Gereviseerd jaarverslag per 31 december 2009 INHOUDSOPGAVE 2. Informatie over KBC Multi Track Scandinavia 2.1. Beheerverslag 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs 2.1.2. Beursnotering 2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.1.4. Financieel portefeuillebeheer 2.1.5. Distributeurs 2.1.6. Index en benchmark 2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.1.8. Toekomstig beleid 2.1.9. Risicoklasse 2.2. Balans 2.3. Resultatenrekening 2.4. Samenstelling van de activa en kerncijfers 2.4.1. Samenstelling van de activa 2.4.2. Wijziging in de samenstelling van de activa 2.4.3. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de nettoinventariswaarde 2.4.5. Rendementscijfers 2.4.6. Kosten 2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens In geval van afwijkingen tussen de Nederlandstalige en anderstalige uitgaven van het (half)jaarverslag, heeft de Nederlandse tekst de voorrang.
2 INFORMATIE OVER KBC MULTI TRACK SCANDINAVIA 2.1 BEHEERVERSLAG 2.1.1 LANCERINGSDATUM EN INSCHRIJVINGSPRIJS Lanceringsdatum: 26 mei 1998 Initiële inschrijvingsprijs: 1000 DKK Uitdrukkingsmunt: DKK 2.1.2 BEURSNOTERING Niet van toepassing. 2.1.3 DOEL EN KRACHTLIJNEN VAN HET BELEGGINGSBELEID DOEL VAN HET COMPARTIMENT : Het voornaamste doel van het compartiment bestaat erin de aandeelhouders een zo hoog mogelijk rendement te bieden d.m.v. rechtstreekse of onrechtstreekse beleggingen in verhandelbare effecten. Dit komt tot uiting in een streven naar meerwaarden en inkomsten. Daartoe worden de activa, rechtstreeks of onrechtstreeks via financiële instrumenten met een gelijklopende evolutie, hoofdzakelijk belegd in aandelen. BELEGGINGSBELEID VAN HET COMPARTIMENT : CATEGORIEËN VAN TOEGELATEN ACTIVA : De beleggingen van het compartiment kunnen bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, deposito s, financiële derivaten, liquide middelen en alle andere instrumenten voor zover en in de mate dit toegelaten is door de toepasselijke regelgeving en kadert binnen het bovenvermelde doel. Het compartiment zal maximaal 10% van zijn activa beleggen in rechten van deelneming in andere instellingen voor collectieve belegging. TOEGELATEN DERIVATENTRANSACTIES : Het gebruik van derivaten dient ter risicodekking dan wel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen. De beleggingen worden op geregelde tijdstippen aangepast aan de beleggingsstrategie van het compartiment. Bovendien kan met al dan niet genoteerde derivaten worden gewerkt om de doelstellingen te verwezenlijken: het kan gaan om termijncontracten, opties of swaps m.b.t. effecten, indexen, munten of rente of om andere transacties met derivaten. Niet genoteerde derivatentransacties worden enkel afgesloten met financiële instellingen van eerste rang die gespecialiseerd zijn in dit type van transacties. Dergelijke derivaten kunnen ook worden gebruikt om de activa te beschermen tegen wisselkoersschommelingen. Het compartiment streeft ernaar om, binnen de toepasselijke regelgeving en de statuten, steeds de meest doelgerichte transacties af te sluiten. BEPAALDE STRATEGIE: De activa zijn hoofdzakelijk belegd in aandelen van Scandinavische bedrijven. RISICOCONCENTRATIE: Scandinavische aandelen. De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille.
Europese spaarfiscaliteit: De inkomsten van deze ICB zijn niet onderworpen aan de Europese spaarfiscaliteit zoals zij in België geldt overeenkomstig de Wet van 17 mei 2004 Wet tot omzetting in het Belgisch recht van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling en tot wijziging van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992 inzake de roerende voorheffing. Heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen in effecten: De inkomsten uit deze ICB zijn niet onderworpen aan de heffing op het rendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming in collectieve beleggingsinstellingen zoals ingevoerd door de Programmawet van 27 december 2005. 2.1.4 FINANCIEEL PORTEFEUILLEBEHEER Er is geen delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille. 2.1.5 DISTRIBUTEURS KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg. 2.1.6 INDEX EN BENCHMARK Volgen van indices: Het compartiment heeft tot doel de samenstelling van een index te volgen in de zin van en binnen de grenzen van artikel 50 van het Koninklijk Besluit van 4 maart 2005. Betrokken index/indices: MSCI Nordic. Methode gebruikt om de index/indices te volgen: Optimized Sampling; de index wordt gevolgd op basis van een selectie van de samenstelling van de index met tot doel de index zo goed mogelijk te volgen. Daarenboven wordt een optimalisatie-algoritme gebruikt dat een afweging maakt tussen risico en return voor elke effectenpositie in portefeuille en zo de gemaakte selectie optimaliseert. 2.1.7 TIJDENS HET BOEKJAAR GEVOERD BELEID Het afgelopen beursjaar was er duidelijk één met meerdere gezichten. Na een zekere consolidatieperiode in de laatste weken van 2008, doken de markten in januari en februari naar nieuwe dieptepunten. De economische indicatoren die de financiële pers haalden getuigden immers van een zo goed als stilstaande industriële sector in de slotmaanden van 2008 : bouw, staal, automobiel, overal werden krimpcijfers van 20% en meer opgetekend en de vertrouwensindicatoren stelden niet veel beterschap in het verschiet. Financiële aandelen maar ook conjunctuurgevoelige marktsegmenten, zoals mijnbouwers en machineproducenten werden massaal gedumpt. Ook de groeimarkten deelden in de klappen; van een ontkoppeling van hun conjunctuurcyclus leek weinig sprake. Begin maart kwam echter het keerpunt. Hier en daar verscheen een lichtpuntje in de nagenoeg eindeloze reeks van negatieve conjunctuurindicatoren. Beleggers trokken zich op aan deze zogenaamde groene scheuten en aan de massale acties die de overheden wereldwijd ondernamen om de gevolgen van de kredietcrisis op de economie te beperken. De marktsegmenten die in de neergang de zwaarste klappen kregen waren ook de voorlopers in het herstel. Zo lieten de opkomende markten de voorbije maanden sterkere koersstijgingen optekenen dan die in de westerse markten. Vooral grondstoffenproducenten uit Latijns Amerika en Rusland trokken de markt. Op sectorvlak spanden in een eerste fase vooral de financiële waarden de kroon. Bemoedigende operationele bedrijfsresultaten en een nagenoeg normaliseren van de geldmarkt herstelden het vertrouwen bij de beleggers. Vanaf de zomer kreeg de sector het echter wat moeilijker toen heel wat instellingen kapitaalverhogingen aankondigden om de overheidssteun af te lossen. De cyclische waarden bleven daarentegen op hun elan doorgaan. Vooral de producenten van basismaterialen, zoals mijnbouwers en staalbedrijven, deden het erg goed. De economische groei in de nieuwe economieën, en in China in het bijzonder, was een opsteker voor deze sectoren. De vraag versnelde er aanzienlijk door stimuleringsmaatregelen van de overheid. Een opvallende uitschieter was ook de technologiesector die profiteerde van een wereldwijd snel herstellende vraag naar consumentenelectronica.
2.1.8 TOEKOMSTIG BELEID Hoewel een duidelijke verbetering van de globale macro-economische situatie merkbaar is, zijn de financiële markten over de voorbije maanden wel heel enthousiast geweest in het in rekening brengen van het economisch herstel. Dat wordt vooral geïllustreerd door de sterke prestatie van de conjunctuurgevoelige sectoren. Het herstel was tot nog toe echter in sterke mate afhankelijk van de stimulatiepakketten van de verschillende overheden. Vooral in China werden gigantische bedragen uitgetrokken om de economische groei op de rails te houden. Maar ook in andere landen lieten gezonde overheidsfinanciën toe om stimulerende maatregelen te nemen. Het is dan ook de vraag of het herstel zich ook zal doorzetten op het moment dat deze stimuli afgebouwd worden. Vooral in de westerse economieën zullen in de komende jaren immers maatregelen moeten worden genomen om de overheidsfinanciën weer in evenwicht te brengen en om reserves aan te leggen om de vergrijzing van de bevolking te financieren. Met andere woorden: ondanks het recente herstel blijft de wereldeconomie op dit moment nog erg broos en zal elk herstel, vooral in de westerse industrielanden, fragiel zijn. 2.1.9 RISICOKLASSE Op een schaal van 0 tot 6. Huidige risicoklasse: 5 Risicoklasse bij lancering: 5 De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Wijziging in de risicoklasse: De (her)berekening van de risicoklasse gebeurt volgens de circulaire ICB 3/2007 van de CBFA van 8 juni 2007. Een risicoklasse kan in de loop van de tijd evolueren. Wijziging van de marktvolatiliteit, bijvoorbeeld, zal het risicoprofiel beïnvloeden. De risicoklasse dient aangepast indien een ICB-compartiment gedurende twee opeenvolgende semestriële berekeningen in een andere risicoklasse scoort dan de oorspronkelijk toegekende. De aangepaste risicoklasse wordt opgenomen in de (half)jaarverslagen, samen met de risicoklasse bij lancering.
2.2 BALANS Balansschema 31/12/2009 (in de valuta van het compartiment) 31/12/2008 (in de valuta van het compartiment) TOTAAL NETTO ACTIEF 47.548.631,41 36.992.329,39 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties a} Ontvangen collateral in obligaties 10.929.507,25 19.599.365,13 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen 47.657.216,47 36.537.466,95 Waarvan uitgeleende aandelen 10.397.975,15 18.104.694,83 F. Financiële derivaten m) Op financiële indexen Termijncontracten (+/-) 495,85 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen c) Collateral 82.983,00 B. Schulden a) Te betalen bedragen (-) -117.042,86-32.424,24 c) Ontleningen (-) -0,87-280,91 d) Collateral (-) -10.929.507,27-19.599.365,13 V. Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht 43.954,22 382.945,19 VI. Overlopende rekeningen A. Over te dragen kosten -0,42-0,42 B. Verkregen opbrengsten 7.250,52 55.032,05 C. Toe te rekenen kosten (-) -42.745,66-33.888,07 TOTAAL EIGEN VERMOGEN 47.548.631,41 36.992.329,40 A. Kapitaal -24.889.907,68-21.146.449,72 B. Deelneming in het resultaat -99.270,49 211.023,87 C. Overgedragen resultaat 57.785.728,21 98.688.693,98 D. Resultaat van het boekjaar 14.752.081,38-40.760.938,73 Posten buiten-balanstelling I Zakelijke zekerheden (+/-) I.A Collateral (+/-) I.A.A Effecten/geldmarktinstrumenten 10.929.507,27 19.599.365,13 I.A.B Liquide middelen/deposito's 82.983,00 III Notionele bedragen van de termijncontracten(+) III.A Gekochte termijncontracten 463.833,46 IX Uitgeleende financiële instrumenten 10.397.975,15 18.104.694,83
2.3 RESULTATENREKENING Resultatenrekening 31/12/2009 (in de valuta van het compartiment) 31/12/2008 (in de valuta van het compartiment) I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a) Aandelen 11.843.725,05-37.925.892,43 D. Andere effecten -67.990,34 F. Financiële derivaten l) Op financiële indexen Termijncontracten 57.662,14-294.493,80 G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,01 H. Wisselposities en -verrichtingen b) Andere wisselposities en verrichtingen 2.137.613,22-4.700.733,14 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden 1.154.244,17 2.404.025,00 B. Interesten a) Effecten en geldmarkt instrumenten 64.256,18 437.949,22 b) Deposito's en liquide middelen 5.688,17 71.309,98 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) -4.029,88-22.360,92 F. Andere opbrengsten van beleggingen 842,63 IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) -21.211,82-38.325,87 B. Financiële kosten (-) -1.371,76-9.026,36 C. Vergoeding van de bewaarder (-) -29.264,63-68.550,14 D. Vergoeding van de beheerder (-) a) Financieel beheer -296.662,69-443.987,57 b) Administratief- en boekhoudkundig beheer -42.915,11-57.718,86 E. Administratiekosten (-) -1.469,96-1.859,85 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) -8.950,57-6.258,78 G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) -89,73-2.021,25 H. Diensten en diverse goederen (-) -15.616,57-10.482,44 J. Taksen -38.092,65-30.020,42 K. Andere kosten (-) -51.432,18 4.656,60 Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV 713.080,97 2.228.170,97 V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 14.752.081,38-40.760.938,73 VII. Resultaat van het boekjaar 14.752.081,38-40.760.938,73
Bestemming van de resultaten 31/12/2009 (in de valuta van het compartiment) 31/12/2008 (in de valuta van het compartiment) I. Te bestemmen winst (te verwerken verlies) 72.438.539,10 58.138.779,12 Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 57.785.728,21 98.688.693,98 Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar 14.752.081,38-40.760.938,73 Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat) -99.270,49 211.023,87 III. Over te dragen winst (over te dragen verlies) 72.337.903,68 57.785.728,21 IV. (Dividenduitkering) -100.635,42-353.050,91
2.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN KBC MULTI TRACK SCANDINAVIA Benaming Hoeveelheid op 31/12/2009 Valuta Koers in valuta Evaluatie (in de valuta van het compartiment) % in het bezit van de ICB % Portefeuille % Nettoactief NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Aandelen Aandelen genoteerd op beurs Bermuda SEADRILL LTD - 4.719,00 NOK 148,000 625.524,94 1,31 1,32 Denemarken A P MOLLER _ MAERSK A.S. - 9,00 DKK 35.300,00 0 317.700,00 0,67 0,67 A.P. MOLLER-MAERSK A/S -B- 22,00 DKK 36.600,00 0 805.200,00 1,69 1,69 CARLSBERG A/S B 1.854,00 DKK 384,000 711.936,00 1,49 1,50 COLOPLAST A/S "B" 352,00 DKK 473,000 166.496,00 0,35 0,35 DANSKE BK AS - 7.695,00 DKK 118,000 908.010,00 1,91 1,91 DSV DE SAMMENSLUTTEDE VOGNMAEND - 3.476,00 DKK 94,000 326.744,00 0,69 0,69 H. LUNDBECK A/S - 1.064,00 DKK 94,750 100.814,00 0,21 0,21 NOVO NORDISK A/S "B" 7.416,00 DKK 332,000 2.462.112,00 5,17 5,18 NOVOZYMES A/S "B" 768,00 DKK 540,000 414.720,00 0,87 0,87 TOPDANMARK AS - 255,00 DKK 703,000 179.265,00 0,38 0,38 TRYGVESTA AS - 427,00 DKK 342,750 146.354,25 0,31 0,31 VESTAS WINDS SYSTEMS - 3.489,00 DKK 317,000 1.106.013,00 2,32 2,33 WILLIAM DEMANT HOLDING - 425,00 DKK 392,500 166.812,50 0,35 0,35 Finland ELISA OYJ (HEL) "A" 2.166,00 EUR 15,960 257.249,62 0,54 0,54 FORTUM CORPORATION - 7.384,00 EUR 18,970 1.042.371,25 2,19 2,19 KESKO OYJ "B" 1.172,00 EUR 23,080 201.292,14 0,42 0,42 KONE CORP. - 2.644,00 EUR 29,960 589.476,73 1,24 1,24 METSO OYJ (HEL) 2.109,00 EUR 24,630 386.548,86 0,81 0,81 NESTE OIL OYJ - 2.315,00 EUR 12,420 213.961,68 0,45 0,45 NOKIA "A" 63.251,00 EUR 8,920 4.198.514,48 8,81 8,83 NOKIAN RENKAAT OYJ - 1.872,00 EUR 17,000 236.819,89 0,50 0,50 ORION OYJ "B" 1.358,00 EUR 15,050 152.089,65 0,32 0,32 OUTOKUMPU A - 2.128,00 EUR 13,260 209.980,30 0,44 0,44 POHJOLA BANK PLC - 2.179,00 EUR 7,550 122.424,29 0,26 0,26 RAUTORUUKI FIMIO - 1.530,00 EUR 16,140 183.763,12 0,39 0,39 SAMPO OYJ "A" 7.003,00 EUR 17,020 886.966,23 1,86 1,87 SANOMAWSOY OYJ - 1.437,00 EUR 15,760 168.529,68 0,35 0,35 STORA ENSO OYJ "R" 9.662,00 EUR 4,880 350.873,25 0,74 0,74 UPM-KYMMENE CORP - 8.961,00 EUR 8,320 554.808,63 1,16 1,17 WARTSILA CORPORATION "B" 1.337,00 EUR 28,070 279.278,32 0,59 0,59 Luxemburg MILLICOM INTL. CELLULAR - 1.291,00 SEK 533,000 498.933,34 1,05 1,05 Noorwegen DNB NOR BANK ASA - 16.989,00 NOK 62,750 954.804,56 2,00 2,01 ORKLA ASA "A" 12.886,00 NOK 56,850 656.117,37 1,38 1,38 RENEWABLE ENERGY CORP AS - 5.830,00 NOK 44,750 233.665,47 0,49 0,49
STATOIL - 18.987,00 NOK 144,800 2.462.395,74 5,17 5,18 STATOILHYDRO ASA - 11.349,00 NOK 48,710 495.117,94 1,04 1,04 TELENOR A/S - 13.992,00 NOK 81,050 1.015.700,71 2,13 2,14 YARA INTL ASA - 3.260,00 NOK 263,700 769.946,71 1,62 1,62 Zweden ALFA LAVAL - 5.764,00 SEK 99,000 413.759,75 0,87 0,87 ASSA ABLOY AB "B" 5.362,00 SEK 137,800 535.753,61 1,12 1,13 ATLAS COPCO AB "A" 11.172,00 SEK 105,300 852.998,71 1,79 1,79 ATLAS COPCO AB AB "B" FRIA 7.014,00 SEK 93,450 475.263,15 1,00 1,00 ELECTROLUX "B" 3.942,00 SEK 167,500 478.762,92 1,01 1,01 ERICSSON "B" 50.079,00 SEK 65,900 2.392.930,79 5,02 5,03 GETINGE AB B 3.189,00 SEK 136,300 315.166,07 0,66 0,66 HENNES&MAURITZ "B" 8.529,00 SEK 397,400 2.457.621,81 5,16 5,17 HOLMEN AB - 968,00 SEK 183,000 128.444,50 0,27 0,27 HUSQVARNA AB -B- 6.654,00 SEK 52,750 254.503,84 0,53 0,54 INVESTOR AB "B" 7.817,00 SEK 132,900 753.276,07 1,58 1,58 LUNDIN PETROLEUM AB - 3.862,00 SEK 56,600 158.495,81 0,33 0,33 NORDEA BANK AB - 54.964,00 SEK 72,900 2.905.326,43 6,10 6,11 S.K.F. B FRIA 6.599,00 SEK 123,600 591.405,93 1,24 1,24 SANDVIK FRIA - 16.911,00 SEK 86,400 1.059.429,61 2,22 2,23 SCA-SVENSKA CELLULOSA AB "B" 9.731,00 SEK 95,450 673.476,55 1,41 1,42 SCANIA B 5.041,00 SEK 92,300 337.370,79 0,71 0,71 SECURITAS AB "B" 5.533,00 SEK 70,050 281.033,37 0,59 0,59 SKANDINAVISKA ENSKILDA "A" 25.197,00 SEK 44,340 810.090,61 1,70 1,70 SKANSKA AB "B" 6.851,00 SEK 121,600 604.055,19 1,27 1,27 SSAB AB "A" 2.873,00 SEK 122,100 254.355,05 0,53 0,54 SSAB AB "B" 1.537,00 SEK 111,500 124.261,85 0,26 0,26 SVENSKA HANDBK "A" 8.174,00 SEK 204,200 1.210.262,14 2,54 2,55 SWEDBANK - 10.480,00 SEK 71,000 539.521,44 1,13 1,14 SWEDISH MATCH AB - 4.295,00 SEK 156,900 488.624,44 1,03 1,03 TELE2 AB "B" 5.058,00 SEK 110,200 404.156,43 0,85 0,85 TELIASONERA AB - 38.129,00 SEK 51,850 1.433.485,33 3,01 3,02 VOLVO TREASURY AB "A" FRIA 7.330,00 SEK 61,000 324.207,37 0,68 0,68 VOLVO TREASURY AB "B" 18.849,00 SEK 61,450 839.845,26 1,76 1,77 Totaal aandelen 47.657.216,47 100,00 100,23 TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE 47.657.216,47 100,00 100,23 ONTVANGEN COLLATERAL België KBC GROUP COLLATERAL EUR 1.468.713,81 EUR 1,000 10.929.507,27 22,99 LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP DKK 4.260,68 DKK 1,000 4.260,68 0,01 KBC GROUP EURO 1.491,86 EUR 1,000 11.101,75 0,02 KBC GROUP GBP 319,41 GBP 1,000 2.660,96 0,01 KBC GROUP NOK 13.790,78 NOK 1,000 12.351,56 0,03 KBC GROUP USD 2.469,50 USD 1,000 12.850,09 0,03 Totaal zichtrekeningen 43.225,04 0,09 Beheerde futuresrekeningen België KBC GROUP EURO FUT REK 81,65 EUR 1,000 607,60 0,00 KBC GROUP FUT.REK.SEK -1,20 SEK 1,000-0,87
KBC GROUP NOK FUT REK 135,73 NOK 1,000 121,59 Totaal beheerde futurerekeningen 728,32 0,00 TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN 43.953,36 0,09 OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Schulden België KBC GROUP DKK TE BETALEN -75.294,42 DKK 1,000-75.294,42-0,16 KBC GROUP EUR TE BETALEN -5.610,18 EUR 1,000-41.748,44-0,09 KBC GROUP TEGENPOST COLLATERAL EUR -1.468.713,81 EUR 1,000-10.929.507,27-22,99 Totaal schulden -11.046.550,13-23,23 TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN -11.046.550,13-23,23 ANDERE Te ontvangen interesten DKK 7.250,52 0,02 Te betalen kosten DKK -42.745,66-0,09 Over te dragen kosten DKK -0,42 TOTAAL ANDERE -35.495,56-0,08 TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA 47.548.631,41 100,00
2.4.2 WIJZIGING IN DE SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN HET COMPARTIMENT KBC MULTI TRACK SCANDINAVIA (IN DE VALUTA VAN HET COMPARTIMENT) 1 ste halfjaar 2 de halfjaar Jaar Aankopen 10.368.122,79 778.604,78 11.146.727,57 Verkopen 10.843.149,76 3.224.525,87 14.067.675,63 Totaal 1 21.211.272,55 4.003.130,65 25.214.403,20 Inschrijvingen 62.987,04 408.706,66 471.693,70 Terugbetalingen 1.441.483,70 2.784.954,44 4.226.438,14 Totaal 2 1.504.470,74 3.193.661,10 4.698.131,84 Gemiddelde van de totale activa 37.891.023,76 46.548.280,15 42.360.420,35 Omloopsnelheid 52,01 % 1,74 % 48,43 % 1 ste halfjaar 2 de halfjaar Jaar Aankopen 10.368.122,79 778.604,78 11.146.727,57 Verkopen 10.843.149,76 3.224.525,87 14.067.675,63 Totaal 1 21.211.272,55 4.003.130,65 25.214.403,20 Inschrijvingen 62.987,04 408.706,66 471.693,70 Terugbetalingen 1.441.483,70 2.784.954,44 4.226.438,14 Totaal 2 1.504.470,74 3.193.661,10 4.698.131,84 Gemiddelde van de totale gecorrigeerde activa Gecorrigeerde Omloopsnelheid 37.835.122,31 47.089.560,67 42.479.390,76 52,09 % 1,72 % 48,30 % De tabel hierboven toont het kapitaalvolume van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Dit volume (verbeterd voor de som van de inschrijvingen en de terugbetalingen) wordt ook vergeleken met het gemiddelde netto-actief aan het begin en het einde van de periode. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. Een actief beheer van het vermogen kan resulteren in hoge omloopsnelheidpercentages (maandelijks percentage > 50%). De gedetailleerde lijst van de transacties kan gratis worden ingekeken op de zetel van de Bevek of het Fonds, Havenlaan 2, 1080 Brussel.
2.4.3 BEDRAG VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES Verrichtings- In effecten Valuta In valuta In DKK datum KBC COLLATERAL EUR EUR 1.468.713,81 10.929.507,27 31.12.2009 2.4.4 EVOLUTIE VAN HET AANTAL INSCHRIJVINGEN, TERUGBETALINGEN EN VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE Periode Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode Kap. Dis. Kap. Dis. Kap. Dis. Totaal 2007-12 1.334,51 1.433,00 121.506,46 2.546,00 37.161,07 8.283,09 45.444,16 2008-12 865,57 539,00 5.955,71 1.127,00 32.070,93 7.695,09 39.766,02 2009-12 412,01 14,00 3.170,86 642,00 29.312,08 7.067,09 36.379,17 Periode Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in de valuta van het compartiment) Jaar Inschrijvingen Terugbetalingen Kapitalisatie Distributie Kapitalisatie Distributie 2007-12 2.690.363,38 2.549.330,37 248.221.486,68 4.407.614,51 2008-12 1.258.026,02 817.986,78 9.180.390,18 1.590.382,66 2009-12 468.071,37 12.731,94 3.760.118,53 574.699,71 Periode Netto-inventariswaarde Einde periode (in de valuta van het compartiment) Jaar van het compartiment van één recht van deelneming Kapitalisatie Distributie 2007-12 86.804.657,71 1.959,58 1.688,34 2008-12 36.992.329,39 961,06 801,82 2009-12 47.548.631,41 1.364,04 1.070,57
2.4.5 RENDEMENTSCIJFERS
Kap Div ISIN code Munt Aandelen klassen 1 Jaar 3 Jaar* 5 Jaar* 10 Jaar* Sinds start* Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Aandelen klassen Bench mark Startdatum Aandelen klassen KAP BE0167610915 EUR 41.97% 42.48% -8.92% -8.67% 4.46% 4.81% 30/04/2001-0.08% KAP BE0167610915 DKK 41.93% 42.44% -8.98% -8.73% 4.46% 4.81% 30/04/2001-0.12% DIV BE0167611921 EUR 41.94% 42.48% -8.94% -8.67% 4.44% 4.81% 30/04/2001-0.10% DIV BE0167611921 DKK 41.89% 42.44% -8.99% -8.73% 4.45% 4.81% 30/04/2001-0.14% * De rendementscijfers zijn op jaarbasis. Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst. Het staafdiagram geeft de performance weer van volledige boekjaren. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Berekend in DKK en in EUR. Het rendement wordt berekend als de wijziging van de inventariswaarde tussen twee tijdstippen uitgedrukt in procent. Voor deelbewijzen die een dividend uitbetalen, wordt het dividend geometrisch verrekend in het rendement. Berekeningsmethode voor datum D waarbij NIW staat voor inventariswaarde: Kapitalisatie deelbewijzen (KAP) Return op datum D over een periode van X jaar: [NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D Distributie deelbewijzen (DIV) Return op datum D over een periode van X jaar: [ C * NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [ C * NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D met C een factor die wordt bepaald door alle N dividenden tussen de berekeningsdatum D en referentiedatum. Voor dividend i op datum Di met waarde Wi geldt: Ci = [Wi / NIW(Di)] + 1 i = 1... N waaruit C = C0 *... * CN. Indien de periode tussen de twee tijdstippen groter is dan één jaar, dan wordt de gewone rendementsberekening omgezet in een rendement op jaarbasis door de n-de machtswortel te nemen van 1 plus het totale rendement van het deelbewijs. De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming. Het gaat om de rendementscijfers van kapitalisatie- en distributie rechten van deelneming. Dividend op ex-dividenddatum 01/04/2010: 12,10 DKK netto (14,24 DKK bruto).
2.4.6 KOSTEN Totale-kostenpercentage: * 1.28% * De volgende kosten zijn niet in de TKP opgenomen: - transactiekosten - rentebetalingen op aangegane leningen - betalingen uit hoofde van financiële derivaten - provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald - eventuele soft commissions SOFT COMMISSIONS De beheervennootschap of, naargelang het geval, de gedelegeerde beheerder is begunstigde van soft commissions. De begunstigde heeft een intern beleid bepaald met betrekking tot de aanvaarding van soft commissions en het vermijden van mogelijke belangenconflicten terzake, en heeft een passende interne controle met betrekking tot de eerbiediging van dit beleid georganiseerd. Nadere toelichting vindt u in het Algemene Deel van het jaarverslag. BESTAAN VAN FEE SHARING AGREEMENTS EN REBATES: De beheervennootschap kan haar vergoeding delen met de Distributeur, institutionele en/of professionele partijen. Fee sharing heeft geen invloed op de hoogte van de beheercommissie die het compartiment betaalt aan de beheervennootschap. Deze beheercommissie is onderworpen aan de beperkingen bepaald in de statuten. Deze beperkingen kunnen enkel gewijzigd worden na goedkeuring van de algemene vergadering. De beheervennootschap heeft een distributieovereenkomst afgesloten met de Distributeur om een ruimere verspreiding van de rechten van deelneming van het compartiment mogelijk te maken, door gebruik te maken van meerdere distributiekanalen. Het is in het belang van de deelnemers, van het compartiment en van de Distributeur dat een zo groot mogelijk aantal rechten van deelneming wordt verkocht, en dat de activa van het compartiment dus zo hoog mogelijk zijn. In dit opzicht is er dus geen sprake van tegenstrijdige belangen. 2.4.7 TOELICHTING BIJ DE FINANCIËLE STATEN EN ANDERE GEGEVENS Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille: 0.7% per jaar berekend op basis van de gemiddelde totale netto activa van het compartiment, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. De vergoeding voor administratief agent is betaalbaar op het einde van elk trimester en is gebaseerd op de toestand van het laatst gekende vermogen bij het einde van het betreffende trimester. Het bewaarloon is berekend op de waarde van de stukken die de bewaarder in depot heeft op de laatste bankwerkdag van het voorafgaande kalenderjaar, behalve op de activa die belegd zijn in beleggingsinstellingen beheerd door een financiële instelling van de KBC Groep. Het bewaarloon wordt betaald in het begin van het kalenderjaar. Sociale, ethische en milieuaspecten : Alle producenten van controversiële wapens, waarvan de voorbije vijf decennia bij internationale consensus is vastgesteld dat het gebruik ervan onevenredig veel menselijk leed veroorzaakt aan de burgerbevolking, zijn uitgesloten van opname. Het betreft de producenten van antipersoonsmijnen, clusterbommen en -munitie en wapens met verarmd uranium. Op deze wijze streeft het compartiment ernaar niet alleen een louter financiële realiteit weer te geven, maar ook een sociale realiteit van de sector of regio. Uitoefenen van stemrechten: Indien nodig, relevant en in het belang van de aandeelhouders zal de beheervennootschap de stemrechten uitoefenen die verbonden zijn aan de aandelen in de portefeuille van de Bevek. De beheervennootschap hanteert de volgende criteria bij het bepalen van haar houding m.b.t. de agendapunten die ter stemming worden voorgelegd: - De waarde voor de aandeelhouders mag niet negatief beïnvloed worden. - De regels inzake corporate governance, inzonderheid deze met betrekking tot de rechten van de minderheidsaandeelhouders, moeten gerespecteerd worden. - Er moet aan de minimumnormen inzake duurzaam en maatschappelijk ondernemen voldaan worden. De lijst van ondernemingen waarvoor het stemrecht werd uitgeoefend, is verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Bevek.
Effectenleningen Overeenkomstig het Koninklijk Besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot effectenleningen, heeft de instelling voor collectieve belegging effectenleningen afgesloten met een Principaal, aan wie de eigendom van de uitgeleende effecten werd overgedragen, zonder dat deze eigendomsoverdracht boekhoudkundig werd uitgedrukt. Voor de periode van 01/01/2009 tot 31/12/2009 bedraagt de vergoeding voor uitgeleende effecten 64.256,18 DKK. KBC Asset Management NV ontvangt 40% van de ontvangen netto vergoeding voor uitgeleende effecten. De gedetailleerde lijst van de uitgevoerde transacties met betrekking tot effectenleningen, is verkrijgbaar op de zetel van de instelling voor collectieve belegging, Havenlaan 2, 1080 Brussel. Overzicht van de uitgeleende effecten per 31/12/2009 Naam Munt Aantal Koers Waarde in munt portefeuille SEADRILL LTD NOK 4.718 148,500 625.891,73 CARLSBERG A/S RKS B DKK 1.853 383,000 709.699,00 A.P. MOLLER - MAERSK "B" DKK 16 36.700,000 587.200,00 NOVOZYMES -B- DKK 381 542,000 206.502,00 NOVO-NORDISK A/S SIE B DKK 7.415 331,750 2.459.926,25 WARTSILA CORPORATION B-SHARES EUR 1.336 27,650 274.934,47 STORA ENSO CLASS R EUR 9.661 4,870 350.169,76 NESTE OIL OYJ EUR 1.367 12,200 124.124,05 KONE OY -B- NW 2005 EUR 1.712 29,800 379.706,14 RENEWABLE ENERGY CORP AS NOK 5.377 43,700 209.911,53 ELECTROLUX -B- FRIA SEK 3.941 171,200 483.659,85 SKF -B- FRIA SEK 6.598 124,100 586.967,33 AB SKANSKA -B-FRIA SEK 6.850 121,400 596.127,42 VOLVO -B- FRIA SEK 18.848 63,050 851.883,49 SCANIA -B- SEK 2.542 93,200 169.832,69 SWEDISH MATCH AB SEK 4.294 159,900 492.198,57 SANDVIK SEK 16.910 88,000 1.066.733,95 HUSQVARNA AB -B- SEK 5.829 53,250 222.506,91 Totaal 10.397.975,15 Detail van de ontvangen collateral voor uitgeleende effecten Benaming Munt Nominaal Munt fonds Waarde in munt fonds OESTERREICH 2003 4 30% 15/07/14 EUR 556.000,00 DKK 4.381.579,98 OESTERREICH 2007 4.3% 15/09/17 EUR 62.000,00 DKK 480.278,42 BUNDESREPUB.DTL. 1997 6 1/2% 04/07/27 EUR 43.000,00 DKK 414.291,68 OAT-I FRANCE 1999 3.4% 25/07/29 INDXLK. EUR 79.000,00 DKK 877.266,41 OAT-I FRANCE 1999 5,5% 25/04/10 EUR 82.000,00 DKK 623.849,40 OAT-I FRANCE 2003 1.6% 25/07/11 INDXLK. EUR 413.000,00 DKK 3.416.110,49 BTAN FRANCE 2005 2 1/2% 12/07/10 EUR 70.000,00 DKK 516.654,49 NEDERLAND 2006 4% 15/07/16 EUR 1.000,00 DKK 7.791,21 NEDERLAND 2009 2 1/2% 15/01/12 EUR 28.000,00 DKK 211.685,15 Totaal 10.929.507,25 Voor de waardering van de ontvangen collateral op deze detaillijst werden indicatieve koersen gebruikt vanuit de afdeling Collateral Management van KBC Bank.