Brains & Analysis terugblik De belangrijkste voorspelling van afgelopen weekend was: Ervan uitgaande dat de SPX in het staartje zit van Primary 3 lijkt max 1970 haalbaar. In het geval van van het wigpatroon (ending diagonal) en verbredingspatronen max. 1972. Gezien onze Elliott analyse voor de SPX nog steeds officieel geen bevestiging heeft voor de top van Primary 3 lijkt dit jaar de bodem geplaatst te worden in oktober. Primary 4 dient een lengte te hebben van ongeveer 3 maanden en een prijscorrectie van +15%. Tot oktober zitten de indices in een cyclisch dalend tijdsvenster. Een duidelijk krachtig shortsignaal wordt geactiveerd in de SPX onder de 1862 maar een index onder de 1897 is nu al een teken van zwakte. De SPX plaatste opnieuw een fractioneel hogere high (1964) en andere beurzen liepen op hoewel de DAX duidelijk problemen heeft rond de 10.000. Vooral Goud en Zilver waren afgelopen week sterk met stijgingen van respectievelijk 3% en 6%. De markten zijn zwaar overbought en zitten allen in de punt van wigpatronen terwijl bij de SPX en SPX ook de verbredingspatronen zware weerstand aangeven. Zullen de beurzen de komende week de boog nog meer aanspannen of breekt het elastiek en wordt een scherpe correctie geactiveerd? In deze nieuwe editie van B&A zetten we weer alles voor u op een rijtje en in het juiste perspectief. Inhoudsopgave 23 juni 2014 Nummer 24 Algemene technische visie Overzicht technische signalen Trading overzicht Overzichten aandelenindices en analyses Berekend Beleggen Dividend portefeuille AEX, DAX, Nikkei, SPX daggrafieken SPX Sentimentsindicatoren Klassieke technische analyse AEX, DAX, Nikkei, SPX weekgrafieken SPX/Goud Elliott analyse en Macro-Ec. analyes Goud, olie, euro/dollar daggrafieken Relatieve sterkte Relatieve performance Grondstoffen Valuta s Amerikaanse rente Klik hier voor het meest recente ZMB artikel (vooruitblik t/m 29 juni) Succes met uw beleggingen, Jan van Gemeren PS: Voor vragen, opmerkingen of suggesties kunt u me bereiken op info@ganntrader.org. Bankgegevens: Rabobank, Rekening nr. 10.89.91.547, t.n.v. P.J. van Gemeren te Stramproy (Nederland) o.v.v. BA en uw emailadres (eventueel zonder @) Buitenland: IBAN:NL02RABO0108991547 BIC/SWIFT: RABONL2U. Abonnementen: kwartaal 119 Euro, halfjaar 199 Euro, jaar 329 Euro Combinatie met WaveRider: kwartaal 199 Euro, halfjaar 329 Euro, jaar 549 Euro.
Algemene technische visie Koersontwikkeling afgelopen week Koersontwikkeling 2014 tot heden Welke beleggingsprodukten waren afgelopen week en in 2014 (tot heden) het sterkst en zwakst? De aandelenindices noteerden afgelopen week allen in de plus. In Europa rond de 0.80%, de VS met een plus van 1.40% en Azië +1.70%. Obligaties maakten pas op de plaats. Goud was afgelopen week de grote winnaar (+3%). Olie was vrijwel onveranderd na de scherpe stijging van de week ervoor. De aandelenmarkten in Europa staan thans voor dit jaar op een plus van gemiddeld 4.50%, Amerika een winst van ruim 6% en Azië op een verlies van bijna 6%. Goud noteert rond de 10% winst en Olie bijna 8%. Obligaties blijven sterk met ruim 1% winst. Algemene visie De afgelopen maanden fluctueren de meeste aandelenindices in een smalle bandbreedte. De S&P 500 beweegt sinds maart overwegend tussen de 1840 en 1880, een marge van iets meer dan 2%, met af en toe een klein neerwaarts of opwaarts uitstapje. Sinds Memorial day, eind mei, is er iets meer opwaarts momentum ontstaan toen de S&P 500 de 1900 barrière doorbrak. De huidige bullmarkt startte in maart 2009 en is inmiddels al ruim 63 maanden oud. Dat is uitzonderlijk en zover ik mij kan herinneren hebben we hiermee te maken met de een na langste bullmarkt in de afgelopen 100 jaar. Met dank uiteraard aan de centrale banken van Amerika en meer recentelijk Japan en Europa. Zij hebben via 2 Algemene technische visie
hun gratis geld politiek stalen balken onder het ijs gelegd waardoor iedere correctie beperkt blijft en aangegrepen wordt om te kopen ( buy the dips ). Dat is dan ook de reden dat de S&P al bijna 3 jaar geen correctie heeft ondergaan groter dan 10%. De afgelopen 5 maanden steeg de S&P 500 DAX rond de 6% en de Europese indices gemiddeld 4.50%. Dergelijke matige stijgingen zijn nu niet bepaald sterk genoeg om aan te geven dat de ruim 5 jarige bullmarkt alive and kicking is. Meer waarschijnlijk is dat we te maken hebben met een topvormingsproces of in het beste geval een consolidatiepatroon. Technische visie De kans is nog steeds het grootst dat de aandelenmarken en meer specifiek de Amerikaanse indices als geheel in Elliott Primary 4 zitten sinds december 2013 of maart 2014 uitgaande van de huidige 2-deling tussen aan de ene kant de SPX en Dow (nieuwe highs) en aan de andere kant de Nasdaq en Russell2000 (correcties tot thans max. 8%) De afgelopen weken week gaven we aan dat de SPX nog iets hoger zou kunnen kruipen. De all time high staat inmiddels op 1964. Ervan uitgaande dat de SPX in het staartje zit van Primary 3 lijkt max 1970 haalbaar. In het geval van van het wigpatroon (ending diagonal) en verbredingspatronen max. 1972. De huidige bullmarkt startte op 9 maart 2009 op 667 (SPX). De eerste grote correctie was in mei 2011 (Primary 2) duurde 5 maanden en was ongeveer 20%. Sindsdien ontvouwt zicht Primary 3 waarbij we thans in het staartje zitten van Major golf 5 die alle karakteristieken heeft van een Ending Diagonal (abcde). Ook zien we in de chart van SPX 2 verbredingspatronen die een hoge betrouwbaarheidswaarde als toppatroon (zie de grafiek bij detailanalyse SPX). Mocht Primary 4 zowel in tijd als in prijs ongeveer gelijk zijn aan Primay 2 dan zal de bodem geplaatst worden in oktober rond de 1550/1600. Daarna kan de SPX in Primary 5 opnieuw hoger. Op pag. 6 vind u een detail grafiek van hoe Primary 3 zich thans ontwikkelt. Goed is te zien dat we in het staartje zitten van deze lange termijn golf. In onderstaande grafiek ziet u een detailanalyse van het recente deel waarin de Ending Diagonal goed zichtbaar is. Cyclimatig is er nog een interessante lange termijn observatie. Er is een 7 jaars cyclus die de bodems van 2002 en 2009 met elkaar verbind maar 3 Algemene technische visie
Algemene technische visie ook de toppen van 2000-2007 en wellicht dus ook 2014. Dalende cycli komen ook tot uiting in de presidentscyclus die vooral in de eerste helft van dit jaar dalende krachten uitoefent (vaak ook tot oktober) maar blijven vooralsnog beperkt tot alleen de Nasdaq en Russell2000. De 4 jaar presidentcycli van 2006 en 2010 hadden hun low in de maand juli en in 1998 en 2002 werd de low van deze cylus geplaatst in oktober. Juli en oktober gooien historisch dus de hoogste ogen om een belangrijke low te plaatsen. Onderstaand wil ik ook nog even een korte termijn Elliott scenario met u doorlopen. Vanaf de Major golf 4 low in februari op 1738 startte Intermediate golf 1 tot in pril op 1897. Intermediate 2 bodemde op 1814 medio april. Sindsdien zitten we in Intermediate 3 bestaande uit 5 minor golven. Minor 1 eindigde op 1885. Gevolgd door een daling in golf 2 naar 1851 eind april. Minor 3 is dan weer onderverdeeld in 5 Minute golven. De labeling daarvan is: 1891-1862- 1956-1926. Minute golf 5 maakte afgelopen week een nieuwe high op 1964 en bestaat thans ook uit 5 golfjes (Micro) namelijk op: 1941-1931-1960-1952-1964. Minor 3 is thans gelijk aan 1.618 keer Minor golf 1. Gezien onze Elliott analyse voor de SPX nog steeds officieel geen bevestiging heeft voor de top van Primary 3 lijkt dit jaar de bodem geplaatst te worden in oktober. Primary 4 dient een lengte te hebben van ongeveer 3 maanden en een prijscorrectie van +15%. 4 Algemene technische visie
Algemene technische visie Het is mogelijk vanuit deze minutieuze telling dat er nog een Minor golf 4 en minor golf 5 volgen om de gehele telling af te ronden. Echter we zien thans negatieve divergenties in de RSI en MACD in 4 indices namelijk: SPX, Dow Jones, Nasdaq en Russell2000. Dit geeft aan dat risico s thans extreem hoog zijn. Ons lange termijn Elliott koersdoel voor Primary 3 is 1970/1972 berekend vanuit andere invalshoeken zoals de Ending Diagonal en de verbredingspatronen. Houden we ook nog rekening met de dalende cycli tot eerst in juli maar uiteindelijk tot in oktober en ook de wigpatronen in indices zoals de AEX en DAX dan is de kans voor een belangrijke top zeer groot. Hierbij kunnen we verder nog aantekenen dat de historisch lage VIX en de lage Put/call ratio ook bijdragen aan een extreem explosieve cocktail. Grondstoffen De meest opvallende technische ontwikkeling zien we de afgelopen weken niet in de aandelenmarken maar in de grondstoffenmarkten. De CRB index sloot op het hoogste niveau sinds medio 2012. In deze index zijn 19 grondstoffen opgenomen. De sterke rally in grondstoffen begon in het 1 e kwartaal van dit jaar. Na een adempauze gedurende april/mei lijken de koersen van grondstoffen aan een nieuwe rally te beginnen. Oleprijzen krijgen steun van de oplopende spanningen in Irak en edelmetalen lieten afgelopen week een forse stijging zien. De inflatie in Amerika lijkt recentelijk sterk toe te nemen wat het risico voor een eerder dan verwachte rentestijging groter maakt. Conclusie Tot oktober zitten de indices in een cyclisch dalend tijdsvenster. Een duidelijk krachtig shortsignaal wordt geactiveerd in de SPX onder de 1897 maar een index onder de 1925 is nu al een teken van zwakte. In het tradingoverzicht hebben we uitgestelde shorts ingenomen. De trigger niveaus bij de SPX en DAX zijn scherper gezet op respectievelijk 1925 en 9820. 5 Algemene technische visie
Algemene technische visie Nieuw Iedere maandag en vrijdag een column van Jan van Gemeren met diepgaande analyses en Dagelijks bijgewerkte middellange termijn grafieken van AEX/DAX/SPX/Olie/Goud/ Euro en US 10 jaars rente en (nieuw) korte termijn koop en verkoopsignalen in de SPX http://www.gannanalist.com/updates/ 6 Algemene technische visie
Alle technische signalen voor de SPX op een rijtje Technische positie van de SPX korte termijn middellange termijn lange termijn 1-2 weken 3 weken - 2 maanden langer dan 2 maanden Cycli dalend tot juli Elliott primary 4 positief Koerspatronen megaphone/wigpatroon Oscillatoren koop Adv/Dec indicatoren neutraal negatieve divergentie Bull/Bear sentiment neutraal % aandelen in uptrend negatieve divergentie overbought neutraal Advance/decline indicator positief Adv/Decl OBOS overbought negatieve divergentie VIX extreem laag contrair gezien zeer bearish Put/Call ratio negatief Dow vs Transport positief Fundamentele positie van de SPX korte termijn middellange termijn lange termijn 1-2 weken 3 weken - 2 maanden langer dan 2 maanden Nonfarm payrolls positief Unemployment claims positief 10 jaars rente positief 7
Trading overzicht aandelenindices De tabel hieronder geeft een overzicht van de belangrijkste conclusies uit onze analyses en mogelijke trading suggesties voor de aandelenindices. De prognosehorizon is één tot drie maanden. Betrek bij uw beleggingsbeslissingen altijd uw eigen inzicht en vergeet nooit een stop-loss te plaatsen. Koers 20 juni 417,90 9985,15 1962,47 15449,02 KT Trend (afgelopen 5 dagen) LT Trend (afgelopen 30 dagen) UP Neutral UP UP UP UP UP Neutral Weerstand 420 10049 1972 16.000 Steun 409 9790 1897 14.000 Slotkoers Slotkoers Trendomkeer <409 <9820 Koersdoelzone 375 8700 Slotkoers <1925 Minimaal 1720 Positie Short Slotkoers <409 Short Slot koers <9820 Short Slot koers <1925 Neutral Stop-loss 23 juni: De beurzen kraken in hun voegen. De waarschuwingssignalen blijven zich opstapelen. Inmiddels zijn mooie (aangepaste) triggersignalen voor een trendomkeer waar te nemen. 8 Trading overzicht aandelenindices
Prognose jaarrapport 2014 Jan van Gemeren 9 Algemene technische visie
SPX korte termijn trading signalen Onze beste korte termijn oscillatoren in één oogopslag. De rode en groen verticale lijnen geven de signalen van de afgelopen 12 maanden weer. (alle 3 de indicatoren moeten draaien voor een nieuw signaal.) Op 17 juni werd een nieuw koopsignaal geactiveerd. Vanaf deze week kunt u van deze grafiek een dagelijks bijgewerkte versie zien op www.gannanalist.com/ updates 10
SPX middellange termijn signalen De New High/ New Low indicator geeft aan dat de trend in de SPX verzwakt. Steeds minder fondsen participeren in de stijging. De afgelopen weken stijgen de New Highs sterk maar nog lager dan eind dec. 2013. De McClellan Osc. en de Advance/Decline ratio zijn afgelopen week gestegen van oversold naar nu een meer neutraal beeld. In beide indicatoren is een negatieve divergentie waarneembaar. 11
SPX Investors Intelligence Bulls vs. Bears Dit is een sentimentsindicator die wekelijks wordt gepubliceerd door Investors Intelligence. Zij ondervragen financiële markt professionals over hun visie op de financiële markten. Deze indicator geeft perfect het sentiment (Bull/Bear) weer van professionals. Na een extreme hoge stand begin 2014 van 60% bull zien we na een dip nu een evenaring van dit niveau. De bears stegen eind april tot een nieuw high (21.70) en thans op 16.30. Let op de overeenkomst met okt. 2009 en feb. 2011. 12
SPX % aandelen boven MA20, 50 en 200 Bovenstaande indicatoren geven in één oogopslag weer hoeveel SPX aandelen (in %) boven respectievelijk het MA20, MA50 en MA200 noteren. Het MA200 staat nog immer lager dan eind dec. 2014 maar nadert wel deze top. Het MA20 en MA50 deden een aanval op de top van maart 2014 maar dalen nu weer. Er is een negatieve divergentie waarneembaar. 13
Berekend Beleggen optie adviezen A ls uitbreiding op Brains & Analysis ontvangt u regelmatig Berekend Beleggen optie adviezen waarin we neutrale optiestrategieën schrijven op de AEX index. Met deze methode, ontwikkeld door Jan van Gemeren, hebben we als doel om via doordachte optieconstructies rendement te maken. Goed rekenen is hierbij belangrijker om winst te maken dan een juiste visie. Let wel, deze optie adviezen zijn geen optie trading. Het is een rustige strategie die maandelijks stapsgewijs wordt opgebouwd en, indien nodig, tussentijds wordt aangepast. Als u nog geen ervaring heeft met het schrijven van opties, dan adviseren we u om eerst een boek over opties te lezen. Een nog betere manier om opties te leren is met de Berekend Beleggen cursus, waar u onder begeleiding van Jan van Gemeren de fijne kneepjes van Berekend Beleggen leert. Naast de cursus ontvangt u dan ook het BBOpties softwareprogramma om zelf strategieën te kunnen testen. U kunt met deze cursus op elk moment beginnen. De volatiliteit is thans historisch laag namelijk rond de 11%. Normaal is een volatiliteit van 20%. Door de huidige extreme lage volatiliteit zijn de risico s voor het innemen van BB posities extreem hoog. Er zit niets anders op dan te wachten tot dat de volatiliteit stijgt richting 20%. Begin kapitaal: 25.000 Datum Aantal Type Openingskoers Sluit koers Sluit datum Resultaat Cum. Resultaat 15-Jan -3 calls feb. 420 1,55 0,50 24-Jan 315,00 315,00 19-Feb -3 calls mrt 410 2,60 0,35 3-Mar 675,00 990,00 * nog openstaande positie Berekend Beleggen 2013 1.740,00 14 Berekend Beleggen optieadviezen
Hoog dividend portefeuille M et de Brains & Analysis hoog dividend portefeuille streven we naar het opbouwen van een portefeuille met een laag risicoprofiel en een gemiddeld totaalrendement van 10% op jaarbasis, bestaande uit ontvangen dividenden en koerswinst. De totale portefeuille omvang is 100.000 Amerikaanse dollars, maar met minder kunt u natuurlijk ook meedoen. Houdt er wel rekening mee dat per beleggingsfonds er maximaal $10.000 wordt belegd, oftewel niet meer dan 10% van het beleggingskapitaal. Het dollarrisico van deze portefeuille wordt niet afgedekt. Op dit moment zijn we voor 25% belegd, maar dit wordt de komende maanden verder uitgebreid als we nieuwe kansen waarnemen. portefeuille: Guggenheim Equal Weigth Enhanced Equity Income fonds; dit fonds belegt in 500 posities in grote, vaak internationaal opererende, Amerikaanse bedrijven. Doordat elke positie dezelfde omvang heeft, is de portfeuille van dit fonds optimaal gespreid. Daarnaast wordt er belegd in het ING Asia Pacific High Dividend Equity Income fonds, waarvan de fondsbeheerders speuren naar hoog dividend aandelen in Azië. Het Cohen & Steers Global Income Builder fonds heeft een dividendrendement dik boven de 10% en belegt wereldwijd in grote, stabiele ondernemingen. Momenteel zitten er de volgende posities in de Huidige portefeuille: 15 Hoog dividend portefeuille
Alle aandelenindices onder elkaar met koerspatronen 16 Technische analyse koerspatronen
AEX daggrafiek De AEX boekte afgelopen week een nieuw high in een extreem rustige markt. De weekwinst bedroeg 0.90%. Evenals andere indices zit de index opgesloten in een stijgend wigpatroon (paarse lijnen) en dit patroon is karakteristiek voor een eindbeweging (Ending Diagonal). Eind vorige week bereikte de AEX de weerstand in dit wigpatroon waarbij vrijdag een neerwaartse key reversal werd geactiveerd. Alles blijft wijzen op een naderende sell off. Een goed instapmoment voor een neerwaartse trade is nu een slotkoers onder de high van januari 2014 op 408.93. We nemen in het tradingoverzicht een shortpositie in bij een slotkoers onder de 408.93 met als koersdoel 380. 17 Technische analyse daggrafieken
DAX daggrafiek De DAX stoeit nog immer met de magische grens van 10.000 maar kon deze niet vasthouden. Op weekbasis wist de DAX er een winst van 0.80% bij te sprokkelen. De index ketste opnieuw af op de weerstand van het verbredingspatroon (rode lijnen) Vorige week constateerden we een key reversal in de weekchart (zie pag. 24). Dit patroon komt in de weekchart zelden voor en kan een belangrijk omkeerpatroon zijn voor een middellange termijn trendomkeer. Afgelopen vrijdag zagen we ook, evenals in de AEX, een key reversal in de dagrafiek. Een slotkoers onder de 9820 (eerder 9789) is nu een belangrijke indicatie voor een trendomkeer. We nemen in het tradingoverzicht een shortpositie in bij een slotkoers onder de 9820 18 Technische analyse daggrafieken
Nikkei225 daggrafiek De Nikkei boekte afgelopen week een winst van 1.70%. Na de zwakke performance van de eerste 5 maanden van het jaar zien we recentelijk een krachtige opleving. Echter de Nikkei staat voor dit jaar nog steeds op een verlies van 6%. Weerstand ligt nu tussen de 15.100 en 15.300. De slotkoers was afgelopen vrijdag 15.349 dus er is een kans voor een korte termijn opwaartse uitbraak. We gaan ervan uit dat de Nikkei voorlopig zit opgesloten in een lange termijn zijwaarts koerspatroon tussen ruwweg de 13000 en 16000. We handhaven onze neutrale visie. 19 Technische analyse daggrafieken
SPX daggrafiek De SPX wist er een weekwinst uit te persen ditmaal 1.40% tot een nieuw all time high op 1964. De weerstand tussen de 1950/1972 is zeer taai en afkomstig van 2 verbredingspatronen (zwarte lijnen), wigpatroon (paarse lijnen) en ons berekende maximale Elliott koersdoel van 1972. Let wel al deze patronen zijn TOPpatronen die uiteindelijk zullen uitmonden in een significante dalingsgolf. Prijs-technisch verwachten we in Primary 4 een daling tot minimaal 1720 en meer waarschijnlijk 1550-1600. Een SPX onder de 1897 (eerder 1862) is een sterk sell maar een slotkoers onder de 1925 (eerder 1897) is nu al een sterk teken van zwakte. We nemen in het tradingoverzicht een shortpositie in bij een slotkoers onder de 1925. 20 Technische analyse daggrafieken
SPX sentimentindicatoren Advance/Decline Uptrend opnieuw bevestigt: De lange termijn uptrend is opnieuw bevestigd. De Advance/Decline noteert een nieuwe high. Advance/Decline OB-OS KT neutraal: De Advance/Decline Overbought/ Oversold lijn is inmiddels overbought en een 2e negatieve divergentie is geactiveerd. 21 SPX sentimentindicatoren
VIX Positieve divergentie (KT verkoopsignaal SPX): Vanaf eind mei zien we een flinke daling in de VIX tot vrijwel het laagste niveau in 20 jaar. Er is dus geen angst in de markt. Vanuit contrair oogpunt een sterk waarschuwingssignaal voor een naderende top. Put/Call Ratio Overbought (KT verkoopsignaal SPX): De put/call ratio is al enige tijd overbought, aangevend dat de eindbelegger overwegend calls koopt. Vanuit contrair oogpunt is dit een verkoopsignaal voor de SPX. 22 SPX sentimentindicatoren
Dow/Goud ratio Beleggen voor de lang termijn in aandelen of goud? De Dow/Goud ratio geeft inzicht. Vanaf 2000 tot 2013 had Goud de voorkeur boven aandelen. Sindsdien is er een sprake van een trendomkeer en switch naar aandelen. Dow vs. Transport index Zolang beide indices nieuwe highs maken is de lange termijn voor aandelen omhoog gericht. De Transport index maakte afgelopen week een nieuw all time high eveanls de Dow Jones. De lange termijn trend blijft omhoog gericht. 23 Dow Jones klassieke lange termijn analyses
Lange termijn weekgrafieken AEX Trend Positief: Boven de 374, de high van 18 feb. 2011, is de lange termijn trend omhoog gericht. Daaronder valt de AEX terug in een LT neutrale range tussen de 337 374. Fibonacci weerstand ligt rond de 410. DAX Trend Positief: De DAX noteert aan de bovenkant van het lange termijn trendkanaal vanaf eind 2011. Fibonacci weerstand ligt rond de 10.000. De kans op een correctie is groot. In de week van 9 juni werd een key reversal verkoop geactiveerd 24 Technische analyse weekgrafieken
SPX Trend Positief: De trend is sterk opwaarts gericht maar de index noteert thans aan de bovenkant van het lange termijn trendkanaal waardoor de kansen toenemen op een correctie. Fibonacci weerstand ligt op 1884. Elliott wave lijkt 1970 max. haalbaar. Nikkei225 Trend Positief: Sinds eind 2012 zit de Nikkei in een sterke uptrend. Momenteel neemt de kans toe op een dubbele top rond de 15900. Tevens zien we begin december 2013 een key reversal. Veel weerstand tussen de 15.500 en 16.000. 25 Technische analyse weekgrafieken
SPX lange termijn Elliott analyse De high boven de vorige top op 1851 betekent dat er in Primary 3 weer wat extra stijgingsruimte is ontstaan (max. 1970; voorheen 1905). De all time high staat nu op 1964. Ons koersdoel voor Primary 4 is 1550-1600 en die golf kan ieder moment worden ingezet via een uitbraak uit een wigpatroon. 26 Technische analyse Elliott analyse
Goud lange termijn Elliott analyse De koers lijkt steun te vinden rond de 1250. Zolang de steunzone rond de 1180 intact is blijft het lange termijn beeld opwaarts gericht. De bodem van golf 2 is geplaatst op 1181. Het uiteindelijke koersdoel is 2200 2600. De koers steeg afgelopen week zeer sterk. Eerste koersdoel is nu 1350. Het bodem patroon vanaf april 2013 lijkt op een omgekeerd H&S patroon. Een stijging tot boven de 1350 is nu zeer bullish. 27 Technische analyse Elliott analyse
Macro-economische analyses (inverse) Werkeloosheidsclaims vs. SPX Door de claims invers grafisch weer te geven krijgen we een goed beeld van de correlatie tussen het aantal werkeloosheidsaanvragen en de invloed hiervan op de SPX. Al bijna 20 jaar is er een sterke correlatie tussen de (inverse) claims en het koersverloop van de SPX. De lange termijn trend in de SPX wordt nog immer ondersteund door het afnemende aantal werkeloosheidsclaims. Er is nog geen significante verzwakking waarneembaar. Nonfarm payrolls vs SPX De correlatie tussen het aantal nieuwe banen in de V.S. en de trend van de SPX is hoog. Sinds 2010 stijgt het aantal banen tot op heden flink. Als gevolg hiervan stijgt ook de SPX sterk. Voorlopig is er nog geen verzwakking waarneembaar in deze trend en is trend in de SPX dus opwaarts. 28 Macro-economische analyses
Alle belangrijke U.S. Macro-economische data in een oogopslag 29 Macro-economische analyses
Trading - Goud daggrafiek Goud is in februari duidelijk opwaarts uitgebroken. Eind mei leed goud een gevoelig verlies maar zolang de steun rond 1180 intact blijft zien we deze daling als correctief. Korte termijn steun nu op 1240/1250. Sinds begin juni stijgt de koers weer behoorlijk en is op weg naar eerst 1350. Trend 1 maand Neutral Trend 6 maanden Neutral Koersdoel zone Steun Weerstand 1240/1250 1350 30 Technische analyse Trading prognoses
Trading - Olie daggrafiek De middellange termijn blijft omhoog gericht zolang de koers boven de 95 noteert. Het technisch beeld was neutraal tussen de 95 en 105. De verwachte opwaartse uitbraak is inmiddels een feit. Trend 1 maand UP Trend 6 maanden Neutral/UP Koersdoel zone Steun Weerstand 104/105 112 31 Technische analyse Trading prognoses
Trading - Euro/Dollar daggrafiek De Euro bewoog sinds medio 2013 in een licht opwaartse trend. Sinds medio mei is er sprake van een neerwaartse trendbreuk, Begin mei zagen we een grote neerwaartse key reversal (Draghi effect). Onder de 136 is er sprake van een bevestiging voor een trendomkeer. De Euro nadert de 136. Trend 1 maand Neutral Trend 6 maanden UP Koersdoel zone Steun Weerstand 136 138/139 32 Technische analyse Trading prognoses
Relatieve sterkte Aandelen versus grondstoffen Wat presteert het beste: aandelen, grondstoffen of obligaties? Aandelen De relatieve sterkte van de SPX versus de commodityindex is sterk positief maar verzwakt aanzienlijk. De afgelopen weken neemt de kracht van grondstoffen duidelijk toe die zichtbaar is middels een neerwaartse trenduitbraak. Aandelen versus obligaties De relatieve sterkte van de SPX versus de 30 jarige US Treasury Bonds is sterk positief. We zien recentelijk verzwakking en een vlucht in obligaties (zie ook pag. 41) 33 Technische analyse Relatieve sterkte
SPX versus DAX De relatieve sterkte van de SPX versus de Duitse DAX is voor de lange termijn positief. De SPX beweegt recentelijk neutraal tegenover de DAX. SPX versus Nikkei225 De relatieve sterkte van de SPX versus de Nikkei is sterk negatief. Maar de afgelopen maanden zien we een tegengesteld beeld. Aandelen hebben dus nog steeds de voorkeur maar het totaalbeeld verzwakt. Obligaties en vooral grondstoffen worden sterker. 34 Technische analyse Relatieve sterkte
Relatieve performance Vanaf 1 januari 2014 De relatieve performance sinds begin dit jaar is thans het hoogst voor Olie (8%) en Goud (9%). Voor de SPX +6.20%, de DAX 4.50% en de AEX 4%. Japan op 6%. De exacte percentages kunt u linksboven in de grafiek aflezen. Sinds maart 2009 De relatieve performance sinds maart 2009, het begin van de huidige bullmarkt, laat zien dat de SPX het sterkst is. Zowel Goud als Olie herstellen recentelijk wat. 35 Technische analyse Relatieve performance
Grondstoffen Goud Trendomkeer Opwaartse uitbraak inmiddels een feit. Bodemvorming sinds maart 2013 lijkt op een omgekeerd H&S patroon. Zilver Uitbraak uit dalende trend De koers is in opwaartse richting uitgebroken en kan nu doorstijgen tot 22/24. 36 Technische analyse Grondstoffen
Olie Neutrale lange termijn trend tussen de 85 en 112. Aardgas (natural gas) Na een blow off fase thans een terugval richting de lange termijn stijgingssteunlijn. 37 Technische analyse Grondstoffen
Koper Dalende trend Na nieuw 4 jaars low recentelijk enig herstel Tarwe (wheat) Zeer volatiel. Overlappende toppen en bodems. Recentelijk hoogste niveau van afgelopen 52 weken maar sinds medio mei een flinke correctie. 38 Technische analyse Grondstoffen
Koffie Dubbele top op 2.10 Zeer sterke stijging afgelopen weken maar koers lijkt nu in wat rustiger vaarwater (tussen de 1.70 en 2.10) terecht gekomen. Koers nadert steun van 1.70 Suiker Dalende trend Nadert weerstand en doet poging voor opwaartse uitbraak. Trend zwakt af; kans groot op daling. 39 Technische analyse Grondstoffen
Valuta s Australische Dollar/US Dollar Na enige tijd neutraal te bewegen zien we nu duidelijk verzwakking. British Pound/US Dollar Trendomkeer 40 Technische analyse Valuta s
Euro/US Dollar Stijgende trend 3-dubbele top uitbraak mislukt. Zware weerstand rond de 1.42. Trendomkeer onder de 1.36 Neerwaartse kansen nemen toe. Yen/US Dollar Dalende trend bullish voor Nikkei. Yen wint recentelijk aan kracht waardoor Nikkei relatief ook zwakker wordt. 41 Technische analyse Valuta s
Amerikaanse rente (10 jaars) Vanaf 2010 Dalend: Beleggers vluchten van aandelen in obligaties wat een drukkend effect heeft op de rente. Patroon lijkt op een H&S patroon en recentelijk zien we een neerwaartse uitbraak. Eind mei een nieuwe low in de rente voor dit jaar (2.44%). Dit is het laagste punt van de afgelopen 12 maanden. Vanaf 1997 Dalend: Voor de lange termijn zit de rente nog immer in een dalende trend. Hoewel de rente sinds medio 2012 wel is verdubbeld. Pas boven de 3.80% is er sprake van een lange termijn trendomkeer. 42 Technische analyse Valuta s
Missie Brains & Analysis B&A is een analyserapport. Wij geven de abonnees een kijkje in het toekomstige koersverloop a.d.h.v. onze analyses die het hele spectrum omvatten van beleggingdisciplines (fundamenteel, technisch, sentiment, psychologie). De abonnee kan met deze bagage ZELF zijn beleggingsacties invullen (logisch denk ik want iedere belegger is anders en heeft zijn eigen risicoprofiel). Daarom gaan ook zoveel beleggers de fout in met het blind volgen van adviezen van anderen. Wat voor een andere belegger goed werkt hoeft voor u helemaal niet te werken. Succesvol beleggen kan je LEREN van 'oude rotten in het vak' en niet met het blind volgen van een 'goeroe'. De beperkte adviezen die wij geven zijn van een geheel ander kaliber. Ze zijn bedoelt om minder ervaren beleggers een houvast te geven om zelfstandig te leren beleggen en heel belangrijk ook vaak voor meer ervaren beleggers om meer gedisciplineerd te handelen via money management regels. Discipline en verantwoordelijkheid nemen voor je eigen beslissingen zijn de fundamenten van succesvol beleggen. Combineer dit met goed je beleggingshuiswerk doen en succes is verzekerd Disclaimer GannAnalist streeft naar een zorgvuldige controle van de informatie die zij publiceert, zodat de informatie actueel, nauwkeurig, feitelijk juist en dus betrouwbaar is. Ondanks deze voortdurende aandacht voor de kwaliteit van haar berichtgeving kan GannAnalist niet garanderen dat de informatie steeds correct of volledig is en aanvaardt GannAnalist geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele onjuistheden. Beleggen brengt risico met zich mee. De afnemer van de informatie is verantwoordelijk voor de keuze en het gebruik van de informatie. De door GannAnalist vermelde informatie bevat geen aanbieding van effecten in welke jurisdictie dan ook, noch een aanbeveling van GannAnalist met betrekking tot de aan- of verkoop van effecten. Aan de verstrekte informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Alle door GannAnalist afgebeelde gegevens, waaronder begrepen teksten, foto's, illustraties, grafisch materiaal, (handels)namen, logo's, waren- en dienstmerken, zijn in eigendom of licentie bij GannAnalist en worden beschermd door auteursrecht, merkenrecht en/of enig ander intellectueel eigendomsrecht. De (intellectuele) eigendomsrechten gaan op geen enkele wijze over op (rechts)personen die toegang hebben tot onze informatie. De inhoud van onze publicaties mag slechts worden gebruikt voor niet-commerciële privé -doeleinden Het is de gebruiker van de informatie niet toegestaan deze te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van GannAnalist. 43