PERSMAP JANUARI 2017
Inhoud 2-3 CARMIGNAC 4 EEN BEHEER VAN OVERTUIGING 5 BELEGGINGSTHEMA S VOOR DE LANGE TERMIJN 20 OP GROEI GERICHTE BELEGGINGSSTRATEGIEËN 6 EEN BEHEERTEAM VAN EXPERTS 15 DE BESTUURDERS 1/ Persmap
CARMIGNAC Meer dan 28 jaar van onafhankelijkheid en overtuiging Carmignac, dat in januari 1989 opgericht werd door Edouard Carmignac, heeft zich opgewerkt tot een van de meest vooraanstaande partijen op de Franse markt voor het beheer van financiële activa. Het kapitaal is volledig in handen van de bedrijfsleiders en werknemers. Het voortbestaan van de vennootschap wordt ook gewaarborgd door een stabiele aandeelhoudersstructuur, die haar geest van zelfstandigheid weerspiegelt. Deze fundamentele waarde garandeert de vrijheid die noodzakelijk is voor het bestaan van een efficiënt en erkend beheer. Met een beheerd vermogen 55,5 miljard Euro biedt Carmignac een reeks wereldwijde, gespecialiseerde of gespreide fondsen. Een gezond businessmodel Eigen vermogen van 2 miljoen euro Kapitaal volledig in handen van de medewerkers Een beheerd vermogen 55,5 miljard euro 280 medewerkers waaronder 38 managers en analisten 18 beleggingsstrategieën (27 fondsen) Kantoren in Luxemburg, Frankfurt, Milaan, Londen, Zurich en Miami. Een internationale strategie Carmignac hanteert een zeer internationaal gerichteaanpak, die overal ter wereld kan inspelen op opportunity s op bijna 50 effectenbeurzen over de hele wereld. Ons streven naar uitmuntendheid vertaalt zich in de wilom over een solide kennis van de lokale markten te beschikken. Een grondige analyse op locatie staat centraal in onze beleggingsfilosofie. Echte kennis van de lokale omstandigheden verschaft ons een diepgaand inzicht in de bedrijven die volgens ons over groeipotentieel beschikken, en in hun markt. De beheerteams trachten altijd meer uit bedrijfsonderzoeken te halen door een bezoek te brengen aan kantoren, bedrijfsgebouwen, installaties en productiefaciliteiten. De beheerders ontmoeten de managementteams en de medewerkers om zich een precies beeld te vormen van de werkwijze van de onderneming. Dankzij deze rigoureuze en doelgerichte analyse, beschikken wij over kwalitatief hoogwaardige informatie, die onmisbaar is om beleggingsbeslissingen te nemen. In het kader van zijn internationale ontwikkeling beschikt de Carmignac over drie dochterondernemingen in Luxemburg, Frankfurt en Milaan en twee kantoren in Madrid, Londen, Zurich en Miami. Onze fondsen worden actief verkocht in 13 landen: Frankrijk, Duitsland, Zwitserland, Italië, Luxemburg, België, Oostenrijk, Spanje, Nederland, Zweden, Verenigd Koninkrijk, Ierland en en Taiwan en Singapore voor professionals. Op 31 December 2016 2/
SPREIDING VAN HET VERMOGEN * op 31 December 2016 * miljoen euros Evolutie van de activa onder beheer Activa onder beheer volgens grote thema s 60 000 50 000 40 000 33 299 55 027 45 863 53 672 53 298 50 388 51 805 55 747 8 000 7 000 6 000 5 000 4 573 6 217 4 580 6 432 30 000 4 000 20 000 10 000 0 797 1 782 2002 2003 2004 2 830 5 870 10 063 12 674 2005 2006 2007 2008 2009 12 669 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Dec. 2016 3 000 2 000 1 000 0 Groeilanden Europees Grondstoffen en Goud Innovatie / Gezondheit Spreiding van het vermogen Globale opsplitsing van het clienteel 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 23 153 32 595 Aandelen Obligaties * Institutionele beleggers 10% Netwerk adviseurs 25% Privéklanten 3% Bankenen netwerken 24% Zelfstandige adviseurs 38% * Inclusief 12,61% liquiditeiten 3/ Persmap
EEN BEHEER VAN OVERTUIGING Overtuigingen als rendementshefboom De beheerfilosofie van Carmignac steunt op de volgende zes basisprincipes: Een benchmarkloos beheer op basis van eigen overtuigingen, dat voor de selectie van de beleggingen uitgaat van de analyses en de overtuigingen van de beheerders en niet van de samenstelling van de marktindexen. Een actief beheer, dat ernaar streeft vooruit te lopen op de markttrends veeleer dan ze te ondergaan, en dat niet aarzelt om de portefeuilles te beschermen ingeval een marktdaling verwacht wordt, indien nodig zelfs met termijncontracten (afdekking). Een opportunistisch beheer dat niet gebonden is aan een bepaalde stijl, noch growth, noch value, maar dat de selectie concentreert op de types activa, de beleggingszones, de sectoren en de effecten die in een specifieke situatie het sterkste potentieel inhouden of de meest geschikte keuze zijn. Een zeer internationaal gericht beheer, net zoals het beheerteam zelf, dat kan ingaan op opportunity s op alle markten ter wereld. Een beheer dat streeft naar een positieve performance in plaats van een relatief rendement te willen realiseren. Een erfgoed dat wordt geïllustreerd door een diversificatie van de activa en het beheer van de risico s. Moed: er is moed nodig om de eigen overtuigingen te blijven volgen en posities in te nemen die afwijken van de marktindexen. Motivatie: de beheerders zijn als aandeelhouders van de vennootschap vanzelfsprekend het sterkst gemotiveerd om het beste van zichzelf te geven. Reageervermogen: de organisatie van het beheer (dagelijkse vergaderingen van de beheerders, informatie-uitwisselingen over alle markten en portefeuilles) maakt hoge reactiesnelheden mogelijk. Belangrijke beslissingen kunnen op ieder moment genomen worden, zonder te moeten wachten tot een spreidingscomité is samengeroepen. Ervaring: Carmignac kan bogen op een ruime ervaring in actief beheer, de beheerstijl die het al sinds de oprichting in 1989 hanteert. Een vrije beheer ls voorstanders van een vrij beheer, dat zich ook als zodanig profileert, hanteren de beheerders van Carmignac een inele beleggingsfilosofie die erin bestaat: Vooruit te lopen op de trends en ontwikkelingen. Te beleggen de groei van de bedrijven te begeleiden. Overtuigingen voor de lange termijn aan te nemen. Een beheerfilosofie die stoelt op vijf doorslaggevende deugden Zelfstandigheid: met een ondernemersstructuur die losstaat van alle financiële groepen beschikt Carmignac Gestion over de nodige vrijheid om zelf zijn strategie en beheer uit te stippelen. Een kritische ondernemersblik te werpen op de bedrijven waarin Carmignac belegt. Te profiteren van een totale beheervrijheid, die het mogelijk maakt om de effecten te selecteren die het sterkst verankerd zijn in de socio-economische realiteit van een land. In te spelen op Contrarian ideeën, en dan ook niet te aarzelen om in te gaan op bedrijven die de markt links laat liggen. 4/
BELEGGINGSTHEMA S VOOR DE LANGE TERMIJN Oog voor de opportunity s in de opkomende landen Onze originele benadering van de opkomende markten richt zich in de eerste plaats op groeiaandelen in activiteitensectoren die kunnen profiteren van het dynamisme van de binnenlandse vraag en de stijging van de levensstandaard. De opkomst van een welstellende middenklasse creëert reële beleggingsopportunity s in de sectoren van de banken (toenemende kredietverstrekking), de bouw van woningen, de distributie, de vrijetijdsbesteding Carmignac is dan ook voortdurend op zoek naar bedrijven die goed verankerd zijn binnen de socio-economische realiteit van de landen waarin het belegt, en naar effecten van hoge kwaliteit waar andere beleggers weinig oog voor hebben. Energie: Carmignac heeft een voorkeur voor dienstenbedrijven in de sector van aardolie en gas (booren exploratiebedrijven) die kunnen profiteren van de onvermijdelijke groei van de exploratiebudgetten van de aardoliemaatschappijen en van de uitputting van de bestaande grote aardolievelden. Producten van mineralen en basismetalen. Edele metalen: het goud en de goudmijnen slaan munt uit het streven van de centrale banken van de opkomende landen om hun reserves te diversifiëren en zich te wapenen tegen het inflatierisico. Bijzondere aandacht voor de grondstoffen De ontwikkeling van innoverende technologieën Talrijke opkomende economieën noteren een snelle vooruit- gang en een nog snellere verstedelijking, wat hoe dan ook een aanzienlijke behoefte aan infrastructuren en dus ook grondstoffen met zich meebrengt. De alsmaar schaarsere nieuwe vindplaatsen - het gevolg van 15 à 20 jaar onderinvestering op exploratievlak -, de onvermijdelijke uitputtingvan de bestaande velden en de nieuwe milieubeperkingen oefenen allemaal een neerwaartse druk uit op het aanbod. De grondstoffen vormen dan ook een belangrijk voorkeurthema. Carmignac concentreert zich op langetermijnbeleg-gingsthema s, met sterke innoverende inslag en een duurzame groei. Alternatieve energie, behoud en zuivering van water. Biotechnologie. Informatietechnologie. 5/ Persmap
EEN BEHEERTEAM VAN EXPERTS Edouard Carmignac Chairman Global Fund Manager 1989 Founder and Chairman of Carmignac 1985 Stockbroker and Chief Executive Officer,Hamant-Carmignac 1984 Chairman of Pyramide Gestion,the Hamant et Cie subsidiary 1977-1983 Assistant Director, Banque de la Société Financière Européenne. Off-balance sheet financing, energy and mining sector 1975-1976 Paribas, International financial transactions 1972-1974 Analyst at Blyth Eastman Dillon, New York 1972 MBA from Columbia University 1969 Masters in Economics, Paris Frédéric Leroux Global Manager 2003 Carmignac 2001-2003 BNP Paribas Equities and HSBC CCF Securities, Paris, Consulting for equity market derivative strategies with institutional clients. 1997-2000 Khéops Finance SA, Lille-Paris, Founder and Chairman Creation and management of a FCIMT open-ended fund 1995-1997 Carmignac, Portfolio manager, derivatives and risk management 1989-1994 Cava Finance and Banque Scalbert-Dupont, Lille, Portfolio manager 1988 Graduate from Institut d Economie Scientifique et de Gestion (IESEG), Lille Rose Ouahba Head of fixed income 2007 Carmignac 2000-2007 IXIS AM, Paris, Bond manager - Head of the bond diversification team - Head of structured credit allocation 1996-1999 Ecureuil Gestion, Paris, Bond manager 1995 Postgraduate DESS in financial engineering 6/
David Older Head of equities 2015 Carmignac 2002-2015 SAC / Point72 Asset Management, New York Co-portfolio Manager and Sector Head, TMT 2001-2002 Circle T Partners, New York Portfolio Manager, TMT 1998-2001 Morgan Stanley, New York Associate, Investment Banking Media & Communications 1991-1996 Sotheby s, New York Auctioneer 1998 MBA Columbia University, New York 1991 Bachelor McGill University, Québec Pau Guzman Analyst November 2016 to date Analyst (Carmignac Gestion Luxembourg, London, UK) 2015-2016 Investment Banking Analyst (Morgan Stanley, London, UK) 2015 B.S in Business Administration, ESADE Business School, Barcelona, Spain Nan Ou Analyst Global Consumer November 2016 to date Analyst, Global Consumer (Carmignac Gestion Luxembourg, London, UK) 2014-2016 Analyst, TMT & Industrials (Goldman Sachs & CO, London & New-York) 2013 B.S in Business Administration, Georgetown University, Washington DC, USA Henrik Fridlund Analyst Communication, Media, Internet and Information technology 2016 Carmignac 2014-2016 Private Equity Associate covering TMT (Providence Equity Partners, London UK) 2012-2013 M&A Analyst (Deutsche Bank AG, London, UK) 2009-2012 BSc in Business & Economics (Stockholm School of Economics, Sweden) 7/ Persmap
Charles Zerah Fund Manager Global bonds 2010 Carmignac 2004-2009 Crédit Agricole Asset Management, London, Head of Emerging Market bonds 1999-2004 Crédit Lyonnais Asset Management, Paris, Senior fund manager Emerging Market bonds 1995-1999 Axa Investment Managers, Paris, Junior fund manager Emerging Market bonds 1995 Master in Banking and Finance, DESS in Finance, University of Paris II Panthéon Assas Carlos Andres Galvis Fund Manager Global Fixed Income 2010 Carmignac 2009-2010 Amundi, London, Head of Global Absolute Return Team 2005-2009 CAAM, London, Head of UK Gilt Plus LDI team, Senior Portfolio Manager VAR Products 2007 MSc in Finance, Birbeck College, University of London 2002-2005 CAAM, London, Portfolio manager, Global Fixed Income & Currency 2001-2002 CAAM, London, Macro strategist 2000-2001 FOGAFIN, Bogota, Economic and Financial advisor 1998-2000 Alianza Fiduciaria, Bogota, Investment Manager, Bond and local currency 1999 MSc in Economics, University of Andes, Bogota, Colombia Nader Awada Multi Strategy Analyst 2016 Carmignac 2015-2016 Moore Capital Management (London, UK) Macro Trading 2014-2015 Bank of America Merrill Lynch (New York, US) FX Trading 2008-2014 Bank of America Merrill Lynch (London, UK) CVA Trading 2006-2008 Bank of America (London, UK) Interest Rates Exotics Trading 2006 Masters in Modelling and Mathematics, University Paris 1 - Sorbonne, France 2006 Master Degree in Engineering, Ecole Centrale, Paris, France Keith Ney Fixed Income Portfolio Manager 2005 Carmignac 2005 Fincapital, European equities analyst 1999-2004 Lawndale Capital Management, San Francisco, American equities analyst 1999 Bachelor of Science, Business Administration, Berkeley Chartered Financial Analyst, CFA Institute 8/
Pierre Verlé Head of Credit 2013 Carmignac 2012 Credit event Hedge fund start-up, London,Partner 2009-2012 Butler Investment Managers, London, Founding Director of the distressed debt activity and manager of the distressed debt fund 2006-2009 Morgan Stanley, London, Special Situation Group 2004-2005 Merril Lynch, Paris 2000-2004 Ecole Polytechnique, Paris, Master of finance from HEC, Paris Alexandre Deneuville Credit Analyst 2015 Carmignac 2011-2015 Eiffel Investment Group, Paris - Credit & Equity Analyst 2008-2011 Ajna Partners, New York - Equity Analyst 2007-2008 Goldman Sachs International, London - Research Analyst - Portfolio Strategy Research 2008 Master s degree in Finance, ESSEC Business School, Cergy Pontoise, France 2005 Master s degree in Economics and Finance, IEP (Institute of Political Studies), Aix-en-Provence, France Mattia Parolari Quantitative Analyst 2015 Carmignac 2011-2015 Fixed income product sales, Executive Director Nomura, Paris 2008-2011 Interest rate volatility trading, Vice-President Nomura, London 2006-2008 Traditional and hybrid fixed income product structuring, Associate Lehman Brothers, London 2006 Master s degree in Management, Finance Major HEC, Paris Florian Viros Credit Analyst 2015 Carmignac 2014-2015 Executive Director, Credit structuring Goldman Sachs International, London 2007-2014 Vice President, Credit structuring Citigroup Global Markets, London 2006-2007 Credit Analyst, Egret Capital LLP Société Générale CIB, London 2005 Grande Ecole Diploma Finance Major ESSEC Business School, Cergy-Pontoise, France 9/ Persmap
Joseph Mouawad Emerging Market Analyst 2015 Carmignac 2013-2015 Portfolio Manager Caxton, London 2008-2013 Structured fixed income product trading Emerging markets Deutsche Bank, London 2007-2008 Exotic fixed income product trading JP Morgan, London 2005-2007 Quantitative Analyst Fixed income management Barclays Capital, London 2006 Master s degree in Financial Mathematics Université Paris Dauphine & ENSAE 2006 Master s degree in Applied Mathematics and Multidisciplinary Engineering Ecole Centrale, Paris Mark Denham Head of European equities 2016 Carmignac 2003-2016 Head of Pan European Equities, previously Fund manager (Aviva Investors, London, UK) 1999-2003 Director, European Equities (Insight Investment, London, UK) 1990-1999 Fund Manager, previously Actuarial trainee (National Mutual Life, Hertfordshire, UK) 1988 Postgraduate Certificate in Advanced Mathematics, Cambridge University, UK 1987 BA, Physics and Theoretical Physics, Cambridge University, UK Malte Heininger Fund Manager European Equities 2014 Carmignac 2010-2013 SAC Global Investors, London, Senior Analyst 2009-2010 Ashtree Capital Management, London, Credit Analyst 2007-2009 Credit Suisse, London, Associate in Fixed Income 2006-2007 Morgan Stanley, Frankfurt, Analyst in Fixed Income 2003-2006 ESCP-EAP, European School of Management, Paris, London, Berlin Vincent Steenman Global Research Coordinator 2012 Carmignac 2007-2012 Zadig Asset Management, London, Partner 2005-2007 LVMH, Groupe Arnault Family Office, Paris, Buy-side Analyst 2004-2005 Morgan Stanley, London, M&A Analyst 2000-2004 Ecole Polytechnique, Paris, Master of finance from HEC, Paris, CFA Charterholder 10/
Huseyin Yasar Fund Manager European Equities 2014 Carmignac 2011-2013 SAC Global Investors, London, Analyst 2010-2011 Goldman Sachs International, London, Associate in M&A 2008-2010 Goldman Sachs & Co., Frankfurt, Analyst in M&A Advisory German Coverage 2006-2008 European School of Business, Reutlingen 2004-2006 Dublin City University Michael Hulme Head of Commodities Equities Team 2014 Carmignac 2010-2013 Lombard Odier IM, London, Portfolio Manager Global Energy 2002-2010 MFS International, London, Portfolio Manager Global Energy 2000-2001 SGAM, London, Portfolio Manager European Equities 1997-2000 F&C, London, Analyst Emerging Markets 1997 BA in History (1st) at Cambridge University Simon Lovat Analyst Commodities 2011 Carmignac 2006-2010 GAIA Capital Advisors S.A., Geneva,Co-portfolio Manager, Natural resources 2005-2006 Hargreave Hale, London, Equity sales, Natural resources specialist 2000-2004 Cazenove Ltd, London, Equity sales, Large caps 2000 Bsc in Business Studies, University of Edinburgh, Scotland Xavier Hovasse Fund Manager Emerging Equities 2008 Carmignac 1999-2008 BNP Paribas Asset Management, Paris - Manager of International & Emergent Operations - Analyst 2004 Certified analyst (CFA Charter-holder) 1999 Graduation from the Ecole Supérieure de Commerce business school, Paris (ESCP-EAP) 11/ Persmap
David Park Fund Manager Emerging Equities 2007 Carmignac 2004-2007 Hyundai Securities Ltd, London, Institutional investor relations, 2002 Graduate from the University of Birmingham BSc Economics Haiyan Li-Labbé Analyst Head of Greater China Market 2011 Carmignac 2004-2011 OFI AM Paris, Head of Asian Projects, fund manager 2002-2004 Société Générale Investment Banking, Paris, Responsible analyst on Asian convertible bonds 2001-2002 Société Générale Investment Banking, Paris, Analyst on European convertible bonds 2001 Master s Degree from European School of Business (ESCP Europe) 1998 Master s Degree from Beijing Foreign Languages University, French Michel Wiskirski Equity Analyst EM 2014 Carmignac - Analyst Emerging Markets - Product Specialist Emerging Markets & Commodities 2010-2014 UBS Investment Bank, London - Associate EMEA Cross Asset Solutions 2007-2008 BNP Paribas - Fortis Banque, Paris - Credit Analyst 2006 Crédit Agricole CIB, Paris - Financial Analyst 2010 Master s Degree in Law, Université Paris II-Assas 2009 Master s Degree in Law, University of Oxford 2008 Master s Degree in Finance, ESSEC Business School Julien Cheron Fund Manager 2009 Carmignac 2006-2009 Anakena Finance, Paris, Associate, Risk Manager 2003-2006 CDC Ixis Corporate & Investment Bank, Paris, Quantitative analyst, Equity and Credit derivatives 2002-2003 CDC Ixis Capital Markets, Paris, Risk management, Equity derivatives 2003 Master degree in Financial statistics and random variable modeling (UPMC University, Paris) 2002 Masters degree in Applied Mathematics (UPMC University, Paris) 12/
Pierre-Edouard Bonenfant Fund Manager 2013 Carmignac 2013 Member of Institut des Actuaires Français, ISUP, Paris 2012-2013 BNP Paribas, Theam, Structureur, Paris 2011-2012 BNP Paribas, Theam, Absolute Return Team, Paris 2011 Graduated from ESSEC Business School, Finance, Paris 2009 Master of Science in Systems Engineering, UC Berkeley, USA Graduated from ESTP, Paris Yassine Basraoui Fund Manager 2013 Carmignac 2008-2013 Portfolio Manager, Lyxor Asset Management, Paris 2007-2008 Trading Global Equity Finance, Société Générale CIB, Paris 2007-2008 Master s Degree in Mathematical Models and Methods in Finance, Université Paris I 2004-2007 Graduated from l Ecole des Mines, Saint-Etienne Laurent Chebanier Analyst Country Risk 2008 Carmignac 2005-2008 Dexia Asset Management, Paris, Long/Short Fund Manager for Global and Emerging Fixed Income and Currencies 1998-2005 CCR Gestion, Paris, Fund Manager Money Market, Fixed Income & Alternative 2003 Chartered Financial Analyst 1992 Bachelor of Arts, University of Leeds, UK Obe Ejikeme Quantitative Equity Analyst 2014 Carmignac 2007-2014 Bank of America Merrill Lynch, London,Head of European Equity and Quantitative Strategy 2003-2007 Factset Research Systems, London, Account Executive and Senior Consultant 2003 Bachelor of Computer Science and Software Engineering (University of Hull, UK) 13/ Persmap
François Escoffier Fund Manager March 2015 to date Analyst - Discretionary Portfolio Management, Cross Asset (Carmignac Gestion, Paris, France) 2001-2015 Analyst - Discretionary Portfolio Management, Private Banking (Carmignac Gestion, Paris, France) 1997-2001 Portfolio Manager - Discretionary Portfolio Management, Private Banking (Richelieu Finance, Paris, France) 1992-1995 Financial Controller (Cofras, Riyadh, Saudi Arabia) 1996-1997 Master in Finance (Treasury, Financial engineering), Institut Supérieur de Commerce (ISC), Paris, France François Poydenot de Pontonx Investment solution manager March 2016 to date Investment Solution Manager, Carmignac Gestion (Paris, France) 2011-2016 Product Specialist Manager, Carmignac Gestion (Paris, France) 2008-2011 Product Specialist, Carmignac Gestion (Paris, France) 2006-2008 Editor-in-chief, Financial Press, Asset Management Magazine & Gestion Alternative Magazine (Paris, France) 2003-2006 European Journalist, correspondent in Bruxelles and Strasbourg 2000-2003 Financial Journalist, E-value (Paris, France) 2003-2004 Master Degree Eurojournalism, CUEJ, Strasbourg, France 1996-2000 Institut d Etudes Politiques, Strasbourg, France Mathieu Decrop Junior fund manager October 2016 to date Junior Fund manager (Carmignac Gestion Luxembourg, Luxembourg) 2011-2016 Risk controller (Carmignac Gestion, Paris) 2011 Master of Science and Engineering, Finance major, Léonard de Vinci Engineering School (Paris) Cyril Corso Analyst Discretionary March 2015 to date Analyst - Discretionary Portfolio Management, Cross Asset (Carmignac Gestion, Paris, France) 2001-2015 Analyst - Discretionary Portfolio Management, Private Banking (Carmignac Gestion, Paris, France) 2000-2001 Middle/Back Officer (W Finance, Allianz Group, Paris, France) 2007 CIIA (Certified International Investment Analyst), SFAF (the French Society of Financial Analysts) Paris, France 1996-1999 Bachelor degree in Law, University of Geneva, Geneva, Switzerland 1991-1995 Bachelor in Business Administration (major in Finance), University of Geneva, Geneva, Switzerland 14/
Tim Jaksland Analyste sectoriel innovation 2009 Carmignac 2003-2009 Nordéa, Danemark, Directeur de l équipe de gestion dédiée aux actions danoises 2000 Nordéa, Danemark, Directeur de la recherche globale sur le secteur de la santé 1991-2000 Danske Bank, Danemark, Gérant de portefeuille Antoine Colonna Sector Analyst Consumption 2010 Carmignac 1999-2010 Bank of America Merril Lynch, Paris, Managing Director Equity Research, Head of Luxury Goods and Household & Personal care sectors 1992-1999 Crédit Lyonnais Sec., Paris, Equity research analyst, Consumption related sectors 1995 SFAF-EFFAS (European Federation of Financial Analyst), Financial analyst 1993 Master in Finance, University Paris Dauphine 1992 MBA, Stratchlyde Graduate Business School, Glasgow 1992 Graduated from ESC Business School, Toulouse Matthew Williams Sector Analyst Financial 2009 Carmignac 2006-2009 MFS International, London, Investment analyst EAFE Financials, Global Metals & Mining 2002-2005 Maple-Brown Abbot, Australia, Senior Investment Analyst, Asian Equities 1996-2002 BT Funds Management, Australia,Vice President, Investment Analyst Asian Equities, Emerging Markets 1994-1996 BT Funds Management, Australia, Dealer Asian Equities 1992 BA Economics (Major Finance), Macquarie University, Australia 15/ Persmap
DE BESTUURDERS Edouard Carmignac Chairman Global Fund Manager 1989 Founder and Chairman of Carmignac 1985 Stockbroker and Chief Executive Officer,Hamant-Carmignac 1984 Chairman of Pyramide Gestion,the Hamant et Cie subsidiary 1977-1983 Assistant Director, Banque de la Société Financière Européenne. Off-balance sheet financing, energy and mining sector 1975-1976 Paribas, International financial transactions 1972-1974 Analyst at Blyth Eastman Dillon, New York 1972 MBA from Columbia University 1969 Masters in Economics, Paris Eric Helderlé General Manager of Carmignac Gestion President Carmignac Gestion Luxembourg 1989 General Manager, co-founder of Carmignac 1987-1989 Business Development Manager, Pyramide Gestion 1984-1987 Sales Manager, Trans Expansion (Compagnie du Midi) 1984 MBA Iowa State University Christophe Peronin Deputy General Manager 2010 Carmignac - COO - Chief Operating Officer - Head of Change Management 2004-2010 AXA Investment Managers, Paris - Head of Business Solutions & IT Services for Fixed Income and Equity - Program Manager for Balanced and Structured teams, Change Management - Head of Sophis Development team 2002-2004 Sophis, Paris, France, Pre-sales Consultant 2001 Caisse Nationale des Caisses d Epargne, Paris, Risk Manager 2006 Executive Master of Business Administration (EMBA), Management Institute of Paris, Paris 2001 Master of Engineering, Telecom ParisTech, Paris 2001 DEA - Postgraduate Degree (Research degree) in Probabilities and Finance, University Paris VI, Paris 16/
Davide Fregonese Managing Director of Carmignac Gestion Luxembourg and Head of Sales Europe 2006 Carmignac 2000-2006 Borsa Italiana, Senior officer, Domestic Clients 1998-2000 Banque Paribas, New York, Associate, Sales and Relationship Manager 1996-1997 Banque Paribas, Athènes, Deputy Head of Marketing and Relationship Management 1995 JP Morgan, Account Manager 1993 University of Brighton and Torino BSC European Business with Technology Maxime Carmignac Managing Director of London branch of Carmignac Gestion Luxembourg 2010 Carmignac 2009 Consultant Special Situation, London 2008 Visium Asset Management, New York Distressed Debt / Special Situations Analyst 2006-2008 Carmignac - Analyst, Global Equity Markets - Portfolio manager, Long/Short Strategy 2003-2005 McKinsey, Paris & London, Business Analyst 2002-2003 Lazard Frères, Paris, M&A Analyst 1999-2002 MSc in Finance and Business, ESSEC, Graduate School of Management Didier Saint-Georges Managing Director, Member of the Investment Committee 2007 Carmignac 1999-2006 Merrill Lynch, Paris, Managing Director, Equities and Global Equities Derivates 1989-1999 JP Morgan, London and New-York, Head of the European Equities Department 1987-1989 Hamant-Carmignac, Paris, Sales Manager European Equities 1983-1987 Citigroup, Paris, Aeronautical Financing 1982 Georgia State University, MBA 1979-1981 ESCP 17/ Persmap
Frédéric Leroux Global Manager 2003 Carmignac 2001-2003 BNP Paribas Equities and HSBC CCF Securities, Paris, Consulting for equity market derivative strategies with institutional clients. 1997-2000 Khéops Finance SA, Lille-Paris, Founder and Chairman Creation and management of a FCIMT open-ended fund 1995-1997 Carmignac, Portfolio manager, derivatives and risk management 1989-1994 Cava Finance and Banque Scalbert-Dupont, Lille, Portfolio manager 1988 Graduate from Institut d Economie Scientifique et de Gestion (IESEG), Lille Rose Ouahba Head of fixed income 2007 Carmignac 2000-2007 IXIS AM, Paris, Bond manager - Head of the bond diversification team - Head of structured credit allocation 1996-1999 Ecureuil Gestion, Paris, Bond manager 1995 Postgraduate DESS in financial engineering Yon Elosegui Managing Director, Carmignac Gestion Luxembourg 2005 Carmignac - Managing Director, Strategic Marketing Director, Luxembourg - Head of Country Latam Spain & Portugal, Madrid 2003 Kneip Communication S.A, Luxembourg, Regional Sales Manager, 2002-2003 Kameleoi Communication, San Sebastian, Co-founder and Sales Director 1999-2002 Belgacom France, Strasbourg, Sales manager Eastern Region 1998-1999 Esprit Telecom, Strasbourg, Sales Account Executive 2012 Executive Program, Insead, Fontainebleau 1997 Master in International Business and Sales, University of Metz 1996 B.A LEA, University March Bloch, Strasbourg 18/
Pascale Guillier General Secretary 2006 Carmignac - General Secretary - Head of Legal Department 2001-2006 L Agefi Actifs, Paris, Deputy Chief Editor 1985-2001 Lawyer specialised in Business Law, Paris 1983 DESS in Business and Fiscal Law, Université de Paris V 1982 Master in Private Law Ivan Monème Head of Communication 2013 Carmignac 2000-2012 Fidelity Worldwide Investment, Paris, Executive Director in charge of Corporate Communication for Central Europe and Marketing for France 1996-2000 Philip Morris, Switzerland, Manager of Corporate Communications Europe 1999 INSEAD, Young Manager Programme 1993-1996 National Assembly, Paris, Parliamentary Attaché 1994 DESS in Politic and Social Communication, Université de Paris I, Panthéon Sorbonne 1989 The Fletcher School of Law & Diplomacy of Tufts/Harvard University, Boston 1988 Institut Universitaire des Hautes Etudes Internationales, Genève Sophie Derobert Head of Human Resources 2014 Carmignac 2003-2014 AXA Investment Managers, Paris, - HR Director - Investment Expertises & Campus Management - HR Business Partner Support Functions and Real Estate activities - HR Business Partner Support functions in France 2000-2003 Exane, Paris, HR Business Partner 1998-2000 Michael Page, Paris, Manager, International Finance 1993-1998 Reemtsma, Hamburg, Financial Controller 1992-1993 Arthur D. Little, Wiesbaden, Business Analyst 2002 French Employment law degree, Conservatoire National des Arts et Métiers, Paris 1993 IFAG Business School, Lyon 1990 BTS - International Business, Trade & Commerce, Grenoble 19/ Persmap
Cyril de Girardier Chief Financial Officer 2016 Carmignac 2010-2016 Société Générale Securities Services (SGSS), Paris, Chief Finance Officer 1999-2010 Boursorama, Paris, Chief Finance Officer 1996-1999 KPMG AUDIT, Paris, Auditor 1994-1996 Carbaudmetalbox, Oxford, Junior Financial Controller 1998 Diplôme d expertise comptable chartered accountant 1989-1994 Paris Dauphine University MBA of Corporate Finance 20/
OP GROEI GERICHTE BELEGGINGSSTRATEGIEËN De volledige lijst met fondsen en voor beleggers beschikbare deelbewijzen vindt u op de site carmignac.com AANDELENBEHEER Globaal Gespecialiseerd Carmignac Investissement Internationaal aandelenfonds dat gebruik maakt van macroeconomische expertise, actief beheer en een activa-llocatie zonder beperkingen naar regio, sector of soort effecten. Het fonds heeft tot doel gedurende minimaal 5 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator. De aandelenblootstelling is permanent hoger dan of gelijk aan 60%. De rendementsbronnen van het fonds zijn aandelen, valuta s en, incidenteel, renteproducten. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Europees Carmignac Portfolio Grande Europe Aandelenfonds dat zich richt op de selectie van Europese waarden. Het beleggingsproces berust op een fundamentele bottom-up-aanpak, waarbij het zwaartepunt ligt op effecten met een afwijkende risico-rendementsverhouding en hun eigen katalysatoren voor waardecreatie. Het fonds streeft ernaar kapitaalgroei op lange termijn te realiseren en gedurende minimaal 5 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator. Morningstar Qualitative Rating : Neutral Carmignac Euro-Entrepreneurs Aandelenfonds dat zich richt op de selectie van Europese small- en midcapbedrijven. Met behulp van een gedisciplineerde bottom-up-benadering zoekt de beheerder naar de beste beleggingskansen in een universum dat nog nauwelijks door analisten is ontdekt. De effectenselectie richt zich op afwijkende risico-rendementsprofielen en hun eigen katalysatoren voor waardecreatie. Het fonds heeft tot doel gedurende 5 jaar beter te presteren dan de referentieindicator. Carmignac Emergents Aandelenfonds dat een fundamentele top-down benadering koppelt aan een gedisciplineerde bottom-up-analyse om in de opkomende markten de beste beleggingskansen in kaart te brengen. bedrijven met potentieel voor langetermijngroei en een aantrekkelijke cashflow in sectoren met een lage penetratiegraad en in landen met gezonde fundamentals. Het fonds heeft tot doel gedurende 5 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator met een lagere volatiliteit dan laatstgenoemde. Morningstar Qualitative Rating : onder toezicht Carmignac Portfolio Emerging Discovery Aandelenfonds dat zich richt op de selectie van small- en midcapbedrijven in opkomende landen, waaronder met name grensmarkten. Het combineert een fundamentele top-down benadering aan een bottom-up-analyse om in sectoren met een lage penetratiegraad en landen met goede fundamentals bedrijven te vinden met groeimogelijkheden en een aantrekkelijke cashflow. Het fonds heeft tot doel beter te presteren dan de referentie-indicator. Carmignac Portfolio Commodities IInternationaal aandelenfonds dat voornamelijk belegt in de sectoren energie en grondstoffen. De beheerder koppelt een top-down benadering aan een bottom-up-analyse om kwaliteitsbedrijven uit de gehele waardeketen van grondstoffen te selecteren die een aantrekkelijke langetermijngroei en een regelmatige cashflow bieden. Het fonds heeft tot doel gedurende 5 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator. Morningstar Qualitative Rating : Neutral Morningstar Qualitative Rating : Neutral Bron: Carmignac 31 December 2016 21/ Persmap
GEDIVERSIFIEERD BEHEER GEPROFILEERD BEHEER Carmignac Patrimoine Gediversifieerd fonds dat gebruik maakt van drie rendementsbronnen: internationale obligaties, internationale aandelen en valuta s. Wij beleggen permanent ten minste 50% van de activa in obligaties en geldmarktproducten. Bij onze flexibele portefeuilleallocatie zijn wij uit op minimalisering van de risico s van kapitaalschommelingen en zoeken wij naar beleggingen met een maximaal rendement. Het fonds heeft tot doel gedurende minimaal 3 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Gediversifieerd fonds dat is belegd in de opkomende landen en dat gebruik maakt van drie rendementsbronnen: aandelen, obligaties en valuta s van opkomende landen. Met een actief beheer van de aandelenblootstelling wil het fonds profiteren van marktstijgingen en tegelijk de impact van dalingen te beperken. Het fonds heeft tot doel gedurende 5 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator. Carmignac Profil Réactif 100 Carmignac Profil Réactif 100 wordt actief beheerd en het vermogen wordt uitsluitend belegd in fondsen van Carmignac. Het fonds kan voor 0 tot maximaal 100% van zijn vermogen in internationale aandelen-icbe s belegd zijn. De beheerdoelstelling bestaat erin een positief jaarrendement te genereren met een soortgelijk risicoprofiel als dat van de referentie-indicator bij een jaarlijkse volatiliteit die lager is dan die van de referentie-indicator. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Profil Réactif 75 Carmignac Profil Réactif 75 wordt actief beheerd en het vermogen wordt uitsluitend belegd in fondsen van Carmignac. Het fonds kan voor 0 tot maximaal 75% van zijn vermogen in internationale aandelen-icbe s belegd zijn. De beheerdoelstelling bestaat erin een positief jaarrendement te genereren met een soortgelijk risicoprofiel als dat van de referentie-indicator bij een jaarlijkse volatiliteit die lager is dan die van de referentie-indicator. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Euro-Patrimoine Europees aandelenfonds met een actief beheerde netto-aandelenblootstelling tussen de 0 et 50%. Het fonds streeft naar het genereren van alfa door long- en short-posities te combineren, met een actief en flexibel beheer om de impact van marktdalingen te beperken. Het fonds heeft tot doel gedurende minimaal 3 jaar beter te presteren dan de referentie-indicator. Carmignac Investissement Latitude Gediversifieerd feeder-fonds van het internationale aandelenfonds Carmignac Investissement. Dit fonds biedt volledige vrijheid aangaande het niveau van blootstelling (0%-100%) aan het aandelenrisico van Carmignac Investissement door het gebruik van derivaten. Het fonds bevat aandelen waar wij sterk van overtuigd zijn en profiteert van onze expertise op het gebied van dynamisch beheer en portefeuilleafdekking. Het fonds heeft tot doel gedurende minimaal 5 jaar beter te presteren dan zijn index. Carmignac Profil Réactif 50 Carmignac Profil Réactif 50 wordt actief beheerd en het vermogen wordt uitsluitend belegd in fondsen van Carmignac. Het fonds kan voor 0 tot maximaal 50% van zijn vermogen belegd zijn in internationale aandelen-icbe s. De beheerdoelstelling bestaat erin een positief jaarrendement te genereren met een soortgelijk risicoprofiel als dat van de referentie-indicator bij een jaarlijkse volatiliteit die lager is dan die van de referentie-indicator. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Morningstar Qualitative Rating : Bronze Bron: Carmignac 31 December 2016 22/
BEHEER VAN RENTEVOETEN Carmignac Portfolio Global Bond Internationaal obligatiefonds dat met een «total return»- benadering wereldwijd obligatie-, krediet- en valutastrategieën ten uitvoer legt. Het fonds wordt flexibel en opportunistisch beheerd, waardoor het een op overtuigingen gebaseerde allocatie kan hanteren en snel kan profiteren van beleggingskansen in uiteenlopende marktomstandigheden Carmignac Sécurité Fonds bestaande uit obligaties en andere in euro luidende schuldbewijzen. Het fonds heeft tot doel om met een beleggingshorizon van 2 jaar en met een beperkte volatiliteit beter te presteren dan de referentie-indicator, de euro MTS 1-3 jaar. Carmignac Portfolio Capital Plus Fonds met een multi-strategie en een multi-activaklasse benadering. De beleggingsfilosofie is gericht op maximalisering van het rendement bij een jaarlijkse ex-ante volatiliteit van maximaal 2,5%, ongeacht de marktomstandigheden. Carmignac Court Terme Geldmarktfonds op korte termijn dat hoofdzakelijk belegd is in euro luidende effecten van eersterangs emittenten. Het fonds streeft een soortgelijk rendement na als dat van de geldmarkt en is gericht op behoud van het geïnvesteerde vermogen. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Bron: Carmignac 31 December 2016 23/ Persmap
PERSCONTACT: Carmignac, Aude Dodson, Tel.: +33(0)1 70 92 33 85, adodson@carmignac.com Carmignac, Manon Triniac, Tel.: +33(0)1 70 92 53 87, mtriniac@carmignac.com CARMIGNAC GESTION: 24, place Vendôme, 75001 Paris, France Tel.: +33(0)1 42 86 53 35, Fax.: +33(0)1 42 86 52 10 Portefeuillebeheermaatschappij (AMF toelating n GP 97-08 van 13/03/1997) Naamloze Vennootschap met een kapitaal van 15 000 000 - Parijs Handelsregister B 349 501 676 CARMIGNAC GESTION LUXEMBOURG: City Link, 7, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg Tel.: (+352) 46 70 601, Fax.: (+352) 46 70 60 30 Filiaal van Carmignac Gestion Portefeuillebeheermaatschappij van de ICBE (CSSF toelating van 10/06/2013) Naamloze Vennootschap met een kapitaal van 23 000 000 - Luxemburg Handelsregister B 67 549 www.carmignac.com Nederland 13 Januari 2017