Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus Vereffeningsverslag 24/04/2014
- 2 -
INHOUDSOPGAVE Algemene informatie...- 4 - Organisatiestructuur... - 4 - Verslag van de Beheerder...- 5 - Vereffeningsverslag...- 7 - Balans... - 7 - Winst- en Verliesrekening... - 8 - Mutatieoverzicht Fondsvermogen... - 9 - Kasstroomoverzicht...- 10 - Toelichting...- 11 - Algemeen...- 11 - Grondslagen voor de opstelling van het vereffeningsverslag...- 11 - Waarderingsgrondslagen voor de opstelling van de balans...- 12 - Grondslagen voor de resultaatbepaling...- 13 - Beleggingen...- 14 - Overige gegevens... - 15 - Controleverklaring van de onafhankelijke accountant...- 15 - - 3 -
Algemene informatie Organisatiestructuur Statutaire zetel Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus Herengracht 537 1017 BV Amsterdam Telefoon: 020 5215 478 Fax: 020 5215 469 E-mail: portfolio@insinger.com Internet: www.insinger.com Beheerder Insinger de Beaufort Asset Management N.V. Samenstelling directie: G.S. Wijnia P.D. Yeo Administrateur TMF FundAdministrators B.V. Westblaak 89 Postbus 25121 3001 HC Rotterdam Accountant Ernst & Young Accountants LLP Wassenaarseweg 80 2596 CZ Den Haag Belastingadviseur Ernst & Young Belastingadviseurs LLP Antonio Vivaldistraat 150 1083 HP Amsterdam Depotbank Bank Insinger de Beaufort N.V. Herengracht 537 1017 BV Amsterdam Bewaarder Bewaarbedrijf Ameuro N.V. Herengracht 537 1017 BV Amsterdam - 4 -
Verslag van de Beheerder Op 30 december 2013 hebben Insinger de Beaufort Asset Management N.V. (hierna de Beheerder ) en Bewaarbedrijf Ameuro N.V. (hierna de Bewaarder ) van Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus (hierna het Fonds ) een advertentie geplaatst voor de oproep van een participantenvergadering op 16 januari 2014. De agendapunten van deze participantenvergadering waren: - Voorstel tot opheffen van het Fonds - Voorstel van wijzigingen in de voorwaarden van beheer en bewaar van het Fonds Tegelijkertijd met de oproep van de participantenvergadering is het Toelichtend Informatiememorandum beschikbaar gesteld aan de participanten, op de website van de Beheerder. In dit memorandum is onder andere de volgende informatie met betrekking tot het voorstel van opheffen van het Fonds bekend gemaakt: Het voorstel van de Beheerder en de Bewaarder is om het Fonds per 31 maart 2014 op te heffen, overeenkomstig artikel 13 van de Fondsvoorwaarden (de Liquidatie ), om kosten te besparen. De twee subfondsen van Absolute Return Strategy SICAV waar het Fonds belegt (Directional Managers B ( DM ) en Market Neutral B ( MN ), tezamen de subfondsen zullen op 31 december 2013 worden samengevoegd waardoor het vermogen van DM overgaat op MN en DM ophoudt te bestaan. Tevens zal op 31 december de naam van MN worden gewijzigd in Absolute Return Strategy SICAV - Multi-Manager Hedge (hierna ook MN genoemd). Gelet op de overeenkomsten in het beleggingsbeleid kan een samenvoeging van MN en het Fonds voordelen opleveren voor zowel de Beheerder, als voor de individuele beleggers van het Fonds. Door de samenvoeging zullen onder meer administratieve, juridische en accountantskosten die op dit moment voor beide beleggingsinstellingen moeten worden betaald, alleen nog voor de resterende beleggingsinstelling gelden. De geschatte kosten van de juridische en fiscale adviseurs, de accountant en de kosten voor het plaatsen van advertenties met betrekking tot het opheffen van het Fonds bedragen EUR 16.500. De Beheerder zal 50% van deze kosten betalen. Het restant van de kosten zal ten laste van het Fonds worden gebracht. Bij de vereffening van het Fonds is het de bedoeling dat de participaties MN en liquiditeiten, zoals aangehouden door het Fonds, worden uitgekeerd aan de huidige participanten van het Fonds. Na de vereffening aan de participanten zal het Fonds ophouden te bestaan. Het voorstel is in de participantenvergadering op 16 januari 2014 goedgekeurd en hebben de Beheerder en de Bewaarder de opheffing verder geïmplementeerd en vereffend aan de participanten van het Fonds. - 5 -
Vereffening gegevens De vereffening aan de beleggers van het Fonds, gebaseerd op de intrinsieke waarde van EUR 104,99 per 31 maart 2014 heeft als volgt plaatsgevonden: - Voor elke participatie IdB MM Zeus heeft de belegger 0,853667156 aandeel Absolute Return Strategy SICAV - Multi Manager Hedge ontvangen - Voor elke participatie IdB MM Zeus heeft de belegger een bedrag van EUR 1,86 ontvangen De aandelen Absolute Return Strategy SICAV - Multi Manager Hedge en het cashbedrag zijn op 24 april 2014 bijgeschreven op de rekening van de individuele participanten van het Fonds. Amsterdam, 24 juli 2014 De Beheerder, Insinger de Beaufort Asset Management N.V. - 6 -
Vereffeningsverslag Balans (Bedragen in EUR en vóór resultaatbestemming) 24.04.2014 31.12.2013 Beleggingen Aandelen 1-18.873.058 Overige activa - 18.873.058 Liquide middelen 30.463 545.633 Kortlopende schulden 30.463 545.633 Crediteuren en overlopende passiva (30.463) (20.376) (30.463) (20.376) Uitkomst van vorderingen en overige activa minus verplichtingen Uitkomst van activa minus verplichtingen - - 525.257 525.257 19.398.315 525.257 Fondsvermogen Fondsvermogen participaties (3.362.780) 525.257 525.257 16.156.878 Uitkeringsrekening 3.241.437 1.471.142 Resultaat lopende periode 121.343 1.770.295 Totaal Fondsvermogen - 19.398.315 Aantal bij derden geplaatste participaties - 185.882 Intrinsieke waarde per participatie - 104,35-7 -
Winst- en Verliesrekening (Bedragen in EUR) 01.01.2014 01.01.2013-24.04.2014-31.12.2013 Resultaat uit beleggingen Direct resultaat Rentebaten 119 51 Rentelasten - (68) Transactiekosten (114) (285) Indirect resultaat 5 (302) Waardeveranderingen van beleggingen 147.015 1.824.317 147.015 1.824.317 Totaal resultaat beleggingen 147.020 1.824.015 Overig resultaat Op- en afslagvergoeding 329 431 Totaal overig resultaat 329 431 Kosten Beheervergoeding (314) (1.863) Vergoeding voor administratieve diensten (6.900) (27.200) Accountants- en fiscale advieskosten (7.407) (13.667) Overige operationele kosten (11.385) (11.421) Totaal kosten (26.006) (54.151) Netto beleggingsresultaat 121.343 1.770.295 Resultaat per participatie 0,67 9,44-8 -
Mutatieoverzicht Fondsvermogen (Bedragen in EUR) 01.01.2014 01.01.2013-24.04.2014-31.12.2013 Fondsvermogen participaties Begin verslagperiode 16.156.878 16.925.052 Uitgifte participaties 939.731 2.640.194 Inkoop participaties (1.409.985) (3.408.368) Vereffening aan participanten (19.049.404) - Einde verslagperiode (3.362.780) 16.156.878 Uitkeringsrekening Begin verslagperiode 1.471.142 2.073.326 Resultaatbestemming vorige periode 1.770.295 (602.184) Einde verslagperiode 3.241.437 1.471.142 Resultaat lopende periode Begin verslagperiode 1.770.295 (602.184) Resultaatbestemming vorige periode (1.770.295) 602.184 Saldo baten en lasten 121.343 1.770.295 Einde verslagperiode 121.343 1.770.295 Totaal Fondsvermogen Begin verslagperiode 19.398.315 18.396.194 Uitgifte participaties 939.731 2.640.194 Inkoop participaties (1.409.985) (3.408.368) Saldo baten en lasten 121.343 1.770.295 Vereffening aan participanten (19.049.404) - Einde verslagperiode - 19.398.315 Aantal participaties Begin verslagperiode 185.882 193.868 Uitgifte participaties 8.961 26.626 Inkoop participaties (13.408) (34.612) Vereffening participaties (181.435) - Einde verslagperiode - 185.882-9 -
Kasstroomoverzicht (Bedragen in EUR) 01.01.2014 01.01.2013-24.04.2014-31.12.2013 Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Ontvangsten uit hoofde van beleggingen (114) (3.914) Verkopen van beleggingen 608.250 1.409.735 Aankopen van beleggingen (299.800) - Betaalde beheerkosten (342) (1.520) Betaalde organisatie- en operationele kosten (15.458) (46.300) Vereffening aan participanten (337.781) - Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten (45.245) 1.358.001 Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing eigen participaties 939.731 2.640.194 Betaald bij inkoop eigen participaties (1.409.985) (3.408.368) Ontvangen op- en afslagvergoeding 329 431 Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten (469.925) (767.743) (4.154.729) Netto kasstroom (515.170) 590.258 Liquiditeiten aan het begin van de periode 545.633 (44.625) Netto kasstroom (515.170) 590.258 Liquiditeiten aan het einde van de periode 30.463 545.633 545.633 De liquiditeiten bestaan uit de liquide middelen en de schulden aan kredietinstellingen (indien aanwezig). - 10 -
Toelichting Algemeen Het vereffeningsverslag van Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus (hierna: het Fonds ) is opgesteld op basis van in Nederland algemeen aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en is ingericht op liquidatiegrondslagen. Het Fonds is opgericht naar Nederlands recht en is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het vereffeningsverslag is opgesteld op 24 juli 2014. De vergelijkende cijfers, bekendgemaakt in dit verslag, zijn inclusief de bedragen van de meest recente controle van de jaarrekening op 31 december 2013. De vereffening aan de beleggers van het Fonds, gebaseerd op de intrinsieke waarde van EUR 104,99 per 31 maart 2014 heeft als volgt plaatsgevonden: - Voor elke participatie IdB MM Zeus heeft de belegger 0,853667156 aandeel Absolute Return Strategy SICAV - Multi Manager Hedge ontvangen - Voor elke participatie IdB MM Zeus heeft de belegger een bedrag van EUR 1,86 ontvangen De aandelen Absolute Return Strategy SICAV - Multi Manager Hedge en het cashbedrag zijn op 24 april 2014 bijgeschreven op de rekening van de individuele participanten van het Fonds. Grondslagen voor de opstelling van het vereffeningsverslag Hieronder volgt een samenvatting van de waarderingsgrondslagen van het Fonds. Dit vereffeningsverslag is opgesteld op basis van liquidatiegrondslagen. Er bestaat geen noemenswaardig verschil tussen de waardering op basis van liquidatiegrondslagen en waardering op basis van going concern grondslagen aangezien de beleggingen zijn gewaardeerd tegen de reële waarde welke, gegeven de liquiditeit van de beleggingen, niet afwijkt van de liquidatiewaarde. De overige activa en passiva kennen ook geen noemenswaardig verschil tussen liquidatiewaarde en de nominale waarde. In de paragraaf over de toelichting op de beleggingen staat weergegeven hoe de reële waarde per financieel instrument wordt bepaald. Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de directe methode. Presentatievaluta Aangezien de participaties van het Fonds worden gewaardeerd in euro s, en het Fonds alleen belegt in effecten die noteren in euro s, is dit verslag van het Fonds opgesteld in euro s. Hiermee wordt de economische essentie van de onderliggende gebeurtenissen en omstandigheden die voor het Fonds van belang zijn adequaat weergegeven. - 11 -
Opname op de balans Het Fonds neemt financiële instrumenten in de balans op zodra zij de bevestiging van de contractuele bepalingen van het financiële instrument heeft ontvangen. De reële waarde van de financiële instrumenten bij eerste opname is gelijk aan de kostprijs van de financiële instrumenten. Een financieel instrument wordt niet langer in de balans opgenomen indien een transactie ertoe leidt dat alle of nagenoeg alle rechten op economische voordelen en alle of nagenoeg alle risico s met betrekking tot het financieel instrument aan een derde worden overgedragen. Vreemde valuta Activa en passiva luidend in valuta anders dan de euro worden (vreemde valuta), omgerekend naar euro's tegen de koersen die gelden per balansdatum. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koersen die gelden op de datum van de transactie. Verschillen in wisselkoersen van vreemde valuta die zich voordoen bij omrekening, en gerealiseerde winsten en verliezen bij vervreemding of afwikkeling van financiële activa en passiva worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Waarderingsgrondslagen voor de opstelling van de balans Beleggingen De beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn om die reden onderdeel van de handelsportefeuille van het Fonds. Effecten met een regelmatige beursnotering worden tegen de slotkoers op de hoofdbeurs van het desbetreffende effect gewaardeerd. Beleggingen in beleggingsfondsen worden gewaardeerd tegen de intrinsieke waarde van het fonds per het slot van de voorafgaande beursdag, of indien geen dagelijkse waardering wordt toegepast, tegen de laatst bekende intrinsieke waarde. Bij de waardering tegen de laatst bekende intrinsieke waarde zal de Beheerder vaststellen of deze waardering nog representatief is voor de reële waarde van het betreffende effect. Voor beleggingen zonder frequente marktnotering geldt dat de reële waarde bepaald wordt met inachtneming van de voor de betreffende beleggingen laatst bekende marktnoteringen en gangbare waarderingsmethoden. Investeringen in effecten waarvoor niet dagelijks een prijs wordt berekend, zullen worden gewaardeerd aan de hand van de laatste officiële koers, tenzij de Beheerder van mening is dat deze prijs niet in overeenstemming is met de reële waarde van het betreffende effect, in welk geval de Beheerder zelf de waarde van het effect kan vaststellen op basis van de beschikbare informatie. De Beheerder stelde de waarde van het vermogen maandelijks vast, behoudens indien zich omstandigheden voordoen die een betrouwbare waardebepaling naar het oordeel van Beheerder belemmeren. Bij hoge uitzondering wordt - ter beoordeling van de Beheerder - de intrinsieke waarde per participatie gedurende de maand herberekend. - 12 -
Derivaten, waaronder valutacontracten, worden in eerste instantie tegen kostprijs opgenomen op de balans en vervolgens geherwaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde van een derivaat wordt bepaald op basis van de laatst genoteerde bied/laatkoers. Alle derivaten worden verantwoord als beleggingen aan de activazijde van de balans als het Fonds bedragen te vorderen heeft, en als beleggingen aan de passivazijde van de balans als het Fonds bedragen verschuldigd is. Het Fonds kan gebruik maken van valutatermijncontracten om het valutarisico te beperken. Valutatermijncontracten worden verantwoord als valutatransacties. Valutatermijncontracten worden omgerekend tegen de koersen die gelden aan het einde van de verslagperiode waarin deze contracten tegen marktwaarde worden verantwoord. Grondslagen voor de resultaatbepaling Voor het opmaken van het verslag wordt de datum van ontvangst van de bevestiging van uitvoer van de transactie waarmee een open positie wordt gesloten of verrekend aangemerkt als het moment waarop baten en lasten worden gerealiseerd. De waardeveranderingen van beleggingen worden in de winst- en verliesrekening verantwoord. De splitsing van de waardeveranderingen naar ongerealiseerd en gerealiseerd wordt gepresenteerd voor beleggingen waarvoor geen frequente marktnotering beschikbaar is. De waardeveranderingen van deze beleggingen worden via de herwaarderingsreserve verwerkt. De rentebaten uit alle rentedragende instrumenten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening op basis van de periode-toerekeningsmethode. Rentebaten bestaan onder meer uit coupons op vastrentende beleggingen en voor handelsdoeleinden aangehouden beleggingen en te ontvangen rente op staatsobligaties, schuldtitels, schuldbewijzen met variabele rente en andere financiële instrumenten. Dividenden worden opgenomen op de datum van vaststelling. Kosten worden op basis van de periode-toerekeningsmethode ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht. - 13 -
Toelichting bij specifieke posten in de balans 1 Beleggingen Mutatieoverzicht beleggingen 01.01.2014 01.01.2013 (Bedragen in EUR) -24.04.2014-31.12.2013 Aandelen Begin verslagperiode 18.873.058 18.458.476 Verkopen (608.250) (1.409.735) Aankopen 299.800 - Vereffening aan participanten (18.711.623) - Waardeveranderingen 147.015 1.824.317 Einde verslagperiode - 18.873.058-14 -
Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: Insinger de Beaufort Asset Management N.V. Verklaring betreffende het vereffeningsverslag Wij hebben het in dit rapport opgenomen vereffeningsverslag over de periode 1 januari 2014 tot en met 24 april 2014 van Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus te Amsterdam gecontroleerd. Dit vereffeningsverslag bestaat uit de balans per 24 april 2014 en de winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2014 tot en met 24 april 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de beheerder Insinger de Beaufort Asset Management N.V. is verantwoordelijk voor het opmaken van het vereffeningsverslag in overeenstemming met de grondslagen zoals opgenomen in de toelichting, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder. Insinger de Beaufort Asset Management N.V. is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van het vereffeningsverslag mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over het vereffeningsverslag op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat het vereffeningsverslag geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in het vereffeningsverslag. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat het een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van het vereffeningsverslag en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van de entiteit gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van het vereffeningsverslag. - 15 -
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft het vereffeningsverslag een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus per 24 april 2014 en van het resultaat over de periode 1 januari 2014 tot en met 24 april 2014 in overeenstemming met de grondslagen zoals opgenomen in de toelichting. Benadrukking van vereffening Wij vestigen de aandacht op de tekst zoals opgenomen in de toelichting op pagina 11, waarin de vereffening van Insinger de Beaufort Multi-Manager Zeus is uiteengezet alsmede het feit dat het verslag is opgesteld op liquidatiewaarde. Zoals staat toegelicht bestaat er geen noemenswaardig verschil tussen de waardering op basis van liquidatiegrondslagen en de waardering op basis van going concern grondslagen. Deze situatie doet geen afbreuk aan ons oordeel. Amsterdam, 24 juli 2014 Ernst & Young Accountants LLP w.g. R.J. Bleijs RA - 16 -