Erwin Manshoven Bestuurder DATAUNIT N.V.

Transcriptie

1 JAARVERSLAG 2007

2 Om onze groei waar te maken hadden we behoefte aan een investeerder met een goede kijk op zakendoen en die bereid was om deel te nemen aan een kapitaalsverhoging. Banken nemen geen kapitaalsparticipaties, vandaar dat we zijn gaan aankloppen bij BAN VLAANDEREN. Dankzij BAN VLAANDEREN hebben we ons dossier kunnen voorstellen aan enkele investeerders. We hadden onmiddellijk interesse van enkele particuliere en één professionele investeerder. Snel hebben we beslist om met een particuliere investeerder verder te gaan en 3 maanden later hebben we onze kapitaalsverhoging doorgevoerd met Business Angel geld. Om onze groei te versnellen hebben we tevens beroep gedaan op het Participatiefonds. Hiervoor hebben we via BAN VLAANDEREN een BA+ lening aangevraagd die eveneens binnen de twee maanden werd goedgekeurd. De voorbereiding van ons dossier en de verdediging ervan werd uitgevoerd in nauwe samenwerking met BAN VLAANDEREN. Samenwerken met BAN VLAANDEREN was voor ons het ideaal platform om onze financiële basis voor de volgende jaren vast te leggen. Erwin Manshoven Bestuurder DATAUNIT N.V. 2

3 Inhoudstafel Executive summary 5 Inleidend 6 1. de organisatie de algemene vergadering de raad van bestuur het team 9 2. de werking de vijf kerntaken het bewust maken van zowel ondernemers als kandidaat business angels voor business angel financiering het informeren en voorbereiden van de ondernemers het informeren en voorbereiden van business angels het in contact brengen van ondernemers met business angels ( de matching ) het samenbrengen van business angels met het oog op vorming van syndicaten het gunstige evenwicht lokaal / centraal het aanbod de opleidingssessies voor ondernemers de matching de screening de lancering de nieuwsbrief het matching event ( forum ) de losse projectfiche de individuele matching de follow-up na lancering de werking 2007 in cijfers de business angels de ondernemers de matching de deals de nieuwe activiteiten ARK-Angels Fund Combifin de samenwerkingsverbanden met andere BANs euregional business angels network (euban) Solvay BAC, BAMS en WaBAN NeBIB eden Business Angels Brabo Ventures het Participatiefonds 37 3

4 5.3. de Participatiemaatschappij Vlaanderen nv Sowalfin diversen intermediairs Bizidee SO-kwadraat Strategisch innoveren in de Euregio Innotek spin offs-project lidmaatschappen Belgian Business Angels Network association (BeBAN) European Business Angels Network (EBAN) Vlaamse Management Associatie (VMA) het activiteitenoverzicht de reguliere activiteiten de speciale activiteiten de marketing en communicatie de eigen communicatiemiddelen de externe communicatiemiddelen de werking in financieel perspectief de conclusies de bijlagen 47 4

5 Executive summary Sinds de opstart in 2004 heeft BAN Vlaanderen vzw ondertussen succesvol haar plek weten te bestendigen en te verstevigen in het risicokapitaallandschap in Vlaanderen. Dankzij de gewonnen schaalgrootte, het geprofessionaliseerde team en de achterliggende ethiek en procedures, heeft BAN Vlaanderen business angel financiering als concept op de kaart gezet. Daarenboven is de werking ondertussen op kruissnelheid gekomen en is er in 2007 ruimte gekomen om aan zogenaamde second generation -initiatieven te werken die de werking kunnen schragen.. Naar positionering van het netwerk hebben de inspanningen in de afgelopen jaren er duidelijk toe geleid dat business angel financiering in het algemeen en BAN Vlaanderen in het bijzonder als een sterk, volwaardig en betrouwbaar concept ervaren worden. BAN Vlaanderen heeft zich daarbij resoluut opgeworpen als hét aanspreekpunt in haar domein en kiest haar positie als een kruispunt van kapitaal en kennis. Hierbij wordt er continu gestreefd naar nieuwe partnerships met collega-netwerken, intermediairs, financieringsorganen en panels, ondernemingsplan-wedstrijden,. Een aantal nieuwe initiatieven werden in de loop van 2007 geïnitieerd om naar de komende jaren een nieuwe groeibeweging te kunnen realiseren. In het bijzonder verwijzen we hiervoor naar deel 4 van dit jaarverslag m.b.t. het ARK-Angels Fund en het project Combifin. Deze twee BAN-realisaties hebben in 2007 heel wat energie van de kleine organisatie BAN Vlaanderen gevergd, doch vormen onmiskenbaar het nodige fundament voor een bestendig verhoogde activiteitsgraad van het netwerk. Ze maken van 2007 een scharnierjaar in de strategische uitwerking van groei in termen van meer en kwalitatievere inflow, bredere deal-opportuniteiten, verbeterde co-investeringsmogelijkheden en dus verhoogde investerings-activiteit. Naar concrete resultaten bereikte BAN Vlaanderen een status quo voor jaargang 2007 : het aantal leden steeg in 2007 licht door naar 138 business angels, ruim 300 bedrijven raadpleegden BAN Vlaanderen in het kader van hun financieringsvraagstuk, 70 bedrijven werden in de loop van 2007 aan de investeerders van het netwerk voorgesteld, reeds 13 van deze projecten vonden in 2007 hun business angel financiering via BAN Vlaanderen, met een totale kapitaalinbreng van meer dan 2,4 miljoen, vijf BA+ -leningen van het Participatiefonds zorgden voor een eerste hefboom op het ingebrachte kapitaal, ca kwalitatieve contacten tussen investeerders en ondernemers werden tot stand gebracht. Naast de gerealiseerde rechtstreekse inbreng van de business angels in de voorgestelde bedrijven is vooral ook hun engagement naar de toekomst, en dit via hun participatie in het ARK Angels Fund voor een totale inbreng van ruim 3,3 miljoen, tekenend voor de rol die de leden van BAN Vlaanderen wensen op te nemen in de creatie van een gunstige financieringomgeving voor ondernemend Vlaanderen. Het bestuur van BAN Vlaanderen vzw beschouwt dit signaal als een opdracht om haar kerntaken met versterkt élan te bewerkstelligen. Namens de Raad van Bestuur en Management: Stany Boone, voorzitter Sophie Manigart, Guido Verswijvel, Dirk Haerinck, Charles Vanden Boer, Marc Vandeput, Jan Rammeloo, bestuurders Hans Kinoo waarnemer Reginald Vossen algemeen directeur 5

6 6

7 Inleidend De toekomst van onze economie is er een die gebouwd zal zijn op innovativiteit. Steeds meer bedrijven zullen door hun vernieuwende aanpak inzake technologische ontwikkeling of commercialisering hun niche in de markt weten te vinden en/of uit te breiden. Dit kan zowel in bedrijven uit de klassieke sectoren als in bedrijven uit de zogenaamde nieuwe economie het geval zijn. Het zullen vooral de bedrijven die hier succesvol mee omgaan zijn die de motor van de economische groei gaan vormen. Het enthousiasme en de wil om te slagen is overduidelijk aanwezig in dit type bedrijven, of het nu starters of jonge groeibedrijven betreft. Vaak blijken echter dergelijke innovatieve bedrijven niet de nodige financiële middelen binnen de traditionele financieringskanalen te kunnen aantrekken om voluit voor het succes te gaan. Hun gebrek aan eigen kapitaal, vaak opgesoupeerd in de aanloopfase, alsook het gebrek aan track record beperkt de mogelijkheden in hun kapitaalzoektocht aanzienlijk. De bancaire sector van haar kant treft te weinig zekerheden in dit soort bedrijven aan. Daarnaast zijn de meeste risicokapitaalverschaffers ook niet geneigd in dit type bedrijven te investeren omdat het geringe bedrag en de intensieve begeleiding die nodig zijn om dergelijke bedrijven op pad te helpen, niet in verhouding staan tot het te verwachten rendement. Er ontstaat dus een hiaat in de financieringsketen voor jonge bedrijven, een fenomeen dat gemeenzaam met de term equity gap wordt aangeduid. Tegen deze achtergrond tonen privé-investeerders zich bereid om een engagement op te nemen door dergelijke bedrijven bij te staan met raad en daad, in concreto met kapitaal en know-how. Deze investeerders, business angels genaamd, hebben meestal zelf een ondernemersparcours afgelegd en zijn, wellicht vanuit die ervaring en in tegenstelling tot andere financiers, wél bereid die 2 vereiste succesfactoren aan te leveren. De uitdaging in deze financieringsmethodiek ligt echter in de juiste match, het juiste huwelijk: hoe vindt een zoekende ondernemer op efficiënte wijze de juiste investeerder en vice versa? Veel van deze privé-investeerders zijn immers meestal niet kenbaar en wellicht ook niet altijd even professioneel hiermee bezig. Anderzijds zijn heel wat ondernemers vaak onvoldoende voorbereid op het proces waarin ze zich lanceren waardoor hun slaagkansen reeds op voorhand gehypothekeerd zijn. Het concept van in netwerken gegroepeerde business angels verhelpt hier grotendeels aan. Zo n netwerk maakt business angels detecteerbaar en meer toegankelijk voor ondernemers, zorgt voor een meer professionele benadering van het matchingproces door beide partijen te coachen en zorgt door haar screening ervoor dat meer en betere projecten hun weg vinden naar investeerders. In Vlaanderen is dit BAN-concept sinds het ontstaan ervan in 1998 sterk in opmars, maar was de actie tot voor kort vrij versnipperd. Met de fusie van de 4 vroegere Vlaamse business angels netwerken in één nieuwe structuur BAN Vlaanderen vzw, werd per 2004 echter de nodige kritische massa bereikt om deze activiteit professionaliteit en armslag te geven in Vlaanderen. 7

8 Dit Jaarverslag 2007 geeft aan hoe BAN Vlaanderen gestalte gaf aan de verdere uitbouw van haar organisatie, werking en samenwerkingsverbanden in de loop van Hierbij zijn een aantal zeer gerichte strategische keuzes gemaakt en geïmplementeerd. Tevens biedt het een duidelijk overzicht van de resultaten die door het netwerk concreet in de markt werden gezet. 8

9 1. De organisatie: Het Business Angels Netwerk Vlaanderen, kortweg BAN Vlaanderen, werd opgericht op 28 januari 2004 als een vereniging zonder winstoogmerk (vzw). Haar statuten voldoen aan de richtlijnen en beheersstructuur van de nieuwe vzw-wetgeving de algemene vergadering: De stichtende leden van BAN Vlaanderen vzw zijn de partners achter de vroegere 4 Vlaamse BANs, met name: - de Gewestelijke Ontwikkelingsmaatschappij Limburg - de Limburgse Economische Raad vzw - de bvba Bizzbees (vervangen door NV Finpower-Limburg in 2006) - de NV Finpower - de Gewestelijke Ontwikkelingsmaatschappij West-Vlaanderen - de bvba Hadefis - de Vlerick Leuven-Gent Management School - mevrouw Hilde Goossens - De business angels worden als toegetreden leden bij de vzw aangesloten. In 2007 vergaderde de algemene vergadering één keer, naar aanleiding van de statutaire Algemene Vergadering. Alle verplichte handelingen omtrent goedkeuring jaarrekening 2006 en begroting 2007, inclusief kwijting aan de bestuurders, werden gesteld de raad van bestuur: De samenstelling van de raad van bestuur is statutair bepaald en ziet er concreet als volgt uit: - telkens één afgevaardigde namens de stichters van de 4 vroegere Vlaamse BANs: Dhr. Dirk Haerinck (vroegere FBN) Mevr. Sophie Manigart (vroegere Vlerick BAN) Dhr. Koen Batsleer (tot 29/11/2007), opgevolgd door Guido Verswijvel (vroegere Bizzbees) Dhr. Marc Vandeput (vroegere Limburg BAN) - één afgevaardigde namens de GOM s: Dhr. Charles Vanden Boer (GOM Limburg) - één afgevaardigde namens de sponsors: Dhr. Jan Rammeloo (ING) - één afgevaardigde namens de business angels: Dhr. Stany Boone, die tevens het voorzitterschap waarneemt. Het mandaat van bestuurder is onbezoldigd. Vanwege de Vlaamse Overheid werd dhr. Hans Kinoo als waarnemer bij de raad van bestuur aangesteld. De raad van bestuur vergaderde in 2007 zeven maal. 9

10 1.3. Het team: BAN Vlaanderen heeft een vlak organogram, waarbij optimale contacten met ondernemers en investeerders centraal staan. Projectmanagement Boudewijn Dupont Dealmaking Herman Verstrepen Algemeen directeur Reginald Vossen Administratie en financiën Margon Laeven Trees De Bock Coördinator West- Vlaanderen Coördinator Oost- Vlaanderen Coördinator Antwerpen Coördinator Limburg/ Vl.-Brabant Ignace Lootvoet Michel Vander Eecken Rik Goossens Jo Keunen De regio Brussel en westelijk Vlaams Brabant wordt bediend vanuit de antenne te Gent. De regio Leuven en oostelijk Vlaams-Brabant wordt bediend vanuit de antenne te Hasselt. BAN Vlaanderen bemant 4 permanente werkplekken (Kortrijk/Gent/Antwerpen/ Hasselt). Antenne Kortrijk, Etienne Sabbelaan 51 te 8500 Kortrijk Coördinator: Ignace Lootvoet Telefoon: 056/ Telefax: 056/ i.lootvoet@banvlaanderen.be Antenne Gent, Reep 1 te 9000 Gent Coördinator: Michel Vander Eecken Telefoon: 09/ Telefax: 09/ m.vandereecken@banvlaanderen.be Antenne Antwerpen, p/a ABCenter, De Keyserlei 5 bus 58 te 2018 Antwerpen Coördinator: Rik Goossens Telefoon: 03/ Telefax: 03/ r.goossens@banvlaanderen.be 10

11 Coördinator dealmaking : Herman Verstrepen Telefoon : 03/ Telefax : 03/ h.verstrepen@banvlaanderen.be Antenne Hasselt,p/a Huis de Corswarem, Maastrichterstraat 63 te 3500 Hasselt Coördinator: Jo Keunen Telefoon: 011/ Telefax: 011/ j.keunen@banvlaanderen.be Administratie en Financiën: Hasselt : Margon Laeven Telefoon: 011/ Telefax: 011/ m.laeven@banvlaanderen.be Gent: Trees De Bock Telefoon: 09/ Telefax: 09/ t.debock@banvlaanderen.be Projectmanager Combifin Boudewijn Dupont p/a Huis de Corswarem, Maastrichterstraat 63 te 3500 Hasselt Telefoon : 011/ Telefax : 011/ b.dupont@banvlaanderen.be Algemeen directeur: Reginald Vossen p/a Huis de Corswarem, Maastrichterstraat 63 te 3500 Hasselt Telefoon: 011/ Telefax: 011/ r.vossen@banvlaanderen.be Via maandelijkse coördinatorenmeetings is het overleg tussen de regio s geregeld. 11

12 2. de werking 2.1. de vijf kerntaken BAN Vlaanderen heeft een vijftal kerntaken gedefinieerd waarrond ze haar werking wil ontwikkelen. Deze 5 taken zijn: * Het bewust maken van zowel ondernemers als kandidaat business angels voor business angel financiering * Het informeren en voorbereiden van de ondernemers * Het informeren en voorbereiden van business angels * Het in contact brengen van ondernemers met business angels ( de matching ) * Het samenbrengen van business angels met het oog op vorming van syndicaten. Om een constante en permanente kwaliteit in de uitwerking van deze kerntaken in de dagelijkse werking naar alle stakeholders te garanderen, werd er een intern kwaliteitsbewakingsdocument uitgewerkt. De meeste project- en investeerdersgebonden coördinatie-acties werden, hoe individueel het begeleidingstraject ook mag zijn, zo veel mogelijk in standaardprocedures neergeschreven teneinde een kwalitatieve en uniforme werking naar iedere ondernemer en investeerder te verwezenlijken. In een fusie-operatie als deze was dit van vitaal belang om de kracht en goede naam van het nieuwe netwerk te waarborgen het bewust maken van zowel ondernemers als kandidaat business angels voor business angel financiering De algemene bewustmaking gebeurt op verschillende manieren. Direct door op geregelde tijdstippen en voor divers publiek toelichting te geven over business angel financiering, en indirect door andere spelers in deze marktomgeving (banken, adviseurs, risicokapitaalverschaffers, enz.) te informeren opdat zij op hun beurt de boodschap zouden kunnen doorgeven. Bij dit alles vergeten we ook de media niet die misschien wel de belangrijkste rol hebben in het uitdragen van de boodschap. Om als business angel te kunnen toetreden tot BAN Vlaanderen moet aan een aantal criteria worden voldaan : ervaring: de betrokken kandidaat moet beschikken over voldoende ondernemers- en/of managementervaring. Het is immers deze ervaring die de toegevoegde waarde vormt van de business angel. Bovendien moet de business angel ook bereid zijn deze ervaring door te geven aan de ondernemer(s) waarin wordt geïnvesteerd. middelen: de kandidaat business angel moet over financiële middelen beschikken en ook bereid zijn deze te investeren in risicovol aandelenkapitaal, ingebracht in een startende of snelgroeiende onderneming. 12

13 tijd: de kandidaat investeerder moet tijd beschikbaar hebben om de investeringsopportuniteiten te bekijken, te onderzoeken en éénmaal geïnvesteerd op te volgen. reputatie: teneinde het betrouwbaar karakter van de betrokken kandidaat te verifiëren worden twee referenties gevraagd die de betrouwbaarheid ook moeten bevestigen. Op basis van een motivatiegesprek en het beantwoorden van bovenvermelde criteria wordt geoordeeld of de betrokken kandidaat in aanmerking komt voor lidmaatschap van het netwerk. De kandidaturen worden via een investeerdersprofiel (overzicht van ervaringen, referenties en investeringsinteresses) aan de Raad van Beheer voorgelegd, die binnen 48 uren haar goedkeuring verleent. BAN Vlaanderen kent een tweevoudig lidmaatschap: enerzijds het lidmaatschap ten persoonlijke titel en anderzijds het lidmaatschap van specifieke fondsen. Het profiel van desbetreffende fondsen dient nauw aan te sluiten bij het profiel van een business angel, met andere woorden een toegevoegde waarde kunnen leveren uit hoofde van ondernemers- en/of managementervaring en bereid zijn te investeren in early stage initiatieven. Concreet gaat dit vaak om fondsen opgericht door business angels. Via haar uitgebreide en veelvuldige communicatie met de diverse perskanalen ( cfr. deel 6 de marketing en communicatie ) probeert BAN Vlaanderen het concept brede doorgang te laten vinden bij ondernemers en kandidaat-business angels. Daarnaast wil BAN Vlaanderen een actieve rol blijven spelen in de Europese (EBAN) en Belgische (BeBAN) associaties van de business angels netwerken het informeren en voorbereiden van de ondernemers Kaderend in de haarzelf opgelegde kwaliteitsbewaking maakt BAN Vlaanderen er werk van om ondernemers in de best mogelijke omstandigheden in contact te brengen met de kandidaat investeerders. Tijdens het intakegesprek wordt door de coördinator van BAN Vlaanderen gepeild naar de motivatie en beweegredenen van de ondernemer. Eventuele ondernemersvoorstellen die niet binnen de scope van BAN Vlaanderen vallen worden in deze fase ook reeds uitgeselecteerd, maar ook gegronde, meer subjectieve factoren (motivatie, reputatie, kwaliteitsverwachting, etc.) kunnen de coördinator ertoe laten besluiten de betreffende ondernemer niet toe te laten in het netwerk. Dit neemt niet weg dat ondernemers bijgestuurd kunnen worden vooraleer ze in contact gebracht worden met kandidaat-investeerders. Op geregelde tijdstippen organiseert BAN Vlaanderen opleidingssessies waarop de ondernemer geïnformeerd wordt over de kapitaalzoektocht, en hoe deze dient voorbereid te worden. Maar ook de voor- en nadelen van business angel financiering komen aan bod Tijdens deze opleiding worden de ondernemers geïnformeerd over wat verwacht wordt van een business plan en hoe het proces van onderhandelen met de geïnteresseerde business angel verloopt. Praktijkgetuigenis van één of meerdere ondernemers (al dan niet samen met de respectievelijke business angels) die via BAN Vlaanderen een business angel hebben gevonden leiden tot een sterk praktijk- en resultaatgerichte opleidingssessie. BAN Vlaanderen staat de ondernemers ook bij in het voorbereiden en de presentatie van het business plan. Het door de ondernemer geschreven business plan wordt kritisch gescreend : er 13

14 wordt nagegaan of dit plan volledig is, goed gestructureerd en begrijpbaar. BAN Vlaanderen spreekt zich niet uit over de haalbaarheid van de investeringsopportuniteit, dit is een taak van de business angel. Wanneer een ondernemer de mogelijkheid wordt geboden zijn/haar plannen voor te stellen aan de business angels, is het belangrijk dat hij/zij hierop is voorbereid en zichzelf op een professionele manier aan de business angels kan verkopen. BAN Vlaanderen geeft de ondernemer advies in de voorbereiding van de presentatie. De ondernemer moet ook een bepaalde bereidheid en openheid tot investeerders ( investment readiness ) tonen het informeren en voorbereiden van business angels Ook business angels hebben behoefte aan informatie, niet enkel zogenaamde virgin angels, die nog niet de stap naar investeren hebben gezet, maar ook de reeds ervaren business angel. Het beoordelen van investeringsopportuniteiten gebeurt meestal vanuit de buik, en is moeilijk in een handleiding samen te vatten. De meer technische, praktische uitwerking ervan (waarderen, aandeelhoudersovereenkomsten, fiscale gevolgen, ) zijn in veel gevallen moeilijker te nemen hindernissen. Via de zogenaamde BA-Academy worden dergelijke topics aangebracht bij de business angels het in contact brengen van ondernemers met business angels ( de matching ) Het uiteindelijk doel van BAN Vlaanderen is de ondernemers op zoek naar kapitaal in contact te brengen met business angels, aanbieders van kapitaal. Uit ervaring is gebleken dat het fysisch samenbrengen van de partijen t.g.v. matching events één van de meest afdoende manieren van matchen is. De investeringsbeslissing is een zeer subjectief gegeven waarbij de persoonlijkheid en het dynamisme van de betrokken ondernemer van doorslaggevende aard zijn. Ook de ondernemer moet voldoende vertrouwen hebben in de kandidaat-investeerder alvorens hij/zij een externe partij tot het kapitaal van de onderneming toelaat. Het moet met andere woorden klikken tussen de betrokken partijen. We zien echter dat ook op basis van de rondgestuurde anonieme profielen ook contacten kunnen tot stand komen. Hierbij wordt in eerste instantie een inhoudelijk oordeel gevormd van het voorliggend project (business angels vragen op basis van het anonieme profiel meestal eerst het business plan op). Indien de inhoudelijke interesse is opgewekt, kan vervolgens een persoonlijk onderhoud georganiseerd worden het samenbrengen van business angels met het oog op vorming van syndicaten Met het oog op het gebruiken van elkaars know-how bij het beoordelen van de investeringsopportuniteiten en het eventueel samen investeren in één of meerdere projecten, waardoor ook het risico wordt gespreid, is het belangrijk dat de business angels van BAN Vlaanderen elkaar kennen. BAN Vlaanderen werkt actief aan het bevorderen van deze netwerking. Op alle matchingactiviteiten die BAN Vlaanderen organiseert hebben de business angels de mogelijkheid om contacten te leggen met elkaar. 14

15 Naast de reguliere matchingfora (ca. 2 per maand, telkens één in regio Oost-en West- Vlaanderen en één in de regio Antwerpen-Limburg) worden er jaarlijks 2 grote meetings georganiseerd: 1) de Business Angels Academy: vindt plaats in de maand mei en heeft als doelstelling de BA s te informeren en op te leiden om hun BA-schap zo professioneel mogelijk op te nemen. Via workshops, gegeven door experten op hun terrein, kunnen BA s hun kennis aanscherpen op domeinen als: wetgeving, fiscaliteit, financieringsbronnen, optimalisatie van investering, enz. Dit aanbod wordt geconcentreerd op één dag en wordt afgerond met een projectenbeurs waarop de actuele, bij BAN-Vlaanderen geregistreerde projecten zich kenbaar maken. 2) de Business Angel Dag: vindt plaats in de maand november en is eerder gericht op ontmoeting, kennismaking, netwerking en overleg tussen de BA s onderling. Er is een veel beperkter inhoudelijk aanbod dan bij de Academy, doch wel meer ruimte voor (georganiseerde) netwerking. Het concept van speed dating wordt hierbij toegepast. De bevordering van syndicaatvorming tussen BA s (één van onze 5 kerntaken) is de achterliggende drijfveer van dit evenement. De dag wordt eveneens met een projectenbeurs afgesloten het gunstige evenwicht lokaal/centraal Om in de uitvoering van de kerntaken tot schaalvoordelen te komen, is ervoor geopteerd een aantal taken lokaal te vervullen en aantal taken centraal aan te sturen. De persoonlijke touch is hierin mede bepalend, m.a.w. activiteiten waarbij een sterke persoonlijke tussenkomst wenselijk is, zijn zoveel mogelijk gedecentraliseerd naar de lokale antennes. Niet-persoonsgebonden Gecentraliseerd De sensibilisering van zowel ondernemers als kandidaat business angels voor business angel financiering (taak 1) Vormen van de marktplaats, maw : - pooling van ondernemers - pooling van business angels Investeringsrijp maken van ondernemers (taak 2) Uitsturen van anonieme fiches Informeren en voorbereiden van business angels business angel academy (taak 3) Persoonsgebonden Gedecentraliseerd De intake van business angels De intake van ondernemers Opmaken van anonieme profielfiches Organiseren van matching events (organisatie gebeurt regionaal, doch sturing gebeurt centraal, volgens een gemeenschappelijke format (taak 4) 15

16 Samenbrengen van de business angels met het oog op : - netwerkvorming - uitwisseling van ervaring en visie om op deze manier syndicaatvorming te bewerkstelligen (taak 5) De lokale coördinatoren fungeren als hét aanspreekpunt van BAN Vlaanderen, zowel voor ondernemers als voor business angels. Hun fysieke nabijheid garandeert voor ondernemers laagdrempeligheid, voor business angels een vlot bereikbaar info- en referentiepunt. De lokale coördinator verzekert zowel de binnen- als buitendienst voor zijn betreffende regio. Enerzijds zoekt hij projecten in zijn regio op en begeleidt hij business angels bij bezoeken ter plaatse, anderzijds staat hij in voor de aanmaak van de one-pagers (anonieme profielfiches), business angels-kandidaturen en de rapportering over zijn werkzaamheden. De lokale coördinator is vlot aanspreekbaar en kan door zijn persoonlijke aanwezigheid in de markt, de visibiliteit en belangen van BAN Vlaanderen behartigen in zijn regio. Hij staat in voor de concrete uitvoering van de acties, evenementen, fora, beurzen, sessies in zijn regio, en dit zowel voor eigen BAN Vlaanderen-activiteiten als voor activiteiten van derden waaraan BAN Vlaanderen haar medewerking verleent. De coördinatoren worden hierbij ondersteund door een aantal centraal georganiseerde activiteiten, zoals daar zijn: - Tenuitvoerlegging van het business plan, alsmede de bewaking van de werkingsprocedures - Bewaken van de continuïteit van het gefusioneerde business angel netwerk en de integratie van de bestaande activiteiten na de fusie - Bewaken van het budget en nastreven van objectieven in samenspraak met de Raad van Bestuur - Coördineren, aansturen en opvolgen van de overige coördinatoren en medewerkers van BAN Vlaanderen - Relaties met de Vlaamse Overheid en andere organisaties - Woordvoerderschap - communicatiebeleid - Actief zoeken naar Partnerships 2.3. het aanbod de opleidingssessies voor ondernemers Op regelmatige tijdstippen (om de 6 à 8 weken) wordt aan de ondernemers een opleiding gegeven (zie ook punt ) waar volgende topics aan bod komen : - praktische tips bij het opstellen van een business plan - onderhandelingen met potentiële investeerders - een praktijkgetuigenis door een ondernemer (al dan niet samen met de respectievelijke business angel) die via BAN Vlaanderen een business angel heeft gevonden Op basis van deze opleiding heeft de ondernemer een idee van wat verwacht wordt van het business plan en krijgt hij/zij een zicht op het proces van onderhandelen met de business 16

17 angels. De ondernemer wordt ingewijd in het vocabularium en de clausules die worden gehanteerd in aandeelhoudersovereenkomsten. Deze opleidingssessies worden gegeven door één van de BAN Vlaanderen-coördinatoren en door Prof. Sophie Manigart. Een praktijkgetuigenis van een ondernemer en/of een business angel illustreert wat het concreet betekent wanneer een business angel tot het kapitaal toetreedt de matching Het matchingproces is de core-business van BAN Vlaanderen en behelst een aantal specifieke stappen de screening Ieder ondernemersproject dat zich bij één van de antennes aanbiedt wordt op zijn actuele status en rijpheid voor lancering binnen het netwerk getoetst. Hierbij is gebleken dat projecten in kleinschalige detailhandel, horeca en/of immo-sector moeilijker een financiering via een netwerk als het onze vinden. Ondernemers die zulke projecten indienen worden hiervan op de hoogte gebracht en alternatieve kanalen worden voorgesteld. Indien uit het eerste contact blijkt dat aan bovenvermelde basisvoorwaarden voldaan wordt krijgt iedere ondernemer de gelegenheid zijn/haar project toe te lichten op een persoonlijk onderhoud. Tijdens dit intakegesprek wordt door de coördinator van BAN Vlaanderen gepeild naar de motivatie en de beweegredenen van de ondernemer. Eventuele ondernemersvoorstellen die niet binnen de scope van BAN Vlaanderen vallen worden in deze fase ook reeds uitgeselecteerd, maar ook gegronde, meer subjectieve factoren (motivatie, reputatie, kwaliteitsverwachting, etc.) zijn bepalend voor de beslissing tot lancering in het netwerk. Een absolute voorwaarde om gelanceerd te worden binnen het netwerk is de aanwezigheid van een business plan. Dit business plan wordt door BAN Vlaanderen gescreend. De screening van de voorstellen gebeurt uitsluitend op basis van volledigheid, begrijpbaarheid en mate van gestructureerdheid van het voorstel. De taak van BAN Vlaanderen is niet zich uit te spreken over de winstgevendheid of de haalbaarheid van het project. Dit is de opdracht van de investeerder. BAN Vlaanderen poogt enkel kwalitatief hoogstaande en gestructureerde informatie naar de investeerders te sturen zodat de slaagkansen geoptimaliseerd worden. Uiteraard is in dit proces het persoonlijk onderhoud met de betrokken ondernemer van cruciaal belang. Er dient immers te worden nagegaan of de plannen van de betrokken ondernemer in het neergeschreven business plan weerspiegeld worden. Een business plan is echter niet zaligmakend. Ook de ondernemers die niet onmiddellijk het perfecte business plan kunnen voorleggen, maar over voldoende visie en overtuigingskracht beschikken, moeten de kans krijgen met de business angels in contact te worden gebracht. Hierin kunnen zowel het intakegesprek als de opleiding een doorslaggevende rol spelen de lancering Eenmaal het business plan goed is bevonden, kan dit via verschillende kanalen met de business angels worden gecommuniceerd : - de nieuwsbrief - op een matching event, ook wel forum genoemd, dat wordt voorafgegaan door een 17

18 nieuwsbrief - via de verzending van een losse anonieme projectfiche - op basis van een individuele matching de nieuwsbrief Op regelmatige basis (2x per maand) stuurt BAN Vlaanderen haar nieuwsbrief naar de leden investeerders. Deze nieuwsbrief bevat de anonieme projectfiches van de projecten die op het eerstvolgende matching event zullen worden voorgesteld. Indien één van de leden niet kan aanwezig zijn op het matching event, maar toch geïnteresseerd is in een welbepaald project, dan kan het business plan worden opgevraagd of kan er een ontmoeting op een ander tijdstip plaatsvinden. Zo n projectfiche is een document van twee pagina s waarin het project anoniem wordt gepresenteerd. De anonimiteit dient ter bescherming van de ondernemer en zijn product of dienst naar de voor hem onbekende groep investeerders. De projectfiche geeft een bondige, duidelijke en kwalitatieve omschrijving van het project en is onderbouwd met financiële kerngegevens van de onderneming het matching event ( forum ) Tijdens de matching events die maandelijks beurtelings in Gent/Kortrijk en Antwerpen/Hasselt georganiseerd worden, krijgen de ondernemers die met BAN Vlaanderen een contract hebben afgesloten in hun zoektocht naar bijkomende middelen, de kans hun project aan de business angels voor te stellen. Bij de start van het forum wordt een zogenaamde elevator pitch gehouden : elke ondernemer krijgt één minuut de tijd om zijn project voor te stellen. Op deze manier heeft de aanwezige business angel onmiddellijk zicht op de vertegenwoordigde sectoren en op de personen achter de initiatieven. Bovendien hebben de angels een week voor het matching event ook een nieuwsbrief (cfr. supra) ontvangen die de anonieme projectfiches bevat van de projecten er voorgesteld worden. Op deze manier weten de investeerders precies welke projecten zullen worden voorgesteld. Het evenement verloopt in twee zalen : in de ene zaal worden de presentaties gegeven (opeenvolgend). Na iedere presentatie is er kort de tijd voor enkele vragen en feedback. In de andere zaal kan na afloop van de presentaties, contact gelegd worden tussen angels en ondernemers (iedere ondernemer beschikt over een afzonderlijke tafel). Teneinde niet te veel informatie ineens te geven, wordt er naar gestreefd het aantal gepresenteerde projecten per matching event te beperken tot 5. Het gros van de contacten die in de loop van dit jaar tussen investeerders en ondernemers werden gegenereerd, vonden plaats n.a.v. dergelijke events de losse projectfiche Het gebeurt dat ondernemers niet kunnen of willen wachten op het eerstvolgende matching event om hun project voor te stellen aan de business angels. 18

19 Voor deze ondernemers wordt er tussentijds een anonieme projectfiche verstuurd. De business angel die interesse heeft in één of ander project kan het business plan opvragen of een ontmoeting laten organiseren de individuele matching Voor heel specifieke investeringsvoorstellen, waarvoor vooraf kan worden uitgemaakt dat slechts enkele investeerders interesse zouden kunnen hebben, kan een one-to-one meeting georganiseerd worden. Het is ondermeer om deze reden dat het noodzakelijk is dat BAN Vlaanderen het profiel kent van elk van haar business angels de follow-up na lancering Om op een efficiënte manier tot een deal te komen, is het stijgend belang van een goede begeleiding vanuit BAN Vlaanderen in de vervolgacties na presentatie gebleken. Nadat een project via de nieuwsbrief of het matching event werd gepresenteerd, inventariseert de coördinator meteen de reacties en verder geplande acties van de business angels op dat specifieke project. Deze feedback wordt aansluitend gecommuniceerd naar de ondernemer en naar de geïnteresseerde business angels. Hierdoor kunnen de acties verder afgestemd en overlegd worden. De coördinator zorgt zelf voor de verzending van de opgevraagde business plans en rappelleert indien nodig de business angels voor de feedback hierop. Indien meerdere business angels geïnteresseerd zijn in een bepaald project zal de coördinator een snel initiatief ontwikkelen om een syndicaat te organiseren. In concreto zal hij de business angels polsen naar hun interesse daartoe en vervolgens een eerste gezamenlijke meeting beleggen en bijwonen. Ook de follow-up na lancering werd door BAN Vlaanderen in een procedure gegoten waardoor een uniforme en kwalitatieve follow-up gegarandeerd wordt in alle regio s. De betrokken coördinator kan, vrijblijvend en indien gewenst, beide partijen, ondernemer en business angel, bijstaan en informeren tijdens de verdere gesprekken. Projecten hebben naast deze procedure ook nog de kans om herhaald onder de aandacht van de investeerders te komen, via een deelname aan de projectenbeurzen op de Business Angels Academy of de Business Angels Dag (cfr. supra). 19

20 3. De werking van 2007 in cijfers 3.1 De business angels In 2007 kende het ledenbestand van de BA s zoals in 2006 opnieuw een lichte stijging. Enerzijds werden 36 nieuwe investeerders aangetrokken tot het netwerk, anderzijds vernieuwden 102 BA s hun lidmaatschap bij BAN Vlaanderen. Dit brengt het totaal op 138 betalende leden, 5 meer dan in Onderstaande grafiek geeft de verdeling weer van nieuwe en hernieuwde leden voor het jaar

21 Wanneer echter wordt gekeken naar de samenstelling van het ledenbestand is toch een lichte verschuiving merkbaar. In onderstaande grafiek wordt de evolutie van het ledenbestand weergegeven. Qua aantal is 2007 licht verschillend tegenover De samenstelling toont echter dat het aantal nieuw aangeworven leden toch een daling van zo n 10 % heeft gekend. Daartegenover staat uiteraard een hoger aantal BA s dat aangesloten wou blijven. Van de 133 leden d.d. 31/12/2006 besloten er 34 (26 %) om hun lidmaatschap niet te verlengen in Als belangrijkste reden haalden deze leden hiervoor aan: Gewijzigde interesses/prioriteiten (16) Tijdsgebrek (13) Negatieve ervaring (3) Andere (2) 21

22 De evolutie van de geografische spreiding van het ledenbestand ziet er in 2007 als volgt uit. Hierbij valt meteen op dat het aantal leden uit Oost-Vlaanderen en Antwerpen in 2007 een belangrijke stijging heeft gekend. Vlaams-Brabant behoudt zijn positie en levert momenteel een vierde van de leden van BAN Vlaanderen terwijl dit twee jaar terug slechts een zevende was. Het aantal leden uit de provincie Limburg daalde relatief gezien. Vlaams Brabant (9) en Antwerpen (9) zijn samen goed voor de helft van de nieuwkomers. West- en Oost-Vlaanderen volgen hierop met respectievelijk 7 en 6 nieuwe leden. Limburg wierf 4 nieuwe leden aan, Brussel slechts één. Uit Wallonië en het buitenland werden geen nieuwe leden aangebracht in Onder de huidige 138 leden tellen we ook 10 investeringsfondsen en/of maatschappijen. 22

23 3.2 De Ondernemers In 2007 werden 72 ondernemers in een contract gebracht met BAN Vlaanderen. De brutoinflow van projecten bedroeg 312. Qua absolute gegevens toont onderstaande grafiek (links) deze daling tegenover vorig jaar duidelijk aan. Een veel getrouwer beeld wordt echter verkregen door dit relatief te gaan aanschouwen (rechts). Dit cijfer wordt verkregen door te kijken naar de verhouding tussen het aantal contracten ten opzichte van de bruto-dossierinflow. Deze verhouding toont sinds 2005 een constante die schommelt rond de 25 %. De evolutie in 2007 tegenover vorige jaren is licht dalend, relatief gezien is deze daling echter veel minder uitgesproken. Hier zou men dus kunnen stellen dat de kwaliteit van de infokanalen er met de jaren op vooruitgaat want op beduidend minder dossierinflow wordt toch een min of meer gelijkaardig percentage in contract gebracht. 23

24 Wat verder volgt is een typologie van deze ondernemers naar geografische ligging, levensfase en het bedrag dat men voor ogen heeft via een BA op te halen. Wat de aangemelde projecten betreft zien we de ICT-sector nog steeds als grootste vragende partij. Het aandeel van projecten in de dienstensector verdubbelde zowaar ten opzichte van vorig jaar. De ICT- en dienstensector vertegenwoordigen samen meer dan 50 % van de in contract gebrachte projecten. Hier tegenover staat een daling van de sector productie nonfood van 9 %. Voor de andere sectoren deden zich geen vermeldenswaardige veranderingen voor. 24

25 Wanneer we vervolgens gaan kijken naar de geografische herkomst van de gecontracteerde projecten uit 2007 komen we tot volgende weergave. De provincie Antwerpen blijft koploper in het aanbrengen van projecten. Net zoals vorig jaar vertegenwoordigt ze 31 %, met name 22 projecten. Voorts heeft Oost-Vlaanderen een sterk aantal contracten ingeleverd (-8 %) ten opzichte van vorig jaar. Daar tegenover staat Brussel dat een sterke groei kende tegenover 2006 en in 2007 goed is voor 13 % van de gecontracteerde projecten. Vlaams-Brabant weet zijn versteviging van het jaar 2006 te bestendigen in

26 Wat betreft de levensfase van de projecten zijn geen noemenswaardige veranderingen op te merken. BAN Vlaanderen wordt vooral geraadpleegd met het oog op het bekomen van startfinanciering voor het bedrijf (43 %) of voor de eerste groei. De hoofdmoot van de projecten (68 %) wordt nog altijd vertegenwoordigd door jonge ondernemingen die zich in de opstartfase of het beginstadium bevinden. Bijna één vijfde van de gecontracteerde projecten blijken ondernemingen die tussen twee en vijf jaar oud zijn en zich in de doorgroeifase bevinden. In net iets meer dan 1 op 10 gevallen betreft het een mature onderneming die ouder is dan 5 jaar. 26

27 Het gezochte bedrag zet dezelfde trend die in 2006 al merkbaar was verder. Deze impliceert dat de benodigde bedragen voor de opstart en een eerste groeifase steeds groter worden. Onderstaande grafiek geeft deze bedragen weer voor Het aantal projecten dat bedragen zoekt tot 125K kende in 2007 opnieuw een stijging. Het relatief aandeel van beide groepen die tot deze groep behoren gingen erop vooruit. Van de categorie tot 75K valt dit enigszins te verklaren door de aanwezigheid van dossiers die reeds een soort financiële constructie hebben opgezet en op die manier de concrete vraag naar BA-gelden kunnen beperken tot deze laagste schijf. Bedragen tot 250K daalden echter opmerkelijk. De omgekeerde beweging deed zich dan ook voor bij de grotere bedragen. Het aandeel van de projecten met gezochte bedragen tot 500K bedraagt in 2007 maar liefst 33 % van alle gecontracteerde partijen terwijl dit in 2005 nog maar 19 % was. In 2005 lag 42 % van de door de ondernemers gevraagde bedragen tussen 125K en 250K. In 2007 is dit nog slechts 17 %. De verschuiving lijkt zich naar een hogere klasse te hebben voorgedaan, hetgeen in de sector recentelijk ook als de nieuwe equity gap wordt aangeduid. Het gemiddelde bedrag dat bij BAN Vlaanderen werd gezocht, bedroeg Evolutie gezochte bedragen 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 3% 1% 6% 6% 10% 8% 19% 30% 33% 42% 31% 17% 26% 24% 20% 6% 8% 10% Ktot 1000K tot 500K tot 250K tot 125K tot 75K 27

28 3.3 De matching Gelijkaardig aan vorige jaren zien we dat de ondernemers voornamelijk kiezen om hun project voor te stellen aan de hand van een presentatie. Dit blijkt voor de ondernemer zelf de meest aangewezen manier te zijn om een BA van een project te overtuigen. In 2007 werden 70 projecten aan de business angels bekend gemaakt. Voor deze 70 projecten gebeurde dit in 68 gevallen aan de hand van een anonieme fiche in combinatie met een presentatie op een matching event. Wijze van projectvoorstelling 2 Enkel anonieme fiche 68 Anonieme fiche + forum pres entatie 28

29 De opvolging van de gepresenteerde projecten is opnieuw iets beter in vergelijking met vorig jaar en zet daarmee de stijgende trend verder. Hiermee wordt bedoeld dat er per project gemiddeld meer business angels geïnteresseerd zijn om het project op te volgen. (Dit wordt gemeten aan de hand van het aantal opgevraagde business plans en het aantal vervolggesprekken dat werd aangevraagd.) Maar liefst 95% van de gepresenteerde projecten kon op BA-interesse rekenen. Meteen valt de stijging op van de categorie 5 opvolgingen per project. De grafiek toont ook duidelijk dat meer dan de helft van de gepresenteerde projecten kan rekenen op de interesse van 5 of meer business angels. Een stijging van 6 % ten opzichte van 2006 (45 %). Deze resultaten impliceren dat het afstemmen van vraag en aanbod (via screening), net als de groei van het ledenaantal, wel degelijk loont. 29

30 3.4 De deals De bruto dossierinflow beïnvloedt het tot stand komen van deals. Voor 2007 is een duidelijke daling zichtbaar qua bruto-inflow; er kwamen een honderdtal aanvragen minder binnen. Onderstaande grafiek geeft een evolutie van deze inflow weer. Wanneer echter wordt gekeken naar de verhouding tussen het aantal tot stand gekomen contracten en deze bruto dossierinflow, dan is er sinds 2005 toch min of meer een constante zichtbaar die fluctueert rond de 25 procent. De evolutie is licht dalend, maar relatief gezien is de daling veel minder uitgesproken (rechtergrafiek). Wanneer we het aantal gerealiseerde deals aanschouwen, dan is, met een aantal van 13 deals in 2007, ook hier de daling in absolute cijfers een feit. Relatief gezien, ten opzichte van het aantal gepresenteerde projecten, zien we echter opnieuw een constante vanaf 2005 van om en bij de 19 %. Deze succesratio betekent dat 1 project op 5 via BAN Vlaanderen financiering bekomt via een business angel. Kanttekening dient hierbij gemaakt dat de investeringen van de leden van BAN Vlaanderen in het ARK Angels Fund NV (ten belope van 2.6 miljoen) uiteraard niet meegerekend worden in deze cijfers. 30

31 Wanneer we gaan kijken naar het gemiddeld bedrag dat wordt geïnvesteerd per deal zien we duidelijk een stijgende trend. In 2007 bereikt dit bedrag Ten opzichte van 2006 ( ) is dit een stijging van 30 procent. Hier dient echter aan worden toegevoegd dat zowel in 2006 als in 2007 een deal werd gerealiseerd van of meer. Indien voor beide jaren abstractie wordt gemaakt van deze deal dan bekomt men als gemiddelde voor 2006 en 2007 respectievelijk en Ook hier een stijging zij het een lichte, met name 2,5 %. In 2007 werd in deze 13 deals ingebracht aan kapitaal door de business angels. Deze investeringen werden geleverd door 20 BA s, elk investeerde dus gemiddeld (afgerond). Dit is een stijging van 33 % ten opzichte van 2006 ( ). 31

32 Als we naar de sectorale verdeling van de deals en projecten kijken zijn er toch enkele duidelijke aftekeningen zichtbaar. Zo blijkt ICT nog steeds de grootste sector te zijn waarbinnen projecten worden gelanceerd en waarin wordt geïnvesteerd binnen BAN Vlaanderen. Wat opvalt is dat de voorgestelde projecten uit de distributiesector slechts 6 % (4) van de totale inflow (72) bedragen, terwijl toch 23 % (3) van de deals (13) in 2007 zich binnen deze sector voltrekt. Dit betekent dat 3 van de 4 voorgedragen distributieprojecten hun financiering vonden via BAN Vlaanderen. Omgekeerd zien we dat de dienstensector hoog scoort qua aangeleverde projecten (24 %) maar op minder interesse van de BA kan rekenen (8 %). 32

33 Wat betreft de BA+ lening zijn de conclusies naar aanwending ervan verdeeld. Enerzijds is een duidelijke daling zichtbaar wat betreft het aantal BA+leningen dat werd verkregen. In 38 % van de deals wordt van deze lening gebruik gemaakt terwijl dit in 2006 nog 53 % bedroeg. Anderzijds geeft de rechtse grafiek weer dat de succesratio, met betrekking tot de aanvragen die worden ingediend, bijna het maximum van 100 % bereikt. Blijkbaar vonden er in 2007 meer projecten BA-financiering die niet ontvankelijk waren voor een BA+lening. Concreet werd er in 2007 zo n toegekend in de vorm van een BA+lening. Het totaalbedrag dat via BAN Vlaanderen aan risicokapitaal werd verschaft bedraagt voor 2007 grosso modo (dit is zowel BA-kapitaal als BA+leningen). Ten opzichte van 2006 ( ) betekent dit een daling van 9,3 %. Ook hier nogmaals de randbemerking dat kapitaalverschaffing aan AAF niet in deze cijfers begrepen zit. Het globale investeringstotaal dat hiermee gepaard gaat, wordt (inclusief de diverse andere financieringsbronnen) geschat op ca. 12 miljoen euro voor het werkingsjaar

34 4. de nieuwe activiteiten 4.1. ARK-Angels Fund Op 5 januari 2007 besliste de Raad van bestuur, op basis van input uit het ledenbestand, om de mogelijkheid te onderzoeken om een business angels-fonds op te richten. Hiertoe werd een technische werkgroep opgericht die als opdracht kreeg de meest aangewezen en haalbare formule hiervoor te identificeren en uit te werken naar een volledig uitgeschreven concept. Deze werkgroep vergaderde in het voorjaar van 2007 intensief, raadpleegde via een rondetafelgesprek op kwalitatieve wijze een aantal leden van BAN Vlaanderen met een tussentijds voorstel, vooraleer in mei een volledig uitgewerkt voorstel (onder de vorm van een informatiememorandum voor investeerders) voor te leggen. Dit voorstel werd op 30 mei 2007 voorgelegd aan ARKimedes Management NV met de vraag om voor het ARK-Angels Fund NV (AAF) een erkenningsbelofte als ARKinvesteringsvennootschap (ARKIV) te verkrijgen. Deze erkenningsbelofte werd op 5 juni afgeleverd, waardoor er vanuit het ARKimedes Fonds NV in een evenredige co-financiering werd voorzien voor de private fondsmiddelen die bij de business angels zouden worden verzameld. Met deze belangrijke toezegging op zak kon in de eerstvolgende 6 maanden actief aan fondsenwerving gewerkt worden. In de loop van juni werd een roadshow langs de diverse provincies opgezet waarbij het concept en de toetredingsvoorwaarden van het fonds aan de leden van BAN Vlaanderen werden toegelicht. Ook tal van individuele gesprekken met kandidaat-aandeelhouders werden in die periode gevoerd. Het ARK-Angels Fund NV kreeg volgende kenmerken mee: - co-financieringsfonds van en voor Vlaamse BA s, - max. fondsinbreng in portfoliobedrijf tot 2 maal de BA-inbreng, - bedragen tussen en minimale fondsgrootte: (waarvan min. 50% door BA s) - minimale aandeelhoudersparticipatie: (private plaatsing) - gesloten type (looptijd tot uiterlijk 30/06/2018) - fondsbeheer door BAN Vlaanderen via aan te stellen fondsmanager(s) - paritair samengesteld investeringscomité BA s + experten KMO-financiering - individueel investerende BA vertegenwoordigt AAF in portfoliobedrijf Een recente wijziging in de wetgeving op de Private privak maakte dat het concept van het AAF, mits enige administratieve bijstelling, ook onder deze reglementering kon vallen. Er werd beslist deze opportuniteit te gebruiken en zo een fiscaal gunstig regime voor de aandeelhouders te creëren. Voor de eerste closing van het AAF op 30 september 2007 werd in totaliteit aan private middelen bij 36 business angels verzameld. Hieronder ook de bvba AAF Participaties waarmee BAN Vlaanderen samen met Finpower NV hun A-aandelen in AAF namen. Hierop werd aan ARKimedes Management Nv gevraagd de erkenningsbelofte om te zetten in een effectieve erkenning om tot oprichting over te kunnen gaan. 34

35 Op 21 november 2007 werd voor notaris Gilissen te Hasselt de oprichtingsakte verleden waarbij AAF nv met een kapitaal van werd opgericht. De volgende Raad van Bestuur werd geïnstalleerd: Voor de A-aandelen: * BAN Vlaanderen vzw, vertegenwoordigd door haar algemeen directeur, * Stany Boone Voor de B-aandelen: * Tom De Moor Voor de C-aandelen: * Alexander Siera * onafhankelijk bestuurder Marcel Verschelden cvba Het voorzitterschap en gedelegeerd bestuurderschap werden bij BAN Vlaanderen gelegd. Het beheer werd middels een beheersovereenkomst dd.12 december 2007 aan BAN Vlaanderen vzw toegewezen, waarna het investeringscomité als volgt werd samengesteld: * Dany Geurts, voorzitter * Erwin De Keyser * Stefaan Ciers * Sophie Manigart * Dirk Haerinck (via Hadefis bvba) * Koen Batsleer Op 7 januari 2008 werd de registratie als Private privak schriftelijk door FOD Financiën bevestigd. Kort daarna werd overigens ook gestart met de reeds voorziene 2de closing, die op 29 april 2008 resulteerde in een kapitaalverhoging tot door extra inschrijvingen van 6 bestaande aandeelhouders (w.o. ARKimedes Fonds NV) en 5 nieuwe aandeelhouders Combifin In het kader van een call ondernemerschap, met aandacht voor Geïntegreerde Financiering kreeg BAN Vlaanderen op 7 augustus 2007 het project Combifin goedgekeurd. Hieraan verbond de Vlaamse overheid een totale projectsubsidie van euro voor de komende drie jaren. Combifin staat voor gecombineerde financiering, een geïntegreerde financieringsaanpak, waarbij ondernemers en bedrijfsleiders begeleid worden in hun keuze naar de optimale financieringsmix. Dit om de ondernemers een houvast en richting te bieden in hun kapitaalzoektocht. Via panelsessies in elke provincie van Vlaanderen zullen vanaf begin 2008 ondernemers in contact worden gebracht met Business Angels, Venture Capitalists, Corporate Bankers, subsidies (IWT, VLAO) en andere overheidssteunmaatregelen zoals: PMV, VINNOF, Participatiefonds, Tijdens deze panelsessies krijgen de ondernemers de kans hun project of onderneming voor te stellen en geven de panelleden een expertadvies wat betreft de ideale financieringsmix. Uiteraard zal er ook getracht worden om tot deals te komen. 35