MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming
|
|
- Monique van de Berg
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming ABN AMRO Bank N.V. Randy Pattiselanno Legal Manager/Team Investment Services
2 MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Roundtable Charco & Dique ABN AMRO Bank Legal 19 maart 2015
3 Agenda 1. MiFID II: Introductie (planning) wetgevingsproces 2. MiFID II: Regels rond product governance 3. MiFID II: Pré- contractuele en doorlopende informatieverplichtingen 4. MiFID II: Aanvullende regels rond vermogensbeheer, beleggingsadvies en execution only dienstverlening 5. MiFID II: Provisieverbod 3
4 1 Introductie: MiFID II & MiFIR Introductie: (planning) wetgevingsproces MiFID II & MiFIR Voorstel Europese Commissie MiFID II 20 oktober 2011 (MiFID II) Twee delen: voorstel Europese Richtlijn - MiFID II (met betrekking tot marktinfrastructuur, beleggersbescherming en markttoetreding) en Europese Verordening MiFIR (met betrekking tot marktinfrastructuur). Level 2 regelgeving (inter alia herziening Commissie Uitvoeringsrichtlijn 2006?) Akkoord Commissie, Raad & Europees Parlement 14 januari Officiële publicatie MiFID II & MiFIR 12 juni 2014 (Richtlijn 2014/65/EU van 15 mei 2014). 4
5 1 Introductie: MiFID II & MiFIR ESMA activiteiten ( level 2 ) Openbare consultatie Level 2 ESMA 22 mei 2014 ( Discussion Paper en Consultation Paper ). Publicatie Final Report ESMA s Technical Advice to the Commission on MiFID II and MiFIR (19 December/ESMA/2014/1569). Juni 2015: Finale RTS naar Europese Commissie. December 2015: Finale ITS naar Europese Commissie. Nationaal wetgevingsproces Nationale implementatie wetgeving beschikbaar 3 juli Inwerkingtreding MiFID II & MiFIR beoogd per 3 januari
6 MiFiD II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Nieuwe product governance regels 6
7 2- MiFID II: Regels rond Product governance Reikwijdte beleggingsonderneming en beleggingsproducten Kernartikelen 16 (3) en 24 (2) MiFID II 1) Welke beleggingsondernemingen? Alle, inclusief bijvoorbeeld AIFM/UCITS die beleggingsdiensten verlenen. 2) Onderscheid beleggingsonderneming als producent en distributeur? 3) Welke financiële instrumenten, producten en diensten? 4) Welke (kern)verplichtingen? 5) Verhouding producent en distributeur? 7
8 2- MiFID II: Regels rond product governance- definities Reikwijdte product governance Afbakening & definities producent en distributeur Producent Beleggingsonderneming die financiële instrumenten en gestructureerde deposito s ontwikkelt voor verkoop aan cliënten. ESMA Technisch Advies 19 december 2014 toevoeging maken, ontwikkelen, uitgeven of ontwerpen. (Bijvoorbeeld inclusief de beleggingsonderneming die corporate finance advies verleent bij uitgifte van effecten). Distributeur Beleggingsonderneming die financiële instrumenten en gestructureerde deposito s aanbiedt of aanbeveelt voor verkoop aan cliënten. ESMA Technisch Advies 19 december 2014, voor distributie geen aanvullende definitie nodig (( ) offers has a wide application and is to be read in a broad sense )). Niet beperkt tot alleen beleggingsadvies. Producent & distributeur Samenloop van beide rollen binnen één beleggingsonderneming 8
9 2- MiFID II: Regels rond product governance- definities Reikwijdte product governances Afbakening & definities Beleggingsproducten Beleggingsproducten: zowel financiële instrumenten als gedefinieerd in MiFID II als gestructureerde deposito s. Elk financieel instrument, inclusief e.g. obligaties uitgegeven door een autofabrikant, en dus niet alleen geproduceerde financiële instrumenten. Zowel financiële instrumenten verhandeld op primaire als secundaire markt. Zowel distributie van MiFID beleggingsproducten als niet-mifid beleggingsproducten. Beleggingsdiensten Niet alleen beperkt tot beleggingsproducten, maar omvat ook beleggingsdiensten. 9
10 2- MiFID II: Regels rond product governance- kernverplichtingen Kernverplichtingen: Verplichting invoering proces voor productontwikkeling, goedkeuring en (regelmatige) herziening. Bepalen van doelgroep ( target market ). Door producent of bij gebrek aan doelgroep bepaling door distributeur. Opstellen van distributiestrategie af te stemmen op de doelgroep. Waarborgen dat producten & diensten conform de distributiestrategie bij de doelgroep terecht komt. Evaluatie risico s voor de doelgroep. Onderlinge (informatie)verplichtingen producent en distributeur, zoals verstrekken van productinformatie (producent) en verstrekken verkoopinformatie en productreviews (distributeur). Verplichting distributieovereenkomst producent en distributeur (bij distributie van producten van non-mifid beleggingsondernemingen cq. bij niet publiek beschikbare product informatie)? 10
11 2- MiFID II: Regels rond product governance- kernverplichtingen Finaal Rapport ESMA technisch advies 19 december 2014: bepalen van doelgroep ( target market ). Producent: gebaseerd op eigen theoretische kennis en ervaring Distributeur: gebaseerd op informatie van eigen cliënten en informatie verkregen van producenten (bepalen van groepen van beleggers voor wie een product gezien haar behoeften, karakteristieken en doelstellingen niet geschikt is). Proportionaliteit: doelgroepbepaling afhankelijk van complexiteit van het product. Eenvoudige producten (gewone aandelen) mogelijk doelgroep mass retail. Voor complexe producten zoals gestructureerde producten doelgroepbepaling in meer detail. 11
12 2- MiFID II: Regels rond product governance- kernverplichtingen producent Product governance/rol Kernverplichtingen Producenten Finaal technisch advies ESMA (19 december 2014), inter alia Reikwijdte: maken, ontwikkelen en ontwerpen beleggingsproducten ; Doelgroepbepaling Beheersen van belangenconflicten (inclusief beloning); Verplichting dat het product geen negatieve impact heeft op klanten of kan leiden tot marktintegriteitsproblemen; Bekwaam personeel; Scenario analyses van haar producten (positieve en negatieve markt omstandigheden); Effectieve controle van het management over het product governance proces; Vaststellen adequate prijs structuur voor het product; Regelmatige hertoetsing van beleggingsproducten, o.a. identificeren van gebeurtenissen die het mogelijke risico of rendement voor de geidentificeerde doelgroep kan beinvloeden. Verplichting om impact te bepalen en passende maatregelen te treffen. 12
13 2- MiFID II: Regels rond product governance- kernverplichtingen distributeur Product governance/rol Kernverplichtingen Distributeur Finaal technisch advies ESMA (19 december 2014), inter alia Reikwijdte: betreft alle producten en diensten die de beleggingsonderneming aanbiedt. Verplichting bepalen verenigbaarheid van producten en diensten met geidentificeerde doelgroep; Periodieke hertoetsing en update product governance regels; Verstrekken van de producent met verkoopinformatie ten behoeve van product hertoetsingen uit te voeren door de producent; Bekwaam personeel; Effectieve controle van het management over het product governance proces; Nemen van redelijke stappen om er voor te zorgen dat de productinformatie betrouwbaar en adequaat is om aan de informatieverplichtingen te voldoen (onderscheid tussen beleggingsproducten van o.a. non-mifid beleggingsondernemingen en MiFID beleggingsondernemingen). 13
14 MiFID II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Uitbreiding van pré- contractuele en doorlopende informatieverplichtingen 14
15 3- MiFID II: Pré contractuele & doorlopende informatieverplichtingen Informatieplichten inter alia Marketing informatie Pré- contractueel Aanvullende eisen marketing communicatie Doorlopend Beleggingsadvies Kwalificeert het beleggingsadvies als afhankelijk of onafhankelijk beleggingsadvies? Beleggingsadvies & vermogensbeheer Inzicht in kosten & lasten Samenbundeling Verstrekt de beleggingsonderneming periodieke beoordeling van de geschiktheid van de financiële instrumenten die zijn aanbevolen? Rapportage mbt vermogensbeheer. Transparantie vereisten mbt totale kosten van de dienstverlening en de totale kosten van de financiële instrumenten of instrument. Samenbundeling van de beleggingsdienst met een andere dienst ( cross-selling ). Eventueel doorlopende monitoring advies & vermogensbeheer rapportages Minimaal op jaarlijkse basis Best execution Meer informatie over best exection beleid. Top 5 best execution venues per instrument klasse 15
16 3- MiFID II: Marketing informatie Artikel 24(3) MiFID II: Reclame- uitingen moeten correct, duidelijk en niet misleidend zijn. Finaal Rapport ESMA technisch advies 19 december Informatieplicht naar (potentiële) retail cliënt: (i) Prominente weergave relevante risico s (ii) Indicatie van relevant risico s ten minste gelijk aan lettertype aan overige informatie (iii) Zelfde taal gebruikt voor alle informatie en marketing materiaal, tenzij de klant anders accepteert; en (iv) up- to-date verplichting. Zelfde voorwaarden voor (potentiële) professionele beleggers, behalve (ii) and (iii). Informatie over toekomstige rendement, uiteenzetting rendement scenario s in verschillende markt omstandigheden (zowel negatieve als positieve scenario s) & weergave van aard en risico s van de instrumenten in de analyse. 16
17 3- MiFID II: Afhankelijk dan wel onafhankelijk beleggingsadvies Artikel 24 (7) MiFID II: afhankelijk dan wel onafhankelijk beleggingsadvies Verplichting om cliënten te informeren of beleggingsadvies wordt verleend op afhankelijk of onafhankelijke basis. Criterium?: een brede dan wel beperktere analyse van verschillende soorten financiële instrumenten en, in het bijzonder of het gamma beperkt is tot financiële instrumenten die worden uitgegeven of verstrekt door entiteiten die nauwe banden met de beleggingsonderneming hebben of er in een ander juridisch of economisch verband mee staan, zoals een contractueel verband, dat zo nauw is dat het risico bestaat dat dit afbreuk doet aan de onafhankelijke basis van het verstrekte advies. 17
18 3- MiFID II: Afhankelijk dan wel onafhankelijk beleggingsadvies ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014 Situatie waarin de beleggingsonderneming beide adviesvormen aanbiedt: informeren van retail cliënten, om vooraf aan de dienstverlening, of afhankelijk of onafhankelijk beleggingsadvies wordt gegeven; niet beschrijven van de gehele dienstverlening als onafhankelijk ; en Organisatorische scheiding van beide adviesvormen en betrokken adviseurs (dezelfde adviseur kan niet beide adviesvormen verlenen), en waarborgen dat cliënten niet in verwarring raken. 18
19 3- MiFID II: Beleggingsadvies & periodieke geschiktheidsbeoordeling Artikel 24(4)(iii) MiFID II: Periodieke geschiktheidsbeoordeling Verplichting om de klant te informeren of zij op periodieke basis de geschiktheid ( suitability ) van de aanbevelingen beoordeeld. Impliciet? Geen verplichting tot voortdurende monitoring van de geschiktheid van de portefeuille (zie ESMA Final Report p. 106) (vergelijk AFM Leidraad). ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014: inhoud rapportage Inhoud rapportage: (i) frequentie & mate van periodieke geschiktheidsbeoordeling; (ii) mate waarin de informatie wordt geactualiseerd; en (iii) wijze waarop geactualiseerde aanbeveling wordt gecommuniceerd naar de cliënt. Review ten minste op jaarbasis. Frequentie afhankelijk van risicoprofiel van de cliënt en type financiële instrumenten aanbevolen. 19
20 3- MiFID II: Specifieke rapportage vermogensbeheer ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014 Vermogensbeheer Frequentie van halfjaarlijkse naar kwartaalrapportages; Geen periodieke rapportage eis in geval van online inzage en cliënt heeft de waarde van de portfolio tenminste één maal per kwartaal bekeken; Rapporteren van verlies van 10% van de portefeuille (of veelvouden van 10%); en Voor retail cliënts, rapportage mbt posities in leveraged financiële instrumenten of op instrument niveau andere voorwaardelijke verplichtingen met verliezen in waarde van 10% (of veelvouden van 10%), tenzij anders overeengekomen. 20
21 3- MiFID II: Inzicht in kosten en lasten Artikel 24(4)(c) MiFID II: Informatie over kosten en lasten Inzicht door samenvoeging van alle totale kosten en lasten, met inbegrip van kosten en lasten in verband met de beleggingsdienst en het financiële instrument, die niet het gevolg zijn van de ontwikkeling van onderliggende marktrisico s. Inzicht het cumulatieve effect van kosten en lasten op het rendement van de belegging. ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014: Wanneer? Verkoopmoment ( ex-ante ): (i) bij aanbevelen of marketen door beleggingsonderneming; of (ii) wanneer overleggen KID/KIID door beleggingsonderneming vereist is. Na verkoop ( ex-post ): (i) bij aanbevelen of marketen door beleggingsonderneming; of (ii) wanneer overleggen KID/KIID door beleggingsonderneming vereist is en zij een doorlopende relatie heeft met de cliënt. 21
22 3- MiFID II: Inzicht in kosten en lasten ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014: Overige elementen Opgetelde bedragen presenteren als één cijfer, absoluut cash bedrag en in een percentage; en In geval van UCITS geen opname van bepaalde kosten in KIID zoals transactie kosten. Voorstel ESMA dat Commissie moet bepalen dat de beleggingsonderneming zelf deze kosten moet ophalen, berekenen en transparant moet maken. Post sale rapportage Informatie kosten en lasten op een gepersonaliseerde basis. Cumulatieve effect van kosten en lasten op het rendement Illustratie bij verkoopmoment. 22
23 3- MiFID II: Inzicht in kosten en lasten - beleggingsdiensten Tabel 1: ESMA Finaal technisch advies 19/12/2014- Kostenposten transparantie voor beleggingsdiensten One-off charges related to the provision of an investment service All cost and charges paid to the investment firm at the beginning or at the end of the provided investment service(s). Voorbeelden Deposit fee, termination fees and switching costs. On-going related to the provision of an investment service charges All costs related to transactions initiated in the course of the provision of an investment Service Any charges that are related to ancillary services All on-going charges paid to investment firms for their services provided to the client. Costs and charges that are related to transactions performed by the investment firm or other parties. Any charges that are related to ancillary services that are not included in the costs mentioned above. Management fee, advisory fee, custodian fees. Broker commissions, entry- and exit charges paid to the fund manager, platform fees, marks up (embedded in the transaction price), stamp duty, transactions tax and foreign exchange costs. Research costs. Custody costs. Incidental costs Performance fees 23
24 3- MiFID II: Inzicht in kosten en lasten financiële instrumenten Table 2: ESMA Finaal technisch advies 19 december Kostenposten transparantie voor financiële instrumenten One-off charges All costs and charges (included in the price or in addition to the price of the financial instrument) paid to product suppliers at the beginning or at the end of the investment in the financial instrument. Voorbeelden Front-loaded management fee, structuring fee, distribution fee. On-going charges All costs related to the transactions Incidental costs All on-going charges related to the management of the financial product that are deducted from the value of the financial instrument during the investment in the financial instrument. Costs and charges that are incurred as a result of the acquisition and disposal of investments. Management fee, service costs, swap fees, securities lending costs and taxes, financing costs. Broker commissions, entry- and exit charges paid by the fund, marks up embedded in the transaction price, stamp duty, transactions tax and foreign exchange costs. Performance fees 24
25 3- MiFID II: Samenbundeling/ koppelverkoop Artikel 24(11) MiFID II: samenbundeling dan wel koppelverkoop Aanbod beleggingsdienst met andere dienst of ander product als onderdeel (of voorwaarde) van een pakket Mededelingsplicht mogelijkheid of verschillende componenten al dan niet afzonderlijk te kopen zijn en evt. apart bewijsstuk van de kosten van elke component. Adequate beschrijving van de verschillende componenten van het pakket ingeval/overeenkomst door beleggingsonderneming in geval van kans dat de risico s voortvloeien, verschillen van de risico s die aan de verschillende componenten afzonderlijk verbonden zijn. Zie ook consultatie ESA s Joint Committee Consultation Paper on guidelines for cross-selling practices 22 december
26 3- MiFID II: Informatie over best execution verplichtingen Artikel 24 (6) MiFID II: Best execution Verplichting beleggingsonderneming om jaarlijks de top 5 best execution handelsplatformen (per instrument klasse) te publiceren; Verplichting voor beleggingsonderneming om informatie over de kwaliteit van de uitvoering te publiceren (in parallel met vergelijkbare plichten voor handelsplatformen). ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014: Additionele verplichtingen mbt details van uitvoering, inclusief alle handelsplatformen of entiteiten gebruikt voor de uitvoering, details mbt totale uitvoeringskosten, indicatie of de uitvoering heeft plaatsgevonden buiten een RM, MTF of OTF, inclusief ontvangen betalingen van derden; Herziening beleid (jaarbasis of wanneer er een materiële wijziging heeft plaatsgevonden); Bewijslastvereiste bij gebruik van één uitvoeringsplatform of één entiteit voor de uitvoering. 26
27 MiFiD II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Aanvullende regels rond vermogensbeheer, beleggingsadvies en execution only 27
28 4- MiFID II: nieuwe beleggingsadviesregels Artikel 25 (6) MiFID II: Geschiktheidsverklaring Bij beleggingsadvies verplichting, vóór het verrichten van de transactie, tot het overleggen van een geschiktheidsverklaring: (i) specificatie advies wordt, (ii) motivatie hoe dat advies aan de voorkeuren, doelstellingen en andere kenmerken van de retail cliënt beantwoordt. Mogelijkheid verstrekking achteraf indien beleggingsadvies is verstrekt op afstand. Voorwaarden? (a) instemming cliënt met de ontvangst van de geschiktheidsverklaring zonder onnodige vertraging na het sluiten van de transactie; en (b) de beleggingsonderneming heeft de cliënt de mogelijkheid geboden de transactie uit te stellen teneinde de geschiktheidsverklaring vooraf te ontvangen. 28
29 4- MiFID II: uitbreiding complexe producten execution only regime Execution only regime Niet-complexe producten MiFID Execution only i. tot de handel op een gereglementeerde markt of op een gelijkwaardige markt van een derde land of op een MTF toegelaten aandelen, ingeval het aandelen in ondernemingen betreft, met uitzondering van aandelen in andere instellingen voor collectieve belegging dan icbe s en aandelen die een derivaat behelzen; ii. tot de handel op een gereglementeerde markt of op een gelijkwaardige markt van een derde land of op een MTF toegelaten obligaties of andere vormen van gesecuritiseerde schuld, met uitzondering van die welke een derivaat behelzen of een structuur hebben die het moeilijk maakt voor de cliënt om te begrijpen welk risico iii. eraan verbonden is; geldmarktinstrumenten, met uitzondering van die welke een derivaat behelzen of een structuur hebben die het moeilijk maakt voor de cliënt om te begrijpen welk risico eraan verbonden is; iv. aandelen of rechten van deelneming in icbe s, met uitzondering van de in artikel 36, lid 1, tweede alinea, van Verordening (EU) nr. 583/2010 bedoelde gestructureerde icbe s;nl Publicatieblad van de Europese Unie L 173/409 v. gestructureerde deposito s, met uitzondering van deposito s met een structuur die het voor de cliënt moeilijk maakt het rendementsrisico of de kosten van vervroegd uitstappen in te schatten; vi. andere niet-complexe financiële instrumenten. 29
30 4- MiFiD II: execution only regime ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014 Twee aanvullende criteria mbt niet-complexe producten: het financieel instrument bevat niet een clausule, voorwaarde of een element dat fundamenteel de aard of het risico van de belegging of het uitbetalingsprofiel kan wijzigen; en het financieel instrument omvat geen expliciete of impliciete uittredingskosten die het effect kunnen hebben dat de belegging illiquide wordt (ook al zijn er technisch bezien frequente mogelijkheden om uit te stappen). Verdere ontwikkeling van richtlijnen van ESMA voor de beoordeling van financiële instrumenten met een structuur die het moeilijk maakt voor de cliënt om de betrokken risico s te begrijpen. 30
31 MiFiD II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Invoering gedeeltelijk provisieverbod MiFID II v.s. volledig provisieverbod in Nederland 31
32 5- MiFID II: Nederlands & MIFID II provisieregime Beleggingsdienst Nederland MiFID II Vermogensbeheer Verboden (retail) Verboden, tenzij doorgegeven aan de cliënt Onafhankelijk beleggingsadvies Verboden (retail) Verboden, tenzij doorgegeven aan de cliënt Afhankelijk beleggingsadvies Verboden (retail) Toegestaan Execution only Verboden (retail) Toegestaan Niet-geldelijke provisies Beloningen, kortingen, etc. order uitvoering via specifieke handelsplatformen Geschenken tot 100 op jaarbasis toegestaan Verboden? Minder significante niet-geldelijke provisies toegestaan onder voorwaarden Separaat inducements regel voor orderuitvoering indien doorgeleid via specifieke handelsplatformen (artikel 27 (2) MiFID II). 32
33 5- MiFID II: Niet geldelijke provisies ESMA Finaal technisch advies 19 december 2014: Uitputtende lijst van niet-geldelijke provisies ESMA voorstel aan de Commissie om een uitputtende lijst van niet-geldelijke provisies in te voeren. Bijvoorbeeld, (i) Productinformatie en informatie over beleggingsdiensten, inclusief generieke beschikbare research rapporten; (ii) deelname aan conferenties, seminars, trainingen over de karakteristieken van specifieke financiële instrumenten of beleggingsdienst; of (iii) redelijke gastvrijheid, zoals drank & hapjes tijdens vergaderingen. 33
34 MiFiD II: Hoofdlijnen beleggersbescherming Vragen? 34
FSMA_2016_12 dd. 4/08/2016
FSMA_2016_12 dd. 4/08/2016 De richtsnoeren die in dit document aan bod komen, zijn van toepassing op de volgende ondernemingen (hierna "de gereglementeerde ondernemingen" genoemd): - de kredietinstellingen
Nadere informatieMiFID II: a piece of cake? 19 maart 2015
MiFID Roundtable 2015 MiFID II: a piece of cake? Randy Pattiselanno, Reinier Schipper, Bastiaan Bloemink 19 maart 2015 Agenda 1. Introductie aanwezigen 2. Structuur MiFID I en II 3. Tijdlijnen en implementatie
Nadere informatieCompliance Professionaldag oktober 2016 MiFID II - Update Larissa Silverentand
Compliance Professionaldag 2016 6 oktober 2016 MiFID II - Update Larissa Silverentand Introductie: tijdlijn 1 november 2007 19 december 2014 25 april 2016 Q3-Q4 2016 3 januari 2018 Inwerkingtreding MiFID
Nadere informatieMiFID II en de toezichthouder Tim Mortelmans
MiFID II en de toezichthouder Tim Mortelmans November 2016 "Presentatieonderwerp" Agenda 1. Product governance 2. ken-uw-cliënt 3. Adviseren 4. Kennis en bekwaamheid 5. Provisieverbod en research 6. Afronding
Nadere informatieMiFID 2 Nieuwe regels voor beleggen
MiFID 2 Nieuwe regels voor beleggen De nieuwe Europese regels voor de financiële markten en beleggen verbeteren de bescherming van beleggers en maken de financiële markten transparanter. Dat is het doel
Nadere informatieMiFID II- een overzicht
Agenda 1. Inleiding MiFID II 2. MiFID II en de AFM 3. Onderwerpen toegelicht 4. Vragen 1. Inleiding MiFID II - achtergrond De MiFID staat voor de Markets in Financial Instruments Directive. Doel: bevorderen
Nadere informatieMiFID II Beleggersbescherming
MiFID II Beleggersbescherming Tim Mortelmans / nov 2016 Agenda 1. Achtergrond en tijdslijnen 2. MiFID II en de AFM 3. Enkele onderwerpen nader toegelicht 4. Afronding 1. Achtergrond en tijdslijnen 2007:
Nadere informatieBeleid passende provisies. augustus 2013. Beleidsregels Beleid passende provisies
Beleid passende provisies augustus 2013 Versie 2.0 Status: definitief intern 1 van 6 02-08-2013 Versiebeheer Wijzigingsgeschiedenis Datum Auteur Versie Omschrijving 02-08-2013 T.A. van der Kevie 2.0 Definitief
Nadere informatieFSMA_2017_11-1 dd. 18/07/2017
FSMA_2017_11-1 dd. 18/07/2017 Deze mededeling is van toepassing op de volgende ondernemingen (hierna gereglementeerde ondernemingen ): - de kredietinstellingen naar Belgisch recht indien zij beleggingsdiensten
Nadere informatiePROF. DR. ROB SCHOTSMAN. Kunt u onder MiFID II nog wel uw klanten adviseren over beleggen?
PROF. DR. ROB SCHOTSMAN Kunt u onder MiFID II nog wel uw klanten adviseren over beleggen? ALLEREERST: MIJN VRAGEN AAN U Wie van u adviseert of informeert klanten over beleggen? In welke hoedanigheid? Wat
Nadere informatieESMA Vakbekwaamheidseisen
Dit memo geeft praktische tekst en uitleg over de vakbekwaamheidseisen die door ESMA in gevolge MiFID II aan medewerkers van beleggingsondernemingen worden gesteld. Dit memo is bedoeld om op hoofdlijnen
Nadere informatieING België NV 5 belangrijkste plaatsen van uitvoering en/of makelaars en kwaliteit van de orderuitvoering
ING België NV 5 belangrijkste plaatsen van uitvoering en/of makelaars en kwaliteit van de orderuitvoering Jaarverslag 2019 (activiteiten 2018) Gepubliceerd op 30 april 2019 1 Inhoudsopgave Inleiding...
Nadere informatieInternetconsultatie Wet implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten. 6 juli 2015
Ministerie van Financiën Korte Voorhout 7 Postbus 20201 2500 EE Den Haag Internetconsultatie Wet implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten 6 juli 2015 Reactie van: VERENIGING VAN EFFECTENBEZITTERS
Nadere informatieAgenda. Korte terugblik Ervaringen VKM Wat zegt MIFID II over kosten Waarop gaat de AFM toezicht houden
Kosten Agenda Korte terugblik Ervaringen VKM Wat zegt MIFID II over kosten Waarop gaat de AFM toezicht houden Korte terugblik Onderzoek AFM in 2012 naar kosten Onvolledig Informatie lastig te vinden (kosten
Nadere informatieMiFID voor kredietinstellingen Een introductie
MiFID voor kredietinstellingen Een introductie NVB MiFID conferentie 24 november 2006 Els Deerenberg Agenda Doel MiFID Regels voor kredietinstellingen - organisatie - cliëntenclassificatie - gedragsregels
Nadere informatieAmsterdam, 3 juli 2015. Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II. Geachte heer, mevrouw,
Amsterdam, 3 juli 2015 Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II Geachte heer, mevrouw, Namens de Vereniging van Vermogensbeheerders & Adviseurs (hierna: VV&A ) willen wij graag van de gelegenheid
Nadere informatieHandelsplatformen. Hugo Prince Wouter van Bronswijk. MiFID bijeenkomst 2015 Amsterdam, 12 februari 2015
Handelsplatformen Hugo Prince Wouter van Bronswijk MiFID bijeenkomst 2015 Amsterdam, 12 februari 2015 Handelsplatformen Agenda Organisational Requirements Instrument Referentie Data Orderbook Data Transactierapportage
Nadere informatieRichtsnoeren Richtsnoeren voor complexe schuldinstrumenten en gestructureerde deposito s
Richtsnoeren Richtsnoeren voor complexe schuldinstrumenten en gestructureerde deposito s 04/02/2016 ESMA/2015/1787 NL Inhoudsopgave I. Toepassingsgebied... 3 II. Verwijzingen, afkortingen en definities...
Nadere informatieVereniging van Vermogensbeheerders & - Adviseurs. 23 september 2014. Alex Poel. Beleggingsbeleid
Vereniging van Vermogensbeheerders & - Adviseurs 23 september 2014 Alex Poel Beleggingsbeleid 1 Achtergrond 2 Dienstverleningsproces 3 Beleggingsbeleid 4 VBA Discussion Paper 5 Kanttekeningen discussion
Nadere informatieFSMA_2018_04 dd. 24/04/2018
1/5 / FSMA_2018_04 dd.date. FSMA_2018_04 dd. 24/04/2018 Voor zover zij betrekking hebben op de in de MiFID II-richtlijn vermelde organisatorische vereisten [*], gelden de in dit document geviseerde richtsnoeren
Nadere informatieFSMA_2017_11 dd. 18/07/2017
FSMA_2017_11 dd. 18/07/2017 Deze mededeling is van toepassing op de volgende ondernemingen (hierna gereglementeerde ondernemingen ): - de kredietinstellingen naar Belgisch recht indien zij beleggingsdiensten
Nadere informatieProvisies / Inducements. Deels een nieuw kader onder MiFID 2
Provisies / Inducements Deels een nieuw kader onder MiFID 2 Agenda Huidig provisieverbod voor dienstverlening aan niet-professionele klanten Huidig provisieverbod voor dienstverlening aan professionele
Nadere informatieMiFID II beleggersbescherming
MiFID II beleggersbescherming Inleiding: Waar staan we met MiFID II Beleggersbescherming? AFM Lieke Helleman Agenda 1. Voorbereiding MiFID II binnen de AFM 2. Overzicht onderwerpen Beleggersbescherming
Nadere informatieVoorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus EA Den Haag
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA Den Haag Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl
Nadere informatieRichtsnoeren Richtsnoeren voor de beoordeling van kennis en bekwaamheid
Richtsnoeren Richtsnoeren voor de beoordeling van kennis en bekwaamheid 22/03/2016 ESMA/2015/1886 NL Inhoudsopgave I. Toepassingsgebied... 3 II. Verwijzingen, afkortingen en definities... 3 III. Doel...
Nadere informatieFORTIS INVESTMENTS ALGEMENE VOORWAARDEN INZAKE BELEGGINGSDIENSTEN
Versie oktober 2007 FORTIS INVESTMENTS ALGEMENE VOORWAARDEN INZAKE BELEGGINGSDIENSTEN Fortis Investment Management Netherlands N.V. is statutair gevestigd te Utrecht en kantoorhoudend te 1101 BH Amsterdam
Nadere informatieDE MINISTER VAN FINANCIËN, Gelet op de artikelen 2:104, eerste en tweede lid, en 4:7 van de wet; BESLUIT: ARTIKEL I
Regeling van de Minister van Financiën van PM 2018, 2018- PM, directie Financiële Markten, tot wijziging van de Vrijstellingsregeling Wft in verband met de aanpassing van het Nationaal regime naar aanleiding
Nadere informatieGEDELEGEERDE VERORDENING (EU) /... VAN DE COMMISSIE. van
EUROPESE COMMISSIE Brussel, 28.8.2017 C(2017) 5812 final GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) /... VAN DE COMMISSIE van 28.8.2017 tot wijziging van Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/565 wat betreft de specificatie
Nadere informatieJC 2014 43 27 May 2014. Joint Committee Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en de bankensector (EBA)
JC 2014 43 27 May 2014 Joint Committee Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en de bankensector (EBA) 1 Inhoudsopgave Richtsnoeren voor de behandeling van klachten
Nadere informatieMasterclass MiFID II Autoriteit Financiële Markten
1 Autoriteit Financiële Markten Algemeen Hans Wolters Senior Beleidsadviseur Projectleider MiFID II 2 Algemeen Aanleiding en doelstelling MiFID II Reikwijdte MiFID II Gelaagde structuur Nationale implementatie
Nadere informatieMiFID II beleggersbescherming
MiFID II beleggersbescherming Workshop Kostentransparantie AFM Tamara van der Ster Casper Hoekstra Agenda 1. Casus de heer Bakker (ex-ante) 2. Voorbeeldberekeningen transactiekosten (ex-post) 3. Vragen
Nadere informatieBepalingen van MiFID II Richtlijn
Onderafdeling 3 Bepalingen van MiFID II Richtlijn Gedragsregels Art. 26 Zijn onderworpen aan de door en krachtens de artikelen 27 tot, 28 en 28bis bepaalde bedrijfsuitoefeningsvoorwaarden: 1 de Belgische
Nadere informatieSPF Beheer B.V. Best execution beleid
SPF Beheer B.V. Best execution beleid 18 december 2017 Inhoudsopgave 1. Inleiding... 3 2. Toepassingsbereik... 3 3. Relevante factoren uitvoering en criteria... 3 4. Specifieke instructies... 3 5. Uitvoering
Nadere informatieMiFID II. Hans Wolters, AFM. Norton Rose Fulbright seminar MiFID II Amsterdam, 17 April 2014
MiFID II Hans Wolters, AFM Norton Rose Fulbright seminar MiFID II Amsterdam, 17 April 2014 Overzicht 1. Aanleiding MIFID II 2. Proces besluitvorming 3. Wat zijn de belangrijkste veranderingen? 4. Level
Nadere informatiePassende informatie over het beleid inzake het beheer van belangenconflicten
> Passende informatie over het beleid inzake het beheer van belangenconflicten Voor klanten van BNP Paribas Fortis NV FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. BNP Paribas Fortis NV, een financiële instelling
Nadere informatieVOOR KLANTEN VAN BNP PARIBAS FORTIS
PASSENDE INFORMATIE OVER HET BELEID INZAKE HET BEHEER VAN BELANGENCONFLICTEN VOOR KLANTEN VAN BNP PARIBAS FORTIS GELDIG VANAF 03.01.2018 Inhoudstafel Inleiding 3 Definities 3 Algemene regels 3 Belangenconflicten
Nadere informatiePASSENDE INFORMATIE OVER HET BELEID INZAKE HET BEHEER VAN BELANGENCONFLICTEN VOOR KLANTEN VAN BNP PARIBAS FORTIS
PASSENDE INFORMATIE OVER HET BELEID INZAKE HET BEHEER VAN BELANGENCONFLICTEN VOOR KLANTEN VAN BNP PARIBAS FORTIS BNP Paribas Fortis, een financiële instelling met meerdere werkzaamheden, kan tijdens de
Nadere informatieKwaliteit van uitvoering
Belfius Bank NV Pachecolaan 44 1000 Brussel Tel. 02 222 11 11 belfius.be RPR Brussel BTW BE0403.201.185 Kwaliteit van uitvoering In antwoord op de vereisten van artikel 3, lid 3, van de technische reguleringsnormen
Nadere informatieEUROPESE RICHTLIJN BETREFFENDE MARKTEN VOOR FINANCIËLE INSTRUMENTEN (MIFID)
EUROPESE RICHTLIJN BETREFFENDE MARKTEN VOOR FINANCIËLE INSTRUMENTEN (MIFID) EEN BETERE BESCHERMING VAN DE BELEGGER INHOUD MEER TRANSPARANTIE VOOR BELEGGINGSDIENSTEN 3 DE VOORNAAMSTE THEMA S 4 VOORDELEN
Nadere informatiePassende informatie over het beleid inzake het beheer van belangenconflicten
Voor klanten van BNP Paribas Fortis NV Passende informatie over het beleid inzake het beheer van belangenconflicten Geldig vanaf 03.01.2018 FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. Inhoudstafel Inleiding 3 Definities
Nadere informatieProductontwikkeling MIFID II- productontwikkeling 30 jan, 2 feb / 2017
MIFID II- productontwikkeling 30 jan, 2 feb / 2017 Overzicht Richtlijn 2014/65/EU -> overweging 71 en artikelen 16 (3) en 24 (2) Technisch advies -> hfdstk 2.7 -> 31 bepalingen Gedelegeerde richtlijn ->
Nadere informatieEIOPA-17/651 4 oktober 2017
EIOPA-17/651 4 oktober 2017 Richtsnoeren uit hoofde van de verzekeringsdistributierichtlijn betreffende verzekeringen met een beleggingscomponent die een zodanige structuur hebben dat cliënten de daaraan
Nadere informatieUitwerking van pre- en post trade transparantie bepalingen in Regulatory Technical Standards
Uitwerking van pre- en post trade transparantie bepalingen in Regulatory Technical Standards MiFID II bijeenkomst voor marktpartijen op 12 februari 2015 Fridjof Bron en Hans Wolters Het komende uur 1.
Nadere informatieSamenvatting van het beleid inzake de uitvoering en verwerking van orders (het 'Beleid')
Samenvatting van het beleid inzake de uitvoering en verwerking van orders (het 'Beleid') Inleiding Deze samenvatting van het Beleid van BNP Paribas Fortis NV is bedoeld voor klanten die in het kader van
Nadere informatieRobotbeleggen, een hype of een waardevolle ontwikkeling? 1 februari 2017
Robotbeleggen, een hype of een waardevolle ontwikkeling? 1 februari 2017 Paul Koster Directeur VEB Programma Presentatie Pritle De opkomst van robotbeleggen door Thomas Bunnik Presentatie AFM Innovatie
Nadere informatieAssurMiFID Recente inducements evoluties. 2 december Brussels London -
AssurMiFID Recente inducements evoluties 2 december 2014 Contact details «[ ] impressed by the level of attention we receive we feel that we get red carpet treatment» Chambers 2014 Jan Vincent Lindemans
Nadere informatieMiFID II - kennis en bekwaamheid
MiFID II - kennis en bekwaamheid Veelgestelde vragen over de ESMA-richtsnoeren kennis en bekwaamheid Publicatiedatum: 13-nov-2017 Eerste update: 25 april 2018 Tweede update: 28 maart 2019 Classificatie:
Nadere informatieOrderuitvoeringsbeleid IBS Asset Management
Orderuitvoeringsbeleid IBS Asset Management Inleiding In dit document informeren wij u over de wijze waarop wij effectenorders voor u uitvoeren en de procedures die hierbij worden gehanteerd. Wij maken
Nadere informatieRichtsnoeren. Afstemming van handelsonderbrekers en publicatie van handelsonderbrekingen volgens MiFID II 27/06/2017 ESMA NL
Richtsnoeren Afstemming van handelsonderbrekers en publicatie van handelsonderbrekingen volgens MiFID II 27/06/2017 ESMA70-872942901-63 NL Inhoudsopgave 1 Toepassingsgebied... 3 2 Definities... 4 3 Doel...
Nadere informatieBeleid voor het doorgeven en uitvoeren van orders voor DFMC Goedgekeurd door het directiecomité van 25 september 2014
Beleid voor het doorgeven en uitvoeren van orders voor DFMC Goedgekeurd door het directiecomité van 25 september 2014 1 OVEREENGEKOMEN TERMINOLOGIE In de tekst van dit beleid voor het doorgeven en uitvoeren
Nadere informatieMiFID II- kennis en bekwaamheid. Veelgestelde vragen m.b.t. de ESMA- richtsnoeren kennis en bekwaamheid
MiFID II- kennis en bekwaamheid Veelgestelde vragen m.b.t. de ESMA- richtsnoeren kennis en bekwaamheid Publicatiedatum: 13 november 2017 I. Reikwijdte 1. In de richtsnoeren wordt onderscheid gemaakt tussen
Nadere informatieSamengaan ABN AMRO Asset Management en Fortis Investments
Introductie ABN AMRO werkt continue aan haar dienstverlening. Om die reden gaat er dit jaar en begin 2009 een aantal zaken op beleggingsgebied veranderen. Hier kunt u meer lezen over het assortiment beleggingsfondsen
Nadere informatieProductontwikkeling. Autoriteit Financiële Markten Sijbren van Gelder Tamara van der Ster. MIFID II- productontwikkeling
Productontwikkeling Autoriteit Financiële Markten Sijbren van Gelder Tamara van der Ster MIFID II- productontwikkeling 28 maart 2017 Agenda Inleiding en scope Manufacturer vereisten Distributor vereisten
Nadere informatieProduct governance. ACIS-symposium. Product governance
Onderwerpen 1. Relevantie huidig regime 2. onder IDD 3. Enkele aandachtspunten 2 Relevantie huidig regime 3 Huidig regime Voorgeschiedenis: 1. AFM rapport voortdurende zorgplicht 2005 2. Openbare aanbeveling
Nadere informatieKostentransparantie voor een execution only-klant. Voorbeeldcasus
Kostentransparantie voor een execution only-klant Voorbeeldcasus Publicatiedatum: 26 oktober 2017 Kostentransparantie voor een execution only-klant Het doel van dit document is om markpartijen extra guidance
Nadere informatieBeleid Belangenconflicten Deutsche Bank Group
Level 2 Beleid Belangenconflicten Deutsche Bank Group Table of Contents 1. BEGINSELVERKLARING... 3 2. INTRODUCTIE... 3 3. DOELSTELLING... 3 4. REIKWIJDTE... 3 5. WET- EN REGELGEVING... 5 6. ALGEMENE RICHTLIJN...
Nadere informatieDe cliënt intake: hoe zet je de cliënt echt centraal? Tim Mortelmans, Hoofd Thema Vermogensopbouw
Tim Mortelmans, Hoofd Thema Vermogensopbouw Agenda Agenda voor vandaag: Markt voor Vermogensopbouw in beweging AFM Thema Vermogensopbouw in 2015 Een korte terugblik Huidige stand van zaken Toekomst: Financial
Nadere informatieMiFID Nieuws. MiFID II: Wat nu te doen met de kennis- en bekwaamheidseisen?
Juni 2017 Met deze nieuwsbrief willen we je inzicht geven in de ontwikkelingen op het gebied van MiFID II. Per 3 januari 2018 treden de nieuwe vakbekwaamheidseisen uit de MiFID II richtlijn in werking.
Nadere informatieProvisieregels "De klant centraal"
INVESTMENT MANAGEMENT GROUP JANUARI 2012 Provisieregels "De klant centraal" De wijze van beloning van tussenpersonen die betrokken zijn bij de distributie van financiële producten wordt zowel door de Europese
Nadere informatieGELDIG VANAF
SAMENVATTING VAN HET BELEID INZAKE DE UITVOERING EN VERWERKING VAN ORDERS ( HET BELEID ) GELDIG VANAF 03.01.2018 Inhoudstafel Wat is Optimale Uitvoering? 3 Hoe worden uw orders uitgevoerd? 3 Waar voeren
Nadere informatieTransparantie onder MiFiD2
Transparantie onder MiFiD2 door Bas Dommerholt Wat is transparantie vanuit MiFID? Transparantie gaat niet over de transactierapportage aan toezichthouder. Maar over het publiceren en voor iedereen toegankelijk
Nadere informatieBeleggingsondernemingen
Beleggingsondernemingen Peggy Bracco Gartner Wouter van Bronswijk MiFID bijeenkomst 2015 Amsterdam, 12 februari 2015 Beleggingsondernemingen Agenda Transactierapportage Best Execution Klok Synchronisatie
Nadere informatieDe voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA s-gravenhage
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag De voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA s-gravenhage Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl
Nadere informatieMiFID II: voorbereidingen op implementatie kunnen starten
Inhoudsopgave MiFID II: voorbereidingen op implementatie kunnen starten Op 13 mei jl. heeft de Raad van de EU het pakket regelgeving voor handel in financiële instrumenten en beleggingsdienstverlening
Nadere informatiePRINCIPLES OF FUND GOVERNANCE COMMODITY DISCOVERY FUND Bijgewerkt tot 8 juli 2014
PRINCIPLES OF FUND GOVERNANCE COMMODITY DISCOVERY FUND Bijgewerkt tot 8 juli 2014 Principles of Fund Governance Pag. 1/5 1. INLEIDING Commodity Discovery Management B.V. (de Beheerder ) is de beheerder
Nadere informatieBeleggersgids. Waarom geeft de ESMA deze gids uit? Wat is de ESMA?
19 oktober 2012 Beleggersgids Wat is de ESMA? ESMA staat voor European Securities and Markets Authority (Europese Autoriteit voor effecten en markten) en is een in Parijs gevestigde onafhankelijke regelgevende
Nadere informatieVragen en antwoorden met betrekking tot de liquidatie van Robeco Life Cycle N.V.
Vragen en antwoorden met betrekking tot de liquidatie van Robeco Life Cycle N.V. Algemeen 1. Waarom wordt Robeco Life Cycle Funds N.V. geliquideerd? 2. Waarheen wordt het geliquideerde vermogen overgebracht?
Nadere informatieVermogensbeheerder institutioneel Ken uw cliënt
Vermogensbeheerder institutioneel Ken uw cliënt Beschrijving Met de invoering van de MiFID veranderen ook de eisen die aan financiële instellingen worden gesteld. Instellingen moeten aan deze eisen voldoen
Nadere informatieOnderdeel 1: Beleggingsbeleid
Inleiding De AFM heeft de afgelopen jaren verschillende marktbrede onderzoeken naar de kwaliteit van de beleggingsdienstverlening uitgevoerd. Dit heeft onder andere geresulteerd in de publicatie van diverse
Nadere informatieKostentransparantie voor een vermogensbeheerklant. Voorbeeldcasus
Kostentransparantie voor een vermogensbeheerklant Voorbeeldcasus Publicatiedatum: 26 oktober 2017 Kostentransparantie voor een vermogensbeheerklant Het doel van dit document is om markpartijen extra guidance
Nadere informatieFUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V.
FUND GOVERNANCE CODE VAN DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT N.V. I. INLEIDING Doel Delta Lloyd Asset Management N.V. (DLAM) wenst de DUFAS Principles of Fund Governance na te leven. De onderhavige code heeft
Nadere informatieOrderuitvoeringsbeleid (Beleid van optimale uitvoering) Versie november 2014
Orderuitvoeringsbeleid (Beleid van optimale uitvoering) Versie november 2014 Dit Beleid is van toepassing op en verplichte lectuur voor alle personen die met CapitalatWork NV en CapitalatWork Foyer Group
Nadere informatieOptimaal orderuitvoeringsbeleid
Optimaal orderuitvoeringsbeleid van de transacties in financiële instrumenten (samenvatting) Januari 2018 Optimaal orderuitvoeringsbeleid van de transacties in financiële instrumenten VN.1.01 (imp. 1953
Nadere informatieTOELICHTEND INFORMATIEMEMORANDUM. met betrekking tot het voorstel tot wijziging van het prospectus van
TOELICHTEND INFORMATIEMEMORANDUM met betrekking tot het voorstel tot wijziging van het prospectus van Insinger de Beaufort European Mid Cap Fund N.V. 16 april 2014 I N H O U D 1. DOEL TOELICHTEND INFORMATIEMEMORANDUM
Nadere informatieAMENDEMENTEN 323-620. NL In verscheidenheid verenigd NL 2011/0296(COD) 14.5.2012. Ontwerpverslag Markus Ferber (PE485.888v01-00)
EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie economische en monetaire zaken 2011/0296(COD) 14.5.2012 AMENDEMENTEN 323-620 Ontwerpverslag Markus Ferber (PE485.888v01-00) over het voorstel voor een verordening
Nadere informatieProvisies & Aanbrengvergoedingen. 10 september 2013 Ledenbijeenkomst VV&A
Provisies & Aanbrengvergoedingen Ledenbijeenkomst VV&A Agenda 1. Waarom een provisieverbod? 2. Context - Ontwikkelingen op wetgevingsgebied (MiFID II) - Thema Vermogensopbouw 3. Uitgelicht: Aanbrengvergoedingen
Nadere informatieOrderuitvoeringsbeleid
Orderuitvoeringsbeleid Algemeen Op grond van de Wet op het financieel toezicht ( Wft ) is BNG Vermogensbeheer B.V. (BNG Vermogensbeheer) verplicht om een beleid op te stellen waarin tot uitdrukking komt
Nadere informatieAandachtspunten voor vermogensbeheerders met een eigen aanbieder van beleggingsfondsen. Leidraad om marktpartijen richting en duidelijkheid te geven
Aandachtspunten voor vermogensbeheerders met een eigen aanbieder van beleggingsfondsen Leidraad om marktpartijen richting en duidelijkheid te geven December 2015 Autoriteit Financiële Markten De AFM maakt
Nadere informatieJaarverslag best execution obligaties. Mn Services Vermogensbeheer B.V april 2018
Jaarverslag best execution obligaties Mn Services Vermogensbeheer B.V. 2017 30 april 2018 Jaarlijkse publicatie Top 5 plaatsen van uitvoering financiële instrumenten Als gevolg van de EU Markets in Financial
Nadere informatiePRINCIPLES OF FUND GOVERNANCE AMERICAN VALUE FUND
PRINCIPLES OF FUND GOVERNANCE AMERICAN VALUE FUND I. INLEIDING Safe Harbour Fund Management B.V. (de Beheerder ) is de beheerder van American Value Fund (het Fonds ). De bewaarder van het Fonds is Stichting
Nadere informatieAlgemeen. 6. Publicatie Priciples De meest actuele versie van deze Principles of Fund Governance is te vinden op www.gilissen.nl.
FUND GOVERNANCE Algemeen 1. Compliance functie Een directielid van de Beheerder is aangesteld als Compliance Officer. Deze ziet toe op de correcte naleving van: (i) de Prospectussen van de TG Fondsen;
Nadere informatieZorgplicht en kwaliteit dienstverlening. Ruud van der Mast, introductie compliance
Zorgplicht en kwaliteit dienstverlening Ruud van der Mast, introductie compliance Programma Wat is zorgplicht Regelgevend kader PARP en KNVB Informatie eisen Execution only en advies Klantbelang centraal
Nadere informatieVermogensbeheerder particulier - Informatievoorziening
Vermogensbeheerder particulier - Informatievoorziening Beschrijving Een vermogensbeheerder probeert zijn cliënten zo goed mogelijk van informatie te voorzien. Hierna volgen vijf situaties bij BigCity Vermogensbeheer
Nadere informatieConcrete vertaling en implementatie van MiFID II. 14 & 15 oktober 2015 - Amsterdam
Concrete vertaling en implementatie van MiFID II 14 & 15 oktober 2015 - Amsterdam Zorg ervoor dat u en uw organisatie op tijd compliant zijn! Per 3 januari 2017 dient uw organisatie compliant te zijn met
Nadere informatieMiFID Een betere bescherming van uw vermogen
MiFID Een betere bescherming van uw vermogen Inhoud MiFID, een betere bescherming van beleggers op Europees niveau............... 4 De verplichtingen van BIL tegenover haar cliënten-beleggers... 6 Classificatie
Nadere informatieBeleggersbescherming onder MiFID II. Een overzicht van belangrijke wijzigingen
Beleggersbescherming onder MiFID II Een overzicht van belangrijke wijzigingen Publicatiedatum: 25 september 2017 Autoriteit Financiële Markten De AFM maakt zich sterk voor eerlijke en transparante financiële
Nadere informatieGEDELEGEERDE VERORDENING (EU) /... VAN DE COMMISSIE. van
EUROPESE COMMISSIE Brussel, 14.7.2016 C(2016) 4405 final GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) /... VAN DE COMMISSIE van 14.7.2016 tot aanvulling van Verordening (EU) nr. 600/2014 van het Europees Parlement en
Nadere informatieBeleid inzake belangenconflicten Brand New Day Bank N.V. BND.VW.PRB
Beleid inzake belangenconflicten Bank N.V. BND.VW.PRB.19122017 Versie 5 december 2017 Inhoud 1 Inleiding... 3 2 Taken en verantwoordelijkheden... 3 3 Identificatie van (potentiële) belangenconflicten...
Nadere informatieRichtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en de bankensector (EBA)
04/10/2018 JC 2018 35 Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en de bankensector (EBA) Richtsnoeren voor de behandeling van klachten door de effectensector (ESMA) en
Nadere informatieMiFID-brochure MiFID-brochure - laatste keer bijgewerkt op: 3 december 2018
MiFID-brochure Inhoud A. INLEIDING... 3 B. RELEVANTE ONDERWERPEN... 3 1. De Bank en zijn diensten... 3 2. Waakzaamheidsverplichtingen tegenover cliënten ( Know your customer )... 3 2.1 Classificatie van
Nadere informatieDe AFM en de toekomst van vermogensbeheer. Tim Mortelmans, Paul Schuiling en Elke Geerdink,Toezichtgroepen Financiële Ondernemingen 14 mei 2013
De AFM en de toekomst van vermogensbeheer Tim Mortelmans, Paul Schuiling en Elke Geerdink,Toezichtgroepen Financiële Ondernemingen 14 mei 2013 Agenda 1. Context: Thema Vermogensopbouw 2. Enkele specifieke
Nadere informatieOVERZICHT VAN KOSTEN EN LASTEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN
OVERZICHT VAN KOSTEN EN LASTEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Introductie De MiFID-regelgeving verplicht financiële instellingen om hun cliënten, zowel vóór als na de dienstverlening, te informeren : over
Nadere informatieVergelijkende kostenmaatstaf /
Vergelijkende kostenmaatstaf / Kwaliteit beleggingsdienstverlening 28 mei 2015, VV&A Rudy van Leeuwen Autoriteit Financiële Markten Agenda TCO / VKM Kwaliteit beleggingsdienstverlening Achtergrond In 2012
Nadere informatie(Voor de EER relevante tekst)
L 87/166 31.3.2017 GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) 2017/576 VAN DE COMMISSIE van 8 juni 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad met technische reguleringsnormen
Nadere informatieBeleid Inzake Belangenverstrengeling
Beleid Inzake Belangenverstrengeling NN Investment Partners Policy datum Juni 2017 INFORMATIE OVERZICHT Uitgegeven door: NN Investment Partners Doelgroep: Alle medewerkers van NN Investment Partners Voor
Nadere informatieDisclaimer Auteursrecht
Disclaimer De meest recent goedgekeurde versie van dit beleid staat in het Policy House van KAS BANK op KAS Point. Wees erop attent dat geprinte documenten snel verouderd kunnen zijn. Van dit beleid is
Nadere informatieSamenvatting van het beleid inzake de uitvoering en verwerking van orders (het 'Beleid') geldig vanaf 01/05/2019
Samenvatting van het beleid inzake de uitvoering en verwerking van orders (het 'Beleid') geldig vanaf 01/05/2019 Inleiding Deze samenvatting van het Beleid van BNP Paribas Fortis NV is bedoeld voor klanten
Nadere informatieOrderuitvoeringsbeleid 3 januari 2018
3 januari 2018 INHOUDSOPGAVE 1. INLEIDING 3 1.1 HET DOEL VAN ONS ORDER UITVOERINGSBELEID 3 1.2 WANNEER VOLGT OHV DIT BELEID EN VOOR WIE GELDT DIT BELEID? 3 1.3 DIT BELEID GELDT VOOR DE VOLGENDE SOORTEN
Nadere informatie