MestPartners Duurzaam investeren Direct profiteren Duurzaam investeren Direct profiteren
Duurzaam investeren Direct profiteren wegens succes 2010 herhaald 149% van inleg retour 100% dividend over 12 jaar Is uw inkomen hoger dan 80.000? Dan is investeren in interessant voor u. Met een inleg van 50.000 ontvangt u van de fiscus 74.277 retour over uw belastingaangifte. Een beter en sneller rendement dan andere (vloot)maatschappen dus. Ook het vervolgtraject kent hogere dividenden en lagere naheffingen. En uw duurzame investering draagt bij aan een beter milieu. Na een succesvolle start in 2010, wordt ook in 2011 duurzame mestverwerking in de varkenssector gestimuleerd. is een innovatieve oplossing met positieve resultaten voor zowel de boer als het milieu. De overheid wil investeringen in dergelijke milieuvriendelijke technieken en apparatuur graag stimuleren en doet dat via de fiscale regelingen MIA en TWA. Activiteiten Op het erf van de boer scheidt met geavanceerde installaties de varkensmest in schoon water en een vaste massa. Het schone water mag worden geloosd. De vaste massa is rijk aan mineralen en wordt hergebruikt. Voor investeerders met een belastbaar inkomen in Box 1 biedt dit een uitgelezen kans om zowel duurzaam als fiscaal aantrekkelijk te beleggen. Door deel te nemen in de Stille Maatschap profiteert ook u volop van deze gunstige regelingen. Bij een belastingdruk van 52% krijgt u al bij de (voorlopige) aanslag 2011-2012 zeker 149% van uw inleg terug. Naast het op zich al interessante fiscale voordeel, biedt u ruim 100% dividend over een periode van 12 jaar. De Belastingdienst heeft in een beschikking haar goedkeuring verleend. Daarmee is deze techniek echt cradle to cradle en blijven er geen reststoffen over. Goed nieuws voor het milieu dus - en goed nieuws voor de varkenshouders die besparen op de afvoerkosten van hun mestoverschotten. Zonder dat ze zelf hoeven te investeren, wordt de mest verwerkt voor een vaste prijs per kubieke meter. MestPartners Duurzaam investeren Direct profiteren Deelnemen in kan met participaties van 5.000, met een minimum van 50.000. De inschrijving sluit op 15 december 2011 of eerder, wanneer alle participaties zijn toegewezen. 2
Innovatief en kansrijk 12 miljoen ton varkensmest per jaar Mest bestaat voor 95% uit water Mestscheiding bespaart tot 50% afvoerkosten Voorbereid op nieuwe, strenge wetgeving Met 4.000 bedrijven is de varkenshouderij in ons land een economische factor van betekenis. Maar de 7 miljoen varkens zorgen jaarlijks ook voor zo n 12 miljoen ton mest. Om de bodem en het grondwater niet te zwaar te belasten mag er maar een beperkte hoeveelheid over het land worden uitgereden. De rest, al gauw 9 miljoen ton, moet worden afgevoerd. We hebben het dan over ongeveer 250.000 vrachtritten, vaak over langere afstand. De kosten voor de varkenshouder kunnen oplopen tot boven de 20 euro per ton. Omdat mest voor maar liefst 95% uit water bestaat, is er veel winst te behalen bij een effectieve scheiding. biedt daarvoor een beproefde oplossing. In standaardcontainers op het erf van de boer wordt de mest gescheiden door een geavanceerd systeem van o.a. mechanische scheiding, nitrificatie/denitrificatie en filtratie. Daarnaast wordt er in 2013 een veel strengere Europese wetgeving van kracht. Met de oplossing van is de varkenshouder daar adequaat op voorbereid. Verder betaalt de boer per hoeveelheid verwerkte mest en hoeft hiervoor dus niet zelf te investeren. Opbrengsten worden gegenereerd door langjarige contracten van met varkenshouders. En aan de kostenkant is er zekerheid door langjarige contracten met het gespecialiseerde bedrijf AquaPurga voor onder andere de afvoer van reststoffen, onderhoud en administratie. Door de mest ter plekke en voor een vaste prijs per kubieke meter te scheiden, besparen varkenshouders tot wel 50% op de afvoerkosten. De hoeveelheid te rijden kilometers wordt zelfs met meer dan 75% gereduceerd. De continue afvoer en verbeterde leefomgeving hebben bovendien een flinke productiviteitsverbetering bij het fokken als gevolg.
Structuur MIA biedt ondernemers die investeren in milieuvriendelijke bedrijfsmiddelen extra aftrek TWA biedt een liquiditeits- of rentevoordeel omdat bedrijfsmiddelen willekeurig mogen worden afgeschreven Beheer BV is beheerder van de Maatschappen is een structuur die bestaat uit een serie maatschappen uit de familie. Deze brochure biedt deelname aan de Stille Maatschappen met ieder één verwerkingsinstallatie. Qua opzet en voorwaarden zijn ze allen gelijk. Particulieren investeren in het eigen vermogen (40%), het overige deel (60%) komt van een externe financier. De maten mogen als ondernemers gebruikmaken van speciale fiscale regelingen (MIA en TWA) waarmee de overheid milieuvriendelijke investeringen stimuleert. 136% van de waarde van de installatie mag al in de aangifte inkomstenbelasting 2011 en 2012 als aftrekpost verwerkt worden. Er wordt niet alleen afgeschreven over de inleg, maar ook over het gedeelte van de installatie dat is gefinancierd met de externe lening. Gecombineerd met het positive operationele resultaat betekent dit in totaal een teruggave van 149% van de inleg. Door deelname met 10 participaties ( 50.000) ontstaat een aftrekpost van 74.277 in Box 1. Beheer BV is beheerder van de Stille Maatschap. Het juridische eigendom van de installatie ligt bij de Stichting Trust. Deze stichting heeft een onafhankelijk bestuur dat ook toezicht houdt en de financiële middelen bewaakt. Het bestuur bestaat uit drs. J. Groeneveld RA en mr. H. Veldman, beiden langjarig actief in toezicht op de financiële sector. AquaPurga koopt de installaties bij AquaPurga Nederland BV. Dit is een 100% dochter van AquaPurga International. AquaPurga zorgt via haar dochter AquaPurga Services ook voor onderhoud, administratie en transport van reststoffen. Hiervoor zijn langjarige contracten afgesloten. Beheer Maten Stichting Trust MestPartners Duurzaam investeren Direct profiteren 4 Stille Maatschap Belangenvereniging
Fiscaliteit en exploitatie Investering 50.000 Teruggave 74.277 Dividend 59.756 Claim fiscus - 16.830 Totaal 117.203 A Machine 100% B TWA 100% C MIA 36% D Totale afschrijving ( B+C ) * A 136% E Inleg 40% F Afschrijving/inleg ( D/E ) -340% G Op. resultaat 15% H Winst voor bel. -325% I MKB- korting 12% J Aftrekpost F * ( 100%-G ) -286% K Belastingtarief -52% L Teruggave 149% Het rendement van investeren in wordt bepaald door fiscaliteit (de initiële belastingteruggave en de afronding) en de exploitatie van de installaties. Belastingteruggave De totale afschrijving van uw investering bedraagt 136%. De regeling TWA maakt het mogelijk om de installaties in 2 jaar volledig af te schrijven. Daarnaast mag 36% van de investering volgens de MIA worden afgeschreven. Er wordt niet alleen afgeschreven over de inleg, maar ook over het gedeelte van de installaties dat is gefinancierd met de externe lening. Omdat de investeerder als ondernemer kwalificeert, kan de afschrijving worden verrekend met ander inkomen in Box 1. Dankzij de crisiswet is verrekening zelfs 3 jaar terug of 6 jaar vooruit mogelijk. Ook geldt 12% MKB-korting op de resultaten, waardoor de aftrekpost gereduceerd wordt. Bij een operationeel resultaat in de maatschapsperiode en een belastingtarief van 52% leidt dit tot een teruggave van 149%. Een investering van 50.000 levert zo een teruggave op van 74.277. AB-claim Om risico s te beperken wordt de Stille Maatschap per 1 april 2012 een NV. Er is dan meer afgeschreven dan er eigen vermogen was. De Belastingdienst corrigeert dit met een uitgestelde heffing (de latente AB-claim) op het negatieve ver- mogen. Bij een investering van 50.000 bedraagt dit 16.830. Deze is echter veel minder dan het initiële nettorendement, zodat er altijd een positief saldo uit de fiscaliteit en investering overblijft. Neemt men ook de tijdswaarde in aanmerking, dan blijft een rendement van meer dan 30% over. Deze fiscale structuur is door de Belastingdienst bevestigd met een landelijk geldende vaststellingsovereenkomst of ruling. Exploitatie De exploitatie is afhankelijk van de omvang van de installatie en de hoeveelheid verwerkte mest. Om de resultaten voor de investeerders te egaliseren zijn er poolingovereenkomsten tussen de maatschappen onderling. Er wordt gestreefd naar een gecontracteerd volume van meer dan 90% van de capaciteit, met een ondergrens van 85%. Gedurende de looptijd van de investering wordt de vrije kasstroom gebruikt om de externe financiering af te lossen. Na ongeveer 7 jaar is de lening afgelost en komt de vrije kasstroom uit de exploitatie volledig ten goede van de investeerders. De risico s in de exploitatie worden beperkt door langjarige contracten met AquaPurga Services voor de kosten, en de varkenshouders voor de opbrengsten. De prijsstelling is dusdanig, dat de installatie nog lang concurrerend zal zijn.
Exploitatie (voorbeeld) Resultatenrekening Installatie 2011 2012 Q1 2012 Q2/4 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 M3 mest verwerkt -- 11.250 5.625 16.875 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 16.875 22.500 Opbrengst -- 123.750 63.113 189.338 257.449 262.649 267.902 273.260 278.725 213.225 289.986 Service/ Onderhoud -5.000-2.550-7.650-10.404-10.612-10.824-11.041-11.262-11.487-11.717 Management fee -5.000-2.550-7.650-10.404-10.612-10.824-11.041-11.262-11.487-11.717 Verzekeringen -2.000-1.020-3.060-4.162-4.245-4.330-4.416-4.505-4.595-4.687 Mineralenboekhouding -1.434-2.869-8.606-11.705-11.939-12.177-12.421-12.669-9.692-13.181 Variabele kosten -8.438-4.303-12.909-17.557-17.908-18.266 18.631-19.004-14.538-19.772 Operationele kosten -- -21.872-13.292-39.876-54.231-55.315-56.422-57.550-58.701-51.799-61.073 EBITDA -- 101.878 49.821 149.462 203.268 207.334 211.480 215.710 220.024 161.426 228.913 Afschrijvingen -- -800.000-800.000-7.000-7.000-7.000 Operationeel resultaat -- -698.122-750.179 149.462 203.268 207.334 211.480 215.710 213.024 154.426 221.913 Financiële lasten -- -36.000-17.382-52.147-61.889-55.176-46.920-38.013-28.387-19.246-11.039 Winst voor belasting - -734.122-767.562 97.315 141.379 152.157 164.560 177.697 184.637 135.180 210.874 Belasting ** - 599.512 351.236-24.329-35.345-38.039-41.140-44.424-46.159-33.795-52.719 Netto resultaat -- -134.610-416.326 72.986 106.034 114.118 123.420 133.273 138.478 101.385 158.156 Dividend -- 72.166 ** Belastingtarief vanaf 2012 slechts 20% omdat men onder 200.000 grens blijft Kasstroom investering, fiscale voordelen en belastingclaim 2011 2012 Q1 2012 Q2/4 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Investering -- -50.000 Fiscaal Resultaat Stille Maatschap -- -102.353-59.966 Latente belastingclaim bij verkoop -- Resultaat na MKB korting -- -90.071-52.770 Belastingbesparing 52%-schaal -- 46.837 27.440 Netto kasstroom 52%-schaal -- -3.163 27.440 Cumulatieve kasstroom 52% schaal -- -3.163 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 Netto uitkering uit exploitatie 2011 2012 Q1 2012 Q2/4 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Netto resultaat -134.610-416.326 72.986 106.034 114.118 123.420 133.273 133.228 95.200 151.058 Kaspositie, voor dividend 40.488 310.748 310.748 310.748 310.748 310.748 310.748 310.748 310.748 39.634 Dividend -- -39.634 Dividend per participatie 3.096 Totale kasstroom per participatie 2011 2012 Q1 2012 Q2/4 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Investering -- -50.000 Belastingbesparing 52%-schaal -- 46.837 27.440 Dividend -- 3.096 Belasting op investeerdersniveau (25%) -- -774 Netto kasstroom 52%-schaal -- -3.163 27.440 2.322 Cumulatieve kasstroom excl. AB-claim -- -3.163 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 26.599 Latente belastingclaim bij verkoop -- Cumulatieve kasstroom incl. AB-claim -- -3.163 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 24.277 26.599 6
Risico s 2020 2021 2022 2023 Totaal 22.500 22.500 22.500 22.500 275.625 295.785 301.701 307.735 313.890 3.438.557-11.951-12.190-12.434-12.682-141.803-11.951-12.190-12.434-12.682-141.803-4.780-4.876-4.973-05.073-56.721-13.445-13.714-13.988-14.268-20.167-20.571-20.982-21.402-234.447-62.294-63.540-64.811-66.107-726.882 233.491 238.161 242.924 247.783 2.711.675-7.000-7.000-1.635.000 226.491 231.161 242.924 247.783 1.076.675-3.487-369.686 223.004 231.161 242.924 247.783 706.988-55.751-57.790-60.731-61.946 398.580 167.253 173.371 182.193 185.837 1.105.568 174.253 180.371 182.193 185.837 794.820 2020 2021 2022 2023 Totaal -16.830 74.277-16.830 7.447 24.277 24.277 24.277 7.447 2020 2021 2022 2023 Totaal 161.091 168.121 182.193 185.837 1.075.624 175.091 182.121 182.193 185.837-175.091-182.121-182.193-185.837-764.876 13.679 14.228 14.234 14.519 59.756 2020 2021 2022 2023 Totaal -50.000 74.277 13.679 14.228 14.234 14.519 59.756-3.420-3.557-3.558-3.630-14.939 10.259 10.671 10.675 10.889 69.094 36.859 47.530 58.205 69.094-16.830 36.859 47.530 58.205 52.264 Bedragen in euros Iedere investering kent risico s, dat geldt ook voor. Risico s kunnen verband houden met bijvoorbeeld het realiseren van de installaties, schade, afwijkende inkomsten, dubieuze debiteuren, financiering of veranderende wet- en regelgeving. Daarnaast is, gedurende 2011 en 2012 de rechtsvorm belangrijk. Een gedetailleerde beschrijving vindt u in het Informatie Memorandum. Investeerders dienen deze risico s en andere elementen zorgvuldig af te wegen in het kader van hun persoonlijke financiële situatie. Aangeraden wordt het Informatie Memorandum grondig te bestuderen en zonodig een persoonlijk financieel adviseur te raadplegen. De Stichting Mesthouders Trust waarborgt de belangen van de investeerders. Zij houdt toezicht en rapporteert aan de Vereniging Investeerders. Meer informatie is een initiatief van het in duurzame innovatie gespecialiseerde Sustainable Growth Capital en AquaPurga International, specialist in mestverwerking en waterzuivering. Het proces wordt begeleid door PwC Belastingadviseurs en Van der Stap Notarissen. De fiscale structuur is door de Belastingdienst bevestigd. Beheer B.V. is niet onderworpen aan de voorschriften uit de Wet op het financieel toezicht op grond van het bepaalde artikel 5:3 lid 1 sub c van die Wet. Vanwege deelname met een coupure van minimaal 50.000 valt onder de vrijstelling van artikel 4, lid 1, Vrijstellingsregeling Wft. Bovengenoemde investering valt derhalve niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). De inschrijving sluit op 15 december 2011 of eerder, wanneer alle participaties zijn toegewezen. Gedetailleerde informatie leest u in het uitgebreide Informatie Memorandum. Raadpleeg indien wenselijk een persoonlijk adviseur. Het Memorandum aanvragen kan via info@mestpartners.nl of kijk op www.mestpartners.nl
Informatie Memorandum aanvragen? info@mestpartners.nl MestPartners Duurzaam investeren Direct profiteren Beheer BV Lichtenauerlaan 102 3062 ME Rotterdam Tel. 088-5800840 info@mestpartners.nl www.mestpartners.nl Disclaimer: deze brochure is slechts informatief van aard en geenszins compleet, er kunnen dan ook geen rechten aan worden ontleend.