RECORD FUND BEVEK Gereviseerd jaarverslag 28 februari 2017 Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht Naamloze vennootschap Categorie beleggingen die voldoen aan de voorwaarden voorzien door de richtlijn 2009/65/EG Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze voorlegging van de Essentiële Beleggersinformatie.
Record Fund BEVEK Gereviseerd jaarverslag 28 februari 2017 Record Fund
Record Fund 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTCHAP 1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging Maatschappelijke zetel Koning Albert II laan 37 1030 Schaarbeek Oprichtingsdatum van de BEVEK 22 mei 2014 Raad van Bestuur van de BEVEK Voorzitter Christa Decaestecker CCO Record Bank S.A. Bestuurders Jean-Pierre Verbeken CEO Record Bank S.A. avier Gerard Product Manager Invest & Securities Record Bank S.A. Onafhankelijke bestuurders: Alexandre Deveen andere bestuurdersmandaten van beveks Odilon De Groote andere bestuurdersmandaten van beveks Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd Jean-Pierre Verbeken CEO Record Bank S.A. avier Gerard Product Manager Invest & Securities Record Bank S.A. Beheertype Zelfbeheerde bevek Commissaris Deloitte Réviseurs d entreprises / Bedrijfsrevisoren B.V. o.v.v.e. C.V.B.A., vertegenwoordigd door Maurice Vrolix Gateway building, Luchthaven Nationaal 1 J - 1930 Zaventem Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille BlackRock Investment Management (UK) Limited, Throgmorton Avenue 12 EC2N2DL London Promotors Record Bank S.A. avenue Henri Matisse16-1140 Evere 3
1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) Record Fund Bewaarder RBC Investor Services Bank N.V., Brussels Branch, Koning Albert II laan 37, 1030 Schaarbeek, waarvan de voornaamste werkzaamheid die van een kredietinstelling is. Zo kan RBC IS Bank zowel voor zichzelf als voor rekening van derden of in samenwerking met derden, in België en in het buitenland alle aan een kredietinstelling toegestane werkzaamheden uitoefenen en alle bankverrichtingen uitvoeren, zoals onder meer die van bewaarnemer en beheerder van effecten, alsook alle depot-, makelarij-en beursverrichtingen. Administratief- en boekhoudkundig beheer RBC Investor Services Belgium N.V. Koning Albert II laan 37, 1030 Schaarbeek Financiële dienst Record Bank N.V., Henri Matisselaan 16, 1140 Evere Exclusieve distributeur Record Bank N.V., Henri Matisselaan 16, 1140 Evere Lijst van compartimenten en aandelenklasse(n) Record Fund Balanced Record Fund Dynamic De objectieven van elk van deze compartimenten worden verder uitgebreid omschreven in dit rapport. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging ( vervolg) 4
Record Fund 1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging Dames, Heren, Wij hebben het genoegen het jaarverslag op 28 februari 2017 van de compartimenten van de BEVEK Record Fund aan de aandeelhouders voor te leggen. 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders Een naamloze vennootschap Record Fund genaamd, werd opgericht onder het stelsel van een Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht, hierna de Vennootschap genoemd. De Vennootschap heeft geopteerd voor de categorie van beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet van 03 augustus 2012 betreffendende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. 1.2.2. Algemeen overzicht van de markten In oktober 2016 was de aandacht van de markten vooral gericht op de brexit-onderhandelingen en de verkiezingen in de VS. Op het einde van de maand was het Britse pond (GBP) 4,70% gedaald ten opzichte van de dollar. Intussen bleven de macro-economische cijfers vanuit het VK wel een goede weerstand bieden, met een groeicijfer voor het derde kwartaal dat positief verraste (+0,50% van het bbp). Grote golfbewegingen in de kapitaalstromen voor beursverhandelde producten (ETP) leken te wijzen op een verhoogde sensitiviteit van de beleggers voor de onzekerheid rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen. De S&P 500-index zelf daalde gedurende de maand met 1,62%, doordat de politieke onzekerheid in combinatie met de toegenomen waarschijnlijkheid van een rentestijging in de VS en een brede stijging van de obligatierendementen door hogere inflatieverwachtingen op het risicosentiment woog. Aan het begin van de maand circuleerden er geruchten dat de Europese Centrale Bank mogelijk haar massale obligatie-inkoopprogramma zou terugschroeven. Maar op het monetair comité van oktober, waarbij de ECB haar beleid ongewijzigd liet, verduidelijkte voorzitter Mario Draghi dat de beleidsmakers niet gesproken hadden over bijkomende renteverlagingen of wijzigingen aan het kwantitatief versoepelingsprogramma. De prijzen voor een vat Brent-olie en voor een vat WTI-olie bereikten allebei hun hoogste niveau in een jaar tijd, na het bericht dat de OPEC-landen hun productie zouden terugschroeven. Naarmate er evenwel meer twijfels rezen rond de deelname van sommige OPEC-leden aan de productiebeperkingen, werden de prijzen teruggewezen. Aan het begin van de maand november bevestigden de meeste leden van het Federal Open Markets Committee dat zij het erover eens waren dat de economische omstandigheden pleitten voor een renteverhoging op de volgende bijeenkomst in december. Het monetaire beleid evolueerde dus conform de verwachtingen van de markt, maar het resultaat van de Amerikaanse presidentsverkiezingen zorgde daarentegen voor een regelrechte verrassing. Begin november verloren de wereldwijde aandelen terrein, doordat beleggers zich in de aanloop naar de verkiezingen almaar meer zorgen maakten over de politieke toekomst van de VS en over de verhoogde kans op een rentestijging. De onverwachte overwinning van Donald Trump gaf de meeste aandelenmarkten tegen alle verwachtingen in evenwel boost. De vier belangrijkste beursindexen in de VS de S&P 500, de Dow Jones Industrial Average, de Nasdaq Composite Index en de Russell 2000 lieten in de loop van de maand nieuwe historische recordhoogtes optekenen. Alleen de groeilandaandelen vormden een uitzondering. De MSCI Emerging Markets-index eindigde de maand 4% lager door de vrees voor meer protectionisme en de vraagtekens die de verkozen president in de VS had geplaatst bij diverse vrijhandelsakkoorden. Eens het resultaat bekend was, gingen de beleggers vooral focussen op de campagnebeloftes van de verkozen president. Met name op de investeringen in infrastructuur, minder strakke regelgeving in diverse domeinen en lagere belastingen voor de bedrijven. In Europa worstelden de aandelen uit de eurozone intussen met politieke vraagtekens. In de aanloop naar het referendum in Italië, waarvan de uitslag eind november nog niet bekend was, maakten de beleggers zich duidelijk zorgen over de mogelijke gevolgen van dat referendum. De Euro Stoxx 50-index sloot de maand slechts 0,90% hoger af. Ook de evolutie van de FTSE 100 was voor het grootste deel van de maand vrij richtingloos, tot Philip Hammond als Chancellor of the Exchequer ontgoochelde met zijn herfstverklaring (Autumn Statement) en een minder indrukwekkende fiscale versoepeling dan de markten hadden gehoopt. Het Britse pond veerde daardoor op en de FTSE 100-index verloor terrein en eindigde de maand 1,90% lager. De olieprijs evolueerde binnen een beperkte vork tot de allerlaatste dag van de maand, toen de OPEC-landen het eens raakten over een productiebeperking en de prijzen bijna 10% hoger spurtten. Andere grondstoffen verging het minder goed. De goud- en de zilverprijzen doken in november 8% lager, doordat de overwinning van Trump, het vooruitzicht op een renteverhoging en de sterkere dollar op het sentiment wogen. De basismetalen brachten het er beter vanaf dan de edelmetalen en profiteerden van de verwachting van hogere infrastructuuruitgaven onder Trump. De koperprijs eindigde de maand 19% hoger. In het algemeen zorgde de overwinning van Trump tijdens het vierde kwartaal op de ontwikkelde markten voor een verschuiving in de richting van aandelen en weg van obligaties. Er waren al reflatoire trends vóór de presidentsverkiezingen, maar de overwinning van Trump versnelde de wereldwijde inflatieverwachtingen. Er wordt verwacht dat zijn beleid van lagere belastingen, hogere overheidsuitgaven en protectionisme de prijzen zal opdrijven. De financiële markten anticipeerden dan ook volop op een verhoging van de rente in de VS, die er uiteindelijk kwam op het Federal Open Market Committee (FOMC) van december. Dat het FOMC de doelstelling voor de Federal Funds-rate optrok met 25 basispunten, naar een vork van 0,50 tot 0,75%, kwam dan ook allerminst als een verrassing. De overwinning van Trump zorgde in combinatie met de sterkere dollar en de hogere leidende rente voor een significante evolutie van de obligatierendementen. Bij het begin van het vierde kwartaal stond de rente op Amerikaanse treasuries op - 5 -
1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) Record Fund 10 jaar op een niveau van 1,60%, aan het einde van het kwartaal klokte ze af op 2,40%. Obligatieachtige aandelen (o.a. aandelen die een hoog dividend bieden) presteerden dan ook minder goed dan de aandelenmarkten in hun totaliteit. Tijdens het laatste kwartaal van 2016 zagen we een significante rotatie in de richting van meer conjunctuurgevoelige aandelen (o.a. financiële aandelen), die het doorgaans beter doen in periodes van sterkere economische groei en weg van defensievere beurssectoren (zoals de nutssector). Januari 2017 was een goede maand voor risicodragende activa. De S&P 500-index bereikte op 25 januari 2017 een historische recordhoogte. De wereldwijde obligatierendementen zetten hun opmars voort, doordat een rist aan positieve economische gegevens, en dan vooral in Europa, beleggers sterkte in de idee dat de reflatoire trend die in de tweede helft van 2016 versnelde, nog niet is uitgeput. De cijfers van de PMI-indexen (Purchasing Managers Index) overtroffen de verwachtingen in de meeste Europese landen en het activiteitsniveau van de bedrijven in de eurozone bereikte zijn hoogste niveau sinds 2011. Ook de PMI-index voor de Britse dienstensector verraste positief en nam zo de vrees voor een vertraging door de brexit enigszins weg. Ondanks die positieve fundamentele gegevens, eindigden zowel de Euro Stoxx 50 als de FTSE 100 de maand lager dan ze die gestart waren. De Europese aandelen volgden de daling van de S&P 500 na de eerste vloedgolf aan decreten van Trump, terwijl de Britse sterindex, die veel exportgerichte bedrijven bevat, te lijden had onder de stijging van het pond op het einde van de maand. Veel munten evolueerden in de tegenovergestelde richting van hun binnenlandse aandelenmarkten. De dollar gaf in januari 2,60% prijs ten opzichte van een korf met munten de slechtste prestatie van de greenback in 10 maanden terwijl de euro 2,70% hoger ging ten opzichte van de dollar. De vrees voor een harde brexit woog aanvankelijk op het Britse pond, maar tegen het einde van de maand trok de munt 2,50% aan tegenover de dollar, nadat het Britse Hooggerechtshof oordeelde dat er wel degelijk een stemming moet komen in het Britse parlement over het in gang zetten van artikel 50 van het EU-verdrag (uitstapprocedure). De zwakke dollar leek aanvankelijk de olieprijzen te ondersteunen, maar naarmate de maand vorderde, stegen de voorraadniveaus in de VS en verhoogde Iran zijn productie en export. De reactie van de prijzen op dat verhoogde aanbod bleef niet uit: Brent-olie eindigde de maand 2% lager, WTI klokte 1,70% lager af. De aandelenmarkten hebben hun opmars voortgezet in februari, maar er waren almaar meer signalen dat beleggers bescherming zochten tegen een mogelijke ommekeer. Positieve macro-economische cijfers en goede winstresultaten van bedrijven duwden de aandelenmarkten wereldwijd hoger. In de VS klom de S&P 500-index de hele maand hoger en vestigde hij meermaals nieuwe historische records. Ondanks dreigende politieke onzekerheid hebben ook aandelen uit de eurozone sterke prestaties neergezet. De FTSE All-Share-index liet schijnbaar alle brexitgerelateerde zorgen achter zich en volgde de wereldwijde aandelenmarkten in hun opmars., met dank aan de Bank of England die haar groeiverwachtingen voor 2017 optrok. De politieke onzekerheid leek een grotere impact te hebben op de vastrentende markten dan op de aandelenmarkten. Naar veiligheid zoekende beleggers toonden aan het begin van de maand een grote appetijt voor Amerikaanse overheidsobligaties en duwden zo de koersen voor Amerikaans schatkistpapier (treasuries) hoger en de rendementen lager. Naarmate de waarschijnlijkheid toenam dat de Federal Reserve al in maart haar leidende rente zou verhogen, keerden de rendementen terug naar de niveaus van januari. De rente op 10-jaars-treasuries eindigde de maand 6,3 basispunten lager. De Duitse 10-jaarsrente (Bunds) eindigde februari 22,8 basispunten lager, nadat de Europese centrale bank haar toegewijdheid aan haar obligatie-inkoopprogramma herbevestigde. De vlucht naar veiligheid speelde in het voordeel van de goudprijs, die 3,20% hoger klom in USD. Ook de zilverprijs steeg met 4,40%, doordat beleggers duidelijk afdekkingsmechanismen willen inbouwen die enige bescherming kunnen bieden als de stijging van de aandelenmarkten zou omslaan. De volatiliteitsverwachtingen voor aandelen, zoals weergegeven door de VI-index, bereikten hun laagste niveau sinds midden 2014. Algemeen bleek het eerste kwartaal van 2017 voor een aantal activa positief in termen van prestaties. De aandelen van ontwikkelde markten konden profiteren van het feit dat beleggers wel enig risico wilden nemen: op basis van een netto-totaalrendement in US dollar steeg de MSCI World Index 6,40% over het kwartaal. Aandelen van opkomende markten die normaal een outperformance tonen als de groei wereldwijd aantrekt kwamen met een return van 11,70% (op basis van het nettototaalrendement in US dollars van de MSCI Emerging Markets Investable Market Index over het eerste kwartaal van 2017). De sterke prestaties van de aandelenmarkt werden niet altijd vertaald in slechtere prestaties van de obligatiemarkt. Uitgedrukt in US dollar was de Bloomberg Barclays Global Aggregate Total Return Index een maatstaf voor wereldwijde obligaties van investment grade uit 24 in plaatselijke munt uitgedrukte markten aan het eind van het kwartaal met 1,80% gestegen. Uitgedrukt in US dollar steeg de prijs van het goud, dat vaak als een potentiële veilige vluchthaven in tijden van nerveuze markten wordt beschreven, met 7,80%. 1.2.3. Informatie die vereist is op grond van artikel 96 van het Wetboek van Vennootschappen Beschrijving van de voornaamste risico's waarmee de venootschap geconfronteerd wordt De risico s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt, verschillen in functie van het beleggingsbeleid. Hierna vindt u een tabel die de verschillende risico s herneemt. De inschatting van het risicoprofiel van de vennootschap is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. - 6 -
1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) Record Fund Record Fund Balanced Risicotype Geen Laag Middel Hoog Afwikkelings Bewaarneming Concentratie Derivaten Externe Krediet Liquiditeits Markt Model Volatiliteit Wisselkoers- of valuta vastgoed Record Fund Dynamic Risicotype Geen Laag Middel Hoog Afwikkelings Bewaarneming Concentratie Derivaten Externe Krediet Liquiditeits Markt Model Volatiliteit Wisselkoers- of valuta vastgoed De andere aspecten met betrekking tot de ontwikkeling en de resultaten van de vennootschap, overeenkomstig artikel 96, 1 van het Wetboek van Vennootschappen worden besproken in de hierna vermelde hoofdstukken. 1.2.4. Informatie omtrent de belangrijkste gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden RBC IS Bank Brussels Branch, huidige depothoudende bank van Record Fund, kondigde het voornemen aan om te stoppen met zijn activiteit als depothoudende bank in België in de komende maanden. Een nieuwe provider zal tijdig aangeduid worden na analyse van de Raad van Bestuur. 1.2.5. Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, voor zover zij niet van aard zijn dat zij ernstig nadeel zouden berokkenen aan de vennootschap Record Bank NV die de distributie en financiële dienst verleent en die tevens ook de promotor van de bevek is, is begonnen met de integratie in de structuur van zijn aandeelhouder, ING België NV. Een juridische fusie van de twee entiteiten is gepland voor 1 april 2018 alsook daaropvolgend een operationele overdracht. De bestuurders zijn in contact met alle partijen van het project en zullen erop toezien in het belang van de bevek en van de aandeelhouders. 1.2.6. Vermeldingen op te nemen in het jaarverslag volgens het Wetboek van Vennootschappen Voorliggend jaarverslag bevat al de vermeldingen die het Wetboek van Vennootschappen verplicht. 1.2.7. Wat betreft het gebruik door de vennootschap van financiële instrumenten en voor zover dit van betekenis is voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat Vermelding van de doelstellingen en het beleid van de vennootschap inzake de beheersing van het risico Gelieve hiertoe het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie te raadplegen. Informatie betreffende het door de vennootschap gelopen prijsrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, en kasstroomrisico Gelieve hiertoe de bovenvermelde tabel te raadplegen die de verschillende risico s herneemt. - 7 -
1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) Record Fund 1.2.8. Voorstel tot dividend De algemene vergadering van Record Fund die gehouden werd op 19 mei 2017 heeft het hieronder vermelde voorstel van dividend vastgelegd door de Raad van Bestuur, goedgekeurd voor de vermelde compartimenten. Compartiment Brutobedrag per winstuitkerend aandeel Nettobedrag per winstuitkerend aandeel Record Fund Balanced 2,50 EUR 1,75 EUR N 3 Record Fund Dynamic 7,00 EUR 4,90 EUR N 3 (*) De dividenden zijn in België onderworpen aan een roerende voorheffing van 30% Coupon 1.2.9. Recurrente provisies en kosten gedragen door de BEVEK (in EUR) Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve onderstaande onafhankelijke bestuurders aan wie de bezoldiging toekomt: - Alexandre Deveen: 5.000 EUR (excl. btw) per jaar. - Odilon De Groote: 5.000 EUR (excl. btw) per jaar. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) DE RAAD VAN BESTUUR - 8 -
Record Fund 1.3. Verslag van de commissaris Verslag van de commissaris (vervolg) - 9 -
Record Fund 1.3 Verslag van de commissaris (vervolg) - 10 -
Record Fund 1.3 Verslag van de commissaris (vervolg) - 11 -
Record Fund 1.4. Geglobaliseerde balans 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 287 562 898,72 206 971 410,59 I. Vaste activa 0,00 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 0,00 B. Immaterielle Vermögensgegenstände 0,00 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 288 476 984,55 207 560 955,42 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 288 476 984,55 207 560 955,42 F. Financiële derivaten 0,00 0,00 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 0,00 A. Vorderingen 0,00 0,00 B. Schulden 0,00 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (776 669,38) (564 301,37) A. Vorderingen 609 769,74 318 725,69 a. Te ontvangen bedragen 609 769,74 318 725,69 B. Schulden (1 386 439,12) (883 027,06) a. Te betalen bedragen (-) (1 386 439,12) (883 027,06) V. Deposito's en liquide middelen 85 864,49 135 982,01 A. Banktegoeden op zicht 85 864,49 135 982,01 B. Banktegoeden op termijn 0,00 0,00 C. Andere 0,00 0,00 VI. Overlopende rekeningen (223 280,94) (161 225,47) A. Over te dragen kosten 0,00 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) (223 280,94) (161 225,47) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN 287 562 898,72 206 971 410,59 A. Kapitaal 261 547 188,29 206 183 882,72 B. Deelneming in het resultaat 2 425 547,37 (1 727 704,84) C. Overdragen resultaat (794 195,84) 15 403 596,58 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 24 384 358,90 (12 888 363,87) Geglobaliseerde balans (Vervolg) - 12 -
Record Fund 1.5. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR Posten buiten-balanstelling 0,00 0,00 I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 0,00 B. Verkochten optiecontracten en warrants 0,00 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte termijncontracten 0,00 0,00 B. Verkochten termijncontracten 0,00 0,00 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 I. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 A. Aandelen 0,00 0,00 B. Obligaties 0,00 0,00 1.5. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling - 13 -
Record Fund 1.6. Geglobaliseerde resultatenrekening 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR I. Waardeverminderingen, minderwaarden en Meerwaarden 24 931 370,60 (12 454 055,10) A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 24 925 539,34 (12 457 885,67) a. Gerealiseerd resultaat (969 178,75) 8 542 649,47 b. Niet gerealiseerd resultaat 25 894 718,09 (21 000 535,14) F. Financiële derivaten 0,00 0,00 G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00 H. Wisselposities en -verrichtingen 5 831,26 3 830,57 b. Andere wisselposities en -verrichtingen 5 831,26 3 830,57 b.1. Gerealiseerd resultaat 5 831,26 3 830,57 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 1 781 840,81 1 273 694,59 A. Dividenden 1 782 773,30 1 275 404,78 B. Interesten (+/-) 1,45 0,00 b. Deposito's en liquide middelen 1,45 0,00 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (933,94) (1 710,19) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00 III. Andere opbrengsten 0,00 0,00 A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van 0,00 0,00 de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 0,00 0,00 IV. Exploitatiekosten (2 328 852,51) (1 708 003,36) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (21 621,15) (65 959,45) B. Financiële kosten (-) 0,00 0,00 C. Vergoeding van de bewaarder (-) (84 164,74) (109 336,98) D. Vergoeding van de beheerder (-) (362 312,78) (224 148,81) a. Financieel beheer (322 427,83) (183 452,80) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (39 884,95) (40 696,01) E. Administratie kosten (48 087,59) (1 137,58) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (14 633,14) (13 023,23) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (9 972,24) (9 944,43) H. Diensten en diverse goederen (-) (1 526 831,36) (1 081 491,99) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00 J. Taksen (245 467,14) (148 534,05) K. Andere kosten (-) (15 762,37) (54 426,84) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) (547 011,70) (434 308,77) Subtotaal II + III + IV V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het 24 384 358,90 (12 888 363,87) resultaat VI. Belastingen op het resultaat 0,00 0,00 VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 24 384 358,90 (12 888 363,87) Geglobaliseerde resultatenrekening (vervolg) - 14 -
Record Fund 1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels 1.7.1. Samenvatting van de regels De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming: 1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen: a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen. Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen. b) Als de in punt a) bedoelde koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen. c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar die markt niet actief is en de koersen die er gevormd worden niet representatief zijn voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen waarvoor er wel een actieve markt bestaat. d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun rechtsgeldigheid. Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch verkeer van die aandelen niet op betrouwbare wijze kan worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs. De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst, termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het onderliggende instrument. De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek «II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants». De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten geboekt onder de rubrieken «III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten» en «IV. Notionele bedragen van de swapovereenkomsten». 2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie. De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming waarvoor er geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op basis van de nettoinventariswaarde van die rechten van deelneming. 3. Kosten en opbrengsten Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming. 4. Schuldvorderingen en schulden De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie. 15
Record Fund 1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan diegene die betrekking hebben op kredietinstellingen, de belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito s, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde. 5. Effecten uitgedrukt in een andere munt De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van het genoemde compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers. De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening. 1.7.2. Wisselkoersen De waarden in een andere munt dan de euro, worden omgezet in euro tegen de laatst gekende koers. De wisselkoersen die gehanteerd worden op 28 februari 2017 zijn de volgende (vergelijking met de koersen van 29 februari 2016): 28/02/2017 29/02/2016 EUR = 1,062600 1,086550 USD Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) - 16 -
Record Fund Balanced Record Fund Balanced Informatie over het compartiment Beheerverslag van het compartiment (vervolg) 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 2.1. Beheerverslag van het compartiment 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het compartiment Record Fund Balanced werd gelanceerd op 20 juni 2014. De initiële inschrijvingsperiode liep van 2 t.e.m. 20 juni 2014 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 25 EUR voor de kapitalisatieaandelen en 100 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 20 juni 2014 en met valutadatum 25 juni 2014. 2.1.2. Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille BlackRock Investment Management (UK) Limited, Throgmorton Avenue 12, EC2N2DL London 2.1.3. Exclusieve distributeur Record Bank N.V., Henri Matisse laan 16, 1140 Evere 2.1.4. Beursnotering Niet van toepassing 2.1.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het doel van het compartiment is de aandeelhouder te laten profiteren van de ontwikkelingen op de internationale aandelen- en obligatiemarkten via de belegging in financiële instrumenten geselecteerd op basis van hun verwacht rendement en hun correlatie met de evolutie van de financiële markten. Beleggingsbeleid van het compartiment Het compartiment Balanced is gericht op de belegging volgens een beleggersprofiel 'gering tot gematigd risico en de opbrengst van een globaal rendement, met name de combinatie van kapitaal- en inkomstengroei, die met dit risicoprofiel overeenstemt. Het zal zijn doel nastreven door in te zetten op een breed gamma van categorieën van activa, voornamelijk door belegging in ETF s, en indien het nodig wordt geacht, in liquiditeiten en monetaire marktinstrumenten. Binnen dat risicoprofiel zou het compartiment moeten beleggen in ETF s, die inzetten op aandelen, op effecten die verband houden met obligaties en schuldpapier, alsook op effecten uit de vastgoedsector, de grondstoffensector en andere activa, teneinde te mikken op een jaarlijkse ex-ante volatiliteit tussen 2% en 5% in variabele wegingen. Het is niettemin mogelijk dat de volatiliteit gedurende kortere of langere perioden van die vork afwijkt. Het is evenmin zeker dat het compartiment zijn beoogde risicograad kan behouden, vooral tijdens uitzonderlijk woelige perioden op de markt. Voor de activa geldt geen geografische of sectorale beperking. De obligaties die deel uitmaken van de ETF s kunnen uitgegeven zijn door staten, staatsinstellingen, vennootschappen en supranationale entiteiten. De obligaties van die ETF s kunnen een relatief zwakke kredietkwaliteit hebben of niet genoteerd zijn. De beherende instelling selecteert de beleggingen van het compartiment naar goeddunken. Er mag echter geen gebruik worden gemaakt van verrichtingen met afgeleide financiële instrumenten. Evenmin is het voorzien dat er leningen worden gebruikt. De meest recente samenstelling en waardering van het compartiment zijn beschikbaar op de website www.recordbank.be Bepaalde strategie: Om de beoogde risicograad te beheren, gebruiken de beherende instellingen prognose-instrumenten, die de potentiële rendementsschommeling van alle ETF s waaruit het compartiment is samengesteld, voorspellen. De beherende instellingen vergelijken die gegevens met de door het compartiment beoogde risicograad. Als het voorziene risico de vooraf bepaalde drempel overschrijdt, wordt de inzet op de meest risicodragende activa verminderd en wordt een overdracht gedaan naar minder risicodragende activa. Als het risico daarentegen lager is dan de vooraf bepaalde drempel, verhogen de beherende instellingen de posities in de categorieën van activa met de hoogste volatiliteit. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen of clusterbommen. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het compartiment heeft niet de intentie de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken. 2.1.6. Index en benchmark Niet van toepassing - 17 -
Record Fund Balanced 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) 2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Aangezien de wereldeconomie mogelijk een keerpunt genaderd zou kunnen hebben in september 2016, vergezeld door een verhoogde volatiliteit en een laag niveau van rendementen die weinig veiligheidsmarge bieden voor multi-assetbeleggers, heeft de beheerder BlackRock de portefeuilles verder gediversifieerd en geherbalanceerd in oktober 2016. Ruw beschouwd heeft BlackRock de risicopositionering van de portefeuilles aangepast, weg van risicovollere naar minder riskante vastrentende activa met een kortere duratie en hebben we het gewicht van Amerikaanse aandelen verhoogd. Ondanks de toegenomen volatiliteit in alle activaklassen door het brexitreferendum in het VK, liet het Record Balanced Fund positieve prestaties optekenen in het laatste kwartaal van 2016 en eveneens over het volledige jaar 2016. Dankzij de nieuwe reflatoire trend die de wereldwijde aandelenmarkten stuurde in het vierde kwartaal, veerden de aandelen van de ontwikkelde markten op en presteerden ze beter dan die van de opkomende markten. De blootstellingen aan vastrentende activa bleven nagenoeg gelijk of daalden lichtjes. Binnen de aandelengedeeltes lieten Amerikaanse aandelen de beste prestaties optekenen. Het compartiment Balanced boekte ook een positief resultaat over het eerste kwartaal van 2017, waaraan vooral de Europese aandelen een sterke bijdrage leverden. Eveneens positieve bijdragen kwamen van Amerikaanse en Zuid-Oost-Aziatische aandelen (zonder Japan) evenals van de blootstelling aan goud. De vastrentende posities van het fonds toonden over het kwartaal een doorgaans vlakke tot negatieve ontwikkeling. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Balanced. 2.1.8. Toekomstig beleid De portefeuilles waren al in het vierde kwartaal geherpositioneerd, zodat de strategieën tijdens dit laatste semester konden profiteren van de toegenomen spreiding over de activacategorieën, waaronder vastrentende effecten, aandelen en posities in valuta's. Omdat het toegenomen risico met betrekking tot de politieke context, van invloed kan zijn op onze beleggingen, houden we de markten en onze positionering momenteel nauwlettend in het oog. 2.1.9. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiel beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar hoe hoger ook het risico. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere - 18 -
2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT Record Fund Balanced 2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt is in de laagste categorie, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3. - 19 -
Record Fund Balanced 2.2. Balans 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 109 559 883,48 80 992 098,43 I. Vaste activa 0,00 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 0,00 B. Immaterielle Vermögensgegenstände 0,00 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 109 916 609,98 81 313 924,02 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 109 916 609,98 81 313 924,02 F. Financiële derivaten 0,00 0,00 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 0,00 A. Vorderingen 0,00 0,00 B. Schulden 0,00 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (280 883,69) (301 478,50) A. Vorderingen 300 314,26 48 379,53 a. Te ontvangen bedragen 300 314,26 48 379,53 B. Schulden (581 197,95) (349 858,03) a. Te betalen bedragen (-) (581 197,95) (349 858,03) V. Deposito's en liquide middelen 16 294,32 48 536,25 A. Banktegoeden op zicht 16 294,32 48 536,25 B. Banktegoeden op termijn 0,00 0,00 C. Andere 0,00 0,00 VI. Overlopende rekeningen (92 137,13) (68 883,34) A. Over te dragen kosten 0,00 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) (92 137,13) (68 883,34) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN 109 559 883,48 80 992 098,43 A. Kapitaal 105 950 523,82 81 953 557,58 B. Deelneming in het resultaat 533 504,63 (235 415,82) C. Overdragen resultaat (1 176 186,36) 2 255 401,58 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 4 252 041,39 (2 981 444,91) - 20 -
Record Fund Balanced 2.3. Posten buiten-balanstelling 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 0,00 B. Verkochten optiecontracten en warrants 0,00 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte termijncontracten 0,00 0,00 B. Verkochten termijncontracten 0,00 0,00 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 I. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 A. Aandelen 0,00 0,00 B. Obligaties 0,00 0,00-21 -
Record Fund Balanced 2.4. Resultatenrekening 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR I. Waardeverminderingen, minderwaarden en Meerwaarden 4 505 167,89 (2 743 096,31) A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 4 501 859,51 (2 743 099,63) a. Gerealiseerd resultaat (940 768,13) 1 764 201,97 b. Niet gerealiseerd resultaat 5 442 627,64 (4 507 301,60) F. Financiële derivaten 0,00 0,00 G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00 H. Wisselposities en -verrichtingen 3 308,38 3,32 b. Andere wisselposities en -verrichtingen 3 308,38 3,32 b.1. Gerealiseerd resultaat 3 308,38 3,32 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 720 191,31 470 596,34 A. Dividenden 720 582,77 471 225,48 B. Interesten (+/-) 0,39 0,00 b. Deposito's en liquide middelen 0,39 0,00 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (391,85) (629,14) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00 III. Andere opbrengsten 0,00 0,00 A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot 0,00 0,00 ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 0,00 0,00 IV. Exploitatiekosten (973 317,81) (708 944,94) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (10 403,73) (21 224,01) B. Financiële kosten (-) 0,00 0,00 C. Vergoeding van de bewaarder (-) (41 202,55) (56 701,87) D. Vergoeding van de beheerder (-) (184 079,08) (119 758,94) a. Financieel beheer (164 136,59) (99 369,27) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (19 942,49) (20 389,67) E. Administratie kosten (24 488,18) (489,01) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (6 821,76) (6 511,62) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (4 986,12) (4 930,55) H. Diensten en diverse goederen (-) (596 639,90) (412 502,43) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00 J. Taksen (98 736,10) (64 287,74) K. Andere kosten (-) (5 960,39) (22 538,77) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) (253 126,50) (238 348,60) Subtotaal II + III + IV Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 4 252 041,39 (2 981 444,91) Belastingen op het resultaat 0,00 0,00 Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 4 252 041,39 (2 981 444,91) Resultatenrekening - 22 -
Record Fund Balanced 2.5. Resultaatverwerking 28/02/2017 29/02/2016 EUR EUR A. Winst (Verlies) van het boekjaar 3 609 359,66 (961 459,15) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar (1 176 186,36) 2 255 401,58 b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar 4 252 041,39 (2 981 444,91) c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat 533 504,63 (235 415,82) B. Onttrekking (Toevoeging) aan het Kapitaal 0,00 0,00 C. Over te dragen (Winst) Verlies (3 096 568,62) 1 176 186,36 D. (Dividenduitkering) (512 791,04) (214 727,21) 23
Record Fund Balanced 2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) 2.6.1. Samenstelling van de activa op 28 februari 2017 (uitgedrukt in EUR) Benaming Status ICB (1) Hoeveelheid Munt Koers in valuta Waarderingswaarde % gehouden door de ICB's % portefeuille % nettoactiva I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Aandelen Ierland ISH VI EDG EUR / EUR ETF 3 343 039,00 EUR 38,87 13 333 925,93 1,14% 12,13% 12,17% ISHARES II FTSE/MAC GLB INF100 3 95 074,00 EUR 23,02 2 188 603,48 0,31% 1,99% 2,00% ISHS CR PAC/AC E TR FDS USD 3 18 549,00 EUR 121,07 2 245 727,43 0,25% 2,04% 2,05% ISHS V MSCI JAPAN ETF -EUR/CAP 3 51 670,00 EUR 43,89 2 267 796,30 0,10% 2,06% 2,07% ISHS V S&P500EUR UCI CAP/ACC 3 104 989,00 EUR 53,92 5 661 006,88 0,27% 5,15% 5,17% ISHS VI CORE S&P500 UCITS CAP 3 18 463,00 EUR 211,70 3 908 617,10 0,02% 3,56% 3,57% ISHS VI CORE S&P500 UCITS CAP 3 20 533,00 EUR 211,62 4 345 193,46 0,02% 3,95% 3,97% Verenigde Staten van Amerika Totaal: Ierland 33 950 870,58 30,89% 30,99% ISHARES GOLD TRUST 4 213 921,00 USD 12,04 2 423 874,31 0,03% 2,21% 2,21% Totaal: Verenigde Staten van Amerika 2 423 874,31 2,21% 2,21% Monetair Duitsland (Bondsrepubliek) Totaal: Aandelen 36 374 744,89 33,09% 33,20% ISHARES EBRE MM /ETF 3 231 415,00 EUR 80,68 18 670 099,37 7,01% 16,99% 17,04% Totaal: Duitsland (Bondsrepubliek) 18 670 099,37 16,99% 17,04% Obligaties en andere schuldinstrumenten Duitsland (Bondsrepubliek) Totaal: Monetair 18 670 099,37 16,99% 17,04% ISHARES EB.RE GO.GE.(DE)/DIS 3 128 029,00 EUR 142,87 18 291 503,23 4,80% 16,64% 16,70% Ierland Totaal: Duitsland (Bondsrepubliek) 18 291 503,23 16,64% 16,70% ISH EURO ULTSHORT BD ETF EUR 3 144 862,00 EUR 100,46 14 552 836,52 0,69% 13,24% 13,28% ISHS EUR CRP IN ETF EUR 3 65 991,00 EUR 97,01 6 401 595,54 0,56% 5,82% 5,84% ISHS EUR GOV BD0-1YR UCITS ETF 3 156 149,00 EUR 100,07 15 625 830,43 17,44% 14,22% 14,26% Totaal: Ierland 36 580 262,49 33,28% 33,39% Totaal: Obligaties en andere schuldinstrumenten 54 871 765,72 49,92% 50,08% Totaal: ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 109 916 609,98 100,00% 100,33% Totaal: Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs 109 916 609,98 100,00% 100,33% Totaal: Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 109 916 609,98 100,00% 100,33% II. Deposito s en liquide middelen Banktegoeden op zicht RBC Investor Services Bank SA Brussels Branch EUR 16 294,12 0,01% RBC Investor Services Bank SA Brussels Branch USD 0,20 0,00% Totaal Banktegoeden op zicht 16 294,32 0,01% Totaal Deposito s en liquide middelen 16 294,32 0,01% - 24 -
2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Record Fund Balanced Benaming Status ICB (1) Hoeveelheid Munt Koers in valuta Waarderingswaarde % gehouden door de ICB's % portefeuille % nettoactiva III. Overige vorderingen en schulden (280 883,69) (0,26%) IV. Andere netto-activa (92 137,13) (0,08%) V. Totaal van het netto-actief 109 559 883,48 100,00% (1) (3) ICB s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG. (4) ICB s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG. (*) ishares is wereldleider op het gebied van Exchange Traded Funds (ETF s), ook wel trackers genoemd. ishares ETF s zijn open-end beleggingsfondsen die zodanig worden samengesteld dat ze nauwkeurig de performance van een specifieke index volgen. Ze kunnen op dezelfde wijze als een aandeel van een bedrijf op een effectenbeurs worden gekocht en verkocht. Kort gezegd combineren ETF s de spreidingsvoordelen van beleggingsfondsen met het handelsgemak van aandelen. Het bedrijf dat voor de ETF's van ishares verantwoordelijk is, is BlackRock, dat meer dan dertig jaar geleden wereldwijd de allereerste indexstrategie ontwikkelde. BlackRock is de grootste beheerder van activa wereldwijd en heeft zijn strepen verdiend bij het uitwerken van strategieën die aan een index gekoppeld zijn en die het rendement voor de belegger op lange termijn maximaliseren. ishares heeft in de wereld van de beleggingen een revolutie ontketend door het gemak waarmee effecten verhandeld kunnen worden, door de uitgebreide liquiditeit, zodat beleggers met één enkel fonds de voordelen inzake diversificatie kunnen behalen die ze anders alleen met een belegging in een volledige index behalen. De transparantie van de fondsen van ishares heeft ook een gevoelige snaar geraakt bij beleggers die graag dagelijks willen kunnen opvolgen hoe hun beleggingen het doen. Economische spreiding van de effectenportefeuille op 28 februari 2017 (in procenten van de effectenportefeuille) Beleggingsfondsen / Trusts 100,00% Totaal 100,00% Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 28 februari 2017 (in procenten van de effectenportefeuille) Ierland 64,17% Duitsland 33,63% Verenigde Staten van Amerika 2,21% Totaal 100,00% Deze spreiding duidt op de rechten van het land waaraan de ETF is onderworpen en staat niet voor geografische spreiding van de onderliggende effecten van de ETF zelf. De samenstelling en de geografische spreiding van alle ETF s zijn beschikbaar op de website (www.recordbank.be) en ze worden dagelijks geüpdatet. Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 28 februari 2017 (in procenten van de effectenportefeuille) EUR 97,79% USD 2,21% Totaal 100,00% - 25 -
2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Record Fund Balanced 2.6.2. Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment (in de valuta van het compartiment) 1ste semester 2de semester Periode Aankopen 38 413 175,03 38 775 947,77 77 189 122,80 Verkopen 27 690 751,65 25 397 544,70 53 088 296,35 Totaal 1 66 103 926,68 64 173 492,47 130 277 419,15 Inschrijvingen 13 459 347,20 17 076 333,97 30 535 681,17 Terugbetalingen 2 404 480,92 3 582 165,64 5 986 646,56 Totaal 2 15 863 828,12 20 658 499,61 36 522 327,73 Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen 88 100 728,90 102 485 330,30 95 293 029,60 Omloopsnelheid 57,03% 42,46% 98,39% Gecorrigeerde omloopsnelheid 57,13% 42,53% 98,58% Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en terugbetalingen. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Record Bank S.A met zetel te Henri Matisselaan 16, 1140 Evere die instaat voor de financiële dienst. 2.6.3. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en de netto-inventariswaarde Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop op 28/02/2017 Periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 28/02/2015 29/02/2016 28/02/2017 Klasse S Klasse S Klasse S Kapitalisatie 1 301 031,94 6 610,08 1 294 421,16 Uitkering 55 171,66 2 127,47 53 044,19 Totaal 1 347 465,35 Kapitalisatie 1 623 998,01 308 378,36 2 610 040,81 Uitkering 96 289,55 6 182,27 143 151,47 Totaal 2 753 192,28 Kapitalisatie 892 125,38 190 468,37 3 311 697,83 Uitkering 71 832,94 9 868,00 205 116,41 Totaal 3 336 814,24 Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (in de valuta van het compartiment) Periode Inschrijvingen Terugbetalingen 28/02/2015 29/02/2016 28/02/2017 Klasse S Klasse S Klasse S Kapitalisatie 33 032 040,11 169 524,27 Uitkering 5 627 372,36 221 892,71 Kapitalisatie 43 072 787,04 8 226 844,90 Uitkering 9 970 748,29 628 591,07 Kapitalisatie 23 366 728,84 4 998 005,24 Uitkering 7 168 952,33 988 641,32 Netto-inventariswaarde einde periode (in de valuta van het compartiment) Periode Per aandeel 28/02/2015 40 132 526,47 Klasse S Kapitalisatie 26,64 Uitkering 106,55 29/02/2016 80 992 098,43 Klasse S Kapitalisatie 25,62 Uitkering 98,66 28/02/2017 109 559 883,48 Klasse S Kapitalisatie 26,79 Uitkering 101,63 2.6.4. Rendementen (uitgedrukt in %) Klasse KAP 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar Sinds start S KAP 4,57% - - - 2,60% - 26 -
2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Record Fund Balanced Staafdiagram Klasse S (KAP) Jaarlijkse rendementen van de laatste 10 jaar op 28 februari 2017 Het gaat om rendementscijfers die gebaseerd zijn op historische gegevens die geen enkele waarborg kunnen geven met betrekking tot het toekomstige rendement en die geen rekening houden met mogelijke herstructureringen. 2.6.5. Kosten (uitgedrukt in %) Lopende kosten Klasse S BE6264506526 1,22% Klasse S BE6264507532 1,22% De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft Essentiële Beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de Essentiële Beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna Verordening 583/2010 ), zijn opgenomen in de Essentiële Beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv. margincalls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting. - 27 -
Record Fund Balanced Toelichtingen bij de financiële staten op 28 February 2017 (vervolg) 2.7. Toelichtingen bij de financiële staten op 28 februari 2017 2.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het Beheer aan een percentage van 0,40%, per jaar van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten). - voor de Administratie: * Fund Corporate Services: 3 350 EUR per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. * Fund Reporting: 2 400 EUR per jaar, semestrieel berekend en betaalbaar. 500 EUR per jaar, jaarlijks berekend en betaalbaar. * Fund Administration: 0,0045% van het gemiddeld netto-actief (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten), met een minimum van 14 000 EUR per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. * Transfer Agent: 4 500 EUR exclusief transactiekosten per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. - voor de andere administratiekosten o.m. voor de dekking van de door Record Bank opgelopen promotie- en distributieondersteunende kosten aan een percentage van 0,60%, per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. - voor de Bewaarder: * controle: 0,009% (met een minimum van 3 000 EUR) per jaar van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten). * bijhouden bewaarrekening van de in portefeuille gehouden effecten: 27 500 EUR zonder transactiekosten per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. - voor andere kosten (raming) aan een percentage van 0,03% per jaar, van de gemiddelde netto-activa (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten). 2.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) - de vergoeding voor het Beheer 15 807,26 EUR - de vergoeding voor Administratieprovisie 3 384,76 EUR - de vergoeding voor de Bewaarder 2 138,89 EUR - de vergoeding voor de distributie 49 917,65 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten...) 20 083,01 EUR - de vergoeding voor de onafhankelijk bestuurder 805,56 EUR Voor een totaal van: 92 137,13 EUR 2.7.3. Vergoeding commissaris Artikel 134 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW: 3 500 EUR 28
Record Fund Balanced 2.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) 2.7.4. Verhoogde omloopsnelheid Een verhoogde omloopsnelheid was alleen tijdens de maanden april 2016 en in mindere mate in oktober op te merken. De toename tijdens deze periode is over het algemeen een gevolg van twee arbitrages van de portefeuille die werden uitgevoerd. In het bijzonder heeft BlackRock de beheerder van het fonds na de tijdelijke verlaging van het risico zich terug gefocust op een strategische lange termijn visie. Elke eventuele andere verhoogde rotaties kunnen verklaard worden door de instroom die onmiddellijk werden belegd en de betaling van een dividend. Daarom zijn er dan ook geen frequente aanpassingen van de aangehouden posities uitgevoerd. - 29 -
Record Fund Dynamic Record Fund Dynamic Informatie over het compartiment Beheerverslag van het compartiment (vervolg) 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 3.1. Beheerverslag van het compartiment 3.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het compartiment Record Fund Dynamic werd gelanceerd op 20 juni 2014. De initiële inschrijvingsperiode liep van 2 t.e.m. 20 juni 2014 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 25 EUR voor de kapitalisatieaandelen en 100 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 20 juni 2014 en met valutadatum 25 juni 2014. 3.1.2. Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille BlackRock Investment Management (UK) Limited, Throgmorton Avenue 12, EC2N2DL London 3.1.3. Exclusieve distributeur Record Bank N.V., Henri Matisselaan 16, 1140 Evere 3.1.4. Beursnotering Niet van toepassing 3.1.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het doel van het compartiment is de aandeelhouder te laten profiteren van de ontwikkelingen op de internationale aandelen- en obligatiemarkten via de belegging in financiële instrumenten geselecteerd op basis van hun verwacht rendement en hun correlatie met de evolutie van de financiële markten. Beleggingsbeleid van het compartiment Het compartiment Dynamic is gericht op de belegging volgens een risicoprofiel gematigd tot dynamisch risico en de opbrengst van een globaal rendement, met name de combinatie van kapitaal- en inkomstengroei, die met dit risicoprofiel overeenstemt. Het zal zijn doel nastreven door in te zetten op een breed gamma van categorieën van activa, voornamelijk door beleggingen in ETF s, en indien het nodig wordt geacht, in liquiditeiten en monetaire marktinstrumenten. Binnen dit risicoprofiel zou het compartiment moeten beleggen in ETF s, die inzetten op aandelen, op effecten die verband houden met obligaties en schuldpapier, alsook op effecten uit de vastgoedsector, de grondstoffensector en andere activa, teneinde te mikken op een jaarlijkse ex-ante volatiliteit tussen 10% en 15% in variabele wegingen. Het is niettemin mogelijk dat de volatiliteit gedurende kortere of langere perioden van die vork afwijkt. Het is evenmin zeker dat het compartiment zijn beoogde risicograad kan behouden, vooral tijdens uitzonderlijk woelige perioden op de markt. Voor de activa geldt geen geografische of sectorale beperking. De obligaties die deel uitmaken van de ETF s kunnen uitgegeven zijn door staten, staatsinstellingen, vennootschappen en supranationale entiteiten. De obligaties van die ETF s kunnen een relatief zwakke kredietkwaliteit hebben of niet genoteerd zijn. De beherende instelling selecteert de beleggingen van het compartiment naar goeddunken. Er mag echter geen gebruik worden gemaakt van verrichtingen met afgeleide financiële instrumenten. Evenmin is het voorzien dat er leningen worden gebruikt. De meest recente samenstelling en waardering van het compartiment zijn beschikbaar op de website www.recordbank.be Bepaalde strategie: Om de voor elk compartiment beoogde risicograad te beheren, gebruiken de beherende instellingen prognose-instrumenten, die de potentiële rendementsschommeling van alle ETF s waaruit het compartiment is samengesteld, voorspellen. De beherende instellingen vergelijken die gegevens met de door het compartiment beoogde risicograad. Als het voorziene risico de vooraf bepaalde drempel overschrijdt, wordt de inzet op de meest risicodragende activa verminderd en wordt een overdracht gedaan naar minder risicodragende activa. Als het risico daarentegen lager is dan de vooraf bepaalde drempel, verhogen de beherende instellingen de posities in de categorieën van activa met de hoogste volatiliteit. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen of clusterbommen. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het compartiment heeft niet de intentie de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken. - 30 -
3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT Record Fund Dynamic 3.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) 3.1.6. Index en benchmark Niet van toepassing 3.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Aangezien de wereldeconomie mogelijk een keerpunt genaderd zou kunnen hebben in september 2016, vergezeld door een verhoogde volatiliteit en een laag niveau van rendementen die weinig veiligheidsmarge bieden voor multi-assetbeleggers, heeft de beheerder BlackRock de portefeuilles verder gediversifieerd en geherbalanceerd in oktober 2016. Ruw beschouwd heeft BlackRock de risicopositionering van de portefeuilles aangepast. De activa binnen Europese obligaties werden verlaagd en er werd een blootstelling opgebouwd naar aandelen uit de Pacifische regio (exclusief Japan) en aandelen uit de infrastructuursector. Verder werd het gewicht van onafgedekte Amerikaanse aandelen verhoogd, ten nadele van de afgedekte Amerikaanse aandelen. Ondanks de toegenomen volatiliteit in alle activaklassen door het brexitreferendum in het VK, liet het Record Dynamic Fund positieve prestaties optekenen in het laatste kwartaal van 2016 en over het hele jaar. Dankzij de nieuwe reflatoire trend die de wereldwijde aandelenmarkten stuurde in het vierde kwartaal, veerden de aandelen van de ontwikkelde markten op en presteerden ze beter dan die van de opkomende markten. De blootstellingen aan vastrentende activa bleven nagenoeg gelijk of daalden lichtjes. Binnen de aandelengedeeltes lieten Amerikaanse aandelen de beste prestaties optekenen. Het fonds boekte ook een positief resultaat over het eerste kwartaal van 2017, waaraan vooral de Europese aandelen een sterke bijdrage leverden. Eveneens positieve bijdragen kwamen van Amerikaanse, Zuid-Oost-Aziatische aandelen (zonder Japan), van aandelen van opkomende markten evenals van de blootstelling aan goud. De vastrentende posities van het fonds, vooral de ruime allocatie aan Europese staatsobligaties, toonden over het kwartaal een doorgaans vlakke tot negatieve ontwikkeling. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Dynamic. 3.1.8. Toekomstig beleid De portefeuilles waren al in het vierde kwartaal geherpositioneerd, zodat de strategieën tijdens dit laatste semester konden profiteren van de toegenomen spreiding over de activacategorieën, waaronder vastrentende effecten, aandelen en posities in valuta's. Omdat het toegenomen risico met betrekking tot de politieke context van invloed kan zijn op onze beleggingen, houden we de markten en onze positionering momenteel nauwlettend in het oog. 3.1.9. Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de Essentiële Beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. - 31 -