren over de evolutie van de activiteiten; een regelmatige opvolging ter plaatse Landenrisico s Incofin investeert in ontwikkelingslanden, die onderhevig zijn aan landenrisico s. Deze risico s omvatten het politieke risico (bijvoorbeeld oorlog of burgeroorlog) en het transferrisico (onmogelijkheid om de geïnvesteerde middelen uit het land te recupereren wegens deviezenschaarste of andere overheidsmaatregelen). Om deze risico s in te dekken, sloot Incofin een verzekeringspolis af bij de Nationale Delcrederedienst (ONDD), de Belgische exportkredietverzekeraar, die de volledige investeringsportefeuille van Incofin tegen bovenvermelde risico s verzekert. Incofin diversifieert zijn investeringsportefeuille (bestaande uit kapitaalparticipaties en leningen) en spreidt zijn risico s op een voorzichtige wijze op basis van een door het Investeringscomité bepaald risicospreidingsbeleid. Dit beleid voorziet dat de blootstelling aan geen enkel land en MFI hoger mag zijn dan respectievelijk 15% en 10% van de totale activa van Incofin. voldoende aantrekkelijke investeringen en het bereiken van de optimale spreiding in de portefeuille. Elk contract is het resultaat van een negotiatie en het akkoord van zowel het Investeringscomité als van de MFI in kwestie is noodzakelijk om de transactie af te ronden Wisselkoersrisico s Incofin beheert actief het wisselkoersrisico door gebruik te maken van indekkingtechnieken (zoals cross currency swaps, forwards,...). Het wisselkoersrisico op de participaties in lokale munt wordt niet actief ingedekt. In die gevallen wordt verwacht dat het rendement op de investering de mogelijke depreciatie van de betrokken munt compenseert Intrestrisico Incofin trekt enerzijds schuldfinanciering aan en plaatst anderzijds leningen in vreemde valuta bij MFI s. De intresten waaraan deze operaties gebeuren in de loop van de tijd zijn onderhevig aan marktinvloeden. Incofin zal steeds ervoor zorgen dat de marge tussen de debet en credit intresten voldoende groot blijft om Incofin verder te laten groeien. De fondsmanager beheert dit risico door (i) vaste rentevoeten te gebruiken voor zowel de inkomende als uitgaande transacties en (ii) door een minimum rendement te bepalen voor alle leningstransacties Liquiditeitsrisico Het liquiditeitsrisico van het fonds is vrij beperkt gezien de hoge liquiditeit en maturiteit van de leningsportefeuille. De beschikbare cash (inclusief beschikbare kredietlijnen) en de openstaande leningen die op vervaldag komen tijdens het komend jaar zijn steeds ruim voldoende om aan de nodige financieringsverplichtingen te voldoen en om eventuele lening defaults op te vangen Marktrisico s De investeringen zijn ook blootgesteld aan markt- en omgevingsrisico s die verzekeringstechnisch niet indekbaar zijn. Deze risico s omvatten onder meer de economische omgevingsfactoren, de rechtszekerheid en de kwaliteit van de lokale reglementering op microfinancieringsinstellingen. Incofin analyseert deze aspecten nauwgezet en hanteert daarenboven een gezonde geografische spreiding in de samenstelling van de portefeuille om dit risico zo veel mogelijk te beperken. Ondanks de ervaring van de fondsmanager in de microfinancieringsindustrie, is er geen garantie op het identificeren van

21 Adviserende rol van Incofin Investment Management Incofin Investment Management (Incofin IM) adviseert Incofin cvso en nog 7 andere fondsen/faciliteiten voor een totaalbedrag van meer dan 350 miljoen EUR ECHOS : meetinstrument voor sociale performantie Alleen maar investeren in MFI s is niet voldoende om erkend te worden als een sociale investeerder. Incofin IM wenst in de eerste plaats te investeren in MFI s die in staat zijn een hoge sociale performantie aan te tonen. Incofin meet de sociale performantie van MFI s aan de hand van de ECHOS tool, dat door Incofin IM zelf werd ontwikkeld. MFI s met een score onder de 55% komen niet in aanmerking voor een financiering door Incofin. Verdere analyse toonde een sterke correlatie tussen de financiële gezondheid van een MFI en zijn sociale performantie. MFI s die financieel gezond zijn scoren ook goed op sociale parameters Incofin IM en sociale performatie in de sector Incofin IM is betrokken bij en ondersteunt de volgende sectorinitiatieven: Client Protection Principles - Social Performance Task Force: best practices voor sociaal performantie management en rapportering - Microfinance Transparency: transparantie in prijszetting - Principles for Investors in Inclusive Finance - unpri.org/files/2011_01_piif_principles.pdf; De sterke punten van Incofin IM Met een internationaal en meertalig team van 35 experten biedt Incofin Investment Management aangepaste financiële diensten aan. Incofin heeft vooral een uitgebreide ervaring met microfinanciering in internationale markten en het onderhouden van banden met investeerders wereldwijd. Incofin IM is tevens stichtend lid van het Global Impact Investing Network (GIIN), een non-profit organisatie gewijd aan het verhogen van de omvang en de doeltreffendheid van impact investing. De door Incofin IM gebruikte methoden liggen volledig in lijn met die van Incofin cvso. Incofin IM streeft ook een double bottom line -aanpak na met gelijke aandacht voor financiële en sociale performantie. Deze worden geëvalueerd door middel van de ECHOS tool en de CRS risk management tool.

22 20 Colofon Verantwoordelijke uitgever Michiel Sallaets, Communications Manager, Incofin Investment Management (www.incofin.com). Concept, vormgeving, eindredactie en coördinatie Cantilis (www.cantilis.be). Drukwerk Drukkerij Bema-Graphics. Dit jaarverslag is gedrukt op Amber Graphic, een papier met een certificaat van de Forest Stewardship Council. Contact Incofin Investment Management Sneeuwbeslaan 20, PB Antwerpen

23 21

24 Committed Beyond Investment

7.8. Ontslag/einde mandaat 17

7.8. Ontslag/einde mandaat 17 2 Inhoudstafel 1. Kerncijfers 4 2. Deugdelijk bestuur 6 2.1. Algemene Vergadering 6 2.2. Raad van Bestuur 6 2.3. Bestuurscomité 7 2.4. Investeringscomité 7 2.5. Auditcomité 7 2.6. Commissaris 7 3. Jaarrekening

Nadere informatie

Incofin cvso Jaarverslag 2014

Incofin cvso Jaarverslag 2014 20 Incofin cvso Jaarverslag 2014 Incofin cvso Jaarverslag 2014 21 FINANCIEEL VERSLAG Deugdelijk bestuur Verslag van de Commissaris Verslag van de Raad van Bestuur Adviserende rol van Incofin Investment

Nadere informatie

Incofin koos in november 2009 om de microfinancieringsinstelling ACME uit Haïti als centraal thema te nemen voor het jaarverslag en de

Incofin koos in november 2009 om de microfinancieringsinstelling ACME uit Haïti als centraal thema te nemen voor het jaarverslag en de verslag 2009 2009 Incofin koos in november 2009 om de microfinancieringsinstelling ACME uit Haïti als centraal thema te nemen voor het jaarverslag en de jaarvergadering. De aardbeving van 12 januari 2010

Nadere informatie

Incofin cvso: investeren in microfinanciering

Incofin cvso: investeren in microfinanciering Incofin cvso: investeren in microfinanciering Presentatie Finance Avenue 2013 Loïc De Cannière CEO Incofin Investment Management 16 november 2013 Agenda Incofin Investment Management: wie zijn we en wat

Nadere informatie

MFI's. 1.132 aandeelhouders in 2014. Incofin cvso investeringsketen. Missie. 46 miljoen. Incofin cvso Jaarverslag 2014 2

MFI's. 1.132 aandeelhouders in 2014. Incofin cvso investeringsketen. Missie. 46 miljoen. Incofin cvso Jaarverslag 2014 2 Jaarverslag 2014 Incofin cvso Jaarverslag 2014 2 Missie Incofin cvso investeert in duurzame microfinancieringsinstellingen (MFI's) in ontwikkelingslanden die aangepaste financiële diensten aanbieden aan

Nadere informatie

INVESTEER IN EEN BETERE WERELD EN BELEG VERSTANDIG MET INCOFIN CVSO COMMITTED BEYOND INVESTMENT

INVESTEER IN EEN BETERE WERELD EN BELEG VERSTANDIG MET INCOFIN CVSO COMMITTED BEYOND INVESTMENT INVESTEER IN EEN BETERE WERELD EN BELEG VERSTANDIG MET INCOFIN CVSO COMMITTED BEYOND INVESTMENT STIMULEREN VAN ONDERNEMERSCHAP IN HET ZUIDEN I ncofin cvso investeert in duurzame microfinancieringsinstellingen

Nadere informatie

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin-aandelen. oktober 2012

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin-aandelen. oktober 2012 Prospectus voor de uitgifte van Incofin-aandelen oktober 2012 oktober 2012 Incofin cvso Sneeuwbeslaan 20 B-2610 Antwerpen T +32 3 829 25 36 F +32 3 740 78 28 info@incofin.com www.incofin.com BE 0448 125

Nadere informatie

Geografische spreiding investeringen Incofin

Geografische spreiding investeringen Incofin jaarverslag 2008 Geografische spreiding investeringen Incofin Bosnië - Herzegovina Montenegro Georgië Armenië Kazachstan Kyrgyzstan Azerbeidzjan Tadzjikistan Jordanië Mexico India Guatemala El Salvador

Nadere informatie

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628.

LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628. LAMPIRIS COOP Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid Rue Saint-Laurent, 54 4000 LUIK BTW BE 0846.628.569 RPR Luik Verslag van de raad van bestuur op de gewone algemene vergadering van

Nadere informatie

CPP-INCOFIN cvso. Prospectus voor de uitgifte van Incofin-aandelen. Augustus 2011

CPP-INCOFIN cvso. Prospectus voor de uitgifte van Incofin-aandelen. Augustus 2011 CPP-INCOFIN cvso Prospectus voor de uitgifte van Incofin-aandelen Augustus 2011 Incofin cvso Sneeuwbeslaan 20 B-2610 Antwerpen T: 03 829 25 36 F: 03 740 78 28 Ondernemingsnummer: 0448 125 845 E-mail: info.incofin@incofin.be

Nadere informatie

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2013/2014

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2013/2014 , Leuven, 31 januari 2014 (17.40 CET) boekjaar 2013/2014 In het eerste halfjaar van boekjaar 2013/2014 realiseerde KBC Ancora een positief resultaat van 37,0 miljoen euro, ten opzichte van een negatief

Nadere informatie

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Jaarresultaten 2013 Opgesteld door gedelegeerd bestuurders Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper. Wetteren, België 17 maart 2014. Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Kerncijfers 2013

Nadere informatie

NOTULEN VAN DE JAARLIJKSE ALGEMENE VERGADERING van RESILUX NV (RPR Dendermonde BTW BE 0447.354.397)

NOTULEN VAN DE JAARLIJKSE ALGEMENE VERGADERING van RESILUX NV (RPR Dendermonde BTW BE 0447.354.397) NOTULEN VAN DE JAARLIJKSE ALGEMENE VERGADERING van RESILUX NV (RPR Dendermonde BTW BE 0447.354.397) gehouden op maandag 21 mei 2012 om 15.00 uur op de maatschappelijke zetel te Damstraat 4, 9230 Wetteren

Nadere informatie

Examenvragen BIBF Uitdieping boekhoudrecht - jaarrekeningenrecht

Examenvragen BIBF Uitdieping boekhoudrecht - jaarrekeningenrecht Examenvragen BIBF Uitdieping boekhoudrecht - jaarrekeningenrecht Vraag 1 Vreemde munten. a) Geef de basisprincipes met betrekking tot de omrekening van vreemde munten. b) De boekhouding wordt gevoerd en

Nadere informatie

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin-aandelen. juli 2013

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin-aandelen. juli 2013 Prospectus voor de uitgifte van Incofin-aandelen juli 2013 Een investering in de aandelen zoals beschreven in dit prospectus houdt risico s in. Alvorens in te schrijven op de aandelen dienen potentiële

Nadere informatie

Jaarresultaat KBC Ancora bedraagt 26,4 miljoen euro

Jaarresultaat KBC Ancora bedraagt 26,4 miljoen euro , Leuven, Jaarresultaat KBC Ancora bedraagt 26,4 miljoen euro Leuven, KBC Ancora boekte in het afgelopen boekjaar een winst van 26,4 miljoen euro, hetzij 0,34 euro per aandeel, tegenover een winst van

Nadere informatie

De opbrengsten voor 2014 bedragen 239.6 miljoen euro, een stijging van 8.2% tegenover vorig jaar

De opbrengsten voor 2014 bedragen 239.6 miljoen euro, een stijging van 8.2% tegenover vorig jaar Onder Embargo tot 04/03/2015-17.45 CET Geregelementeerde informatie Persbericht Record resultaat dank zij record omzet + e vere Hoogtepunten 2014 De opbrengsten voor 2014 bedragen 239.6 miljoen euro, een

Nadere informatie

Verkorte statutaire jaarrekening van Delhaize Groep NV

Verkorte statutaire jaarrekening van Delhaize Groep NV Verkorte statutaire jaarrekening van Delhaize Groep NV De statutaire jaarrekening van Delhaize Groep NV wordt hieronder voorgesteld in een verkort schema. Overeenkomstig het Belgisch Wetboek van Vennootschappen

Nadere informatie

Librius CVBA Te Boelaerlei 37 te 2140 Borgerhout BTW BE 0475.634.550 RPR Antwerpen

Librius CVBA Te Boelaerlei 37 te 2140 Borgerhout BTW BE 0475.634.550 RPR Antwerpen Librius CVBA Te Boelaerlei 37 te 2140 Borgerhout BTW BE 0475.634.550 RPR Antwerpen VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR INCLUSIEF JAARVERSLAG VOOR TE LEZEN OP DE JAARVERGADERING dd. 30/05/2013 Geachte vennoten,

Nadere informatie

VERSLAG. van het Rekenhof. over de controle van de rekeningen 2004-2005 van Gimvindus nv

VERSLAG. van het Rekenhof. over de controle van de rekeningen 2004-2005 van Gimvindus nv Stuk 37-K (2007-2008) Nr. 1 Zitting 2007-2008 8 augustus 2008 VERSLAG van het Rekenhof over de controle van de rekeningen 2004-2005 van Gimvindus nv 4596 REK Stuk 37-K (2007-2008) Nr. 1 2 3 Stuk 37-K (2007-2008)

Nadere informatie

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR VAN GEBROEDERS DELHAIZE EN CIE DE LEEUW (DELHAIZE GROEP) NV OVER HET BOEKJAAR 2003

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR VAN GEBROEDERS DELHAIZE EN CIE DE LEEUW (DELHAIZE GROEP) NV OVER HET BOEKJAAR 2003 VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR VAN GEBROEDERS DELHAIZE EN CIE DE LEEUW (DELHAIZE GROEP) NV OVER HET BOEKJAAR 2003 In lijn met de Belgische Vennootschapswetgeving en de Statuten van de Onderneming vindt

Nadere informatie

Jaarresultaat KBC Ancora bedraagt 133,7 miljoen euro

Jaarresultaat KBC Ancora bedraagt 133,7 miljoen euro , Leuven, Jaarresultaat KBC Ancora bedraagt 133,7 miljoen euro KBC Ancora boekte in het afgelopen boekjaar 2014/2015 een winst van 133,7 miljoen euro, hetzij 1,71 euro per aandeel, tegenover een winst

Nadere informatie

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2014/2015

Halfjaarlijks financieel verslag boekjaar 2014/2015 , Leuven, boekjaar 2014/2015 In het eerste halfjaar van boekjaar 2014/2015 realiseerde KBC Ancora een negatief resultaat van 10,7 miljoen euro. Dit resultaat werd in hoofdzaak bepaald door gebruikelijke

Nadere informatie

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin cvso-aandelen augustus 2015

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin cvso-aandelen augustus 2015 Prospectus voor de uitgifte van Incofin cvso-aandelen augustus 2015 Een investering in de aandelen zoals beschreven in dit prospectus houdt risico s in. Alvorens in te schrijven op de aandelen dienen potentiële

Nadere informatie

COMMISSIE VOOR BOEKHOUDKUNDIGE NORMEN. Advies van 4 september 2013 1

COMMISSIE VOOR BOEKHOUDKUNDIGE NORMEN. Advies van 4 september 2013 1 COMMISSIE VOOR BOEKHOUDKUNDIGE NORMEN CBN-advies 2013/12 - Erkenning van de opbrengsten en kosten die overeenstemmen met interesten en royalty's, evenals de toewijzing van de resultaten in de vorm van

Nadere informatie

BALANS PER 31 DECEMBER 2013 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 9.875 16.651 MATERIËLE VASTE ACTIVA 49.425 46.

BALANS PER 31 DECEMBER 2013 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 9.875 16.651 MATERIËLE VASTE ACTIVA 49.425 46. JAARREKENING 2013 BALANS PER 31 DECEMBER 2013 (na resultaatbestemming) ====================== 31-12-2013 ---------------- 31-12-2012 ---------------- activa: IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 9.875 16.651 MATERIËLE

Nadere informatie

Boekhouding OFP / IBP

Boekhouding OFP / IBP Boekhouding OFP / IBP 27 maart 2014 Harold François Agenda Algemene boekhouding Boekhouding OFP/IBP 2 Agenda Algemene boekhouding Boekhouding OFP/IBP 3 Boekhoudkundige verplichtingen Wet dd. 17/07/1975

Nadere informatie

AEFIDES INSPIRATIS I BV TE GRONINGEN. Jaarverslag 2011 25 april 2012

AEFIDES INSPIRATIS I BV TE GRONINGEN. Jaarverslag 2011 25 april 2012 AEFIDES INSPIRATIS I BV TE GRONINGEN Jaarverslag 2011 INHOUDSOPGAVE Pagina JAARVERSLAG 1 Opdracht 2 2 Algemeen 3 3 Resultaat 4 4 Financiële positie 5 5 Directieverslag 6 JAARREKENING 1 Balans per 31 december

Nadere informatie

Opgesteld te Halle op 7 september 2009. De Raad van bestuur, Bijlage: Staat van activa en passiva per 31/07/2009. Piet Colruyt), bestuurder

Opgesteld te Halle op 7 september 2009. De Raad van bestuur, Bijlage: Staat van activa en passiva per 31/07/2009. Piet Colruyt), bestuurder Verslag van de Raad van Bestuur van Etn. Fr. Colruyt NV aan de Buitengewone Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 16 oktober 2009 inzake doelwijziging De Raad van Bestuur verklaart te zijn samengekomen

Nadere informatie

IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090

IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 IBUS FONDSEN BEHEER B.V. JAARVERSLAG 2011 Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA AMSTELVEEN Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 INHOUDSOPGAVE Pagina JAARVERSLAG 3 JAARREKENING Balans per 31 december 2011

Nadere informatie

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2013

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2013 Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM Rapport inzake de jaarrekening 2013 Inhoudsopgave Pagina Opdracht 1 Algemeen 1 Resultaten 1 Financiële positie 2 Kengetallen

Nadere informatie

BALANS PER 31 DECEMBER 2011 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 27.196 37.741

BALANS PER 31 DECEMBER 2011 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 27.196 37.741 JAARREKENING 2011 BALANS PER 31 DECEMBER 2011 (na resultaatbestemming) ====================== 31-12-2011 31-12-2010 activa: IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 27.196 37.741 MATERIËLE VASTE ACTIVA 62.018 26.274 FINANCIËLE

Nadere informatie

BALANS PER 31 DECEMBER 2014 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 8.375 9.875 MATERIËLE VASTE ACTIVA 36.339 49.

BALANS PER 31 DECEMBER 2014 (na resultaatbestemming) ====================== IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 8.375 9.875 MATERIËLE VASTE ACTIVA 36.339 49. JAARREKENING 2014 BALANS PER 31 DECEMBER 2014 (na resultaatbestemming) ====================== 31-12-2014 ---------------- 31-12-2013 ---------------- activa: IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 8.375 9.875 MATERIËLE

Nadere informatie

2. Vastgoedportefeuille

2. Vastgoedportefeuille 1. Inleiding 2. Vastgoedportefeuille 2.1. Investeringen 2003/2004 Investering Huurincasso in mio EUR in mio EUR Aankoop onroerend goed 10,32 0,91 Aankoop participatie vastgoedvennootschappen 21,65 1,92

Nadere informatie

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2014

Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM. Rapport inzake de jaarrekening 2014 Global Opportunities (GO) Capital Asset Management BV gevestigd te AMSTERDAM Rapport inzake de jaarrekening 2014 Inhoudsopgave Pagina Opdracht 1 Algemeen 1 Resultaten 1 Financiële positie 2 Kengetallen

Nadere informatie

Immo-Marcel Thiry NAAMLOZE VENNOOTSCHAP HAVENLAAN 12 1080 BRUSSEL RPR 0450.997.441 Jaarverslag van de Raad van Bestuur aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders te houden op 16 december

Nadere informatie

IBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013

IBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013 IBUS Fondsen Beheer B.V. INHOUDSOPGAVE JAARVERSLAG 4 JAARREKENING Balans per 31 december 2013 5 Winst- en verliesrekening over 2013 6 Kasstroomoverzicht 7 Grondslagen van waardering en resultaatbepaling

Nadere informatie

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin cvso-aandelen juli 2014

Prospectus. voor de uitgifte van Incofin cvso-aandelen juli 2014 Prospectus voor de uitgifte van Incofin cvso-aandelen juli 2014 Een investering in de aandelen zoals beschreven in dit prospectus houdt risico s in. Alvorens in te schrijven op de aandelen dienen potentiële

Nadere informatie

HOOFDSTUK 3. Geldbeleggingen

HOOFDSTUK 3. Geldbeleggingen HOOFDSTUK 3 Geldbeleggingen Blz. 405 tot 417 ATIVA BALANS per --/--/-- PASSIVA I. OPRIHTINGSKOSTEN 20 I. KAPITAAL 10 II. IMMATERIËLE VASTE ATIVA 21 A. Geplaatst kapitaal 100 III. MATERIËLE VASTE ATIVA

Nadere informatie

JAARVERSLAG 2012 Centrale Kredietverlening nv Spaarbank Mannebeekstraat 33 8790 Waregem

JAARVERSLAG 2012 Centrale Kredietverlening nv Spaarbank Mannebeekstraat 33 8790 Waregem JAARVERSLAG 2012 Centrale Kredietverlening nv Spaarbank Mannebeekstraat 33 8790 Waregem Raad van bestuur Prof. Dirk Meulemans De h. Patrick Boelaert De h. Luc Boret De h. Rudi Deruytter De h. Hans Schrauwen

Nadere informatie

Elite Fund Management B.V. te Naarden

Elite Fund Management B.V. te Naarden Elite Fund Management B.V. te Naarden Halfjaarbericht 2015 30 juli 2015 1 Inhoudsopgave Algemeen 3 Halfjaarbericht over de periode 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 4 Balans per 30 juni 2015 5 Winst-en-verliesrekening

Nadere informatie

SIBELGA. Intercommunale vereniging die de vorm heeft aangenomen van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid. Boekjaar 2013.

SIBELGA. Intercommunale vereniging die de vorm heeft aangenomen van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid. Boekjaar 2013. 21.10.2013 S 813 SIBELGA Intercommunale vereniging die de vorm heeft aangenomen van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Boekjaar 2013 REKENINGEN OP 30 JUNI Toelichting bij de actieve

Nadere informatie

WELKOM BIENVENUE WELCOME

WELKOM BIENVENUE WELCOME WELKOM BIENVENUE WELCOME Bruno Venanzi Gedelegeerd Bestuurder Lampiris Coop Algemene Vergadering Lampiris Coop 24 juni 2014 1 Overzicht Algemene Vergadering Lampiris Coop 24 juni 2014 2 De windturbine

Nadere informatie

2. Wat is het fiscale voordeel?

2. Wat is het fiscale voordeel? 2. Wat is het fiscale voordeel? 2.1. verlaagd tarief behouden Bij twee van de voorwaarden om recht te hebben op het verlaagd tarief, is het kapitaal van belang. Het bedrag van het kapitaal kan van belang

Nadere informatie

KBC Ancora sluit boekjaar 2015/2016 af met een negatief resultaat van 21,0 miljoen euro

KBC Ancora sluit boekjaar 2015/2016 af met een negatief resultaat van 21,0 miljoen euro , Leuven, KBC Ancora sluit boekjaar 2015/2016 af met een negatief resultaat van 21,0 miljoen euro KBC Ancora boekte in het afgelopen boekjaar 2015/2016 een verlies van 21,0 miljoen euro, hetzij 0,27 euro

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag 2008 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag 2008 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag 2008 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort geconsolideerd

Nadere informatie

onderneming : Algemene informatie Naam onderneming Ondernemingsvorm (maak een keuze uit de lijst) Minimum geplaatst kapitaal 18.

onderneming : Algemene informatie Naam onderneming Ondernemingsvorm (maak een keuze uit de lijst) Minimum geplaatst kapitaal 18. bij oprichting Algemene informatie Naam onderneming Ondernemingsvorm (maak een keuze uit de lijst) Minimum geplaatst kapitaal Kapitaal volgens oprichtingsstatuten Minimum inbreng in speciën jaar 1 18.550,00

Nadere informatie

AGENDA JAARVERGADERING EN BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING DE DATO 25 JUNI 2012

AGENDA JAARVERGADERING EN BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING DE DATO 25 JUNI 2012 AGENDA JAARVERGADERING EN BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING DE DATO 25 JUNI 2012 I. JAARLIJKSE ALGEMENE VERGADERING 1. Kennisname van het jaarlijks financieel verslag van de raad van bestuur betreffende

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Voor publicatie: 14 maart 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Rotterdam, 14 maart 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

Universitair Ziekenhuis Gent Jaarrekening 2014

Universitair Ziekenhuis Gent Jaarrekening 2014 Universitair Ziekenhuis Gent Jaarrekening 2014 Bijlage bij het koninklijk besluit betreffende de jaarrekeningen van de ziekenhuizen Codering Afdeling 1. 2014 2013 BALANS VOOR VERWERKING ACTIVA VASTE ACTIVA

Nadere informatie

Jaarcijfers van Almancora Comm.VA (1 juli 2005-30 juni 2006) Toename van het resultaat na belastingen met 36%

Jaarcijfers van Almancora Comm.VA (1 juli 2005-30 juni 2006) Toename van het resultaat na belastingen met 36% JAARLIJKS COMMUNIQUE 30 augustus 2006 Onder embargo tot woensdag 30 augustus 2006, na beurstijd (16.30 u) Jaarcijfers van Almancora Comm.VA (1 juli 2005-30 juni 2006) Toename van het resultaat na belastingen

Nadere informatie

PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN 2014. Gereglementeerde informatie. Embargo tot 17 maart 2015, 17h40. The innovative packaging company

PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN 2014. Gereglementeerde informatie. Embargo tot 17 maart 2015, 17h40. The innovative packaging company PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN 2014 Gereglementeerde informatie Embargo tot 17 maart 2015, 17h40 The innovative packaging company Stijging van de operationele resultaten en de netto winst Verhoging

Nadere informatie

JAARREKENINGEN 2006-07: AANZIENLIJKE UITBREIDING VASTGOEDPORTEFEUILLE:

JAARREKENINGEN 2006-07: AANZIENLIJKE UITBREIDING VASTGOEDPORTEFEUILLE: Vastgoedbevak naar Belgisch recht Industrielaan 6, te 1740 Ternat RPR Brussel - BTW BE 0434.797.847 PERSBERICHT - EMBARGO tot 25 mei 2007 17u40 JAARREKENINGEN 2006-07: Operationele winst stijgt met 8,35%

Nadere informatie

EMBARGO TOT MAANDAG 27 JUNI 2005-17.45 u. *******************************************

EMBARGO TOT MAANDAG 27 JUNI 2005-17.45 u. ******************************************* Boekjaar 2004/2005, afgesloten op 31 maart 2005 GROEP COLRUYT: verdere stijging van de resultaten ******** Omzet + 15,12 %; winst + 16,42 %; winst per aandeel + 18,78 % 1. Omzet excl. BTW + 15,12 % EUR

Nadere informatie

Duvel Moortgat : courante netto winst +16%

Duvel Moortgat : courante netto winst +16% 15 Maart 2000 Duvel Moortgat : courante netto winst +16% Markante feiten van 1999 Beursintroductie: Duvel Moortgat werd begin juni geïntroduceerd op de Beurs van Brussel. Participatie in Noord Amerikaanse

Nadere informatie

EURONAV. Verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2007 29/08/2007 12:05

EURONAV. Verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2007 29/08/2007 12:05 Resultatenrekening in duizenden USD 30.06.2007 30.06.2006 Opbrengsten uit scheepvaartactiviteiten. 297.642 343.413 Meerwaarden op de verkoop van schepen...48.625 - Overige opbrengsten. Andere bedrijfsopbrengsten.....

Nadere informatie

Inmaxxa BV te Naarden Halfjaarbericht 2010 28 juli 2010

Inmaxxa BV te Naarden Halfjaarbericht 2010 28 juli 2010 Inmaxxa BV te Naarden Halfjaarbericht 2010 28 juli 2010 Inmaxxa BV Halfjaarbericht 2010 1 Inhoudsopgave Algemeen 3 Jaarverslag van de directie 4 Halfjaarbericht over de periode 1 januari 2010 tot en met

Nadere informatie

OPENING VAN DE VERGADERING SAMENSTELLING VAN HET BUREAU

OPENING VAN DE VERGADERING SAMENSTELLING VAN HET BUREAU p. 1/7 Notulen van de Algemene Vergadering van 30 oktober 2015 van KBC Ancora, burgerlijke vennootschap met de vorm van een commanditaire vennootschap op aandelen met zetel te 3000 Leuven, Mgr. Ladeuzeplein

Nadere informatie

HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2015. Geen accountantscontrole toegepast

HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2015. Geen accountantscontrole toegepast HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2015 Balans per 30 juni 2015 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2015 31 december 2014 Vaste activa Immateriële vaste activa

Nadere informatie

Halfjaarlijks financieel verslag 2015/2016

Halfjaarlijks financieel verslag 2015/2016 , Leuven, 2015/2016 In het eerste halfjaar van boekjaar 2015/2016 realiseerde KBC Ancora een negatief resultaat van 10,5 miljoen euro, 1,9% beter dan over dezelfde periode in het vorige boekjaar. Dit resultaat

Nadere informatie

VAN DE VELDE NV LAGEWEG 4 9260 SCHELLEBELLE. Ondernemingsnummer 0448.746.744 (Dendermonde)

VAN DE VELDE NV LAGEWEG 4 9260 SCHELLEBELLE. Ondernemingsnummer 0448.746.744 (Dendermonde) VAN DE VELDE NV LAGEWEG 4 9260 SCHELLEBELLE Ondernemingsnummer 0448.746.744 (Dendermonde) Notulen van de Gewone Algemene Vergadering der Aandeelhouders gehouden op 24 april 2013 OPENING VAN DE VERGADERING

Nadere informatie

IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. HALFJAARVERSLAG 2007. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA Amstelveen Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090

IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. HALFJAARVERSLAG 2007. Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA Amstelveen Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. HALFJAARVERSLAG 2007 Krijgsman 6 - Postbus 8010-1180 LA Amstelveen Telefoon 020-7559000 - Fax 020-7559090 INHOUDSOPGAVE Vennootschappelijke Balans 3 Vennootschappelijke Winst-

Nadere informatie

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2013 INHOUDSTAFEL

RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2013 INHOUDSTAFEL RESILUX Halfjaarlijks financieel verslag per 30 juni 2013 INHOUDSTAFEL 1. Geconsolideerde kerncijfers 2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 3. Verkorte geconsolideerde balans 4. Verkort

Nadere informatie

Rotterdams Vastgoed Fonds III C.V. gevestigd to Rotterdam. Financieel verslag over het boekjaar 1-1-2013 / 30-6-2013

Rotterdams Vastgoed Fonds III C.V. gevestigd to Rotterdam. Financieel verslag over het boekjaar 1-1-2013 / 30-6-2013 Rotterdams Vastgoed Fonds III C.V. gevestigd to Rotterdam Financieel verslag over het boekjaar 1-1-2013 / 30-6-2013 Rotterdams Vastgoed Fonds III C.V., Rotterdam Inhoudsopgave Pagina Jaarrekening Balans

Nadere informatie

Pouseele B. & C, Bedrijfsrevisoren. Ter Reigerie 7 bus 3, 8800 Roeselare. www.pouseele.be. Waardeverminderingen en waarderingsregels

Pouseele B. & C, Bedrijfsrevisoren. Ter Reigerie 7 bus 3, 8800 Roeselare. www.pouseele.be. Waardeverminderingen en waarderingsregels Pouseele B. & C, Bedrijfsrevisoren Ter Reigerie 7 bus 3, 8800 Roeselare www.pouseele.be Waardeverminderingen op handelsvorderingen Pouseele B. & C, Bedrijfsrevisoren Waardeverminderingen en waarderingsregels

Nadere informatie

EUR NAT. Datum neerlegging Nr. Blz. E. D. VOL 1.1

EUR NAT. Datum neerlegging Nr. Blz. E. D. VOL 1.1 40 1 EUR NAT. Datum neerlegging Nr. Blz. E. D. VOL 1.1 JAARREKENING IN EURO (2 decimalen) NAAM:... PREFLEXIBEL... Rechtsvorm:... Naamloze vennootschap Adres:...Nr.: Elisabethlaan... 153 Bus:... Postnummer:...

Nadere informatie

NV ZZZZZZZZZZZ Bijlage 3/1 Straat, nr. Stad/Gemeente

NV ZZZZZZZZZZZ Bijlage 3/1 Straat, nr. Stad/Gemeente NV ZZZZZZZZZZZ Bijlage 3/1 Agenda: VERSLAG VAN DE JAARVERGADERING gehouden op de zetel op maandag 20/03/Y om BB uur - vijftiende boekjaar 1. Verklaring, beraadslaging en besluit overeenkomstig art. 259/523

Nadere informatie

IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. JAARREKENING 2006. Polarisavenue 85 - Postbus 2007-2130 GE Hoofddorp Telefoon 023-5685800 - Fax 023-5685806

IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. JAARREKENING 2006. Polarisavenue 85 - Postbus 2007-2130 GE Hoofddorp Telefoon 023-5685800 - Fax 023-5685806 IBUS ASSET MANAGEMENT UK B.V. JAARREKENING 2006 Polarisavenue 85 - Postbus 2007-2130 GE Hoofddorp Telefoon 023-5685800 - Fax 023-5685806 INHOUDSOPGAVE Vennootschappelijke Balans 3 Vennootschappelijke Winst-

Nadere informatie

BALANS NA WINSTVERDELING

BALANS NA WINSTVERDELING BE 04.777.660 VOL2.1 BALANS NA WINSTVERDELING ACTIVA VASTE ACTIVA Oprichtingskosten Immateriële Materiële Terreinen en gebouwen Installaties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Leasing

Nadere informatie

RFM Regulated Fund Management BV HALFJAARBERICHT 2012

RFM Regulated Fund Management BV HALFJAARBERICHT 2012 RFM Regulated Fund Management BV HALFJAARBERICHT 2012 Inhoudsopgave pagina Algemeen Directieverslag 2 Halfjaarrekening Balans 4 Winst- en verliesrekening 5 Kasstroomoverzicht 6 Toelichting algemeen en

Nadere informatie

ABN AMRO Basic Funds N.V. Jaarrekening 2013

ABN AMRO Basic Funds N.V. Jaarrekening 2013 Jaarrekening 2013 Pagina 1 van 12 INHOUD Pagina Directieverslag 3 Balans per 31 december 2013 4 Winst- en verliesrekening 2013 5 Toelichting algemeen 6 Toelichting op de balans per 31 december 2013 8 Toelichting

Nadere informatie

Incofin cvso: investeren in microfinanciering

Incofin cvso: investeren in microfinanciering Incofin cvso: investeren in microfinanciering Leslie Totté CFO Incofin Investment Management Trends Finance Day - 24 mei 2014 Agenda Microfinanciering: weg naar zelfredzaamheid Incofin Investment Management:

Nadere informatie

De bestuurders van de NV IMMO-GENK ZUID, verklaren dat voor zover hen bekend:

De bestuurders van de NV IMMO-GENK ZUID, verklaren dat voor zover hen bekend: Bericht dd 26/08/2015 NV IMMO-GENK ZUID Havenlaan 12 1080 Brussel RPR 0464.358.497 Gereglementeerde informatie - KB 14 november 2007 Isin-code: BE0003740546 Als emittent van de deelbewijzen in de vastgoedbelegging

Nadere informatie

SYSTEMAT N.V. ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR. Inhoud :

SYSTEMAT N.V. ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR. Inhoud : CONTACTEN Martin Detry SYSTEMAT Tél.: +32 2 352 85 04 martin.detry@systemat.com ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR Maryse Gits SYSTEMAT Tél.: +32 2 352 83 86 maryse.gits@systemat.com

Nadere informatie

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2013

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2013 1 TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2013 INHOUDSOPGAVE Directieverslag 3 Jaarrekening 2013 Balans per 31 december 2013 4 Winst- en verliesrekening over 2013 5 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Emakina Group keert eerste dividend uit in haar bestaan

Emakina Group keert eerste dividend uit in haar bestaan Jaarlijks communiqué (gereglementeerde informatie) Emakina Group keert eerste dividend uit in haar bestaan BRUSSEL, 18 MAART 2009 (17h50) Emakina Group (Alternext Brussel: ALEMK) stelt vandaag haar jaarresultaten

Nadere informatie

SIOEN INDUSTRIES NV Fabriekstraat 23 8850 ARDOOIE B.T.W. BE 0441.642.780 RPR Brugge

SIOEN INDUSTRIES NV Fabriekstraat 23 8850 ARDOOIE B.T.W. BE 0441.642.780 RPR Brugge SIOEN INDUSTRIES NV Fabriekstraat 23 8850 ARDOOIE B.T.W. BE 0441.642.780 RPR Brugge NOTULEN VAN DE GEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS GEHOUDEN OP 25 APRIL 2014 De gewone algemene vergadering

Nadere informatie

EMBARGO TOT EN MET MAANDAG 19 DECEMBER 2005-17.45 U.

EMBARGO TOT EN MET MAANDAG 19 DECEMBER 2005-17.45 U. EMBARGO TOT EN MET MAANDAG 19 DECEMBER 2005-17.45 U. GROEP COLRUYT - GECONSOLIDEERD Halfjaarlijkse informatie - cijfers onder IFRS-boekhoudnormen Colruyt blijft stevig groeien De omzet van de Groep Colruyt

Nadere informatie

BALANS NA WINSTVERDELING ACTIVA VASTE ACTIVA... 20/28 19.233.968,34 19.711.879,71 VLOTTENDE ACTIVA... 29/58 6.723.285,38 4.508.

BALANS NA WINSTVERDELING ACTIVA VASTE ACTIVA... 20/28 19.233.968,34 19.711.879,71 VLOTTENDE ACTIVA... 29/58 6.723.285,38 4.508. VOL 2.1 BALANS NA WINSTVERDELING ACTIVA VASTE ACTIVA... 20/28 19.233.968,34 19.711.879,71 Oprichtingskosten... 5.1 20...... Immateriële vaste activa... 5.2 21 2.089,48 3.556,27 Materiële vaste activa...

Nadere informatie

SIOEN INDUSTRIES NV Fabriekstraat 23 8850 ARDOOIE B.T.W. BE 0441.642.780 RPR Gent afdeling Brugge

SIOEN INDUSTRIES NV Fabriekstraat 23 8850 ARDOOIE B.T.W. BE 0441.642.780 RPR Gent afdeling Brugge SIOEN INDUSTRIES NV Fabriekstraat 23 8850 ARDOOIE B.T.W. BE 0441.642.780 RPR Gent afdeling Brugge NOTULEN VAN DE GEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS GEHOUDEN OP 29 APRIL 2016 De gewone algemene

Nadere informatie

AGENDA VAN DE BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING DIE ZAL GEHOUDEN WORDEN OP 17 NOVEMBER 2014 OM 10H TE 1000 BRUSSEL, WATERLOOLAAN 16

AGENDA VAN DE BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING DIE ZAL GEHOUDEN WORDEN OP 17 NOVEMBER 2014 OM 10H TE 1000 BRUSSEL, WATERLOOLAAN 16 AEDIFICA Naamloze vennootschap Openbare vastgoedbevak naar Belgisch recht Louizalaan 331-333, 1050 Brussel Ondernemingsnummer 0877.248.501 RPR Brussel (de Vennootschap ) AGENDA VAN DE BUITENGEWONE ALGEMENE

Nadere informatie

Schiphol Nederland B.V. 2011. Vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening

Schiphol Nederland B.V. 2011. Vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening Schiphol Nederland B.V. 2011 Vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening Jaarverslag 2011 Schiphol Nederland B.V. is onderdeel van de Schiphol Group (N.V. Luchthaven Schiphol voert Schiphol

Nadere informatie

Inhoud DEEL 1 ALGEMENE INLEIDING BOEKHOUDING EN RAPPORTERING... 1 HOOFDSTUK 1 HISTORISCHE EVOLUTIE... 3 1 EVOLUTIE VAN DE BEGRIPPEN...

Inhoud DEEL 1 ALGEMENE INLEIDING BOEKHOUDING EN RAPPORTERING... 1 HOOFDSTUK 1 HISTORISCHE EVOLUTIE... 3 1 EVOLUTIE VAN DE BEGRIPPEN... DEEL 1 ALGEMENE INLEIDING BOEKHOUDING EN RAPPORTERING... 1 HOOFDSTUK 1 HISTORISCHE EVOLUTIE... 3 1 EVOLUTIE VAN DE BEGRIPPEN... 4 2 ENKELE GESCHIEDKUNDIGE STAPPEN... 5 2.1 Belgische ondernemingen... 5

Nadere informatie

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%)

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%) Hogere volumes zorgen voor stijging toegevoegde waarde en ebitda met meer dan 10% Resultaat Resilux na belasting stijgt met meer dan 25% Resultaat JV Airolux blijft voorlopig nog negatief Kerncijfers eerste

Nadere informatie

BALANS EN RESULTATENREKENING (VOLLEDIG SCHEMA)

BALANS EN RESULTATENREKENING (VOLLEDIG SCHEMA) Bijlage 3. BALANS EN RESULTATENREKENING (VOLLEDIG SCHEMA) Nr. VOL 2.1 Balans na winstverdeling ACTIVA VASTE ACTIVA 20/28...... Oprichtingskosten... 5.1 20...... Immateriële vaste activa... 5.2 21......

Nadere informatie

HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast

HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni 2014. Geen accountantscontrole toegepast HOLLAND IMMO GROUP BEHEER B.V. TE EINDHOVEN Halfjaarcijfers per 30 juni 2014 Balans per 30 juni 2014 Vóór resultaatbestemming ACTIVA 30 juni 2014 31 december 2013 Vlottende activa Handelsdebiteuren 1.624

Nadere informatie

ABN AMRO Investment Management B.V. Jaarrekening 2013

ABN AMRO Investment Management B.V. Jaarrekening 2013 Jaarrekening 2013 Pagina 1 van 12 INHOUD Pagina Directieverslag 3 Balans per 31 december 2013 4 Winst- en verliesrekening 2013 5 Toelichting algemeen 6 Toelichting op de balans per 31 december 2013 8 Toelichting

Nadere informatie

Stichting Merkaz. Utrecht. Financieel verslag 2012

Stichting Merkaz. Utrecht. Financieel verslag 2012 Stichting Merkaz Utrecht Financieel verslag 2012 Inhoudsopgave Pagina Jaarverslag Financiële positie 3 Meerjarenoverzicht 4 Kengetallen 4 Jaarrekening Balans per 31 december 2012 6 Staat van baten en lasten

Nadere informatie

NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Broekstraat 31-1000 Brussel BTW BE 0401.574.852 RPR Brussel S T E M M I N G PER B R I E F

NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Broekstraat 31-1000 Brussel BTW BE 0401.574.852 RPR Brussel S T E M M I N G PER B R I E F NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Broekstraat 31-1000 Brussel BTW BE 0401.574.852 RPR Brussel S T E M M I N G PER B R I E F Gewone, bijzondere en buitengewone algemene vergaderingen van dinsdag

Nadere informatie

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2012

TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2012 1 TRIODOS CUSTODY BV Jaarverslag 2012 INHOUDSOPGAVE Directieverslag 3 Jaarrekening 2012 Balans per 31 december 2012 4 Winst- en verliesrekening over 2012 5 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

Gimv Naamloze Vennootschap Karel Oomsstraat 37 2018 Antwerpen Ondernemingsnummer 0220.324.117 BTW-nummer: BE0220.324.117

Gimv Naamloze Vennootschap Karel Oomsstraat 37 2018 Antwerpen Ondernemingsnummer 0220.324.117 BTW-nummer: BE0220.324.117 Gimv Naamloze Vennootschap Karel Oomsstraat 37 2018 Antwerpen Ondernemingsnummer 0220.324.117 BTW-nummer: BE0220.324.117 De raad van bestuur van Gimv NV (de Vennootschap ) nodigt de houders van effecten

Nadere informatie

Verslag Algemene Vergadering Alterfin cvba Brussel - 29 maart 2014

Verslag Algemene Vergadering Alterfin cvba Brussel - 29 maart 2014 Alterfin cvba Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Haachtsesteenweg 159, B-1030 Brussel H.R. Brussel 586.069 B.T.W. BE 453.804.602 Verslag Algemene Vergadering Alterfin cvba Brussel

Nadere informatie

Financiële definities

Financiële definities Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2013 102 Financiële definities Boekwaarde per aandeel Dividendrendement Dochterondernemingen EBIT EBIT interestdekking EBITDA (Bedrijfscashflow) Eenmalige opbrengsten

Nadere informatie

1. Doorlopende uitgifte van aandelen tot een maximumbedrag van 3.844.500 EUR

1. Doorlopende uitgifte van aandelen tot een maximumbedrag van 3.844.500 EUR LIMBURG WIND CVBA Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Maatschappelijke zetel: Trichterheideweg 8, 3500 Hasselt Ondernemingsnummer: 0825.725.660 Doorlopende aanbieding van PROSPECTUS

Nadere informatie

Triodos Custody bv JAARVERSLAG 2008. TlCustody

Triodos Custody bv JAARVERSLAG 2008. TlCustody Triodos Custody bv JAARVERSLAG 2008 TlCustody Inhoud 3 Directieverslag Jaarrekening 2008 4 Balans per 31 december 2008 5 Winst- en verliesrekening over 2008 6 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening

Nadere informatie

A. Gewone algemene vergadering

A. Gewone algemene vergadering NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Broekstraat 31-1000 Brussel BTW BE 0401.574.852 RPR Brussel STEMMING PER BRIEFWISSELING Gewone, bijzondere en buitengewone algemene vergadering van dinsdag

Nadere informatie

123WatEenSite C. van de PC Teststraat 1 3351 ZZ Alblasserdam

123WatEenSite C. van de PC Teststraat 1 3351 ZZ Alblasserdam C. van de PC Teststraat 1 3351 ZZ Alblasserdam INHOUDSOPGAVE Pagina Accountantsrapportage 3 Voorwoord 4 Resultaten 5 Financiële positie 7 Ondertekening van de accountantsrapportage 9 Jaarstukken 2008 Jaarrekening

Nadere informatie

Beluga. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2013 PERSBERICHT PER 28/02/2014 21u00. Jaarlijks communiqué

Beluga. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2013 PERSBERICHT PER 28/02/2014 21u00. Jaarlijks communiqué Beluga GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2013 PERSBERICHT PER 28/02/2014 21u00 Geconsolideerde resultatenrekening Jaarlijks communiqué Beluga realiseerde over het volledige boekjaar 2013 een geconsolideerde

Nadere informatie

Beluga. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2012 PERSBERICHT PER 28/02/2013 18u00. Jaarlijks communiqué

Beluga. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2012 PERSBERICHT PER 28/02/2013 18u00. Jaarlijks communiqué Beluga GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN 2012 PERSBERICHT PER 28/02/2013 18u00 Geconsolideerde resultatenrekening Jaarlijks communiqué Beluga realiseerde over het volledige boekjaar 2012 een geconsolideerde

Nadere informatie