f PETERCAM B FUND NV JAARVERSLAG op 31 december 2011 Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG Financiële dienst Petercam NV, beursvennootschap Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overhandiging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus.
PETERCAM B FUND INHOUDSOPGAVE 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 10 1.1 ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 10 1.2 BEHEERVERSLAG 13 1.2.1 Informatie aan de aandeelhouders 13 1.2.2 Algemeen overzicht van de markten 25 1.3 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS 29 1.4 Verslag IVOX Europe BVBA over de uitoefening van stemrechten 33 1.5 GEGLOBALISEERDE BALANS 34 1.6 GLOBALISEERDE RESULTATENREKENING 37 1.7 SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 41 1.7.1 Samenvatting van de regels 41 1.7.2 Wisselkoers 42 1.8 RISICOKLASSE 42 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH 43 2.1 BEHEERVERSLAG 43 2.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 43 2.1.2 Beursnotering 43 2.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 43 2.1.4 Financieel portefeuillebeheer 43 2.1.5 Distributeur 43 2.1.6 Index en benchmark 43 2.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 44 2.1.8 Toekomstig beleid 44 2.1.9 Risicoklasse 44 2.2 BALANS 45 2.3 RESULTATENREKENING 48 2.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 51 2.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 51 2.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH (in de valuta van het compartiment) 53 2.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 53 2.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 54 2.4.5 Rendementen 55 2.4.6 Kosten 55 2.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 56 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH 58 3.1 BEHEERVERSLAG 58 3.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 58 3.1.2 Beursnotering 58 3.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 58 3.1.4 Financieel portefeuillebeheer 58 3.1.5 Distributeur 58 3.1.6 Index en benchmark 59 3.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 59 3.1.8 Toekomstig beleid 59 3.1.9 Risicoklasse 59 3.2 BALANS 60 3.3 RESULTATENREKENING 63 3.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 66 3.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 66 3.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH (in de valuta van het compartiment) 69 3.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 69 3.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 69 3.4.5 Rendementen 71 Jaarverslag op 31 december 2011 2
PETERCAM B FUND 3.4.6 Kosten 71 3.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 72 4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS 74 4.1 BEHEERVERSLAG 74 4.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 74 4.1.2 Beursnotering 74 4.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 74 4.1.4 Financieel portefeuillebeheer 74 4.1.5 Distributeur 74 4.1.6 Index en benchmark 75 4.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 75 4.1.8 Toekomstig beleid 76 4.1.9 Risicoklasse 76 4.2 BALANS 77 4.3 RESULTATENREKENING 80 4.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 84 4.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 84 4.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BONDS (in de valuta van het compartiment) 85 4.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 86 4.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 86 4.4.5 Rendementen 88 4.4.6 Kosten 89 4.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 89 5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS INVESTMENT GRADE 91 5.1 BEHEERVERSLAG 91 5.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 91 5.1.2 Beursnotering 91 5.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 91 5.1.4 Financieel portefeuillebeheer 91 5.1.5 Distributeur 92 5.1.6 Index en benchmark 92 5.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 93 5.1.8 Toekomstig beleid 93 5.1.9 Risicoklasse 94 5.2 BALANS 95 5.3 RESULTATENREKENING 98 5.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 101 5.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 101 5.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM BONDS INVESTMENT GRADE (in de valuta van het compartiment) 102 5.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 102 5.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 103 5.4.5 Rendementen 104 5.4.6 Kosten 105 5.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 105 6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE 107 6.1 BEHEERVERSLAG 107 6.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 107 6.1.2 Beursnotering 107 6.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 107 6.1.4 Financieel portefeuillebeheer 107 6.1.5 Distributeur 107 6.1.6 Index en benchmark 108 6.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 108 6.1.8 Toekomstig beleid 109 6.1.9 Risicoklasse 109 6.2 BALANS 110 6.3 RESULTATENREKENING 113 6.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 116 6.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 116 Jaarverslag op 31 december 2011 3
PETERCAM B FUND 6.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE (in de valuta van het compartiment) 118 6.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 118 6.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 118 6.4.5 Rendementen 120 6.4.6 Kosten 121 6.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 121 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES BELGIUM 123 7.1 BEHEERVERSLAG 123 7.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 123 7.1.2 Beursnotering 123 7.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 123 7.1.4 Financieel portefeuillebeheer 123 7.1.5 Distributeur 123 7.1.6 Index en benchmark 124 7.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 124 7.1.8 Toekomstig beleid 124 7.1.9 Risicoklasse 124 7.2 BALANS 125 7.3 RESULTATENREKENING 128 7.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 131 7.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 131 7.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES BELGIUM (in de valuta van het compartiment) 132 7.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 132 7.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 133 7.4.5 Rendementen 134 7.4.6 Kosten 134 7.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 135 8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES 137 8.1 BEHEERVERSLAG 137 8.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 137 8.1.2 Beursnotering 137 8.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 137 8.1.4 Financieel portefeuillebeheer 137 8.1.5 Distributeur 137 8.1.6 Index en benchmark 138 8.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 138 8.1.8 Toekomstig beleid 138 8.1.9 Risicoklasse 138 8.2 BALANS 139 8.3 RESULTATENREKENING 142 8.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 145 8.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 145 8.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES (in de valuta van het compartiment) 146 8.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 146 8.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 147 8.4.5 Rendementen 148 8.4.6 Kosten 149 8.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 149 9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OLAND 151 9.1 BEHEERVERSLAG 151 9.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 151 9.1.2 Beursnotering 151 9.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 151 9.1.4 Financieel portefeuillebeheer 151 9.1.5 Distributeur 151 9.1.6 Index en benchmark 152 9.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 153 9.1.8 Toekomstig beleid 154 9.1.9 Risicoklasse 154 9.2 BALANS 155 Jaarverslag op 31 december 2011 4
PETERCAM B FUND 9.3 RESULTATENREKENING 158 9.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 161 9.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 161 9.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OLAND (in de valuta van het compartiment) 162 9.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 163 9.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 163 9.4.5 Rendementen 165 9.4.6 Kosten 166 9.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 166 10. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE 168 10.1 BEHEERVERSLAG 168 10.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 168 10.1.2 Beursnotering 168 10.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 168 10.1.4 Financieel portefeuillebeheer 168 10.1.5 Distributeur 168 10.1.6 Index en benchmark 168 10.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 169 10.1.8 Toekomstig beleid 170 10.1.9 Risicoklasse 170 10.2 BALANS 171 10.3 RESULTATENREKENING 174 10.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 177 10.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 177 10.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE (in de valuta van het compartiment) 179 10.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 179 10.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 179 10.4.5 Rendementen 181 10.4.6 Kosten 182 10.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 182 11. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND 184 11.1 BEHEERVERSLAG 184 11.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 184 11.1.2 Beursnotering 184 11.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 184 11.1.4 Financieel portefeuillebeheer 184 11.1.5 Distributeur 184 11.1.6 Index en benchmark 185 11.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 185 11.1.8 Toekomstig beleid 185 11.1.9 Risicoklasse 186 11.2 BALANS 187 11.3 RESULTATENREKENING 190 11.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 193 11.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 193 11.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND (in de valuta van het compartiment) 194 11.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 195 11.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 195 11.4.5 Rendementen 197 11.4.6 Kosten 197 11.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 198 12. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY 200 12.1 BEHEERVERSLAG 200 12.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 200 12.1.2 Beursnotering 200 12.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 200 12.1.4 Financieel portefeuillebeheer 200 12.1.5 Distributeur 200 12.1.6 Index en benchmark 201 Jaarverslag op 31 december 2011 5
PETERCAM B FUND 12.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 201 12.1.8 Toekomstig beleid 202 12.1.9 Risicoklasse 202 12.2 BALANS 203 12.3 RESULTATENREKENING 206 12.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 209 12.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 209 12.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY (in de valuta van het compartiment) 209 12.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 209 12.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 209 12.4.5 Rendementen 211 12.4.6 Kosten 211 12.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 211 13. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE 212 13.1 BEHEERVERSLAG 212 13.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 212 13.1.2 Beursnotering 212 13.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 212 13.1.4 Financieel portefeuillebeheer 212 13.1.5 Distributeur 212 13.1.6 Index en benchmark 212 13.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 212 13.1.8 Toekomstig beleid 213 13.1.9 Risicoklasse 214 13.2 BALANS 215 13.3 RESULTATENREKENING 218 13.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 221 13.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 221 13.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE (in de valuta van het compartiment) 222 13.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 223 13.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 223 13.4.5 Rendementen 224 13.4.6 Kosten 224 13.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 225 14. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE 229 14.1 BEHEERVERSLAG 229 14.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 229 14.1.2 Beursnotering 229 14.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 229 14.1.4 Financieel portefeuillebeheer 229 14.1.5 Distributeur 229 14.1.6 Index en benchmark 230 14.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 230 14.1.8 Toekomstig beleid 230 14.1.9 Risicoklasse 231 14.2 BALANS 232 14.3 RESULTATENREKENING 235 14.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 238 14.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 238 14.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE (in de valuta van het compartiment) 239 14.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 240 14.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 240 14.4.5 Rendementen 242 14.4.6 Kosten 243 14.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 243 15. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS 245 15.1 BEHEERVERSLAG 245 15.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 245 Jaarverslag op 31 december 2011 6
PETERCAM B FUND 15.1.2 Beursnotering 245 15.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 245 15.1.4 Financieel portefeuillebeheer 245 15.1.5 Distributeur 245 15.1.6 Index en benchmark 246 15.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 246 15.1.8 Toekomstig beleid 247 15.1.9 Risicoklasse 247 15.2 BALANS 248 15.3 RESULTATENREKENING 251 15.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 254 15.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 254 15.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS (in de valuta van het compartiment) 256 15.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 256 15.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 256 15.4.5 Rendementen 258 15.4.6 Kosten 258 15.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 259 16. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA 261 16.1 BEHEERVERSLAG 261 16.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 261 16.1.2 Beursnotering 261 16.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 261 16.1.4 Financieel portefeuillebeheer 261 16.1.5 Distributeur 261 16.1.6 Index en benchmark 262 16.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 262 16.1.8 Toekomstig beleid 262 16.1.9 Risicoklasse 262 16.2 BALANS 263 16.3 RESULTATENREKENING 266 16.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 269 16.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 269 16.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA (in de valuta van het compartiment) 270 16.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 271 16.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 271 16.4.5 Rendementen 272 16.4.6 Kosten 272 16.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 273 17. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD 3F 275 17.1 BEHEERVERSLAG 275 17.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 275 17.1.2 Beursnotering 275 17.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 275 17.1.4 Financieel portefeuillebeheer 275 17.1.5 Distributeur 275 17.1.6 Index en benchmark 276 17.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 276 17.1.8 Toekomstig beleid 276 17.1.9 Risicoklasse 276 17.2 BALANS 277 17.3 RESULTATENREKENING 280 17.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 283 17.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 283 17.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD 3F (in de valuta van het compartiment) 284 17.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 285 17.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 285 17.4.5 Rendementen 287 17.4.6 Kosten 288 17.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 288 Jaarverslag op 31 december 2011 7
PETERCAM B FUND 18. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM LIQUIDITY 290 18.1 BEHEERVERSLAG 290 18.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 290 18.1.2 Beursnotering 290 18.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 290 18.1.4 Financieel portefeuillebeheer 290 18.1.5 Distributeur 290 18.1.6 Index en benchmark 291 18.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 291 18.1.8 Toekomstig beleid 291 18.1.9 Risicoklasse 291 18.2 BALANS 292 18.3 RESULTATENREKENING 295 18.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 298 18.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 298 18.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM LIQUIDITY (in de valuta van het compartiment) 299 18.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 299 18.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 299 18.4.5 Rendementen 301 18.4.6 Kosten 302 18.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 302 19. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE 304 19.1 BEHEERVERSLAG 304 19.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 304 19.1.2 Beursnotering 304 19.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 304 19.1.4 Financieel portefeuillebeheer 304 19.1.5 Distributeur 304 19.1.6 Index en benchmark 305 19.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 305 19.1.8 Toekomstig beleid 305 19.1.9 Risicoklasse 306 19.2 BALANS 307 19.3 RESULTATENREKENING 310 19.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 313 19.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 313 19.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE (in de valuta van het compartiment) 314 19.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 315 19.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 315 19.4.5 Rendementen 317 19.4.6 Kosten 318 19.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 318 20. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM REAL ESTATE OPE DIVIDEND 320 20.1 BEHEERVERSLAG 320 20.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 320 20.1.2 Beursnotering 320 20.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 320 20.1.4 Financieel portefeuillebeheer 320 20.1.5 Distributeur 320 20.1.6 Index en benchmark 320 20.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 321 20.1.8 Toekomstig beleid 321 20.1.9 Risicoklasse 321 20.2 BALANS 322 20.3 RESULTATENREKENING 325 20.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 328 20.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 328 20.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM REAL ESTATE OPE DIVIDEND (in de valuta van het compartiment) 329 20.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 329 Jaarverslag op 31 december 2011 8
PETERCAM B FUND 20.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 330 20.4.5 Rendementen 331 20.4.6 Kosten 332 20.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 332 21. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES METALS & MINING 334 21.1 BEHEERVERSLAG 334 21.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 334 21.1.2 Beursnotering 334 21.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 334 21.1.4 Financieel portefeuillebeheer 334 21.1.5 Distributeur 334 21.1.6 Index en benchmark 334 21.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 335 21.1.8 Toekomstig beleid 335 21.1.9 Risicoklasse 335 21.2 BALANS 336 21.3 RESULTATENREKENING 339 21.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 342 21.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 342 21.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES METALS & MINING (in de valuta van het compartiment) 343 21.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 343 21.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 344 21.4.5 Rendementen 345 21.4.6 Kosten 345 21.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 345 22. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND 348 22.1 BEHEERVERSLAG 348 22.1.1 Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds 348 22.1.2 Beursnotering 348 22.1.3 Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 348 22.1.4 Financieel portefeuillebeheer 348 22.1.5 Distributeur 348 22.1.6 Index en benchmark 349 22.1.7 Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 349 22.1.8 Toekomstig beleid 349 22.1.9 Risicoklasse 349 22.2 BALANS 350 22.3 RESULTATENREKENING 353 22.4 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 356 22.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december 2011 356 22.4.2 Wijziging in de samenstelling van de activa van het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND (in de valuta van het compartiment) 358 22.4.3 Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 358 22.4.4 Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 358 22.4.5 Rendementen 360 22.4.6 Kosten 360 22.4.7 Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 360 Jaarverslag op 31 december 2011 9
PETERCAM B FUND 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1 ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel: Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Oprichtingsdatum van vennootschap: 17 mei 1991 RPR: Brussel BTW: BE 0444.265.542 Raad van bestuur van de bevek: Voorzitter: De Heer Hugo Lasat, bestuurder en lid van het Directiecomité van Petercam NV - sinds 1 juli 2011 Voorzitter: De Heer Guy Lerminiaux, bestuurder, Petercam NV - tot en met 1 juli 2011 Leden: De Heer Baudouin du Parc Locmaria, bestuurder De Heer Luc Van den Brande, bestuurder, lid van de effectieve leiding De Heer Johnny Debuysscher, bestuurder, Petercam NV - tot en met 1 juli 2011 Petercam NV, beursvennootschap, vertegenwoordigd door De Heer Geoffroy d Aspremont Lynden, bestuurder, Petercam NV De Heer Yvon Lauret, onafhankelijk bestuurder Type van Beheer: Commissaris: Bewaarder: Zelfbeheerde bevek Deloitte Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA Berkenlaan, 8b, 1831 Diegem vertegenwoordigd door De Heer Philip Maeyaert J.P.MORGAN OPE LIMITED, BRUSSELS BRANCH, een bank opgericht onder het recht van Engeland, handelend via zijn bijkantoor met adres Koning Albert II-laan 1, 1210 Brussel De vereffening van de door de beheerder uitgevoerde transacties, de bewaring van de activa, de uitvoering van de transacties met betrekking tot de activa op instructie van de beheerder, de inning van dividenden en interesten en bepaalde controletaken vormen de voornaamste activiteiten van de bewaarder. Financiële dienst: Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Jaarverslag op 31 december 2011 10
PETERCAM B FUND Promotor: Administratief en boekhoudkundig beheer: Financieel portefeuillebeheer: Distributeur: Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam Management Services NV Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Petercam NV, beursvennootschap Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel Lijst van de compartimenten: PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH(1) PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH(1) PETERCAM BONDS (3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM BONDS INVESTMENT GRADE(4)(1) PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES BELGIUM(3)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES OLAND(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES OPE(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY(3)(2)(4)(1) PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE(3)(4)(1) PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE(3)(2)(4)(1) PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA(3)(1) PETERCAM EQUITIES WORLD 3F(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM LIQUIDITY (3)(4)(1) PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM REAL ESTATE OPE DIVIDEND(1) PETERCAM EQUITIES METALS & MINING(3)(2)(4)(5)(1) PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND Gecommercialiseerd buiten België: (1) Nederland: Vertegenwoordiger Petercam Nederland N.V. de Lairessestraat, 180, NL - 1075 HM Amsterdam (2) Spanje: Distributeur AllFunds Bank NV Calle Nuria, 57, CP 28034 Madrid (3) Zwitserland: Vertegenwoordiger en betalingsdomicilie Petercam Banque Privée (Suisse) SA Centre Swissair, route de l aéroport, 31, CH-1218 Le Grand-Saconnex (Genève) (4) Frankrijk: Correspondent centralisator Caceis Bank NV Jaarverslag op 31 december 2011 11
PETERCAM B FUND 1-3 place Valhubert, F-75206 Paris Cedex 13 (5) Luxemburg: Financiële dienst Banque de Luxembourg 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg De geglobaliseerde balans herneemt het geheel van de bestaande compartimenten, onafhankelijk van het feit dat niet elk compartiment gecommercialiseerd is in de volgende landen: Spanje Frankrijk Luxemburg Nederland Zwitserland Jaarverslag op 31 december 2011 12
PETERCAM B FUND 1.2 BEHEERVERSLAG 1.2.1 Informatie aan de aandeelhouders De gewone algemene vergadering van 16 maart 2011 heeft, onder andere, de jaarrekeningen op 31 december 2010 goedgekeurd en heeft beslist een dividend uit te keren aan de distributie-aandelen van de volgende compartimenten: PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM BONDS PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES PETERCAM EQUITIES OLAND PETERCAM EQUITIES OPE PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE Compartiment ISIN Code Klasse Bruto dividend per aandeel: PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA BE0946550242 Aandeel Dis (A) 1,00 BE0943876665 Aandeel Dis (A) 1,60 BE0948509436 Aandeel Dis (E) 2,00 BE0948652897 Aandeel Dis (K) 1,60 BE0947763737 Aandeel Dis (A) 1,00 BE0943878687 Aandeel Dis (A) 1,20 BE0946563377 Aandeel Dis (A) 0,80 BE0058181786 Aandeel Dis (A) 2,00 BE0948645826 Aandeel Dis (R) 9,20 BE0948646832 Aandeel Dis (S) 9,00 BE0058178758 Aandeel Dis (A) 1,40 BE0948649869 Aandeel Dis (R) 9,20 BE0945027531 Aandeel Dis (A) 1,60 BE0058183808 Aandeel Dis (A) 1,40 BE0948495297 Aandeel Dis (E) 1,40 BE0057450265 Aandeel Dis (A) 3,40 BE0948647848 Aandeel Dis (R) 7,20 BE0941298102 Aandeel Dis (A) 1,20 BE0940001713 Aandeel Dis (A) 3,00 BE0948493276 Aandeel Dis (E) 3,00 BE0058174716 Aandeel Dis (A) 0,80 Jaarverslag op 31 december 2011 13
PETERCAM B FUND PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM LIQUIDITY PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE BE0058651630 Aandeel Dis (A) 1,60 BE0948501359 Aandeel Dis (E) 1,60 BE0058190878 Aandeel Dis (A) 4,80 BE0058186835 Aandeel Dis (A) 5,20 BE0948507414 Aandeel Dis (E) 5,60 De gewone algemene vergadering van 16 maart 2011 bekrachtigt de benoeming door de Raad van bestuur van 30 april 2010 van de heer Yvon Lauret als bestuurder van de bevek tot aan de algemene vergadering van 2012 ter vervanging van Mevrouw Sylvie Huret. De algemene vergadering van 16 maart 2011 heeft de heer Hugo Lasat benoemd als bestuurder van de bevek tot aan de algemene vergadering van 2012. De buitengewone algemene vergadering van 14 februari 2011 heeft beslist om: 1) de woorden samengesteld door een onafhankelijk terzake gespecialiseerd organisme aangeduid te vervangen door het woord bepaald in het beleggingsbeleid van het compartiment Petercam Equities Europe Sustainable; 2) de maximale last bij inschrijving en terugbetaling ten gunste van de vennootschap van één naar vier procent te verhogen; 3) het mogelijk te maken het netto actief op een andere datum te waarderen dan op de dag waarop de vennootschap de ontvangst van de aanvragen tot inschrijvingen en terugbetaling afsluit. De raad van bestuur van 24 maart 2011 heeft beslist een nieuw compartiment op te richten op 4 april 2011, namelijk PETERCAM EQUITIES METALS & MINING De raad van bestuur van 29 april 2011 heeft beslist de beheervergoeding van de compartimenten van de bevek te uniformeren en te wijzigen als volgt: Compartiment Aandelenklasse Huidige Nieuwe vergoeding vergoeding Petercam Bonds K en L 0,40% 0,60% Petercam Equities Belgium A en B 1,00% 1,25% Petercam Equities Belgium E en F 0,50% 0,62% Petercam Equities Euroland A en B 1,00% 1,25% Petercam Equities Euroland E en F 0,50% 0,62% Petercam Equities Euroland K en L 1,50% 2,00% Petercam Equities Euroland R 1,00% 1,25% Petercam Equities Euroland S 0,50% 0,62% Petercam Equities Europe A en B 1,00% 1,25% Petercam Equities Europe E en F 0,50% 0,62% Petercam Equities Europe K en L 1,50% 2,00% Petercam Equities Europe R 1,00% 1,25% Petercam Equities Europe S 0,50% 0,62% Petercam Equities Europe Dividend A en B 1,00% 1,50% Petercam Equities Europe Dividend E en F 0,50% 0,75% Petercam Equities Europe Dividend K en L 1,50% 2,00% Petercam Equities Europe Dividend R 1,00% 1,50% Petercam Equities Europe Dividend S 0,50% 0,75% Jaarverslag op 31 december 2011 14
PETERCAM B FUND Petercam Equities Europe Sustainable A en B 1,00% 1,25% Petercam Equities Europe Sustainable E en F 0,50% 0,62% Petercam Equities Europe Sustainable K en L 1,50% 2,00% Petercam Equities North America A en B 1,00% 1,25% Petercam Equities North America E en F 0,50% 0,62% Petercam Liquidity Eur A en B 0,20% 0,15% Petercam Real Estate Europe Dividend A en B 1,00% 1,50% Petercam Real Estate Europe Dividend E en F 0,50% 0,75% Petercam Securities Real Estate Europe A en B 1,00% 1,50% Petercam Securities Real Estate Europe E en F 0,50% 0,75% Petercam Securities Real Estate Europe K en L 1,50% 2,00% De nieuwe percentages voor de beheersvergoedingen zijn in werking getreden op 1 juli 2011. De raad van bestuur van 19 mei 2011 heeft beslist het compartiment Petercam Equities Europe Recovery ter vereffenen. De buitengewone algemene vergadering van 29 juli 2011 heeft dit voorstel aangenomen. De aandeelhouders van dit compartiment werden op 17 augustus 2011 als volgt uitbetaald: Klasse A: 117 per aandeel, Klasse B: 130,11 per aandeel, Klasse F: 132,54 per aandeel. De raad van bestuur van 20 oktober 2011 heeft beslist de beheervergoeding van hieronder vermeld compartiment met ingang van 26 december 2011 te verhogen als volgt: Compartiment Klasse Huidige vergoeding Nieuwe vergoeding Petercam Equities North America A en B 1,25% 1,50% Petercam Equities North America E en F 0,62% 0,75% Het compartiment Petercam Equities World Dividend werd op 24 november 2011 opgericht en op 12 december 2011 gelanceerd. Naar aanleiding van de arresten Aberdeen en Fokus Bank van het Hof van Justitie van de Europese Unie betreffende discriminatie in de fiscale wetgeving van bepaalde EU-lidstaten ten opzichte van buitenlandse icb s, heeft Petercam B Fund met de hulp van Petercam Management Services en externe adviseurs stappen in Duitsland, Finland, Frankrijk, Italië, Noorwegen, Nederland en Oostenrijk ondernomen teneinde bijkomende betaalde en niet-gerecupeerde roerende voorheffing terug te vorderen. De kosten hiervoor worden onmiddellijk ten laste van het boekjaar gebracht. In 2011 is deze actie met succes betreffende Noorse dividenden bekroond. Het statuut van PETERCAM B FUND, met name een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal, brengt met zich mee dat de ontwikkeling en de resultaten, naast een aantal andere risicofactoren, beïnvloed worden door twee factoren, waarop de raad van bestuur geen of weinig vat heeft: de aanvragen tot inschrijving en terugbetaling, de directe en indirecte risico s inherent aan financiële markten. Jaarverslag op 31 december 2011 15
PETERCAM B FUND De risicofactoren, die ook in het prospectus beschreven staan, kunnen als volgt worden gedetailleerd: Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM BONDS INVESTMENT GRADE PETERCAM REAL ESTATE OPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES METALS & MINING Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Laag Middel Hoog Laag Geen Geen Laag Laag Middel Laag Middel Laag Geen Geen Hoog Laag Hoog Middel (1) (1) (1) (2) (2) Middel(2) Middel Geen Geen Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december 2011 16
PETERCAM B FUND Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Hoog Hoog Middel Geen Geen Geen Middel Laag Laag Laag Laag Middel Hoog Hoog Middel Middel Laag Middel (1) (1) (1) Middel(2) (2) (2) Geen Geen Geen Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december 2011 17
PETERCAM B FUND Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM BONDS Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Hoog Hoog Laag Geen Geen Middel Laag Laag Laag Laag Laag Laag Middel Geen Geen Laag Hoog Laag (1) (1) (1) (2) (2) (2) Geen Geen Middel Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december 2011 18
PETERCAM B FUND Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE PETERCAM LIQUIDITY PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Hoog Laag Hoog Geen Laag Middel Laag Laag Middel Laag Laag Middel Middel Geen Hoog Middel Laag Middel (1) (1) (1) (2) (2) (2) Geen Middel Geen Geen Geen Middel Jaarverslag op 31 december 2011 19
PETERCAM B FUND Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES OLAND Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Middel Hoog Hoog Laag Geen Geen Laag Laag Laag Laag Laag Laag Laag Hoog Geen Middel Laag Laag (1) (1) (1) (2) (2) (2) Laag Geen Geen Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december 2011 20
PETERCAM B FUND Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES OPE PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Middel Hoog Hoog Laag Geen Geen Laag Laag Laag Laag Laag Middel Laag Middel Middel Middel Laag Middel Middel (1) (1) Laag(2) (2) (2) Middel Geen Geen Geen Geen Geen Jaarverslag op 31 december 2011 21
PETERCAM B FUND Type risico Samenvattende omschrijving van het risico PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Concentratierisico Rendementsrisico Kapitaalrisico Inflatierisico Flexibiliteitrisico Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht omdat de betaling of levering door een tegenpartij niet of niet in overeenstemming met de initiële voorwaarden plaatsvindt Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de hele markt of een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico s die verband houden met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico drukkend op het rendement, met inbegrip van het feit dat het risico kan variëren naargelang de keuzes van elk compartiment en/of elke ICB, alsmede het bestaan of ontbreken van, dan wel beperkingen op eventuele waarborgen van derden Risico s voor het kapitaal, met inbegrip van het potentiële risico van erosie als gevolg van inkopen van rechten van deelneming en winstuitkeringen die hoger zijn dan het beleggingsrendement Risico dat de waarde van de activa van de portefeuille loopt omwille van de inflatie Risico van inflexibiliteit dat aan het product zelf te wijten is, met inbegrip van het risico van voortijdige afkoop en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Hoog Middel Hoog Geen Geen Geen Laag Laag Middel Laag Laag Laag Laag Hoog Hoog Laag Middel Middel (1) (1) (1) (2) (2) (2) Geen Geen Geen Geen Geen Middel (1): Niet van toepassing, er is geen prestatieprovisie voorzien (2): Het compartiment geniet niet van een kapitaalbescherming of -garantie Jaarverslag op 31 december 2011 22
PETERCAM B FUND De bevek stelt geen personeel tewerk. Sinds het einde van het boekjaar hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen of specifieke omstandigheden voorgedaan die de ontwikkeling van PETERCAM B FUND aanzienlijk kunnen beïnvloeden, met uitzondering van deze vermeld onder de rubriek Gebeurtenissen na afsluiting. Alle omstandigheden die de ontwikkeling van PETERCAM B FUND aanmerkelijk kunnen beïnvloeden zijn opgenomen in dit jaarverslag. Op het gebied van onderzoek en ontwikkeling werden geen specifieke werkzaamheden verricht. Er werden geen bijzondere werkzaamheden of bijzondere opdrachten vervuld door de commissaris of personen waar de commissaris een beroepsmatig samenwerkingsverband mee heeft in de loop van het afgesloten boekjaar. Conform haar statuut koopt de bevek haar eigen aandelen in teneinde aan de aanvragen tot terugbetaling te voldoen. Gegevens hierover worden vermeld in punt 4.4 van ieder compartiment. Bespreking balans Het balanstotaal, dat gelijk staat met het eigen vermogen, bedraagt 2.353.000.101,71, waarvan 2.323.914.615,84 in effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten. Voor het jaar 2011 bedraagt het resultaat -231.483.896,78, het overgedragen resultaat 68.568.949,74 en de uitgekeerde deelnemingen in het resultaat -10.097.823,94. Dit resultaat van het boekjaar kan als volgt worden opgesplitst: PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH 8.001,81 PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH -1.109.615,78 PETERCAM BONDS -3.466.070,58 PETERCAM BONDS INVESTMENT GRADE 2.190.072,05 PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE -63.041.233,64 PETERCAM EQUITIES BELGIUM -7.117.756,28 PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES -24.205.752,37 PETERCAM EQUITIES OLAND -26.193.533,65 PETERCAM EQUITIES OPE -13.156.605,76 PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE -7.317.922,31 PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS -19.091.028,14 PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND -23.313.644,53 PETERCAM EQUITIES OPE RECOVERY -541.624,39 PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE -4.164.817,97 PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA 1.161.654,62 PETERCAM EQUITIES WORLD 3F -11.862.558,83 PETERCAM LIQUIDITY 1.059.109,05 PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE -19.543.287,90 PETERCAM REAL ESTATE OPE DIVIDEND -8.641.043,24 PETERCAM EQUITIES METALS & MINING -3.237.830,41 PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND 101.591,47 TOTAAL -231.483.896,78 Jaarverslag op 31 december 2011 23
PETERCAM B FUND Winstverdeling Het te bestemmen resultaat van het boekjaar bedraagt -173.012.770,98. De raad van bestuur stelt voor aan de algemene vergadering om dit te bestemmen resultaat als volgt te besteden: een bedrag van 9.322.928,80 aan de volgende distributie-aandelen uit te keren: Compartiment Klasse Voorstel bruto dividend Couponnummer PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH A 1,00 5 PETERCAM BONDS A 1,80 6 PETERCAM BONDS E 1,80 3 PETERCAM BONDS K 1,60 2 PETERCAM BONDS INVESTMENT GRADE A 1,20 1 PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE A 0,80 4 PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE E 0,80 3 PETERCAM EQUITIES BELGIUM A 1,00 7 PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES A 0,80 5 PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES E 0,80 1 PETERCAM EQUITIES OLAND A 2,00 5 PETERCAM EQUITIES OLAND R 1,00 3 PETERCAM EQUITIES OLAND S 1,20 3 PETERCAM EQUITIES OPE A 1,20 5 PETERCAM EQUITIES OPE R 1,00 3 PETERCAM EQUITIES OPE S 1,20 1 PETERCAM EQUITIES OPEAN CONVERGENCE A 0,60 5 PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS A 1,20 7 PETERCAM EQUITIES OPEAN SMALL & MIDCAPS E 1,20 4 PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND A 3,00 9 PETERCAM EQUITIES OPE DIVIDEND R 2,70 3 PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE A 3,00 8 PETERCAM EQUITIES OPE SUSTAINABLE E 3,00 4 PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA A 0,80 5 PETERCAM EQUITIES WORLD 3F A 1,40 5 PETERCAM EQUITIES WORLD 3F E 1,40 2 PETERCAM LIQUIDITY A 3,40 10 PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE A 4,00 5 PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE OPE E 4,00 3 PETERCAM REAL ESTATE OPE DIVIDEND A 2,00 1 PETERCAM EQUITIES METALS & MINING A 0,40 1 PETERCAM EQUITIES METALS & MINING E 0,40 1 Zoals toegestaan door het Koninklijk Besluit van 10 november 2006 op de boekhouding en de jaarrekening van bepaalde openbare financiële instellingen voor collectieve belegging, is het bedrag van de dividenden dat wordt uitgekeerd aan de distributieaandelen van alle compartimenten, met uitzondering van de compartimenten Petercam Bonds investment grade en Petercam Equities World 3F, hoger dan het overgedragen resultaat van deze compartimenten, maar voldoet aan de criteria van artikel 27, 2 a) of b) van het hierboven vermeld Koninklijk Besluit. het saldo van het te bestemmen resultaat ten bedrage van -182.335.699,78 over te dragen. Gebeurtenissen na afsluiting Niet van toepassing. Jaarverslag op 31 december 2011 24