Hot topics Treasury seminar
|
|
- Francisca van Dongen
- 2 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Regulatory 5 juni 2014 Discover and unlock your potential PwC
2 Program Toezichthouders: aandachtsgebieden Regelgeving: gelaagde structuur Totstandkoming: Lamfalussy Mifid II: status 2
3 Toezichthouders
4 Het Financieele Dagblad zaterdag 31 mei Toezicht op financiële sector is doorgeslagen De manier waarop toezichthouders Autoriteit Financiële Markten (AFM) en de Nederlandsche Bank (DNB) banken en verzekeraars willen reguleren is doorgeslagen, wordt ingegeven door angst voor de publieke opinie en leidt tot een juridisering van het toezicht. Dat zegt een groot aantal bestuurders in de financiële sector in het komende week te verschijnen boek Ik ben integer, jij bent integer, waarin de topmannen openhartig spreken over hun persoonlijke ervaringen met integriteitskwesties. 4
5 Reactie toezichthouders De AFM zegt in een reactie dat de financiële crisis heeft aangetoond dat toezicht hard nodig is. Ook DNB herkent zich niet in de kritiek: De financiële crisis heeft juist geleerd dat de financiële sector niet zonder vasthoudend en indringend toezicht kan. 5
6 Twin Peaks model Functioneel toezichtmodel in Nederland, twee pieken: 1. De Nederlandsche Bank Toezicht op soliditeit van financiële ondernemingen: systeem toezicht en prudentieel toezicht (financiële soliditeit) 2. Autoriteit Financiële Markten Toezicht op de wijze waarop partijen op de financiële markten zich (dienen) te gedragen: gedragstoezicht 6
7 Actuele thema s AFM 2014 Het toezicht van de AFM is risico gestuurd. Dat betekent dat de AFM een risicoanalyse van de markt maakt en op basis daarvan de thema's in het toezicht kiest. De AFM wil vooral daar aanwezig zijn waar de risico's het grootst zijn. Op basis van de strategische doelstellingen en de waargenomen externe ontwikkelingen heeft de AFM ervoor gekozen om de negen toezichtthema's in 2014 te continueren. 7
8 Negen toezichtthema s AFM 1. Productaanbieders stellen het belang van de klant centraal 2. Kwaliteit van financiële dienstverlening is beter 3. Kwaliteit van vermogensopbouw is beter 4. Financiële dienstverlening aan zakelijke partijen is passend 5. Pensioenuitvoerders geven overzicht en inzicht in de hoogte en risico s van pensioen 6. De kwaliteit van governance, verslaggeving en accountantscontrole gaat omhoog 7. De effectenmarkten functioneren eerlijk en efficiënt en de infrastructuur blijft bestendig 8. Gedragstoezicht draagt bij aan stabiliteit van het financiële stelsel 9. Schadelijk gedrag en financiële criminaliteit nemen af 8
9 Visie DNB Toezicht De Nederlandsche Bank heeft voor de periode haar strategische visie voor het toezicht op financiële instellingen vernieuwd. Eens per vier jaar brengt DNB haar visie op toezicht uit. Hierin zet DNB de koers uit voor het toezicht voor de komende jaren. De vier speerpunten in deze visie zijn: een sterke speler in het SSM (Single Supervisory Mechanism, Europese Bankenunie) zijn, scherp op analyse, alert op integriteit en transparant waar mogelijk. Met de visie wil DNB financiële instellingen informeren over de richting van haar toezicht. De visie is een duidelijke stip op de horizon voor alle betrokken partijen. 9
10 Visie DNB onderverdeeld per sector (1) Banken Uitdaging 1: herstel van vertrouwen Uitdaging 2: verder herstel van financiële weerbaarheid Uitdaging 3: minder complex, beter afwikkelbaar Verzekeraars Uitdaging 1: herstel van vertrouwen Uitdaging 2: consolidatie in een krimpende markt Uitdaging 3: bufferherstel en verbetering professionaliteit in het risicobeheer Pensioenfondsen Uitdaging 1: herstel van vertrouwen Uitdaging 2: Vergroten professionaliteit en kostenefficiëntie Uitdaging 3: toekomstbestendig pensioenstelsel 10
11 Onderverdeeld per sector (2) Beleggingsondernemingen en - instellingen Uitdaging: waarborgen financiële weerbaarheid en continuïteit dienstverlening. Premiepensioeninstellingen (PPI s) Uitdaging: PPI s bieden adequate waarborgen voor de belangen van de deelnemers. Trustkantoren Uitdaging: geïnternaliseerde integere cultuur Betaalinstellingen en elektronischgeldinstellingen Uitdaging: verantwoorde innovatie, binnen Europese kaders 11
12 Europees Toezicht Het European System of Financial Supervision (ESFS) of Europees Systeem voor financieel toezicht heeft twee pijlers: 1. De European Systemic Risk Board (ESRB): macro-prudentieel toezicht op het financiële stelsel in de EU om systeemrisico s te voorkomen of beperken. 2. Drie European Supervisory Authorities (ESA s): microprudentieel toezicht: a) European Banking Authority (EBA) b) European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) c) European Securities and Markets Authority (ESMA) Gemengd Comité: voorzitters drie ESA s (sector overstijgend) 12
13 Kortom: verschillende toezichthouders 1. ESRB 2. Drie ESA s (EBA, ESMA, EIOPA) 3. Gemengd Comité 4. AFM 5. DNB 13
14 Regelgeving
15 Gelaagde structuur regelgeving Europese verordeningen: rechtstreekse werking Europese richtlijnen: te implementeren in nationale wetgeving (bijv. Wft) Wet op het financieel toezicht (Wft) Uitvoeringsbesluiten (algemene maatregelen van bestuur) en ministeriele regelingen Regels toezichthouders DNB en AFM (Nrgo Wft, nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen) Beleidsregels (invulling uitoefening bevoegdheid) AFM en DNB Guidance principles: leidraden, visiedocumenten, FAQ s, voorlichtingsbrochures 15
16 Gelaagde structuur regelgeving European Financial Services Directives and Regulations US /other jurisdictions Wet Financieel Toezicht Dutch Financial Supervision Act Direct applicable (Regulations) Direct applicable Additional rules Ministry of Finance Additional rules DNB and AFM Guidance principles Guidance principles Policy Rules Guidance principles 16
17 Lamfalussy procedure
18 Lamfalussy procedure Snelle aanpassing van wetgeving voor financiële markten is noodzakelijk onder andere door de snelheid waarmee technologisch ontwikkelingen hun intrede doen. Onder leiding van Baron Alexandre Lamfalussy is een procedure ontwikkeld om het wetgevingsproces van de Europese Commissie te vereenvoudigen en te versnellen. De procedure is verdeeld in 4 levels, waarbij op verschillende niveaus comités bestaande uit nationale experts aan verschillende onderdelen van de nieuwe wetgeving werken. MIFID II wordt ook volgens dit proces geformuleerd. 18
19 4 Levels Level 1: kernbegrippen Consultatieronde Wetsvoorstel Europese Commissie Europees Parlement en Raad van Ministers Vorm van Richtlijn (bindend t.a.v. resultaat maar Lidstaten implementeren in nationale wetgeving, vanaf dat moment van toepassing, bijv. MIFID II) of Verordening (rechtstreekse werking, wanneer uniform kader wenselijk is, bijv. MIFIR) 19
20 4 Levels Level 2: Technische standaarden Op Level 1 is een ESA aangewezen (voor MIFID II is dat ESMA) ESA ontwerpt technische standaarden Wettelijk bindend na bevestiging Europese Commissie Level 3: Invulling implementatie Nationale toezichthouders vertalen technische standaarden in richtsnoeren en aanbevelingen 20
21 4 Levels Level 4: Handhaving door de Europese Commissie Verzamelen informatie door EC, mbv ESA s en marktpartijen over implementatie Aanpassingen doorvoeren bij grote verschillen tussen Lidstaten Uiterst geval: voorbrengen bij Europees Hof van Justitie MIFID II: De European Securities and Markets Authority (ESMA) heeft op 22 mei 2014 haar voorstellen voor de nadere invulling van de herziene Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) aan de markt voorgelegd. Marktpartijen en andere geïnteresseerden kunnen tot 1 augustus 2014 reageren op de consultatiedocumenten. ESMA zal de consultatiereacties meenemen bij het verder uitwerken van de zogenoemde level 2 maatregelen die zij opstelt als uitwerking van MiFID II. 21
22 Timeline for MiFID II regime Consultation Proposals 12/10 10/11 To date EP position 10/12 Council Approach 06/13 Implementing measures and guidelines Trilogues 07/13 01/14 To come EP plenary vote (15 April 2014) Legal/linguistic review Council adoption (April/May (Est)) Publication in Official Journal (June/July (Est)) Entry into force (20 days after publication in the OJ) EIF: 07/14 (Est) ESMA technical advice: EIF + 9 months 04/15 (Est) ESMA draft RTS: EIF + 12 months 07/15 (Est) ESMA draft ITS/guidelines: EIF + 18 months EC prepares legislative text 01/16 (Est) EC endorsement/ review (4 months min) 12/15 (Est) 01/16 (Est) EC endorsement 04/16 (Est) Application of MiFID II and MiFIR EIF + 30 months 01/17 (Est) National transposition of Directive: EIF + 24 months 07/16 (Est) 22
23 Timeline for MiFID II regime Level 2 and 3 31 sets of technical advice in respect of delegated acts: ESMA expects EC to require submission within 6-9 months of EIF ESMA to launch ONE consultation as soon as possible 51 regulatory technical standards (RTS) Most submission required with 12 months ESMA to launch discussion paper as soon as possible after text finalised Follow up with a consultation paper later this year, early next 16 implementing technical standards (ITS) Most due within 18 months 8 Guidelines/recommendations - Within 18 months 23
24 Timeline for MiFID II regime Level 2 and 3 Level 1 texts MiFID II / MiFIR Delegated acts Level 2 Delegated powers from Council and EP to the Commission to determine issues with political dimension: generally adopted as regulatory technical standards (under Art 290 of TFEU) Technical standards Level 2.5 Binding technical standards under ESMA Regulation Art (RTS) and Art 15 (ITS) Comply or explain ESMA Regulation, Art 16 Guidelines & recommendations 24
25 MIFID II
26 MIFID II: belangrijkste wijzigingen (1) 1. Verhoogde bescherming voor beleggers Verbod op provisies waardoor de klant een vermogensbeheerder zelf direct betaalt voor de dienstverlening en ongewenste prikkels van bijvoorbeeld retourprovisies. Beperking van de execution only dienstverlening tot niet complexe financiële producten. Uitbreiding van de reikwijdte van de huidige MiFID. Recht voor de nationale toezichthouders en ESMA om financiële producten en diensten (tijdelijk) te verbieden die de beleggersbescherming of stabiliteit van de markt in gevaar brengen. 26
27 MIFID II: belangrijkste wijzigingen (2) Eisen ten aanzien van de deskundigheid van bestuurders van beleggingsondernemingen. Eisen ten aanzien van de rol die bestuurders van beleggingsondernemingen in ieder geval moeten vervullen. Transparantie naar de klant met betrekking tot de uitvoering van zijn orders (best execution). 2. Uitbreiding van de reikwijdte van de huidige MiFID Transparantieverplichting uitgebreid van aandelen naar andere financiële instrumenten zoals obligaties, gestructureerde producten en derivaten. Grondstoffen(derivaten) en emissierechten komen onder de reikwijdte te vallen. 27
28 MIFID II: belangrijkste wijzigingen (3) Marktexploitanten moeten positielimieten stellen en per financieel instrument geaggregeerde positierapportages publiceren. Introductie Organized Trading Facility (OTF). Verhandeling van voor clearing geschikte derivaten verplicht op een platform. Kwaliteit en consolidatie van transactieinformatie verbeterd door invoering van de Approved Publication Arrangements (APA s), Consolidated Tape Providers (CTPs) en Approved Reporting Mechanisms (ARMs). 3. Systems and controls rondom geautomatiseerde handel op de financiële markten Introductie term algorithmic trading waaronder ook high-frequency trading, doel is een verbetering van de systems and controls door de gehele handelsketen. 28
29 MIFID II: belangrijkste wijzigingen (4) 4. Uitbreiding scope transactierapportages Scope partijen (ook daghandelaren en high-frequency traders) en rapportage uitgebreid. 5. Schorsen en verwijderen uit de notering Ook MTFs en OTFs kunnen onder de schorsing- en verwijderingregeling van toegelaten financiële instrumenten vallen. 6. Non-discriminatoire toegang tot clearing Rechtstreekse concurrentie tussen centrale tegenpartijen (CCPs) bevorderen, handelsplatformen kunnen toegang krijgen tot CCPs en vice versa. 29
30 Ten slotte: AFM speech over MIFID II Gerben Everts 15 mei 2014 (website AFM) ( ) de Markets in Financial Instruments Directive. De nieuwe stok om te slaan voor liefhebbers van deregulering en vermindering van administratieve lasten.. ( ) Het is veel. Het is technisch. Het is omstreden. En het gaat op onderdelen pijn doen. Tegelijkertijd is het nodig. Het is goed u te bedenken dat de technische uitwerking op level 2 nog heel wat hoofdbrekens en verduidelijkingen vergt. Dit is de mooie taak waar ESMA nu voor staat opgelijnd. Het is het type werk waarin wij als AFM heel actief in participeren. Hoe dan ook zal de uitbreiding van de reikwijdte en de mate van gedetailleerdheid ertoe leiden dat de regelgeving dieper zal ingrijpen op de markt. ( ) Alle marktpartijen zullen hun processen moeten aanpassen of in het leven roepen. Dit brengt eenmalige en doorlopende kosten met zich mee. 30
MiFID II. Hans Wolters, AFM. Norton Rose Fulbright seminar MiFID II Amsterdam, 17 April 2014
MiFID II Hans Wolters, AFM Norton Rose Fulbright seminar MiFID II Amsterdam, 17 April 2014 Overzicht 1. Aanleiding MIFID II 2. Proces besluitvorming 3. Wat zijn de belangrijkste veranderingen? 4. Level
MiFID II: voorbereidingen op implementatie kunnen starten
Inhoudsopgave MiFID II: voorbereidingen op implementatie kunnen starten Op 13 mei jl. heeft de Raad van de EU het pakket regelgeving voor handel in financiële instrumenten en beleggingsdienstverlening
MiFID II- een overzicht
Agenda 1. Inleiding MiFID II 2. MiFID II en de AFM 3. Onderwerpen toegelicht 4. Vragen 1. Inleiding MiFID II - achtergrond De MiFID staat voor de Markets in Financial Instruments Directive. Doel: bevorderen
Inhoud. Voorwoord Samenvatting ESRB Jaarverslag 2013 Inhoud 3
Jaarverslag 2013 Jaarverslag 2013 Inhoud Voorwoord... 4 Samenvatting... 5 ESRB Jaarverslag 2013 Inhoud 3 Voorwoord Mario Draghi Voorzitter van het Europees Comité voor Systeemrisico s Het doet mij veel
Prof. Eddy Wymeersch. Financieel Forum O.Vl.
Prof. Eddy Wymeersch De crisis heeft verschillende landen tot institutionele hervormingen aangezet VK: Splitsing van de FSA: prudentieel naar Bank of England Duitsland: nog onbeslist, na initiële aankondiging
De Nederlandsche Bank N.V. Consultatie Regeling staten financiële ondernemingen 3 maart 2014
De Nederlandsche Bank N.V. Consultatie Regeling staten financiële ondernemingen 3 maart 2014 Inhoud 1. Reacties... 2 2. Toelichting... 3 2.1 CRD IV en CRR: gevolgen voor het nationaal regelkader... 3 2.2
DE MINISTER VAN FINANCIËN; BESLUIT:
Ministeriële regeling Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.minfin.nl Inlichtingen Staatscourant nr. 51 Datum 5 maart 2009 Betreft Wijziging Vrijstellingsregeling Wft Uw
Modernisering van het prudentiële toezicht
Modernisering van het prudentiële toezicht Jan Sijbrand Directeur DNB Solvency II Symposium Amsterdam RAI 10 december 2012 Veranderingen in het toezicht De bankenunie Toezicht op verzekeraars Conclusie
Handelsplatformen. Hugo Prince Wouter van Bronswijk. MiFID bijeenkomst 2015 Amsterdam, 12 februari 2015
Handelsplatformen Hugo Prince Wouter van Bronswijk MiFID bijeenkomst 2015 Amsterdam, 12 februari 2015 Handelsplatformen Agenda Organisational Requirements Instrument Referentie Data Orderbook Data Transactierapportage
Programma 12-11-2015. Seminar Beleggingsondernemingen en Beheerders met BO-diensten. 5 november 2015. Opening. Regelgevend kader
Seminar Beleggingsondernemingen en Beheerders met BO-diensten 5 november 2015 Programma Opening Regelgevend kader Beleidsregel ICAAP en handhavingsbeleid 14.30 pauze Onderzoek vastekosteneis Break-out
MiFID II: a piece of cake? 19 maart 2015
MiFID Roundtable 2015 MiFID II: a piece of cake? Randy Pattiselanno, Reinier Schipper, Bastiaan Bloemink 19 maart 2015 Agenda 1. Introductie aanwezigen 2. Structuur MiFID I en II 3. Tijdlijnen en implementatie
Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 'S-GRAVENHAGE
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 'S-GRAVENHAGE Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag
Themadag Europa. Europa hoe werkt het? 30/11/2011. Sibylle Reichert Pensioenfederatie Tomas Wijffels Pensioenfederatie
Themadag Europa Europa hoe werkt het? 30/11/2011 Sibylle Reichert Pensioenfederatie Tomas Wijffels Pensioenfederatie 2 Inhoud Europese Instellingen Europees Parlement Europese Raad Raad van de Europese
2002/87/EG, 2003/6/EG, 2003/41/EG, 2003/71/EG, 2004/39/EG, 2004/109/EG, 2005/60/EG, 2006/48/EG, 2006/49/EG
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht, de Faillissementswet, de Pensioenwet en de Wet verplichte beroepspensioenregeling in verband met de implementatie van richtlijn 2010/78/EU van het Europees
MiFID II Beleggersbescherming
MiFID II Beleggersbescherming Tim Mortelmans / nov 2016 Agenda 1. Achtergrond en tijdslijnen 2. MiFID II en de AFM 3. Enkele onderwerpen nader toegelicht 4. Afronding 1. Achtergrond en tijdslijnen 2007:
Nieuwe regels voor marktstructuur als gevolg van MiFID II
Nieuwe regels voor marktstructuur als gevolg van MiFID II Mr J. Dinant 1 1 Inleiding In de zomer van 2014 is een nieuwe Europese richtlijn gepubliceerd die MiFID I in belangrijke mate herziet (MiFID II).
MiFID II: vergunningverlening
MiFID II: vergunningverlening Consultation paper MiFID II/MiFIR: ESMA/2014/1570 Maaike Been Agenda 1. Vergunningverlening 2. Europese paspoorten 3. Derde landen Pagina 2 Vergunningplicht voornaamste wijzigingen
financieel toezicht (Wft) en de daaraan gekoppelde uitvoeringsregelingen. De MiFIDuitvoeringsverordening
Hoofdstuk 1 INLEIDING 1.1 Algemeen Beleggingsondernemingen en gereglementeerde markten worden sinds 1 november 2007 op indringende wijze gereguleerd door de Europese Markets in Financial Instruments Directive
MiFID Nieuws. MiFID II: Wat nu te doen met de kennis- en bekwaamheidseisen?
Juni 2017 Met deze nieuwsbrief willen we je inzicht geven in de ontwikkelingen op het gebied van MiFID II. Per 3 januari 2018 treden de nieuwe vakbekwaamheidseisen uit de MiFID II richtlijn in werking.
Datum 21 september 2017 Betreft Toezeggingen plenair debat over het wetsvoorstel Wet implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag De voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA DEN HAAG Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl
Compliance Professionaldag oktober 2016 MiFID II - Update Larissa Silverentand
Compliance Professionaldag 2016 6 oktober 2016 MiFID II - Update Larissa Silverentand Introductie: tijdlijn 1 november 2007 19 december 2014 25 april 2016 Q3-Q4 2016 3 januari 2018 Inwerkingtreding MiFID
MiFID II-seminar: Voorbereid(ing) op het toezicht
MiFID II-seminar: Voorbereid(ing) op het toezicht Kapitaalmarkt onderwerpen 1 Agenda Welkomstwoord - Dries van der Laan AFM-werk MiFID II - Hans Wolters Stand van zaken MiFID II - Hans Wolters Marktstructuur
Kwaliteit van vermogensopbouw is beter
Kwaliteit van vermogensopbouw is beter Activiteitenagenda 1. Kwaliteit beleggingsdienstverlening; dashboardmodule Dit project richt zich op het afronden van de dashboardmodule Beleggen bij de 4 grootbanken
De MiFID en haar implementatie in de Nederlandse wetgeving
Dit artikel uit is gepubliceerd door Boom Juridische uitgevers en is bestemd schap eming De MiFID en haar implementatie in de Nederlandse wetgeving Inleiding De richtlijn markten voor financiële instrumenten
Uitwerking van pre- en post trade transparantie bepalingen in Regulatory Technical Standards
Uitwerking van pre- en post trade transparantie bepalingen in Regulatory Technical Standards MiFID II bijeenkomst voor marktpartijen op 12 februari 2015 Fridjof Bron en Hans Wolters Het komende uur 1.
Provisieregels "De klant centraal"
INVESTMENT MANAGEMENT GROUP JANUARI 2012 Provisieregels "De klant centraal" De wijze van beloning van tussenpersonen die betrokken zijn bij de distributie van financiële producten wordt zowel door de Europese
Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl
Transparantie onder MiFiD2
Transparantie onder MiFiD2 door Bas Dommerholt Wat is transparantie vanuit MiFID? Transparantie gaat niet over de transactierapportage aan toezichthouder. Maar over het publiceren en voor iedereen toegankelijk
Richtsnoeren voor de behandeling. van klachten door. verzekeringsondernemingen
EIOPA-BoS-12/069 NL Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door verzekeringsondernemingen 1/8 1. Richtsnoeren Inleiding 1. Artikel 16 van de Eiopa-verordening 1 (European Insurance and Occupational
FSMA_2017_14 dd. 22/08/2017
FSMA_2017_14 dd. 22/08/2017 Deze mededeling is van toepassing op de volgende ondernemingen (hierna gereglementeerde ondernemingen ): - de kredietinstellingen naar Belgisch recht indien zij beleggingsdiensten[*]
2513AA22XA. De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE
> Retouradres Postbus 90801 2509 LV Den Haag De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE 2513AA22XA Postbus 90801 2509 LV Den Haag Anna van Hannoverstraat 4
***I ONTWERPVERSLAG. NL In verscheidenheid verenigd NL 2011/0296(COD) 27.3.2012
EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie economische en monetaire zaken 2011/0296(COD) 27.3.2012 ***I ONTWERPVERSLAG over het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad betreffende
JC 2014 43 27 May 2014. Joint Committee Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en de bankensector (EBA)
JC 2014 43 27 May 2014 Joint Committee Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en de bankensector (EBA) 1 Inhoudsopgave Richtsnoeren voor de behandeling van klachten
REGELING BETREFFENDE KLACHTENAFHANDELING DOOR ONDER TOEZICHT STAANDE (RECHTS)PERSONEN
C E N T R A L E B A N K V A N C U R A Ç A O E N S I N T M A A R T E N Simon Bolivarplein 1 Willemstad Telefoon: (599 9) 434-5500 Fax: (599 9) 461-5004 Curaçao E-mail: info@centralbank.cw Website: http://www.centralbank.cw
Agenda. Korte terugblik Ervaringen VKM Wat zegt MIFID II over kosten Waarop gaat de AFM toezicht houden
Kosten Agenda Korte terugblik Ervaringen VKM Wat zegt MIFID II over kosten Waarop gaat de AFM toezicht houden Korte terugblik Onderzoek AFM in 2012 naar kosten Onvolledig Informatie lastig te vinden (kosten
Circulaire FSMA_2012_12 dd. 20/06/2012
%4:.=5,4:0 Circulaire FSMA_2012_12 dd. 20/06/2012 *($ )4.3
Het handhavingsregime onder MiFID II Enkele nieuwe bevoegdheden van de Autoriteit Financiële Markten nader bezien
Het handhavingsregime onder MiFID II Enkele nieuwe bevoegdheden van de Autoriteit Financiële Markten nader bezien mr. A.A. van Gelder en mr. J. Dinant * 1. Inleiding In de zomer van 2014 is een nieuwe
Het Besluit uitvoering EU-verordeningen financiële markten wordt als volgt gewijzigd:
Besluit van tot wijziging van het Besluit uitvoering EU-verordeningen financiële markten in verband met verordening (EU) 2015/2365 van het Europees Parlement en de Raad van 25 november 2015 betreffende
Financieele Dagblad Henri Sijthoff Prijs 2014
27 November 2014 ESMA/2014/1434 Financieele Dagblad Henri Sijthoff Prijs 2014 The Grand Hotel Amsterdam Steven Maijoor Chair European Securities and Markets Authority Dames en heren, Graag wil ik het Financieele
Regeling vakbekwaamheid medewerkers beleggingsondernemingen Wft
Regeling vakbekwaamheid medewerkers beleggingsondernemingen Wft Regeling van de Minister van Financiën van 2017-0000211126, directie Financiële Markten, houdende regels tot vaststelling van de criteria
FSMA_2017_11-1 dd. 18/07/2017
FSMA_2017_11-1 dd. 18/07/2017 Deze mededeling is van toepassing op de volgende ondernemingen (hierna gereglementeerde ondernemingen ): - de kredietinstellingen naar Belgisch recht indien zij beleggingsdiensten
Onder redactie van M.Jurgens R. Stijnen. Compliance in het financieel toezichtrecht
Onder redactie van M.Jurgens R. Stijnen Compliance in het financieel toezichtrecht INHOUDSOPGAVE Woord vooraf De bijdrage van de compliancefunctie aan verandering 1. Inleiding/11 2. De verantwoordelijkheid
Meer ruimte voor innovatie in de financiële sector
Meer ruimte voor innovatie in de financiële sector Inleiding Innovatie is van essentieel belang voor een gezonde markteconomie. Alleen door voortdurend te vernieuwen, kunnen bedrijven blijvend voorzien
Tweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2008 2009 31 724 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met het kunnen vaststellen van tijdelijke voorschriften ter bevordering van ordelijke
Wat was de aanleiding voor de AFM om onderzoek te doen naar vermogensscheiding?
& wijzigingen Nrgfo Wft op het vlak van vermogensscheiding Wat was de aanleiding voor de FM om onderzoek te doen naar vermogensscheiding? Nationale ontwikkelingen in combinatie met nieuwe regelgeving als
MiFID II en de toezichthouder Tim Mortelmans
MiFID II en de toezichthouder Tim Mortelmans November 2016 "Presentatieonderwerp" Agenda 1. Product governance 2. ken-uw-cliënt 3. Adviseren 4. Kennis en bekwaamheid 5. Provisieverbod en research 6. Afronding
Ref: B13.18 Betreft: Conceptbeleidsregel aangaande definitie en berekening van shortpositie in zin van Wft
Autoriteit Financiële Markten (AFM) T.a.v. de heer R. Gerritse Postbus 11723 1001 GS AMSTERDAM Amsterdam, 22 april 2013 Ref: B13.18 Betreft: Conceptbeleidsregel aangaande definitie en berekening van shortpositie
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement en de Raad van 26 november 2014 over essentiële-informatiedocumenten
Compliance met het Europese Single Rule Book
Compliance met het Europese Single Rule Book prof. dr. E.P.M. Joosen* Trefwoorden: European Single Rule Book, samenloop Europese en nationale regelgeving, toezicht op naleving Europese en nationale regelgeving
Het nieuwe toezicht op de financiële sector. Brussel, 28 september 2011. Freddy Van den Spiegel Professor VUB Economisch Adviseur BNP Paribas Fortis
Het nieuwe toezicht op de financiële sector Brussel, 28 september 2011. Freddy Van den Spiegel Professor VUB Economisch Adviseur BNP Paribas Fortis 1 1 Het nieuwe toezicht op de financiële sector. Het
A. Bij de Tweede Kamer aanhangige wetsvoorstellen op het terrein van de financiële markten ( )
A. Bij de Tweede Kamer aanhangige wetsvoorstellen op het terrein van de financiële markten (01-01-05) Wetsvoorstel 1. Wijziging Boek 2 BW i.v.m. wijzigingen van bepalingen financiële verslaglegging voor
Limieten aan posities in grondstofderivaten
Limieten aan posities in grondstofderivaten mr. G.A.M. Verwilst 1 Eén van de kernonderdelen van de herziening van MiFID betreft de invoering van positielimieten voor grondstofderivaten. Het doel van dit
2. De verordening financiële benchmarks
Wijziging van Wet op het financieel toezicht en de Wet op de economische delicten in verband met de uitvoering van Verordening (EU) nr. 2016/1011 van het Europees Parlement en de Raad van 8 juni 2016 betreffende
MiFID 2 Nieuwe regels voor beleggen
MiFID 2 Nieuwe regels voor beleggen De nieuwe Europese regels voor de financiële markten en beleggen verbeteren de bescherming van beleggers en maken de financiële markten transparanter. Dat is het doel
Samengaan van pensioenfondsen Themabijeenkomst Platform Deelnemersraden 30 maart 2012
Samengaan van pensioenfondsen Themabijeenkomst Platform Deelnemersraden 30 maart 2012 Jan-Jaap Dahmeijer, Toezichthouder pensioenfondsen, afdeling Thematisch toezicht pensioenfondsen 1 Inhoud Introductie
De financiële sector 2,5 jaar na de crisis Ervaring en visie van Febelfin
De financiële sector 2,5 jaar na de crisis Ervaring en visie van Febelfin Stefaan Decraene Voorzitter Febelfin 27 januari 2011 Fifo Mechelen Status Belgische bank- en financiële sector Agenda regelgeving
CRD IV factsheet toelichting methodologie van implementatie keuzevrijheden CRD IV en CRR
CRD IV factsheet toelichting methodologie van implementatie keuzevrijheden CRD IV en CRR Relevant voor: ba, bo Geldigheid: geldig Datum: 15 januari 2014 Status: Factsheet Auteur: Koen Holtring, Maurit
Interfin BV. Wft PE Basismodule
Interfin BV Wft PE Basismodule 2010-2011 Colofon Titel Wft PE Basismodule 2010-2011 Auteur Raymond Mars CT Interfin B.V. Wft PE Basismodule 2010-2011 vs 1.0 2 Adviesbeloning Toezichtswetgeving Betalingsverkeer
De consequenties van de Omnibus II Richtlijn en het Wijzigingsbesluit financiële markten 2011
De consequenties van de Omnibus II Richtlijn en het Wijzigingsbesluit financiële markten 2011 Door: Peter Franken en Dennis de Vries De Omnibus II Richtlijn geeft ruimte voor overgangsbepalingen met uitstel
Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 237 4 januari 2018 Regeling van de Minister van Financiën van 22 december 2017, 2017-0000211126, directie Financiële Markten,
Bankieren met de menselijke maat. Jaarverslag 2015
Bankieren met de menselijke maat Jaarverslag 2015 SNS Bank N.V. Jaarverslag 2015 > Verslag van de Directie 39 4.2 ONTWIKKELINGEN WET- EN REGELGEVING De wet- en regelgeving voor zowel prudentiële regels
Uitvoering Plan van aanpak cultuurverandering toezicht DNB
VAN ANALYSE NAAR ACTIE Uitvoering Plan van aanpak cultuurverandering toezicht DNB 1 Inleiding Dit document geeft de stand van zaken weer met betrekking tot de uitvoering van het in augustus 2010 gepubliceerde
Risicomanagement functie verzekeraars onder Solvency II
Risicomanagement functie verzekeraars onder Solvency II Hoofdindeling: Leidraden Opgesteld door: Commissie Enterprise Risk Management (ERM) Vastgesteld door: Commissie Enterprise Risk Management (ERM)
RICHTSNOEREN VOOR TESTS, DOORLICHTINGEN OF EXERCITIES DIE KUNNEN LEIDEN TOT STEUNMAATREGELEN EBA/GL/2014/ september 2014
EBA/GL/2014/09 22 september 2014 Richtsnoeren voor de soorten tests, doorlichtingen of exercities die kunnen leiden tot steunmaatregelen uit hoofde van artikel 32, lid 4, onder d), punt iii) van de richtlijn
4 Regulering rating agencies, alternatieve beleggingsfondsen en derivatenmarkt
4 Regulering rating agencies, alternatieve beleggingsfondsen en derivatenmarkt In de vorige paragraaf 3 ging het vooral om verbetering van de bestaande regelgeving en toezicht. Onderwerp van deze paragraaf
(10 spatie s) voette kst wijzig en via Invoeg en Kopte kst en voette kst
Klantn 13 juni 1 aam 2013 (10 spatie s) voette kst wijzig en via Invoeg en Kopte kst en voette kst SEMINAR SOLVENCY II 01 02 03 04 05 06 07 08 09 13:00 13:45 Ontvangst 13:45 14:00 Opening 14:00 14:30 Solvency
Vermogensbeheerder institutioneel Ken uw cliënt
Vermogensbeheerder institutioneel Ken uw cliënt Beschrijving Met de invoering van de MiFID veranderen ook de eisen die aan financiële instellingen worden gesteld. Instellingen moeten aan deze eisen voldoen
Internetconsultatie Wet implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten. 6 juli 2015
Ministerie van Financiën Korte Voorhout 7 Postbus 20201 2500 EE Den Haag Internetconsultatie Wet implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten 6 juli 2015 Reactie van: VERENIGING VAN EFFECTENBEZITTERS
MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming
MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming ABN AMRO Bank N.V. Randy Pattiselanno Legal Manager/Team Investment Services MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Roundtable Charco & Dique ABN AMRO Bank
Solvency voor pensioenfondsen. Actuariaatcongres 2011 VSAE Agnes Joseph
Actuariaatcongres 2011 VSAE Agnes Joseph Agenda Pensioenfondsen Huidig toezicht op Nederlandse pensioenfondsen Europees toezicht financiële instellingen Solvency II voor pensioenfondsen Tot slot: Aangekondigde
Leidinggevend orgaan (artikelen 4:9b en 4:9.0a)
34 583 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht en enige andere wetten ter implementatie van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 en van verordening nr. 600/2014 van het Europees
Vereniging van Vermogensbeheerders & - Adviseurs. 23 september 2014. Alex Poel. Beleggingsbeleid
Vereniging van Vermogensbeheerders & - Adviseurs 23 september 2014 Alex Poel Beleggingsbeleid 1 Achtergrond 2 Dienstverleningsproces 3 Beleggingsbeleid 4 VBA Discussion Paper 5 Kanttekeningen discussion
De AFM en de toekomst van vermogensbeheer Judith Boom,Toezichtgroepen Financiële Ondernemingen
De AFM en de toekomst van vermogensbeheer Judith Boom,Toezichtgroepen Financiële Ondernemingen 5 juni 2013 - SS&C Technologies Event: Trends in Vermogensbeheer Agenda 1. Context: Thema Vermogensopbouw
MEDEDELING VAN DE COMMISSIE AAN HET EUROPEES PARLEMENT, DE RAAD EN DE EUROPESE CENTRALE BANK
EUROPESE COMMISSIE Brussel, 4.5.2017 COM(2017) 225 final MEDEDELING VAN DE COMMISSIE AAN HET EUROPEES PARLEMENT, DE RAAD EN DE EUROPESE CENTRALE BANK Een antwoord bieden op uitdagingen voor kritieke financiëlemarktinfrastructuren
Edit Presentation title in Notes/Handouts Header
Crowdfunding Toezichtrechtelijke aspecten Matthijs Bolkenstein en Anne Hakvoort Eversheds Faasen 15 november 2012 Wettelijk kader Europese richtlijnen en verordeningen Wet op het financieel toezicht Lagere
Best Execution Seminar Wednesday 28 October Omar Abdellaoui. Overview of TOM MTF and TOM Smart Execution
Best Execution Seminar Wednesday 28 October Omar Abdellaoui Overview of TOM MTF and TOM Smart Execution 1 BEST EXECUTION SEMINAR PRACTICAL INSIGHT TOM Group Introduction Hoe zijn we in deze markt structuur
MiFID voor kredietinstellingen Een introductie
MiFID voor kredietinstellingen Een introductie NVB MiFID conferentie 24 november 2006 Els Deerenberg Agenda Doel MiFID Regels voor kredietinstellingen - organisatie - cliëntenclassificatie - gedragsregels
Strijd tegen het witwassen van geld: nieuwe verplichtingen
Strijd tegen het witwassen van geld: nieuwe verplichtingen Arnaud LECOCQ Partner - Bazacle & Solon Magistraat Docent ULB /Solvay Brussels School of Economics & Management (EM)/ Louvain School of Management
Regelgeving en ESMA guidance rond MiFID II en MiFIR (update 10 januari 2017)
Regelgeving en ESMA guidance rond MiFID II en (update 10 januari 2017) Nr. Titel Legal basis Publicatie voorstel Commissie MiFID II richtlijn (verordening) 2014/65/EU en 2016/1034. 600/2014 en 2016/1033.
Tweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2011 2012 22 112 Nieuwe Commissievoorstellen en initiatieven van de lidstaten van de Europese Unie Nr. 1462 BRIEF VAN DE STAATSSECRETARIS VAN BUITENLANDSE
2513AA22XA. De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE
> Retouradres Postbus 90801 2509 LV Den Haag De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE 2513AA22XA Postbus 90801 2509 LV Den Haag Anna van Hannoverstraat 4
TOEZICHT FINANCIËLE SECTOR INFO NOTA
INFO NOTA TOEZICHT FINANCIËLE SECTOR De financiële crisis die in 2008 in alle hevigheid uitbarstte, maakte pijnlijk duidelijk dat er hiaten zaten in het toezicht op de financiële sector. Waarom werden
ONTWERPADVIES. NL In verscheidenheid verenigd NL 2011/0298(COD) 2.4.2012. van de Commissie industrie, onderzoek en energie
EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie industrie, onderzoek en energie 2011/0298(COD) 2.4.2012 ONTWERPADVIES van de Commissie industrie, onderzoek en energie aan de Commissie economische en monetaire zaken
10955/16 rts/adw/mt 1 DGG 1B
Raad van de Europese Unie Brussel, 8 juli 2016 (OR. en) 10955/16 EF 223 ECOFIN 690 DELACT 144 NOTA I/A-PUNT van: aan: Betreft: het secretariaat-generaal van de Raad het Comité van permanente vertegenwoordigers
toezichtthema s 2014
toezichtthema s 2014 inhoud 1. INLEIDING 2. TOEZICHT HIGHLIGHTS 2013 3. PLANNEN RIJKSOVERHEID 4. AGENDA AFM 2014 5. AGENDA DNB 2014 6. CONCLUSIES 7. OVER 4THLINE 3 5 6 9 13 24 25 3 inleiding Binnen financiële
MiFID Een betere bescherming van uw vermogen
MiFID Een betere bescherming van uw vermogen Inhoud MiFID, een betere bescherming van beleggers op Europees niveau............... 4 De verplichtingen van BIL tegenover haar cliënten-beleggers... 6 Classificatie
MiFID II: De stand van zaken 1
MiFID II: De stand van zaken 1 Mr. L.J. Silverentand en mr. J.M. Sprecher 2 1 Inleiding Sinds november 2007 zijn de regels voor beleggingsdienstverlening uit de Markets in Financial Instruments Directive
6. Internationale handelsplatformen worden eerlijker en efficiënter
Thema s AFM 2010 Op grond van een risicoanalyse stelt de AFM in 2010 acht thema s centraal. De thema s bieden richting voor het prioriteren van activiteiten en de inzet van capaciteit en krijgen extra
Samenvattend onderzoeksverslag Best Execution
Samenvattend onderzoeksverslag Best Execution Autoriteit Financiële Markten De AFM bevordert eerlijke en transparante financiële markten. Wij zijn de onafhankelijke gedragstoezichthouder op de markten
OEFENEXAMEN INTEGRITEITSMODULE DSI EFFECTENSPECIALIST
OEFENEXAMEN INTEGRITEITSMODULE DSI EFFECTENSPECIALIST NIBE-SVV 1. Een beleggingsonderneming overtreedt meerdere regels uit de Wet op het financieel toezicht (Wft). Hieronder volgen twee beweringen over
PDF hosted at the Radboud Repository of the Radboud University Nijmegen
PDF hosted at the Radboud Repository of the Radboud University Nijmegen The following full text is a publisher's version. For additional information about this publication click this link. http://hdl.handle.net/2066/92977
Beleggingsondernemingen
Beleggingsondernemingen Peggy Bracco Gartner Wouter van Bronswijk MiFID bijeenkomst 2015 Amsterdam, 12 februari 2015 Beleggingsondernemingen Agenda Transactierapportage Best Execution Klok Synchronisatie
SVP Agency Execution Service. Transparante uitvoering van institutionele orders op vastrentende producten
SVP Agency Execution Service Transparante uitvoering van institutionele orders op vastrentende producten 1 Introductie Een executiedesk begint bij steeds meer beleggers een aparte rol te vervullen als
Algemene Rekenkamer T.a.v. drs. A.P. Visser Lange Voorhout 8 Postbus Den Haag
Nodoi landschc Algemene Rekenkamer T.a.v. drs. A.P. Visser Lange Voorhout 8 Postbus 20015 Den Haag Onderwerp Bestuurlijke reactie ARK-onderzoek "Toezicht op banken in Nederland" De Nederiandsche Bank N.V.
VNAB Event: Wet en regelgeving
VNAB Event: Wet en regelgeving 23 april 2015 Egbert Gerritsen Manager toezicht banken en verzekeraars Onderwerpen Hoe houdt de AFM toezicht en wat betekent dat voor de zakelijke markt? Klantbelang centraal
FUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V.
FUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V. I. INLEIDING Doel Delta Lloyd Asset Management N.V. (DLAM) wenst de DUFAS Principles of Fund Governance na te leven. De onderhavige code heeft
De Bankenunie Bankentoezicht op Europees niveau
De Bankenunie Bankentoezicht op Europees niveau 1 P a g i n a Colofon Scriptie ter afronding van de Masterstudie Ondernemingsrecht aan de Universiteit van Tilburg over het versterken van de monetaire en
Datum 29 april 2011 Ons kenmerk TGFO-DDi Pagina 1 van 6. Betreft
Financiële ondernemingen t.a.v. het Bestuur Datum 29 april 2011 Pagina 1 van 6 Betreft Beheerst Beloningsbeleid Geachte heer, mevrouw, Om ervoor te zorgen dat financiële ondernemingen ook in hun beloningsstructuren
Steven Maijoor: We betalen nu de tol voor het niet goed functioneren van internationale structuren
Steven Maijoor: We betalen nu de tol voor het niet goed functioneren van internationale structuren Jan Backhuijs, vaktechnisch bureau (National Office) - Assurance Peter Eimers, vaktechnisch bureau (National
Datum 24 februari 2017 Betreft Vragen van het lid Merkies (SP) over het bericht ''Trump draait nieuwe bankenregels Dodd-Frank terug''
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500EA 'S-GRAVENHAGE Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl