Jaarverslag 2011 Shaping the field of hybrid rice

Transcriptie

1 Jaarverslag 2011 Shaping the field of hybrid rice

2 Inhoudstafel Risicofactoren Inleiding Verantwoordelijken voor de inhoud van het registratiedocument Commissaris Geselecteerde financiële informatie Winst en verliesrekening Totaal resultaat van de periode Balans Kasstroomoverzicht Geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermogen Informatie over Devgen Algemene informatie Belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van Devgens activiteiten Investeringen Rechtszaken Significante wijzigingen in de financiële toestand of handelspositie van Devgen sinds 31 december Business overzicht Algemeen Devgen Devgens strategie: de nieuwe generatie hybride rijst ontwikkelen Zaadbusiness in India en ZuidoostAzië Biotechnologie Nematiciden Octrooien en intellectuele eigendom Inhoudstafel Devgen Jaarverslag 2011

3 7. Groepsstructuur Materiële vaste activa en gebouw onder leasing Kapitaalmiddelen Onderzoek en ontwikkeling, octrooien en licenties Corporate Governance Algemeen Naleving van de corporate governance code Interne controle en risicobeheer Raad van Bestuur Uitvoerend en senior management Renumeratieverslag Geschillenverklaring en belangenconflicten Transacties met verbonden ondernemingen Interne controle en risicobeheerssystemen Werknemers Aantal werknemers Voorzieningen voor het betrekken van de werknemers in het kapitaal van Devgen Aandelen en aandeelhouders Historiek van het kapitaal Toegestaan kapitaal Warrants Transparantie Aandeelhouders: overzicht van de transparantieverklaringen en hoofdaandeelhouders Diensten betaalorgaan Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening van Devgen NV Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december Devgen Jaarverslag 2011 Inhoudstafel 3

4 15. Statutaire jaarrekening Statutaire resultatenrekening Statutaire balans Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de statutaire jaarrekening van Devgen NV Statuten Doel van de onderneming Bestuur en vertegenwoordiging Rechten verbonden aan aandelen Wijzigingen in het maatschappelijk kapitaal Antiovernamebepalingen Bedrijfsobjectieven en financiële vooruitzichten Beschikbare documenten... 4 Inhoudstafel Devgen Jaarverslag 2011

5 Risicofactoren De risico s waarvan Devgen meent dat zij wezenlijk zijn, zijn hieronder beschreven. Echter, deze risico s en onzekerheden zijn niet de enige waaraan Devgen blootgesteld zou kunnen worden. Bijkomende risico s, waaronder deze die op het ogenblik onbekend zijn, of die als minder belangrijk beschouwd worden, kunnen eveneens een negatieve invloed hebben op de bedrijfsactiviteiten. De volgorde van de hierna beschreven risico s is willekeurig. Vroeg ontwikkelingsstadium Devgens onderzoek naar traits (RNAi technologie voor de ontwikkeling van planten die resistentie vertonen tegen ongedierte en ziektes in gewassen, en andere, niet op RNAi gebaseerde herbicidetolerantie, biotische en abiotische stressbestendigheid) is in preveldproef fase. De risico s in deze fase worden gevormd door onder andere een potentieel gebrek aan efficiëntie en mogelijks resultaten onder de commercieel aanvaardbare waarden. voor de gekozen gewassen. Risico s, met betrekking tot doeltreffendheid in bepaalde milieuomstandigheden, zoals bodemtypes en temperatuur, en met betrekking tot het verkrijgen van wettelijke goedkeuringen dewelke niet alleen afhankelijk zijn van factoren gecontroleerd door het bedrijf (bijvoorbeeld de beperking van het totale gebruik van het actieve ingrediënt in de markt), blijven bestaan. Succesvolle producten gebaseerd op Devgens technologieën zullen voorafgaand aan hun commercialisatie belangrijke ontwikkelingen en investeringen vragen, tests inbegrepen, om hun veiligheid en (kosten) effectiviteit aan te tonen. Vaak voorkomende problemen in verband met de veiligheid, ontwikkeling en het gebruik van nieuwe en onbewezen technologieën, evenals de concurrerende markt waarin Devgen actief is, zou het vermogen om commercieel succesvolle producten te ontwikkelen kunnen beperken. Sterk concurrerende industrie Devgens pijplijn aan hybride zaadproducten draagt nog andere risico s met zich mee met betrekking tot het opschalen van zaadproductie en aanplanting op grote schaal. Sommige producten kunnen gebreken vertonen die slechts opgemerkt kunnen worden tijdens het opschalen of na de lancering op de markt. Devgens nematicidetechnologie is op de markt gebracht in de Verenigde Staten van Amerika en Turkije voor respectievelijk pinda s en tomaten, komkommers, paprika s en aubergines. Bovendien werkt Devgen aan het bekomen van de wettelijke goedkeuring in ZuidEuropese landen, het MiddenOosten en Afrika om zijn producten in deze markten te lanceren De agrobiotech industrie wordt gekenmerkt door hoge concurrentie, een veranderend concurrentieel landschap, snelle technologische veranderingen en hoge mate van complexiteit. Devgens succes, evenals het succes van elk van de andere bedrijven in de industrie, hangt af van het vermogen om zich in een concurrentiëler positie te vestigen met respect voor factoren zoals technologie, productaanbod, intellectuele eigendom, ongedierte in gewassen en ziektes, geografisch gebied en time to market. Er zijn veel gevestigde biotechnologische en agrochemische bedrijven met meer middelen dan Devgen, evenals academische en onderzoeksinstellingen die actief werken in gelijkaardige domeinen. Concurrenten zouden erin kunnen slagen om de markt als eerste te bereiken, technologieën en producten te Devgen Jaarverslag 2011 Risicofactoren 5

6 ontwikkelen die minder kosten of die efficiënter of succesvoller zijn dan deze die op dit moment ontwikkeld worden door Devgen. De zaadindustrie heeft te maken met agrarische risico s die invloed kunnen hebben op de bedrijfsresultaten Zaadfabrikanten, zoals Devgen, concurreren op basis van beschikbaarheid van het product, assortiment, producteigenschappen, waaronder ziektebestendigheid, kwaliteiten van de plant en andere factoren, evenals op basis van de prijs, reputatie, beschikbaarheid van marketing en distributiekanalen, klantenservice en klantencomfort. Zaadfabrikanten concurreren voor productieinputs zoals landbouwgrond en contracten met telers. De invoering van biotechnologie heeft geresulteerd in de intrede van verscheidene agrochemische bedrijven in de zaadproductie, wat de concurrentie verhoogt. Door nieuwe productintroducties worden in de meeste marktsegmenten een groeiend aantal producten beschikbaar voor de teler. Het gevolg hiervan is dat de sector voortdurend zal worden geconfronteerd met nieuwe en uiteenlopende concurrentiëler uitdagingen. Zowel het nieuwe productaanbod als prijswijzigingen in de markt kunnen aanleiding geven tot een daling van de verkopen, concurrerende prijsdruk en kleinere winstmarges en kunnen daarmee een negatief effect hebben op Devgens bedrijfsactiviteiten. Enkele van de concurrenten van Devgen, of dochterondernemingen van grote internationale bedrijven, kunnen over aanzienlijk meer middelen beschikken dan Devgen. Indien een bedrijf niet in staat is om onder andere op het gebied van prijs en productkwaliteit effectief te concurreren, kan zijn marktaandeel dalen, wat een wezenlijk negatief effect kan hebben op zijn financiële toestand en bedrijfsresultaten. Weersfactoren, ziektes en ongedierte, maken operationele resultaten relatief onvoorspelbaar en kunnen in enig jaar een wezenlijk negatief effect hebben op Devgens bedrijfsactiviteiten en resultaten. Hoge seizoensgebondenheid van de verkoop: ook bij een vertraging of vermindering van de inkomsten blijven de bedrijfskosten doorlopen. De noodzaak om nauwkeurig te voorspellen en de zaadvoorraad te beheren, een onjuiste prognose zou kunnen resulteren in een tekort of overschot van zaad, wat respectievelijk de groei en het bedrijfsresultaat van het bedrijf zou kunnen schaden. Het risico van verdere interventie door regelgevende autoriteiten en overheden, die de verkoop of invoer van Devgens producten hetzij kunnen blokkeren, hetzij daarbij vertragingen of extra kosten kunnen veroorzaken, die prijzen kunnen reguleren, terugnames kunnen opleggen, het gebruik van zaden kunnen verbieden, of hun landbouwbeleid kunnen herzien (o.a. ten aanzien van subsidies). Afhankelijkheid van de stabiliteit van een goed distributienetwerk en de noodzaak om meer handelaren van hoge kwaliteit aan te trekken. Transportrisico s. Vandaag zijn belangrijke concurrenten multinationals zoals Bayer Crop Science, Pioneer (DuPont), Syngenta, maar ook lokale spelers (India) zoals Advanta en Nath Seeds. Devgen is niet in een positie om uit te weiden over de huidige status van de pijplijnen met nieuwe producten die op korte, middellange of lange termijn zouden worden geïntroduceerd. Afhankelijkheid van derde partijen voor het opgroeien en de productie van zaden, hetgeen op dit moment door Devgen bijna volledig uitbesteed is en Devgens afhankelijkheid van de commerciële tarieven die voor dergelijke diensten worden toegepast door zijn toeleveranciers. Het risico op diefstal van ouderlijnen, die resulteren in de illegale verkoop van nabootsingen ( copycats ). 6 Risicofactoren Devgen Jaarverslag 2011

7 Het risico van productgebreken in de zaden, die Devgen gedurende hetzelfde groeiseizoen kunnen blootstellen aan een groot aantal eisen tot schadevergoeding van landbouwers. Het onvermogen om effectief groeistrategieën te implementeren of groei te beheren in de landbouwsector kan de bedrijfsresultaten negatief beïnvloeden Het risico dat telers slechte of mislukte oogsten toeschrijven aan veronderstelde gebreken in de zaden die er mogelijks niet zijn, hetgeen kan resulteren in eisen tot schadevergoeding tegen Devgen, met negatieve publiciteit en verminderde verkoop tot gevolg. Het risico dat klanten van Devgen niet in staat zijn hun schulden aan Devgen te betalen wegens lokale of andere economische omstandigheden. Als onderdeel van de groeistrategie, plant Devgen investeringen die een toename van de verkoop van zijn producten tot doel hebben. In India bijvoorbeeld is Devgen op zoek naar uitbreiding voor de verkoop van hybride rijstzaden, zonnebloemzaden, sorghum en parelgierst. Verder tracht Devgen zijn activiteiten uit te breiden naar andere gebieden in ZuidoostAzië. Deze groeistrategie brengt risico s en problemen met zich mee, waarvan vele buiten de controle van Devgen liggen maar die ook toepasselijk zijn op alle bedrijven in de sector zoals: Het risico dat commercieel zaad of moederlijnen opgeslagen in één of meer opslagplaatsen van Devgen beschadigd worden en/of verouderd geraken om redenen die Devgen niet onder controle heeft, zoals schimmelinfecties, kwaliteitsverlies door klimatologische omstandigheden, uitvallen van de stroom in opslagplaatsen, enzovoort. Devgen vermindert de risico s zoveel als mogelijk waar het gaat om de opslag van moederlijnen door gelijkaardig zaad op verschillende locaties op te slaan. Langzaam wijzigende voorraden kunnen eveneens verouderd geraken. Devgen is dit risico zo veel mogelijk aan het beperken door juist voorraadbeheer. Volumes die terugkeren van de markt (standaardpraktijk in de Indiase zaadmarkt) kunnen geaffecteerd zijn door onjuiste opslagpraktijken in die periode en kunnen resulteren in verouderd materiaal. Er zijn voorzieningen voor dergelijke risico s genomen en er worden strenge controles uitgevoerd op de kwaliteit van het materiaal dat terugkeert. Verliezen van commercieel zaad of moederlijnen zouden niettemin het bedrijf op korte termijn kunnen schaden zonder de plannen op lange termijn in gevaar te brengen. Het risico voor Devgen om prijsverhogingen met betrekking tot de productie niet aan de uiteindelijke klant te kunnen doorrekenen. De markt voor hybriden ontwikkelt zich in deze landen niet zoals verwacht en boeren blijven lokale variëteiten gebruiken. De concurrentie brengt op een veel hoger tempo nieuwe en effectieve producten op de markt hetgeen resulteert in een verlies van een deel van Devgens marktaandeel. Meerdere jaren van abnormale weersomstandigheden beïnvloeden zowel de productie als de verkoop wat resulteert in negatieve cashflows voor Devgen. Overheidsinterventies met betrekking tot het verbieden van de import van hybride rijst, of de prijszetting van hybride rijst ten opzichte van lokale varianten. De positie die bepaalde landen en overheden innemen ten opzichte van de invoering van biotech producten in de voedselketen. Daarnaast kan er geen enkele zekerheid gegeven worden dat Devgen in staat zal zijn om zijn plannen binnen het vooropgestelde tijdsbestek uit te voeren, als de uitvoering al mogelijk zou zijn, of zonder daarvoor extra en onvoorziene (kapitaal)investeringen te moeten doen. Iedere onmogelijkheid voor Devgen om zijn groei effectief te beheren of te verzekeren dat de huidige systemen de groeistrategie in voldoende mate Devgen Jaarverslag 2011 Risicofactoren 7

8 kunnen ondersteunen, kan een belangrijk negatief effect hebben op de bedrijfsactiviteiten, de bedrijfsresultaten, de financiële toestand en de kasstromen. Bovendien kan, in geval de marktsituatie gewijzigd is of in geval van enige andere reden, Devgen beslissen om bepaalde aspecten van zijn groeistrategie te vertragen, te wijzigen of ervan af te zien. nieuwe varianten/producten tijdig te lanceren. Een concurrerend prijsbeleid te voeren. Devgens financiële toestand zou achteruit kunnen gaan, mocht het bedrijf niet in de mogelijkheid zijn om succesvol te ontwikkelen en nieuwe producten in de handel te brengen. Afhankelijkheid van onderzoek en ontwikkeling Devgen is erg afhankelijk van het succes van zijn onderzoek en ontwikkeling waarbij het falen in de ontwikkeling van nieuwe en verbeterde producten een negatief effect kan hebben op de bedrijfsactiviteiten. Terwijl Devgen op het moment bepaalde hybride zaadproducten verkoopt in India, Indonesië en in de Filipijnen is de voortzetting en de groei van de bedrijfsactiviteiten in die landen en in andere gebieden grotendeels afhankelijk van de mogelijkheid om regelmatig de kwaliteit van zijn bestaande producten te verbeteren en de omvang van productportfolio uit te breiden. Devgen wil aanzienlijke investeringen in onderzoek en ontwikkeling doen voor de identificatie en ontwikkeling van nieuwe zaden om aan de vraag van zijn klanten te voldoen en gelijke tred te houden met nieuwe productintroducties van zijn concurrenten. De ontwikkeling van nieuwe zaadvarianten is een lang en duur proces. Het duurt gemiddeld vijf tot acht jaar vooraleer een eigen zaadvariant klaar is voor de handel. Ondanks de investeringen is het mogelijk dat Devgens onderzoek en ontwikkeling niet resulteert in de ontdekking of succesvolle ontwikkeling van nieuwe producten. Het succes van nieuwe productaanbiedingen zal afhangen van verschillende factoren, waaronder de mogelijkheid van Devgen om: accuraat te anticiperen en correct vast te stellen wat de behoeften van zijn klanten en de industriële trends zijn; nieuwe producten en toepassingen tijdig te innoveren, te ontwikkelen en te commercialiseren; zijn producten te onderscheiden van de producten van zijn concurrenten; zijn onderzoeks en ontwikkelingsbudget efficiënt te gebruiken; Negatieve reactie op het gebruik van genetische technologie Het onderzoek naar en de ontwikkeling van traittechnologie door Devgen, evenals de commercialisatie van enig potentieel product dat voortkomt uit deze technologieën, kan ten dele afhankelijk zijn van de acceptatie door de markt van het gebruik van genetisch ontwikkelde producten en productkandidaten, waaronder planten en producten van plantaardige oorsprong. Bovendien kan het gebruik van genetische technologie in delen van zijn onderzoek en ontwikkeling negatieve publiciteit voor Devgen met zich meebrengen en publieke uitingen van bezorgdheid met betrekking tot genetische technologie in het algemeen zouden kunnen resulteren in strengere reguleringen door de overheid. Elk van deze factoren kan een vertraging of zelfs een volledige verhindering betekenen voor de succesvolle ontwikkeling van potentiële producten waarvoor reeds grote investeringen door Devgen werden gedaan, en kunnen een aanzienlijk negatief effect op Devgen hebben. Intellectuele eigendom is cruciaal voor Devgen en het gebrek aan bescherming van deze eigendom kan de concurrentiepositie schaden Devgen beschermt waar mogelijk zijn technologie en producten (waaronder germplasma) door een combinatie van intellectuele eigendomsrechten, zoals octrooien, kweekrechten van plantenvariëteiten en handelsmerken daar waar deze beschikbaar zijn in elk van de landen waar het bedrijf actief is. Devgens positie inzake intellectuele eigendomsrechten kan mogelijks aangevochten worden en complexe juridische en feitelijke vragen met zich meebrengen. Devgen zal slechts in staat zijn om zijn eigendomsrechten te 8 Risicofactoren Devgen Jaarverslag 2011

9 beschermen tegen onbevoegd gebruik door derden in zoverre dat de technologieën die zijn eigendom zijn, gedekt zijn door geldige en afdwingbare intellectuele eigendomsrechten, in het bijzonder octrooien. Devgen is van plan om daar waar het dat noodzakelijk acht de aanvraag van octrooien op zijn technologieën te blijven overwegen. Niettemin bestaat altijd de mogelijkheid dat octrooiaanvragen worden aangevochten door octrooibureaus en daardoor niet resulteren in het toekennen van octrooien. Daarbij komt dat andere partijen de octrooien van Devgen kunnen aanvechten of ongeldig doen verklaren, evenals dat zij onafhankelijk van Devgen gelijkwaardige of alternatieve technologieën of producten die niet onder Devgens octrooirechten vallen kunnen ontwikkelen, of dat zij om Devgens geoctrooieerde technologieën heen kunnen ontwikkelen. Huidige en toekomstige octrooien kunnen eventueel niet breed genoeg zijn opgesteld om anderen ervan te weerhouden deze technologieën in de praktijk toe te passen of om concurrerende producten te ontwikkelen. Tot op heden bestaat er geen consistent beleid ten aanzien van de omvang van de toegewezen octrooien die Devgens technologie en zijn plantenbiotechnologische producten beschermen. Daardoor kan Devgen de omvang van aanspraken op toegewezen octrooien van zichzelf of van andere bedrijven niet voorspellen. Waar het van mening is dat octrooibescherming niet geschikt of haalbaar is, vertrouwt Devgen voor de bescherming van technologieën op bedrijfsgeheimen. Bedrijfsgeheimen zijn echter moeilijk te beschermen. Hoewel Devgen over het algemeen geheimhoudingsovereenkomsten met werknemers, medewerkers en consultants sluit, kan het voorkomen dat een adequate bescherming van bedrijfsgeheimen of andere eigendomsrechtelijke informatie niet mogelijk is, bijvoorbeeld in geval van onbevoegd gebruik of openbaarmaking, dan wel bij rechtmatige voortbrenging van dergelijke informatie door anderen. Volgens de wetten van sommige landen waar Devgen actief is, zullen zijn intellectuele eigendomsrechten op dezelfde wijze beschermd worden, of soms helemaal niet. Devgen kan er niet zeker van zijn dat de maatregelen die het heeft genomen of zal nemen om zijn intellectuele eigendomsrechten te beschermen ook effectief tot die bescherming zullen leiden of dat anderen niet onafhankelijk gelijkwaardige of superieure technologieën zullen ontwikkelen. Bovendien bestaat de mogelijkheid dat licentiegevers van intellectuele eigendommen die Devgen gebruikt, niet in staat zijn om de aan Devgen verstrekte rechten op adequate wijze te beschermen en te behouden. Pogingen om Devgens intellectuele eigendom te beschermen, hetzij middels procesvoering hetzij op andere manieren, kunnen tijdrovend en kostbaar zijn, onzekere resultaten opleveren, en in sommige landen niet effectief zijn. Als Devgen uiteindelijk niet slaagt in het beschermen en handhaven van zijn intellectuele eigendomsrechten, kan dit een wezenlijk negatief effect hebben op zijn concurrentiepositie en bedrijfsactiviteiten. Het gebrek aan intellectuele eigendomsrechtbescherming of een wetswijziging inzake beschermde plantenoctrooien of plantenvariëteiten waardoor de bescherming van Devgens geoctrooieerde zaden of beschermde plantenvariëteiten zou komen te vervallen, kan belangrijke negatieve consequenties hebben voor Devgens activiteiten, bedrijfsresultaten en financiële toestand, kan concurrentieverhogend werken of de waarde van zijn onderzoeks en ontwikkelingsinspanningen verminderen. Devgens succes zal ook deels afhankelijk zijn van de mogelijkheid om zijn activiteiten uit te oefenen zonder inbreuk te plegen op de rechten van anderen, of eigendomsrechten onrechtmatig toe te eigenen. Er zijn vele bestaande octrooien en octrooiaanvragen met betrekking tot technologie, producten en processen ingediend door derden, gelijkaardig of identiek aan die van Devgen of zijn licentiegevers, en in de toekomst kunnen er nog anderen worden ingediend. Er kan geen zekerheid gegeven worden dat Devgens activiteiten, of deze van zijn licentiegevers, geen inbreuk zullen plegen op de octrooien van anderen. Devgen is van mening dat de industrie met grote rechtszaken inzake octrooien en intellectuele eigendomsrechten te maken zou kunnen krijgen, waarbij het niet weet of Devgen of de samenwerkende partijen succesvol zouden zijn in dergelijke processen. Devgen kan aanzienlijke kosten moeten maken bij rechtszaken of andere procedures met betrekking tot vermeende octrooiinbreuken en andere eigendomsrechten, zelfs als deze in het voordeel van Devgen zouden beslecht worden. Enkele van Devgens samenwerkende partijen of concurrenten zouden dergelijke kosten effectiever of voor een langere periode kunnen dragen omdat zij over meer middelen beschikken. Elk onvermogen om zijn intellectuele eigendomsrechten te Devgen Jaarverslag 2011 Risicofactoren 9

10 beschermen en de kosten verbonden aan procesvoering en geschillen met betrekking tot de door Devgen gebruikte intellectuele eigendomsrechten, kunnen een wezenlijk negatieve invloed hebben op Devgens financiële toestand en op de mogelijkheid om zijn activiteiten uit te oefenen. Devgens vermogen om nieuwe producten te ontwikkelen, waaronder nieuwe zaadvariëteiten, kan ook afhankelijk zijn van het feit of Devgen het recht heeft om toepasselijke geoctrooieerde technologieën te gebruiken, bijvoorbeeld de licentiëring van biotechnologische traits, germplasma of basiszaad van derden. Het verkrijgen van dergelijke gebruiksrechten kan gecompliceerd zijn, doordat: technologieën kunnen onderworpen zijn aan intellectuele eigendomsrechten, waarvan vele zijn geoctrooieerd; Het vermogen van het bedrijf om inkomsten te genereren hangt ook af van het sluiten, het behoud, de vernieuwing en de duurzaamheid van diverse samenwerkingsovereenkomsten en licentieakkoorden met derden. Een deel van Devgens inkomsten uit samenwerkings en licentiecontracten is verbonden aan de onderzoeksfase uit overeenkomsten op agrochemisch gebied. Deze inkomsten komen voor in specifieke periodes en worden soms gedeeltelijk teniet gedaan door de eraan verbonden onderzoekskosten. Na voltooiing van de onderzoeksfase van een samenwerkings of licentieovereenkomst, zullen de aanvullende inkomsten afhangen van de succesvolle ontwikkeling van de technologie tot producten, de bereidheid en mogelijkheid van Devgens partners om de van hem in licentie verkregen technologie te incorporeren en tevens op de succesvolle marketing en verkoop ervan. Samenwerkende partijen kunnen ook alternatieve technologieën nastreven of alternatieve producten ontwikkelen, hetzij op zichzelf, hetzij in samenwerking met andere partijen, inclusief Devgens concurrenten. Er kunnen geschillen ontstaan met huidige samenwerkende partners, licentiehouders en licentiegevers. Samenwerkende partners kunnen in de toekomst concurrenten worden en samenwerkende partners kunnen Devgen verhinderen met hun concurrenten te werken, dewelke allemaal een negatieve invloed kunnen hebben op Devgens toekomstige overeenkomsten, inkomsten en productontwikkeling. lopende octrooiaanvragen, overlappende octrooiaanspraken en rechtszaken over toegekende octrooien de eigendom van technologieën onzeker maken; en de mogelijkheid bestaat dat licenties voor technologieën niet beschikbaar zijn tegen aanvaardbare voorwaarden of omdat exclusieve gebruiksrechten aan andere bedrijven gegeven zijn. Het niet kunnen verkrijgen van gebruiksrechten op technologieën die voor bepaalde activiteiten van Devgen van belang zijn, kan een belangrijke negatieve invloed hebben op zijn bedrijfsactiviteiten, resultaten en financiële positie. Vertrouwen in samenwerkende partners Een onderzoeksprogramma dat 87% van de inkomsten uit onderzoeks en ontwikkelingsdiensten in 2011 voorstelde, werd beëindigd in oktober Over de verderzetting van het onderzoeksprogramma die de overige 13% van deze omzet in 2011 voorstelt, wordt op jaarbasis beslist. Dit programma zal voortgezet worden in Een beschrijving van de contracten met de belangrijkste samenwerkende partners in 2011 is opgenomen in nota van de geconsolideerde jaarrekening en nota 1 van de geconsolideerde jaarrekening dewelke informatie over de belangrijkste klanten van Devgen bevat. Natuurrampen, politieke, economische en sociale ontwikkelingen in de landen waar Devgen actief is kunnen afbreuk doen aan de bedrijfsactiviteiten van Devgen Devgen heeft momenteel activiteiten in India, Indonesië, de Filipijnen en andere landen waarbij verschillende werknemers van Devgen in deze landen wonen of er regelmatig naartoe reizen. Deze landen zijn de laatste jaren getroffen door verschillende natuurrampen zoals aardbevingen, overstromingen, droogte en een verwoestende tsunami. Het voorkomen van dergelijke natuurrampen kan een negatieve impact hebben op de economieën van deze landen en hun buurlanden, wat op zijn beurt een ongunstige uitwerking kan hebben op Devgen. 10 Risicofactoren Devgen Jaarverslag 2011

11 Afhankelijkheid van belangrijke medewerkers Als relatief jong en middelgroot bedrijf, hangt Devgens succes af van de voortdurende inbreng van zijn hoofdbestuur en wetenschappelijk personeel, alsmede van zijn vermogen om relaties te onderhouden met vooraanstaande academische instellingen, wetenschappers en bedrijven, waar ten aanzien van dergelijke relaties sterke concurrentie bestaat. In het bijzonder hangen Devgens onderzoeksprogramma s af van de mogelijkheid om hooggekwalificeerde biologen, chemici en andere wetenschappers aan te trekken en te behouden. Indien Devgen de diensten van bepaalde personeelsleden verliest, in het bijzonder de leden van het hoofdbestuur, kan dit zeer ongunstige gevolgen hebben voor de activiteiten en/of onderzoeks en ontwikkelingsinspanningen van de onderneming. Er is geen garantie dat Devgen in staat zal zijn dergelijke bestuurs en personeelsleden te behouden of aan te trekken tegen aanvaardbare voorwaarden, gelet op de concurrentie voor ervaren personeel. De groei en uitbreiding die Devgen voorziet, vraagt om bijkomende expertise met betrekking tot kweken, regulatoire aangelegenheden, productie en marketing, en vereist het aantrekken van nieuw managementpersoneel in alle regio s waar Devgen zijn producten wil ontwikkelen en verkopen. Devgens vooruitzichten op succes kunnen in belangrijke mate negatief beïnvloed worden indien dergelijke expertise niet kan ontwikkeld worden en het nodige personeel niet kan aangetrokken worden. Overheidsregulering De biotechnologische, agrochemische en agrarische industrieën zijn in hoge mate gereguleerd door een groot aantal overheidsinstanties. Deze nationale en internationale regelgevende autoriteiten leggen een grote hoeveelheid wetten en reguleringen op met betrekking tot onderzoek, ontwikkeling, evaluatie, tests, goedkeuring, productie, import, export, opname in subsidieregelingen, etikettering en marketing van agrochemische producten, zaadproducten en andere biotechnologische producten (bijvoorbeeld biotech gewassen). Zij beoordelen daarnaast de kwaliteit, veiligheid en effectiviteit van deze producten. Bovendien kan iedere regelgevende autoriteit zijn eigen eisen opleggen en kan zij goedkeuringen weigeren of om bijkomende gegevens verzoeken alvorens een goedkeuring af te geven. Overheidsregulering legt daarbij belangrijke kosten en beperkingen op aan de ontwikkeling van agrochemische zaad en andere biotechnologische producten, waaronder de producten die Devgen ontwikkelt. De tijd nodig voor het verkrijgen van wettelijke goedkeuringen varieert van land tot land en geen enkele zekerheid kan gegeven worden dat binnen de beoogde tijdsspanne Devgens producten in enig gebied zullen worden goedgekeurd of dat deze goedkeuring überhaupt zal worden gegeven, evenmin als zekerheid kan worden gegeven dat, indien in een dergelijk gebied een goedkeuring bekomen is, de nationale autoriteiten toestemming zullen geven voor de export van het ontwikkelde product of de commercialisatie in andere landen. Als een wettelijke goedkeuring is verkregen, blijft het product en zijn productie hoogstwaarschijnlijk onderworpen aan voortdurende beoordelingen en kan deze goedkeuring ingetrokken of beperkt worden. Wijzigingen in het toepasselijke wet of regelgevingsbeleid, of de ontdekking van problemen met het product of het productieproces, de fabriek of fabrikant, kan resulteren in bijkomende uitgaven, het opleggen van beperkingen inzake het product, de verkoop, import of export, productie of gebruik, inclusief de terugtrekking van het desbetreffende product uit de markt. Devgens wereldwijde activiteiten en producten zijn onderworpen aan een breed gamma van milieu, gezondheids, en veiligheidswetten en regels. Deze vereisten hebben een invloed op Devgens dagelijkse activiteiten, worden steeds strenger en kunnen uiteindelijk noodzaken tot wijzigingen in Devgens activiteiten en/of de aankoop van nieuwe apparatuur. Er kan geen zekerheid gegeven worden dat Devgen, of zijn toeleveranciers of partners die met materiaal van Devgen werken, te allen tijde volledig voldaan hebben of zullen voldoen aan alle milieu, gezondheids, en veiligheidsvereisten (inclusief inperkingsmaatregelen). Overtredingen kunnen resulteren in boetes, inkorting of stopzetting van activiteiten, aansprakelijkheid voor de gevolgen van een milieuvervuiling met genetisch gemanipuleerde producten, aansprakelijkheid voor de reiniging van het vervuild milieu of eigendommen, dan wel in andere sancties, die belangrijk kunnen zijn. De inwerkingtreding van nieuwe milieu, gezondheids, en veiligheidswetgeving en regulering, strengere handhaving door de regulerende autoriteiten of de vaststelling van nieuwe informatie kan in de toekomst leiden tot belangrijke kosten en andere aansprakelijkheden. Devgen Jaarverslag 2011 Risicofactoren 11

12 Geen bedrijfswinst in het verleden Geen dividenden Grotendeels ten gevolge van belangrijke onderzoeksen ontwikkelingsuitgaven, is Devgen niet winstgevend en heeft de onderneming verliezen geleden sinds de oprichting in Tot nu toe zijn de gecombineerde inkomsten van Devgen en zijn dochterondernemingen onvoldoende geweest om een bedrijfswinst te kunnen genereren. Devgen heeft op een geconsolideerde basis verliezen overgedragen ten bedrage van ongeveer 75,5 miljoen. Devgen verwacht ten minste nog verschillende jaren verlies te zullen lijden. Deze verliezen zullen waarschijnlijk toenemen naarmate Devgen zijn onderzoeks en ontwikkelingsactiviteiten uitbreidt, gewasbeschermingsmiddelen (bijvoorbeeld nematiciden) en hybride zaden ontwikkelt en verhandelt en eventueel zijn faciliteiten uitbreidt. Devgens bedrijfsplan voorziet om op termijn belangrijke inkomsten uit productverkopen, royalty s en licentieovereenkomsten te genereren. Tot op vandaag heeft Devgen nog geen substantiële inkomsten uit royalty s ontvangen, en het is niet geweten of zulke inkomsten zullen worden ontvangen, en zo ja, wanneer. Devgens vermogen om bedrijfswinst te maken zal onder andere afhangen van het al dan niet met succes verhandelen van zijn gewasbeschermingsmiddelen (bijvoorbeeld nematiciden) en zaden, en van Devgens en zijn handelspartners mogelijkheden om bepaalde contractuele mijlpalen te behalen, de ontwikkeling van verkoopbare producten succesvol te kunnen volbrengen, goedkeuringen van regelgevende overheden te verkrijgen, productie, verkoop, en marketingovereenkomsten te sluiten en voldoende fondsen te kunnen vinden om deze activiteiten te financieren. Dit hangt ook af van het vermogen van Devgen om te gaan met alle andere risicofactoren zoals hierboven en in de rest van dit document uiteengezet. Als voor het genereren van inkomsten en om winstgevend te worden meer tijd nodig is dan aanvankelijk voorzien, of indien Devgen niet in staat is om de noodzakelijke fondsen te verkrijgen, bestaat de mogelijkheid dat het bedrijf zijn activiteiten niet kan financieren en derhalve niet kan voortzetten. Er bestaat geen enkele garantie dat Devgen in staat zal zijn winstgevend te worden en evenmin of de eventueel bereikte winstgevendheid kan volgehouden worden. Devgen heeft geen dividenden uitgekeerd en verwacht dit niet in de nabije toekomst te doen. Ook moet er rekening mee gehouden worden dat een eventuele nadere uitgifte van aandelen gepaard gaat met bijkomende verwatering. Een dergelijke verwatering kan consequenties hebben op een eventueel dividendbedrag per aandeel. Bijkomende financieringsvereisten en toegang tot kapitaal Devgen kan in de toekomst bijkomende financiering nodig hebben om zijn activiteiten te financieren. Devgens activiteiten vereisen een aanzienlijke financiering en het is te verwachten dat de voortzetting van deze activiteiten ook een dergelijke financiering zal vereisen om de kosten van onderzoek en ontwikkeling, evenals van productie, verwerking, marketing en verkoop te dekken. Op 31 december 2011 bedraagt de kaspositie van de groep ( 000), ( 000) in pand gegeven geldmiddelen inbegrepen. In de loop van 2011 heeft de onderneming een negatief netto operationele kasstroom van ( 000) gerealiseerd; de kasstroom van investeringsactiviteiten bedroeg 611 ( 000) over dezelfde periode. De kasstroom van financieringsactiviteiten bedroeg ( 000) in De cash burn in 2011 bedroeg ( 000). De situatie op de financiële markten is gekend als zeer volatiel en kan resulteren in moeilijkheden voor Devgen om tot deze markten toe te treden. Devgen weet niet of aanvullende financiering beschikbaar zal zijn als het nodig is en evenmin of, als deze beschikbaar is, dergelijke financiering kan worden verkregen onder voorwaarden die aanvaardbaar zijn voor zijn aandeelhouders of voor Devgen. In het bijzonder zullen Devgens toekomstige financiële noden afhangen van veel factoren, zoals, maar niet beperkt tot: wijzigingen in de reikwijdte van zijn onderzoeks en ontwikkelingsprogramma s; het vermogen om succesvol zaadproducten, nematiciden en andere gewasbeschermingsmiddelen te ontwikkelen en te commercialiseren; 12 Risicofactoren Devgen Jaarverslag 2011

13 de resultaten van onderzoek en ontwikkeling bij de samenwerkingspartners of licentiehouders van Devgen; het vermogen en de bereidheid van Devgens partners om van hem in licentie verkregen technologie te verwerken in hun producten en die producten vervolgens met succes op de markt te brengen en te verkopen; het vermogen om de groei te managen; de tijd en kosten verbonden aan het indienen, opvolgen, verdedigen en ten uitvoer brengen van octrooien intellectuele eigendomsaanspraken. Devgens belastingschulden in enig jaar en daarmee een negatieve invloed hebben op de bedrijfsresultaten. Daarnaast zal een groot deel van Devgens toekomstige inkomsten bestaan uit dividenden ontvangen van zijn dochterondernemingen. Vermits sommige dochterondernemingen overzeese bedrijven zijn, bestaat voor Devgen de kans op een dubbele belastingaanslag bij dergelijke dividenden uitgekeerd door dochterondernemingen, namelijk op bedrijfsniveau in het land van vestiging van de dochteronderneming en op aandeelhoudersniveau in België. Wisselkoersschommelingen Als Devgens bedrijfsplan of de verwachtingen daarover wijzigen of onnauwkeurig blijken te zijn, kan er nood zijn aan bijkomend kapitaal. In dit opzicht zal Devgen wellicht proberen middelen te verkrijgen via openbare of (specifiek aangezochte) private uitgiften. Dergelijke uitgiften zouden kunnen leiden tot een verwatering van het belang van Devgens huidige aandeelhouders. Mocht Devgen middelen via een bankkredietfaciliteit verwerven of via de uitgifte van schuldbewijzen of preferente aandelen, kunnen op een dergelijke schuld of preferente aandelen rechten rusten die voorrang genieten boven die van Devgens gewone aandelen, en de voorwaarden zouden beperkingen kunnen opleggen aan zijn bedrijfsactiviteiten. Voor zover Devgen bijkomende middelen zou verwerven door middel van samenwerkings en licentieovereenkomsten, kan het bedrijf genoodzaakt zijn om bepaalde rechten op zijn technologieën of productkandidaten af te staan, dan wel om licenties te verstrekken tegen voor Devgen nadelige voorwaarden. Als er niet voldoende financieringsmiddelen beschikbaar zijn, bestaat de mogelijkheid dat Devgen de ontwikkeling van zijn producten of zelfs van zijn bedrijfsactiviteiten niet kan voortzetten. Devgen is onderhevig aan risico s van valutaschommelingen in die zin dat sommige van zijn inkomsten verkregen worden in andere valuta dan die waarin de kosten gemaakt zijn (hoofdzakelijk USD). Valutaschommelingen tussen de Euro en andere valuta waarin Devgen handelt kunnen leiden tot valutatransactiewinst of verlies (Indiase Rupees, Filipijnse Peso, Singaporese dollar en Indonesische Rupiah). Toekomstige dividenduitkeringen door overzeese dochterondernemingen zijn ook aan valutaschommelingen onderhevig. In deze gevallen kunnen Devgens inkomsten en de waardering hiervan op geconsolideerde basis ongunstig worden beïnvloed. Daarnaast is Devgen in de landen waar het actief is buiten de Eurozone, onderworpen aan de wettelijke en administratieve praktijken voor vreemde valuta in die landen, dewelke kunnen veranderen. Devgen is blootgesteld aan internationale regulatoire risico s Fiscale wetgeving Devgen heeft momenteel personeel en/of activiteiten in België, Singapore, India, Indonesië, de Filipijnen en de Verenigde Staten van Amerika. Als gevolg hiervan is Devgen onderworpen aan de jurisdictie van verschillende belastingautoriteiten. Veranderingen in de fiscale wetgeving kunnen invloed hebben op de bepaling van Devgens internationale bedrijfsactiviteiten stellen de onderneming bloot aan financiële en bedrijfsmatige onzekerheden en overheidswetten en regelgeving die een ongunstig effect op zijn bedrijfsresultaten en financiële positie kunnen hebben. Er zijn een aantal risico s verbonden aan het ondernemen op de internationale markten, zoals: beperkend handelsbeleid; Devgen Jaarverslag 2011 Risicofactoren 13

14 inconsistente productregulering of beleidswijzigingen door lokale agentschappen of overheden (waaronder ook inconsistente benaderingen van genetisch gemodificeerde zaden); inconsistente behandeling van garantieaanspraken en verplichtingen; Devgen vertrouwt in sterke mate op zijn ITsystemen in verband met orders, dealer management, inkoop van materialen, onderzoek en ontwikkeling, boekhouding en productie. Iedere storing in Devgens informatietechnologiesystemen kan een bedrijfsonderbreking tot gevolg hebben, hetgeen eveneens kan leiden tot onderbreking van het distributiebeheer, verlies van kopers, reputatieschade en een verzwakking van zijn concurrentiepositie en voorts een wezenlijk negatieve uitwerking kan hebben op Devgens bedrijfsactiviteiten, financiële toestand en bedrijfsresultaten. inconsistente milieuwetten en regelgeving; verschillende belastingregimes, waaronder regelgeving met betrekking tot onroerende voorheffing; valutacontroles en beperkingen; blootstelling aan onteigenings of andere overheidsacties; politieke, economische en sociale instabiliteit. Deze en andere factoren kunnen een wezenlijk negatief effect hebben op de bedrijfsactiviteiten, bedrijfsresultaten en financiële toestand van Devgen. De kosten voor de naleving van overheidsregelgeving kunnen daarnaast aanzienlijk zijn. De regelgeving die op bestaande en toekomstige zaadproductie van toepassing is kan veranderen. Devgen is genoodzaakt verscheidene licenties en goedkeuringen van verschillende overheidsinstellingen te verkrijgen om zijn producten te kunnen blijven verkopen. Er kunnen lange vertragingen plaatsvinden om de vereiste goedkeuringen van regelgevende autoriteiten in sommige landen te bekomen, nadat de aanvragen daartoe zijn ingediend. Het niet of laat verkrijgen van de benodigde goedkeuringen en licenties en eventuele bezwarende voorwaarden op dergelijke licenties kan de marketing van door Devgen ontwikkelde producten en de financiële resultaten van de onderneming schaden. Devgen vertrouwt op zijn ITsystemen voor het beheer van de verkoop, de bevoorrading, het productieproces, logistiek, onderzoek en ontwikkeling en andere integrale onderdelen van Devgens bedrijfsactiviteiten Subsidies en toelagen In het kader van verschillende programma s voor onderzoek en technologieontwikkeling heeft Devgen subsidies en toelagen ontvangen en kan het bedrijf er in de toekomst nog krijgen. De subsidiërende overheden kunnen echter besluiten tot een vermindering, een stopzetting of zelfs een terugvordering van in het verleden verleende toelagen indien Devgen niet aan de daaraan gerelateerde voorwaarden heeft voldaan, zoals het tewerkstellen van een zeker aantal personen binnen de onderzoeks en ontwikkelingsafdeling. Bovendien bestaat de mogelijkheid dat niet alle toegekende subsidies ook daadwerkelijk door Devgen worden ontvangen in verband met strategische keuzes, veranderingen in Devgens onderzoeksprogramma s of in onderzoeksresultaten. Potentiële aansprakelijkheden De verkoop, marketing en het gebruik van Devgens producten kan de onderneming blootstellen aan aansprakelijkheidsvorderingen, meer bepaald in geval van onbedoelde verkoop of verouderde producten. Deze zouden o.a. kunnen leiden tot aanzienlijke kosten voor Devgen, het afleiden van de managementaandacht en beperkingen in de commercialisatie van producten. Behalve voor de activiteiten in nematicide, heeft Devgen momenteel geen productaansprakelijkheidsverzekering voor zijn zaadactiviteiten en de onmogelijkheid om voldoende verzekeringen af te sluiten tegen aanvaardbare kosten zou de verhandeling van landbouwproducten kunnen verhinderen of beletten. De partners van Devgen kunnen aan soortgelijke vorderingen worden blootgesteld, hetgeen die samenwerking negatief zou kunnen beïnvloeden. Alhoewel Devgen onder bepaalde omstandigheden recht heeft om door de bedrijven waarmee het samenwerkt schadeloos te worden gesteld voor verliezen, bestaat de mogelijkheid dat de schadevergoeding niet beschikbaar of afdoende is voor Devgen. 14 Risicofactoren Devgen Jaarverslag 2011

15 Gevaarlijke chemische en biologische stoffen en genetisch gewijzigde organismen gebruikt in onderzoeks en ontwikkelingsactiviteiten en operaties verzekeringsrisico s Devgens onderzoeks en ontwikkelingsactiviteiten brengen het gecontroleerd gebruik van potentieel schadelijke biologische en chemische stoffen met zich mee, evenals van verscheidene radioactieve bestanddelen en gevaarlijke stoffen. Devgen kan op een bepaald moment beginnen met veldproeven met genetisch gemodificeerde planten hetgeen, ondanks strenge inperkingsmaatregelen, een risico van onvrijwillige lozingen in het milieu kan inhouden. Bovendien gebruikt Devgen pesticiden en andere gevaarlijke stoffen bij zijn bedrijfsactiviteiten. Sommigen hiervan kunnen beschouwd worden als enigszins gevaarlijk (nematiciden). Hoewel Devgen verzekeringspolissen heeft afgesloten tegen dergelijke aanspraken en gelooft dat het over een verzekeringsdekking beschikt in lijn met de industriële normen, dekken deze verzekeringen niet alle risico s en zijn ze onderhevig aan uitsluitingen en eigen risico s. Devgen zal verder zoeken naar dekking in lijn met de ontwikkelingen in zijn onderzoeksprogramma s. Desondanks kan er niet gegarandeerd worden dat Devgens verzekeringspolissen alle schade en aansprakelijkheden in afdoende mate zullen dekken. Devgens financiële toestand en bedrijfsresultaten kunnen wezenlijk worden aangetast door eventuele grote onverzekerde verliezen of door verzekerde verliezen die in belangrijke mate het verzekerde bedrag overtreffen. Ten slotte is er geen garantie dat verzekeringspolissen op lange termijn beschikbaar zullen zijn tegen voor Devgen aanvaardbare kosten of voorwaarden. Devgen moet wetten en regelgeving, die onderhevig zijn aan verandering, naleven voor het gebruik, de opslag, verhandeling en verwijdering van dergelijke stoffen en hun afval. De kosten van dergelijke naleving en van enige mogelijke schending van genoemde wetten en regelgeving kunnen aanzienlijk zijn. Alhoewel Devgen meent te voldoen aan alle toepasselijke wetten en regelgeving en de industriële normen, kan Devgen de risico s verbonden aan het gebruik, de opslag en verwijdering van dergelijke stoffen niet volledig uitsluiten, hetgeen kan resulteren in persoonlijke, eigendoms, of milieuschade. Devgen kan op grond van burgerlijke of strafrechtelijke sancties gedwongen worden zijn bedrijfsactiviteiten op te schorten en/of aansprakelijk gesteld worden voor de schade verbonden met de onjuiste toepassing, accidentele vrijgave of het gebruik of misbruik van genoemde stoffen. De mogelijkheid bestaat dat de daarmee gemoeide bedragen zijn middelen overschrijden. Devgen Jaarverslag 2011 Risicofactoren 15

16 1. Inleiding Jaarverslag 2011 Op de toekomst gerichte verklaringen Dit jaarverslag is een registratiedocument in de zin van artikel 28 van de wet van 16 juni 2006 op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten en de toelating van beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. De Engelse versie van dit jaarverslag werd goedgekeurd door de FSMA op 24 april 2012 overeenkomstig artikel 23 van de voormelde wet. Taal van dit jaarverslag Devgen heeft zijn jaarverslag in het Engels gepubliceerd. Devgen heeft ook een Nederlandse vertaling gemaakt van dit jaarverslag. Zowel de Engelse als de Nederlandse versie van dit jaarverslag zijn juridisch bindend. Devgen is verantwoordelijk voor de vertaling en de conformiteit van de Nederlandse en Engelse taalversies en heeft ze gecontroleerd. Beschikbaarheid van dit jaarverslag Het jaarverslag is kosteloos beschikbaar voor het publiek, op aanvraag bij: Devgen Investor Relations Technologiepark 30 B 9052 GentZwijnaarde België Tel: Fax: ir@devgen.com Dit document kan op de toekomstgerichte verklaringen bevatten met de woorden anticipeert, verwacht, is van plan, plant, kan en gaat door alsook gelijkaardige uitdrukkingen. Dergelijke op de toekomstgerichte uitspraken kunnen zowel gekende als ongekende risico s inhouden, onzekerheden en andere factoren en zouden er voor kunnen zorgen dat de daadwerkelijke resultaten, prestaties of verrichtingen van Devgen materieel verschillend zijn van gelijk welk toekomstig resultaat of prestatie dat door dergelijke uitspraken verwoord of geïmpliceerd wordt. Factoren die dergelijke afwijkingen zouden kunnen veroorzaken of zouden kunnen bijdragen tot dergelijke afwijkingen omvatten onder andere: risico s en moeilijkheden eigen aan landbouwactiviteiten, weersomstandigheden inbegrepen, ziektes en ongedierte, de kosten en vereisten tot naleving van de van kracht zijnde regelgevingen, de snelheid waarmee goedkeuringen kunnen worden bekomen, publieke aanvaarding van biotechproducten, politieke, economische en sociale ontwikkelingen in landen waar Devgen actief is en andere risico s en factoren zoals opgenomen in Devgens meest recente jaarverslag. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn enkel geldig op de datum van publicatie van dit document. Devgen neemt geen enkele verplichting op zich om dergelijke toekomstgerichte uitspraken in dit document bij te stellen om veranderingen weer te geven in de verwachtingen, condities of omstandigheden waarop dergelijke uitspraken zijn gebaseerd, tenzij dit geëist wordt bij wet of regelgeving. Dit document is geen, of maakt geen deel uit van, een aanbod of uitnodiging om effecten uitgegeven door Devgen NV aan te kopen of hierop in te schrijven. Het jaarverslag is ook beschikbaar op de website van Devgen ( Alle verklaringen werden gemaakt en alle informatie werd aangeleverd op datum van 31 december 2011, tenzij expliciet anders vermeld. 16 Inleiding Devgen Jaarverslag 2011

17 2. Verantwoordelijken voor de inhoud van het registratiedocument De Raad van Bestuur van Devgen (zie hoofdstuk 11.4) neemt de verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit registratiedocument op zich. De Raad van Bestuur verklaart dat, na het treffen van alle redelijke maatregelen om zulks te garanderen en, voor zover hem bekend, de gegevens in het registratiedocument met de werkelijkheid overeenkomen en dat geen gegevens zijn weggelaten die een invloed hebben op de inhoud van dit document. Devgen Jaarverslag 2011 Verantwoordelijken voor de inhoud van het registratiedocument 17

18 3. Commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren/Réviseurs d Entreprises, een burgerlijke vennootschap in de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (société coopérative à responsabilité limitée), naar Belgisch recht, met maatschappelijke zetel te Berkenlaan 8b, 1831 Diegem, België (IBR: B ), vertegenwoordigd door Dhr. Gert Vanhees, met Belgische nationaliteit, kantoorhoudende te Berkenlaan 8b, 1831 Diegem, België, is verkozen tot commissaris van Devgen voor een periode van drie jaar, eindigend onmiddellijk na de sluiting van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders die in 2013 zal plaatsvinden en die zal hebben beraadslaagd en besloten over de financiële jaarrekening van het boekjaar eindigend op 31 december Commissaris Devgen Jaarverslag 2011